En 7 años, el gasto público en Argentina se duplicó, pasando de $270 mil millones a $585 mil millones, mientras que los ingresos solo aumentaron un 85%. Como resultado, el superávit fiscal de $30 mil millones en 2004 se convirtió en un déficit de -$30 mil millones en 2011. Para cubrir este déficit creciente, el gobierno busca modificar las reglas del Banco Central para permitir una mayor emisión monetaria sin respaldo.

1. 18 de Marzo de 2012 – Número 433
EN 7 AÑOS SE DUPLICÓ EL GASTO
PÚBLICO
Uno de los fenómenos más relevantes de los últimos años es el vertiginoso
crecimiento del gasto público. El proceso es tan intenso que, aún en un contexto
económico muy favorable y con una presión impositiva llevada a niveles récord, las
cuentas públicas muestran un déficit creciente. Se ha llegado al punto en que la
voracidad fiscal subordina instituciones muy relevantes para el desarrollo social,
como el sistema previsional, el Banco Central y el federalismo, en pos del objetivo
de paliar los desequilibrios del Tesoro Nacional. Esta es una de las secuelas más
dañinas del manejo poco profesional del sector público.
El Gobierno nacional ha remitido al Congreso Nacional un proyecto de ley para modificar las
reglas a las que se tienen que supeditar los administradores del Banco Central. La iniciativa
abunda en modificaciones sobre la Carta Orgánica. Más allá del análisis y debate que
merece cada una de ellas, la más importante es la modificación de la regla que estipula que
las reservas del Banco Central deben ser destinadas a respaldar la base monetaria. Con el
cambio, el Banco Central dispondrá de mucha más discrecionalidad para emitir dinero sin
respaldo a fin de cubrir los desequilibrios del sector público.
Datos oficiales del Ministerio de Economía dan sustento a la sospecha de que la principal
finalidad que motoriza la modificación en la regla del Banco Central es aportar recursos al
Tesoro Nacional. Tomando los ingresos y gastos del sector público nacional, y corrigiéndolos
por el índice de precios implícitos del PBI (que refleja la evolución del promedio de precios
de la economía), se puede observar que la dinámica de las cuentas públicas entre los años
2004 y 2011 fue la siguiente:
 Los ingresos del sector público nacional pasaron de $300 mil millones a $555 mil
millones a precios del 2011, es decir, tuvieron un crecimiento real del 85%.
 Los gastos del sector público nacional pasaron de $270 mil millones a $585 mil
millones a precios del 2011, o sea, tuvieron un incremento real del 117%.
 Por esto, de un superávit de $30 mil millones en el año 2004 el sector público
nacional pasó a un déficit de -$30 mil millones en el año 2011.
info@idesa.org - www.idesa.org – Tel. (54) - 11 - 4374 7660 / (54) - 351 - 427 1271

2. Los datos muestran que los ingresos públicos han aumentado a un ritmo vertiginoso,
ayudados por un contexto económico inéditamente favorable y un crecimiento voraz de la
presión fiscal. Sin embargo, no alcanza para cubrir el aumento del gasto público. En sólo 7
años, el gasto público más que se duplicó, por lo que el resultado del sector público
pasó de un cómodo superávit a un fuerte déficit fiscal que explica la urgencia por
liberar al Banco Central de su restricción para que pueda emitir dinero sin respaldo.
Más allá de lo cuestionable o no que pueda resultar emitir dinero sin respaldo, la clave que
se esconde detrás de la modificación del Banco Central es la baja calidad de la
gestión pública. La mayor parte del crecimiento en el gasto se explica por subsidios a
empresas, empleo público espurio y otras erogaciones de muy baja rentabilidad social. Por
estas vías se dilapidan recursos públicos y, ante la obvia necesidad por captar cada vez más
recursos, se apela a degradar instituciones muy importantes para el desarrollo del país.
Con argumentaciones sobrecargadas de ideología y sentimentalismos se elude la
cuestión de fondo y se trata de justificar diversas formas de apropiación. A finales del
2008, cuando despuntaba el deterioro fiscal, se apeló a la reforma previsional para permitir
que el Estado se apropiara de los ahorros previsionales y de los aportes personales de los
trabajadores activos. Aunque aparentemente parece tratarse de temas diferentes, las
reformas al Banco Central tienen como trasfondo, en esencia, lo mismo que la confiscación
de los ahorros previsionales: cubrir el déficit fiscal.
Un tema más relevante todavía, y menos tenido en cuenta, es la degradación del
federalismo. Para facilitar la creación del régimen de capitalización, las provincias hicieron
el esfuerzo de sacrificar transitoriamente el 15% de la coparticipación; pero cuando se
eliminó el régimen de capitalización, estos recursos no volvieron a las provincias. En igual
sentido, se va a usar el Banco Central para financiar el sector público, pero no se van a
colocar los recursos derivados de la mayor emisión monetaria dentro de la masa
coparticipable. La paradoja es que quiénes convalidan estas decisiones –claramente
contrarias a la Constitución Nacional y a una estrategia de desarrollo geográficamente
equilibrado– son los representantes de las provincias en el Congreso Nacional.
Ingresos, gastos y resultado del sector público nacional
En millones de pesos a precios del 2011
600.000 585.408 40.000
29.442
30.000
550.000
21.853 23.777 22.037
Ingresos y gasto público
554.746
16.644 20.000
500.000
Resultado fiscal
10.000
3.636
450.000
-
400.000
-10.000
-9.750
350.000
-20.000
299.193
300.000 -30.000
269.751 -30.662
250.000 -40.000
Fuente: IDESA en
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
base Ministerio de
Deficit fiscal Ingresos públicos Gasto público Economía.
info@idesa.org - www.idesa.org – Tel. (54) - 11 - 4374 7660 / (54) - 351 - 427 1271