1. Especial Banca y Finanzas
La morosidad de la banca
batió su récord en 2013
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Estrategia Financiera
Nº 314 • Marzo 2014

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La cifra de la morosidad teórica de entidades de crédito españolas siguió creciendo de forma
imparable a lo largo del año 2013. El Banco de España a través de su Boletín Estadístico
mensual ha ido facilitando los nuevos datos sobre morosidad del sistema financiero,
revelando que la mora de los bancos, cajas, cooperativas y establecimientos financieros
de crédito (EFC) creció a ritmo vertiginoso en los últimos meses del 2013 y,
según los registros del máximo supervisor bancario, alcanzó en noviembre el
nivel más alto de mora que haya existido jamás en España
Pere Brachfield Montaña
Profesor de EAE Business School y director de estudios de la PMcM
S
egún las estadísticas económicas sobre el
sistema crediticio publicadas por el Banco de España en su boletín de diciembre
2013, los créditos eufemísticamente calificados por
las autoridades bancarias como “dudosos” -lo que
en román paladino denominaríamos morosos- del
conjunto de las entidades de crédito españolas (incluyendo los créditos otorgados a no residentes) han
llegado en noviembre del año pasado al escalofriante
monto de 198.018 millones de euros (192.504 millones si tomamos solo el monto de los dudosos del
crédito a sectores residentes). Aunque las comparaciones son odiosas, y más si se refieren a temas
pecuniarios, es una cantidad de dinero equivalente al
rescate financiero de Grecia.
EVOLUCIÓN DE LA MOROSIDAD BANCARIA
Para constatar la evolución de la morosidad en
el sector bancario, en el 2006 los créditos dudosos
declarados sólo eran 10.859 millones de euros. Vale
la pena recordar que cuando en el mes de mayo del
año 2010 la mora bancaria superó la mítica cifra de
los 100.000 millones de euros, un escalofrío recorrió
las venas de todos los agentes económicos. Pues
bien, vamos camino de duplicar el récord de 2010,
ya que en el 2014 seguramente que rebasaremos
los 200.000 millones. De hecho, ya se habría superado esta cifra si no hubiera existido en diciembre
del año pasado el traspaso de activos tóxicos de los
bancos nacionalizados a la Sociedad de Gestión de
Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria
más conocida por su acrónimo Sareb o por su denominación coloquial de “banco malo”. En diciembre
de 2012, gracias a la liposucción practicada por el
“efecto Sareb”, los créditos dudosos bajaron de un
plumazo en 24.343 millones de euros y la ratio de
mora bajó prácticamente un punto porcentual, desde
el máximo del 11,5% que había tocado en noviembre.
Vale la pena indicar que el descenso de la mora
bancaria fue simplemente un efecto de maquillaje
contable ya que los créditos morosos siguen existiendo, pero ya no están registrados en los balances
bancarios, ya que la Sareb no es formalmente una
entidad financiera, sino una sociedad de gestión de
activos privada creada en noviembre de 2012 para
ayudar al saneamiento del sector financiero español, y en concreto de las entidades que arrastraban
problemas debido a su excesiva exposición al sector
inmobiliario. Vale la pena señalar que la mayor parte
del capital de Sareb es privado, 55%, mientras que
el 45% está en manos del Fondo de Reestructuración Bancaria (FROB) y que recibió casi 200.000 activos por valor de 50.781 millones de euros, de los
que el 80% son activos financieros y el 20% activos
inmobiliarios.
El “efecto Sareb” también se repitió en febrero de
2013, cuando les tocó el turno a las entidades con
ayudas de traspasar ladrillo tóxico al banco malo.
En esta ocasión los créditos morosos bajaron como
por arte de birlibirloque en 8.540 millones de euros.
Sin embargo, con las subidas que se han producido
desde entonces, en noviembre de 2013 la morosidad
de las entidades de crédito ya ha superado en 2.000
millones de euros el volumen de dudosidad de noviembre, que con 196.568 millones de euros era el
anterior máximo histórico.
Hay que hacer notar que el máximo regulador
bancario clasifica como dudosos a aquellos créditos
que presenten dudas razonables sobre su reembolso
total, tanto en lo que respecta al principal como a los
intereses, en los términos pactados contractualmen-
Tabla 1. Volumen de créditos dudosos de los sectores residentes (serie histórica de
los meses del año 2013)
Mes
Importe
Enero
170,8
Febrero
162,0
Marzo
163,3
Abril
167,2
Mayo
170,4
Junio
176,6
Julio
178,8
Agosto
180,9
Sept.
187,6
Oct.
191,0
Nov.
192,5
Fuente: Banco de España. Importes en miles de millones de euros.
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3. Especial Banca y Finanzas
La morosidad de la banca batió su récord en 2013
El descenso de la mora bancaria es
un efecto de maquillaje contable,
los créditos morosos siguen
existiendo, sin estar registrados en
los balances bancarios
te. Dentro de este epígrafe se incluyen los créditos
morosos, que son aquellos que tienen algún importe vencido, bien del principal, bien de los intereses o
gastos pactados contractualmente, con más de tres
meses de antigüedad y a aquellos activos considerados dudosos por presentar dudas sobre su reembolso
total sin poder considerarse sin embargo ni morosos ni fallidos. También incluye en este apartado los
créditos vencidos por un importe superior al 25%
de la deuda (salvo que el impago se clasifique como
fallido).
Después de encadenar nueve meses consecutivos
de subidas, los bancos, las cajas de ahorro, las cooperativas de crédito y los establecimientos financieros
de crédito que trabajan en España contabilizaron en
noviembre una morosidad del 13,08% del total de los
créditos concedidos con lo que bate el récord histórico, ya que este dato supone el porcentaje de mora más
elevado de la historia bancaria española. Para constatar la evolución de la morosidad bancaria, tengamos
en cuenta que en el 2007 la tasa de mora estaba fijada
en el 0,9% y el importe total de créditos dudosos declarados por las entidades de crédito era de tan solo
17.147 millones de euros; consecuentemente la morosidad de las entidades financieras se ha multiplicado
por más de once veces y ha aumentado la friolera de
180.871 euros en solo cinco ejercicios; al propio tiempo la tasa de créditos dudosos se ha multiplicado por
más de catorce. Pero lo que realmente me inquieta es
que la mora bancaria oficialmente registrada por el
Banco de España, en cifras absolutas, ya supone más
del 19% del PIB del Estado Español.
DETERMINANTES DEL AUMENTO DE LA
RATIO DE MOROSIDAD
Algunos dirán que el incremento de la ratio de
morosidad viene abonado por la contracción de la
financiación concedida por el sector bancario, puesto
que la ratio de dudosidad se calcula utilizando como denominador el total del crédito otorgado por el
sistema financiero y como numerador los dudosos.
Efectivamente, el aumento de la ratio de morosidad
viene en parte provocada por la reducción de los
préstamos concedidos por las entidades financieras,
que entre el mes de julio y noviembre de 2013 descendió en 20.311 millones de euros; es decir, desde
los 1.492.153 millones de euros en julio hasta los
1.471.842 millones de euros en noviembre. En consecuencia en el último año, el saldo crediticio se ha
reducido drásticamente; si tomamos como referencia el mes de noviembre de 2012, en el que el balance
agregado del crédito total concedido a empresas y
familias fue de 1.683.622 millones de euros mientras
que en el mismo mes de 2013 bajó a los 1.471.842
millones; esto supuso una disminución del saldo crediticio de 211.780 millones de euros.
Baste, como muestra señalar que en el mes de
noviembre de 2013, el saldo vivo de préstamos a
empresas disminuyó un 5,2%. Por su parte, el de los
hogares cayó un 4,6%, según los últimos datos del
Banco de España. Podemos comprobar pues, que la
falta de crédito, especialmente para las pequeñas y
medianas empresas, es una de las principales preocupaciones que citan los expertos con respecto a la
economía española.
Así pues, el indicador de mora bancaria ha superado con creces el máximo histórico que se dio en
la anterior recesión de la economía española y que
tuvo lugar unos dos meses después de la intervención de Banesto por el Banco de España, concretamente en febrero de 1994 cuando la ratio de mora
bancaria marcó un 9,15% sobre créditos concedidos.
Ahora bien, en cifras absolutas, los créditos morosos
en aquel momento eran de tan solo 23.853 millones
de euros; una fruslería comparado con los 198.018
millones de noviembre 2013. Por este motivo, cuando
hablamos de morosidad bancaria es conveniente no
solo tener en cuenta las cifras relativas en millones
de euros.
LA MOROSIDAD EN EL SECTOR DEL
LADRILLO
Ahora bien si analizamos las estadísticas publicadas en el Boletín Estadístico del máximo supervisor bancario y, en particular, las informaciones concernientes a la totalidad de los créditos dudosos en
sectores residentes para financiar actividades productivas, podemos deducir que los créditos morosos
Tabla 2. Ratio de créditos dudosos (serie histórica de los últimos nueve años a los
sectores residentes)
Año
Importe
Ratio
2004
7,5
0,8
2005
9,6
0,8
2006
10,9
0,7
2007
16,3
0,9
2008
63,1
3,4
2009
93,3
5,1
2010
107,2
5,8
2011
139,8
7,8
2012
167,5
10,4
2013 *nov.
192,5
13,1
Fuente: Banco de España. Importes en miles de millones de euros.
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4. Especial Banca y Finanzas
La morosidad de la banca batió su récord en 2013
LA MOROSIDAD EN LOS HOGARES Y
FAMILIAS
Con respecto a los hogares españoles, a pesar
de arrastrar ya cinco años de crisis, y en una economía comatosa con casi el 26% de la población en
paro, las hipotecas aguantan bastante bien, ya que
las familias procuran reintegrar sus préstamos para
la adquisición de vivienda. Así las cosas, los créditos
morosos que adeudan los particulares a las entidades financieras, es decir, las familias que no pueden
atender las cuotas de los préstamos hipotecarios o
de los créditos personales, son una reducida parte
de la morosidad bancaria.
En apoyo de esta información diremos que los
créditos dudosos por adquisición de vivienda de los
hogares representaban al cierre del tercer trimestre de 2013 (últimos datos disponibles) solo unos
30.735 millones de euros de toda la masa de mora
bancaria (con garantía hipotecaria 29.180 millones
y el resto sin garantía). Esta cifra supone una ratio
del 16,36% sobre la totalidad de créditos dudosos
a residentes y una ratio del 5,07% sobre el total
de créditos hipotecarios concedidos a las familias
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La morosidad bancaria seguirá
aumentando a lo largo de 2014
y, probablemente, no alcanzará
su cénit hasta bien entrado este
mismo año
para la compra de vivienda. Por consiguiente, los
créditos hipotecarios a las familias presentan una
tasa de mora muy por debajo de la ratio global del
13,08% del total de los créditos concedidos.
Luego el importe total de los dudosos de los
préstamos y créditos a hogares destinados a la adquisición y rehabilitación de viviendas (con o sin
garantía hipotecaria), de terrenos y fincas rústicas,
la adquisición de valores, la adquisición de bienes
y servicios corrientes no considerados de consumo
duradero (por ejemplo, préstamos para financiar
gastos de viaje) y los destinados a finalidades diversas no incluidos entre los anteriores de los hogares
españoles alcanzó a finales del tercer trimestre los
44.846 millones. La ratio de este monto sobre el total de créditos dudosos de las entidades crediticias
es de 23,87%.
LA EVOLUCIÓN DE LA MOROSIDAD A CORTO
PLAZO
Es importante destacar que la morosidad bancaria seguirá aumentando a lo largo de 2014 y, probablemente, no alcanzará su cenit hasta bien entrado este mismo año. Una ecuación no escrita nos
dice que la peor mora se alcanza medio año después
del peor momento de crisis y mayor índice de paro;
por lo que lo peor todavía está por llegar.
Por tanto, la morosidad de las entidades de crédito seguirá subiendo y lo hará hasta algunos trimestres después de que la economía haya empezado a repuntar. A las subidas, además, contribuirá la
nueva normativa con la que el Banco de España ha
endurecido los criterios de las refinanciaciones crediticias, tanto a particulares como a empresas.
SÓLO EN
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que adeudan los particulares a las entidades financieras, es decir, las familias que no pueden atender las cuotas de los préstamos hipotecarios o de
los créditos personales, son una reducida parte del
pastel. La porción “Obelix” de la tarta de mora (o si
lo prefieren, la parte del león de la dudosidad bancaria) corresponde a créditos destinados a financiar
actividades productivas y, en particular, a los popularmente bautizados como “señores del ladrillo”.
En consecuencia, los créditos morosos de actividades inmobiliarias y de la construcción acaparaban
al cierre del tercer trimestre de 2013 (última cifra
facilitada por el Banco de España) casi 85.243 millones de euros. La ratio sobre el total de los créditos
dudosos provenientes de operaciones de financiación de actividades productivas es del 60,19%. En
cuanto a la ratio sobre el total de créditos dudosos
de las entidades financieras, tenemos que esta es
del 45,38%.
Hay que tener en cuenta que al cierre del segundo trimestre de 2013, el volumen de los créditos
morosos de actividades inmobiliarias y de la construcción era de 80.383 millones de euros. El importe
total de los créditos dudosos de los empresarios del
tocho ha fluctuado en los últimos años, ya que al
cierre de 2011 llegó a los 81.846 millones de euros y
en el del 2012 a la cifra de 84.775 millones. No obstante, este monto se vio beneficiado por el “efecto
Sareb”, ya que antes del cierre del ejercicio unos
20.000 millones de euros de créditos dudosos en
ladrillos tóxicos fueron traspasados a la Sociedad
de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria (Sareb), de lo contrario al finalizar
el año 2012, el importe de dudosos del sector de
la edificación seguramente hubiera superado los
100.000 millones de euros.
Acceda a:
Análisis de los cambios introducidos en la
legislación antimorosidad en 2013
La asombrosa persistencia de los plazos
de pago
La ratio de morosidad
Análisis del moroso profesional de Pere
Brachfield. Edita: Profit Editorial
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