Monografia .

137196257694300250002415540top004130675132969000UNVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCACIENCIAS ECONOMICAS CONTABLES Y ADMINISTRATIVASESCUELA ACADEMICA PROFESIONALDE ECONOMIACURSO: METODOS Y TECNICAS DE ESTUDIODOCENTE: ALEX HERNANDEZ TORRESALUMNO: NINATANTA MEDINA EDWARDCICLO: ICAJAMARCA06/06/2011 Dedicatoria: Esta monografía está dedicada a dios, por permitirme llegar hasta aquí, y por hacer posible que realice este trabajo, quizás tengo mucho más que agradecerle y nada con que recompensar por lo que ha hecho por mí. Agradecimiento: Agradezco al docente de la especialidad de métodos y técnicas de estudio por haberme influenciado a elaborar este trabajo, ya que es un afianzamiento para próximamente realizar otro tipo de trabajos más adelante. El haberme guiado a elaborar este tipo de trabajo es muy fundamental próximamente para mi carrera. Le agradezco a él y a dios por haberme y permitido realizar esta actividad. Índice: TITULOS PAG. 1) LA INFLACION9 2) CAUSAS DE LA INFLACION10 2.1) Causas de la inflación tipo espiral10 3) CONSECUENCIAS DE LA INFLACION11 4) TIPOS DE INFLACION12 4.1) Inflación moderada15 4.2) Inflación galopante15 4.3) Hiperinflación16 5) CAUSAS DE LA INFLACION18 5.1) INFLACION DE DEMANDA20 5.3) INFLACION DE COSTOS20 6) TEORIAS DE LA INFLACION21 6.1) Teoría monetaria21 6.2) Teoría neokeynesiana24 6.3) Teoría del “supply-side”25 7) COSTES DE LA INFLACION26 8) INDICE DE LA INFLACION29 9) PRINCIPALES CONSECUENCIAS DE LA INFLACION31 9.1) Distorsión del mercado 31 9.2) Deterioro de la calidad de vida31 9.3) Desestimulo a la producción31 9.4) Desestimulo al ahorro32 9.5) Fuga de capitales32 9.6) Déficit de balanza de pagos33 10) LA EVOLUCION DE LA INFLACION EN EL PERU33 11) LA INFLACION INTERNACIONAL38 11.1) factores externos40 11.2) Factores internos44 12) MEDIDAS TOMADAS POR EL BANCO CENTRAL46 13) CONSECUENCIAS SOBRE LA ECO. PERUANA48 14) PERSPECTIVAS DE LA INFLACION51 15) PERU TENDRA LA INFL. MAS BAJA EN AMERIA LATINA EL 2008 Y EL 200952 16) ¿CÓMO SE DETIENE LAININFLACION?56 17) POLITICAS DE LA ESTABILIZACION DE LA INFLACION57 17.1) Estabilidad del tipo de cambio57 17.2) Política fiscal58 17.3) Política monetaria y crediticia Introducción: Actualmente, vivimos en un mundo de grandes transformaciones que nos aproximan a un futuro impredecible. En este contexto, uno delos factores cruciales para la supervivencia de las naciones es la economía y precisamente es aquí donde vienen ocurriendo las mayores anomalías de la historia humana. Es ya cotidiano hablar con preocupación sobre los fenómenos que amenazan no sólo nuestro futuro personal sino el de todas las familias y del propio país. En el presente trabajo vamos a tratar precisamente de la inflación, ese tema que tanto nos afecta y atemoriza y que a pesar de los esfuerzos a todo nivel con apoyo del avance científico, resulta imposible de controlar y combatir. Entonces, permítannos desarrollar este breve estudio de la inflación, a partir de su significado conceptual, sus causas y efectos, hasta llegar a establecer algunas conclusiones para intentar plantear las soluciones y recomendaciones. Se presenta de manera general el fenómeno denominado inflación como el desequilibrio económico caracterizado por la subida general de precios y que proviene del aumento del papel moneda, deterioro y mal manejo de la economía de un país, trayendo como consecuencia que no haya ajuste en los contratos de trabajos, préstamos, etc. EL PROBLEMA: La inflación es un fenómeno monetario que muchas veces lleva a la banca rota al país, trae consigo una crisis de económica que lleva a la pobreza. Por este motivo es que he decidido estudiar este tema, ya que así podre conocer cómo se origina, y hasta que limite puede llegar, de destruir un país económicamente. Quizás para muchos de nosotros es desconocido y poco importante, valga la redundancia, este tema; pero sin duda es algo muy importante a tratar ya que nos puede ayudar a saber qué hacer en momentos de que nuestro país sufra este fenómeno. Quizás desarrollando este trabajo no se prevenga la inflación pero si se da un alcance de lo que podría causar y como deberíamos actuar. LA INFLACION FORMULACION DEL PROBLEMA: Bueno he elegido este tema porque me parece muy interesante, ya que como dije anteriormente no nos va permitir prevenir la inflación, pero si quizás saber cómo actuar ante este fenómeno. Se sabe muy bien que la inflación es un fenómeno que se origina por la creación excesiva de masa monetaria, y para que suceda esto, las autoridades de nuestro país deben ser muy deficientes. Por consiguiente debemos saber elegir primeramente a nuestras autoridades, es decir personas que sepan manejar el sistema económico de un país, y así no nos dejen en banca rota. La decisión de que nuestro país no caiga en este fenómeno está en nosotros primeramente… En el año de los 90 se combatió este fenómeno con un shock económico planteado por el ingeniero Alberto Fujimori (presidente de esa época) que desecho poco a poco la elevadísima inflación que tubo auge en el gobierno de los 70, estando como autoridad de nuestro país Alan García Pérez. Objetivos de la investigación: Mi objetivo trazado es dar a conocer toda la información básica sobre la inflación, sé que será de mucha ayuda ya que veremos que es la inflación, causas, tipos de inflación y como se puede eliminar. Muy aparte de mi objetivo me intereso este tema porque es un tema muy importante a tratar en la sociedad, en el colegio, universidad, etc. Ya que los alumnos pueden informarse debidamente de un problema social el cual podrían vivir. Puede haber muchos objetivos pero el que más debe importarnos es el dar a conocer del tema en general a los estudiantes principalmente, ya que ellos como estudiantes deben estar más preparados para afrontar este tipo de problemas. LA INFLACION En economía es el crecimiento continuo y generalizado de los precios de los bienes y servicios, medido frente a un poder adquisitivo estable. La Teoría del lado de la oferta afirma que la inflación se produce cuando el incremento en la masa monetaria excede la demanda de dinero. Según esta teoría el incremento en la masa monetaria no tiene efectos inflacionarios en la medida que la demanda de dinero aumente proporcionalmente. Se define también como la caída en el valor de mercado o del poder adquisitivo de una moneda en una economía en particular, lo que se diferencia de la devaluación, dado que esta última se refiere a la caída en el valor de la moneda de un país en relación con otra moneda cotizada en los mercados internacionales, como el dólar estadounidense, el euro o el yen. La inflación es catalogada como uno de los mayores problemas de la economía, muchos economistas la consideran inherente al modelo de desarrollo capitalista, pero incluso en el sistema comunista también se ha presentado este fenómeno. En términos generales un proceso inflacionario se inicia por diversas causas, siendo una de las más comunes la que se origina por un desequilibrio significativo entre la oferta y la demanda, es decir, cuando por diversas presiones económicas la demanda de bienes y servicios es superior a la oferta disponible de los mismos a los precios actuales, o cuando la oferta está limitada por la baja productividad o por restricciones del mercado. CAUSAS DE LA INFLACIÓN: La inflación, como fenómeno económico tiene causas y efectos. La definición de sus causas no es una cuestión sencilla debido a que aumento generalizado de los precios suele convertirse en un complejo mecanismo circular, del cual no resulta sencillo determinar los factores que impulsan al incremento de los precios. Esta dificultad para determinar las causas de la inflación, ha sido el motor que impulsó a diversos teóricos a ensayar diferentes explicaciones sobre los procesos inflacionarios. Las teorías explicativas suelen agruparse en tres categorías. Por una parte, están las que consideran como explicación de la inflación un exceso de demanda agregada, o sea inflación de demanda. Por otra parte, se encuentran aquellos que apuntan a la oferta agregada como disparadora del proceso inflacionario, esto es lo que se denomina inflación de costos. Por último, existe un grupo de teóricos que entienden a la inflación como el resultado de rigideces sociales, esto es lo que se denomina inflación estructural. 2.1. Causas de la inflación tipo espiral. Aumento general de los precios. Reducción del ingreso real de la población (ingreso verdadero que tiene la población para gastar) lo que origina. Presione para un aumento salarial. Aumento en el costo de producción (al aumentar los salarios aumentan los costos de producción ya que se refleja en el costo de precios).Aumento de precios para compensar los costos. Reducción del ingreso real. Aumento de la velocidad de circulación del dinero. Es la rapidez con que el dinero circulante para atender las transacciones corrientes. Inflación administrativa. Se produce por el desgobierno, por la mala administración, por la demagogia. Cuando el gobierno de turno cae en esta situación, incurren en gastos excesivos que no son necesarios. Esto trae como consecuencia la necesidad de pedir al extranjero y se endeuda más aún, la emisión de monedas comienza a imprimir (dinero inorgánico) para aumentar el dinero circulante. Hay aumento en el incremento de precios. CONSECUENCIAS DE LA INFLACIÓN: El proceso inflacionario, un empuje inflacionario origina otro y así sucesivamente: el proceso inflacionario, la inflación en sí es una consecuencia, un sistema del desajuste económico del país. Una vez que se inicia es difícil remediarla. Las injusticias en el reparto desigual de la riqueza: cuando hay inflación los que no tienen, tienen menos y los que tienen, tienen más. Salen ganando unos y pierden otros. Salen ganando: Los deudores: Por la devaluación del dinero se endeudaron cuando el bolívar tenía un valor adquisitivo que no es lo mismo después de cierto tiempo. Los vendedores: La inflación hace subir los precios. Se revalorizan los inventarios. Salen ganando ya que la inflación hace subir los precios y revaloriza las mercancías. Salen perdiendo: Los acreedores: Por que prestaron dineros que valía en un tiempo pero cuando regresan el dinero ya no es lo mismo. Reciben dinero con bajo poder adquisitivo. Los compradores: Por el alza de los precios. Mecanismos productivos: Es el proceso a través del cual nacen los productos que se van a poner en el mercado. La acción sobre el comercio exterior frena las exportaciones de Venezuela hacia el extranjero y estimulan las importaciones. TIPOS DE INFLACIÓN: Cuando la subida de los precios sigue una tendencia gradual y lenta, con una media anual de unos pocos puntos porcentuales, no se considera que la inflación sea una amenaza seria para el progreso económico y social. Puede incluso llegar a estimular la actividad económica: la sensación de que la renta personal está creciendo por encima de la productividad puede estimular el consumo; la inversión en la compra de viviendas puede aumentar, al anticiparse la apreciación futura de los precios; la inversión de las empresas de negocios en fábricas y maquinaria puede crecer, puesto que los precios aumentan por encima de los costes, y los individuos, las empresas y los gobiernos que piden prestado descubren que pagarán los préstamos con dinero que tendrá un menor poder adquisitivo, por lo que tendrán un mayor incentivo para pedir dinero prestado. Más preocupante resulta el crecimiento de la inflación cuando implica mayores subidas de precios, con medias anuales entre el 10 y el 30% en algunos países industrializados, e incluso del cien por cien en algunos países en vías de desarrollo. La inflación crónica tiende a perpetuarse, aumentando aún más a medida que las distorsiones económicas y las expectativas pesimistas se van acumulando. Para hacer frente a esta inflación crónica se frenan las actividades normales de la economía: los consumidores compran bienes y servicios para evitar los precios futuros; la especulación sobre la propiedad aumenta; las empresas se centran en inversiones a corto plazo; los incentivos para ahorrar, adquirir pólizas de seguros, planes de pensiones o bonos a largo plazo son menores, puesto que la inflación erosiona su rentabilidad futura; los gobiernos aumentan sus gastos corrientes anticipándose a menores ingresos en el futuro; los países que dependen de sus exportaciones pierden ventajas competitivas en el comercio internacional, lo que les obliga a emprender medidas proteccionistas y controles de la unidad monetaria arbitrarios. Bajo su forma más extrema, los aumentos persistentes de los precios pueden convertirse en lo que se denomina hiperinflación, provocando la crisis de todo el sistema económico. La hiperinflación que se produjo en Alemania tras la I Guerra Mundial, por ejemplo, provocó que la cantidad de dinero en circulación aumentara más de siete mil millones de veces, y que los precios se multiplicaran por más de diez mil millones en 16 meses antes de noviembre de 1923. Otros ejemplos de hiperinflación son los fenómenos producidos en Estados Unidos y en Francia a finales del siglo XVIII; en la Unión de Repúblicas Socialistas Soviéticas (URSS) y en Austria tras la I Guerra Mundial; en Hungría, China y Grecia tras la II Guerra Mundial; y en algunos países en vías de desarrollo en las últimas décadas del siglo XX. Esta situación fue particularmente intensa en algunos países de América Latina, como México, Argentina o Brasil, a partir de la década de 1960. Cuando se produce una hiperinflación, el crecimiento del dinero y de los créditos aumenta de forma explosiva, destruyendo los vínculos con los activos reales y obligando a volver a complejos acuerdos de trueque. A medida que los gobiernos intentan hacer frente a los pagos de los programas de gasto incrementados, expandiendo la demanda, la financiación inflacionista del déficit presupuestario distorsiona la estabilidad económica, social y política. Una forma de inflación con relevancia histórica fue la que se produjo en la época del bimetalismo y del patrón oro que consistía en la deflación monetaria cuando el gobernante reducía la cantidad de metal precioso que llevaban las monedas. Esta actuación permitía asegurar al Estado beneficios a corto plazo, puesto que éste podía utilizar la misma cantidad de metales preciosos para acuñar más monedas, pero, a largo plazo, esto aumentaba el nivel general de precios debido a la ley de Gresham según la cual 'el dinero malo desplaza al bueno'. Estas deflaciones monetarias solían deberse a los esfuerzos bélicos de los gobiernos, lo cual explica parcialmente la correlación de la inflación con la inestabilidad política. La entrada de plata proveniente del Nuevo Mundo en Europa en el siglo XVI también se asocia con los aumentos graduales de los precios en aquella época, cuando el valor de los metales preciosos tendía a disminuir. Esta teoría, sin embargo, no es aceptada de forma general. En la actualidad, los gobiernos hacen lo mismo cuando emiten más dinero del necesario, o cuando, de cualquier otra forma, modifican el valor del dinero. 4.1. Inflación moderada. Se caracteriza por una lenta subida de los precios. Clasificamos entonces, con arbitrariedad, las tasas anuales de inflación de un dígito. Cuando los precios son relativamente estables, el público confía en el dinero. De esta manera lo mantiene en efectivo porque dentro de un cierto tiempo (mes, año), tendrá casi el mismo valor que hoy. Comienza a firmar contratos a largo plazo expresados en términos monetarios, ya que confía en que el nivel de precios no se haya distanciado demasiado del valor del bien que vende o que compra. No le preocupa o no le interesa tratar de invertir su riqueza en activos “reales” en lugar de activos monetarios y de papel ya que piensa que sus activos monetarios conservarán su valor real. 4.2. Inflación galopante. Es una inflación que tiene dos o tres dígitos, que oscila entre el 20, el 100 o el 200 % al año. Dentro del extremo inferior del conjunto encontramos países industriales avanzados, caso de Italia. Otros países, como los latinoamericanos, Argentina y Brasil, muestran en la década de los setenta y en la de los ochenta, tasas de inflación entre el 50 y el 700 %. Cuando la inflación galopante arraiga, se producen graves distorsiones económicas. Generalmente, la mayoría de los contratos se ligan a un índice de precios o a una moneda extranjera (dólar); por ello, el dinero pierde su valor muy deprisa y los tipos de interés pueden ser de 50 ó 100 % al año. Entonces, el público no tiene más que la cantidad de dinero mínima indispensable para realizar las transacciones diarias. Los mercados financieros desaparecen y los fondos no suelen asignarse por medio de los tipos de interés, sino por medio del racionamiento. La población recoge bienes, compra viviendas y no presta dinero a unos tipos de interés nominales bajos. Es extraño ver que las economías que tienen una inflación anual del 200 % consigan sobrevivir a pesar del mal funcionamiento del sistema de precios. Por el contrario, estas economías tienden a generar grandes distorsiones económicas, debido a que sus ciudadanos invierten en otros países y la inversión interior desaparece. 4.3. Hiperinflación. Aunque parezca que las economías sobreviven con la inflación galopante, el concepto de la hiperinflación se afianza como una tercera división. Decimos que esta se produce cuando los precios crecen a tasas superiores al 100 % anual. Al ocurrir esto, los individuos tratan de desprenderse del dinero líquido de que disponen antes de que los precios crezcan más y hagan que el dinero líquido de que disponen antes de que los precios crezcan más y hagan que el dinero pierda aún más valor. Todo este fenómeno es conocido como la huida del dinero y consiste en la reducción de los saldos reales poseídos por los individuos, ya que la inflación encarece la posesión del dinero. No se puede decir nada bueno de una economía de mercado en la que los precios suben un millón o incluso un billón % al año. Las hiperinflaciones se consideran como algo extremo y vienen asociadas a guerras, consecuencias de dichas guerras, revoluciones, etc. Hoy en día todo escasea, menos el dinero. Los precios son caóticos y la producción está desorganizada. Todo el mundo tiende a acaparar cosas y a tratar de deshacerse del papel moneda “malo” que desplaza de la circulación al dinero metálico “bueno”. Con ello, llegan de nuevo los inconvenientes del trueque. La hiperinflación más documentada se produjo en Alemania durante el periodo posterior a la primera Guerra Mundial (1.922-1.923). En ella el gobierno puso en marcha la emisión de dinero, elevando los precios y el dinero a grandes niveles. Consecuencia de esto fue, que el dinero que una persona tenía en 1.922 queda apenas sin valor en 1.923. Algunos estudios han encontrado varios rasgos comunes en las hiperinflaciones: • Primero, la demanda real de dinero disminuye radicalmente. Como consecuencia de esto, los precios crecen en un 29'72 %, es decir, en la trigésima parte del nivel existente anteriormente. Se intenta deshacerse del dinero para no sufrir su pérdida de valor, • Segundo, los precios relativos se vuelven muy inestables. Normalmente, los salarios reales sólo varían al mes un punto porcentual o menos. Pero en esa época, los salarios reales variaron en un tercio al mes (aumentando o disminuyendo). Esta variación de los precios relativos y de los salarios reales muestra con claridad el elevado costo de la inflación. Finalizando, la hiperinflación produce los efectos más profundos en la distribución de la riqueza. Causas de la inflación: Los procesos inflacionarios pueden venir causados por la excesiva creación de dinero por parte de las autoridades monetarias del país. En estos casos el dinero crece más deprisa que los bienes y servicios suministrados por la economía, causando subidas en todos los precios. Esta creación excesiva de dinero suele estar motivada, a su vez, por la necesidad de los estados de financiar sus déficits públicos. Las expectativas de los agentes económicos sobre cómo pueden evolucionar los precios en el futuro. Este aspecto es muy importante ya que si por ejemplo, los agentes económicos esperan que los precios puedan aumentar en el corto a medio plazo, intentarán incorporar rápidamente este hecho a los salarios y demás pagos fijados por contrato. Ello provocara importantes tensiones inflacionistas, que de llevarse a la práctica motivaran un incremento de los precios mayor que el previsto. La credibilidad que pueda tener la política económica del gobierno es otro factor importante que puede generar inflación. Si los agentes económicos no tienen confianza en la política económica del gobierno, en teoría tendente a la reducción de los precios, sus actuaciones irán encaminadas a aumentar los salarios y precios. Esta actitud hará fracasar las políticas restrictivas del gobierno. Los acuerdos salarias de larga duración pueden ser un arma de doble filo, ya que la negociación continuada de acuerdos salariales en un marco de inestabilidad puede ser muy perjudicial, lo cierto es que acuerdos de larga duración, tres años o más, pueden impedir que el control sobre la inflación sea más efectivo. Las perturbaciones que el lado de la oferta también son causas frecuentes de presiones inflacionistas. La mayor o menor fortaleza del país, la evolución de los precios del petróleo y de las materias primas son factores que pueden afectar de forma significativa a los precios de las economías de un país, especialmente en aquellos países más dependientes de inputs procedentes del exterior, como el caso de la economía española. Existen diferentes explicaciones sobre las causas de la inflación. De hecho parece que existen diversos tipos de procesos económicos diferentes que producen inflación, y esa es una de las causas por las cuales existen diversas explicaciones: cada explicación trata de dar cuenta de un proceso generador de inflación diferente, aunque no existe una teoría unificada que integre todos los procesos. De hecho se han señalado que existen al menos tres tipos de inflación: 5.1. Inflación de demanda. La inflación de demanda es aquel fenómeno que ocurre cuando la demanda excede a la oferta, forzando el aumento de los precios y de los salarios, así como el coste de los materiales, los costes de funcionamiento y los financieros. También cuando la demanda general de bienes se incrementa, sin que el sector productivo haya tenido tiempo de adaptar la cantidad de bienes producidos a la demanda existente. 5.2. Inflación de costes. Se produce cuando los precios aumentan para poder hacer frente a los costes totales manteniendo los márgenes de beneficios. Se puede generar una espiral inflacionista cuando las instituciones y los grupos de presión reaccionan ante cada nueva subida de precios. También cuando el coste de la mano de obra o las materias primas se encarece, y en un intento de mantener la tasa de beneficio los productores incrementan los precios. Inflación auto construida, ligada al hecho de que los agentes prevén aumentos futuros de precios y ajustan su conducta actual a esa previsión futura. TEORÍAS DE LA INFLACION 6.1. Teoría monetaria: La teoría monetaria analiza el papel del dinero en el sistema macroeconómico en los términos de la demanda para el dinero, la fuente de dinero, y la tendencia natural del sistema económico de ajustar a un punto que balancee la fuente y la demanda para el dinero, un punto que se llame equilibrio monetario. Un sector del sistema macroeconómico se concibe como el sector monetario, y el sector monetario tiene una tendencia natural a converger al equilibrio monetario. Un fenómeno tal como inflación se puede atribuir a un exceso de la fuente de dinero concerniente a la demanda. Exceso de la fuente de dinero causa el valor del dinero a la gota, que se manifiesta como precios altos más elevados, haciendo cada unidad del dinero comprar menos. Un desplome de la bolsa se puede atribuir a exceso de una demanda para la fuente en relación con del dinero, haciendo a accionistas vender la acción para levantar el dinero. Teóricamente, el sistema macroeconómico converge al equilibrio y una condición necesaria para el equilibrio macroeconómico es equilibrio monetario. La teoría monetaria asume generalmente como aproximación áspera que la fuente de dinero es fijada por autoridades monetarias, y se puede cambiar como necesario para el interés\"
del público s. La demanda para el dinero, sin embargo, es fuera del control de funcionarios y es una función de otras variables económicas, particularmente renta agregada, tipos de interés, el nivel de precio, e inflación. La renta agregada determina la cantidad de plan de las casas y de negocios del dinero para pasar en el futuro cercano. Las casas y los negocios sostienen el dinero porque planean comprar cosas en el futuro cercano. Las tenencias del dinero de las casas y de los negocios que no serán necesarios para las compras en el futuro cercano se pueden invertir en los activos a largo plazo (acción y los enlaces) que ganan renta. Las tenencias del dinero ganan poco o nada de renta. Cuando las tenencias del dinero se utilizan para comprar la acción y los enlaces, la demanda para las disminuciones del dinero, y la demanda para la acción y los aumentos de los enlaces. La demanda de dinero de levantamiento de la disminución de los tipos de interés como tenencias del dinero se dibuja dentro de la compra de enlaces. La causa descendente de los tipos de interés enlaza para llegar a ser menos atractiva, levantando la demanda para el dinero. Como tipos de interés de levantamiento, la inflación significa que el dinero se puede poner para mejorar uso en otros lugares, quizás en la compra del oro, de la plata, o de las propiedades inmobiliarias. La inflación reduce la demanda para el dinero, pero las marcas de la deflación que amontonan el dinero una inversión atractiva, aumentando la demanda para el dinero. Un precio alto más elevado nivela, sin embargo, aumentará eventual la demanda para el dinero, como el dinero es necesario financiar transacciones más costosas. La inflación reduce la demanda para el dinero al principio, pero cuando la inflación cesa, la demanda para el dinero nivelará en un nivel más alto que existido antes de la inflación comenzada. Cuando las autoridades monetarias cambian la fuente de dinero, el sistema macroeconómico ajusta para traer la demanda para el dinero en línea con la fuente de dinero. Si se aumenta la fuente de dinero mientras que la economía está en una recesión, el dinero adicional fluirá probablemente en los mercados comunes y de las obligaciones, estimulando negocio. Mientras que la economía se amplía, la renta crece, y la demanda para el dinero crece, cogiendo para arriba con la fuente de dinero y restaurando equilibrio monetario. Si se aumenta la fuente de dinero mientras que la economía está en el empleo completo, el dinero adicional causará un aumento en la demanda para la fuente en relación con de las mercancías. Los precios irán para arriba hasta que (inflación ajustada) el valor verdadero de la fuente de dinero ha caído suficientemente para parar la inflación. La teoría monetaria provee la fundación teórica para la política monetaria, que tiene que hacer con la regulación de la tarifa de crecimiento de la fuente de dinero. Los economistas discrepan si la tarifa de crecimiento de la fuente de dinero se debe apresurar para arriba y retrasar para resolver las necesidades evidentes de la economía, o si la tarifa de crecimiento de la fuente de dinero debe permanecer en una cantidad fija, probablemente entre 3 y 5 por ciento por año. Muchos economistas contemporáneos discuten que una tarifa de crecimiento fija de la fuente de dinero sea el mejor protector contra la inflación y la inestabilidad económica. 6.2. Teoría neokeynesiana: De acuerdo a esta teoría existen tres tipos de inflación de acuerdo a lo que Robert J. Gordon denomina \"
el modelo del triángulo\"
. La inflación en función a la demanda por incremento del PNB y una baja tasa de desempleo, o lo que denomina la \"
curva de Phillips\"
. La inflación originada por el aumento en los costos, como podría ser el aumento en los precios del petróleo. Inflación generada por las mismas expectativas de inflación, lo cual genera un círculo vicioso. Esto es típico en países con alta inflación donde los trabajadores pugnan por aumentos de salarios para contrarrestar los efectos inflacionarios, lo cual da pie al aumento en los precios por parte de los empresarios al consumidor, originando un círculo vicioso de inflación. Cualquiera de estos tipos de inflación puede darse en forma combinada para originar la inflación de un país. Sin embargo las dos primeras mantenidas por un período sustancial de tiempo dan origen a la tercera. En otras palabras una inflación persistente originada por elementos monetarios o de costos da lugar a una inflación de expectativas. De estas tres, la tercera es la más dañina y difícil de controlar, pues se traduce en una mente colectiva que acepta que la inflación es un elemento natural en la economía del país. En este tipo de inflación entra en juego otro elemento, que es la especulación que se produce cuando el empresario o el oferente de bienes y servicios incrementan sus precios en anticipación a una pérdida de valor de la moneda en un futuro o aprovecha el fenómeno de la inflación para aumentar sus ganancias desmesuradamente. 6.3. Teoría del \"
supply-side\"
: Esta teoría afirma que la inflación se produce cuando el incremento en la masa monetaria excede la demanda de dinero. El valor de la moneda, entonces, está determinado por estos dos factores. La inflación en los años 1970 en EE.UU. se ve como causada por el incremento en la masa monetaria que ocurrió tras la salida de este país de los acuerdos de Bretton Woods, que sujetaba el valor de la moneda al patrón oro. Según esta teoría el incremento en la masa monetaria no tiene efectos inflacionarios en la medida que la demanda de dinero aumente proporcionalmente. Esta teoría explicaría la baja en la tasa de inflación en los años 1980 en EE.UU. debido a la expansión económica que se produjo a raíz de la reducción en los impuestos. Se explica esto indicando que una expansión en la economía origina un incremento en la demanda de dinero, lo cual contrarresta el efecto inflacionario que normalmente conlleva el aumento en la masa monetaria. Los Costes De La Inflación Ahora que se discute si estamos o no en el inicio de un proceso deflacionario, puede ser interesante que pensemos en los daños que producen tanto la inflación como la deflación (que no son sino manifestaciones concretas del fenómeno de las variaciones en el nivel general de precios). La inflación, entendida como una subida sostenida del nivel general de precios (bajada en el caso de la deflación), es altamente perjudicial para cualquier economía porque provoca distorsiones en los precios relativos. Para entenderlo mejor, pensemos que los precios relativos (lo que cuesta algo en términos de otro producto) son las señales que nos llegan del mercado y que nos sirven de información sobre la que tomar nuestras decisiones. Por ejemplo, si alguien me quiere vender un ordenador portátil por 18.000 euros entiendo que es caro, por muchas explicaciones que me quiera dar en sentido contrario, ya que algo un cálculo rápido y sé que es lo mismo que me costaría un coche. La claridad de esas señales disminuye si hay inflación, del mismo modo que las interferencias nos impiden recibir con claridad las imágenes en nuestro televisor. ¿Por qué? Porque no todos los precios suben al mismo ritmo ni con la misma intensidad. Supongamos que se ha producido un fenómeno, por ejemplo un aumento de la cantidad de dinero en circulación, que va a provocar a la larga que todos los precios suban al final más o menos lo mismo, por lo que no cambiarán los precios relativos. Sin embargo, unos precios empezarán a corregirse antes que otros, lo que hará que en el proceso sí haya variaciones de los precios relativos que nos llevarán a tomar decisiones erróneas. Se crea así incertidumbre, siempre negativa para la actividad económica. Esa incertidumbre es mayor cuanto mayor es la inflación ya que entonces la inflación resulta igualmente más volátil. La inflación (deflación) es mala asimismo en tanto que resulta injusta en muchos ámbitos. Sucede, por ejemplo, con las deudas. A quien debe, le interesa que haya inflación porque el dinero que debe pagar valdrá menos en el futuro, lo que perjudica al acreedor. En cambio, al acreedor le conviene que haya deflación, porque lo que le paguen en el futuro tendrá más poder adquisitivo, algo que no gustará al deudor. También la inflación es injusta porque no todo el mundo tiene los mismos medios para protegerse de sus efectos. En ese mismo sentido, la inflación es un despilfarro de recursos, pues obliga a dedicar tiempo y esfuerzos a informarse sobre ella, predecirla y adaptarse (son los famosos costes de menú –cambiar los precios en los menús y catálogos- o los costes de suela de zapato –tener que ir más frecuentemente al banco para retirar efectivo-). Los costes de la inflación provienen en su gran mayoría de la falta de adaptación de la economía a una situación inflacionista. Por ejemplo, uno de los costes más importantes de la inflación es el incremento de los impuestos en el caso de que no se adapten los tramos impositivos a la subida de precios. Cuando existe inflación y los contribuyentes ven aumentados sus salarios, en la medida en que el gobierno no adapte la tabla impositiva a este crecimiento de los precios, la cuota impositiva será mayor. En estos casos los agentes económicos deberán pagar un mayor número de impuestos, no por un mayor nivel de renta, sino simplemente por el incremento de los precios. Otro coste de la inflación es el que ocasiona en la redistribución de la renta. La Inflación perjudica tradicionalmente al prestamista (acreedor), beneficiando al prestatario (deudor).Así, en una situación inflacionista, las personas que tengan que hacer frente a un préstamo tendrán que devolver, en términos reales, una cantidad menor que la original. En un situación familiar, los ahorradores verán como los saldo reales de sus depósitos bancarios irán perdiendo valor a medida que los precios se incrementan. Solo en aquellos en los que los tipos de interés se ajusten a la inflación se podrán evitar estas pérdidas, tanto para los prestamistas como para los ahorradores. De esta forma, se pone de manifiesto que lo importante es el mantenimiento de los tipos de interés reales, no tanto de los nominales. Un coste relacionado con los anteriores es la incertidumbre que genera la inflación. Esta incertidumbre hace que los agentes económicos, ante el riesgo de que sus inversiones valgan menos, aumenten los tipos de interés, lo que afectaría negativamente a la inversión y, por tanto, al crecimiento económico del país. Finalmente, si la tasa de crecimiento de los precios en un país es muy superior a la de los países con los que compite en los mercados internacionales, dicho país verá reducida su competitividad. Lógicamente cuanto mayores sean los precios, más difícil será que los productos nacionales puedan ser comercializados en terceros países, lo que obliga, de esa forma, a los gobiernos a mantener una tasa de crecimiento de los precios similar, si no menor, a la de los países de su entorno. Manteniéndose todos los factores constante, un incremento de los precios mayor al de nuestros competidores supondrá una reducción de nuestra competitividad. ÍNDICE DE INFLACIÓN: La existencia de inflación durante un período implica un aumento sostenido (ya que se incrementa a medida que pasa el tiempo) del precio de los bienes en general. Para poder medir ese aumento, se crean diferentes índices que miden el crecimiento medio porcentual de una cesta de bienes ponderada en función de lo que se quiera medir. El índice más utilizado para medir la inflación es el \"
índice de precios al consumidor\"
o IPC, el cual indica porcentualmente la variación en el precio promedio de los bienes y servicios que adquiere un consumidor típico en dos periodos de tiempo, usando como referencia lo que se denomina en algunos países la cesta básica. Existen otros índices como son el \"
índice de precios al mayorista\"
(IPM) y el \"
índice de precios al productor\"
, los cuales difieren del IPC en que no incluyen gravámenes e impuestos, ni la ganancia obtenida por mayoristas y productores. Estos índices son utilizados para hacer mediciones específicas en el comportamiento de la economía de un país, pero no utilizados como índices oficiales de inflación. También existen índices para otros sectores de la economía, como el índice de precios de los bienes de inversión, que también son muy útiles en sus respectivos campos. El IPC es el índice más usado, aunque no puede considerarse como una medida absoluta de la inflación porque sólo representa la variación de precios efectiva para los hogares o familias. Otro tipo de agentes económicos, como los grandes accionistas, las empresas o los gobiernos consumen bienes diferentes y, por tanto, el efecto de la inflación actúa diferente sobre ellos. Los factores de ponderación para los gastos de los hogares, o de presupuestos familiares, se obtienen mediante encuesta. En el IPC no están ponderados ni incluidas otras transacciones de la economía como los consumos intermedios de las empresas ni las exportaciones ni los servicios financieros. No obstante, dado que no hay forma exacta de medir la inflación, el IPC (que se basa en las proporciones de consumo de la población) se considera generalmente como el índice oficial de inflación. El diferencial de inflación es la diferencia entre los niveles de inflación de un país y los de su entorno económico y a corto plazo tiene efectos importantes sobre la balanza comercial de los países. Un dato curioso es que el 2007 se cierra con un índice de la inflación en el 4,3%. PRINCIPALES CONSECUENCIAS DE LA INFLACIÓN: En las economías desarrolladas las inflaciones moderadas se han considerado estimulantes siempre que no sobrepasen los límites críticos, los cuales ejercen efectos destructivos sobre la economía interna de un país, entre los que se destacan: 9.1. Distorsión del mercado: La inflación distorsiona la actividad económica normal y el papel orientador del mercado, cuanto más irregular sea la tasa de inflación, mayores serán los efectos sobre el nivel de precios y de empleo, generando una gran incertidumbre económica. 9.2. Deterioro de la calidad de vida: La inflación disminuye el poder adquisitivo de los ingresos y de los activos financieros; al reducirse el poder de compra de la moneda, se reduce la cantidad de bienes y servicios que se pueden comprar con una determinada cantidad de dinero , afectando la inversión y el consumo y a largo plazo se deteriora su calidad de vida. 9.3. Desestimulo a la producción: Los mayores costos de producción, la dificultad que se origina en el cálculo de los costos por las continuas alzas, las presiones sindicales por las alzas de salarios y los menores beneficios que se obtienen, son factores que crean un ambiente poco adecuado para el incremento de la producción. 9.4. Desestimulo al ahorro: La inflación incrementa nominalmente el valor de los ahorros y de los activos o bienes inmuebles, pero en términos reales hace que cuando los precios aumentan, el valor real o poder de compra de una cantidad dada de ahorros disminuya. Así mismo, cuando la inflación se aproxima a los niveles de las tasa de interés, el individuo siente que es mejor consumir que ahorrar, contribuyendo nuevamente al incremento de la inflación. 9.5. Fuga de capitales: Ante una tasa de inflación alta, la gente desvía sus capitales hacia donde la tasa de inflación sea baja, lo cual significa menor inversión en el país y por ende menor producción. 9.6. Déficit en la balanza comercial: Los mayores precios de los bienes que se exportan pueden disminuir las ventas en el exterior, creando déficits comerciales y problemas en los tipos de cambio. De otra parte, la deflación también tiene efectos negativos esencialmente contrarios a la inflación. La disminución de los precios provoca una caída en la producción y a un aumento del desempleo. Los menores precios debidos a la deflación pueden llegar a aumentar el consumo, la inversión y el comercio exterior, pero sólo si se corrigen las causas fundamentales que provocaron el inicio de la deflación. 10. LA EVOLUCIÓN DE LA INFLACIÓN EN PERÚ: En los últimos meses el aumento más rápido de los precios en Perú ha generado mucha preocupación entre los académicos y autoridades, pero en realidad, ya venía causando malestar a millones de familias pobres que con los mismos salarios han visto como subía sensiblemente los precios de los productos que consumen frecuentemente, sobre todo de los alimentos. El efecto neto es que ahora solo pueden comprar una parte menor de lo que hace menos de un año podían adquirir lo cual puede agravar los problemas de desnutrición de dichos sectores de bajos ingresos. La figura 1 muestra como se ha acelerado la inflación en los últimos meses pasando de un ritmo anualizado de casi -0.14% en abril del 2007 a 6.2% en setiembre del 2008. Adicionalmente los rubros que más han subido han sido los alimentos que en los últimos 12 meses aumentó en 10.29% como se muestra en el cuadro 1: La inflación no es pareja, a nivel nacional como se muestra en el figura 1. Se puede observar que mientras la inflación anualizada media nacional a agosto del 2008 era 7.3% ciudades como Lima tenía una inflación acumulada de 6.3%. Pero ciudades como Cusco, Huaraz, Moyobamba, Moquegua, Chimbote, Tacna, Chiclayo la inflación anualizada estaban con un nivel de 10% o más. Si bien la inflación mensual parecía bajar hacia abril de este año en mayo se reinició una tenencia alcista tanto en la tasa de inflación del IPC como en la tasa de inflación del IPM como se observa al contrastar las dos siguientes figura 2: El cuadro 3 muestra que la inflación del índice de precios al por mayor acumulada de setiembre 2007 a agosto del 2008 de los productos manufacturados nacionales creció 8.64% mientras que los productos manufacturados importados aumento solo en 7.61%. El auge de la construcción ha provocado que el índice de precios de los materiales de construcción de set 2007 a agosto 2008 haya crecido en 16.52%. LA INFLACIÓN INTERNACIONAL A nivel mundial la inflación aumentó como lo indica las siguiente figura del último informe del FMI que muestra que la inflación total (headline inflation) y la inflación subyacente (core inflation) ha subido en promedio tanto en los países emergentes como en los desarrollados. Pero en algunos países la inflación ha sido mucho menor y en otras más altas. El cuadro 4 muestra la inflación anual a junio del 2008 para varios países del mundo. El repunte de la inflación en los últimos meses tiene varias causas. Unas externas y otras internas. Algunas de efectos transitorios y otras de efectos más prolongados. Factores Externos Entre los factores externos está el aumento persistente precios de varios productos agrícolas, minerales y combustibles que suben tanto por el crecimiento acelerado de países como China y la India que requieren de más materias primas y combustibles elevando el precio de estos. Además los problemas políticos y militares de EE.UU. con varios países productores de petróleo también presionan al alza los precios de los combustibles. Por otro lado el mayor ingreso de los países Asiáticos eleva su capacidad de compra elevando su demanda de muchos productos agrícolas lo que presiona más todavía al alza de precios en los mercados mundiales. La crisis financiera internacional desato temores de una recesión de EEUU y Europa lo que ha revertido dramáticamente el precio del petróleo. El aumento de la demanda de combustibles fue tan fuerte que ha genero el aumento de los precios de otras fuentes de biocombustibles agrícolas como el maíz y la soya. Además muchos agricultores prefieren usar más tierra para estos productos reduciéndose la producción de otros alimentos reduciéndose la oferta de estos últimos con el consiguiente aumento de sus precios. Como el trigo que en su mayor parte es importada el aumento de su precio en los mercados mundiales aumenta en nuestro país el costo de producción del pan. Algo similar ocurre con el maíz y la soya que son importadas y se usa tanto para la crianza de pollos como para la producción de aceite incidiendo por tanto en los costos de producción y los precios finales de estos productos. Estos factores no son muy transitorios pero tenderían a bajar en la medida que la disminución del precio del petróleo se mantenga. En las últimas semanas el recrudecimiento de la crisis financiera internacional ha llevado al precio del petróleo a niveles de menos de la mitad que se tenía en julio de este año como muestra la figura 5. Otras materias primas como el cobre, también tuvieron fuertes aumentos de precio hasta julio luego del cual, debido a la crisis internacional, han empezado a bajar de precios llegando a la mitad del nivel experimentado en julio Otro factor que estaría influyendo en el aumento sostenido de las exportaciones de dichos productos lo que deja una menor disponibilidad interna generando aumentos en los precios. Es notorio el aumento de precios de muchas frutas que se han dado antes del problema de las lluvias. Así el éxito exportador agrícola tendría un efecto negativo con el encarecimiento del costo de vida en nuestro país. Este efecto no parece ser pasajero. Factores internos Entre los factores internos del repunte inflacionario a inicios de año fueron los problemas climáticos, desborde de lluvias, destrucción de carreteras que interrumpió su normal traslado a los mercados de las ciudades agudizando el aumento de los precios de los productos agrícolas. Tras el paso de las temporadas de fuertes lluvias y con el restablecimiento del transporte a nivel nacional se esperaba que dicho efecto sea desvanezca sin embargo muchos alimentos continúan a altos precios También se ha dado crecimientos acelerados de los agregados monetarios. La liquidez en moneda nacional llego a crecer a niveles de 64% anual en abril y mayo de este año. Para setiembre estaba a un ritmo anual de 47%. La emisión primaria llego a crecer a un ritmo anual de 52% en mayo de 2008 en setiembre el ritmo era de 38%. El crédito al sector privado llegó a crecer al 43% anual hacia agosto del 2008. En septiembre crecía a un ritmo de 40.5% anual. Estos niveles de crecimiento monetario y del crédito incrementan la demanda agregada generando presiones inflacionarias adicionales al de los factores externos. Otros indicio de que la inflación no solo tuvo un componente importado sino también un componente interno significativo es que la inflación subyacente llegó a un ritmo anual de 5.25% a setiembre del 2008, además la inflación de los transable llegó a 5.95% y el de los transables a 6.41% . Adicionalmente el gasto público ha elevado el crecimiento de la demanda interna a niveles de 12% muy por encima de crecimiento potencial que no sería mayor al 7% lo que afecta al nivel de la inflación. Pero puede ser revertido con medidas de política económica. MEDIDAS TOMADAS POR EL BANCO CENTRAL. Si bien el Banco Central ha incrementado su tasa de referencia desde 4.5% de junio del 2007 a 6.5% en Septiembre del 2008 y adicionalmente el encaje mínimo legal aumentó desde 6% en febrero del 2008 al 9% en agosto último. Adicionalmente los encajes marginales pasaron a 20% en soles y el de dólares llegó al 49% esto no parece haber sido suficiente pues el ritmo de crecimiento del crédito sigue fuerte. En las últimas semanas el BCRP redujo el encaje marginal en moneda extranjera a 35% y el marginal en moneda nacional a cero para evitar que la crisis internacional ponga en peligro la liquidez y siga creciendo el crédito según funcionarios del instituto emisor. CONSECUENCIAS SOBRE LA ECONOMÍA PERUANA: Estos problemas generarían una reacción de los sectores más golpeados que tratarían de conseguir aumentos de salarios generándose una puja distributiva y regional en la medida que la inflación en provincias parece haber sido más fuerte que en Lima. Si se percibe que el aumento de la inflación será prolongado aumentaría las tasas de interés (recuérdese la hipótesis de Fisher). Adicionalmente también pueden hacer que los comerciantes comiencen a pensar en el costo futuro de reposición más que en los costos históricos como había sido en los últimos años debido a la caída de la inflación. Una inflación más alta de 5% genera redistribuciones de riqueza que afectan a los más humildes en la medida que son los que menos información financiera tienen. Si la tasa de inflación sube más que las tasas de interés pasivas las tasas de interés reales que perciben los depositantes podrían llegar a ser negativa perjudicando seriamente a los ahorristas del sistema bancario. Por otro lado las tasas de interés activas se incrementan aumentando el costo del crédito como lo muestra la figura 9. Adicionalmente una tasa de inflación más alta podría obligar al BCRP y al Gobierno a aplicar medidas más fuertes de restricción monetaria y/o crediticia. Si el aumento de la inflación no logra ser revertido en pocos meses es probable que el BCRP comience a pensar en reformular su meta inflacionaria que actualmente está entre 1 y 3%. La política fiscal podría volverse más conservadora desacelerando el crecimiento económico. Aunque la sustancial reducción del precio del petróleo de casi 150 dólares el barril a 70 dólares puede significar el inicio de la reversión de la inflación. El aumento de la inflación podría elevar aún más el riesgo país encareciendo los préstamos internacionales para nuestro país la cual ha llegado a niveles de 5.36% cando en el mes de mayo estaba en algo menos de 0.90% como lo muestra la figura 10. PERSPECTIVAS DE LA INFLACIÓN: El último número de las Notas Semanales del BCRP señala que las expectativas inflacionarias se han incrementado. Así en marzo del 2007 las instituciones del sistema financiero esperaban que para el 2008 la inflación sea de 2.0%. En Agosto de este año dichas expectativas subieron a 5.95%. Para las mismas fechas las expectativas inflacionarias para el 2009 han pasado de 2.0% a 4.10%. Sin duda el BCRP ya no goza de la credibilidad que tenía pues los documentos oficiales sigue señalando que el rango meta de la inflación está entre 1 a 3% para este año sin embargo los agente económicos no creen en estas metas. Lo mejor hubiera sido modificar el rango meta a un nivel alcanzable. Otros señalan que la inflación este año podría llegar a superar el 6% aunque con tendencia a bajar a fines del 2008 en la medida que varios factores transitorios vayan desapareciendo como la caída del precio del petróleo y de los alimentos importados que ya se comenzó a dar últimamente, y que el gobierno tome algunas medidas para desacelerar el rápido crecimiento de los créditos y de la demanda interna como el consumo privado y el gasto público. Según el presidente del BCRP, Julio Velarde, la inflación peruana sería en el 2009 de un 2,8 por ciento, sino menos, debido a los menores precios de las materias primas golpeados por la crisis financiera internacional. Dicho funcionario estimó que la inflación del 2008 podría alcanzar entre el 5,6 y 5,7 por ciento, por encima del rango meta de entre 1 y 3 por ciento del Banco Central en fuerte contraste a lo que declaraba hace pocos meses en los cuales aseguraba que la inflación no pasaría de 3 por ciento para este año. Al parecer la inflación bajará en los siguientes meses pero más que por mérito de la política monetaria por la recesión mundial que se avecina. A continuación se dará una información que se publicó en año 2007 por el BCRP (Banco Central de Reserva del Perú): Perú tendrá la inflación más baja de América Latina el 2008 y 2009. Lima, feb. 09 (ANDINA). Según proyecciones de analistas y bancos locales y extranjeros, el Perú tendrá la inflación más baja de América Latina durante este año y el 2009, señaló hoy el Banco Central de Reserva (BCR). El presidente del BCR, Julio Velarde, indicó que la tasa inflacionaria en el Perú volvería a ubicarse dentro del rango meta, entre uno y tres por ciento, en la segunda mitad de este año. Explicó que la mayor inflación del 2007, y de los últimos meses, estuvo determinada por el incremento de los precios de los alimentos importados, situación que es común en la mayoría de países del mundo, donde las respectivas tasas inflacionarias vienen superando las metas de sus bancos centrales. En tal sentido, resaltó que el Banco Central se mantendrá vigilante de las variables que impacten en la inflación de modo que actuará anticipadamente para mantener ancladas las expectativas de los agentes económicos, alrededor del rango meta de entre uno y tres por ciento. En este aspecto, resaltó que en los últimos 5 años, la inflación promedio fue de 2.3 por ciento, dentro del rango meta del BCR. “Se espera que las alzas de precios internacionales de los commodities (en particular de alimentos como el trigo, soya y maíz) tengan un impacto transitorio en la evolución de la inflación y luego de disiparse su efecto sobre los precios, la inflación retornaría al rango meta”, consideró. Añadió que si se confirma la recesión en Estados Unidos se reducirían las presiones al alza sobre los precios internacionales de los alimentos. Asimismo, proyectó que la economía peruana crecerá 7.0 por ciento este año, por encima de lo proyectado hace unos meses, impulsada por el gasto privado y público. “Mientras que en el 2009 crecería 6.3 por ciento, tasa ligeramente superior al anterior pronóstico (6.0 por ciento), acompañada de una inflación con tendencia a converger hacia la meta promedio de dos por ciento”, dijo. De otro lado, refirió que desde febrero de este año se elevaron las tasas de encaje en moneda nacional y extranjera, medida que constituye un ajuste monetario necesario en medio de un influjo sin precedentes de capitales especulativos a principios de enero. “Estas acciones reflejan una posición más restrictiva de la política monetaria, ya que favorece una moderación del alto crecimiento del crédito del sistema financiero”, explicó. No obstante, comentó que debido a la alta competencia en el sector financiero, la elevación del encaje no implicaría necesariamente un aumento de las tasas de interés para los créditos de consumo y a las Pequeñas y Microempresas, las que han venido bajando en los últimos años. “Es más probable que se reduzca el ritmo de caída de estas tasas”, agregó finalmente. ¿Cómo se detiene la inflación? Para detener la inflación, los bancos centrales tienden a incrementar la tasa de interés de la deuda pública. De esta manera se incrementan las tasas de interés en los préstamos al consumo (tarjetas de crédito, hipotecas, etc.). Al aumentar las tasas de interés del consumo, se frena la demanda de productos. El lado negativo de este control es que al frenar la demanda de productos, se frena a la industria que los produce, lo cual puede llevar a un estancamiento económico y desempleo. Un ejemplo es el sexenio del Presidente Vicente Fox, durante el cual se controló la inflación (el tercer mejor sexenio, después de los gobiernos de Adolfo López Mateos y Gustavo Díaz Ordaz), pero el crecimiento del Producto Interno Bruto ha sido de los peores en 70 años, sólo por encima de Miguel de la Madrid Hurtado. Políticas de Estabilización de la Inflación: \"
Detener una alta inflación requiere de una combinación especial de políticas económicas que afecten el tipo de cambio, el presupuesto fiscal, la oferta monetaria y, en algunos casos, medidas directas que apunten a los salarios y a los precios. Un elemento clave para el éxito de cualquier programa de estabilización es cuan positivamente responde a él el público. El papel crítico de las expectativas destaca la importancia de las políticas que puedan infundir confianza en el programa\"
(Macroeconomía en la economía global; Sachs-Larrain). Estabilización del tipo de cambio Como vimos anteriormente, en una hiperinflación el tipo de cambio se deprecia junto con el aumento de los precios domésticos, por otro lado las indexaciones de empresarios y trabajadores en este contexto se basan en expectativas según precios dolarizados, lo que significa que estabilizando el tipo de cambio se termina con la alta inflación. Para ello se puede fijar la moneda a otra que tenga una inflación baja o en un extremo dolarizar la economía. Política fiscal: Relacionando con el punto anterior, no se puede mantener un tipo de cambio estable si no se controla el déficit fiscal. Este paso es fundamental para erradicar el problema original que causo la hiperinflación. Acá entra a jugar el importante papel del banco central como entidad autónoma, ya que debe resistir las presiones para financiar el déficit. Entre otras medidas existen la eliminación de subsidios directos, exenciones tributarias y aumento de precios de los bienes y servicios que suministran las empresas públicas con el objetivo de eliminar el déficit de estas empresas por sus bajos precios en términos reales durante la hiperinflación. Ahora, también es necesario incrementar los ingresos tributarios. Política Monetaria y Crediticia: Luego de la estabilización al incrementarse los saldos reales en dinero, la gente trata de mantenerlos por lo que el banco central debe actuar sobre la base monetaria ya sea: incrementar el crédito interno al sector público, operar mediante redescuentos a bancos privados o validar entrada de divisas a través de la balanza de pagos. Diseño y técnicas de recolección de información: Para reunir la información necesaria sobre este tema otras monografías, y algunas páginas de la red social. La técnica que utilice mayormente es el subrayado y el resumen, que sirve mucho en estos casos para realizar un concepto bien definido. El resaltado es otra técnica utilizada para la complementación de ideas de este texto, por lo consiguiente, se llega a la conclusión que para desarrollar un tema se necesita el subrayado o el resaltado que te va a ayudar sustancialmente a desarrollar tu texto. Bibliografía: Monografías.com Wiquipedia.com

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