Sistema Financiero Mexicano: Instituciones y Operaciones

UNIVERSIDAD
INSURGENTES
Licenciatura en
Contaduría
Material de Estudio Obligatorio
Asignatura
Sistema Financiero
Modalidad Mixta
Universidad
Insurgentes

Asignatura
Sistema Financiero
Licenciatura en
CONTADURÍA
Universidad
Insurgentes

Sistema Financiero
Licenciatura en Contaduría
Modalidad Mixta
Universidad Insurgentes
México, 2013
Universidad
Insurgentes

DIRECTORIO
Universidad Insurgentes
2013
CIVU
Centro de Investigación y Vinculación Universitaria
QFB Argelia Hernández Espinoza
Rectora
Lic. Marcela R. Pérez Mandujano
Secretaria General de Investigación y Vinculación Universitaria
Lic. María Lucía Carrillo Silva
Coordinadora de Proyectos de Innovación Educativa
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Sistema Financiero
Clave P07
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5
ÍNDICE
Presentación del material…………………………………………………………………6
Introducción………………………………………………………………………………..7
Estructura didáctica de la asignatura………………………………………………….10
I. Objetivo general de la asignatura…………………………………………...10
II. Contenido temático…………………………………………………………...10
III. Metodología de trabajo……………………………………………………….13
IV. Criterios e instrumentos de evaluación…………………………………….13
V. Recursos didácticos…………………………………………………………..14
Actividad autodiagnóstica……………………………………………………………...15
Desarrollo de contenidos………………………………………………………………..16
Materiales de consulta…………………………………………………………………..83
Fuentes de información…………………………………………………………………93
Anexo……………………………………………………………………………………...96
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PRESENTACIÓN DEL MATERIAL
Estudiar una disciplina a través de una modalidad mixta posibilita abordar los
diversos contenidos educativos de acuerdo a los tiempos y formas que favorezcan
el trabajo autorregulado de los estudiantes. En este sentido, contar con un material
de estudio obligatorio, en el que se presentan desarrollados el cien por ciento de
contenidos manifestados en los planes y programas de estudio, resulta ser de gran
apoyo para el alumno, puesto que le permite organizar de forma efectiva las
estrategias para alcanzar las metas educativas establecidas.
Es por ello que el presente material tiene como finalidad ofrecer previamente el
desarrollo de los contenidos temáticos con el propósito de avanzar en cada uno de
los temas de la forma más pertinente y favorecer la adquisición de habilidades que
promuevan el aprendizaje autodirigido y autorregulado.
Es necesario mencionar que el presente material ofrece una base importante de
información que será el punto de partida para investigaciones y construcciones
más profundas dado que constituye una plataforma inicial desde la cual los actores
principales de este proceso educativo ─estudiante y asesor─ comenzarán la
construcción y aprehensión de los nuevos conocimientos.
El material se compone de una serie de elementos didácticos que permite la
construcción progresiva y efectiva de los aprendizajes esperados, por lo que
integra actividades de enseñanza y de autoevaluación, así como materiales de
consulta que facilitarán el proceso educativo.
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INTRODUCCIÓN
El Sistema Financiero Mexicano comprende todas las organizaciones que tienen la
función de captar, administrar y canalizar los recursos financieros entre el sector
público y privado, dentro de un marco legal.
El objetivo principal de este sistema es el financiamiento que consiste en poner en
contacto a las personas que necesitan dinero y a las que lo tienen, fungiendo el
sistema como intermediario por medio de las instituciones y organismos que lo
integran.
Otro de los objetivos centrales del sistema financiero nacional es coadyuvar al
sistema de pagos, esto implica que para poder comprar, vender o transferir dinero
entre las personas y empresas, se utilizan instrumentos como: dinero (moneda
nacional o extranjera), documentos (cheques, pagarés, letras de cambio, etc.) y
medios electrónicos.
El origen del sistema financiero está en las actividades mercantiles, las cuales se
han ido especializando, de lo anterior la importancia de establecer un sistema
financiero formal constituido por las empresas autorizadas por la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público para supervisar y regular la actividad financiera en
México.
En el tema 1 se presenta el concepto de Sistema Financiero Nacional, sus objetivos,
funciones y estructura desde la perspectiva de diferentes autores con la finalidad
de formar un criterio con diversos enfoques y que éste sea más integral.
El tema 2 hace referencia a los organismos reguladores y las actividades que cada
uno de ellos ejerce en el sistema financiero de nuestro país.
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El tema 3 está dedicado al Sistema Bancario Mexicano, iniciando con las
instituciones de crédito, hasta dar paso a las que representan la banca múltiple y
la banca desarrollo; se dan a conocer qué organizaciones las integran, los objetivos
y la función que tienen en el sistema bancario en nuestro país.
El sistema bursátil y de valores es abordado en el tema 4, en este se da a conocer la
definición de valores, las funciones de la Bolsa Mexicana de Valores, las casas de
bolsa, actividades bursátiles como intermediación y las instituciones responsables
del depósito de valores.
En el tema 5 se aborda el sector de organizaciones y actividades auxiliares de
crédito que incluyen:
 Empresas de factoraje.
 Arrendadoras financieras.
 Uniones de crédito.
 Casas de cambio.
 Almacenes generales de depósito.
Se dan a conocer sus características, funciones, objetivos y marco legal de cada una
de estas organizaciones.
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En el tema 6 tenemos al sector de Seguros y Fianzas, éste se conforma por las
instituciones de seguros o aseguradoras, sociedades mutualistas de seguros y las
instituciones de fianzas, en este capítulo también se presenta el marco regulador
que en este caso es la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas.
El tema 7 hace referencia al Sistema de Sistemas de Ahorro para el Retiro, el cual es
de gran relevancia en el sistema financiero mexicano y en la sociedad se desarrolla
desde la institución reguladora que es la Comisión Nacional de Sistemas de
Ahorro para el Retiro; se aborda de manera muy particular a las Administradoras
de Fondos para el Retiro (Afores) y a las Sociedades de Inversión Especializadas en
Fondos para el Retiro (Siefores).
El tema 8 hace referencia a los grupos financieros, su composición, las operaciones
que realizan y sus instituciones controladoras.
Para finalizar, el tema 9 es referido a otras entidades que tienen relevancia y
participación en el Sistema Financiero Nacional por las funciones que realizan,
puesto que básicamente son programas de fomento del gobierno federal, por ello
hacen una contribución importante al financiamiento y crecimiento económico del
país.
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ESTRUCTURA DIDÁCTICA DE LA ASIGNATURA
I. OBJETIVO GENERAL DE LA ASIGNATURA
Al finalizar el curso, el alumno describirá la estructura del sistema financiero
mexicano, vinculándolo con las características y función de cada una las
instituciones que lo conforman y de las operaciones que realizan.
II. CONTENIDO TEMÁTICO
TEMA 1. SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
1.1 Estructura
1.2 Características
1.3 Función económica y social
TEMA 2. ORGANISMOS DE REGULACIÓN, SUPERVISIÓN Y CONTROL
2.1 Banco de México
2.2 Comisión Nacional Bancaria y de Valores
2.3 Comisión Nacional de Seguros y Fianzas
2.4 Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro
TEMA 3. SISTEMA BANCARIO
3.1 Instituciones de crédito
3.2 Instituciones de banca múltiple
3.3 Instituciones de banca de desarrollo
3.3.1 Nacional Financiera
3.3.2 Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos
3.3.3 Banco Nacional de Comercio Exterior
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3.3.4 Banco Nacional del Ejército, la Fuerza Aérea y la Armada
3.3.5 Banco Nacional de Crédito Rural
3.3.6 Financiera Nacional Azucarera
3.3.7 Patronato del Ahorro Nacional
TEMA 4. SISTEMA BURSÁTIL
4.1 Valores
4.2 Ofertas públicas e intermediación
4.3 Intermediarios bursátiles
4.4 Bolsa de valores
4.5 Instituciones para el depósito de valores
TEMA 5. ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CRÉDITO
5.1 Almacenes generales de depósito
5.2 Arrendadoras financieras
5.3 Sociedades de ahorro y préstamo
5.4 Uniones de crédito
5.5 Empresas de factoraje financiero
5.6 Casa de cambio
5.7 Sociedades financieras de objeto limitado
TEMA 6. INSTITUCIONES DE SEGUROS Y FIANZAS
6.1 Instituciones de seguros
6.2 Instituciones de fianzas
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TEMA 7. SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO
7.1 Administradoras de fondos para el retiro
7.2 Sociedades de inversión especializada en fondos para el retiro
TEMA 8. GRUPOS FINANCIEROS
8.1 Composición
8.2 Operaciones que realizan las controladoras de los grupos financieros
TEMA 9. OTRAS ENTIDADES
9.1 Programas de fomento del gobierno federal
9.1.2 Secretaría de Comercio y Fomento Industrial
9.1.4 Banco Nacional de Comercio Interior
9.1.5 Banco de México
9.1.6 Secretaría de Desarrollo Social
9.2 Oficinas de representación de bancos extranjeros
9.3 Filiales de instituciones financieras del exterior
9.4 Organizaciones diversas
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III. METODOLOGÍA DE TRABAJO
La metodología de trabajo para la asignatura se divide en dos grandes rubros:
actividades a realizar con docente y de manera individual, a fin de integrar a
profesor y estudiantes con la intención de que los alumnos tengan una mayor
participación para fomentar el autoaprendizaje. Las actividades propuestas para
cada uno son:
Para el asesor:
 Análisis de los temas del programa en discusión plenaria.
 Análisis sobre el desempeño en las funciones de los órganos de regulación y
supervisión en México.
 Exposición individual o en equipos de trabajo sobre temas designados por
el docente.
 Elaboración de cuadros sinópticos.
Para el estudiante:
 Investigación documental de los temas del programa.
 Lectura de textos especializados propuestos por el docente y elaboración de
fichas de resumen.
 Elaboración de exposición.
 Resolución de cuestionarios.
IV. CRITERIOS E INSTRUMENTOS DE EVALUACIÓN
Criterios:
 Tres evaluaciones parciales.
 Examen final.
 Participación individual y grupal.
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 Presentación en tiempo y forma de actividades complementarias,
calendarizadas y acordadas por asesor y estudiante.
 Trabajo en sesión plenaria.
Instrumentos:
 Listas de asistencia.
 Cédulas de participación de sesiones plenarias.
 Rúbrica en trabajos impresos.
 Exámenes y cuestionarios resueltos.
V. RECURSOS DIDÁCTICOS
 Material impreso.
 Material visual (presentaciones en medios electrónicos en las exposiciones).
 Material complementario (lecturas, textos especializados).
 Recursos tecnológicos (uso de internet, correo electrónico).
 Recursos del aula (pizarrón, plumones, cañón, laptop).
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ACTIVIDAD AUTODIAGNÓSTICA
Bienvenido, la presente actividad tiene como objetivo evaluar de manera general
tus conocimientos acerca de la materia; es importante señalar que esta actividad no
forma parte de tu calificación.
Instrucciones: subraya la letra que señale la respuesta correcta. Se sugiere
transcribir los reactivos para poder responder.
1. ¿Quién es la autoridad máxima del Sistema Financiero Mexicano?
A) Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
B) Sistema de Administración Tributaria.
C) Banco de México.
2. Son organismos que regulan, supervisan y controlan las actividades que se
desarrollan en el Sistema Financiero Mexicano.
A) Banco de México, Comisión Nacional Bancaria y de Valores, Comisión
Nacional de Seguros y Fianzas.
B) Instituciones de crédito.
C) Casas de cambio.
3. ¿Qué instituciones integran la banca de desarrollo?
A) Instituciones de banca múltiple.
B) Bolsas de valores.
C) Nafinsa, Banobras.
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4. ¿Quién administra los fondos para el retiro?
A) Bancos.
B) Afores.
C) Seguro Social.
5. Algunas leyes que regulan el Sistema Financiero Mexicano.
A) Ley del Impuesto Sobre la Renta, Código Fiscal de la Federación.
B) Ley de Instituciones de Crédito, Ley General de Organizaciones y
Actividades Auxiliares de Crédito.
C) Ley General de Sociedades Mercantiles, Código de Comercio.
Al finalizar la actividad, te invitamos a que revises las respuestas de manera
conjunta con tu asesor.
DESARROLLO DE LOS CONTENIDOS
1.1 Estructura
El Sistema Financiero Nacional se refiere al conjunto de organizaciones y personas
que tienen la función de captar, administrar, regular y dirigir los recursos
financieros que se negocian entre los diversos agentes económicos del sector
público y privado, dentro del marco de la legislación correspondiente (Mercado,
2009).
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Una forma de visualizar al conjunto de entidades que forman este sistema es
dividirlo de la siguiente manera:
a) Las instituciones reguladoras.
b) Las instituciones financieras, quienes son las que realizan propiamente las
actividades financieras tales como financiamiento, créditos, inversiones,
administración de ahorro para el retiro, entre otras.
c) Las personas u organizaciones que realizan operaciones en calidad de
clientes, con las instituciones financieras.
d) El conjunto de organizaciones que se pueden considerar como auxiliares,
por ejemplo las asociaciones de bancos o de aseguradoras.
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público es la máxima autoridad de nuestro
Sistema Financiero. Sus principales funciones son las de supervisar y controlar a
través de tres comisiones nacionales, mismas que han tenido diferentes estructuras
y a través del tiempo han sufrido varias transformaciones. En la actualidad, éstas
son: la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), la Comisión Nacional de
Seguros y Fianzas (CNSF) y la Comisión Nacional de Sistema de Ahorro para el
Retiro (CONSAR).
Aunado a las anteriores es importante señalar que existe una cuarta: la Comisión
Nacional para la Protección y Defensa de los Servicios Financieros (CONDUSEF),
que aunque no vigila ni supervisa a algún sector en particular del Sistema
Financiero, proporciona seguridad a los usuarios del mismo por lo que vale la
pena incluirla.
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Para Mercado (2009), la estructura del Sistema Financiero Mexicano a nivel
operativo depende de las actividades que realizan y se dividen en:
a) Instituciones de crédito (sistema bancario).
b) Sistema bursátil.
c) Instituciones de seguros y fianzas.
d) Organizaciones y actividades auxiliares de crédito.
e) Sistemas de Ahorro para el Retiro (SAR).
f) Grupos financieros.
Formalmente, la estructura del Sistema Financiero está integrada por tres
instancias, las cuales son:
1. Sistema Bancario y de Valores.
2. Sistema de Seguros y Fianzas.
3. Sistema de Ahorro para el Retiro.
1.2 Características
El Sistema Financiero Mexicano se compone por un conjunto de instituciones que
captan, administran y canalizan a la inversión, incentivan el ahorro de nacionales y
extranjeros, se integra por grupos financieros, banca comercial, banca de
desarrollo, casas de bolsa, sociedades de inversión, aseguradoras, arrendadoras
financieras, afianzadoras, almacenes generales de depósito, uniones de crédito,
casas de cambio y empresas de factoraje (Díaz, 2011).
Con lo anterior podemos señalar que las características principales del Sistema
Financiero son las siguientes:
 Analizar y comprender la situación económica del país.
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 Captar recursos y ponerlos a disposición de otros.
 Regular, supervisar y controlar al sistema de crédito en general.
 Definir y ejecutar la política monetaria.
 Definir y ejecutar la política mexicana bancaria en general.
 Definir y ejecutar la política mexicana de valores y seguros en general.
1.3 Función económica y social
De acuerdo a Mercado (2009), el propósito de un mercado financiero es
intermediar entre las personas que requieren dinero (demandantes) y las que lo
tienen (oferentes), lo cual se interpreta como financiamiento. Por otro lado,
también cumple la función de ayudar a la circulación eficiente del dinero; es decir,
el sistema de pagos, que se compone de los instrumentos utilizados para comprar,
vender o transferir dinero entre las personas. Dichos instrumentos pueden ser:
 Dinero: billetes y moneda nacional o extranjera.
 Documentos: cheques, pagarés, letras de cambio, pagarés tarjetas de crédito.
 Medios electrónicos: transferencias interbancarias, pago de servicios con
tarjetas de débito, monederos electrónicos.
La función económica va encaminada a que el Sistema Financiero es un motor
indispensable en el crecimiento de la economía. Para conseguir lo anterior, el
sistema debe ser competitivo y estar regulado bajo un marco legal que vele por los
intereses de los involucrados y garantice el buen funcionamiento de los
organismos que lo integran. Por otro lado, la función social se refiere a la
protección de los intereses del público usuario y a la confianza que debe brindar a
los consumidores de los servicios financieros, por ejemplo, el secreto bancario.
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ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE
Después de haber estudiado el tema 1, realiza las siguientes actividades:
1. Elabora en tu cuaderno un mapa conceptual del Sistema Financiero
Nacional, su estructura, características y funciones.
2. Investiga el organigrama actual del Sistema Financiero Nacional en el sitio
oficial de internet de la dependencia que tú consideres pertinente según lo
estudiado en este tema. Una vez encontrado, revísalo con detenimiento a fin
de conocer las instituciones y dependencias que lo integran. Para una mejor
comprensión del tema, se recomienda imprimirlo e integrarlo como anexo
en tus apuntes y material de estudio.
AUTOEVALUACIÓN
Instrucciones: contesta en tu cuaderno las siguientes preguntas y revisa las
respuestas de manera conjunta con el asesor.
1) Define el Sistema Financiero Nacional.
2) ¿Cómo está estructurado formalmente el Sistema Financiero en México?
3) ¿Qué institución representa la máxima autoridad del Sistema Financiero
Mexicano?
4) ¿Cuáles son las comisiones encargadas de supervisar y regular el Sistema
Financiero en nuestro país?
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5) Además de las comisiones anteriormente mencionadas, indica a qué otra
comisión se le puede considerar como parte del Sistema Financiero en
México y por qué.
6) Menciona al menos tres características del Sistema Financiero.
7) Menciona algunas de las funciones del Sistema Financiero en México.
Revisa la sección de Materiales de consulta, para este tema con el objetivo de
profundizar tus conocimientos.
TEMA 2. ORGANISMOS DE REGULACIÓN, SUPERVISIÓN Y
CONTROL
2.1 Banco de México
Creado en 1925, se considera el banco central del país, por mandato constitucional
es autónomo en su administración y en el ejercicio de sus funciones. Su principal
objetivo es procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional.
De forma adicional, le corresponde promover el sano desarrollo del sistema
financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pago.
Misión y visión
En el sitio oficial de internet de esta institución, se encuentra la misión y visión del
Banco de México, las cuales se presentan a continuación:
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Misión
El Banco de México tiene el objetivo prioritario de preservar el valor de la moneda
nacional a lo largo del tiempo y, de esta forma, contribuir a mejorar el bienestar
económico de los mexicanos (Banco de México, 2013).
Visión
Ser una institución de excelencia merecedora de la confianza de la sociedad por
lograr el cabal cumplimiento de su misión, por su actuación transparente, así como
por su capacidad técnica y compromiso ético (Banco de México, 2013).
El aspecto de autonomía del Banco de México ha cobrado mayor importancia a raíz
de las medidas que se tomaron para apoyarla y se sustenta en tres principios
básicos (Meján, 2008).
1. Libertad plena para que la institución establezca la cantidad y manejo de su
propio crédito, sin que ninguna autoridad ordene al Banco Central conceder
financiamiento
2. Las personas a cargo de la dirección del Banco de México son inamovibles
de sus puestos a excepción de la comisión de faltas graves, es por ello que
no podrán desempeñar ningún otro empleo, cargo o comisión, de esta forma
se protege la autonomía del criterio de las personas encargas de su
dirección. Quienes dirigen el banco prestarán sus servicios por periodos
cuya dirección y escalonamiento provean al ejercicio autónomo de las
funciones de la institución.
3. Las normas relativas a la administración del organismo, deben ser
establecidas de tal forma que se sustente la autonomía del banco, de no ser
autónomo, se podría estar sujeto a restricciones administrativas
injustificadas.
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Estructura del Banco de México
El Banco de México se divide en las siguientes direcciones generales. A saber:
 Operaciones de Banca Central.
 Estrategia, Riesgos y Sistemas de Pagos.
 Investigación Económica.
 Asuntos del Sistema Financiero.
 Estabilidad Financiera.
 Administración.
Funciones
En el Artículo 3° de la Ley del Banco de México, se contemplan las siguientes
funciones (Ley del Banco de México, 2013):
 Regular la emisión y circulación de la moneda, los cambios, la
intermediación y los servicios financieros, así como los sistemas de pagos.
 Operar con las instituciones de crédito como banco de reserva y acreditante
de última instancia.
 Prestar servicios de tesorería a gobierno federal y actuar como agente
financiero del mismo.
 Fungir como asesor de gobierno federal en materia económica, y
particularmente financiera.
 Participar en el Fondo Monetario Internacional y en otros organismos de
cooperación financiera internacional o que agrupen bancos centrales.
 Operar con los organismos mencionados en el párrafo anterior, con bancos
centrales y con otras personas morales extranjeras que ejerzan funciones de
autoridad en materia financiera.
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Circulares
Otra de las funciones de regulación del Banco de México consiste en emitir una
serie de circulares, en las cuales se establecen los lineamientos que deben seguirse
en los diversos renglones económicos que supervisa.
2.2 Comisión Nacional Bancaria y de Valores
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores, a la que se refiere el presente
documento como CNBV, por sus siglas, es un organismo desconcentrado de la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público, cuenta con autonomía técnica y
facultades ejecutivas en los términos de la propia Ley de la CNBV.
La Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores fue publicada en el Diario
Oficial de la Federación el día 28 de abril de 1995, y entró en vigor el 1° de mayo
del mismo año (Meján, 2008).
La comisión tiene por objeto supervisar y regular, en el ámbito de su competencia,
a las entidades financieras, a fin de procurar su estabilidad y correcto
funcionamiento, así como mantener y fomentar el sano y equilibrado desarrollo del
sistema financiero en su conjunto, en protección de los intereses del público. Así
mismo, tiene la función de supervisar y regular a las personas físicas y morales,
cuando realicen actividades previstas en la legislación relativa al sistema financiero
(Mercado, 2009).
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Sus funciones principales son inspección, vigilancia y supervisión de las
instituciones de crédito, banca múltiple y la banca de desarrollo; realiza estudios
que la SHCP le encomienda y ésta opina sobre la interpretación de las leyes que
rigen al Sistema Bancario Mexicano.
Misión y Visión de la Comisión Nacional Bancaria de Valores
En el sitio oficial de internet oficial de la CMNBV, se presentan la misión y visión
de esta institución, las cuales dicen:
Misión
Salvaguardar la estabilidad e integridad del sistema financiero mexicano y
fomentar su eficiencia y desarrollo incluyente en beneficio de la sociedad
(Comisión Nacional Bancaria y de Valores, 2013).
Visión
Ser reconocida a nivel nacional e internacional como una autoridad financiera
confiable e innovadora (Comisión Nacional Bancaria y de Valores, 2013).
De acuerdo a lo anterior, se puede establecer que la misión de la CNBV es que el
país cuente con una autoridad fuerte e independiente, capaz de responder de
manera oportuna con regulación y supervisión eficaz, con la finalidad de vigilar
por la estabilidad y adecuado funcionamiento de las distintas autoridades
financieras, procurando evitar incurrir en riesgos sistémicos y a la vez ofrecer
protección a los inversionistas y al público usuario de sus servicios.
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Por entidades financieras se entiende a las sociedades controladoras de grupos
financieros, instituciones de crédito, casas de bolsa, especialistas bursátiles, bolsas
de valores, sociedades de inversión, almacenes generales de factoraje financiero,
sociedades de ahorro y préstamo, casas de cambio, sociedades de objeto limitado,
instituciones y fideicomisos públicos que realicen actividades financieras y
respecto de las cuales la comisión ejerza facultades de supervisión.
A fin de cumplir con sus objetivos, la CNBV tiene facultades que le otorga su
propia ley y las concedidas por otras leyes relativas al sistema financiero, éstas son
ejercidas por su propia Junta de Gobierno, Presidencia, Vicepresidencia,
Contraloría Interna, Direcciones Generales y otras unidades administrativas
necesarias.
Objetivo principal
Según Mercado (2009), la CNBV tendrá por objeto supervisar y regular, en el
ámbito de su competencia, a las entidades financieras, a fin de:
 Procurar su estabilidad y correcto funcionamiento.
 Mantener y fomentar el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero
en su conjunto, en protección de los intereses del público.
 Supervisar y regular a las personas físicas y morales, cuando realicen
actividades previstas en las leyes relativas al sistema financiero.
2.3 Comisión Nacional de Seguros y Fianzas
La Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) fue creada en enero de 1990
como un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público
(SHCP); sus funciones primordiales son la inspección, vigilancia y supervisión de
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las instituciones, sociedades, personas y empresas reguladoras por las leyes
generales de instituciones y sociedades mutualistas de seguros y fianzas, así como
el desarrollo de los sectores y actividades asegurador y afianzador del país
(Villegas, 2009).
En el sitio oficial de internet de la comisión, se encuentra la misión y visión de este
organismo, las cuales se presentan en seguida:
Misión
Supervisar, de manera eficiente, que la operación de los sectores se apegue al
marco normativo, preservando la solvencia y estabilidad financiera de las
instituciones, para garantizar los intereses del público usuario, así como promover
el sano desarrollo de estos sectores, con el propósito de extender la cobertura de
sus servicios a la mayor parte posible de la población (Comisión Nacional de
Seguros y Fianzas, 2013).
Visión
La función supervisora de la CNSF, debe operar bajo principios de eficiencia,
eficacia y calidad, acordes con los estándares internacionales en la materia, con el
objeto de coadyuvar a la estabilidad y solvencia financiera de las industrias
aseguradora y afianzadora, como elemento para estimular la seguridad y
confianza del público usuario de estos servicios financieros (Comisión Nacional de
Seguros y Fianzas, 2013).
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Funciones
Según Villegas (2009), en los ordenamientos legales contenidos en los artículos 108
de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros (LGISMS)
y 66 de la Ley Federal de Instituciones de Fianzas (LFIF), la Comisión Nacional de
Seguros y Fianzas tiene las siguientes facultades:
 Inspeccionar y vigilar con apego a la Ley General de Instituciones y
Sociedades Mutualistas de Seguros y la Ley Federal de Instituciones de
Fianzas que le competen.
 Desempeñarse como órgano de consulta de la SHCP, en lo que respecta al
régimen asegurador y afianzador.
 Emitir las disposiciones necesarias para el ejercicio de las facultades que la
ley otorga, y para el eficaz cumplimiento de la misma, así como de las reglas
y reglamentos que con base en ella se expidan.
 Presentar opinión de la SHCP sobre la interpretación de la LISMS y de la
LFIF en caso de duda respecto a su aplicación.
 Participar de manera conjunta con la SHCP en el desarrollo de políticas
adecuadas en la asunción de responsabilidades y aspectos financieros del
sistema afianzador, en lo que se refiere a la selección de riesgos técnicos y
financieros, sin perder de vista las instrucciones que reciba de la propia
secretaría.
 Hacer una estimación de las medidas necesarias para que las instituciones
de fianzas cumplan con las responsabilidades contraídas de las fianzas
otorgadas.
 Participar, en los términos y condiciones que la LGISMS señala, para la
elaboración de reglamentos y políticas.
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 Proporcionar los medios adecuados para que las instituciones y sociedades
mutualistas de seguros cumplan con los compromisos contraídos en sus
contratos de seguros celebrados.
 Otras funciones de vigilancia o ejecución que sean atribuidas por la
LGISMS y LFIF, así como otros ordenamientos legales de los sectores
asegurador y afianzador.
Organización
De acuerdo con el Artículo 2° del Reglamento Interior de la CNSF, para su inicio
contará con los órganos y unidades administrativas, como se presenta a
continuación (Reglamento Interior de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, 2008,
p.1).
Junta de Gobierno
En acuerdo con el Artículo 5 del Reglamento de la CNSF, la junta de gobierno se
integrará y funcionará de acuerdo a lo previsto en los artículos 10B y 10 C de la Ley
General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros. Asimismo, le
corresponderá el ejercicio de las facultades establecidas en los ordenamientos y
disposiciones a que se refiere al Artículo 1° del reglamento. La junta podrá delegar
facultades en el presidente, mediante acuerdo que se publicará en el Diario Oficial
de la Federación (DOF) (Reglamento Interior de la Comisión Nacional de Seguros y
Fianzas, 2008, p. 4).
Presidente
Por jerarquía, al presidente se le delega la máxima autoridad de la CNSF, sus
tareas las desempeña de manera directa o a través de funcionarios de la propia
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Comisión. Conforme al reglamento, el presidente pude delegar funciones, mismas
que deben ser aprobadas por la Junta de Gobierno y publicadas en el Diario Oficial
de la Federación (Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, 2010).
De igual forma, le corresponderá proponer a la Junta de Gobierno, las
modificaciones a la estructura de la organización administrativa de la comisión, a
efecto de que se someta a consideración superior de acuerdo al presupuesto
autorizado.
Vicepresidencia
De acuerdo con el Artículo 16 del reglamento de la CNSF, compete a los
vicepresidentes el desempeño de las facultades siguientes (Reglamento Interior de la
Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, 2008, p. 7):
I. Informar al Presidente de la Comisión sobre el desarrollo de las
actividades de las direcciones generales, cuya coordinación y manejo le
sean adscritas;
II. Supervisar los programas anuales de visitas de inspección, así como las
labores permanentes de vigilancia;
III. Supervisar las intervenciones y liquidaciones de las instituciones y
sociedades mutualistas de seguros y de las instituciones de fianzas,
cuando sea el caso; así como de otras personas en los términos de las
Leyes General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros y
Federal de Instituciones de Fianzas;
IV. Resolver y en su caso, proponer al acuerdo del Presidente, los asuntos
competencia de las direcciones generales que le sean adscritas.
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V. Preparar para acuerdo del Presidente los informes que deban someterse
a la consideración y aprobación de la Junta de Gobierno, así como
formular aquellos trimestrales y anuales de labores que deban efectuar
las direcciones generales;
VI. Programar, coordinar y dirigir las actividades de las direcciones
generales que les sean encomendadas conforme a las políticas y
lineamientos que determine la Presidencia;
VII. Resolver, y en su caso, ejercer las atribuciones de las Direcciones
Generales que le sean adscritas, así como recibir en acuerdo a los
directores generales de su adscripción;
VIII. Imponer las sanciones previstas en las Leyes General de Instituciones y
Sociedades Mutualistas de Seguros y Federal de Instituciones de Fianzas,
así como en otras leyes relacionadas con dichas materias;
IX. Auxiliar al Presidente en la formulación de los proyectos de
presupuestos anuales, y
X. Las demás que se les encomienden.
2.4 Comisión Nacional de Sistemas de Ahorro para el Retiro
Es un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con
autonomía técnica y facultades ejecutivas de acuerdo con su propia ley, que tiene
por objeto supervisar y regular a las entidades financieras bancarias y bursátiles,
buscando mantener y fomentar el equilibrio del sistema de ahorro para el retiro a
través de su estabilidad y buen funcionamiento, para proteger el interés de los
ahorradores inversionistas (especuladores). También tiene como función
supervisar y regular a todas aquellas personas que realicen las actividades
previstas en las leyes relativas al sistema financiero (Villegas, 2009).
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Las instituciones financieras que esta comisión supervisa son: sociedades
controladoras de grupos financieros, instituciones de crédito, bolsas de valores,
casas de bolsa, sociedades de inversión, almacenes generales de depósito, uniones
de crédito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero, sociedades
cooperativas de ahorro y préstamo, sociedades financieras populares, casas de
cambio, sociedades financieras de objeto limitado y de objeto múltiple, organismos
de soporte bursátiles, emisoras de valores, sociedades de información crediticia y
todas las instituciones y fideicomisos públicos que realicen actividades financieras,
“respecto de las cuales la Comisión ejerza facultades de supervisión” (Villegas,
2009). Además, a través de las federaciones y confederaciones se auxiliará en la
supervisión a las sociedades cooperativas de ahorro y préstamo y a las sociedades
financieras populares.
Después de haber estudiado el tema 2, realiza las siguientes actividades.
1. Realiza en tu cuaderno un mapa mental de cada institución reguladora del
sistema financiero.
2. Elabora en Word una tabla a manera de resumen de las instituciones
reguladoras del Sistema Financiero Mexicano y sus principales funciones.
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AUTOEVALUACIÓN
Instrucciones: marca con una “X” dentro del paréntesis la palabra falso o
verdadero según corresponda. Se sugiere transcribir los reactivos para poder
responder.
1. El Banco de México fue creado en la década de los 40. ( )Falso
( )Verdadero
2. El Banco de México es considerado como el banco central del
país.
( )Falso
( )Verdadero
3. Una de las principales funciones del Banco de México es
otorgar financiamientos a personas morales a fin de fomentar el
desarrollo nacional.
( )Falso
( )Verdadero
4. La Comisión Nacional Bancaria y de Valores no cuenta con su
propia legislación, depende de la ley para regular las
instituciones financieras.
( )Falso
( )Verdadero
5. Una de las funciones de la CNBV es ofrecer protección a los
inversionistas y al público usuario de servicios financieros.
( )Falso
( )Verdadero
6. La CNBV es un órgano desconcentrado de la SHCP, cuenta con
autonomía técnica y facultades ejecutivas.
( )Falso
( )Verdadero
7. La CONSAR es un órgano desconcentrado de la SHCP. ( )Falso
( )Verdadero
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8. La CNSF busca el desarrollo, capacitación, inversión y
supervisión de las instituciones, personas y empresas
reguladoras por las leyes generales de instituciones y sociedades
mutualistas de seguros y fianzas.
( )Falso
( )Verdadero
9. La CONSAR tiene como objeto supervisar y regular a las
entidades financieras.
( )Falso
( )Verdadero
TEMA 3. SISTEMA BANCARIO
3.1 Instituciones de crédito
De acuerdo con Villegas (2009), la Ley de Instituciones de Crédito señala en sus
artículos 1 y 2 qué es el servicio de banca y crédito, y cuáles son las instituciones
que pueden ofrecerlo y con base en estos criterios se puede decir que existen
bancos múltiples y bancos de desarrollo, los primeros se constituyen como
sociedades anónimas y los segundos como sociedades nacionales de crédito. Los
bancos múltiples son intermediarios financieros indirectos, puesto que captan
recursos del público ahorrador a través de certificados de depósito, pagarés, entre
otros. Y otorgan diferentes tipos de créditos.
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De esta forma se cumple la principal función de cualquier intermediario mercantil
que consiste en canalizar los recursos financieros de los participantes que tengan
excedentes de dinero a aquéllos que los necesiten y cuenten con la posibilidad de
pagar un interés por su uso y que puedan reembolsarlos en tiempo y forma para
que el banco a su vez los devuelva a los depositantes en el momento que le sean
requeridos.
3.2 Instituciones de Banca Múltiple
Según Díaz (2011), para organizarse y operar como institución de banca múltiple es
necesaria la autorización del gobierno federal, que compete otorgar
discrecionalmente a la SHCP, con la opinión del Banco de México y de la Comisión
Nacional Bancaria. Es indispensable destacar que estas autorizaciones serán
intransmisibles.
Las autorizaciones que al efecto se otorguen, así como sus modificaciones, se
publicarán en el Diario Oficial de la Federación y en dos periódicos de amplia
circulación del domicilio social de institución de que se trate (Villegas, 2009).
3.3 Instituciones de Banca de Desarrollo
Es la banca que está orientada al desarrollo del sector o promoción de actividades
que son de interés nacional, tales como el desarrollo industrial, el del sector
agropecuario, el del comercio exterior, el financiamiento a la infraestructura o a las
fuerzas armadas (Villegas, 2009).
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Esta banca ha sido cuestionada en varias ocasiones, hasta el grado de considerar su
desaparición en el país, a fin de permitir que estas actividades sólo las lleve a cabo
el sector privado, o bien, una fusión con la que se pretende dar mayor eficiencia a
su administración. Es importante señalar que la banca de desarrollo en México
tiene más de 70 años y que actualmente sus actividades las llevan a cabo los
siguientes bancos especializados a un nicho específico de mercado.
Nacional Financiera, SNC (Nafin). Es la institución fundada en 1934 durante el
gobierno del presidente Lázaro Cárdenas y cuyo objetivo fue fomentar el
desarrollo del Sistema Financiero Mexicano, en la actualidad su objetivo es
fomentar el desarrollo industrial.
La razón de ser de Nafinsa en los últimos años ha sido fomentar el desarrollo de la
pequeña y mediana empresa a través de financiamiento, capacitación y asistencia
técnica para conseguir el desarrollo regional y del mercado financiero, objetivo
que ha mantenido desde su creación.
3.3.2 Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos
De acuerdo al sitio oficial de internet del Banco Nacional de Obras y Servicios
Públicos (Banobras), establece que es una institución de banca de desarrollo que se
tipifica como empresa pública con participación estatal mayoritaria, cuenta con
personalidad jurídica y patrimonio propios (Banco Nacional de Obras y Servicios
Públicos, 2013).
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El objetivo de esta institución es el financiamiento o refinanciamiento de proyectos
de inversión pública o privada en infraestructura y servicios públicos, así como
coadyuvar al fortalecimiento institucional de los gobiernos federal, estatales,
municipales y del Distrito Federal.
Actualmente dirige todos sus esfuerzos para fortalecer la inversión en:
 Infraestructura social básica, acercando a los gobiernos locales diversos
instrumentos de financiamiento que permitan elevar la calidad de vida de la
sociedad.
 Infraestructura para la competitividad y el desarrollo, financiando
proyectos que se traduzcan en la creación de más y mejores empleos en
beneficio de las familias.
Conocido como Bancomext, es una institución bancaria que concede líneas de
crédito a exportadores e importadores del país.
La misión, visión y los objetivos institucionales de acuerdo a su sitio oficial de
internet consultado en febrero de 2013, se exponen a continuación:
Misión
Fomentar el financiamiento al comercio exterior y la generación de divisas en el
país, la ampliación de capacidad productiva de las empresas exportadoras y en su
caso la internacionalización de las mismas, mediante la atención de calidad a los
clientes con programas de financiamiento, garantías y otros servicios financieros
especializados (Banco Nacional de Comercio Exterior, 2013).
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Visión
Ser el principal impulsor del desarrollo del Comercio Exterior, a través de la
innovación y calidad, con gente comprometida y guiada por valores compartidos
(Banco Nacional de Comercio Exterior, 2013).
Objetivos Institucionales
El Banco Nacional de Comercio Exterior, dentro de su estructura organizacional,
tiene claramente definidos sus objetivos institucionales para el cumplimiento de
su razón de ser, los cuales se presentan a continuación (Banco Nacional de
Comercio Exterior, 2013):
 Impulsar el desarrollo de la mediana y pequeña empresa exportadora.
 Financiar la actividad exportadora.
 Ser una institución con operación eficiente y rentable.
 Garantizar una operación transparente y de mejora continua.
 Mantener niveles de satisfacción a clientes.
 Contar con los recursos humanos capacitados y motivados.
3.3.4 Banco Nacional del Ejército, la Fuerza Aérea y la Armada
Institución dedicada a financiar los proyectos de este sector.
La misión, visión y los objetivos institucionales de acuerdo a su sitio oficial de
internet consultado en febrero de 2013, se exponen a continuación.
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Misión
Proporcionar el servicio de Banca y Crédito a un sector estratégico de la sociedad:
los miembros del Ejército, Fuerza Aérea y Armada de México, y al público en
general (Banco Nacional del Ejército, la Fuerza Aérea y la Armada, 2013).
Visión
Ofrecer a los miembros de las Fuerzas Armadas una Institución sólida desde el
punto de vista financiero y operativo, con compromiso y calidad en el servicio,
cuyo quehacer logre incrementar su bienestar bajo estrictos criterios de
rentabilidad acordes con su ubicación en el Sistema Financiero (Banco Nacional del
Ejército, la Fuerza Aérea y la Armada, 2013).
Objetivo
Alcanzar el máximo de eficiencia en la prestación de nuestros servicios de Banca y
Crédito, bajo condiciones de oportunidad, rentabilidad y excelencia en la atención
de los clientes (Banco Nacional del Ejército, la fuerza Aérea y la Armada, 2013).
3.3.5 Banco Nacional de Crédito Rural
Su antecedente inmediato fue el Banco Nacional de Crédito Rural o Sistema Rural
y a partir del 26 de diciembre de 2002 se creó la Financiera Rural. En el sitio oficial
de internet podemos encontrar la misión y visión de esta institución, las cuales se
dan a conocer en seguida:
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Misión
Coadyuvar a realizar la actividad prioritaria del Estado de impulsar el desarrollo
de las actividades agropecuarias, forestales, pesqueras y todas las demás
actividades económicas vinculadas al medio rural, con la finalidad de elevar la
productividad, así como de mejorar el nivel de vida de su población, a través del
otorgamiento de crédito y manejando sus recursos de manera prudente, eficiente y
transparente (Financiera Rural, 2013).
Visión
Consolidar un sistema de financiamiento y canalización de recursos financieros,
asistencia técnica, capacitación y asesoría en el sector rural. (Financiera Rural,
2013).
Objetivo
Propiciar condiciones para la recuperación del nivel de vida en el medio rural
mediante la oferta de financiamiento, asesoría y capacitación, en beneficio de los
productores rurales, sobre todo a través de entidades intermediarias que aseguren
el impacto en ellos (Financiera Rural, 2013).
3.3.6 Financiera Nacional Azucarera
Formaba parte de las instituciones de la banca de desarrollo, tenía personalidad
jurídica y patrimonio propios, las actividades que desarrollaba eran encomendadas
por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. El 11 de noviembre del año 2000,
por decreto presidencial publicado en el Diario Oficial de la Federación, se canceló.
(Financiera Nacional Azucarera, S.N.C. Antecedentes, 2000).
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3.3.7 Patronato del Ahorro Nacional
Actualmente Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros (Bansefi) tiene
como antecedente al Patronato del Ahorro Nacional. A continuación se dan a
conocer la misión y visión de este organismo:
Misión
Apoyar el desarrollo institucional del sector de ahorro y crédito popular así como
promover la cultura financiera y el ahorro entre sus integrantes, a través de la
oferta de productos y servicios adecuados, una sólida infraestructura tecnológica,
un equipo humano profesional y comprometido, así como de la coordinación de
apoyos del gobierno federal y de diversos organismos (Banco del Ahorro Nacional
y Servicios Financieros S.N.C, 2013).
Visión
Ser una institución sólida, dinámica y comprometida con el sector de ahorro y
crédito popular, que ofrece de forma eficiente productos y servicios innovadores,
contribuyendo así a su fortalecimiento y a elevar el nivel de bienestar de sus
integrantes (Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros S.N.C, 2013).
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1. Elabora en tu cuaderno un resumen del Sistema Bancario Mexicano.
2. Realiza una investigación acerca de los servicios que ofrecen algunas
instituciones de banca múltiple y elabora un documento en Word que
contenga los resultados de tu investigación, se sugiere realizar la anterior
ingresando a los portales electrónicos de las mencionadas instituciones.
3. Ingresa a los sitios oficiales en internet de las instituciones de Banca de
Desarrollo en México y elabora en tu cuaderno un cuadro sinóptico de los
principales programas y servicios que cada una de éstas ofrece.
4. Después de revisar las instituciones de Banca de Desarrollo en México, sus
funciones, programas y servicios, elabora un ensayo acerca de la
importancia que esta banca tiene para el país. El ensayo es de una cuartilla
mínimo y debe estar basado en tu opinión y criterio propios de acuerdo a lo
que aprendiste de este tema.
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AUTOEVALUACIÓN
Instrucciones: relaciona ambas columnas. Coloca dentro del paréntesis de la
columna derecha la letra que señale la respuesta correcta; una opción de respuesta
se repite. Se sugiere transcribir los reactivos para poder responder.
A) Bansefi. 1. Bansefi, Banca Múltiple, Banca de desarrollo y
Fideicomisos públicos. ( )
B) Banjercito. 2. Banca orientada al desarrollo de actividades que
son de interés nacional. ( )
C) Bancos
múltiples.
3. Banco encargado de promover la cultura del ahorro
y dar servicios financieros al sector ahorro y crédito
popular. ( )
D) Bancomext. 4. Su objetivo es fomentar el desarrollo de las PyMES
a través de financiamiento, capacitación y asistencia
técnica. ( )
E) Banca de
Desarrollo.
5. Tiene como antecedente al Patronato del Ahorro
Nacional. ( )
F) Nafinsa.
6. Es una institución dedicada a financiar proyectos
del Ejército y la Fuerza Armada. ( )
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G) Banobras. 7. Su misión es fomentar el financiamiento al comercio
exterior y la generación de divisas en el país. ( )
H) Instituciones
que integran el
Sistema Bancario
Mexicano.
8. Su objetivo es financiar proyectos de inversión
pública o privada en infraestructura y servicios
públicos de los gobiernos federal, estatal y
municipal. ( )
9. Son intermediarios financieros indirectos, debido a
que captan recursos del público ahorrador a través
de certificados de depósito, pagarés, entre otros. Y
otorgan diferentes tipos de créditos. ( )
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TEMA 4. SISTEMA BURSÁTIL
El sistema bursátil mexicano está compuesto por el conjunto de organizaciones,
tanto públicas como privadas, por medio de las cuales se regulan y llevan a cabo
actividades crediticias mediante títulos-valor que se negocian en la Bolsa Mexicana
de Valores, de acuerdo con las disposiciones de la Ley de Mercado de valores. De
acuerdo con Mercado (2009), el esquema de funcionamiento del sistema bursátil es
el siguiente:
• Oferentes y demandantes intercambian los recursos monetarios, de los
cuales los primeros obtienen un rendimiento pagando los segundos un costo y
ambos entran en contacto por medio de las casas de bolsa.
• Las transacciones de intercambio de recursos se documentan a través de
títulos-valor que se negocian en la Bolsa Mexicana de Valores.
• Los títulos-valor, los agentes y casas de bolsa deben estar inscritos en el
Registro Nacional de Valores e Intermediarios. Los documentos, además, deben
depositarse en instituciones para depósito de valores.
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores supervisa al Sistema Bursátil
Mexicano de acuerdo con la Ley del Mercado de Valores y otras disposiciones.
4.1 Valores
El artículo 2, Fracción XXIV (Ley del Mercado de Valores, 2009) señala que deberá
entenderse por valores, las acciones, partes sociales, obligaciones, bonos, títulos
opcionales, certificados, pagarés, letras de cambio y demás títulos de crédito,
nominados o innominados, inscritos o no en el Registro, susceptibles de circular en
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los mercados de valores a que se refiere esta Ley, que se emitan en serie o en masa
y representen el capital social de una persona moral, una parte alícuota de un bien
o la participación en un crédito colectivo o cualquier derecho de crédito individual,
en los términos de las leyes nacionales o extranjeras aplicables.
4.2 Ofertas públicas e intermediación
Conforme a la Ley de Mercado de valores (2009, p. 3), en el Artículo 2, Fracción XVIII,
se considera oferta pública, el ofrecimiento, con o sin precio, que se haga en
territorio nacional a través de medios masivos de comunicación y a persona
indeterminada, para suscribir, adquirir, enajenar o transmitir valores, por
cualquier título.
En el mismo Artículo 2, Fracción XV (Ley de Mercado de Valores, 2009, p. 3) se
establece lo siguiente:
Se considera intermediación en el mercado de valores la realización habitual de:
a) Operaciones de correduría, de comisión u otras tendientes a poner en
contacto la oferta y la demanda de valores.
b) Operaciones por cuenta propia, con valores emitidos o garantizados por
terceros, con respecto de las cuales se haga oferta pública y
c) Administración y manejo de carteras de valores propiedades de terceros.
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4.3 Intermediarios bursátiles
El Artículo 113 de la Ley de Mercado de Valores (2009, p. 44) señala que los
intermediarios serán:
 Casas de bolsa.
 Instituciones de crédito.
 Sociedades operadoras de sociedades de inversión y administradoras de
fondos para el retiro.
 Sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversión y
entidades financieras autorizadas para actuar con el referido carácter de
distribuidoras.
4.4 Bolsa Mexicana de Valores
Es la sociedad anónima de capital variable que en concesión de la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público funge como el eje del mercado accionario en México.
Tiene como objetivo primordial dar transparencia y liquidez al mercado de valores
al facilitar que sus socios, las casas de bolsa, realicen las operaciones de compra y
venta ordenadas por sus clientes; así como hacer viable el financiamiento a las
empresas y gobierno a través de la colocación primaria de títulos en el mercado y
proporcionar el medio para que los tenedores de títulos registrados ante el
Registro Nacional de Valores e Intermediarios intercambien sus valores, brindando
la infraestructura necesaria para que la emisión, colocación y comercio de los
valores inscritos en dicho registro se lleve a cabo de manera eficiente (Villegas,
2009).
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La misión y visión de la BMV se obtuvo del sitio oficial de internet y declara lo
siguiente:
Misión
Ofrecer servicios integrales para la operación y el desarrollo de los mercados
financieros soportados en su capital humano y en tecnología de vanguardia,
buscando siempre incrementar el valor para nuestros accionistas (Bolsa Mexicana
de Valores, 2013).
Visión
Tener una posición de liderazgo en los mercados financieros, en cuanto a servicio,
rentabilidad e innovación en cada uno de los segmentos que participamos (Bolsa
Mexicana de Valores, 2013).
Según Mercado (2009), en la BMV los inversionistas pueden consultar
directamente datos de las empresas que cotizan sus títulos o bien obtener
información consultando el portal de la Bolsa. Los datos referidos por lo regular
consisten en información financiera trimestral y anual, estadísticas diarias acerca
del comportamiento del mercado de capital, anuarios bursátiles y publicaciones
especializadas.
4.5 Instituciones para el depósito de valores
El Instituto para el Depósito de Valores (Indeval) se privatizó conforme a decreto
publicado el 21 de julio de 1978 en el Diario Oficial de la Federación, cambiando su
denominación a S.D. Indeval, S. A. de C.V. (Lujan, 2008).
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El Indeval es una institución que conforme a la ley tiene carácter privado, se
encarga de custodiar los valores que se comercializan a través de los mercados
bursátiles reconocidos como lo son la Bolsa Mexicana de Valores y bancos. Se
puede concluir que el Indeval es el único almacén autorizado, en el cual se
guardan los valores que se compran en los mercados reconocidos para tal efecto.
El Indeval inició operaciones el 1 de octubre de 1978. Su objetivo es prestar los
servicios referentes a la custodia, administración, compensación, liquidación y
transferencia de valores. Lo anterior con el objetivo de evitar su desplazamiento
físico (Villegas, 2009).
1. Asiste a la Bolsa Mexicana de Valores o investiga la dinámica para conocer
la operación de dicho organismo, una vez obtenido el informe, realiza una
presentación de lo que hayas investigado, agregando un apartado acerca de
tu experiencia personal de tu visita a la BVM. Describe lo que pudiste
observar en las instalaciones, qué te llamó la atención, qué te agradó y
desagrado, etc. En caso de no haber acudido, realiza la presentación y los
comentarios personales que tengas al respecto para compartirlos y hacer un
panel de discusión ante el grupo.
2. Busca un artículo en internet relacionado con el tema de sistema bursátil
mexicano en alguna de las publicaciones especializadas que emite la BMV y
elabora un ensayo de una cuartilla acerca del mismo.
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AUTOEVALUACIÓN
Instrucciones: completa los siguientes enunciados con la palabra o palabras
faltantes para expresar la idea o concepto de manera correcta. Se sugiere transcribir
los reactivos para poder responder.
Intermediación/Valores/Comisión Nacional Bancaria y de Valores/Títulos de
Valor/ Bolsa Mexicana de Valores/Indeval (Instituto para el Depósito de
Valores)/Comisión Nacional Bancaria y de Valores
1. Su objetivo principal es dar transparencia y liquidez al mercado de valores
en México ________________________________.
2. El ______________________ es la institución que tiene la función de prestar
servicios referentes a la custodia, administración, liquidación y transferencia de
valores.
3. Se le llama ____________________ a las operaciones de correduría para
poner en contacto la oferta y demanda de valores.
4. El sistema bursátil mexicano está compuesto por el conjunto de
organizaciones públicas y privadas, por medio de las cuales se regulan y llevan
a cabo actividades crediticias mediante ______________________ que se
negocian en la Bolsa Mexicana de Valores.
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5. La ____________________ supervisa al Sistema Bursátil Mexicano de
acuerdo con la Ley de Mercado de Valores.
6. Son __________________ las acciones, obligaciones y demás títulos de
crédito que se emiten en serie o en masa.
7. La ___________________________________ podrá establecer las
características a que se deben de sujetar la misión y operación de valores y
documentos subordinados al régimen de ésta.
TEMA 5. ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXILIARES DE
CRÉDITO
Las actividades auxiliares de crédito consisten en la compra venta de divisas,
mismas que están reguladas por la Ley de Organizaciones y Actividades
Auxiliares del Crédito. Las instituciones que ejercen estas actividades requieren la
aprobación de la autoridad hacendaria, a excepción de las uniones de crédito que
necesitan autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
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5.1 Almacenes generales de depósito
El Artículo 11 de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del
Crédito (Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, 2011, p. 8),
señala que los almacenes generales de depósito tienen por objeto el
almacenamiento, guarda o conservación, manejo, control, distribución o
comercialización de bienes o mercancías bajo su resguardo que se encuentren en
tránsito, los cuales se hallan amparados por certificados de depósito y el
otorgamiento de financiamientos con garantía de los mismos.
Los almacenes generales de depósito realizan, entre otras, las siguientes
actividades:
 Expedir certificados que señalan las características de las mercancías
depositadas.
 Adjuntar a estos certificados, bonos de prenda, útiles para obtener créditos
prendarios. Este tipo de crédito no es muy conveniente porque aun cuando
se certifica la calidad y cantidad de la mercancía depositada, no se fija el
precio. Se puede presentar el caso de que la mercancía que constituye la
garantía no cubra el monto del crédito y la institución que otorgó el crédito
no lo pueda cobrar o tenga dificultad para hacerlo.
 Servir de manera adicional como almacén fiscal en tanto se pagan los
aranceles o permisos de importación, esto permite que las mercancías que
pasan por México sean consideradas como si no hubieran ingresado y ser
enviadas a otro país.
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5.2 Arrendadoras financieras
Son organizaciones que por medio de un contrato denominado de “arrendamiento
financiero” se obliga a la arrendadora financiera a adquirir un bien para otorgarlo
en arrendamiento financiero a una persona física o moral llamada arrendataria. En
virtud de este contrato el arrendatario tiene el uso o goce de ese bien a un plazo
forzoso y a cambio paga una serie de rentas o parcialidades que cubren el valor de
los bienes más la carga financiera. Una vez vencido el contrato el arrendatario
puede elegir cualquiera de las siguientes opciones que se señalan en el Artículo 27
de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito, las
cuales son (Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, 2011, p.
16):
 Comprar los bienes a un precio menor al de su valor de adquisición
previamente fijado en el contrato, y en caso contrario, el precio debe ser
inferior al valor de mercado a la fecha de compra.
 Prorrogar el plazo para continuar con el uso o goce temporal pagando una
renta inferior a los pagos periódicos que venía haciendo, conforme a las
bases que se establezcan en el contrato.
 Participar con la arrendadora financiera en el precio de la venta de los
bienes de un tercero.
5.3 Sociedades de ahorro y préstamo
Anteriormente estas sociedades estaban reguladas por la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito, a partir de junio del año 2005
las regula la Ley de Ahorro y Crédito Popular.
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Las Sociedades de Ahorro y Préstamo deben registrarse ante la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores, manifestando: su nombre, denominación, domicilio,
número de socios y demás datos que sobre su actividad solicite dicho organismo.
Conforme a la exposición de motivos publicada en el Diario Oficial de la
Federación el 27 de diciembre de 1991, las sociedades de ahorro y préstamo son el
canal adecuado para aglutinar recursos dispersos de pequeños ahorradores e
incorporarlos de manera productiva, tendrán patrimonio propio limitándose sus
socios al pago de sus aportaciones; no perseguirán fines de lucro; su duración será
por tiempo indefinido y su denominación deberá ir siempre seguida de las
palabras “Sociedad de Ahorro y Préstamo” (Mercado, 2009).
5.4 Uniones de crédito
Una unión de crédito es un organismo creado como sociedad anónima de capital
variable, gracias a la concesión otorgada por la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores. Los socios integrantes de la unión pueden ser personas físicas o morales y
la unión puede ejercer en el ramo agropecuario, industrial, comercial o mixto.
El objetivo fundamental de estas asociaciones es lograr mejores condiciones de
negociación, a través de la unión, tanto al adquirir o vender en conjunto como al
presentar una sociedad que convierta a sus socios en mejores sujetos de crédito.
También pueden tener un servicio administrativo capaz de atender a todos sus
socios, puesto que se asocian para ser más fuertes y subsanar sus deficiencias
administrativas, financieras, de poder de negociación y compra, tecnológicas, entre
otras.
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5.5 Empresas de factoraje financiero
La Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito (2011, p. 22) en
su Artículo 45-B señala que en virtud del contrato de factoraje, la empresa de
factoraje financiero conviene con el cliente adquirir derechos de crédito que éste
tenga a su favor por un precio determinado, en moneda nacional o extranjera,
independientemente de la fecha y la forma en que se pague, siendo posible pactar
cualquiera de las modalidades siguientes:
I. Que el cliente no quede obligado a responder por el pago de los
derechos de crédito transmitidos a la empresa de factoraje financiero.
II. Que el cliente quede obligado solidariamente con el deudor, a responder
del pago puntual y oportuno de los derechos de crédito transmitidos a la
empresa de factoraje financiero.
III. La administración y cobranza de los derechos de crédito, objeto de los
contratos de factoraje, deberá ser realizada por la propia empresa de
factoraje financiero. La Secretaría de Hacienda y Crédito Público,
mediante reglas de carácter general, determinará los requisitos,
condiciones y límites que las empresas de factoraje deberán cumplir para
que la citada administración y cobranza se realice por terceros.
Podemos concluir que el factoraje financiero consiste en que una empresa llamada
factor, compra a un cliente denominado cedente, su cartera de cuentas por cobrar.
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5.6 Casa de cambio
El Artículo 8 de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito
(2011, p. 6) fundamenta que las casas de cambio deben constituirse como
sociedades anónimas conforme a la Ley respectiva. La Secretaría de Hacienda y
Crédito Público es la entidad facultada para otorgar la autorización a quien deseen
operar como casas de cambio.
El Artículo 81-A de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del
Crédito (2011, p. 44) señala que las casas de cambio podrán realizar las actividades
siguientes:
I. Compra y venta de billetes, así como piezas acuñadas y metales
comunes, con curso legal en el país de emisión.
II. Compra y venta de cheques de viajero denominados en moneda
extranjera.
III. Compra y venta de piezas metálicas acuñadas en forma de
moneda.
IV. Compra de documentos a la vista denominados y pagaderos en
moneda extranjera, a cargo de entidades financieras.
5.7 Sociedades financieras de objeto limitado
Mejor conocidas como Sofoles, las Sociedades Financieras de Objeto Limitado son
sociedades anónimas reguladas por la Ley de Instituciones de Crédito, para operar
requieren el consentimiento de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
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Las Sofoles son empresas especializadas en la concesión de créditos de acuerdo a
una actividad o sector de la economía nacional, por ejemplo, hipotecarios,
personales, automotrices, etc.
En ocasiones estas sociedades se confunden a las Sociedades Financieras de Objeto
Múltiple (Sofomes), las primeras son de objeto limitado y las segundas de objeto
múltiple, es decir además de otorgar créditos puede realizar actividades de
factoraje y arrendamiento financiero, otra característica es que éstas pueden estar o
no reguladas por la CNBV a diferencia de las Sofoles las cuales no pueden ejercer
esta última opción y están reguladas. Actualmente no existen diferencias entre una
Sofol y una Sofom, como se mencionó: la SOFOL tenía la opción de estar regulada
o no por la CNVB, por su parte una SOFOM desde su constitución estaba regulada
por la CNVB, al día de hoy las dos formas jurídicas están reguladas por la CNVB.
1. Investiga y escribe en tu cuaderno qué casas de cambio se localizan cerca de
tu casa.
2. Elabora en tu cuaderno un mapa conceptual de las organizaciones auxiliares
de crédito para que puedas identificar claramente las características,
funciones y objetivos que tiene cada una de ellas.
3. Investiga en la red y anota en tu cuaderno un ejemplo de servicio con las
características del mismo que ofrece alguna de las instituciones auxiliares de
crédito estudiadas en este tema.
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AUTOEVALUACIÓN
columna izquierda la letra que señale la respuesta correcta. Se sugiere transcribir
1. Entre sus actividades se encuentra servir de
manera adicional como almacén fiscal en tanto
se pagan los permisos o aranceles de
importación de mercancías que ingresan al
país. ( )
A) Arrendadoras financieras.
2. Son las formas de organización auxiliar de
crédito en México. ( )
B) Casas de cambio.
3. Todas las organizaciones auxiliares de
crédito en México requieren autorización de la
SHCP a excepción de… ( )
C) Almacenes generales de
depósito.
4. Forma de organización en la que a través de
un contrato se tiene el uso o goce de un bien a
un plazo forzoso y a cambio de esto se paga
una serie de rentas o parcialidades que cubren
el valor de los bienes más la carga
financiera. ( )
D) Uniones de crédito.
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5. Personas morales con personalidad jurídica
y patrimonio propios, de capitales variables no
lucrativas en las que la responsabilidad de los
socios se limita al pago de sus aportaciones y
su objetivo es captar recursos exclusivamente
de sus socios. ( )
E) Empresas de factoraje
financiero.
6. Organizaciones enfocadas a la compra-venta
habitual y profesional de divisas con el público
dentro del territorio nacional. ( )
F) Almacenes generales de
depósito, empresas de factoraje
financiero, arrendadoras
financieras, uniones de crédito.
7. Empresas especializadas en la concesión de
créditos de acuerdo a una actividad o sector de
la economía, mejor conocidas como
Sofoles. ( )
G) Sociedades de ahorro y
préstamo.
8. Empresa que conviene con el cliente
adquirir sus derechos de crédito que éste tenga
a su favor por un precio determinado. ( )
H) Sociedades financieras de
objeto limitado.
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TEMA 6. INSTITUCIONES DE SEGUROS Y FIANZAS
En el tema 2 se mencionó que la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)
forma parte de los organismos de regulación, supervisión y control del Sistema
Financiero Mexicano. Entre sus actividades principales está la de garantizar a los
usuarios de los seguros y las fianzas, que los servicios que realizan las entidades
autorizadas se apeguen de acuerdo a lo establecido por la legislación. La que
ampara el funcionamiento de las entidades mencionadas es la Ley General de
Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros.
6.1 Instituciones de seguros
De acuerdo con Díaz (2011), son empresas que se obligan mediante la celebración
de un contrato a indemnizar un daño o pagar una cantidad de dinero al ocurrir la
eventualidad prevista en dicho contrato, en el cual, previamente se establece,
acepta y cobra el monto de una prima.
Villegas (2009), afirma que al momento de firmarse el contrato, la aseguradora
entregará la siguiente documentación:
 La póliza o contrato de seguro en la que se incluye dentro del cuerpo de la
póliza o como anexo, las condiciones generales que establecen los derechos
del beneficiario y las obligaciones de la aseguradora.
 El recibo oficial de pago.
 Un listado con los nombres, domicilios y teléfonos de los ajustadores para
dar atención en caso de un siniestro.
 El endoso o cláusulas adicionales que procedan.
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61
Los diferentes ramos o tipos de seguros que existen son:
 Automóviles.
 Vida.
 Accidentes personales y enfermedades.
 Gastos médicos mayores.
 Agropecuario.
 Diversos.
 Transportes.
 Incendio.
 Responsabilidad civil y riesgos profesionales.
 Crédito.
De acuerdo a la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (Reglamento de Agentes de
Seguros y de Fianzas, 2001, p. 3) señala que los agentes que representan una
compañía de seguros tienen el deber de:
a) Identificarse con cédula vigente expedida por la Comisión Nacional de
Seguros y Fianzas.
b) Entregar fechado el recibo oficial de la institución de seguros, único
comprobante de pago del seguro, firmado por el cobrador.
También señala que en México, los beneficios derivados de un seguro tienen dos
años de vigencia, a excepción de las siguientes situaciones:
a) En el caso de omisión o falsedad de declaraciones sobre el riesgo cubierto,
persona u objeto asegurado.
b) En el momento que el beneficiario reclame formalmente ante la CNSF, en
cuyo caso el plazo comienza a correr de nuevo al terminar la revisión de
dicha reclamación por parte de la CNSF.
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c) Cuando el beneficiario desconozca su condición de beneficiario, siempre y
cuando pueda comprobarlo ante la compañía aseguradora.
d) Cuando el beneficiario es un tercero, se necesitará además que tenga
conocimiento de su derecho.
e) Cuando la compañía de seguros desconozca la verdadera causa del siniestro
de modo que sea necesario nombrar peritos que lo determinen.
En el sector asegurador mexicano existe la Asociación Mexicana de Instituciones de
Seguros que agrupa a las organizaciones de seguros autorizadas para operar en
México y tiene por misión promover el desarrollo sano, tanto del seguro como de
las empresas de seguro. Sus principales funciones son promover la cultura del
seguro, capacitar a los miembros del sector y brindar apoyo técnico a las empresas
asociadas.
6.2 Instituciones de fianzas
La fianza es un contrato “póliza de fianza” que garantiza el cumplimiento de una
obligación. Ejemplo de lo anterior es un contrato de obra pública, en el cual el
gobierno contrata a un particular para desarrollar un trabajo; el gobierno, para
asegurarse que el trabajo se desarrollará con la calidad y términos establecidos,
exige una fianza, misma que contrata el particular ante una institución autorizada:
“afianzadora”. Las actividades de estas instituciones se encuentran reguladas por
la Ley Federal de Instituciones de Fianzas.
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63
Villegas (2009) establece que los participantes en este tipo de contrato son:
a) Fiado: el deudor principal y por quien se obliga la institución afianzadora.
b) Beneficiario: el acreedor ante quien se garantiza la obligación del fiado.
c) Obligado solidario: persona física o moral que aparece complementando las
garantías aportadas por el fiado.
d) Fiador: institución de fianzas concesionada por el gobierno federal para
expedir fianzas.
De acuerdo nuevamente con Villegas (2009), los requisitos para la expedición de
una fianza son:
 Que provenga de una obligación principal válida y legal.
 Que existan garantías de recuperación.
 Que exista un contrato de fianza.
 Que el cuestionario sea llenado y firmado para saber qué es lo que garantiza
y a quién se lo garantiza.
 Que se page la prima de la fianza.
Según Villegas (2009), las fianzas más comunes son las siguientes:
 Judicial. Es aquélla que garantiza el cumplimiento de una resolución
emitida por una autoridad judicial, el mejor ejemplo es la libertad bajo
fianza.
 Administrativa. Se refiere a garantizar el cumplimiento de obligaciones
derivadas de un contrato, por ejemplo, la fianza por un contrato de
construcción.
 De crédito. Es la que garantiza el pago de un crédito otorgado.
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1. Elabora en tu cuaderno un mapa conceptual acerca del tema de
Instituciones de Seguros y Fianzas y anota dos ejemplos de organismos que
ofrecen estos servicios en nuestro país.
2. Investigar en internet y escribe en tu cuaderno un ejemplo de algún tipo de
fianza y seguro que se ofrecen en el mercado mexicano y describe en tu
cuaderno las características de los mismos: sus costos, condiciones de la
prima, beneficios, instituciones que lo ofrecen, etc.
AUTOEVALUACIÓN
Instrucciones: coloca dentro del paréntesis una V si el enunciado es verdadero o
una F si es falso, según corresponda. Se sugiere transcribir los reactivos para poder
responder.
1. La Ley General de Instituciones de Seguros y Fianzas es la que ampara el
funcionamiento de las organizaciones de seguros y de las sociedades mutualistas.
( )
2. Las instituciones de seguros son empresas que mediante un contrato se
obligan a indemnizar un daño o pagar una cantidad de dinero al ocurrir la
eventualidad prevista en dicho contrato, en el cual previamente se establece,
acepta y cobra el monto de una prima. ( )
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3. En México, los beneficios derivados de un seguro tienen tres años de
vigencia. ( )
4. La Comisión Mexicana de Instituciones de Seguros agrupa a las
organizaciones de seguros autorizadas para operar en México y sus principales
funciones son promover la cultura del seguro, capacitar a los miembros del sector
y brindar apoyo técnico a las empresas asociadas. ( )
5. Las instituciones de fianzas son empresas que avalan, a través de un
contrato, a cumplir a un acreedor la obligación de su deudor en caso de que éste no
lo haga mediante el cobro de una prima. ( )
6. Los participantes en una fianza son el afianzador, el afianzado, beneficiario,
obligado solidario y fiador. ( )
7. Son tipos de fianzas la judicial, administrativa y de crédito. ( )
8. Existe una ley federal para regular las instituciones de fianzas. ( )
9. La Ley General de Instituciones de Seguros y Fianzas es la encargada de
garantizar a los usuarios de los seguros y las fianzas, que los servicios que ofrecen
las entidades autorizadas se apeguen a lo establecido por la ley. ( )
10. La fianza administrativa es la que garantiza el cumplimiento de obligaciones
derivadas de un contrato. ( )
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TEMA 7. SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO
Conocido por sus siglas como SAR, el Sistema de Ahorro para el Retiro fue
instituido en 1992. Es el sistema implementado por el gobierno federal para
garantizar una pensión a los trabajadores, misma que se obtiene al momento de
satisfacer los requisitos de ley. El SAR está conformado por una aportación
tripartita, en la cual aportan una cantidad el gobierno, el patrón y el trabajador.
Además, el trabajador puede hacer aportaciones adicionales. Todo lo anterior
representa un ahorro a largo plazo. La administración del ahorro la realiza un
banco especializado por medio de las Administradoras de Fondos para el Retiro
(Afores). La autoridad competente de supervisar lo anterior es la Comisión
Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) (Díaz, 2011).
7.1 Administradoras de Fondos para el Retiro
Las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) son empresas
especializadas en administrar el ahorro de los trabajadores, así como de invertir
estos recursos de manera segura. Surgen con la nueva Ley del Seguro Social,
conocida como la Ley del 97. Dichas instituciones deben estar autorizadas por la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público y reguladas por la Comisión Nacional del
Ahorro para el Retiro (Villegas, 2009).
La principal función de las Afores es invertir el ahorro de los trabajadores para
generar un rendimiento. Además de ésta, podemos destacar las siguientes:
 Proporcionar por lo menos dos estados de cuenta al año.
 Brindar información acerca del SAR.
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 Contar con una Sociedad de Inversión Especializada de Fondos para el
Retiro (Siefores).
 Realizar traspaso de saldos de una AFORE a otra.
7.2 Sociedades de Inversión Especializada de Fondos para el Retiro
Las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro (Siefores) son
las instituciones que se encargan de invertir los ahorros de los trabajadores a lo
largo de su vida laboral. Para operar como sociedad de inversión, estas
organizaciones requieren autorización de la Consar.
El régimen de inversión debe ofrecer seguridad y la obtención de una rentabilidad
óptima de los recursos de los trabajadores. Estas inversiones se deben realizar
conforme a las reglas de la Comisión Nacional de Sistemas de Ahorro para el
Retiro, las cuales están en función de la edad del trabajador.
Con información de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro
(2013), a continuación se dan a conocer las cinco Siefores básicas, éstas son:
1. En la Siefore básica 1 invierten personas con edad mayor a 56 años. Hasta
10 % de la inversión de estas afores podrá ser en instrumentos estructurados que
garanticen su valor nominal a vencimiento y que su rendimiento se vincule con
activos que otorguen derechos sobre sus frutos o productos.
2. En la Siefore básica 2 pueden invertir personas que tengan una edad entre
los 46 y 55 años. En ésta se podrá invertir hasta 15 % en instrumentos
estructurados, 5 % en valores emitidos por fideicomisos dedicados a la adquisición
de muebles o a la construcción en territorio nacional llamados fibras y 15 % en
índices de renta variable.
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3. En la Siefore básica 3 participan personas con edad entre los 37 y los 45
años, en éstas invertirán hasta 20 % en instrumentos estructurados, 5 % en fibras y
20 % en índices de renta variable.
4. La Siefore básica 4 está formada por accionistas entre 27 y 36 años de edad,
el régimen de inversión en ésta es de hasta 30 % en instrumentos estructurados, 10
% en fibras y 25 % en índices de renta variable.
5. En la siefore básica 5, las acciones pueden ser adquiridas por trabajadores
menores de 26 años. Son las Siefores más agresivas por corresponder a los más
jóvenes y pueden invertir hasta 40 % en instrumentos estructurados, 10 % en fibras
y 30 % en índices de renta variable.
Con lo anterior, se puede apreciar que el riesgo de la inversión disminuye
conforme aumenta la edad del trabajador.
1. Investiga las principales funciones y objetivos de la Consar y elabora en tu
cuaderno un resumen para integrarlo en tus apuntes como material de estudio.
2. Elabora en tu cuaderno un análisis de cinco empresas administradoras de
fondos para el retiro y evalúa cuál es la mejor opción según tu criterio y explica
por qué.
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AUTOEVALUACIÓN
Instrucciones: contesta en tu cuaderno las siguientes preguntas y revisa las
respuestas de manera conjunta con el asesor.
1. ¿En qué consiste el Sistema de Ahorro para el Retiro?
2. ¿Cuál es la función de las Administradoras de Fondos para el Retiro?
3. ¿Cuál es el principal objetivo de las Sociedades de Inversión Especializadas
de Fondos para el Retiro?
4. De acuerdo a la Consar, ¿cuáles son los cinco tipos de sociedades de
inversión?
TEMA 8. GRUPOS FINANCIEROS
El Artículo 7 de Ley para Regular las Agrupaciones Financieras (2006, p. 3) establece
que los grupos financieros estarán integrados por una sociedad controladora y por
algunas de las entidades financieras siguientes:
* Almacenes generales de depósito.
* Casas de cambio.
* Instituciones de fianzas.
* Instituciones de seguros.
* Casas de bolsa.
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* Instituciones de banca múltiple.
* Sociedades operadoras de sociedades de inversión.
* Distribuidoras de acciones de sociedades de inversión.
* Administradoras de fondos para el retiro.
* Sociedades financieras de objeto múltiple.
8.1 Composición
La Ley para Regular las Agrupaciones Financieras contempla los términos y
condiciones para la operación y funcionamiento de los grupos financieros, también
existen las Reglas Generales para la Constitución y Funcionamiento de Grupos
Financieros. En estas leyes se establece que los grupos financieros requieren
autorización de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público para operar y se deben
integrar por una sociedad controladora y algunas instituciones financieras, las
otras instituciones pueden conformarse de dos maneras:
1. Cuando menos dos de entre:
 Instituciones de banca múltiple.
 Casas de bolsa.
 Instituciones de seguros.
2. Cuando el grupo no tenga por lo menos dos de las anteriores, se puede
conformar cuando menos con tres diferentes de las siguientes instituciones:
 Instituciones de Banca Múltiple
 Casas de bolsa.
 Instituciones de seguros.
 Almacenes generales de depósitos.
 Arrendadoras financieras.
 Empresas de factoraje financiero.
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 Casas de cambio.
 Instituciones de fianzas.
 Sociedades financieras de objeto limitado.
Los grupos financieros se deben conformar, según las combinaciones
anteriores, de entidades financieras y autorización de la SHCP.
Cuando se conforma el grupo, las entidades que lo integran pueden:
 Utilizar denominaciones iguales o semejantes, añadiendo la frase
“Grupo financiero”.
 Actuar de manera conjunta frente al público.
 Ofrecer servicios complementarios.
 Orientase como integrantes de grupos financieros.
 Llevar a cabo las operaciones que les son propias por medio de oficinas o
sucursales de atención al público de otras entidades financieras del
grupo.
8.2 Operaciones que realizan las controladoras de los grupos financieros
El título tercero de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras (2006, p. 1) trata
de las sociedades controladoras; en éste se mencionan sus características y las
reglas generales de funcionamiento.
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72
La controladora debe constituirse como sociedad anónima, tener control de las
asambleas de accionistas y de la administración de todos los integrantes del grupo,
mediante la posesión de acciones con derecho de voto de al menos 51 % del capital
pagado y con la posibilidad de nombrar a la mayoría de los miembros del consejo
de administración.
Conforme al Artículo 16 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras (Ley
para Regular las Agrupaciones Financieras, 2006, p. 6), la operación principal de una
sociedad controladora de un grupo financiero es la de adquirir y administrar
acciones emitidas por los integrantes del grupo.
1. Investiga en internet tres grupos financieros existentes en nuestro país y qué
instituciones los integran. Con la información obtenida elabora en tu
cuaderno un resumen de los objetivos y funciones que realizan dichas
instituciones con base en lo aprendido en este tema.
2. Conforme a la información obtenida en el punto anterior, identifica y escribe
en tu cuaderno qué empresa es la controladora, y si el grupo está
constituido conforme al numeral 1 o 2 del subtema 8.1.
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AUTOEVALUACIÓN
Instrucciones: subraya la opción que señale la respuesta correcta. Se sugiere
transcribir los reactivos para poder responder.
1. El grupo financiero se conforma por:
a) Una sociedad controladora y por algunas de las entidades financieras
siguientes: almacenes generales de depósito, arrendadoras financieras,
empresas de factoraje financiero, casas de cambio, instituciones de
fianzas, instituciones de seguros, sociedades financieras de objeto
limitado, casas de bolsa, instituciones de banco múltiple; así como
sociedades de inversión y administradoras de fondos para el retiro.
b) Cuando menos dos tipos diferentes a las siguientes entidades
financieras: instituciones de banca múltiple, casas de bolsa e
instituciones de seguros.
c) Varias de las siguientes instituciones: de banca múltiple, casas de bolsa,
instituciones de seguros, almacenes generales de depósito, arrendadoras
financieras, empresas de factoraje financiero y casas de cambio.
2. El organismo encargado de la supervisión de grupos financieros es:
a) La CNBV.
b) Ley para Regular las Agrupaciones Financieras.
c) La SHCP.
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3. En esta ley se establece que los grupos financieros requieren autorización de la
SHCP para operar y se deben integrar por una sociedad controladora y algunas
instituciones financieras.
a) Ley de Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
b) Ley para Regular las Agrupaciones Financieras.
c) Ley de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
4. Las instituciones financieras que conforman a un grupo financiero pueden ser
cuando menos dos de entre:
a) Arrendadoras financieras, casas de cambio e instituciones de banca
múltiple.
b) Instituciones de banca múltiple, casas de cambio y empresas de
factoraje financiero.
c) Instituciones de banca múltiple, casas de bolsa e instituciones de
seguros.
5. La controladora debe constituirse como:
a) Sociedad anónima.
b) Institución de banca múltiple.
c) Institución financiera.
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TEMA 9. OTRAS ENTIDADES
A continuación se presentan otros integrantes del Sistema Financiero Mexicano,
que si bien no tienen una gran relevancia dentro del mismo a diferencia de los
anteriormente mencionados, cumplen cierto papel en su funcionamiento.
9.1 Programas de fomento del gobierno federal
Existen varias dependencias gubernamentales que manejan diferentes programas
de fomento económico y financiero, a continuación se presentan las principales que
cuentan con esta clase de apoyos y sus respectivos programas.
Según Mercado (2009), los programas de fomento económico y financiero de esta
institución son:
 Programa de Apoyo a la Constitución y Desarrollo de Empresas
Integradoras. Su objetivo es fomentar el asociacionismo entre las medianas y
pequeñas empresas para que sean más competitivas.
 Programa Único de Financiamiento a la Modernización Industrial (Promin).
Busca facilitar los trámites para el otorgamiento de un crédito.
 Fideicomiso AAA. Tiene el fin de dar acceso a clientes o proveedores y
distribuidores de las empresas AM, a los servicios de Nafín.
 Programa de garantías. Facilitar el acceso a los recursos de la banca
comercial.
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 Programa de Capacitación y Asistencia Técnica. Brinda capacitación y
asistencia técnica a los empresarios para elevar la competitividad de las
medianas y pequeñas empresas.
 Uniones de crédito. Tienen el objeto de facilitar el financiamiento a sus
socios, alternativas de reestructuración y pago de adeudos para las
medianas y pequeñas empresas.
 Fondo Nacional de Fomento al Turismo (Fonatur). Busca promover las
inversiones nacionales y extranjeras en el sector turismo.
9.1.2 Secretaría de Comercio y Fomento Industrial
De acuerdo con la actualmente denominada Secretaría de Economía (2013), los
programas con los que cuenta son:
 Industria Manufacturera Maquiladora y de Servicios de Exportación.
 Programa de Competitividad en Logística y Centrales de Abasto.
 Programa de Devolución de Impuestos de Importación a los Exportadores
(DRAWBACK).
 Programa de Empresas Altamente Exportadoras (ALTEX).
 Programas de Promoción Sectorial (PROSEC).
 Programa para el Desarrollo de las Industrias de Alta Tecnología
(PRODIAT).
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Éstos son algunos de los programas que ofrece Bancomext.
 Esquema de crédito para pre exportación: ofrecer capital de trabajo a
empresas exportadoras durante el ciclo productivo.
 Esquema de crédito para las ventas: ofrecer capital de trabajo a empresas
exportadoras durante el plazo de recuperación de sus facturas para las
exportaciones realizadas.
 Esquema de crédito para proyectos de inversión: financiar proyectos
altamente generadores de divisas.
 Esquema de crédito para la importación de productos básicos: su objetivo es
financiar la importación de productos básicos.
 Esquema de crédito para la consolidación financiera: busca fortalecer la
estructura financiera de empresas exportadoras.
 Esquema de garantías: reducir la incertidumbre y los riesgos en operaciones
comerciales con el extranjero (Banco Nacional de Comercio Exterior, 2013).
9.1.4 Banco Nacional de Comercio Interior
Esta institución se canceló por decreto publicado en el Diario Oficial de la
Federación el día 29 de mayo de 1998. Sus siglas eran BNCI. Varias de sus
funciones las absorbió Nafinsa.
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9.1.5 Banco de México
De acuerdo con Mercado (2009), algunos de los programas de fomento económico
y financiero que ofrece el Banco de México son:
 Fondo para el Desarrollo Comercial (Fidec). Su objetivo es fomentar la
modernización del comercio de productos básicos con el fin de incrementar
la competitividad de las empresas. Se trata de fideicomisos instituidos en
relación con las actividades agropecuarias, forestales y pesqueras: promover
la inversión para lograr la modernización de los sistemas agropecuarios,
forestal, pesquero y agroindustrial.
 Acuerdo para el Financiamiento del Sector Agropecuario y Pesquero
(Fianpe). Otorga financiamiento para reactivar la planta productiva.
 Programa Institucional de Apoyo al Manejo Holístico de Recursos
Ganaderos. pretende solucionar problemas de falta de rentabilidad de
empresas ganaderas.
 Programa Especial de Saneamiento Financiero y Técnico del Sector
Agropecuario. Su finalidad es mantener y hacer más eficiente la planta
productiva a través de la reducción de la sobrecarga financiera y la
adecuación de calendarios de pago a las necesidades reales de las empresas.
 Programa de Productividad y Tecnología (Protec). Proporciona asistencia
técnica al productor y a empresas comercializadoras de insumos y equipos.
 Programa de Pastoreo Intensivo Tecnificado en Regiones Tropicales.
Fortalece con mayor calidad y menor riesgo las operaciones crediticias del
sector agropecuario.
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9.1.6 Secretaría de Desarrollo Social
Los programas de la Secretaría de Desarrollo Social (2013) son:
 Fondo Nacional para el Fomento de las Artesanías (Fonart). Destina sus
recursos a la compra, comercialización de artesanías y otorgamiento de
crédito a los artesanos.
 Programa Especial de Sustitución de Plomo en la Alfarería. Tiene el fin de
coadyuvar al desarrollo de vidriados o esmaltes no plúmbicos para la baja
temperatura y sustituir la leña en hornos alfareros a fin de mejorar la
calidad de la producción.
 Atención a jornaleros agrícolas.
 Programas para el desarrollo de zonas prioritarias.
 Empleo temporal.
 Programa de estancias infantiles para madres trabajadoras.
 Pensión para adultos mayores.
 Seguro de vida para jefas de familia.
 Programa 3 x 1 para migrantes.
 Opciones productivas.
9.2 Oficinas de representación de bancos extranjeros
Se debe diferenciar que son oficinas de representación y no sucursales en nuestro
país. Existen numerosos bancos extranjeros con representación en territorio
nacional, sus principales funciones son:
 Enlace para la administración de créditos.
 Promover programas de inversión y coinversión.
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 Análisis de las condiciones políticas, económicas y sociales de México para
regular la administración de créditos.
 Relaciones con instituciones gubernamentales y privadas.
9.3 Filiales de instituciones financieras del exterior
El Artículo 45-A de la Ley de Instituciones de Crédito (2010, p. 40) establece que se
entenderá por filial a la sociedad mexicana autorizada para organizarse y operar
como institución de banca múltiple, y en cuyo capital participe una Institución
Financiera del Exterior o una Sociedad Controladora Filial.
De forma más simple, al igual que una empresa transnacional, una filial es la
presencia de un banco mexicano en otro país, en el cual desarrolla actividades
propias del sector financiero. Desafortunadamente en nuestra nación sucede lo
contrario; es decir, bancos de otros países operan en México como filiales. En
concreto, tenemos la presencia de dos bancos españoles, un estadounidense y otro
inglés; todos con gran presencia en el país.
9.4 Organizaciones diversas
Estas organizaciones tienen una participación importante en el Sistema Financiero
Mexicano; ejemplo de las anteriores son las Sociedades Financieras de Objeto
Múltiple, cajas de ahorro populares, casas de empeño y algunas instituciones
gubernamentales como el Infonavit, Fonacot, etc.
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1. Investiga y escribe en tu cuaderno cuáles son los programas de fomento que
el gobierno federal tiene actualmente en el sector de la economía y que sean
de tu interés.
2. Realiza una investigación y escribe en tu cuaderno cuáles son los bancos
extranjeros que tienen presencia en México y determina la participación de
la banca extranjera en nuestro país; asimismo, elabora un análisis de los
grupos financieros de banca múltiple con mayor participación en nuestro
territorio nacional en relación con la banca mexicana.
AUTOEVALUACIÓN
columna izquierda la letra que señale la respuesta correcta. Se sugiere transcribir
1. Fondo Nacional para el Fomento de las Artesanía. Destina
sus recursos a la compra, comercialización de artesanías y
otorgamiento de crédito a los artesanos. ( )
A) Sedesol.
2. Fungen como enlace para la administración de créditos y
promover programas de inversión. ( )
B) Bancomext.
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82
3. Programa de Productividad y Tecnología. Proporcionar
asistencia técnica al productor y a empresas
comercializadoras de insumos y equipos. ( )
C) Banco de
México.
4. Programa de Apoyo a la Constitución y Desarrollo de
Empresas Integradoras. ( )
D) Secretaría de
Economía.
5. Programa de Empresas Altamente Exportadoras. ( ) E) Nafinsa.
6. Fondo para el Desarrollo Comercial (Fidec). Su objetivo es
fomentar la modernización del comercio de productos
básicos con el fin de incrementar la competitividad de las
empresas. ( )
F) Oficinas de
representación de
bancos
extranjeros.
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83
MATERIALES DE CONSULTA
Esta sección te servirá para profundizar tu conocimiento en cualquiera de los
temas abordados anteriormente.
Villegas, E. (2009). Sistema Financiero Mexicano. México: McGraw-Hill.
Resumen
En esta obra se analizan los componentes del Sistema Financiero Mexicano: el
sistema financiero regulado y el sistema financiero no regulado. Se destacan los
temas relacionados con la evolución del Sistema Financiero Mexicano, en
particular el proceso de nacionalización, reprivatización, desnacionalización y la
modernización de la Ley del Mercado de Valores; además de las formas de invertir
en México, los esquemas de financiamiento, el mercado de los derivados y las
experiencias internacionales de la banca popular.
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