Este documento presenta una introducción a varios temas clave de la administración operacional y financiera de una empresa. Explica conceptos como el capital de trabajo, riesgo y rentabilidad, administración de cuentas por cobrar y planeación financiera. Además, resalta la importancia de considerar cada componente del capital de trabajo de forma separada pero también como un sistema integrado que afecta los flujos de efectivo y la rentabilidad general de la empresa.

1. MODULO III
ADMINISTRACION OPERACIONAL DE LA
EMPRESA

2. INDICE
Administración Operacional de la Empresa
1. Concepto de capital de trabajo
2. Riesgo y Rentabilidad
3. Administración de cuentas por cobrar
4. Planeación Financiera .

3. “En la administración del capital de trabajo a cada componentes se le considera
en forma separada. Conociendo que las cuentas por cobrar , los inventarios y los
proveedores están entremezclados en las operaciones y que las decisiones
tomadas en cada uno de ellos afectan la conducta de los flujos de efectivo
(fluidez) y de la rentabilidad en forma integral”
Liquidez
Rentabilidad

4. Capital de Trabajo
https://www.youtube.com/watch?v=p_ZEyKuTKic

5. CAPITAL DE TRABAJO
Por ejemplo:
•Dispones de un total de activos de $50 millones (efectivo en
caja y bancos),
•Un total de pasivos de $15 millones (deudas a corto plazo y con
proveedores).
•Al restar el total activos menos los pasivos, te quedan $35
millones, que sería el capital de trabajo que tienes para pensar
en un plan de expansión o crecimiento
El capital de trabajo es la cantidad necesaria de recursos
para una empresa o institución financiera para realizar sus
operaciones con normalidad. Es decir, los activos para que
una compañía, sea capaz de hacer sus funciones y
actividades a corto plazo.

6. ACTIVOS CIRCULANTES PASIVOS CIRCULANTE
Efectivo de Caja y Bancos Cuentas por pagar
Valores Negociables Documentos por pagar
Cuentas por cobrar Pasivos acumulados
Inventarios
Activos para que una compañía,
sea capaz de hacer sus funciones
y actividades a corto plazo.
https://www.youtube.com/watch?v=zMEaJ5E-F2k

7. Las principales características del activo circulante son, fundamentalmente, su
disponibilidad e intención de convertirse en efectivo dentro del ciclo normal de
operaciones y su uso para la adquisición de otros activos circulantes, para pagar
deudas a corto plazo y en general, para cubrir todos los gastos y costos incurridos en
las operaciones normales de la organización durante un período.
Ciclo de transformación de los
activos circulantes en efectivo
Efectivo de Caja y
Bancos
Valores Negociables
Cuentas por cobrar
Inventarios

8. Esquema de las partidas que integran
el Activo Circulante

9. Activo Circulante

10. DISPONIBLE

11. REALIZABLE

12. EXISTENCIA
INVENTARIOS
Los inventarios de materias primas
comprenden los artículos que compra la
empresa, los cuales representan materiales
básicos para la actividad operativa.
Los inventarios de producciones en curso o
en proceso incluyen todos los elementos
que se utilizan de forma actual en el
proceso de producción, mientras que los
inventarios de productos terminados
reúnen aquellos artículos que han sido
producidos pero aún no han sido vendidos.
El inventario es considerado como una
inversión puesto que el encargado de la
administración de la empresa debe
controlar sus niveles y asegurar que no
existan demasiadas acumulaciones del
mismo

13. Riesgo y Rentabilidad
https://www.youtube.com/watch?v=XAZgK6x4vPI

14. La capacidad de generar rendimientos se conoce como rentabilidad.
En una inversión, los rendimientos futuros no son seguros. Pueden
ser grandes o modestos, pueden no producirse, e incluso puede
significar perder el capital invertido. Esta incertidumbre se conoce
como riesgo.
Toda inversión que realices con el objetivo de obtener
mayores rendimientos implica un riesgo. ... niveles altos de retornos
se relacionan con riesgos mayores. Esto implica que a mayor
el riesgo de una inversión, mayor debe ser su rentabilidad potencial
para que te sea más atractiva como inversionista
La Liquidez de un activo se mide por la facilidad y la certeza para
convertirlo en dinero a corto plazo sin sufrir pérdidas. Por lo tanto, el
dinero es el activo más líquido que existe en contraposición a los
menos líquidos que son los activos reales. Un ejemplo de activo real
podría ser una casa.
RIESGO – RENTABILIDAD - LIQUIDEZ

15. POLITICAS DE INVERSION DE ACTIVO CIRCULANTE
Y SU IMPACTO EN RIESGO Y RENTABILIDAD
1. Política relajada o conservadora,
Es una política bajo la cual se aseguran elevados niveles de activos
circulantes. Con ella se considera a la empresa preparada para cualquier
eventualidad, manteniéndose cantidades relativamente grandes de
efectivo e inventarios y a través de lo cual, las ventas se estimulan por
medio de una política liberal de crédito, dando como resultado un alto
nivel de cuentas por cobrar. (Curva A del gráfico).
2. Política restringida o agresiva
es una política bajo la cual el mantenimiento de efectivo, inventarios y
cuentas por cobrar es minimizado; es decir, se mantienen cantidades
relativamente pequeñas de activo circulante. Como consecuencia de esta
política, el riesgo y la rentabilidad de la empresa se verán elevados. Esta
política en la curva C.
3. Política moderada o intermedia
Se encuentra entre la política relajada y la política restringida, donde se
compensan los altos niveles de riesgo y rentabilidad con los bajos niveles
de éstos. La curva B se corresponde con este comportamiento.

16. Políticas de inversión en activo circulante y
su impacto en el riesgo y la rentabilidad

17. Administración de cuentas por
cobrar

18. CUENTAS POR COBRAR
Representan el total del dinero que se adeuda a la empresa por concepto de ventas
efectuadas a crédito.
A fin de conservar los clientes actuales y atraer nuevos, la mayoría de las empresas
deben conceder créditos.
El crédito es una cesión de las utilidades
producidas por los bienes, servicios o
dinero durante un período de tiempo y
representa un progreso en relación a
aquél desde el punto de vista de la
eficiencia. Jurídicamente, se analiza
como un préstamo o como una venta a
plazos.
Desde este punto de vista, la esencia del
crédito es la promesa formal de realizar
el pago de unos intereses en una fecha
futura, a cambio de la obtención de
bienes, servicios o dinero.
Crédito

19. Política Crédito
Las políticas de crédito consisten en establecer los lineamientos
para determinar si se extiende el crédito a un cliente y por cuánto
se le debe conceder.
La empresa debe:
- Recurre a fuentes de información crediticia apropiadas
(entidades que se dedican a recopilar todo el historial de crédito
de todas las personas físicas y morales)
- Método de análisis de crédito. (criterios para otorgar credito a
un cliente )
a. Volumen de Venta
b. Inversion en las cuentas por cobrar
c. Gastos por cuentas incobrables

20. Si las políticas de crédito se amplían, se espera que las ventas se incrementen; si se
restringen, las ventas disminuyen.
Una flexibilización de las condiciones de pago tiene un riesgo que sólo se podrá
asumir si hay un retorno en forma de aumento de ventas rentables
Volumen de Ventas
Hay un costo relacionado con el manejo de cuentas por cobrar. Mientras más alto sea
el promedio de cuentas por cobrar de la empresa, es más costoso su manejo y
viceversa. Si la empresa hace más flexibles sus estándares de crédito, debe elevarse el
nivel promedio de cuentas por cobrar, en tanto que si se presentan restricciones en los
estándares por ende deben disminuir
La probabilidad, o riesgo, de tener cuentas incobrables aumentan conforme se amplían
las políticas de crédito. El incremento en las cuentas incobrables, asociado con la
ampliación de las políticas de crédito, eleva el nivel de aquellas, además de producir un
efectivo negativo sobre las utilidades. Los efectos contrarios en los gastos de las
cuentas incobrables y las utilidades son el resultado de la restricción de las normas de
credito
Inversión de cuentas por cobrar
Gastos por Cuentas Incobrables

21. Los aspectos que tradicionalmente han tomado en cuenta los intermediarios
financieros para otorgar un crédito, está en un modelo muy sencillo conocido como las
“Cinco C’s del crédito”: Capacidad, Capital, Colateral, Carácter y Conveniencia:
1. Carácter (reputación) : El historial del solicitante para satisfacer sus obligaciones
financieras, contractuales y morales.
2. Capacidad: La disposición del solicitante de pagar el crédito solicitado. El análisis
de los estados financieros con énfasis sobre el índice de liquidez y el de
endeudamiento son normalmente empleados para determinar la capacidad del
solicitante.
3. Capital: La solidez o situación financiera del solicitante se refleja por la
disposición de su propiedad.
4. Garantía Colateral: La cantidad de los activos que el solicitante tiene disponibles
para asegurar el crédito. Cuanto mayor sea la cantidad de activos disponibles,
más será la oportunidad de que un otorgante de crédito recupere sus fondos en
el supuesto de que el solicitante no cumpla con el pago.
5. Conveniencia: Comprende la situación económica y empresarial actual, así como
las circunstancias específicas que afectan cualquiera de las partes en la
transacción de crédito
Método de las 5 “C’s”

22. Planeamiento Financiero

23. El proceso de planificación de la empresa, es el diseño y cuantificación del futuro
deseado por ella, futuro que debe ser alcanzable. No cabe la idea de una
empresa que no planifique.
La planificación pasa por determinar los objetivos que se desean alcanzar.
1. Establecer el camino para llegar a ellos.
2. Cuantificación de los distintos programas. Así, surgen presupuestos parciales
que,
3. adquirirán consistencia integrados en un presupuesto único que garantice la
viabilidad y optimice el conjunto.
4. Se requiere una organización que haga posible que los programas se lleven a
cabo eficaz y eficientemente.
5. Ejecución controlada de los programas.
El objetivo de la planificación es la preparación de los resultados de cara a la
toma de decisiones coordinadas e integradas para alcanzar unos objetivos y cuya
concreción se localiza en los presupuestos.
El Proceso de Planificación

24. Diagrama de la Planificación Financiera