El documento presenta información sobre un seminario de aspectos legales de las finanzas. El seminario discute el mercado de capitales regional como generador de riqueza, incluyendo el fideicomiso público municipal y el fondo de inversión directa agrícola. También resume la realidad del mercado de capitales argentino y regional, con datos sobre mercados de acciones y deuda. Finalmente, concluye que estructuras como los fideicomisos públicos municipales y los fondos de inversión directa pueden generar actividad productiva regional al proveer
Este documento nos permite describir algunas alternativas básicas de inversión, tales como: la compra-venta de acciones en la bolsa de valores y deposito de ahorros en el banco, así como la medición de las rentabilidades de dichas operaciones financieras.
ESTE DOCUMENTO PERMITE DESCRIBIR 2 ALTERNATIVAS BASICAS DE INVERSION TALES COMO: LA COMPRA DE ACCIONES EN LA BOLSA DE VALORES Y LOS DEPOSITOS DE AHORROS EN INSTITUCIONES FINANCIERAS, ASI COMO LA DETERMINACION DE LAS RENTABILIDADES DE AMBAS OPERACIONES FINANCIERAS.
Este documento nos permite describir algunas alternativas básicas de inversión, tales como: la compra-venta de acciones en la bolsa de valores y deposito de ahorros en el banco, así como la medición de las rentabilidades de dichas operaciones financieras.
ESTE DOCUMENTO PERMITE DESCRIBIR 2 ALTERNATIVAS BASICAS DE INVERSION TALES COMO: LA COMPRA DE ACCIONES EN LA BOLSA DE VALORES Y LOS DEPOSITOS DE AHORROS EN INSTITUCIONES FINANCIERAS, ASI COMO LA DETERMINACION DE LAS RENTABILIDADES DE AMBAS OPERACIONES FINANCIERAS.
Angel Ron y Crédit Mutuel: Acuerdo para la creación de un banco en tiempos de...Banco Popular
Banco Popular presenta el acuerdo alcanzo con Crédit Mutuel, banco francés. Con dicho acuerdo se tratan de alcanzar los objetivos establecidos por Banco Popular, que junto con Crédit Mutuel, crearán un nuevo banco junto concluyendo el proceso de racionalización de la red comercial iniciado en 2008. Además y simultáneamente Banco Popular se prepara para aprovechar las oportunidades que ofrece el mercado (tanto orgánica como inorgánicamente)
Presentación de Felipe Amador, Vicepresidente Ejecutivo y Gerente General de la Bolsa de Valores de la República Dominicana, en calidad de orador y huésped de honor del Almuerzo Mensual de la Cámara Americana de Comercio de la República Dominicana.
El administrador federal de Ingresos Públicos, Ricardo Echegaray, detalló hoy, ante un centenar de profesionales de ciencias económicas, que la AFIP detectó inconsistencias en 285.152 contribuyentes luego al cruzar sus Declaraciones Juradas con los regímenes de información. “Con las fiscalizaciones electrónicas llegamos al 100% de las personas físicas y jurídicas y podemos comprobar de manera exacta cuando se olvidan u omiten declarar bienes, gastos y/o ingresos”, sentenció el funcionario.
El funcionario aclaró que las 285.152 irregularidades en las Declaraciones Juradas corresponden al ejercicio fiscal 2011, que fueron presentadas el año pasado. Entre las inconsistencias más importantes se destaca el caso de unos 9.375 monotributistas que compraron vehículos de alta gama. “En algunos casos observamos autos que duplican o triplican los ingresos anuales declarados”, graficó Echegaray.
Material de clase utilizado en la materia Finanzas II en dos cursos de 4°año de la Licenciatura en Administración de la Pontificia Universidad Católica Argentina (UCA), durante el segundo semestre del 2012.
Angel Ron y Crédit Mutuel: Acuerdo para la creación de un banco en tiempos de...Banco Popular
Banco Popular presenta el acuerdo alcanzo con Crédit Mutuel, banco francés. Con dicho acuerdo se tratan de alcanzar los objetivos establecidos por Banco Popular, que junto con Crédit Mutuel, crearán un nuevo banco junto concluyendo el proceso de racionalización de la red comercial iniciado en 2008. Además y simultáneamente Banco Popular se prepara para aprovechar las oportunidades que ofrece el mercado (tanto orgánica como inorgánicamente)
Presentación de Felipe Amador, Vicepresidente Ejecutivo y Gerente General de la Bolsa de Valores de la República Dominicana, en calidad de orador y huésped de honor del Almuerzo Mensual de la Cámara Americana de Comercio de la República Dominicana.
El administrador federal de Ingresos Públicos, Ricardo Echegaray, detalló hoy, ante un centenar de profesionales de ciencias económicas, que la AFIP detectó inconsistencias en 285.152 contribuyentes luego al cruzar sus Declaraciones Juradas con los regímenes de información. “Con las fiscalizaciones electrónicas llegamos al 100% de las personas físicas y jurídicas y podemos comprobar de manera exacta cuando se olvidan u omiten declarar bienes, gastos y/o ingresos”, sentenció el funcionario.
El funcionario aclaró que las 285.152 irregularidades en las Declaraciones Juradas corresponden al ejercicio fiscal 2011, que fueron presentadas el año pasado. Entre las inconsistencias más importantes se destaca el caso de unos 9.375 monotributistas que compraron vehículos de alta gama. “En algunos casos observamos autos que duplican o triplican los ingresos anuales declarados”, graficó Echegaray.
Material de clase utilizado en la materia Finanzas II en dos cursos de 4°año de la Licenciatura en Administración de la Pontificia Universidad Católica Argentina (UCA), durante el segundo semestre del 2012.
Seminario Internacional: Titularización para el Desarrollo - Fernando SchvartzFernando Schvartz
Seminario Internacional: Titularización para el Desarrollo - Organizado por BDP Sociedad de Titularización S.A. (La Paz – Bolivia) - Año 2012
“Titularización de Proyectos Agrícolas y Productivos”
1. SEMINARIO DE ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
UNIVERSIDAD DEL CEMA
SEMINARIO
DE
ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
10 de junio de 2008
2. SEMINARIO DE ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
EL MERCADO DE CAPITALES REGIONAL
COMO GENERADOR DE RIQUEZA
EL FIDEICOMISO PÚBLICO MUNICIPAL
y
EL FONDO DE INVERSIÓN DIRECTA AGRÍCOLA
3. SEMINARIO DE ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
REALIDAD
DEL
MERCADO DE CAPITALES
ARGENTINO
4. SEMINARIO DE ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
ARGENTINA
MERCADO DE ACCIONES
MERCADO DE DEUDA
5. SEMINARIO DE ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
MERCADO DE ACCIONES
CANTIDAD DE SOCIEDADES ADMITIDAS A COTIZACIÓN
AÑO ARGENTINA BRASIL CHILE
Bolsa de Comercio Bolsa de Valores Bolsa de Comercio
de Buenos Aires de San Pablo de Santiago
1960 552
1990 179 579 216
1995 149 544 282
2000 125 467 261
2005 104 381 246
2007 111 404 241
Fuente: Federación Iberoamericana de Bolsas
6. SEMINARIO DE ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
MERCADO DE DEUDA
AUTORIZACIÓN DE FIDEICOMISOS FINANCIEROS CON OFERTA
PÚBLICA EN PESOS Y DÓLARES
Expresados en pesos
'04 - '07
9.000
8.434
8.137
Millones de pesos
6.000
5.094
3.000
1.834
0
2004 2005 2006 2007
Fuente: Cámara Argentina de Fideicomisos y Fondos de Inversión Directa en Actividades
Productivas -CAFIDAP- con datos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires
7. SEMINARIO DE ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
MERCADO DE DEUDA
AUTORIZACIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES CON
OFERTA PÚBLICA EN PESOS Y DÓLARES
Expresados en pesos
'04 - '07
12.000
10.559
Millones de pesos
8.000
9.231
8.565
7.068
4.000
0
2004 2005 2006 2007
Fuente: Instituto Argentino de Mercado de Capitales – IAMC –
con datos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
8. SEMINARIO DE ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
REALIDAD
DEL
MERCADO DE CAPITALES
REGIONAL
9. SEMINARIO DE ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
BOLSAS DE COMERCIO
- CÓRDOBA
- MENDOZA
- ROSARIO
- SANTA FE
y sus Mercados de Valores adheridos
11. EMISOR TOTAL O.N. O.N TIT.PUB. TIT. PUB. FIDEICOM. ACCIONES
AUTORIZADO REG.GRAL. PYME. PROV. MUNIC. FINANC.
AÑO 2004
PROMEDON S.A. 3.156.000 3.156.000
GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. 149.000.000 149.000.000
BCO. GALICIA Y BS. AS. S.A. 3.294.142.671 3.294.142.671
AGROAMERICAN GROUPS.A. 10.830.520 10.830.520
TARJETA NARANJA I F.F. 40.000.027 40.000.027
TOTAL 2004 3.497.129.218 3.294.142.671 3.156.000 40.000.027 159.830.520
AÑO 2005
STAR I F.F. 20.000.000 20.000.000
STAR II F.F. 60.400.000 60.400.000
PROMEDON 2A. EMISION 2.209.200 2.209.200
TOTAL 2005 82.609.200 0 2.209.200 0 0 80.400.000
AÑO 2006
MUNICIPALIDAD MARCOS JUAREZ 2.500.000 2.500.000
EDISUR S.A. 4.734.000 4.734.000
TUBOS TRANS ELECTRIC S.A. 4.734.000 4.734.000
AVEX 31.560.000 31.560.000
FIDEIC.FINANC. CORDOBA I 13.255.200 12.948.600
TOTAL 2006 56.783.200 31.560.000 9.468.000 2.500.000 12.948.600
AÑO 2007
FIDEIC. FINANC. TICAR I 7.101.000 6.936.750
AGROAMERICAN GROUP S.A. 3.951.820 3.951.920
FIDEIC. FINANC. BCO. CBA. 01 34.893.807 34.893.807
FIDEIC. FINANC. AGRIC. AGD I 31.560.000 31.560.000
TOTAL 2007 77.506.627 73.390.557
12. SEMINARIO DE ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
FIDEICOMISO PÚBLICO MUNICIPAL
y
FONDO DE INVERSIÓN DIRECTA - FID
Generadores de riqueza y desarrollo regional
13. SEMINARIO DE ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
ESTRUCTURAS DE FINANCIAMIENTO
FINANCIAMIENTO DE LA VIVIENDA Y LA CONSTRUCCIÓN
- Ley N° 24.441 (B.O. 16-01-95)
TÍTULO 1: DEL FIDEICOMISO
14. SEMINARIO DE ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
FIDEICOMISO PÚBLICO MUNICIPAL
… para obra de infraestructura
15. SEMINARIO DE ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
ESTRUCTURACIÓN
COPA
MUNI FIDUCIARIO INVERSORES
FONDO
16. SEMINARIO DE ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
CASO
MUNICIPALIDAD DE MARCOS JUÁREZ
Provincia de Córdoba
17. SEMINARIO DE ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
FONDO DE INVERSIÓN DIRECTA - FID
… para actividades productivas
19. SEMINARIO DE ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
CASO
FIDEICOMISO FINANCIERO AGRÍCOLA
CÓRDOBA 2
20. SEMINARIO DE ASPECTOS LEGALES DE LAS FINANZAS
CONCLUSIONES
. Economías regionales: sujetos/sectores con excedentes económicos y carentes
de los mismos.
. Mercado de Capitales: busca proveer de manera eficiente la asignación del
ahorro de la economía a la inversión productiva.
. FPM y FID: modelos generadores de actividad productiva regional.
. Mercado de Capitales: provee formalidad, control y transparencia al sistema.
. Modelo sustentable, por reducción de la asimetría de la información entre las
partes.
. Doble efecto: - Valoración de la variable riesgo/rentabilidad por el inversor.
- Acceso de las empresas y municipios al financiamiento privado.
. Probable condena social hacia el incumplimiento del deudor.
. Fortalecimiento del bajo nivel de protección legal e institucional que el inversor
percibe.