Este documento discute las tendencias mundiales de transparencia en el mercado de capitales y mejores prácticas de gobierno corporativo. Explica que la ley argentina 677/01 sigue estas tendencias al introducir nuevos requisitos de transparencia y comités de auditoría obligatorios para empresas cotizadas. También analiza los sistemas monista y dualista de gobierno corporativo y cómo la ley 677 interactúa con la ley societaria 19550 de Argentina.

1. CORPORATE
GOVERNANCE

2. TRANSPARENCIAS Y
MEJORES PRÁCTICAS …
EN
EL MERCADO DE CAPITALES

3. DECRETO LEY 677/01
NUEVO RÉGIMEN LEGAL
SOBRE
TRANSPARENCIA EN EL MERCADO DE
CAPITALES
Y
MEJORES PRÁCTICAS EN EL GOBIERNO
CORPORATIVO
ANTECEDENTES
GESTACIÓN
MODIFICACIÓN O AGGIORNAMIENTO DE LA LEY
19550?
CONSTITUCIONAL O INCONSTITUCIONAL?

4. FORMA Y VEHÍCULO DE
INCORPORAR LAS
TENDENCIAS MUNDIALES
LA DOBLE DISYUNTIVA:
FORMA: PRIMERO LEGISLO, DESPUÉS ACTÚO
O
VICEVERSA
VEHÍCULO: REFORMA LEGAL O CÓDIGO
DE

5. MERCADO DE CAPITALES
INVERSORES / AHORRISTAS
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
EMPRESAS COTIZANTES:
CREADORAS DE RIQUEZAS POR EXCELENCIA
MARCO LEGAL E INSTITUCIONAL CLARO Y MODERNO
BUEN GOBIERNO Y BUEN CONTROL

6. CORPORATE GOVERNANCE
TENDENCIAS MUNDIALES
OCDE
PRINCIPIOS PARA EL GOBIERNO DE
LAS
SOCIEDADES -1999-
WHITE PAPER SOBRE GOBIERNO
CORPORATIVO -2000, 2001, 2002, 2003-
NO DEJAN DE SER TENDENCIAS, FACULTATIVAS PARA
…
NO EXISTE UN MODELO ÚNICO, NO OBSTANTE ES COMÚN A
TODOS LOS REGÍMENES …

7. AÑO 2001 – DECRETO LEY
677
NUESTRO PAÍS SIGUE CON LA
TENDENCIA MUNDIAL, PRETENDIENDO
ALINEARSE AL CONTEXTO MUNDIAL
CRÍTICA

8. FUNCIÓN Y ESPIRÍTU
DIRECTORIAL
FAZ OBJETIVA
FUNCIÓN ADMINISTRATIVA/REPRESENTATIVA
FAZ SUBJETIVA
ESPÍRITU
ADMINISTRATIVO/REPRESENTATIVO

9. EL ROL FIDUCIARIO DE LOS
DIRECTORES
OBJETIVO:
CREACIÓN DE VALOR PARA LOS
ACCIONISTAS
MEDIO:
ESPÍRITU CON EL QUE APLICAN SU FUNCIÓN
REQUISITO:

10. COMITÉS PERMANENTES DE
PROPÓSITOS ESPECIALES
LAS PRÁCTICAS EN EL ÁMBITO MUNDIAL
SE
ESTAN MOVIENDO EN ESTA
DIRECCIÓN
LOS DIRECTORES DEBERÍAN TENER
UN
CONOCIMIENTO GLOBAL Y UNO
ESPECÍFICO

11. DICOTOMÍA
SISTEMA MONISTA
VERSUS
SISTEMA DUALISTA

12. LEY 19.550
DIRECTORIO
ADMINISTRACIÓN Y REPRESENTACIÓN
COMISIÓN FISCALIZADORA
COMISIÓN FISCALIZADORA
y CONSEJO VIGILANCIA
CONSEJO DE VIGILANCIA y AUDITORÍA
ANUAL
FISCALIZACIÓN INTERNA

13. DECRETO 677 Y RG 400
ALTERA EL SISTEMA DUALISTA INVADIENDO
LA
LEY 19550 CON EL SISTEMA MONISTA
MEDIANTE
COMITÉ DE AUDITORÍA:
OBLIGATORIO PARA COTIZADAS - EXCEPCIÓN
COLEGIADO-3 O MÁS MIEMBROS DE
DIRECTORIO
MAYORÍA INDEPENDIENTES – CON RELACIÓN

14. LEY 19550 Y DECRETO 677
DIRECTORES EJECUTIVOS
ADMINISTRACIÓN Y REPRESENTACIÓN
COMISIÓN FISCALIZADORA
COMISIÓN FISCALIZADORA
y CONSEJO VIGILANCIA
CONSEJO DE VIGILANCIA y AUDITORÍA ANUAL
Y
COMITÉ DE AUDITORÍA
FISCALIZACIÓN INTERNA

15. VALORACIÓN DE LA
CONVIVENCIA DE LOS DOS
SISTEMAS
CRÍTICAS:
NEGATIVAS Y POSITIVAS
REALIDAD:
SUPERPOSICIÓN Y SEPARCIÓN DE FUNCIONES
SOLUCIÓN:
BUEN PLAN DE ACTUACIÓN Y REGLAMENTO
INTERNO
Y
BUENA ORGANIZACIÓN ENTRE LOS INTERVINIENTES

16. CONCLUSIÓN
CORPORATE GOVERNANCE
EL GOBIERNO CORPORATIVO ES PARTE
DE UN CONTEXTO ECONÓMICO MUCHO
MÁS AMPLIO …
DECRETO LEY 677/01
PRIMERO TOMAR MEDIDAS, PARTIR DE UN
PUNTO. LUEGO APLICAR DICHAS MEDIDAS…