Este documento presenta información sobre la gestión de portafolios de inversión. Explica que un portafolio es una selección de activos financieros en los que se invierte dinero con el fin de diversificar el riesgo. Describe los tipos de portafolios, los modelos CAPM y de Markowitz, y el uso del programa Solver de Excel para optimizar un portafolio.
1. El documento presenta información sobre teoría de portafolios de inversión, riesgo y modelo de valoración de activos de capital (CAPM). 2. Explica conceptos como riesgo total, sistemático y diversificable, así como la frontera eficiente de portafolios. 3. El CAPM establece que la rentabilidad esperada de un activo depende de su riesgo sistemático en relación al mercado, representado por la línea de mercado de capitales.
Dialnet evolucion de la teoria economica de las finanzasManuel Bedoya D
Este documento describe la evolución de la teoría económica de las finanzas desde 1952 hasta la actualidad. Comienza presentando el modelo de medias y varianzas de Harry Markowitz en 1952, el cual introdujo el concepto de portafolio óptimo. Luego describe modelos posteriores como el modelo CAPM de Sharpe en 1964, el modelo APT y el modelo OPM, los cuales han contribuido al desarrollo de herramientas para evaluar el riesgo y rendimiento de activos financieros. El objetivo es presentar de manera clara y conc
Este documento presenta la teoría del portafolio desarrollada por Harry Markowitz. Expone los conceptos básicos como la selección de cartera, la cartera eficiente y el modelo de precios de activos de capital. Describe los pasos para seleccionar un portafolio óptimo que maximice la rentabilidad para un nivel dado de riesgo a través de la diversificación. Finalmente, analiza el riesgo de mercado y el coeficiente beta como medida de riesgo de un portafolio.
El documento resume la teoría de selección de carteras desarrollada por Harry Markowitz en 1952. Markowitz demostró que la diversificación de una cartera depende no solo del número de activos, sino también de la correlación entre sus rendimientos. Introdujo el concepto de frontera eficiente de carteras, que sitúa las combinaciones de activos con la mejor relación riesgo-rendimiento. También desarrolló el modelo CAPM, que divide el riesgo de los activos en sistemático y no sistemático, siendo solo el primero relevante
El sector financiero de la economía de un país o de una región particular del mismo puede ser, a la vez, causa y consecuencia del grado de crecimiento económico de ese país o región. El crecimiento económico se concibe generalmente en términos de variables reales: producción, empleo, ingreso, acumulación de riqueza.
El documento trata sobre la implementación del modelo CAPM. Explica que el CAPM descompone el riesgo de una cartera en riesgo sistemático y específico, y que solo compensa el riesgo sistemático. También analiza si el CAPM es aplicable en Perú debido al tamaño limitado del mercado de valores.
Modelo de markowitz_y_modelo_de_black-litterman_enVeronica del Río
Este documento compara el modelo de Markowitz y el modelo de Black-Litterman para la optimización de portafolios de inversión. El modelo de Markowitz ha tenido éxito teórico pero presenta dificultades prácticas como la alta concentración de activos y la inestabilidad ante cambios en las rentabilidades esperadas. El modelo de Black-Litterman incorpora conocimiento subjetivo del inversionista para corregir algunas de las desventajas del modelo de Markowitz y generar un portafolio más eficiente y diversificado.
El documento describe el concepto de costo de capital y técnicas para su estimación como el Costo Promedio Ponderado y el Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM). Explica que el costo de capital es la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas y cómo se calcula usando las tasas de deuda y capital de una empresa. Luego, detalla las variables y fórmula del CAPM para determinar el rendimiento esperado en función del riesgo sistemático de un activo.
1. El documento presenta información sobre teoría de portafolios de inversión, riesgo y modelo de valoración de activos de capital (CAPM). 2. Explica conceptos como riesgo total, sistemático y diversificable, así como la frontera eficiente de portafolios. 3. El CAPM establece que la rentabilidad esperada de un activo depende de su riesgo sistemático en relación al mercado, representado por la línea de mercado de capitales.
Dialnet evolucion de la teoria economica de las finanzasManuel Bedoya D
Este documento describe la evolución de la teoría económica de las finanzas desde 1952 hasta la actualidad. Comienza presentando el modelo de medias y varianzas de Harry Markowitz en 1952, el cual introdujo el concepto de portafolio óptimo. Luego describe modelos posteriores como el modelo CAPM de Sharpe en 1964, el modelo APT y el modelo OPM, los cuales han contribuido al desarrollo de herramientas para evaluar el riesgo y rendimiento de activos financieros. El objetivo es presentar de manera clara y conc
Este documento presenta la teoría del portafolio desarrollada por Harry Markowitz. Expone los conceptos básicos como la selección de cartera, la cartera eficiente y el modelo de precios de activos de capital. Describe los pasos para seleccionar un portafolio óptimo que maximice la rentabilidad para un nivel dado de riesgo a través de la diversificación. Finalmente, analiza el riesgo de mercado y el coeficiente beta como medida de riesgo de un portafolio.
El documento resume la teoría de selección de carteras desarrollada por Harry Markowitz en 1952. Markowitz demostró que la diversificación de una cartera depende no solo del número de activos, sino también de la correlación entre sus rendimientos. Introdujo el concepto de frontera eficiente de carteras, que sitúa las combinaciones de activos con la mejor relación riesgo-rendimiento. También desarrolló el modelo CAPM, que divide el riesgo de los activos en sistemático y no sistemático, siendo solo el primero relevante
El sector financiero de la economía de un país o de una región particular del mismo puede ser, a la vez, causa y consecuencia del grado de crecimiento económico de ese país o región. El crecimiento económico se concibe generalmente en términos de variables reales: producción, empleo, ingreso, acumulación de riqueza.
El documento trata sobre la implementación del modelo CAPM. Explica que el CAPM descompone el riesgo de una cartera en riesgo sistemático y específico, y que solo compensa el riesgo sistemático. También analiza si el CAPM es aplicable en Perú debido al tamaño limitado del mercado de valores.
Modelo de markowitz_y_modelo_de_black-litterman_enVeronica del Río
Este documento compara el modelo de Markowitz y el modelo de Black-Litterman para la optimización de portafolios de inversión. El modelo de Markowitz ha tenido éxito teórico pero presenta dificultades prácticas como la alta concentración de activos y la inestabilidad ante cambios en las rentabilidades esperadas. El modelo de Black-Litterman incorpora conocimiento subjetivo del inversionista para corregir algunas de las desventajas del modelo de Markowitz y generar un portafolio más eficiente y diversificado.
El documento describe el concepto de costo de capital y técnicas para su estimación como el Costo Promedio Ponderado y el Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM). Explica que el costo de capital es la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas y cómo se calcula usando las tasas de deuda y capital de una empresa. Luego, detalla las variables y fórmula del CAPM para determinar el rendimiento esperado en función del riesgo sistemático de un activo.
modelos de valoración de activos (capm).pptxDiegoRisco6
El documento describe el Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM). El CAPM fue desarrollado por William Sharpe, John Lintner y Jan Mossin y se basa en la Teoría del Portafolio de Harry Markowitz. El CAPM proporciona una forma de predecir la rentabilidad esperada de un activo en función de su riesgo sistemático medido por el parámetro beta. La fórmula central del CAPM establece que la rentabilidad esperada de un activo es igual a la tasa libre de riesgo más el beta del activo multiplic
Este documento presenta el modelo de selección de carteras de Harry Markowitz. Explica cómo determinar la frontera eficiente de carteras y la cartera óptima para un inversor dado sus preferencias sobre el riesgo y rendimiento. Primero se define el conjunto de posibles carteras de activos arriesgados y luego se identifica la frontera eficiente como aquellas carteras con el menor riesgo para un nivel de rendimiento dado. Finalmente, la cartera óptima para un inversor es aquella en la frontera que maximice su utilidad basada en
Este documento proporciona información sobre modelos de valuación de portafolios. Explica que el análisis financiero transforma la información contable en datos útiles para inversiones. También describe cómo las razones financieras se calculan a partir de los estados financieros y cómo estas razones pueden usarse para evaluar el desempeño y la situación financiera de una compañía. Finalmente, discute los conceptos de riesgo sistemático y no sistemático, y cómo la diversificación puede reducir el riesgo general de un portafolio.
Clase 2 - Riesgo de Mercado: Introduccion al VaRguestb20ade6
Segunda clase del curso Finanzas de la Empresa II. Tema: Riesgo de Mercado: Introduccion al VaR. Elaborado por Gissella Chang Vallejos, de la Escuela Profesional de Ingenieria Economica - FIECS - UNI
Este documento presenta diferentes métodos para evaluar el riesgo en portafolios de inversión con múltiples activos, como el análisis de retorno total, la frontera eficiente, el tracking error y el value at risk. Explica conceptos fundamentales de riesgo de inversión como los diferentes tipos de riesgo y cómo se puede reducir el riesgo de mercado a través de la diversificación y cobertura. También describe cómo determinar la frontera eficiente y el coeficiente de Sharpe para evaluar el riesgo-retorno de diferentes portafolios.
Este documento discute dos escenarios para determinar cuánto debería ganar un propietario de empresa. En el primer escenario, el propietario es un inversor profesional que tiene fondos diversificados en varias empresas de diferentes industrias en Ecuador. Para este escenario, el documento explica que la rentabilidad mínima debería ser igual al rendimiento libre de riesgo más un prima por el riesgo sistemático del sector, según el modelo CAPM. En una próxima entrega se analizará el segundo escenario donde el propiet
Este documento presenta diferentes herramientas conceptuales y físicas de la ingeniería financiera. Explica conceptos como la teoría de valuación, teoría del portafolio, teoría de cobertura y análisis financiero. También describe instrumentos financieros como títulos de ingresos fijos, acciones y contratos de swaps. Finalmente, define términos clave como tasa interna de retorno y tasa de descuento.
El documento presenta una introducción a la teoría de las finanzas corporativas. Explica que existen dos decisiones principales: inversiones (evaluación de proyectos) y financiamiento (estructura de capital). También resume las propuestas de Modigliani y Miller sobre cómo la estructura de capital no afecta el valor de la empresa. Finalmente, introduce conceptos clave como flujo de caja descontado, tasa de descuento y retorno sobre el capital invertido para valuar empresas.
TEORIA DEL PORTAFOLIO: Punto de vista de un estudianteMax Lapa Puma
La teoría del portafolio de Harry Markowitz propone que los inversionistas deben diversificar sus carteras de valores entre varios activos para minimizar el riesgo total y maximizar el retorno esperado. Markowitz desarrolló modelos para calcular el rendimiento y riesgo de carteras individuales y optimizar las asignaciones de activos para lograr la mejor relación riesgo-retorno.
Este documento discute los conceptos de riesgo y rendimiento en las inversiones. Define el rendimiento como la ganancia o pérdida total de una inversión en un período específico. Explica diferentes métodos para calcular el rendimiento como el rendimiento simple, compuesto y la tasa interna de retorno. Luego define el riesgo como la posibilidad de pérdida financiera y la variabilidad de los rendimientos de un activo. También describe medidas comunes de riesgo como la desviación estándar y el coeficiente de variación. Final
Modelo canvas, valor presente neto, tasa interna de rendimiento, índice de rentabilidad, periodo de recuperación, estimación de flujos de efectivo, análisis incremental, costo de oportunidad, costos sumergidos, las externalidades.
Este documento presenta los conceptos y métodos clave para la formulación y evaluación de proyectos desde las perspectivas privada y social, incluyendo el Valor Actual Neto, Tasa Interna de Retorno, Período de Recuperación de la Inversión, análisis de riesgo, costo de capital y costos y beneficios sociales. El documento también explica la diferencia entre la evaluación privada y social de proyectos.
El documento discute las diferentes perspectivas de varias gestoras sobre los fondos de retorno absoluto. Algunas gestoras ven la etiqueta de retorno absoluto como una verdadera estrategia de inversión, mientras que otras creen que es principalmente una herramienta de marketing. También hay divergencias sobre cómo definir y medir el retorno absoluto, con algunas gestoras favoreciendo la división de la categoría en subcategorías para permitir una mejor comparación de los fondos.
La diversificación reduce el riesgo de una cartera al comprar varias inversiones diferentes como acciones, fondos mutuos, bienes raíces y rentas fijas. Esto distribuye el riesgo de la cartera entre varios activos en lugar de uno solo, haciendo que la cartera sea menos susceptible a movimientos drásticos del mercado. La teoría de portafolios asegura que invirtiendo en varios activos diferentes, la cartera tendrá mejores ganancias y menos riesgo.
Este documento describe el riesgo de liquidez en las instituciones financieras. Explica que el riesgo de liquidez es la probabilidad de pérdidas o colapsos financieros debido a la incapacidad de cumplir con las obligaciones de pago. Luego discute las dimensiones del riesgo de liquidez, incluidos los bajos niveles de liquidez en los mercados secundarios y los shocks de liquidez en las instituciones y los mercados. Finalmente, presenta varias herramientas y técnicas para gestionar
Este análisis de sensibilidad es una herramienta de gestión que permite a las organizaciones predecir los resultados de un proyecto, ayudando a comprender las incertidumbres, las limitaciones y los alcances de un modelo de decisión.
El documento analiza la situación actual de los tipos de interés negativos y sus implicaciones para los fondos de inversión y los inversores conservadores. Muestra las rentabilidades históricas de diferentes tipos de fondos, destacando que los fondos de renta fija y mixtos han tenido rentabilidades negativas en los últimos años debido a la caída de los tipos. Para los inversores conservadores, este escenario supone un reto para conseguir rentabilidades positivas de manera estable sin asumir demasiado riesgo.
Este documento presenta información sobre el marco estratégico de las decisiones de presupuesto de capital. Explica que las decisiones de presupuesto de capital son cruciales para el éxito de una empresa y requieren considerar factores como la rentabilidad, costo de capital y análisis de flujos de efectivo. También describe diferentes tipos de proyectos de capital e importancia de realizar pronósticos precisos de requerimientos de activos.
Este documento presenta una introducción al modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model), incluyendo sus supuestos, aplicación en mercados emergentes y modelos alternativos. Explica que el CAPM estima la rentabilidad que deben obtener los accionistas y fue desarrollado por diversos economistas basándose en trabajos de Harry Markowitz. También analiza las dificultades de aplicar el CAPM en mercados emergentes debido a problemas de eficiencia, y propone algunas adaptaciones como incluir una prima de riesgo país. Finalmente, resume algunos modelos
Los mejores consejos para ahorrar a través de los fondos de inversiónObservatorio-Inverco
La gestión del ahorro requiere tiempo y dedicación y el uso de productos financieros sencillos y flexibles, con un amplio abanico de posibilidades y ventajas.
modelos de valoración de activos (capm).pptxDiegoRisco6
El documento describe el Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM). El CAPM fue desarrollado por William Sharpe, John Lintner y Jan Mossin y se basa en la Teoría del Portafolio de Harry Markowitz. El CAPM proporciona una forma de predecir la rentabilidad esperada de un activo en función de su riesgo sistemático medido por el parámetro beta. La fórmula central del CAPM establece que la rentabilidad esperada de un activo es igual a la tasa libre de riesgo más el beta del activo multiplic
Este documento presenta el modelo de selección de carteras de Harry Markowitz. Explica cómo determinar la frontera eficiente de carteras y la cartera óptima para un inversor dado sus preferencias sobre el riesgo y rendimiento. Primero se define el conjunto de posibles carteras de activos arriesgados y luego se identifica la frontera eficiente como aquellas carteras con el menor riesgo para un nivel de rendimiento dado. Finalmente, la cartera óptima para un inversor es aquella en la frontera que maximice su utilidad basada en
Este documento proporciona información sobre modelos de valuación de portafolios. Explica que el análisis financiero transforma la información contable en datos útiles para inversiones. También describe cómo las razones financieras se calculan a partir de los estados financieros y cómo estas razones pueden usarse para evaluar el desempeño y la situación financiera de una compañía. Finalmente, discute los conceptos de riesgo sistemático y no sistemático, y cómo la diversificación puede reducir el riesgo general de un portafolio.
Clase 2 - Riesgo de Mercado: Introduccion al VaRguestb20ade6
Segunda clase del curso Finanzas de la Empresa II. Tema: Riesgo de Mercado: Introduccion al VaR. Elaborado por Gissella Chang Vallejos, de la Escuela Profesional de Ingenieria Economica - FIECS - UNI
Este documento presenta diferentes métodos para evaluar el riesgo en portafolios de inversión con múltiples activos, como el análisis de retorno total, la frontera eficiente, el tracking error y el value at risk. Explica conceptos fundamentales de riesgo de inversión como los diferentes tipos de riesgo y cómo se puede reducir el riesgo de mercado a través de la diversificación y cobertura. También describe cómo determinar la frontera eficiente y el coeficiente de Sharpe para evaluar el riesgo-retorno de diferentes portafolios.
Este documento discute dos escenarios para determinar cuánto debería ganar un propietario de empresa. En el primer escenario, el propietario es un inversor profesional que tiene fondos diversificados en varias empresas de diferentes industrias en Ecuador. Para este escenario, el documento explica que la rentabilidad mínima debería ser igual al rendimiento libre de riesgo más un prima por el riesgo sistemático del sector, según el modelo CAPM. En una próxima entrega se analizará el segundo escenario donde el propiet
Este documento presenta diferentes herramientas conceptuales y físicas de la ingeniería financiera. Explica conceptos como la teoría de valuación, teoría del portafolio, teoría de cobertura y análisis financiero. También describe instrumentos financieros como títulos de ingresos fijos, acciones y contratos de swaps. Finalmente, define términos clave como tasa interna de retorno y tasa de descuento.
El documento presenta una introducción a la teoría de las finanzas corporativas. Explica que existen dos decisiones principales: inversiones (evaluación de proyectos) y financiamiento (estructura de capital). También resume las propuestas de Modigliani y Miller sobre cómo la estructura de capital no afecta el valor de la empresa. Finalmente, introduce conceptos clave como flujo de caja descontado, tasa de descuento y retorno sobre el capital invertido para valuar empresas.
TEORIA DEL PORTAFOLIO: Punto de vista de un estudianteMax Lapa Puma
La teoría del portafolio de Harry Markowitz propone que los inversionistas deben diversificar sus carteras de valores entre varios activos para minimizar el riesgo total y maximizar el retorno esperado. Markowitz desarrolló modelos para calcular el rendimiento y riesgo de carteras individuales y optimizar las asignaciones de activos para lograr la mejor relación riesgo-retorno.
Este documento discute los conceptos de riesgo y rendimiento en las inversiones. Define el rendimiento como la ganancia o pérdida total de una inversión en un período específico. Explica diferentes métodos para calcular el rendimiento como el rendimiento simple, compuesto y la tasa interna de retorno. Luego define el riesgo como la posibilidad de pérdida financiera y la variabilidad de los rendimientos de un activo. También describe medidas comunes de riesgo como la desviación estándar y el coeficiente de variación. Final
Modelo canvas, valor presente neto, tasa interna de rendimiento, índice de rentabilidad, periodo de recuperación, estimación de flujos de efectivo, análisis incremental, costo de oportunidad, costos sumergidos, las externalidades.
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El documento discute las diferentes perspectivas de varias gestoras sobre los fondos de retorno absoluto. Algunas gestoras ven la etiqueta de retorno absoluto como una verdadera estrategia de inversión, mientras que otras creen que es principalmente una herramienta de marketing. También hay divergencias sobre cómo definir y medir el retorno absoluto, con algunas gestoras favoreciendo la división de la categoría en subcategorías para permitir una mejor comparación de los fondos.
La diversificación reduce el riesgo de una cartera al comprar varias inversiones diferentes como acciones, fondos mutuos, bienes raíces y rentas fijas. Esto distribuye el riesgo de la cartera entre varios activos en lugar de uno solo, haciendo que la cartera sea menos susceptible a movimientos drásticos del mercado. La teoría de portafolios asegura que invirtiendo en varios activos diferentes, la cartera tendrá mejores ganancias y menos riesgo.
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Este documento presenta información sobre el marco estratégico de las decisiones de presupuesto de capital. Explica que las decisiones de presupuesto de capital son cruciales para el éxito de una empresa y requieren considerar factores como la rentabilidad, costo de capital y análisis de flujos de efectivo. También describe diferentes tipos de proyectos de capital e importancia de realizar pronósticos precisos de requerimientos de activos.
Este documento presenta una introducción al modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model), incluyendo sus supuestos, aplicación en mercados emergentes y modelos alternativos. Explica que el CAPM estima la rentabilidad que deben obtener los accionistas y fue desarrollado por diversos economistas basándose en trabajos de Harry Markowitz. También analiza las dificultades de aplicar el CAPM en mercados emergentes debido a problemas de eficiencia, y propone algunas adaptaciones como incluir una prima de riesgo país. Finalmente, resume algunos modelos
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Balance Caja de Jubilaciones Pensiones y Retiros de la Provincia de Córdoba ...Córdoba, Argentina
Los Estados Contables tienen por objeto dar a conocer la situación patrimonial y de resultados así como presupuestaria de la institución al cierre de cada ejercicio contable. Brindan información a los beneficiarios, abogados, peritos, auditores, organismos de contralor, y a la sociedad en general.
Entren los principales temas, los informes presentan información relacionada a ingresos por aportes y contribuciones; gasto prestacional y gastos de funcionamiento; fuentes de financiamiento; resultados financieros; fondo complementario, entre otros temas.
Informe de Movilidad / Mayo 2024 / Caja de JubilacionesCórdoba, Argentina
El Informe de Movilidad es una publicación de carácter mensual en la cual se detallan los sectores con reajustados en la liquidación de haberes. Se tratan temas relacionados a haber medio, haber mínimo, ley 10.333 y tope previsional, entre otros. A su vez se efectúa una estimación del impacto financiero que tendrá la movilidad sobre las erogaciones corrientes del sistema previsional.
Transcripción. S.E. el Presidente de la República, Gabriel Boric Font, realiz...Andrés Retamales
Transcripción. S.E. el Presidente de la República, Gabriel Boric Font, realiza Cuenta Pública 2024 [1 de junio de 2024].
Disponible en:
https://prensa.presidencia.cl/lfi-content/uploads/2024/06/01.06.2024-cuenta-publica-ante-congreso-nacional.docx.pdf
Promulgado: Ley Integral Para Prevenir, Sancionar y Erradicar La Violencia Co...Baker Publishing Company
El Gobierno de Chile promulgó la Ley para Prevenir, Sancionar y Erradicar la Violencia Contra las Mujeres en Razón de su Género, que fue ingresada durante el segundo gobierno de la presidenta Michelle Bachelet (2017). Esta ley entrega un marco normativo que establece los deberes de los distintos órganos del Estado para enfrentar la violencia contra las mujeres, acorde a los de la “Convención de Belem do Pará“, instrumento internacional que consagró el derecho de las mujeres de vivir una vida libre de violencia. Según destacaron las autoridades, esta normativa cuenta con un mecanismo de supervisión judicial de medidas cautelares para garantizar su cumplimiento y permanencia, mientras que también fortalece el rol de representación jurídica del país. Asimismo, define el concepto de violencia de género y sus distintas expresiones, entre ellas la física, psicológica, sexual, simbólica, económica y gineco-obstétrica.
3. PORTAFOLIO DE INVERSIÓN
Es una selección de documentos que se cotizan en el
mercado bursátil, y en los que una persona o empresa
deciden colocar o invertir su dinero.
Compuesto por
Renta Fija
Renta Variable
Busca repartir el riesgo al combinar diferentes instrumentos:
acciones, depósitos a plazo, efectivo, monedas internacionales,
bonos, bienes raíces.
A esto se le conoce como diversificar la cartera de inversiones.
CARACTERISTICAS
1.Mantener límites de riesgo tolerables.
2.Facilidad para su gestión y mejora.
3.Oportunidades constantes de diversificación y crecimiento.
4.Simplificar las inversiones y explotar su eficiencia.
5.Deben buscar la eficiencia de costos
4. PROCESO DE SELECCIÓN DEL PORTAFOLIO
ETAPAS
Comienza con la observación y la experiencia, y termina con las
expectativas del comportamiento futuro de los valores.
Comienza con las expectativas y finaliza con la selección del
portafolio. El artículo de Markowitz se ocupa de estudiar la segunda
parte del proceso de la selección de un portafolio.
IMPORTANCIA
Tener un portafolio te permite crear una serie de estrategias de inversión de forma global y seria, y
no por impulsos, adivinanzas o presentimientos.
La importancia del portafolio o la cartera de inversión se ha acrecentado en los últimos años con el
proceso de digitalización de la economía. Esto ha sido un factor clave para consolidar los diferentes
flujos que día a día tienen las grandes bolsas de valores en todo el mundo.
5. TIPOS DE PORTAFOLIO
CONSERVADOR
Su objetivo es
preservar el
capital y tener
máxima
seguridad.
MODERADO
Mezcla entre
renta y
crecimiento,
basado en la
diversificación
de activos
financieros para
mitigar el riesgo.
CRECIMIENTO
Busca
apreciación del
capital
invertido, con
mayor
ponderación
hacia las
acciones y
fondos
CRECIMIENTO
AGRESIVO
100% Renta
Variable,
selecciona
acciones de
pequeña y
mediana
capitalización,
asume gran
volatilidad.
PORTAFOLIO
ESPECULATIVO
Puede hacer
cualquier cosa,
basado en
rumores y datos,
gran riesgo
buscando
grandes retornos.
7. • El riesgo sistemático (Beta) se refiere a la
incertidumbre económica general, al entorno, a lo
exógeno, a aquello que no podemos controlar.
El riesgo no sistemático, en cambio, es un riesgo
específico de la empresa o de nuestro sector
económico. Es decir es nuestro propio riesgo.
¿Cuál es la rentabilidad que estoy obteniendo
para un nivel de Riesgo?
SML: Security Market Line
(Rm-Rf): Prima de Rentabilidad
El modelo CAPM, es un modelo de valoración de
activos financieros desarrollado por William
Sharpe que permite estimar su rentabilidad
esperada en función del riesgo sistemático (Beta).
8. Ra = Rrf + βa* (Rm - Rrf)
• Ra: Retorno esperado de la inversión.
• Retorno sin riesgo (Rrf). La tasa de rendimiento libre
de riesgo es el valor asignado a una inversión que
garantiza un rendimiento con cero riesgos.
• Beta (Βa). Es la medida que calcula la volatilidad de
una acción respecto al mercado en general. Beta
indica las fluctuaciones que se causarán en las
acciones debido a un cambio en las condiciones del
mercado.
• Prima de riesgo de mercado (Rm - Rrf). Es el
rendimiento esperado que un inversor recibe (o espera
recibir en el futuro) al tener una cartera cargada de
riesgo en lugar de activos libres de riesgo.
9. ¿Me interesa este
Portafolio? ¿Me
interesa este Activo
Financiero?
1.3
9.5%
APLICACIÓN II:
- Costo de la acción: $100.00
- Pago del dividendo: 3%
- Pago de dividendo: $3.00
$3.00 / 0.03 = $100.00
$3.00 / 9.5% = $31.57
$3.00 / 9.5% = $150.00
Sí me venden algo que está por encima de su costo real, No lo compro.
Valor Intrínseco
11. Equivale a maximizar la
rentabilidad esperada dado un
nivel de riesgo o minimizar el riesgo
sujeto a obtener un nivel
determinado de rentabilidad
El modelo de Markowitz forma parte de la teoría de carteras de inversión y permite
construir carteras óptimas de activos teniendo en cuenta dos variables,
rentabilidad y riesgo.
¿CÓMO
FUNCIONA?
Debemos contar con una serie de datos de
rentabilidades, ya sean diarias, semanales,
mensuales o el plazo deseado, lo
suficientemente amplia para dar validez a
los resultados.
LA MATRIZ DE
CORRELACIONES
MATRIZ DE COVARIANZAS Y
VARIANZAS
La correlación de los
rendimientos de todos los activos
por pares.
Mide la relación en el grado de
variación de los rendimientos de
todos los activos combinados
entre sí por pares.
12. La teoría de Markowitz busca
todas las carteras eficientes, es
decir, las de menor volatilidad
para ciertos niveles de
rentabilidad deseada, de forma
que cualquier otra combinación en
la ponderación de los activos
siempre tendrá más volatilidad. Si
graficamos las carteras eficientes
con los niveles de rentabilidad en
el eje de las abscisas y la
volatilidad en el eje de las
ordenadas, obtenemos la frontera
eficiente
Lo que buscamos, como decíamos, es minimizar
la volatilidad de una cartera de inversión para
ciertos niveles de rentabilidad, aunque también
lo podemos hacer del revés, maximizar la
rentabilidad para ciertos niveles de volatilidad
deseados
18. SOLVER es un programa de complemento de Microsoft Excel que puede usar para llevar a
cabo análisis y si. Use SOLVER para encontrar un valor óptimo (mínimo o máximo) para
una fórmula en una celda, la celda objetivo, que está sujeta a restricciones o limitaciones
en los valores de otras celdas de fórmula de una hoja de cálculo.
¿CÓMO
FUNCIONA?
SOLVER ajusta los valores de las celdas de variables de decisión para que cumplan
con los límites de las celdas de restricción y den el resultado deseado en la celda
objetivo. En resumidas cuentas, puede usar SOLVER para determinar el valor
máximo o mínimo de una celda cambiando otras celdas.
Solver trabaja con un grupo de celdas
llamadas celdas de variables de
decisión o, simplemente, celdas de
variables que se usan para calcular
fórmulas en las celdas objetivo y de
restricción.
Por ejemplo, puede cambiar el
importe del presupuesto de
publicidad proyectado y ver el
efecto en el beneficio proyectado.
22. = 8,000.00 / 100,000.00
SOLUCIÓN DEL PROBLEMA DE
SELECCIÓN DE PORTAFOLIO
CON SOLVER
23. CONCLUSIÓN
1. Se concluye que el modelo de CAPM, no recoge todos los riesgos posibles que intervienen en un activo financiero, sin
embargo es un excelente modelo para determinar la rentabilidad exigible que debe tener una inversión en función al
riesgo que el inversionista desea asumir.
2. El modelo de Markowitz es un modelo cuyo objetivo consiste en encontrar la cartera de inversión óptima para
cada inversor en términos de rentabilidad y riesgo. Esto, realizando una adecuada elección de los activos que
componen dicha cartera.
24. RECOMENDACIONES
1. Se recomienda la utilización de la beta brindada en la página del profesor Aswath Damodaran como referencia para
poder aplicar el modelo CAPM, así mismo utilizar este modelo en combinación de otros para una mayor exactitud
en la gestión del portafolio.
2. Se recomienda optimizar siempre cada modelo en los diferentes escenarios para el portafolio de inversión y se
debe realizar un análisis comparativo teniendo en cuenta cada fator
Link1: https://www.youtube.com/watch?v=v-yFAD9i754 - CAPM, Solo toma el Riesgo Sistemático - Marckowit, Toma el riesgo no sistemático y el riesgo total -
Link1: https://www.youtube.com/watch?v=v-yFAD9i754 - CAPM, Solo toma el Riesgo Sistemático - Marckowit, Toma el riesgo no sistemático y el riesgo total -
Link1: https://www.youtube.com/watch?v=v-yFAD9i754 - CAPM, Solo toma el Riesgo Sistemático - Marckowit, Toma el riesgo no sistemático y el riesgo total -
Link1: https://www.youtube.com/watch?v=v-yFAD9i754 - CAPM, Solo toma el Riesgo Sistemático - Marckowit, Toma el riesgo no sistemático y el riesgo total -
Link Caso (min10) : https://www.youtube.com/watch?v=v-yFAD9i754
Link Caso (min10) : https://www.youtube.com/watch?v=v-yFAD9i754
Link Caso (min10) : https://www.youtube.com/watch?v=v-yFAD9i754
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Link Caso (min10) : https://www.youtube.com/watch?v=v-yFAD9i754
Link Caso (min15) : https://www.youtube.com/watch?v=qUbjSB_9qzU
Link Caso (min15) : https://www.youtube.com/watch?v=qUbjSB_9qzU
Link Caso (min15) : https://www.youtube.com/watch?v=qUbjSB_9qzU
Link Caso (min15) : https://www.youtube.com/watch?v=qUbjSB_9qzU