Este documento presenta una introducción al sistema financiero y la política monetaria. Explica conceptos clave como el dinero, sus funciones y tipos. Describe los agregados monetarios M1, M2 y M3 y cómo los bancos crean dinero a través del multiplicador bancario. También analiza el papel del Banco Central en regular la oferta monetaria y la tasa de interés a través de instrumentos de política monetaria como operaciones de mercado abierto. Finalmente, distingue entre políticas monetarias expansivas y restrictivas y su impacto en la dem

1. Unidad V - El sistema financiero 1

2. Unidad V - El sistema financiero 2
Mochón Francisco y Beker Víctor; (1997); Economía. Principios
y aplicaciones. Madrid. Mc. Graw – Hill. 1997
Cap. 18: “La financiación de la actividad económica” (Pág. 381 a
398)
Apéndice (Pág. 399 a 403).
Cap. 19: “El Banco Central y la política monetaria” (Pág. 405 a
425)
Bibliografía

3. ¿Qué vamos a desarrollar?
• Qué es el dinero
• Qué funciones cumple
• La demanda de dinero
• La oferta de dinero
• El equilibrio del mercado financiero
• Políticas monetarias expansivas y restrictivas
Unidad V - El sistema financiero 3

4. • La satisfacción de las necesidades puede
hacerse por dos vías:
–Directa: que el agente económico se provea
de todas sus necesidades.
–Indirecta: por medio del intercambio. Esta
vía, a su vez, puede realizarse de dos maneras:
Unidad V - El sistema financiero 4
TRUEQUE
INTERCAMBIO
MONETARIO

5. • El trueque presenta problemas de eficiencia:
 Requiere la doble coincidencia de necesidades.
 Reduce el número de bienes que se puede
intercambiar.
 Tiene altos costes de transacción (intercambios
indirectos).
• La aparición del dinero depende de un proceso
espontáneo en el que alguien se da cuenta de la
existencia de algún bien que es especialmente
valorado (subjetivamente) por la comunidad a la
que pertenece.
Unidad V - El sistema financiero 5

6. DINERO
Unidad V - El sistema financiero 6
 Es dinero cualquier cosa que se pueda desempeñar como
medio de cambio. Con una condición indispensable que es la
aceptabilidad general para la liquidación de deudas.
 Algo que es ampliamente utilizado para realizar pagos y llevar
las cuentas.
 Es la cantidad de activos que pueden utilizarse fácilmente para
realizar transacciones.
 Es cualquier medio de pago generalmente aceptado y que
además sirve como unidad de cuenta y depósito de valor.

7. • Así surge el Dinero-mercancía: dinero
que adopta la forma de una mercancía que
tiene un valor intrínseco. Es decir, que
tendría valor incluso aunque no se utilizara
como dinero. Suelen ser artículos fáciles de
transportar, cuyo valor es fácil de verificar y
son no perecederos.
Ejemplos: sal, oro, cigarrillos…
Unidad V - El sistema financiero 7

8. El bien debe tener algunas
características:
Unidad V - El sistema financiero 8
Escasez
Transportabilidad
Durabilidad
Homogeneidad
Divisibilidad

9. • El siguiente paso es la aparición del papel
moneda, o dinero signo, que mantiene su valor
por estar respaldado por dinero mercancía y por
la confianza que se tiene en que el emisor de
dicho papel lo cambiará por dinero mercancía.
• Debido a diversos avatares históricos, este papel
moneda acabó perdiendo su convertibilidad en
dinero mercancía para convertirse en Dinero
fiduciario
Unidad V - El sistema financiero 9

10. Los distintos tipos de dinero:
el dinero fiduciario o de curso legal
Es el dinero que el gobierno ha declarado aceptable
como medio de cambio y como forma legal de
cancelación de deudas.
Unidad V - El sistema financiero 10

11. m$n
$ Ley
18188 $a A $
m$n 1 = 1 0,01 1/1000000 1/1000000000 1/10000000000000
$ 1 = 100 1 1/10000 1/10000000 1/100000000000
$a 1 = 1000000 10000 1 1/1000 1/10000000
A 1 = 1000000000 10000000 1000 1 1/10000
$ 1 = 10000000000000 100000000000 10000000 10000 1
Unidad V - El sistema financiero 11

12. Funciones del dinero
Unidad V - El sistema financiero 12
Medio de cambio
• Sirve para hacer transacciones.
Unidad de cuenta
• Sirve para expresar los precios de los bienes
y para llevar las cuentas
Reserva de valor
• Sirve el valor de la riqueza a través del
tiempo
Patrón de pagos diferidos
• Sirve para la distribución de los gastos en el
tiempo y para la concesión de préstamos.

13. La demanda de dinero
Unidad V - El sistema financiero 13
Motivo Transaccional
Motivo Precautorio
Motivo Especulativo
Es la cantidad de dinero que se desea poseer.

14. Unidad V - El sistema financiero 14
i
Demanda de dinero L
La demanda
de dinero
La relación es inversa, porque cuando baja el tipo de interés las
personas estarán dispuesta a mantener más dinero en su poder,
porque baja el costo de su posesión (intereses perdidos por no tener
el dinero en forma de otro activo financiero)

15. Unidad V - El sistema financiero 15
i
Demanda de dinero L
Si aumenta el nivel de
renta en la economía
A mayor nivel de renta (Y) mayor nivel de
transacciones.
Mas demanda de dinero.

16. La oferta monetaria
En las economías modernas existes dos tipos distintos de medios de
pago:
 Efectivo en manos del público: billetes y monedas en manos del
público.
 Depósitos bancarios: a los que puede accederse fácilmente para
comprar bienes y servicios. Por ejemplo, extendiendo un cheque.
Unidad V - El sistema financiero 16
OFERTA MONETARIA (OM) = EFECTIVO + DEPOSITOS

17. Existen varias medidas de la
cantidad de dinero, dependiendo
de los depósitos que se incluyan,
así tenemos los agregados
monetarios: M1, M2, M3
Unidad V - El sistema financiero 17

18. Unidad V - El sistema financiero 18
• Efectivo
• Depósitos a la vista
• Todos los conceptos
incluídos en M1
M1
M2
• Depósitos a plazo fijo.
M3
• Depósitos en caja
de ahorro.
• Todos los conceptos
incluídos en M2
Fuente: Informe Monetario Mensual BCRA – Agosto 2020

19. Unidad V - El sistema financiero 19
La Base Monetaria
Se conoce también como dinero de
alta potencia. Se define como la
suma del efectivo en poder del
público (billetes y monedas fuera de
los bancos) y las reservas de los
bancos.

20. Unidad V - El sistema financiero 20
BASE MONETARIA
OFERTA MONETARIA
Reservas
Depósitos

21. Los bancos
y la creación de dinero
Unidad V - El sistema financiero 21

22. La reserva legal, efectivo mínimo o encaje legal
implica que los bancos sólo guardarán como
reservas una fracción del total de depósitos, el
resto lo pueden prestar.
Unidad V - El sistema financiero 22
Multiplicador del dinero bancario =
𝟏
𝒄𝒐𝒆𝒇𝒊𝒄𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 𝒅𝒆 𝒓𝒆𝒔𝒆𝒓𝒗𝒂

23. Unidad V - El sistema financiero 23
1 er período 2 do período 3 er período 4 to período
Depósito
1000.-
200.-
Reserva legal
800.-
Prestado y
depositado
160.-
Reserva legal
640.-
Prestado y
depositado
128.-
Reserva legal
512.-
Prestado y depositado

24. Lm / D + 1
Multiplicador del dinero km =
Lm / D + RB / D
Unidad V - El sistema financiero 24
Lm = Efectivo en manos del público
D= Depósitos a la vista
RB= Reserva legal
OM = km x Base monetaria
La oferta monetaria se puede expresar como un
múltiplo de la base monetaria.

25. El Banco Central de la
República Argentina
http://www.bcra.gob.ar/
Unidad V - El sistema financiero 25

26. • Institución encargada de supervisar el sistema
bancario y de regular la cantidad de dinero que
hay en circulación.
• Actúa de prestamista de los bancos privados.
• Emite dinero de curso legal.
• Controla la cantidad de dinero que existe en la
economía a través de la política monetaria.
Unidad V - El sistema financiero 26

27. BCRA
Unidad V - El sistema financiero 27

28. BCRA – Balance - ACTIVOS
Unidad V - El sistema financiero 28

29. Lic. en Ciencia Política - Economía
Política I - Unidad III
29
Swap con China: primero debe ser activado,
es por tiempo y monto limitado y con una
tasa del 6%. Aún no está activado.
DEGs y los BIS son activos
depositados en el FMI por ser pais
miembro y en el Banco
Internacional de Pagos – Basilea.
Oro: primero tiene que ser
vendido lo cual requiere de toda
una logística.
Encajes: corresponden a los
depósitos en dólares.
Análisis presentado en el informe «Situación de reservas del BCRA» de Fernando Alonso
– Septiembre 2020

30. Unidad V - El sistema financiero 30
BCRA – Balance – PASIVOS

31. A
i
Demanda de dinero ;
oferta monetaria
ie
M / P (oferta monetaria)
L (demanda de
dinero)
La oferta monetaria es una constante porque la fija el BCRA, la
demanda de dinero es decreciente con respecto al tipo de
interés.
Unidad V - El sistema financiero 31
El equilibrio del mercado monetario

32. Política Monetaria
Unidad V - El sistema financiero 32
Son las acciones que realizan
las autoridades monetarias,
para modificar la cantidad de
dinero y el tipo de interés.

33. Instrumentos de la Política Monetaria
Unidad V - El sistema financiero 33
 Operaciones de mercado abierto
 Redescuento
 Encaje legal
 Operaciones de pase

34. Política monetaria expansiva
Unidad V - El sistema financiero 34
ie
i
Demanda de dinero Md;
oferta de dinero
M / P
(oferta
monetaria)
L (demanda de
dinero)
i1
Al bajar la tasa de interés aumenta la inversión, y por lo tanto también
aumenta la demanda agregada y el ingreso.
«Mecanismo de transmisión monetaria».
M / P
(oferta
monetaria´)

35. Política monetaria restrictiva
Unidad V - El sistema financiero 35
ie
i
Demanda de dinero Md;
oferta monetaria
M / P
(oferta
monetaria)
L (demanda de dinero)
i1
La política monetaria restrictiva al generar un aumento en la tasa de
interés afecta negativamente a la inversión, a la demanda agregada
y a la renta.
«Mecanismo de transmisión monetaria».
M / P
(oferta
monetaria´)