Mercado, tipos de mercado e intermediacion financiera.

1. MERCADO DE CAPITALES
Ms. Ángel Corvera U.

2. Concepto de Mercado
 Es el lugar donde se encuentran las personas que
desean vender y comprar alguna cosa.
 Ámbitos geográficos:
local, regional, nacional, internacional.
 Elementos: Ofertantes, demandantes, bienes
negociados y precio

3. Mercado de Capitales
Conceptos:
 Es el encuentro de ofertantes y demandantes de
capitales a largo plazo, emisión, venta de acciones,
y operaciones de financiamiento de bienes de
capital.
 Son “mercados financieros” donde circulan las
deudas a largo plazo y las acciones de capital
contable (Finanzas corporativas. Stephen A. Ross. Quinta edición.
Editorial Mc Graw Hill).

4. Composición del Mercado de Capitales
Mercado
Monetario
(Corto
plazo)
Mercado
Financiero
(largo plazo)
Mercado de
Capitales

5. Mercado Monetario
Constituido por el conjunto ofertantes y demandantes de
capitales a corto plazo. Son las operaciones de
tesorería de los Bancos o intermediarios financieros.
Instituciones: Banco Central de Reserva, Bancos
comerciales, Cajas de ahorro y Crédito, etc.
Instrumentos: Depósitos de ahorro y cuentas
corrientes, billete bancario, cheque, letra de cambio
warrant, pagaré, prestamos a corto plazo, tarjeta
solución negocios.
Caracteristicas: Altamente negociables, tiene un bajo
nivel de riesgo.

6. Mercado de Capitales
 El mercado de capitales se forma por los modos,
plazos y condiciones bajo los cuales se encuentran
la oferta y demanda de capitales.

7. Mercado de capitales
El Mercado de Capitales permite que los agentes superavitarios,
adquieran valores emitidos por los demandantes de recursos que
buscan financiar sus actividades.
Los primeros, buscan obtener a cambio un rendimiento que les
permita rentabilizar su capital excedente.
Este mercado se divide en dos: el primario, donde se transan
valores de primera emisión; y el secundario,en el cual se negocian
valores en circulación.
El primero es el que permite "levantar" recursos para el
financiamiento de las empresas, mientras que el segundo
complementa al primero en la medida en que le da liquidez a los
títulos y permite que los inversionistas obtengan ganancias (de
rendimiento y de capital).

8. Mercado de Capitales
INTERMEDIARIO
FINANCIERO
SUPERAVIT
(Ofrece
recursos)
DEFICIT
(Demanda E
recursos)
Fondos de Pensiones- AFP.
Personas Naturales-Ahorros
Empresas –Excedentes de liquidez
•Empresas y gobiernos invierten
en proyectos a largo plazo.
• Emiten bonos (genera renta fija).
•Emiten acciones (genera renta
variable/dividendos)

9. Mercado de Capitales
Es mercado de títulos tales como bonos y Acciones.
Los Gobiernos y las empresas los usan para
recaudar capital a largo plazo de los inversores.
La mayoría de estas operaciones se realizan en
mercados secundarios entre inversiones que
compran los títulos y otros demandantes.

10. Clasificación Mercados Financieros
Por
Naturaleza
Renta
Fija
Renta
Variable
Por
Vencimiento
Mercado
Dinero
Mercado
Capitales
Por su
Emisión
Primario
Secundario
Por Entrega
Mercado
Spot
Mercados
a plazos
CLASIFICACIÓN

11. Mercado Monetario
Constituido por el conjunto ofertantes y demandantes de
capitales a corto plazo. Son las operaciones de
tesorería de los Bancos o intermediarios financieros.
Instituciones: Banco Central de Reserva, Bancos
comerciales, Cajas de ahorro y Crédito, etc.
Instrumentos: Depósitos de ahorro y cuentas
corrientes, billete bancario, cheque, letra de cambio
warrant, pagaré, prestamos a corto plazo, tarjeta
solución negocios.
Caracteristicas: Altamente negociables, tiene un bajo
nivel de riesgo.

12. Mercado Financiero
Constituido por Oferta y Demanda de capitales para
depositarlos y colocarlos a largo plazo.
-Ahorradores que desean ganar intereses a mediano y
largo plazo.
-Inversionistas con necesidad de recursos para realizar
ampliación, modernización o diversificación de sus
empresas.
Intermediarios: Empresas financieras, Empresas de
seguros, Cofide, Bolsa de valores, Fondos Colectivos,
AFP,etc
Instrumentos: Acciones, cedulas hipotecarias,
depósitos a mediano plazo, préstamos a largo
plazo,bonos, Fondos de pensiones,etc.

13. Intermediación Financiera
 Es captar recursos financieros de los ahorristas y
colocarlos a los inversionistas.
 Está representado por modos, plazos y condiciones
de las negociaciones de capitales.
 Intermediario financiero: Persona o Institución
que reúne a oferentes y demandantes de recursos
financieros.

14. Intermediación Financiera
 La intermediación financiera representa la actividad que
realizan las instituciones bancarias, al recibir depósitos e
inversiones de clientes a una tasa de interés y plazo dado.
Estos recursos son colocados y prestados a otros clientes
a otro plazo y a una tasa de interés, generalmente más
altos.
Depósito de 20
millones, tasa
4% anual, plazo
3 años
Préstamo (crédito)
de 50 millones,
tasa 12% Prestado
,plazo 3
años

15. Intermediación Financiera
 Alto grado de intermediación:
Cuando las empresas cuentan con una adecuada
fuente externa de financiación, representado por un
mercado formal que le ofrece las más variadas
alternativas de financiamiento.
 Desintermediación
Cuando las empresas/comerciantes recurren a
mercados informales de fondos. Incluye desplegar
esfuerzos para sostener su expansión con recursos
propios.

16. Intermediación Financiera
 Spread
Márgen operativo de los Bancos representado por el costo de
las obligaciones y la respectiva rentabilidad del activo.
 Spread Financiero
Tasa financiera que guarda relación con el riesgo asumido por
los intermediarios financieros.
Es la relación de la diferencia de intereses:
Tasa activa – Tasa pasiva
Ejemplo:
Tasa Activa (menos) Tasa pasiva
12% - 4% = 8% Utilidad financiera (*)
(*) Permite cubrir costos de fondeo del Banco + riesgos+ gastos de operación

17. SISTEMA DE INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA
SISTEMA
DE INTERMEDIACION
FINANCIERA DIRECTA
MERCADO
PRIMARIO
MERCADO
SECUNDARIO

18. Operatividad del mercado Primario
CONASEV
Estructurador
Empresa Emisora
Clasificadoras
de Riesgo
CAVALI
Inversionistas
Emite
Valores
Acciones, Bonos, etc.
Agentes de
Intermediación
Gestión
Paga
Interés y
Capital
Adquiere
Valores Coloca Valores
1
S/
.
S/
.
S/
.
2
4 5
3 6
8 9
9 7

19. Mercados secundarios

20. Mercado Secundario

21. Sistema Financiero Peruano

22. Supervisión de Mercados Financieros
Superintendencia de Banca y seguros:
 Visión
Ser una institución supervisora y reguladora reconocida en el
ámbito mundial, que aplica estándares internacionales y las
mejores prácticas, apoyada en las competencias de su capital
humano.
 Misión
Proteger los intereses del público, cautelando la estabilidad, la
solvencia y la transparencia de los sistemas supervisados, así
como contribuir con el sistema de prevención y detección del
lavado de activos y del financiamiento del terrorismo.

23. Supervisión de Mercados Financieros
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y
Valores.
CONASEV, es un organismo público descentralizado
del Sector Economía y Finanzas. Tiene personería
jurídica de derecho público interno y goza de
autonomía funcional, administrativa y económica.
CONASEV tiene por finalidad promover, supervisar y
regular el mercado de valores. Asimismo, recae bajo
su ámbito de supervisión el mercado de productos y
el sistema de fondos colectivos.

24. Ejercicios
 Elabore un esquema del funcionamiento del sistema
Financiero Peruano
 Describa las principales funciones del
BCP,SBS,Conasev
 Describa 5 ventajas de la Intermediación Financiera
en el Perú
 Investigue en internet (BCR o SBS ) la evolución de
la Intermediación Financiera en el Perú.
 Estudiar los Estados Financieros (próxima clase)