El documento resume el proceso de creación del dinero. Explica que la oferta monetaria incluye el dinero legal creado por el banco central y el dinero bancario creado por los bancos privados a través del multiplicador monetario. También describe la estructura financiera, incluyendo las instituciones como bancos, cooperativas y el banco central. Finalmente, explica que los bancos crean dinero al prestar más de lo que tienen en depósitos, respaldados por el encaje establecido por el banco central.

1. INTRODUCCIÓN
El dinero es el medio de pago por excelencia en el mundo desarrollado, juega un
papel fundamental en las economías basadas en el intercambio a través de los
mercados. Si se piensa en la enorme cantidad de intercambios comerciales que se
realizan diariamente, se aprecia de inmediato la utilidad del dinero para que estas
transacciones se hagan de manera satisfactoria. Es tal la importancia del dinero que
los economistas lo han calificado como el lubricante de la actividad económica, o
como la sangre que circula por el sistema económico, el flujo vital que permite que
éste funcione correctamente. Todos hemos visto en alguna ocasión la imprenta que
fabrica los billetes. Pero ¿Hay algo más detrás de este proceso?
En tal sentido el objetivo de la siguiente investigación es comprender el proceso de
creación del dinero. Específicamente, explicar temas como el multiplicador
monetario, el encaje y el dinero propiamente dicho. Ahora bien, es de suma
importancia realizar esta investigación porque existe desinformación por parte de la
población,
Para una mejor comprensión se trabajó en cinco partes. Primero, se planteó el
concepto del dinero, la oferta monetaria y los tipos. Segundo, se explicó sobre la
estructura financiera de la economía. Tercero, el proceso de creación del dinero,
tanto dinero legal y bancario. Cuarto, el multiplicador monetario. Finalmente, ….

2. DESARROLLO
1. CONCEPCIONES ACERCA DEL DINERO:
El dinero es el medio de pago por excelencia en el mundo desarrollado. Sin
embargo, no todo el mundo entiende realmente el significado de este, así como
tampoco quién es el encargado de crearlo o cómo se crea en sí mismo.
Cuando nos hablan del dinero se suele decir que solo se refiere a las monedas y
billetes e ignoramos que el dinero significa poder, “tanto de satisfacción y decisión”
(García, R. 1984, p. 147) o simplemente, “cualquier objeto que por consenso general
se le asigna el papel de medio de pago, en cuyos términos se expresa el valor de
cambio de todas las mercancías”. (Ortiz, O. 2001, p. 15).
Antes de explicar el proceso de creación de dinero es fundamental aclarar qué es
la Oferta Monetaria y qué tipos de dinero lo forman. Primero, la Oferta Monetaria
puede ser definida “como la cantidad de dinero que hay en manos del público en
determinado momento, no solo dinero físico” (Jiménez, A. 2016, párr. 3). De hecho,
solo el 7% representa al dinero físico, lo que crea el Estado mediante el Banco
Central y aproximadamente el 85% significa el dinero bancario, creado por la banca
privada.
La oferta monetaria está comprendida por el efectivo (monedas y billetes) conocido
también como dinero legal y los depósitos llamado dinero bancario que a su vez
comprende:
Depósitos a la vista: son aquellos de los que sus titulares pueden disponer
inmediatamente tan sólo con la entrega de una orden de pago dirigida al
banco o mediante una tarjeta de crédito.
Depósitos de ahorro: son aquellos de los que sus titulares pueden disponer
inmediatamente, pero sin que sea posible hacerlo mediante cheques. Son
los conocidos popularmente como "libretas de ahorro".
Depósitos a plazo: en este tipo de depósitos el titular se compromete a
mantener el dinero durante un plazo fijo a cambio de una remuneración
pasado este período.

3. Para ser más exactos, la oferta monetaria se mide mediante los denominados
agregados monetarios, que para la zona euro son tres, denominados M1, M2 y M3:
M1: Incluye los billetes y monedas en circulación más los depósitos a la vista.
M2: Incluye el M1 más los depósitos a plazo de hasta dos años y los
depósitos disponibles con previos de hasta tres meses.
M3: Incluye el M2 más las cesiones temporales, las participaciones en fondos
de mercado monetario e instrumentos de mercado monetario, y los valores
de renta fija de hasta dos años emitidos por instituciones financieras.
Ahora bien, la mayoría de personas creen que los bancos centrales son los únicos
encargados de crear dinero, pero en realidad los bancos privados también son
capaces de crear dinero, “hasta el punto de que en la práctica el 95% del dinero es
creado por la banca privada” (Jiménez, A. 2016, párr. 12).
2. ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA ECONOMÍA
El sistema financiero está conformado por el conjunto de instituciones bancarios,
financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o privado
debidamente autorizados por la superintendencia de banca y seguros que opera en
la intermediación financiera.
INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO
 Banco
 Financieras
 Compañías y seguros
 AFP
 Banco de la nación
 COFIDE
 Bolsa de valores
 Bonos de inversiones
 Sociedad nacional de agentes de bolsa
LA INTERMEDIACION FINANCIERA

4. Es el proceso por el cual las instituciones financieras trasladan recursos de los
agentes superavitarios hacia los agentes deficitarios.
La intermediación puede ser de dos clases: Intermediación financiera directa e
indirecta.
INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA
Es aquella en donde existe un contacto directo entre los agentes superavitarios y
los agentes deficitarios.
Ocurre en la siguiente manera, el agente deficitario emite acciones y bonos para
venderlos a los agentes superavitarios y captan recursos de ellos, para invertir en
actividades productivas.
INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA
Es aquella en donde el agente superavitario no logra reconocer al agente deficitario.
Es decir, si un ahorrador deposita el dinero al banco y no se logra saber a quién se
le hará el préstamo.
ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO
 Agentes del sistema financiero (bolsa de valores, bancos industrializados).
LOS BANCOS
Son instituciones de crédito que trabajan con público, facilitando el tráfico de pagos
y de créditos y otras operaciones inherentes a sus actividades económicas.
a) Siempre disponen de dinero.
b) Reciben prestado el dinero para volverlo a prestar.
c) La empresa bancaria está de acuerdo con la constitución de 1993.
Operaciones bancarias.
A. ACTIVOS
 Capital social invertido
 Fondo de reserva

5.  El encaje
 Valores en cartera (préstamos, descuentos bancarios )
B. LOS DEPÓSITOS BANCARIOS
 Depósitos en cuenta corriente
 Depósito a plazo
 Depósito en ahorro
 Depósito en custodia
 LAS EMPRESAS FINANCIERAS
Son aquellas creadas para intercambiar fondos, captándolos bajo diversas
modalidades, excepto los depósitos a la vista, facilitar la colocación de primeras
emisiones de valores, operar con valores mobiliarios, brindar asesoría de carácter
financiero, etc.
 LAS COOPERATIVAS
Son instituciones de ahorro y de crédito integrada por miembros de una familia o
por socios de una entidad industrial, comercial, profesional, etc. Cuya
responsabilidad de su capital es de todos.
Tipos:
 Cooperativa de servicios.
 Cooperativa de producción.
LAS COOPERATIVAS DE SEGUROS
Tienen por objeto celebrar contratos mediante los cuales se obliga, dentro de ciertos
límites y a cambio de una prima, o indemnizar un determinado daño o a satisfacerle
un capital, renta u otras prestaciones pactadas en el caso de ocurrir un determinado
suceso futuro o incierto.
BOLSA DE VALORES
Es un lugar de intercambios, un mercado donde se reúnen los profesionales que
venden y compran títulos o valores mobiliarios a un precio negociado llamado
cotización.

6. Categorías de valores:
 LAS ACCIONES. - Títulos representativos de propiedad.
 LAS OBLIGACIONES. - Títulos representativos de crédito.
EL BANCO CENTRAL DE RESERVA (B.C.R.)
Fundado en 1992, tiene como finalidad preservar la estabilidad monetaria.
Principales funciones:
a) Regular la moneda y el crédito del sistema financiero.
b) Administrar las reservas internacionales a su cargo.
Informa al país, exacta y periódicamente sobre el estado de las finanzas nacionales.
EL CREDITO
Es la entrega de un bien o dinero por un determinado tiempo, a una persona o
empresa quien se compromete a devolver el valor en una fecha determinada el valor
equivalente entregado más un pago adicional llamado interés.
LA MONEDA
Se atribuye que proviene del verbo latino “moneo” que significa advertir, es decir la
moneda advierte el valor que representa.
La moneda es cualquier objeto ampliamente aceptado como medio de pago y
medida de valor, empleado en intercambio de bienes y servicios.
SISTEMA BANCARIO
Es el conjunto de instituciones bancarios que realiza intermediación financiera,
formal indirecta. En nuestro país el sistema bancario está conformado por la banca
múltiple, el (B.C.R.P.) y el banco de la nación.
BANCA MULTIPLE

7. Se le conoce también como banca privada, comercial o de primer piso, es aquella
institución de crédito que cuenta con instituciones diversos de captación y
canalización de recursos.
Operaciones Activas
 Créditos hipotecarios
 Créditos de consumo
 Crédito a microempresas
 Tarjetas de crédito
 Prestamos
Operaciones Pasivas
 Depósitos a plazo
 Cuentas de ahorro
 Cuentas corrientes
La principal obligación de la institución bancaria es la protección de los intereses del
público.
SISTEMA NO BANCARIO
Conjunto de instituciones financieras no clasificadas como bancos y que participan
en la captación y canalización de recursos como:
 Financieras
 Cajas rurales de ahorro y de crédito
 Cajas municipales de ahorro y de crédito
 Compañías de seguros, etc.
3. PROCESO DE CREACIÓN DEL DINERO

8. Un punto que no se puede dejar de lado es el encaje que es el requisito mínimo
de reserva bancaria que se constituye con los recursos que los bancos no deben
comprometer en operaciones crediticias. Ese encaje que se establece para fines
de control monetario también pasa a ser el respaldo de los retiros normales que
contra los depósitos bancarios el público hace cada día.
En los primeros tiempos del desarrollo bancario, esta reserva la determinaban
los bancos por precaución, era una decisión propia. Hoy es la autoridad
monetaria quien decidela proporción del encaje o reserva bancaria y es el banco
central quien hace operativa esa decisión cuando define la forma en que los
bancos deben mantener un mínimo nivel de dinero en reservas. Aquí
encontramos un primer limitante a esa multiplicación indefinida de dinero.
4. MULTIPLICADOR DEL DINERO:
El multiplicador indica la capacidad de las sociedades de depósito de expandir la
liquidez a partir de la emisión primaria.
El multiplicador monetario o multiplicador del dinero, es el proceso que permite a los
bancos multiplicar el dinero partiendo de una cantidad de dinero inicial. Esto se debe
a que los bancos solo están obligados a mantener en sus reservas un nivel mínimo
de dinero, el coeficiente de caja, determinado por cada Banco Central de Reservas;
y también depende de la oferta monetaria, lo cual hace que el multiplicador
monetario sea difícil de calcular en la realidad, ya que el multiplicador depende de
la porción de la oferta monetaria que está en forma de efectivo en manos del público.
Pero la fórmula comúnmente utilizada en macroeconomía para calcular el
multiplicador monetario (mm) es la inversa del coeficiente de caja (c):
𝑚𝑚 =
1
𝑐
El mecanismo del multiplicador monetario es muy sencillo. Vamos a ver un ejemplo
para entenderlo mejor:

9. Supongamos que los bancos están obligados por ley a mantener su coeficiente de
caja mínimo. También supongamos que los bancos prestan todo exceso de
reservas (sobre encaje), y por último supongamos que cualquier suma de dinero
que un particular pide prestada a un banco es depositada en un depósito a la vista.
Ahora supongamos que por alguna razón el banco tiene un exceso de reservas de
S/1000 y asumamos que el coeficiente de caja obligatorio es de 10%:
El banco prestará esos S/1000 a Pepe, que terminará siendo un deposito a la vista
en algún otro punto del sistema bancario. El banco que recibe esos S/1000 conserva
un 10% es decir S/100, y presta el 90% a María es decir S/900, que a su vez acaban
convertidos en un depósito a la vista en algún otro punto del sistema bancario. El
banco que recibe S/900 conserva el 10% es decir S/90, y presta el 90% a Fulano
es decir S/810. El banco que recibe S/810 conserva S/81, y presta S/729 restantes,
y así sucesivamente en una serie infinita decreciente.
Para calcular el total de dinero que la final existe en la economía, multiplicamos el
dinero inicial por mm:
Primero calcularemos el multiplicador monetario:
𝑚𝑚 =
1
10%
𝑚𝑚 = 10
Multiplicamos mm por el dinero inicial:
1000 ∗ 𝑚𝑚 = 1000 ∗ 10 = $10000
Esos S/.1000 soles iniciales se han multiplicado y ahora existen S/.10000 en el
mercado.
Alguno podría pensar que ese dinero es ficticio, pero si nos fijamos individualmente,
siguiendo con el ejemplo, Pepe dice que tiene S/.1.000 en el banco y nadie se los
va a quitar, María tiene S/.900 y Fulano S/.810. Por lo tanto, ese dinero se ha creado
y vale lo mismo que el principal. ¿Qué pasaría si Pepe y María quisieran sacar todo
su dinero del banco? Pues que el banco no podría devolverles todo su dinero y se

10. formaría lo que se conoce como corralito bancario, colas a las puertas del banco
donde todo el mundo quiere sacar su dinero. El ejemplo lo podemos extrapolar por
un millón, así estaremos en un ejemplo más real. No basta con que dos personas
acudan al banco a retirar su dinero, pero si un banco tiene tres millones de clientes
y acuden dos millones de ellos a retirar su dinero, el banco quiebra. Por ello, el
dinero que se crea en los bancos se basa en la confianza que la gente tiene en esos
bancos.
Para darle una mayor precisión al calcular el multiplicador monetario se incorpora el
efectivo en manos del público (e), quedando la fórmula más cercana a la realidad:
𝑚𝑚 =
1 + 𝑒
𝑐 + 𝑒
Base Monetaria Oferta monetaria
El multiplicador monetario es el cociente entre oferta monetaria y la base monetaria.
La ilustración muestra de forma gráfica ambos conceptos. El círculo en la izquierda
representa la base monetaria, formada por las reservas bancarias y el efectivo en
manos del público. El círculo de la derecha representa la oferta monetaria, formada
mayoritariamente por el efectivo en manos del público y depósitos a la vista. Como
se ve en el gráfico, el efectivo en manos del público forma parte tanto de una como
RESERVAS
BANCARIAS.
DEPÓSITOSA
LA VISTA.
Efecto
en
mano
público.

11. de otra. En la práctica la base monetaria es principalmente efectivo en manos del
público que a su vez viene a ser la mitad de la oferta monetaria.
5. ESTADÍSTICA
CONCLUSIONES
El dinero, es de carácter importante porque nos afecta a todos desde el plano
familiar, determinando nuestras posibilidades de satisfacer nuestras necesidades
o cumplir anhelos como viajar y asimismo, en un nivel internacional ya que
determina la condición de un país y el bienestar de sus habitantes.
Es difícil pensar que hubo una época en que no existía el dinero y que antes las
personas para obtener los bienes que necesitaban, empleaban el trueque,
es decir, cambiaban una cosa por otra. Pero el truque no siempre funcionaba bien,
pues era necesario que cada persona poseyera algo que le interesara al otro. El
truque presento muchas limitaciones por lo tanto se crea el dinero como principal
medio de cambio para acceder a los bienes y servicios
BIBLIOGRAFÍA

12. - Ortiz, O. (2001). El dinero, la política y las instituciones. Facultad de
economía UNAM: México DF.
- Jiménez, A. (2016). ¿Quién y cómo se crea el dinero? Recuperado de:
<https://www.elblogsalmon.com/economia/quien-y-como-se-crea-el-dinero>
- Krugman, P; Weells, R. (2006). Introducción a la economía. Macroeconomía.
(pag.332)
- García, R. (1984). Introducción a la teoría monetaria. Editorial Universidad
Estatal a distancia: Costa Rica.
- Banco de la República de Colombia. (2013) ¿Qué es el encaje? Recuperado
de: <http://www.banrep.gov.co/es/contenidos/page/qu-encaje>
- Sala-i-Martin, Xavier (2002). Fifteen Years of New Growth Economics: What
Have We Learned?. En Norman Loayza & Raimundo Soto (eds.), Economic
Growth: Sources, Trends and Cycles. Banco Central de Chile.
-