Este documento presenta un análisis vertical de estados financieros como parte de un trabajo monográfico sobre el tema. Explica cómo realizar un análisis vertical calculando el porcentaje que representa cada cuenta con respecto al total de activos o pasivos, e interpretar la información para evaluar la liquidez, rentabilidad y situación financiera de una empresa. También incluye ejemplos numéricos y consejos sobre qué cuentas son más importantes de analizar, como cuentas por cobrar y existencias.
2024 - 04 PPT Directiva para la formalizacion, sustento y registro del gasto ...
Analisis vertical
1. “AÑO DEL DIALOGO Y LA RECONCILIACION NACIONAL”
CARRERA : TEC. CONTABILIDAD
CURSO :
DOCENTE :
CICLO :
ESTUDIANTES :
ANDAHUAYLAS – APURÍMAC
- 2018-
2. 2
PRESENTACION
Presento el siguiente trabajo monográfico
titulado: ANALISIS VERTICAL DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS con el objetivo de
contribuir al conocimiento de todos mis
compañeros y de la importancia de tiene este
tema, así también todos los datos referentes que
he podido conseguir con la finalidad de aprender
y sea útil para nuestra formación profesional.
3. 3
DEDICATORIA
Dedico este trabajo a mis padres por
brindarme su apoyo incondicional, ya
que son ellos nuestros mejores apoyos
para seguir adelante día a día.
A mi docente del curso quien comparte
sus conocimientos y que cada día nos
da a conocer cosas nuevas sobre temas
que él tiene amplio conocimiento.
4. 4
AGRADECIMIENTO
El agradecimiento a Dios quien nos ilumina día
a día, a mis padres por ser los principales
motores en mi vida y al INSTITUTO APURIMAC
por formarnos profesionalmente. Así también al
docente del curso quien nos enseña y nos da a
conocer nuevas cosas y nos corrige de nuestros
errores.
5. 5
INDICE
PRESENTACION...........................................................................................................2
DEDICATORIA...............................................................................................................3
AGRADECIMIENTO .....................................................................................................4
INTRODUCCION ...........................................................................................................6
ANÁLISIS VERTICAL....................................................................................................7
Cómo hacer el análisis vertical ................................................................................7
Ejemplo análisis vertical............................................................................................8
ANÁLISIS VERTICAL ESTADOS FINANCIEROS .................................................11
EJEMPLO PRACTICO................................................................................................12
COMO REALIZAR EL ANÁLISIS VERTICAL DE ESTADOS FINANCIEROS
1RA PARTE ..............................................................................................................12
PRINCIPIOS FINANCIEROS FUNDAMENTALES.............................................12
ANÁLISIS VERTICAL DEL BALANCE.....................................................................14
Cálculo y significado ................................................................................................14
Interpretación............................................................................................................14
Activos y pasivos circulantes:.................................................................................14
Recursos Permanentes:..........................................................................................14
ANALISIS VERTICAL DE LA CUENTA DE RESULTADOS.................................15
Cálculo y Significado ...............................................................................................15
RESUMEN.................................................................................................................16
CONCLUSIONES ........................................................................................................17
RECOMENDACIONES ...............................................................................................18
BIBLIOGRAFIA.............................................................................................................19
ANEXOS........................................................................................................................20
6. 6
INTRODUCCION
El análisis de los estados financieros representan de gran importancia para
cualquier empresa, las compañías acumulan datos financieros sobre
las operaciones que se están realizando en dicha empresa y son trasmitidas a la
parte interesada en forma de estados financieros, estos aportes son utilizados
dentro de la empresa para poder establecer comparaciones sobre algún área de
la empresa que este sobresaliendo o que necesite de alguna mejora.
Para cada especialidad dada la empresa tiene gran importancia ya que se
maneja según sean sus intereses;
tanto empresas de contabilidad, administración, operaciones, sistemas de
información y otros.
un término importante dentro de los estados financieros es el balance general ya
que a través de él se permiten a los que dirigen la entidad conocer cuál es el
estado patrimonial de la misma con los datos que se tiene que representan
los activos y lo que se debe que simbolizan los pasivos, el balance general, es
un documento vital para toda organización al cierre de su periodo económico y
en donde la persona más indicada para realizar estudios financieros es un
contador público colegiado quien es el delegado para organizar las cuentas para
una mejor interpretación financiera .
En el ensayo presentado a continuación se hablara ampliamente sobre los
distintos estados financieros, su clasificación y los elementos para su
interpretación.
7. 7
ANÁLISIS VERTICAL
El análisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los
estados financieros denominan análisis horizontal y análisis vertical, que
consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada
cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la
composición y estructura de los estados financieros.
Consulte:
¿Qué es el análisis financiero?
El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa
tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades
financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos
totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos
está representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda
tener problemas de liquidez, o también puede significar unas equivocadas o
deficientes Políticas de cartera.
Cómo hacer el análisis vertical
Como el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa cada
cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se
quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100.
Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos
(20/200) *100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total de
los activos.
8. 8
Ejemplo análisis vertical
Como se puede observar, el análisis vertical de un estado financiero permite
identificar con claridad cómo está compuesto.
Una vez determinada la estructura y composición del estado financiero, se
procede a interpretar dicha información.
Para esto, cada empresa es un caso particular que se debe evaluar
individualmente, puesto que no existen reglas que se puedan generalizar,
aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si una determinada situación
puede ser negativa o positiva.
Se puede decir, por ejemplo, que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy
representativo, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en
efectivo en la caja o en el banco donde no está generando rentabilidad alguna.
Toda empresa debe procurar por no tener más efectivo de lo estrictamente
necesario, a excepción de las entidades financieras, que por su objeto social
deben necesariamente deben conservar importantes recursos en efectivo.
Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan mayores
inconvenientes en que representen una proporción importante de los activos.
Quizás una de las cuentas más importantes, y a la que se le debe prestar
especial atención es a la de los clientes o cartera, toda vez que esta cuenta
representa las ventas realizadas a crédito, y esto implica que la empresa no
reciba el dinero por sus ventas, en tanto que sí debe pagar una serie de costos
9. 9
y gastos para poder realizar las ventas, y debe existir un equilibrio entre lo que
la empresa recibe y lo que gasta, de lo contrario se presenta un problema de
liquidez el cual tendrá que ser financiado con endeudamiento interno o externo,
lo que naturalmente representa un costo financiero que bien podría ser evitado
si se sigue una política de cartera adecuada.
Otra de las cuentas importantes en una empresa comercial o industrial, es la de
Inventarios, la que, en lo posible, igual que todos los activos, debe representar
sólo lo necesario. Las empresas de servicios, por su naturaleza prácticamente
no tienen inventarios.
Los Activos fijos, representan los bienes que la empresa necesita para poder
operar (Maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc.), y en empresas industriales
y comerciales, suelen ser representativos, más no en las empresas de servicios.
Respecto a los pasivos, es importante que los pasivos corrientes sean poco
representativos, y necesariamente deben ser mucho menor que los activos
corrientes, de lo contrario, el capital de trabajo de la empresa se ve
comprometido.
Algunos autores, al momento de analizar el pasivo, lo suman con el patrimonio,
es decir, que toman el total del pasivo y patrimonio, y con referencia a éste valor,
calculan la participación de cada cuenta del pasivo y/o patrimonio.
Frente a esta interpretación se debe tener claridad en que el pasivo son las
obligaciones que la empresa tiene con terceros, las cuales pueden ser exigidas
judicialmente, en tanto que el patrimonio es un pasivo con los socios o dueños
de la empresa, y no tienen el nivel de exigibilidad que tiene un pasivo, por lo que
es importante separarlos para poder determinar la verdadera capacidad de pago
de la empresa y las verdaderas obligaciones que ésta tiene.
Así como se puede analizar el Balance general, se puede también analizar el
Estado de resultados, para lo cual se sigue exactamente el mismo
procedimiento, y el valor de referencia serán las ventas, puesto que se debe
determinar cuánto representa un determinado concepto (Costo de venta, Gastos
operacionales, Gastos no operacionales, Impuestos, Utilidad neta, etc.) respecto
a la totalidad de las ventas.
Los anteriores conceptos no son una camisa de fuerza, pues el análisis depende
de las circunstancias, situación y objetivos de cada empresa, y para lo que una
empresa es positiva, puede que no lo sea para la otra, aunque en principio así lo
10. 10
pareciera. Por ejemplo, cualquiera podría decir que una empresa que tiene
financiados sus activos en un 80% con pasivos, es una empresa financieramente
fracasada, pero puede ser que esos activos generen una rentabilidad suficiente
para cubrir los costos de los pasivos y para satisfacer las aspiraciones de los
socios de la empresa.
El análisis vertical de los estados financieros es muy importante para hacernos
una idea de si una empresa está realizando una distribución equitativa y de
acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Pongamos como ejemplo
una empresa que tenga unos activos totales por 10.000 € y su cartera sea de
1.600 €. Tendría el 16% de sus activos en cartera, y eso puede tener que ver
con problemas de liquidez o con una mala gestión.
El objetivo del análisis vertical es determinar que tanto por ciento representa
cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que
se quiere determinar, por el total del activo y luego se multiplica por cien. Un
ejemplo, el total del activo es 400 y el disponible es 40, tendríamos (40/400)
*100=10%. El disponible representaría el 10% del total de los activos.
Supongamos el siguiente balance general, totalmente improvisado e inventado
para este post. Me gustaría dejar muy claro que no hay reglas que se puedan
generalizar, aunque sí hay pautas que nos permiten ver si la situación que
atraviesa nuestra empresa es negativa o positiva.
11. 11
ANÁLISIS VERTICAL ESTADOS FINANCIEROS
Por ejemplo, el disponible en caja y bancos no es demasiado representativo. De
hecho, no es muy recomendable disponer de una gran cantidad en efectivo si no
está generando. Lo más seguro es contratar depósitos a corto plazo, si prevemos
que necesitaremos el dinero en un futuro a corto plazo. También es cierto, que
hay empresas que debido a su objeto social están obligadas a mantener altas
cuantías económicas con las que responder en determinados momentos
(aunque esto último no es una norma general).
En cuanto al dinero invertido, nunca supondrá un problema siempre que las
inversiones sean rentables. No es preocupante que suponga un porcentaje
importante. En el caso del ejemplo, estamos ante una empresa que dedica más
del 30% de sus activos a invertir.
Por el contrario, una de las cuentas más peligrosas e importantes es la de
clientes, en ella se registran las ventas realizadas a crédito. En los tiempos de
crisis económica que estamos viviendo hay muchos impagos, y esto es dinero
que la empresa aún no ha cobrado, pese a que adelante algunos impuestos
como el IVA de las facturas y otros gastos como la propia producción o compra
de materiales. Es importante que haya un equilibrio entre lo que la empresa
recibe y lo que gasta, en el contexto de crisis que vivimos sirve de ejemplo
empresas de materiales de construcción que han “vendido” millones de euros en
materiales que probablemente no cobren en varios años (sus clientes están en
suspensión de pagos), se ven arrastrados porque tienen un problema de falta de
liquidez con la que pagar trabajadores y proveedores. Unos problemas
financieros que se podrían haber evitado si hubieran seguido una política de
clientes adecuada.
En inventarios debe representarte estrictamente lo necesario. Las empresas de
servicios apenas tienen inventarios.
Los activos fijos son los bienes que la empresa necesita para poder funcionar
con normalidad (maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc.), y en empresas
industriales y comerciales, suelen ser representativos.
12. 12
En cuanto a los pasivos, es importante que los pasivos corrientes sean poco
representativos y deben ser mucho menores que los activos corrientes.
EJEMPLO PRACTICO
COMO REALIZAR EL ANÁLISIS VERTICAL DE ESTADOS FINANCIEROS
1RA PARTE
Leer o Interpretar los Estados Financieros, así como son presentados o
expuestos trae aparejado algunos inconvenientes como:
Comparan valores nominales desconociendo los efectos de la inflación
sobre los mismos,
El grado de importancia de los saldos contables resulta confuso al estar
expresado sobre valores numéricos diferentes,
Juzgar la liquidez, endeudamiento, rentabilidad en base a los datos del
balance resulta complejo al manejarse una infinidad de informaciones,
Todos estos y otros inconvenientes se eliminan al transformar los estados
financieros en Porcentajes.
Para el caso del Balance General sobre el total de Activos o Pasivo conforme
estamos trabajando sobre cuentas activas o pasivas.
Para el caso de las Cuentas de Resultados las cuentas se transforman como un
porcentaje del total de ventas.
PRINCIPIOS FINANCIEROS FUNDAMENTALES
Con el análisis vertical se pretende demonstrar si se cumplen con los siguientes
principios financieros fundamentales:
Que los Activos Corrientes superan a los Pasivos Corrientes y que ambos
crecen o decrecen en forma proporcional,
Que los Recursos Permanentes (Deudas de Largo Plazo y Capital Propio)
cubren totalmente los Activos Fijos o no Corrientes.
13. 13
Si se cumplen con estos dos principios financieros estamos en presencia de una
empresa equilibrada financieramente. Presentamos a continuación los estados
financieros comparativos de CONFAR SAECA, conforme publicado en la página
web http://www.bvpasa.com.py.
14. 14
ANÁLISIS VERTICAL DEL BALANCE
Cálculo y significado
Este análisis se hace exclusivamente tomando como base los balances
porcentuales o verticales que surge de dividir cada una de las cuentas activas o
pasivas por sus totales correspondiente. A modo de ilustración dividimos para el
año 2010 el total de la cuenta de Efectivo Gs. 5.349 millones por el Total de
Activos Gs. 30.631 millones que nos da un porcentaje de 17,5%, que significa
que el Efectivo tiene una participación del 17,5% en el Total de Activo y este
mismo procedimiento de cálculo se aplica a cada una de las cuentas del Activo
o Pasivo.
Interpretación
Activos y pasivos circulantes:
Para el 2009, El Activo Circulante que representa el 59% del Activo supera al
Pasivo Circulante que representa el 23% del Pasivo.
Para el 2010, El Activo Circulante que representa el 61,5 del Activo supera al
Pasivo Circulante que representa el 23% del Pasivo.
En ambos años activos circulantes sobrepasa a los pasivos circulantes esta en
torno a 2,6 veces, muy superior a la cobertura ideal que debe estar en torno al
1,5 a 2 veces.
Recursos Permanentes:
Por otro lado, con relación a los Recursos permanentes (Deudas de largo plazo
más capital propio) que en ambos años está en torno al 77% supera ampliamente
a los activos no corrientes o fijos que tuvo en pequeño descenso en su
participación en el 2010, quedando en torno al 38,5%.
15. 15
ANALISIS VERTICAL DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Cálculo y Significado
En este caso se utiliza como base de comparación el total de las ventas o sea
100%. Así las ventas se distribuyen una parte para cubrir el Costo de Ventas,
otra parte para los gastos y por último el restante para queda como Utilidad Neta.
A modo de ilustración en el año 2010 vemos que el Costo de Ventas era de
Gs.11.656 millones y que comprado con las Ventas de Gs. 32.242 millones, así
un 32.5 de este fue destinado para cubrir los costos de ventas, restando el resto
para gastos y utilidad neta.
Interpretación
En el Análisis Vertical de la Cuenta de Resultados, la última línea de esta es la
más importante o sea la Utilidad Neta es la más significativa y cuyo aumento o
disminución porcentual se debe explicar a través de las variaciones % de costos
y gastos.
La utilidad Neta que en el 2009 representó el 18,05% de las ventas con relación
al 2010 que fue del 14,7 tuvo una reducción debido al aumento de la participación
de los gastos de comercialización y administración en las ventas (de 43,5% paso
a 48,8 %) que compensó más que proporcionalmente a la reducción de los
costos de ventas.
16. 16
RESUMEN
El Análisis Vertical Balance General y Cuentas de Resultados facilita
enormemente la lectura e interpretación de los mismos, entre tanto siempre es
conveniente tener una primera aproximación con los valores numéricos leyendo
los balances así como son presentados ya que nos da mucha información sobre
las transacciones de una empresa como por ejemplo, monto de efectivo a una
fecha determinada, derechos a recibir de los clientes, inversiones en inventarios,
obligaciones con proveedores y con entidades financiera, volumen de ventas y
crecimiento, costos y gastos y utilidad Neta.
Como podemos ver esta gran cantidad de informaciones resulta difícil de
manejar y es necesario sistematizarlo a través del análisis vertical de los
balances.
17. 17
CONCLUSIONES
El análisis de los Estudios Financieros es considerado como un instrumento de
control de empresas Públicas, ya que toda la información que se muestra en
ellos debe servir para conocer todos los recursos, obligaciones, capital, gastos,
ingresos, costos y todos los cambios que llevara a cabo el ejército económico,
también para apoyar la planeación y dirección del negocio, la toma de
decisiones, el análisis y la evaluación de los encargados de la gestión, ejercer
control sobre las empresas o negocios que engloban un área diferenciada dentro
de la actividad económica y productiva y para contribuir a la evaluación del
impacto que esta tiene sobre los factores sociales externos.
Deben ser útiles para tomar decisiones de inversión y de crédito, medir la
solvencia y liquidez de la compañía así como su capacidad para generar
recursos y evaluar el origen y características de los recursos financieros, así
como su rendimiento.
La estructura y reclasificación de los estados financieros es de mucha
importancia para el analista financiero, pues le permite realizar una mejor
evaluación y así proporcionar las herramientas necesarias a los niveles en que
se concentra la toma de decisiones. Debido a las constantes presiones por las
que atraviesan las empresas hoy en día, es necesario mantener un estricto
control de las operaciones que se generan en las mismas, de manera de poder
detectar a tiempo cualquier desviación que conlleve a minimizar el desperdicio.
Consideramos que un buen trabajo de los Estudios Financieros, sólo puede
llevarse a cabo si se conoce el impacto que la inflación tiene sobre las
actividades financieras de la empresa, lo cual es indispensable para ayudar a
tomar decisiones encaminadas a reducir el impacto negativo y convertirlo en
provecho para la empresa. Es por ello que se debe trabajar los estados
financieros con cifras cercanas a la realidad y por ende tomar mejores
decisiones.
18. 18
RECOMENDACIONES
Crear un censo, para construir estadísticas que le permitan identificar la
problemática existente en la empresa.
Debe fijarse como meta establecer la política de los análisis financieros
como instrumento de control.
Integrarse al cambio, erradicando así de alguna forma la incertidumbre
que existe actualmente en el uso de la herramienta de Análisis
Financiero con la toma de decisión.
El Estado venezolano se debe acoger a los principios de contabilidad
generalmente aceptados para la formulación de los Estados Financieros
de la Empresa Pública.
