Estudio basado en encuesta realizada por el INE con el cual mide el optimismo de los empresarios en cuanto a su futuro próximo.

1. 13 de enero de 2014
Indicadores de Confianza Empresarial (ICE)
Primer trimestre de 2014
El Índice de Confianza Empresarial Armonizado (ICEA) registra una
subida del 0,8% respecto al cuarto trimestre de 2013
El 11,0% de los establecimientos empresariales son optimistas sobre
la marcha de su negocio, frente al 11,6% del trimestre anterior
Evolución del Índice de Confianza Empresarial Armonizado
El Índice de Confianza Empresarial Armonizado (ICEA) registra en el primer trimestre de 2014
una subida del 0,8% respecto al cuarto trimestre de 2013, mostrando así un incremento en la
confianza de los empresarios.
Indice de Confianza Empresarial Armonizado (ICEA)
Tasa intertrimestral
5,5
6,0
5,0
3,6
4,0
3,4
3,0
2,0
1,4
0,8
1,0
0,0
-1,0
-2,0
-1,3
-1,3
-3,0
-4,0
-3,9
-5,0
II Tr. 2012
III Tr. 2012
IV Tr. 2012
I Tr. 2013
II Tr. 2013
III Tr. 2013
IV Tr. 2013
I Tr. 2014
ICE – I TRIMESTRE 2014 (1/11)

2. Instituto Nacional de Estadística
Opiniones respecto al trimestre que comienza (Expectativas)
El 11,0% de los gestores de establecimientos empresariales considera que la marcha de su
negocio será favorable en el primer trimestre de 2014, mientras que el 39,7% opina que será
desfavorable. El 49,3% restante considera que será normal.
La diferencia entre el porcentaje de respuestas favorables y desfavorables, denominada
Balance de Expectativas, se sitúa en –28,7 puntos para el total de España, frente a los –28,8
del trimestre anterior.
Opiniones respecto al trimestre que comienza (Expectativas)
Periodo
2012 Trimestre I
Trimestre II
Trimestre III
Trimestre IV
2013 Trimestre I
Trimestre II
Trimestre III
Trimestre IV
2014 Trimestre I
Favorables (%)
(optimistas)
6,3
8,4
7,3
6,2
5,8
8,3
10,9
11,6
11,0
Normales (%)
43,9
48,7
45,5
43,7
38,2
44,7
45,1
48,0
49,3
Desfavorables (%)
(pesimistas)
49,8
42,9
47,2
50,1
56,0
47,0
44,0
40,4
39,7
Saldo
(optimistas - pesimistas)
-43,5
-34,5
-39,9
-43,9
-50,2
-38,7
-33,1
-28,8
-28,7
Evolución del Saldo de Expectativas
I Tr. 2012 II Tr. 2012 III Tr. 2012 IV Tr. 2012 I Tr. 2013 II Tr. 2013 III Tr. 2013 IV Tr. 2013 I Tr. 2014
-5,0
-15,0
-25,0
-35,0
-33,1
-34,5
-45,0
-55,0
-43,5
-28,8
-28,7
-38,7
-39,9
-43,9
-50,1
ICE – I TRIMESTRE 2014 (2/11)

3. Instituto Nacional de Estadística
Opiniones respecto al trimestre que finaliza (Situación)
El 13,0% de los gestores de establecimientos empresariales ha tenido una opinión favorable
sobre la marcha de su negocio en el cuarto trimestre de 2013. Por su parte, el 38,8% ha
opinado de forma desfavorable.
La diferencia entre los porcentajes de respuesta favorables y desfavorables referidas al
trimestre finalizado, denominada Balance de Situación, se situó en –25,8 puntos, mejorando las
Expectativas manifestadas previamente para ese cuarto trimestre, que fueron de –28,8 puntos.
Opiniones respecto al trimestre finalizado (Situación)
Periodo
Favorables (%)
Normales (%)
Desfavorables (%)
(optimistas)
8,9
6,7
7,1
7,3
6,9
6,1
9,4
12,1
13,0
2012 Trimestre I
Trimestre II
Trimestre III
Trimestre IV
2013 Trimestre I
Trimestre II
Trimestre III
Trimestre IV
2014 Trimestre I
45,4
45,1
45,5
44,9
39,5
40,8
45,7
47,3
48,2
(pesimistas)
45,7
48,2
47,4
47,8
53,6
53,1
44,9
40,6
38,8
Saldo
(optimistas - pesimistas)
-36,8
-41,5
-40,3
-40,5
-46,7
-47,0
-35,5
-28,5
-25,8
Evolución del Saldo de Situación
I Tr. 2012 II Tr. 2012 III Tr. 2012 IV Tr. 2012 I Tr. 2013 II Tr. 2013 III Tr. 2013 IV Tr. 2013 I Tr. 2014
0,0
-5,0
-10,0
-15,0
-20,0
-25,0
-25,8
-30,0
-28,5
-35,0
-40,0
-45,0
-50,0
-35,5
-36,8
-41,5
-40,3
-40,5
-46,7
-47,0
ICE – I TRIMESTRE 2014 (3/11)

4. Instituto Nacional de Estadística
Índice de Confianza Empresarial Armonizado por sectores de actividad
Cuatro de los cinco sectores de actividad analizados presentan una mejora de confianza en el
primer trimestre de 2014 respecto al cuarto de 2013. La Construcción presenta el mayor
incremento (2,8%), mientras que Transporte y hostelería es el único cuya confianza disminuye
(–2,3%).
Tasa intertrimestral del ICEA
Índice general y por sectores de actividad
Construcción
2,8
Comercio
1,5
Industria
1,4
ÍNDICE GENERAL
0,8
Otros servicios
Transporte y hostelería
0,6
-2,3
Índice de Confianza Empresarial Armonizado por tamaño de los establecimientos
Cuatro de los cinco tamaños analizados presentan una mejora de confianza respecto al cuarto
trimestre de 2013. Los establecimientos de 200 a 999 asalariados presentan el mayor aumento
(3,7%). Por el contrario, en los de menos de 10 asalariados disminuye la confianza (–1,5%).
Tasa intertrimestral del ICEA
Índice general y por tamaño de establecimientos
De 200 a 999 asalariados
3,7
De 50 a 199 asalariados
2,4
Más de 1000 asalariados
2,3
De 10 a 49 asalariados
1,1
ÍNDICE GENERAL
Menos de 10 asalariados
0,8
-1,5
ICE – I TRIMESTRE 2014 (4/11)

5. Instituto Nacional de Estadística
Índice de Confianza Empresarial Armonizado. Resultados por comunidades
autónomas
La confianza empresarial aumenta en 11 comunidades autónomas en el primer trimestre de
2014. Cantabria (4,3%), Extremadura (4,1%) y Comunidad de Madrid (3,5%) presentan los
mayores crecimientos respecto al trimestre anterior.
Por su parte, Illes Balears y Galicia (ambas con un –3,8%) registran los mayores descensos de
confianza empresarial respecto al trimestre anterior.
Tasa intertrimestral del ICEA
Índice Nacional y por comunidades autónomas
4,3
Cantabria
4,1
Extremadura
3,5
Madrid, Comunidad de
2,7
Cataluña
2,0
Canarias
1,6
Asturias, Principado de
1,3
Aragón
Andalucía
0,9
NACIONAL
0,8
Navarra, Comunidad Foral de
0,5
Castilla-La Mancha
0,4
Pais Vasco
0,2
Comunitat Valenciana
0,0
Murcia, Región de
-0,5
Rioja, La
-2,1
Castilla y León
-2,2
Galicia
-3,8
Balears, Illes
-3,8
ICE – I TRIMESTRE 2014 (5/11)

6. Instituto Nacional de Estadística
Nota metodológica
La encuesta en la que se basan los Indicadores de Confianza Empresarial (ICE) es la primera
opinática que realiza el INE y se elabora partiendo de una muestra representativa de
establecimientos, cuyas opiniones comenzaron a recogerse desde el primer trimestre de 2012.
La metodología de la encuesta permite la integración de los datos análogos recogidos por los
Organismos de Estadística de las CCAA, una vez verificada su homogeneidad para que
puedan ser incorporados al proceso general de la encuesta y de acuerdo con los oportunos
convenios suscritos al efecto.
En el primer trimestre de 2013 se integraron los datos procedentes de Andalucía, Illes Balears,
Canarias, Castilla y León y Cataluña. Y desde el tercer trimestre de 2013, los de La Rioja.
El ámbito poblacional de la encuesta está formado por todos los establecimientos cuya
actividad principal esté incluida en las secciones de la CNAE-2009: B a N (ambas inclusive,
excepto la división 70), R (sólo divisiones 92 y 93) y S (sólo divisiones 95 y 96).
Los ICE recogen las opiniones de los gestores de los establecimientos sobre la marcha de su
negocio para cada trimestre pasado y sobre sus expectativas para cada trimestre entrante. La
metodología se basa en el índice TANKAN japonés, es decir, no hay ni ponderación ni
elevación según las características del establecimiento pues la opinión de cada informante
cuenta lo mismo.
Los ICE se elaboran y publican trimestralmente. Se consideran tres indicadores basados en la
siguiente pregunta del cuestionario:
El Indicador de expectativas armonizado (denominado Expectativas) recoge la diferencia o
saldo entre el porcentaje de respuestas favorables y desfavorables relativas al trimestre
entrante. Puede oscilar entre –100 (todos los informantes son pesimistas -es decir, han
marcado la casilla Desfavorable- de cara al próximo trimestre) y +100 (todos los informantes
son optimistas –es decir, han marcado la casilla Favorable-).
Su interpretación intuitiva es directa y sencilla. Si las Expectativas son positivas, los optimistas
superan a los pesimistas respecto al próximo trimestre.
El Indicador de situación armonizado (denominado Situación) es la diferencia o saldo entre
el porcentaje de respuestas favorables y desfavorables relativas al trimestre que está
acabando.
El Índice de Confianza Empresarial Armonizado (ICEA) se construye a partir de la Situación
y de las Expectativas. La base actual de este índice es el primer trimestre del 2013, cuyo valor
en ese primer trimestre es, por tanto, igual a 100.
Se difunde información de los tres indicadores para el total nacional y por sectores de
actividad 1 y tamaño de los establecimientos. También para cada comunidad autónoma.
1
Para la Industria y la Construcción, se puede encontrar más información sobre los indicadores de clima en la
Encuesta de Coyuntura Industrial, elaborada por el Ministerio de Industria, Energía y Turismo.
http://www.minetur.gob.es/esES/IndicadoresyEstadisticas/Industria/EncuestaCoyuntura/Paginas/EncuestaCoyuntura.aspx
ICE – I TRIMESTRE 2014 (6/11)

7. Instituto Nacional de Estadística
Indicadores de Confianza Empresarial
Primer trimestre de 2014
1. Índice de Confianza Empresarial Armonizado por sectores
Periodo
2013 Trimestre I
Trimestre II
Trimestre III
Trimestre IV
2014 Trimestre I
TOTAL
100,0
103,6
109,3
113,0
113,9
Industria
100,0
102,7
109,4
110,9
112,5
Construcción
100,0
102,0
105,9
109,1
112,2
Comercio
100,0
103,3
111,1
117,1
118,9
Transporte y
hostelería
100,0
106,7
115,6
119,2
116,5
Otros
Servicios
100,0
103,5
107,0
110,9
111,6
2. Índice de Confianza Empresarial Armonizado por tamaño
Periodo
2013 Trimestre I
Trimestre II
Trimestre III
Trimestre IV
2014 Trimestre I
TOTAL
100,0
103,6
109,3
113,0
113,9
Menos de 10
asalariados
100,0
104,6
110,5
114,1
112,4
De 10 a 49
asalariados
100,0
103,7
110,0
114,5
115,8
De 50 a 199
asalariados
100,0
103,0
109,2
112,3
115,0
De 200 a 999
asalariados
100,0
101,7
107,1
110,1
114,2
Más de 1000
asalariados
100,0
101,3
101,8
107,4
109,9
ICE – I TRIMESTRE 2014 (7/11)

8. Instituto Nacional de Estadística
3. Índice de Confianza Empresarial Armonizado por comunidades autónomas
Periodo
2013 Trimestre I
Trimestre II
Trimestre III
Trimestre IV
2014 Trimestre I
Periodo
2013 Trimestre I
Trimestre II
Trimestre III
Trimestre IV
2014 Trimestre I
Periodo
2013 Trimestre I
Trimestre II
Trimestre III
Trimestre IV
2014 Trimestre I
NACIONAL
100,0
103,6
109,3
113,0
113,9
Cantabria
100,0
106,7
108,6
112,7
117,5
Galicia
100,0
98,9
106,4
114,6
110,3
Andalucía
Aragón
Asturias,
Principado de
100,0
105,2
110,5
116,3
118,2
100,0
105,2
112,8
115,7
116,7
100,0
103,0
110,2
113,0
114,5
Castilla y
León
100,0
103,2
110,8
115,5
113,0
CastillaLa Mancha
100,0
106,5
113,8
114,1
114,5
Cataluña
Madrid,
Comunidad de
100,0
103,2
106,6
110,1
114,0
Murcia,
Región de
100,0
102,1
107,3
110,4
109,8
Navarra,
Comunidad Foral
100,0
105,6
110,2
112,9
113,5
100,0
105,6
112,6
115,5
118,6
Balears,
Illes
100,0
111,8
123,1
119,0
114,5
Comunitat
Valenciana
100,0
100,7
105,6
107,3
107,3
País Vasco
100,0
104,4
105,4
111,3
111,5
Canarias
100,0
103,1
103,9
113,5
115,8
Extremadura
100,0
96,2
105,6
107,3
111,7
Rioja, La
100,0
102,4
110,8
115,3
112,9
ICE – I TRIMESTRE 2014 (8/11)

9. Instituto Nacional de Estadística
4. Opiniones respecto al trimestre que comienza (Expectativas) por sectores
Sectores de
actividad
TOTAL
Industria
Construcción
Comercio
Transporte y hostelería
Otros servicios
Favorables (%)
Normales (%)
11,0
14,9
7,6
10,8
10,3
10,4
49,3
51,0
39,0
49,2
45,2
53,6
Desfavorables (%)
Saldo
(pesimistas)
(optimistas)
(optimistas - pesimistas)
-28,7
-19,2
-45,8
-29,2
-34,2
-25,6
39,7
34,1
53,4
40,0
44,5
36,0
5. Opiniones respecto al trimestre que comienza (Expectativas) por tamaño
Tamaño del
establecimiento
TOTAL
Menos de 10 asalariados
De 10 a 49 asalariados
De 50 a 199 asalariados
De 200 a 999 asalariados
Más de 1000 asalariados
Favorables (%)
(optimistas)
11,0
7,6
10,5
15,0
16,5
15,9
Normales (%)
49,3
42,1
50,4
54,1
60,4
63,7
Desfavorables (%)
(pesimistas)
39,7
50,3
39,1
30,9
23,1
20,4
Saldo
(optimistas - pesimistas)
-28,7
-42,7
-28,6
-15,9
-6,6
-4,5
6. Opiniones respecto al trimestre que comienza (Expectativas)
por comunidades autónomas
NACIONAL
Andalucía
Aragón
Asturias, Principado de
Balears, Illes
Canarias
Cantabria
Castilla y León
Castilla- La Mancha
Cataluña
Comunitat Valenciana
Extremadura
Galicia
Madrid, Comunidad de
Murcia, Región de
Navarra, Comunidad Foral de
País Vasco
Rioja, La
Favorables (%)
(optimistas)
11,0
13,1
9,1
11,4
9,3
16,3
7,8
8,0
8,1
12,7
11,7
11,4
8,1
12,6
12,3
11,8
8,7
9,3
Normales (%)
49,3
48,0
48,9
50,0
46,9
48,9
47,8
43,3
41,5
55,4
48,4
38,6
51,9
55,4
53,0
47,7
50,0
48,9
Desfavorables (%)
(pesimistas)
39,7
38,9
42,0
38,6
43,8
34,8
44,4
48,7
50,4
31,9
39,9
50,0
40,0
32,0
34,7
40,5
41,3
41,8
Saldo
(optimistas - pesimistas)
-28,7
-25,8
-32,9
-27,2
-34,5
-18,5
-36,6
-40,7
-42,3
-19,2
-28,2
-38,6
-31,9
-19,4
-22,4
-28,7
-32,6
-32,5
ICE – I TRIMESTRE 2014 (9/11)

10. Instituto Nacional de Estadística
7. Opiniones respecto al trimestre finalizado (Situación) por sectores
Sectores de
actividad
TOTAL
Industria
Construcción
Comercio
Transporte y hostelería
Otros servicios
Favorables (%)
(optimistas)
13,0
16,6
9,0
12,2
12,6
12,9
Normales (%)
48,2
49,0
41,0
48,4
46,4
50,9
Desfavorables (%)
(pesimistas)
38,8
34,4
50,0
39,4
41,0
36,2
Saldo
(optimistas - pesimistas)
-25,8
-17,8
-41,0
-27,2
-28,4
-23,3
8. Opiniones respecto al trimestre finalizado (Situación) por tamaño
Tamaño del
establecimiento
TOTAL
Menos de 10 asalariados
De 10 a 49 asalariados
De 50 a 199 asalariados
De 200 a 999 asalariados
Más de 1000 asalariados
Favorables (%)
(optimistas)
13,0
8,8
14,6
17,3
17,5
16,6
Normales (%)
48,2
43,2
47,8
51,9
56,6
60,8
Desfavorables (%)
(pesimistas)
38,8
48,0
37,6
30,8
25,9
22,6
Saldo
(optimistas - pesimistas)
-25,8
-39,2
-23,0
-13,5
-8,4
-6,0
9. Opiniones respecto al trimestre finalizado (Situación)
por comunidades autónomas
Favorables (%)
Normales (%)
13,0
14,2
11,6
13,2
10,7
17,9
7,4
11,3
9,2
16,1
14,8
12,6
10,7
14,8
11,9
9,5
14,8
11,9
48,2
46,1
47,5
45,6
50,5
47,6
52,2
43,9
41,5
50,2
46,1
44,9
50,7
53,1
48,2
51,6
45,7
49,4
Saldo
(pesimistas)
(optimistas)
NACIONAL
Andalucía
Aragón
Asturias, Principado de
Balears, Illes
Canarias
Cantabria
Castilla y León
Castilla- La Mancha
Cataluña
Comunitat Valenciana
Extremadura
Galicia
Madrid, Comunidad de
Murcia, Región de
Navarra, Comunidad Foral de
País Vasco
Rioja, La
Desfavorables (%)
(optimistas - pesimistas)
38,8
39,7
40,9
41,2
38,8
34,5
40,4
44,8
49,3
33,7
39,1
42,5
38,6
32,1
39,9
38,9
39,5
38,7
-25,8
-25,5
-29,3
-28,0
-28,1
-16,6
-33,0
-33,5
-40,1
-17,6
-24,3
-29,9
-27,9
-17,3
-28,0
-29,4
-24,7
-26,8
ICE – I TRIMESTRE 2014 (10/11)

11. Instituto Nacional de Estadística
10. Otras variables económicas. Opiniones respecto al trimestre que comienza
Aumentará
Variables económicas
Empleo (personal contratado)
Nivel de precios
4,6
7,7
Se mantendrá
estable
74,2
74,4
Disminuirá
Saldo
(aumento - disminución)
21,2
-16,6
17,9
-10,2
11. Otras variables económicas. Opiniones respecto al trimestre finalizado
Aumentó
Variables económicas
Empleo (personal contratado)
Nivel de precios
Más información en INEbase – www.ine.es
9,6
4,1
Se mantuvo
estable
66,3
73,6
Disminuyó
Saldo
(aumento - disminución)
24,1
-14,5
22,3
-18,2
Todas las notas de prensa en: www.ine.es/prensa/prensa.htm
Gabinete de prensa: Teléfonos: 91 583 93 63 / 94 08 – Fax: 91 583 90 87 - gprensa@ine.es
Área de información: T eléfono: 91 583 91 00 – Fax: 91 583 91 58 – www.ine.es/infoine
ICE – I TRIMESTRE 2014 (11/11)