En líneas generales, la mayor parte de los analistas e instituciones consideran que la economía global está sufriendo una ralentización. Y, parece que el impacto de las reformas puestas en marcha a nivel mundial se está viendo mediatizado por el frenazo de la economía China, el efecto de caída del precio de las materias primas en los países emergentes, o las dificultades de Europa para retomar el crecimiento de un modo consolidado. Además, la situación geopolítica ha vuelto a convulsionar el panorama internacional, y posiblemente todas las previsiones económicas realizadas hasta ahora deben ponerse en cuarentena a la espera de ver cómo se desarrollan los acontecimientos.

1. En líneas generales, la mayor parte de los analistas e instituciones
consideran que la economía global está sufriendo una
ralentización. Y, parece que el impacto de las reformas puestas en
marcha a nivel mundial se está viendo mediatizado por el frenazo
de la economía China, el efecto de caída del precio de las materias
primas en los países emergentes, o las dificultades de Europa para
retomar el crecimiento de un modo consolidado.
Además, la situación geopolítica ha vuelto a convulsionar el
panorama internacional, y posiblemente todas las previsiones
económicas realizadas hasta ahora deben ponerse en cuarentena
a la espera de ver cómo se desarrollan los acontecimientos.
Bizkaia se encuentra en un ciclo expansivo de la actividad, con
empresas que simultanean resultados positivos en 2015 y
perspectivas favorables para 2016.
Un 53% de las empresas consultadas ha incrementado en 2015
su cifra de negocio y las previsiones para 2016 apuntan a la
misma tasa de crecimiento.
Un 47% de empresas ha aumentado sus ventas en el mercado
interior en 2015 y las previsiones para 2016 continúan
apostando por el crecimiento (49%).
Un 55% ha aumentado sus exportaciones en 2015 y un 56%
espera hacerlo en 2016.
Un 42% de las empresas ha incrementado su plantilla en 2015 y
el 25% podría hacerlo durante 2016.
Un 37% de las empresas de Bizkaia ha incrementado sus
inversiones en 2015 y las expectativas para 2016 son algo más
moderadas, pero también positivas.
La confianza empresarial aumenta de un modo destacado.

2. egoera 2
G
PERSPECTIVAS EMPRESARIALES DE BIZKAIA 2016
Bizkaia se encuentra en un ciclo expansivo de la actividad, con empresas que
simultanean resultados positivos en 2015 y perspectivas favorables para 2016.
Anualmente, el conjunto de Cámaras de
Comercio de Europa realiza una encuesta
entre las empresas de sus respectivas
demarcaciones con el fin de conocer su
opinión sobre la situación económica y las
previsiones para el próximo año. La Cámara
de Bilbao ha participado, desde el primer
momento, en esta iniciativa y para el estudio
correspondiente a los años 2015-2016 se
han encuestado un total de 60.000
empresas europeas, de las cuales 474 son
de Bizkaia con un empleo total de 16.114
trabajadores.
RESULTADOS EMPRESARIALES
*previsiones
** Saldos netos: diferencia entre el porcentaje de empresas que indican aumento y el que señala disminución.
5
-1
38
-4 -1
3
32
27
33
23
28
24
49
43
55
16 18
33
-10
0
10
20
30
40
50
60
Cifra de NegocioVentas Interiores Exportaciones Empleo Inversiones Confianza
Empresarial
saldonetoderespuestas**
2014 2015 2016*
Para 2016 las perspectivas son claramente
optimistas, dentro de una tónica general de
prudencia. Casi todas las variables han
presentado una evolución algo más positiva
que lo que las empresas vaticinaban en
2014, el clima empresarial mejora muy
apreciablemente y la cifra de negocio crece
de manera notable impulsada
principalmente por el mercado exterior, pero
también por el interior.
Los datos de la encuesta indican que
Bizkaia se encuentra en un ciclo expansivo
de la actividad, con empresas que
simultanean resultados positivos en 2015 y
perspectivas favorables para 2016.
CICLO ECONÓMICO EN FUNCIÓN DE LA
CONFIANZA EMPRESARIAL
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
-40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40
IndicadorExpectativas
Indicador Resultados
RECUPERACIÓN CRECIMIENTO
RECESIÓN CONTRACCIÓN
Bizkaia
España
Euskadi
UE
UE
Bizkaia
Euskadi
España
Bizkaia
Euskadi UE
España
2013-2014 2014-2015 2015-2016

3. La economía de Bizkaia
3 egoera
G
CIFRA DE NEGOCIO
Un 53% de las empresas consultadas ha incrementado en 2015 su cifra de
negocio y las previsiones para 2016 apuntan a la misma tasa de crecimiento.
La economía de Bizkaia cerrará el año con
avances en su cifra de negocio, y para 2016
las expectativas son claramente optimistas,
dentro de una tónica general de prudencia.
Un 53% de las empresas ha incrementado
en 2015 su cifra de negocio y las previsiones
para 2016 apuntan a la misma tasa de
crecimiento.
CIFRA DE NEGOCIO
TOTAL EMPRESAS DE BIZKAIA
*previsiones
39
27
34
53
26 21
53
43
4
0
10
20
30
40
50
60
70
AUMENTO MANTENIMIENTO REDUCCIÓN
%
2014 2015 2016*
Sectorialmente, las previsiones son muy
positivas en todos los sectores, apostando
por importantes crecimientos para 2016, en
tono al 49-50%. En el caso de la
construcción el porcentaje dominante es el
correspondiente a la estabilidad (64%).
En 2015, las mejorías más destacadas
corresponden a los sectores de comercio y
resto de servicios.
CIFRA DE NEGOCIO POR SECTORES
*previsiones
** Saldos netos: diferencia entre el porcentaje de empresas que indican aumento y el que señala disminución.
23
9 3
-4
5
28
12
42
34 32
50
34
50 49 49
-10
0
10
20
30
40
50
60
INDUSTRIA CONSTRUCCIÓN COMERCIO RESTO SERVICIOS TOTAL
saldonetorespuestas**
2014 2015 2016*

4. egoera 4
G
VENTAS EN EL MERCADO INTERIOR
Se recupera el mercado interior: un 47% de empresas ha aumentado sus ventas
en 2015 y las previsiones para 2016 siguen apostando por el crecimiento (49%).
El año 2015 ha marcado una recuperación
del mercado interior y así un 47% de
empresas ha subida sus ventas en 2015.
Las previsiones para 2016 continúan
apostando por el crecimiento (49%), aunque
el porcentaje de empresas que confía en
mantener sus ventas es también importante
(47%).
VENTAS EN EL MERCADO INTERIOR
TOTAL EMPRESAS DE BIZKAIA
*previsiones
33 33 34
47
32
20
49 45
6
0
10
20
30
40
50
AUMENTO MANTENIMIENTO REDUCCIÓN
%
2014 2015 2016*
Sectorialmente, las previsiones, en este
caso, son más positivas en las empresas
englobadas en el “resto de servicios” y en el
“comercio”, en las que un 51% y 54%,
respectivamente, espera un incremento de
sus ventas para 2016, situándose por
encima de la media. El resto de sectores
apuesta mayoritariamente por la estabilidad
de la demanda interna en 2016.
VENTAS EN EL MERCADO INTERIOR
POR SECTORES
*previsiones
**Saldosnetos: diferenciaentreel porcentaje deempresasque indicanaumento yel queseñaladis minución.
12 13 6
-9 -1
22
-5
41
30 27
34 39
47 47 43
-10
0
10
20
30
40
50
INDUSTRIA CONSTRUCCIÓN COMERCIO RESTOSERVICIOS TOTAL
saldonetorespuestas**
2014 2015 2016*

5. La economía de Bizkaia
5 egoera
En 2015, la situación de la demanda interna
en las empresas de Bizkaia es también peor
a la de Euskadi y España, pero supera el
índice de las empresas europeas.
VENTAS EN EL MERCADO INTERIOR
COMPARATIVA RESULTADOS 2015
34
44
53
47
47
41
29
32
19
15
18
20
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
EUROPA
ESPAÑA
EUSKADI
BIZKAIA
%
AUMENTO MANTENIMIENTO REDUCCIÓN
Las previsiones para 2016, superan al del
resto de áreas, a gran distancia de la media
europea.
VENTAS EN EL MERCADO INTERIOR
COMPARATIVA PERSPECTIVAS 2016
35
47
46
49
55
47
47
45
10
6
7
6
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
EUROPA
ESPAÑA
EUSKADI
BIZKAIA
%
AUMENTO MANTENIMIENTO REDUCCIÓN

6. egoera 6
G
EXPORTACIONES
Un 55% de las empresas ha aumentado sus exportaciones y de cara a 2016 un
56% espera continuar haciéndolo.
La incertidumbre del mercado internacional
ha podido influir en las ventas exteriores de
Bizkaia y no se han cumplido las
previsiones. Si en 2014 un 61% de las
empresas esperaba aumentar sus
exportaciones en 2015, al final, han sido un
55% las que las han aumentado.
Aunque la actual situación del mercado
europeo y de los productos petrolíferos
puede hacer difícil mantener este nivel de
crecimiento, las empresas se mantienen
optimistas para 2016 y, así, un 56% de las
empresas encuestadas espera incrementar
sus exportaciones en 2016 y un 43%
mantenerlas.
EXPORTACIONES
TOTAL EMPRESAS DE BIZKAIA
*previsiones
57
24 19
55
23 22
56
43
1
0
10
20
30
40
50
60
AUMENTO MANTENIMIENTO REDUCCIÓN
%
2014 2015 2016*
El sector de la construcción es el que
presenta un mayor porcentaje neto de
empresas que espera mejorar sus
exportaciones en 2016. También en el
sector que engloba al “resto de servicios” y a
la “industria” este porcentaje es importante.
En el “comercio” las previsiones están más
equilibradas, con un porcentaje elevado que
apuesta por la estabilidad.
EXPORTACIONES
POR SECTORES
*previsiones
** Saldos netos: diferencia entre el porcentaje de empresas que indican aumento y el que señala disminución.
52 41
-51
15 2829
86
16
41 33
52
87
41
59 55
-50
-30
-10
10
30
50
70
90
INDUSTRIA CONSTRUCCIÓN COMERCIO RESTOSERVICIOS TOTAL
saldonetorespuestas**
2014 2015 2016*

7. La economía de Bizkaia
7 egoera
La situación de las exportaciones de las
empresas de Bizkaia en 2015 presenta un
nivel similar al correspondiente a las
empresas vascas y al conjunto de las
españolas, pero superando las previsiones
europeas.
EXPORTACIONES
COMPARATIVA RESULTADOS 2015
35
52
54
55
48
35
29
23
17
13
17
22
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
EUROPA
ESPAÑA
EUSKADI
BIZKAIA
%
AUMENTO MANTENIMIENTO REDUCCIÓN
Las expectativas de crecimiento o
mantenimiento de la exportación para 2016
de las empresas de Bizkaia se sitúan en un
99%, siendo de un 94% las
correspondientes a las empresas españolas.
EXPORTACIONES
COMPARATIVA PERSPECTIVAS 2016
37
57
55
56
51
37
41
43
12
6
4
1
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
EUROPA
ESPAÑA
EUSKADI
BIZKAIA
%
AUMENTO MANTENIMIENTO REDUCCIÓN

8. egoera 8
G
EMPLEO
Si en 2014 un 25% de las empresas encuestadas esperaba aumentar su plantilla,
en 2015 ha sido un 42% el que lo ha hecho y el 25% espera hacerlo durante 2016.
Aunque todavía se muestran tasas de
crecimiento escasas e insuficientes, los
últimos datos marcan una línea de lenta
recuperación en el mercado laboral de
Bizkaia y los resultados de 2015 han
mejorado las expectativas expresadas en
2014. De este modo, si el pasado año un
25% de las empresas esperaba incrementar
su plantilla, en 2015 ha sido un 42% el que
lo ha hecho.
El 25% de las empresas espera aumentar el
número de empleados en su plantilla
durante 2016. Con respecto al resultado de
2015, se reduce a la mitad el
correspondiente a las que prevén reducirla.
EMPLEO
TOTAL EMPRESAS DE BIZKAIA
*previsiones
26
44
3037 32
2122
62
15
0
10
20
30
40
50
60
70
AUMENTO MANTENIMIENTO REDUCCIÓN
%
2014 2015 2016*
En 2015, salvo la construcción, todos los
sectores han presentado una situación
positiva del empleo, más acentuada en el
comercio. Para 2016, las expectativas de
estabilidad son las que priman en todos los
sectores, y la construcción recupera valores
positivos.
EMPLEO
POR SECTORES
*previsiones
**Saldosnetos:diferenciaentreel porcentajedeempresasqueindicanaumentoyel queseñaladis minución.
7
-34
-4 -7 -4
13
-34
42
30 235 19 7 21 16
-40
-20
0
20
40
INDUSTRIA CONSTRUCCIÓN COMERCIO RESTOSERVICIOS TOTAL
saldonetorespuestas**
2014 2015 2016*

9. La economía de Bizkaia
9 egoera
Los datos de 2015 muestran una situación
más equilibrada, y en Bizkaia, Euskadi y
España es un 42% de las empresas el que
indica que ha aumentado su plantilla.
EMPLEO
COMPARATIVA RESULTADOS 2015
23
42
42
42
61
41
37
39
16
17
21
19
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
EUROPA
ESPAÑA
EUSKADI
BIZKAIA
%
AUMENTO MANTENIMIENTO REDUCCIÓN
Todas las áreas apuestas mayoritariamente
por la estabilidad en el empleo de cara a
2016. La prudencia es más elevada entre las
empresas de Bizkaia, cuyo saldo neto queda
por debajo tanto del correspondiente a
Euskadi como a España, aunque superando
la media europea.
EMPLEO
COMPARATIVA PERSPECTIVAS 2016
21
34
28
25
67
59
62
66
12
7
10
9
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
EUROPA
ESPAÑA
EUSKADI
BIZKAIA
%
AUMENTO MANTENIMIENTO REDUCCIÓN

10. egoera 10
G
INVERSIÓN
Un 37% de las empresas de Bizkaia ha incrementado sus inversiones en 2015 y
las expectativas para 2016 son algo más moderadas, pero también positivas.
Las mejores perspectivas económicas de las
empresas parecen incidir de un modo
positivo en la inversión que llevan a cabo. Si
las previsiones realizadas en 2014 indicaban
que un 25% de las empresas esperaba
incrementar sus inversiones en 2015, la
realidad ha sido mucho mejor, porque un
37% ha cumplido con este vaticinio.
Las expectativas para 2016 son algo más
moderadas, pero también positivas. En
concreto, un 60% indica que sus inversiones
se mantendrán, y únicamente un 11% prevé
reducirlas.
INVERSIÓN
TOTAL EMPRESAS DE BIZKAIA
*previsiones
25
50
26
37
54
9
29
60
11
0
10
20
30
40
50
60
70
AUMENTO MANTENIMIENTO REDUCCIÓN
%
2014 2015 2016*
En este apartado de análisis sectorial se
puede apreciar en 2015 un mayor
dinamismo inversor en la “industria” y el
“resto de servicios”, mientras que las
previsiones para 2016, al igual que ocurre
en otras variables, apuestan
mayoritariamente por la estabilidad.
INVERSIÓN
POR SECTORES
-5
-25 -30
8
-1
38
15 19 25 28
14 16 13 20 18
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
INDUSTRIA CONSTRUCCIÓN COMERCIO RESTOSERVICIOS TOTAL
saldonetorespuestas**
2014 2015 2016*

11. La economía de Bizkaia
11 egoera
La situación de esta variable en 2015 en
Bizkaia es mejor a la mostrada por las
empresas de Euskadi, España y la UE.
INVERSIÓN
COMPARATIVA RESULTADOS 2015
33
42
36
37
52
41
52
54
15
17
12
9
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
EUROPA
ESPAÑA
EUSKADI
BIZKAIA
%
AUMENTO MANTENIMIENTO REDUCCIÓN
La mejoría para 2016 se sitúa al nivel de la
media europea, con un incremento de la
estabilidad.
INVERSIÓN
COMPARATIVA PERSPECTIVAS 2016
30
34
27
29
57
55
62
60
13
11
11
11
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
EUROPA
ESPAÑA
EUSKADI
BIZKAIA
%
AUMENTO MANTENIMIENTO REDUCCIÓN

12. egoera 12
G
CONFIANZA EMPRESARIAL
La confianza empresarial aumenta de un modo destacado.
El Indicador de Confianza Empresarial ha
reflejado en 2015 un importante repunte del
optimismo en el que la visón positiva del
entorno prevalece. La realidad se ha
mostrado además mejor de lo que las
expectativas señalaban en 2014.
Resulta especialmente destacado el
importante recorte en el porcentaje de
empresas que tiene una percepción negativa
del clima empresarial de cara a 2016,
mientras que las opiniones sobre mejora y
estabilidad se sitúan en porcentajes
similares.
CONFIANZA EMPRESARIAL
TOTAL EMPRESAS DE BIZKAIA
*previsiones
30
42
27
45
34
21
43 47
10
0
10
20
30
40
50
AUMENTO MANTENIMIENTO REDUCCIÓN
%
2014 2015 2016*
Sectorialmente, la situación del entorno
empresarial en 2015 ha sido más positiva
para los sectores de servicios que se sitúan,
en ambos casos, en una posición mejor a la
media de Bizkaia.
Para 2016 el sector más optimista es el del
“resto de servicios”. Y, salvo el “comercio”,
todos los sectores aumentan la visión
positiva de esta variable.
CONFIANZA EMPRESARIAL
POR SECTORES
*previsiones
** Saldos netos: diferencia entre el porcentaje de empresas que indican aumento y el que señala disminución.
12 5 0
-1
3
20 19
33
26 24
30
25 24
37
33
-10
0
10
20
30
40
INDUSTRIA CONSTRUCCIÓN COMERCIO RESTO SERVICIOS TOTAL
saldonetorespuestas**
2014 2015 2016*

13. La economía de Bizkaia
13 egoera
PRINCIPALES CONDICIONANTES PARA LA
ACTIVIDAD DE LA EMPRESA DURANTE 2015*
0
10
20
30
40
50
60
70
80
DEMANDA
NACIONAL
COSTES
LABORALES
PR. ENERGÍA Y
MAT.PRIM.
DEMANDA
EXTERNA
CONDICIONES
FINANCIACIÓN
MEDIDAS
POLÍTICA
ECONÓMICA
ESCASEZ
PERSONAL
CUALIFICADO
TIPOS DE
CAMBIO
BIZKAIA ESPAÑA EUROPA
*Porcentaje de empresas que señalan el factor
La demanda nacional ha sido el principal condicionante de la actividad de las empresas de Bizkaia
durante 2015 (76% de las empresas señala este factor), seguido por los costes laborales (44%) y el
precio de la energía y las materias primas (27%). Estas son también los principales condicionantes que
indican las empresas españolas.
Sin embargo, para las compañías de Bizkaia, la demanda externa ha tenido mayor importancia que las
condiciones de financiación o las medidas de política económica. Esta última variable adquiere una gran
importancia para las empresas europeas (43%). La escasez de personal cualificado y los tipos de
cambio tuvieron una importancia sensiblemente inferior a la que otorgan las empresas europeas a estas
variables.

14. egoera 14
PRINCIPALES CONDICIONANTES PARA LA
ACTIVIDAD DE LA EMPRESA DURANTE 2016*
0
10
20
30
40
50
60
70
80
DEMANDA
NACIONAL
COSTES
LABORALES
PR. ENERGÍA Y
MAT.PRIM.
DEMANDA
EXTERNA
MEDIDAS
POLÍTICA
ECONÓMICA
CONDICIONES
FINANCIACIÓN
ESCASEZ
PERSONAL
CUALIFICADO
TIPOS DE
CAMBIO
BIZKAIA ESPAÑA EUROPA
*Porcentaje de empresas que señalan el factor
En 2016, los principales condicionantes de la actividad para el tejido empresarial de Bizkaia volverán a ser
la demanda interna (76%), los costes laborales (45%) y el precio de la energía (26%). La demanda
externa será importante para el 25% de las empresas y las medidas de política económica para un 21%,
en claro contraste con el 45% de las empresas europeas. Las condiciones de financiación serán un
condicionante de la actividad para el 20% de las empresas, mientras que, como ha ocurrido en 2015, la
escasez de personal cualificado y los tipos de cambio tendrán mínima influencia en los negocios, al
contrario de lo que ocurre con las empresas europeas, para las que estos factores vuelven a ser
importantes.
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