1. IMPACTO ECONÓMICO-FINANCIERO
DE LA LOCALIZACIÓN EN EL SECTOR
HOTELERO ESPAÑOL
AUTOR: RUBÉN LADO SESTAYO
DIRECTORES: Dr. LUIS A. OTERO GONZÁLEZ y Dra. ISABEL NEIRA GÓMEZ
Universidad de Santiago de Compostela
Programa de Doctorado en Economía
2. JUSTIFICACIÓN
La localización es inherente a la
actividad hotelera
El sector
turístico
representa
más del 9% del
PIB mundial
España es el
segundo país
en llegada de
turistas
internacionales
El sector
hotelero
representa en
torno al 20%
del total de
gasto turístico
Introducción
3. OBJETIVOS
• La rentabilidad obtenida
• La entrada de nuevos
competidores y barreras
de entrada
• El fracaso empresarial
Estudiar el
impacto de la
localización
sobre:
Introducción
4. ESTRUCTURA
Capítulo I: La localización en el sector hotelero
• Capítulo I: La localización en el sector
hotelero
• Capítulo II: Localización y rentabilidad
• Capítulo III: Localización. Entrada de
competidores y barreras de entrada
• Capítulo IV: Localización y fracaso
empresarial
• Conclusiones
5. -Necesidad de
adaptar los modelos
de localización al
sector
-Importantes
efectos de
localización
Capítulo I: La localización en el sector hotelero
1.1 Introducción
6. Capítulo I: La localización en el sector hotelero
1.2 Modelos de localización
Modelos de posicionamiento urbanístico
Modelos de aglomeración
Modelos de competencia
7. Capítulo I: La localización en el sector hotelero
1.3 Caracterización muestral y análisis descriptivo
Proceso seguido con la base de datos SABI Proceso seguido con la base de datos de la EOH
Extracción de Información
Período 2000-2011
(ambos incluidos)
CNAE 2009
(Código 55.10)
Base Previa a
Cambio
Contable
Base Previa a
Cambio
Contable
Normalización de la Información
Generación de Información por
Establecimiento
Anualización de la Información
Generación de Información por Área de
Influencia
Base de Datos por Punto Turístico
Identificación Puntos Turísticos
Alta Concentración
de Oferta Hotelera
Determinación del Área de Influencia
Criterio de Distancia Mínima
Período 2005-2011
(ambos incluidos)
8. Capítulo I: La localización en el sector hotelero
1.3.1 Caracterización muestral y análisis descriptivo
Normalización de la Información
Generación de Información por
Establecimiento
Base de Datos por Establecimiento
Generación de Información por Área de
Influencia
Base de Datos por Punto Turístico
Determinación del Área de Influencia
Criterio de Distancia Mínima
Base de Datos por Área de Influencia
Base de Datos Georreferenciada a nivel
Establecimiento Hotelero con
Información Relativa a cada Punto
Turístico
9. Capítulo I: La localización en el sector hotelero
1.3.2 Análisis de la distribución espacial
Z=-187,61
10. Capítulo I: La localización en el sector hotelero
1.3.3 Herramientas utilizadas
LISA
12. ESTRUCTURA
Capítulo II: Localización y rentabilidad
• Capítulo I: La localización en el sector
hotelero
• Capítulo II: Localización y rentabilidad
• Capítulo III: Localización. Entrada de
competidores y barreras de entrada
• Capítulo IV: Localización y fracaso
empresarial
• Conclusiones
13. -Identificar y
cuantificar la
importancia de la
localización en la
rentabilidad
-Validar modelos
de competencia
Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.1 Introducción
14. Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.2 Importancia de la localización en la rentabilidad del sector hotelero
Decisiones de alta inversión y largo plazo
Divergencia de hipótesis sobre el impacto del
entorno competitivo
Ausencia de trabajos para el mercado español y
metodologías no robustas en otros mercados
15. Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.2 Importancia de la localización en la rentabilidad del sector hotelero
16. Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.2 Importancia de la localización en la rentabilidad del sector hotelero
20. Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.4 Metodología
Cowling y Waterson (1976)
Pan (2005); Davies (1999); Tung et al. (2010)
Necesario incorporar aspectos relativos al
punto turístico y a las características no
observadas de la empresa.
-Modelo dinámico de datos de panel por GMM
(Arellano y Bond, 1991)
21. Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.4 Metodología
97 puntos turísticos
8.992 hoteles
Período:
2005-2011
40.058 observaciones
23. Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.5 Variables utilizadas
Variable Medida
Unidades
de Medida
Cálculo Fuente
Relación
esperada
Variables exógenas de punto turístico
Estructura
de Mercado
(HHI)
Índice de
Herfindahl
Ln (index) SABI +
Nivel de
Demanda
(OCU)
Tasa de
Ocupación
% INE +
Barreras de
entrada
(TAM)
Tamaño
medio en
el punto
Turístico
Ratio
(Plazas
por hotel)
INE +
24. Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.5 Variables utilizadas
Variable Medida
Unidades
de Medida
Cálculo Fuente
Relación
esperada
Variables exógenas del hotel
Poder de
Mercado
(CUOTA)
Cuota de
Mercado
% SABI +
Eficiencia
(ACT)
Tamaño
del activo
Ln (activo) SABI +
Endeudamiento
(DEUDA)
Nivel de
Deuda
% SABI
25. Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.6 Análisis descriptivo
Niveles de ocupación en los puntos turísticos españoles. (Ocupación (%),
2005 – 2011).
Fuente: Elaboración propia a partir de datos del INE.
26. Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.6 Análisis descriptivo
Fuente: Elaboración propia a partir de datos de SABI e INE.
Ocupación media acumulada en función del nivel de concentración de
mercado. (Ocupación (%), 2005 – 2011).
27. Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.6 Análisis descriptivo
Fuente: Elaboración propia a partir de datos de SABI e INE.
Relación entre la rentabilidad obtenida por la empresa y el nivel de
concentración de mercado.
28. Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.7 Resultados Empíricos
Variable explicada: Margen Bruto
Variables explicativas:
Modelo Global
Coef Error Std.
Margen Bruto Retardado 0,2522** 0,11077
HHI 0,0066** 0,00305
OCUPACIÓN 0,0015*** 0,00021
TAMAÑO MEDIO -0,0001*** 0,00002
CUOTA DE MERCADO 0,0592 0,15486
Ln (ACTIVO TOTAL) 0,0052*** 0,00190
ENDEUDAMIENTO -0,0017*** 0,00024
AÑO 2006 0,0046 0,00374
AÑO 2007 -0,0223*** 0,00381
AÑO 2008 -0,0148*** 0,00359
AÑO 2009 0,0080* 0,00434
AÑO 2010 - -
Constante 0,0552*** 0,01669
Wald (Chi2) 741,97
Nº instrumentos 29
Test Arellano-Bond AR(1) (p-value) -3,43*** (0,001)
Test Arellano-Bond AR(2) (p-value) 0,91 (0,361)
Test Sargan (p-value) 30,44** (0,023)
Test Hansen (p-value) 18,87 (0,336)
Nº Observaciones 30.217
29. Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.7 Resultados Empíricos
Variable explicada: Margen Bruto
Variables explicativas:
Modelo Global
Coef Error Std.
Margen Bruto Retardado 0,2522** 0,11077
HHI 0,0066** 0,00305
OCUPACIÓN 0,0015*** 0,00021
TAMAÑO MEDIO -0,0001*** 0,00002
CUOTA DE MERCADO 0,0592 0,15486
Ln (ACTIVO TOTAL) 0,0052*** 0,00190
ENDEUDAMIENTO -0,0017*** 0,00024
AÑO 2006 0,0046 0,00374
AÑO 2007 -0,0223*** 0,00381
AÑO 2008 -0,0148*** 0,00359
AÑO 2009 0,0080* 0,00434
AÑO 2010 - -
Constante 0,0552*** 0,01669
Wald (Chi2) 741,97
Nº instrumentos 29
Test Arellano-Bond AR(1) (p-value) -3,43*** (0,001)
Test Arellano-Bond AR(2) (p-value) 0,91 (0,361)
Test Sargan (p-value) 30,44** (0,023)
Test Hansen (p-value) 18,87 (0,336)
Nº Observaciones 30.217
30. Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.7 Resultados Empíricos
Variable explicada: Margen Bruto
Variables explicativas:
Modelo Global
Coef Error Std.
Margen Bruto Retardado 0,2522** 0,11077
HHI 0,0066** 0,00305
OCUPACIÓN 0,0015*** 0,00021
TAMAÑO MEDIO -0,0001*** 0,00002
CUOTA DE MERCADO 0,0592 0,15486
Ln (ACTIVO TOTAL) 0,0052*** 0,00190
ENDEUDAMIENTO -0,0017*** 0,00024
AÑO 2006 0,0046 0,00374
AÑO 2007 -0,0223*** 0,00381
AÑO 2008 -0,0148*** 0,00359
AÑO 2009 0,0080* 0,00434
AÑO 2010 - -
Constante 0,0552*** 0,01669
Wald (Chi2) 741,97
Nº instrumentos 29
Test Arellano-Bond AR(1) (p-value) -3,43*** (0,001)
Test Arellano-Bond AR(2) (p-value) 0,91 (0,361)
Test Sargan (p-value) 30,44** (0,023)
Test Hansen (p-value) 18,87 (0,336)
Nº Observaciones 30.217
31. Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.7 Resultados Empíricos
HHI OCU TAM
Aportación
Neta
Min -3,50% 2,90% -7,27% -0,84%
Max -0,52% 12,17% -0,21% 7,25%
Media -2,02% 7,25% -1,49% 3,72%
Dev. Std. 0,50% 1,84% 1,54% 1,18%
Aportación de la localización al margen obtenido por la empresa en los
puntos turísticos españoles. (Puntos porcentuales, 2005 – 2011).
32. Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.7 Resultados Empíricos
Aportación de la localización al margen obtenido por la empresa en los
puntos turísticos españoles. (Puntos porcentuales, 2005 – 2011).
Fuente: Elaboración propia.
33. Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.8 Análisis de robustez
Contrastación de resultados con modelo
estimado por MCO, efectos aleatorios,
efectos fijos y modelos AR(1)
Los resultados obtenidos son robustos
34. Capítulo II: Localización y rentabilidad
2.9 Conclusiones
Hipótesis Relación Esperada
con el Margen
Empresarial
Resultado
Hipótesis 1: El nivel de concentración de
mercado afecta positivamente a la rentabilidad.
Positiva Verificada
Hipótesis 2: El poder de mercado afecta
positivamente a la rentabilidad.
Positiva No Verificada
Hipótesis 3: Un mayor nivel de demanda afecta
positivamente a la rentabilidad.
Positiva Verificada
Hipótesis 4: La existencia de barreras de
entrada afecta positivamente a la rentabilidad.
Positiva No Verificada
Hipótesis 5: La eficiencia de la empresa afecta
positivamente a su rentabilidad.
Positiva Verificada
35. ESTRUCTURA
Capítulo III: Localización. Entrada de competidores y barreras de entrada
• Capítulo I: La localización en el sector
hotelero
• Capítulo II: Localización y rentabilidad
• Capítulo III: Localización. Entrada de
competidores y barreras de entrada
• Capítulo IV: Localización y fracaso
empresarial
• Conclusiones
36. -Conciliar aportaciones previas
-Analizar la existencia de barreras de
entrada
-Identificar y cuantificar la existencia de
efectos de atracción en cada punto
turístico
Capítulo III: Localización. Entrada de competidores y barreras de entrada
3.1 Introducción
37. Capítulo III: Localización. Entrada de competidores y barreras de entrada
3.2 Entrada de competidores
Atractivo turístico
Búsqueda de externalidades
Prácticas individuales de disuasión a la entrada
Prácticas colectivas de disuasión a la entrada
38. Capítulo III: Localización. Entrada de competidores y barreras de entrada
3.3 Hipótesis de partida
Hipótesis Relación
Esperada
Hipótesis 1: Existe una relación positiva entre el atractivo de un punto turístico y
el nivel de entrada de competidores.
Positiva
Hipótesis 2: Existe una relación positiva entre el nivel de externalidades y el nivel
de entrada de competidores, que alcanza un máximo a partir del cual dicha
relación comienza a ser negativa.
U Invertida
Hipótesis 3: Existe una relación negativa entre los niveles de eficiencia y el nivel
de entrada de competidores.
Negativa
Hipótesis 4: Existe una relación negativa entre la antigüedad de los
establecimientos hoteleros y el nivel de entrada de competidores, que alcanza un
valor mínimo a partir del cual dicha relación comienza a ser positiva.
U
Hipótesis 5: Existe una relación negativa entre la capacidad de las empresas de
llevar a cabo prácticas de colaboración y el nivel de entrada de competidores,
alcanzando un valor mínimo a partir del cual la relación comienza a ser positiva.
U
Hipótesis 6: Existe una relación negativa entre la existencia de capacidad ociosa y
el nivel de entrada de competidores.
Negativa
39. Capítulo III: Localización. Entrada de competidores y barreras de entrada
3.4 Metodología
• Probit
• Logit
Entrada de competidores
• Poisson
• Binomial negativa tipo I
• Binomial negativa tipo II
• Modelos truncados
Número de competidores
40. Capítulo III: Localización. Entrada de competidores y barreras de entrada
3.4 Metodología
664 observaciones
Período 2005-2011
97 puntos turísticos
Agregación SABI
41. Capítulo III: Localización. Entrada de competidores y barreras de entrada
3.5 Definición de variables
Variable Medida Unidades de Medida Cálculo Fuente
Variable endógena
Acceso
Existencia de
Entrada
Variable Dicotómica (1
si existe entrada de
competidores y 0 si no
existe)
SABI
Creación
Nº de Nuevos
Entrantes
Empresas SABI
43. Capítulo III: Localización. Entrada de competidores y barreras de entrada
3.5 Definición de variables
Variable Medida
Unidades de
Medida
Cálculo Fuente
Relación
esperada
Variables de control
Cierres
(Dos
mediciones)
Para la estimación de un modelo cuya variable
endógena sea dicotómica, la variable cierres
toma el valor 1 si existe cierre y 0 en caso
contrario
SABI +Para la estimación de un modelo cuya variable
endógena sea el número de nuevos
competidores, la variable cierres es el número de
empresas que han cerrado en el año
considerado.
Efecto
Temporal
Se incluyen variables temporales dummy como
forma de controlar la posible existencia de
heterogeneidad temporal
- control
44. Capítulo III: Localización. Entrada de competidores y barreras de entrada
3.6 Análisis descriptivo
Número de competidores
Tamaño medio
Antigüedad
¿Aumento de la afiliación?
45. Capítulo III: Localización. Entrada de competidores y barreras de entrada
3.6 Análisis descriptivo
Creación neta de establecimientos hoteleros en los puntos turísticos
españoles. (Número de establecimientos hoteleros, 2005-2011).
Fuente: Elaboración propia a partir de SABI y del INE.
46. Capítulo III: Localización. Entrada de competidores y barreras de entrada
3.6 Análisis descriptivo
Aportación de la localización al margen obtenido por la empresa en los
puntos turísticos españoles. (Puntos porcentuales, 2005 – 2011).
Fuente: Elaboración propia. Datos obtenidos del modelo global estimado en el capítulo II
52. Capítulo III: Localización. Entrada de competidores y barreras de entrada
3.7.2 Aportación
Externalidades Eficiencia
Mano de
Obra
Escala
Mínima
Eficiente
Capacidad
Ociosa
Estructura
Competitiva
Antigüedad Total
Min 1,10 2,81 0,44 0,53 0,24 0,04 5,87
Max 1,53 6,00 0,56 0,64 0,59 0,06 9,37
Media 7,89 11,71 0,67 0,81 0,94 0,14 17,22
Dev. Std. 0,95 1,47 0,06 0,07 0,16 0,02 1,86
Nombre Externalidades
Eficiencia
Mano de
Obra
Escala
Mínima
Eficiente
Capacidad
Ociosa
Estructura
Competitiva
Antigüedad Total
Barcelona 7,890 7,100 0,542 0,720 0,922 0,048 17,222
Madrid 7,378 6,336 0,567 0,670 0,885 0,059 15,895
Denia 1,181 11,714 0,562 0,607 0,797 0,043 14,904
Lloret de
Mar
1,637 8,740 0,480 0,758 0,936 0,044 12,595
Tías 1,102 9,422 0,437 0,754 0,769 0,046 12,530
… … … … … … … …
53. Capítulo III: Localización. Entrada de competidores y barreras de entrada
3.7.2 Aportación
Externalidades Eficiencia
Mano de
Obra
Escala
Mínima
Eficiente
Capacidad
Ociosa
Estructura
Competitiva
Antigüedad Total
Min 1,10 2,81 0,44 0,53 0,24 0,04 5,87
Max 1,53 6,00 0,56 0,64 0,59 0,06 9,37
Media 7,89 11,71 0,67 0,81 0,94 0,14 17,22
Dev. Std. 0,95 1,47 0,06 0,07 0,16 0,02 1,86
Nombre Externalidades
Eficiencia
Mano de
Obra
Escala
Mínima
Eficiente
Capacidad
Ociosa
Estructura
Competitiva
Antigüedad Total
Barcelona 7,890 7,100 0,542 0,720 0,922 0,048 17,222
Madrid 7,378 6,336 0,567 0,670 0,885 0,059 15,895
Denia 1,181 11,714 0,562 0,607 0,797 0,043 14,904
Lloret de
Mar
1,637 8,740 0,480 0,758 0,936 0,044 12,595
Tías 1,102 9,422 0,437 0,754 0,769 0,046 12,530
… … … … … … … …
54. Capítulo III: Localización. Entrada de competidores y barreras de entrada
3.9 Conclusiones
Hipótesis
Relación
Esperada
Resultado
Hipótesis 1: Existe una relación positiva entre el atractivo de un
punto turístico y el nivel de entrada de competidores.
Positiva No verificada
Hipótesis 2: Existe una relación positiva entre el nivel de
externalidades y el nivel de entrada de competidores, que alcanza un
máximo a partir del cual dicha relación comienza a ser negativa.
U
Invertida
Verificada
Hipótesis 3: Existe una relación negativa entre los niveles de
eficiencia y el nivel de entrada de competidores.
Negativa
No verificada. Se
ha encontrado una
relación positiva
Hipótesis 4: Existe una relación negativa entre la antigüedad de los
establecimientos hoteleros y el nivel de entrada de competidores, que
alcanza un valor mínimo a partir del cual dicha relación comienza a
ser positiva.
U Verificada
Hipótesis 5: Existe una relación negativa entre la capacidad de las
empresas de llevar a cabo prácticas de colaboración y el nivel de
entrada de competidores, que alcanza un valor mínimo a partir del
cual dicha relación comienza a ser positiva.
U Verificada
Hipótesis 6: Existe una relación negativa entre la existencia de
capacidad ociosa y el nivel de entrada de competidores.
Negativa Verificada
55. Capítulo III: Localización. Entrada de competidores y barreras de entrada
3.9 Conclusiones
Hipótesis
Relación
Esperada
Resultado
Hipótesis 1: Existe una relación positiva entre el atractivo de un
punto turístico y el nivel de entrada de competidores.
Positiva No verificada
Hipótesis 2: Existe una relación positiva entre el nivel de
externalidades y el nivel de entrada de competidores, que alcanza un
máximo a partir del cual dicha relación comienza a ser negativa.
U
Invertida
Verificada
Hipótesis 3: Existe una relación negativa entre los niveles de
eficiencia y el nivel de entrada de competidores.
Negativa
No verificada. Se
ha encontrado una
relación positiva
Hipótesis 4: Existe una relación negativa entre la antigüedad de los
establecimientos hoteleros y el nivel de entrada de competidores, que
alcanza un valor mínimo a partir del cual dicha relación comienza a
ser positiva.
U Verificada
Hipótesis 5: Existe una relación negativa entre la capacidad de las
empresas de llevar a cabo prácticas de colaboración y el nivel de
entrada de competidores, que alcanza un valor mínimo a partir del
cual dicha relación comienza a ser positiva.
U Verificada
Hipótesis 6: Existe una relación negativa entre la existencia de
capacidad ociosa y el nivel de entrada de competidores.
Negativa Verificada
56. Capítulo III: Localización. Entrada de competidores y barreras de entrada
3.9 Conclusiones
Hipótesis
Relación
Esperada
Resultado
Hipótesis 1: Existe una relación positiva entre el atractivo de un
punto turístico y el nivel de entrada de competidores.
Positiva No verificada
Hipótesis 2: Existe una relación positiva entre el nivel de
externalidades y el nivel de entrada de competidores, que alcanza un
máximo a partir del cual dicha relación comienza a ser negativa.
U
Invertida
Verificada
Hipótesis 3: Existe una relación negativa entre los niveles de
eficiencia y el nivel de entrada de competidores.
Negativa
No verificada. Se
ha encontrado una
relación positiva
Hipótesis 4: Existe una relación negativa entre la antigüedad de los
establecimientos hoteleros y el nivel de entrada de competidores, que
alcanza un valor mínimo a partir del cual dicha relación comienza a
ser positiva.
U Verificada
Hipótesis 5: Existe una relación negativa entre la capacidad de las
empresas de llevar a cabo prácticas de colaboración y el nivel de
entrada de competidores, que alcanza un valor mínimo a partir del
cual dicha relación comienza a ser positiva.
U Verificada
Hipótesis 6: Existe una relación negativa entre la existencia de
capacidad ociosa y el nivel de entrada de competidores.
Negativa Verificada
57. ESTRUCTURA
Capítulo IV: Localización y fracaso empresarial
• Capítulo I: La localización en el sector
hotelero
• Capítulo II: Localización y rentabilidad
• Capítulo III: Localización. Entrada de
competidores y barreras de entrada
• Capítulo IV: Localización y fracaso
empresarial
• Conclusiones
58. -Desarrollar un modelo de fracaso propio
del sector hotelero español
-Establecer las bases para el desarrollo de
modelos predictivos
-Identificar y cuantificar el impacto de la
localización en el fracaso empresarial
Capítulo IV: Localización y fracaso empresarial
4.1 Introducción
59. Capítulo IV: Localización y fracaso empresarial
4.2 Importancia del estudio del fracaso empresarial en el sector hotelero
-Delimitación conceptual
-Aproximaciones metodológicas
-Determinantes
60. Capítulo IV: Localización y fracaso empresarial
4.3 Hipótesis de partida
Hipótesis Relación Esperada
Hipótesis 1: Existe una relación negativa entre el tamaño de la
empresa y su probabilidad de fracasar
Negativa
Hipótesis 2: Existe una relación negativa entre la antigüedad
de la empresa y su probabilidad de fracasar
Negativa
Hipótesis 3: Existe una relación negativa entre el nivel de
diversificación de la empresa y su probabilidad de fracasar
Negativa
Hipótesis 4: Existe una relación negativa entre el nivel de
ocupación donde opera la empresa y su probabilidad de
fracasar
Negativa
Hipótesis 5: Existe una relación negativa entre el nivel de
concentración de mercado donde opera la empresa y su
probabilidad de fracasar.
Negativa
61. Capítulo IV: Localización y fracaso empresarial
4.3 Hipótesis de partida
Hipótesis Relación Esperada
Hipótesis 1: Existe una relación negativa entre el tamaño de la
empresa y su probabilidad de fracasar
Negativa
Hipótesis 2: Existe una relación negativa entre la antigüedad
de la empresa y su probabilidad de fracasar
Negativa
Hipótesis 3: Existe una relación negativa entre el nivel de
diversificación de la empresa y su probabilidad de fracasar
Negativa
Hipótesis 4: Existe una relación negativa entre el nivel de
ocupación donde opera la empresa y su probabilidad de
fracasar
Negativa
Hipótesis 5: Existe una relación negativa entre el nivel de
concentración de mercado donde opera la empresa y su
probabilidad de fracasar.
Negativa
62. Capítulo IV: Localización y fracaso empresarial
4.3 Hipótesis de partida
Hipótesis Relación Esperada
Hipótesis 1: Existe una relación negativa entre el tamaño de la
empresa y su probabilidad de fracasar
Negativa
Hipótesis 2: Existe una relación negativa entre la antigüedad
de la empresa y su probabilidad de fracasar
Negativa
Hipótesis 3: Existe una relación negativa entre el nivel de
diversificación de la empresa y su probabilidad de fracasar
Negativa
Hipótesis 4: Existe una relación negativa entre el nivel de
ocupación donde opera la empresa y su probabilidad de
fracasar
Negativa
Hipótesis 5: Existe una relación negativa entre el nivel de
concentración de mercado donde opera la empresa y su
probabilidad de fracasar.
Negativa
63. Capítulo IV: Localización y fracaso empresarial
4.4 Metodología
-Modelos Probit y Logit
-Definición jurídica del fracaso
-Muestra pseudo-emparejada representativa
(nearest neighbour matching)
64. Capítulo IV: Localización y fracaso empresarial
4.5 Definición de variables
-Inclusión de variables de
actividad hotelera y punto
turístico
-Selección de ratios contables
en base a correlaciones y
análisis de componentes
principales (PCA)
65. Capítulo IV: Localización y fracaso empresarial
4.5 Definición de variables
FACTOR VARIABLE DEFINICIÓN SIGNO
ESPERADO
Rentabilidad
Rent1
Rent2
Rent3
Rent4
Resultado de explotación / Activo total
Resultado de explotación / Importe neto de la cifra de ventas
Resultado del ejercicio / Fondos propios
Flujo de caja / Activo total
-
-
-
-
Endeudamiento
End1
End2
End3
End4
End5
End6
End7
Pasivo total / Activo total
Pasivo corriente / Activo total
Pasivo no corriente / Activo total
Resultado de explotación / Gastos financieros
Gastos financieros / Pasivo corriente
Gastos financieros / Importe neto de la cifra de ventas
Flujo de caja operativo / Pasivo total
+
+
+
-
+
+
-
Equilibrio
económico-
financiero
Eq1
Eq2
Eq3
Fondos propios / Activo total
Fondos propios / Pasivo corriente
(Fondos propios + Pasivo no corriente) / Activo no corriente
-
-
-
Estructura
económica
Est1
Est2
Est3
Est4
Activo corriente / Activo total
Logaritmo natural del activo total
Activo no corriente / Activo total
Tesorería / Activo total
+
-
-
-
Liquidez
Liq1
Liq2
Liq3
Liq4
Liq5
Liq6
Activo corriente / Pasivo corriente
Tesorería / Pasivo corriente
(Activo corriente – Pasivo corriente) / Activo total
(Activo corriente – Pasivo corriente) / Fondos propios
(Activo corriente – Existencias) / Pasivo corriente
Flujo de caja operativo / Importe neto de la cifra de ventas
-
-
-
-
-
-
Actividad
general
Act1
Act2
Act3
Act4
Importe neto de la cifra de ventas / Activo total
Existencias / Importe neto de la cifra de ventas
(Activo corriente – Pasivo corriente) / Importe neto de la
cifra de ventas
Activo corriente / Ingresos de explotación
-
+
+
+
66. Capítulo IV: Localización y fracaso empresarial
4.5 Definición de variables
HOTEL FACTOR VARIABLE DEFINICIÓN SIGNO
ESPERADO
Rentabilidad Rent1 Resultado de explotación / Activo total -
Endeudamiento End1 Pasivo total / Activo total +
Equilibrio
económico-
Financiero
Eq2 Fondos propios / Pasivo corriente -
Estructura
Económica
Est1 Activo corriente / Activo total +
Liquidez
Liq6 Flujo de caja operativo / Importe neto de la cifra de
ventas
-
Actividad
General
Act1 Importe neto de la cifra de ventas / Activo total -
67. Capítulo IV: Localización y fracaso empresarial
4.5 Definición de variables
HOTEL FACTOR VARIABLE DEFINICIÓN SIGNO
ESPERADO
Rentabilidad Rent1 Resultado de explotación / Activo total -
Endeudamiento End1 Pasivo total / Activo total +
Equilibrio
económico-
Financiero
Eq2 Fondos propios / Pasivo corriente -
Estructura
Económica
Est1 Activo corriente / Activo total +
Liquidez
Liq6 Flujo de caja operativo / Importe neto de la cifra de
ventas
-
Actividad
General
Act1 Importe neto de la cifra de ventas / Activo total -
LOCALIZACIÓN
Actividad
Hotelera
Delegaciones
Número total de delegaciones que posee cada
empresa hotelera
-
Mercado
hotelero
Ocupación
Ocupación media
anual del punto turístico
-
Estacionalidad
Varianza de la ocupación media anual del punto
turístico
-
Concentración
Concentración del mercado hotelero en cada punto
turístico aproximada a través de un Índice
Hirshman-Herfindahl que se calcula como:
-
69. Capítulo IV: Localización y fracaso empresarial
4.6 Análisis descriptivo
Tasa de fracaso media anual en los puntos turísticos españoles. (% sobre el
total de empresas, 2005-2011).
Fuente: Elaboración propia a partir de SABI e INE.
71. Capítulo IV: Localización y fracaso empresarial
4.8 Análisis de robustez
Contrastación de resultados aplicando el
modelo para predicción en contexto extremo
Los resultados obtenidos son robustos y
presentan capacidad predictiva
FRACASO = 1 FRACASO = 0
Predice 1a
Predice 0
Error
Tipo II
Predice 0c
Predice 1
Error
Tipo I
MODELO PROBIT 92,33% 7,67 94,75% 5,25%
MODELO LOGIT 93,40% 6,60% 94,99% 5,01%
72. Capítulo IV: Localización y fracaso empresarial
4.9 Conclusiones
Hipótesis Relación
Esperada
Resultado
Hipótesis 1: Existe una relación negativa entre
el tamaño de la empresa y su probabilidad de
fracasar
Negativa Verificada
Hipótesis 2: Existe una relación negativa entre
la antigüedad de la empresa y su probabilidad
de fracasar
Negativa Verificada
Hipótesis 3: Existe una relación negativa entre
el nivel de diversificación de la empresa y su
probabilidad de fracasar
Negativa Verificada
Hipótesis 4: Existe una relación negativa entre
el nivel de ocupación donde opera la empresa y
su probabilidad de fracasar
Negativa Verificada
Hipótesis 5: Existe una relación negativa entre
el nivel de concentración de mercado donde
opera la empresa y su probabilidad de fracasar.
Negativa Verificada
73. ESTRUCTURA
Conclusiones
• Capítulo I: La localización en el sector
hotelero
• Capítulo II: Localización y rentabilidad
• Capítulo III: Localización. Entrada de
competidores y barreras de entrada
• Capítulo IV: Localización y fracaso
empresarial
• Conclusiones
74. -Se confirma la teoría de la Estructura-Conducta-Resultado
-Las economías de escala son relevantes
-Existe un trade-off entre ocupación y concentración
Conclusiones
5.1 Efectos de la localización sobre la rentabilidad
RENTABILIDAD
75. -Atracción de competidores donde existe eficiencia de
mano de obra (capital humano)
-La escala mínima eficiente es una barrera efectiva
(procesos de fusión)
-Las externalidades, la existencia de prácticas colectivas y
la antigüedad alcanzan un umbral de saturación
Conclusiones
5.2 Efectos de la localización sobre la entrada de competidores y
barreras de entrada
ENTRADA DE COMPETIDORES Y BARRERAS DE ENTRADA
76. -Se confirma la capacidad de los ratios contables para
predecir el fracaso.
-El tamaño contribuye a reducir el fracaso. Existencia de
economías de escala
-Se confirma la existencia de un efecto de experiencia
-La diversificación, la estacionalidad y la concentración de
mercado contribuyen a reducir el fracaso
Conclusiones
5.3 Efecto de la localización sobre el fracaso empresarial
FRACASO
77. Conclusiones
5.4 Limitaciones y líneas de trabajo futuro
-Falta de información contable
-Información en el INE insuficiente para algunos períodos
-No se han considerado establecimientos en construcción
-En ocasiones no se dispuso de la información individual,
siendo necesaria su imputación
LIMITACIONES
78. Conclusiones
5.4 Limitaciones y líneas de trabajo futuras
-Profundizar aspectos propios e inobservables de cada hotel
-Identificar mecanismos de colusión
-Analizar el impacto de las instituciones
-Caracterizar los nuevos competidores
-Aportar evidencia empírica para localizaciones particulares
LÍNEAS DE TRABAJO FUTURO
79. IMPACTO ECONÓMICO-FINANCIERO
DE LA LOCALIZACIÓN EN EL SECTOR
HOTELERO ESPAÑOL
AUTOR: RUBÉN LADO SESTAYO
DIRECTORES: Dr. LUIS A. OTERO GONZÁLEZ y Dra. ISABEL NEIRA GÓMEZ
Universidad de Santiago de Compostela
Programa de Doctorado en Economía