Presentación: Informe de Milenio sobre la Economía 2012, primer semestre, No.32
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Presentación del Informe de Milenio sobre la Economía 2012, primer semestre, No.32, por Jose Luis Evia

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Presentación: Informe de Milenio sobre la Economía 2012, primer semestre, No.32 Presentación: Informe de Milenio sobre la Economía 2012, primer semestre, No.32 Presentation Transcript

  • INFORME ECONÓMICO 33 Primer semestre de 2012
  • ECONOMIA MUNDIAL
  • CRECIMIENTO DE LOS PAÍSES DESARROLLADOS 2,5 2,2 2,2 2011 2012 2,0 1,8 1,5 1,4PORCENTAJE 1,0 0,5 0,0 (0,5) (0,4) (1,0) (0,8) Japón Estados Unidos Zona del euro
  • CRECIMIENTO DE LAS ECONOMÍAS EMERGENTES 10 9,2 9 7,8 2011 2012 8 6,8 7PORCENTAJE 6 4,9 5 4 3 2,7 2 1,5 1 0 China India Brasil
  • ÍNDICE DE PRECIOS DE LAS PRINCIPALES MATERIAS PRIMAS EXPORTADAS POR BOLIVIA 1.000 Gas y petroleo 900 Todas las materias primas 800ÍNDICE (2000 1T=100) 700 Minería y metales 600 Agricultura 500 Forestal 400 300 200 100 0 1T-00 4T-00 3T-01 2T-02 1T-03 4T-03 3T-04 2T-05 1T-06 4T-06 3T-07 2T-08 1T-09 4T-09 3T-10 2T-11 1T-12
  • BOLIVIA EN ELCONTEXTO REGIONAL
  • CRECIMIENTO EN LA REGIÓN AL PRIMER TRIMESTRE 2012 Perú 6,05 Venezuela 5,83 Chile 5,25 Argentina 5,22 Bolivia 5,16 Ecuador 4,84 Colombia 4,68 Uruguay 4,20 Brasil 0,75 PROMEDIO(2,61) Paraguay PONDERADO: 2,87% (3) (2) (1) 0 1 2 3 4 5 6 7 PORCENTAJE (Al primer trimestre)
  • INFLACIÓN DE ALIMENTOS EN LA REGIÓN Venezuela 8,42 Argentina 7,43 Uruguay 5,39 Brasil 5,12 Ecuador 3,47 Perú 3,21 Bolivia 3,15 Colombia 2,45 Chile 2,12(1,54) Paraguay (2) 0 2 4 6 8 10 PORCENTAJE (Acumulado a agosto)
  • PRODUCCIÓN E INVERSIÓN 9
  • EL CRECIMIENTO FUE IMPULSADO POR EL GAS Y TRANSPORTES 1.0 Establecimientos financieros 8.3 0.8 Industria manufacturera 5.0 INCIDENCIA 0.6 TASA DE CRECIMIENTO Transporte y comunicaciones 5.1 0.5 Agricultura y ganadería 4.0 PIB 5.2 % 0.5 Petróleo y gas natural 7.7 Construcción y obras 0.2 públicas 11.5 (0.4) (6.7) Minería(10) (5) 0 5 10 15 PORCENTAJES E INCIDENCIAS (Al primer trimestre de 2012) 10
  • EL CONSUMO DE LAS FAMILIAS IMPULSÓ EL CRECIMIENTO 4.0 3.7 3.6 3.0 2.0INCIDENCIA 1.0 0.7 0.0 (0.2) (1.0) (2.0) (2.1) (3.0) CONSUMO DE LOS FORMACIÓN BRUTA CONSUMO DE LA VARIACIÓN DE EXPORTACIONES HOGARES DE CAPITAL FIJO ADM. PÚBLICA EXISTENCIAS NETAS (Al primer trimestre de 2012) 11
  • EJECUCIÓN DE LA INVERSIÓN PÚBLICA Multisectoriales 900 Productivos y extractivos 792 800 SocialesMILLONES DE DÓLARES 700 Infraestructura 617 229 600 113 500 163 400 127 300 200 361 347 100 0 2011(p) 2012(p) (Al primer semestre de los años indicados) 12
  • PARTICIPACIÓN DE LA FBKF EN EL PIB 25 23,1 22,4 18,8PORCENTAJE DEL PIB 20 18,2 17,5 16,1 14,6 14,7 15 14,0 13,0 13,1 13,3 12,1 11,4 10,3 10 5 0 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 (Al primer trimestre de los años indicados) 13
  • PERMISOS DE CONSTRUCCIÓN EN BOLIVIA 900.000 Resto del país 831.633 800.000 Santa Cruz 737.279 732.770744.247METROS CUADRADOS 700.000 Cochabamba 609.737 La Paz 575.317556.343 600.000 489.005 38.6% 14.7% 500.000 433.125 30.0% 12.9% 13.7% 400.000 13.8% 18.5% 18.7% 38.1% 15.8% 300.000 22.2% 18.9% 36.9% 27.6% 17.3% 32.9% 31.1% 200.000 21.6% 42.0% 38.7% 100.000 40.6% 30.7% 31.2% 33.6% 29.7% 20.4% 17.9% 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (Enero-abril de los años indicados)
  • US$ / MM Btu 10 12 0 2 4 6 8 ene-00 jul-00 ene-01 jul-01 ene-02 Brasil jul-02 Argentina ene-03 jul-03 ene-04 jul-04 WTI (eje derecho) ene-05 jul-05 ene-06 jul-06 ene-07 jul-07 ene-08 jul-08 ene-09 jul-09 ene-10 jul-10 ene-11 NATURAL Y DEL PETRÓLEO WTI jul-11 ene-12 0 PRECIOS DE EXPORTACIÓN DEL GAS 20 40 60 80 100 120 140 16015 US$ / BARRIL
  • RESERVAS DE GAS NATURAL 25,0 24,4 21,9P1/PRODUCCIÓN (AÑOS) 20,0 18,5 17,4 15,0 10,0 5,0 0,0 2009 2010 2011 2012 (En base a la producción del primer trimestre) 16
  • MILLONES DE DÓLARES 100 120 140 160 40 60 80 Ene-10 Feb-10 Mar-10 Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 HIDROCARBUROS Jul-11 Ago-11 Sep-11 IMPUESTO DIRECTO A LOS Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-1217 Mar-12
  • COMPOSICIÓN DEL MERCADO DEL GAS NATURAL BOLIVIANO 50 Distribución por redes 45 Termoeléctricas Argentina 3,8 40 3,3 Brasil 3,9 35 3,4 3,0 3,1 6,8 9,3MM mcd 30 2,7 2,6 3,9 25 5,3 20 15 24,5 27,1 26,6 10 20,2 5 0 2009 2010 2011 2012 (Al primer trimestre de los años indicados) 18
  • VALOR CORRIENTE Y CONSTANTE DE PRODUCCIÓN MINERA 1.000 Valor corriente 807,9MILLONES DE DÓLARES 800 Valor constante (dólares de 2005) 587,6 646,8 558,1 595,9 600 552,8 400 226,0 350,0 200 86,4 80,2 137,2 0 1T-02 3T-02 1T-03 3T-03 1T-04 3T-04 1T-05 3T-05 1T-06 3T-06 1T-07 3T-07 1T-08 3T-08 1T-09 3T-09 1T-10 3T-10 1T-11 3T-11 1T-12 19
  • EFECTO PRECIO Y DE PRODUCCIÓN EN LA MINERÍA 80 60 24,0 40 1,0 46,0 23,0PORCENTAJE 20 41,0 33,0 14,0 17,0 5,0 0 2,0 (11,0) (7,0) (22,0) (18,0) (26,0) (7,0) (20) (37,0) (40) (60) Efecto precio Efecto producción (80) 1T-09 2T-09 3T-09 4T-09 1T-10 2T-10 3T-10 4T-10 1T-11 2T-11 3T-11 4T-11 1T-12 2T-12 20
  • PARTICIPACIÓN EN LA PRODUCCIÓN MINERA Enero -Junio Enero-Junio 2011 2012 Minería chica y Minería chica y cooperativa cooperativa 31.6 35.6 Mineria Mineria grande; grande 36,8 42.2 Mineria Mineria mediana mediana 26.2 27.6 PORCENTAJES DE PORCENTAJES DE PARTICIPACIÓN SOBRE EL PARTICIPACIÓN SOBRE EL VALOR DE PRODUCCIÓN VALOR DE PRODUCCIÓN 21
  • PARTICIPACIÓN EN LAS REGALÍASMINERAS EL PRIMER SEMESTRE DE 2012 23,4% Minería chica y cooperativa 15,322 44,6% Minería grande 29,238 Minería mediana 21,052 32,1% (En miles de dólares) 22
  • ÍNDICE (2006=100) 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200 ene-06 abr-06 jul-06 oct-06 ene-07 abr-07 jul-07 oct-07 ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 BEBIDAS oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 INTERNACIONALES DE ALIMENTOS Y abr-1223 jul-12 EVOLUCIÓN DEL ÍNDICE DE LOS PRECIOS
  • DÓLARES/TONELADA MÉTRICA 100 200 300 400 500 600 jul-07 700 oct-07 ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 Precio trigo oct-09 Precio maíz Precio soya MAÍZ ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS oct-11 ene-12 INTERNACIONALES DE TRIGO, SOYA Y abr-12 jul-1224
  • CAMPAÑA DE INVIERNO 300.000 280.000 273.000 250.000 217.270 Sembrado 200.000HECTÁREAS Cosechado 155.000 150.000 98.600 100.000 68.000 50.000 44.715 45.000 22.630 1.800 0 Soya Girasol Trigo Maiz Sorgo
  • BALANCE DEL SECTOR AGRÍCOLA AL PRIMER SEMESTRE DE 2012 BALANCE DEL SECTOR AGRÍCOLA (Al primer semestre de los años indicados) 2010 2011 2012Inflación acumulada de (0.6) 4.2 1.7alimentos y bebidas no alcohólicasImportación de alimentos Enero-Agosto 249.6 387.0 354.5(Millones de dólares) Volumen de exportación (Miles de toneladas métricas)Soya 864.9 651.0 970.7Girasol 134.9 50.3 60.0TOTAL OLEAGINOSAS 999.8 701.3 1,030.7 Valor de exportación (Millones de dólares)Soya 346.9 339.2 466.3Girasol 77.3 39.7 46.0TOTAL OLEAGINOSAS 424.2 378.8 512.2
  • EVENTOS CONFLICTIVOS 500 451CANTIDAD DE CONFLICTOS 450 409 400 391 412 350 300 327 270 250 200 225 216 150 100 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (Al primer semestre de los años indicados)
  • ASPECTOS CENTRALES DEL SECTOR REAL• El crecimiento al primer trimestre mantiene el ritmo mostrado en la gestión anterior.• El crecimiento está sustentado en el crecimiento de la demanda interna que a su vez es el resultado del shock externo de precios.• Aumentó la inversión impulsada por la inversión pública en transporte.• Hay una ausencia de exploración en hidrocarburos y minería.• La importación de alimentos se incrementó por el mayor nivel de ingresos personales. 28
  • SECTOR EXTERNO
  • EXPORTACIONES DE BOLIVIA 8.000 No tradicionales 7.105 7.000 HidrocarburosMILLONES DE DÓLARES 5.846 6.000 Minerales 5.000 4.612 4.431 4.000 3.427 2.923 3.000 2.636 2.000 1.000 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (Enero-agosto de los años indicados)
  • IMPORTACIONES DE BOLIVIA 6.000 Bienes de consumo 5.231 Bienes de capital 4.713MILLONES DE DÓLARES 5.000 Bienes intermedios 4.000 3.469 3.283 2.837 3.000 2.247 1.917 2.000 1.000 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (Enero-agosto de los años indicados)
  • PORCENTAJE 100 120 140 0 20 40 60 80 jun-05 oct-05 feb-06 jun-06 oct-06 feb-07 jun-07 oct-07 feb-08 jun-08 oct-08 feb-09 jun-09 RIN (eje derecho) oct-09 feb-10 jun-10 oct-10 Variación interanual de las RIN feb-11 jun-11 oct-11 feb-12 jun-12 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000 MILLONES DE DÓLARES EVOLUCIÓN DE LAS RESERVAS32
  • ÍNDICE (Agosto 2003 = 100) 100 110 120 60 70 80 90dic-05abr-06ago-06dic-06abr-07ago-07dic-07abr-08ago-08dic-08abr-09ago-09dic-09 Multilateralabr-10ago-10 Estados Unidosdic-10abr-11 TIPO DE CAMBIO REALago-11dic-11abr-12
  • ASPECTOS CENTRALES DEL SECTOR EXTERNO• Continuó el boom de las exportaciones e importaciones.• El boom se basa en precios más que en volúmenes.• El nivel de sobrevaluación del Boliviano aumentó.• El crecimiento de las reservas se desaceleró. 34
  • GESTIÓN FISCAL 35
  • SUPERAVIT (DÉFICIT) DEL SPNF 10.000 Superávit/(déficit) global 6.982,0MILLONES DE BOLIVIANOS Superávit/(déficit) sin hidrocarburos 4.406,2 5.000 1.896,7 - (5.000) (10.696,8) (10.000) (10.937,1) (11.347,1) (15.000) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (A junio de los años indicados) 36
  • COMPOSICIÓN DE LOS INGRESOS CORRIENTES DEL SPNF 20.000 18.329 18.000 2011MILLONES DE BOLIVIANOS 16.334 16.000 15.103 14.000 12.993 2012 12.000 10.000 8.000 6.000 5.111 4.664 4.000 2.000 0 INGRESOS INGRESOS POR OTROS INGRESOS TRIBUTARIOS HIDROCARBUROS CORRIENTES (A junio de los años indicados) 37
  • DEUDA PÚBLICA TOTAL 10.000 Deuda interna 8.668 9.000 8.188 Deuda externa 7.829 8.000 7.563MILLONES DE DÓLARES 7.095 7.000 5.760 4.968 6.000 5.370 5.036 5.000 5.304 5.294 4.399 2.557 4.000 3.288 3.000 2.000 3.700 3.203 3.152 2.269 2.525 2.697 1.000 2.082 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (A agosto de los años indicados)
  • ASPECTOS CENTRALES DE LA GESTIÓN FISCAL• Los ingresos subieron fuertemente debido al sector hidrocarburífero y la expansión del consumo interno.• Existió un expansión importante de la inversión pública.• El superávit fiscal muestra una fuerte dependencia de los ingresos tributarios de hidrocarburos.• Pese al mayor superávit, el endeudamiento creció. 39
  • GESTIÓN MONETARIA YSISTEMA FINANCIERO 40
  • VARIACIÓN ABSOLUTA DE LA BASE MONETARIA POR ORIGEN 2000 1633,3MILLONES DE DÓLARES 1500 1000 500 338,1 228,2 6,9 0 -500 -1000 -858,9 RESERVAS CRÉDITO NETO AL CRÉDITO A OTRAS CUENTAS OPERACIONES DE INTERNACIONALES SECTOR PÚBLICO BANCOS (NETO) MERCADO NETAS ABIERTO (Junio 2011 - Junio 2012) 41
  • OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO Y VARIACIÓN DE RESERVAS Operaciones de mercado abierto del BCB 2.500 83,0 2.266 90 85,4 Variación interanual de las RINMILLONES DE DÓLARES 2.277 80 2.000 1.606 70 1.698 PORCENTAJE 60 1.500 1.580 50 1.328 40 1.000 28,1 935 30 24,1 500 10 20 12,3 10 249 0 0 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 abr-07 ago-07 abr-08 ago-08 abr-09 ago-09 abr-10 ago-10 abr-11 ago-11 abr-12 ago-12 (A junio de los años indicados) 42
  • MILLONES DE BOLIVIANOS 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 5.000 0 ene-09 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09 ene-10 mar-10 may-10 jul-10 sep-10 BCB nov-10 ene-11 19.034 mar-11 may-11 jul-11 (A agosto de los años indicados) sep-11 nov-11 ene-12 23.173 mar-12 may-12 jul-12 DEPÓSITOS NETOS DEL SPNF EN EL43 32.500
  • PORCENTAJE (A 12 meses) 10 15 20 25 30 35 0 5ago-05dic-05abr-06ago-06dic-06abr-07ago-07dic-07abr-08ago-08dic-08abr-09ago-09dic-09abr-10ago-10dic-10 Inflación generalabr-11 Inflación de alimentosago-11 INFLACIÓN EN BOLIVIAdic-11abr-12ago-12
  • CRECIMIENTO DE LA CARTERA Y DEPÓSITOS 1.800 Depósitos 1.686 1.600 Cartera 1.397MILLONES DE DÓLARES 1.400 1.251 1.183 1.161 1.200 960 1.000 900 800 556 590 600 353 400 200 0 A Junio A Junio A Junio A Junio A Junio 2008 2009 2010 2011 2012 45
  • EL MAYOR CRECIMIENTO DE LA CARTERA FUE EN COMERCIO Y BIENES RAICES Comercio 388,4 Bienes Raíces 462,4 Manufactureras 182,3 Agricultura y ganadería 71,8 Extracción hidrocarburos 6,6 Minerales 6,5Producción de electricidad, gas y agua (1,7) (100) 0 100 200 300 400 500 MILLONES DE DÓLARES (Al primer semestre de 2012) 46
  • EL GRADO DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA MEJORÓ 2.2 2.1 Cartera/Inversiones temporarias 2.0 + disponibilidades 2.0 1.8 1.7PORCENTAJE 1.7 1.6 1.6 1.4 1.5 1.4 1.2 1.2 1.0 1.0 0.8 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (Al primer semestre de los años indicados) 47
  • PORCENTAJE 4 9 14 19 24 29 (1) Ene 2006 May 2006 Sep 2006 Ene 2007 May 2007 Sep 2007 Ene 2008 May 2008 Sep 2008 Ene 2009 May 2009 Sep 2009 Ene 2010 May 2010 Sep 2010 Ene 2011 Activo Pasivo May 2011 Sep 2011 REALES DEL SISTEMA BANCARIO Ene 2012 TASAS DE INTERÉS ACTIVAS Y PASIVAS May 201248 Sep 2012
  • ROE Y UTILIDAD NETA DEL SISTEMA FINANCIERO Al primer semestre de los años indicadosINDICADORES GENERALES 2010 2011 2012SOLVENCIACoeficiente de adecuación patrimonial (1) : % 13.3 12.4 12.6LIQUIDEZDisponibilidad + inversión temporaria: (Millones de US$) 3,791.2 3,341.1 4,169.1Disponibilidad + inversión temporaria/oblig. a corto plazo(2): % 79.5 64.9 68.3CALIDAD DE CARTERACartera en mora (3): (Millones de US$) 147.7 114.7 120.2Cartera en mora / cartera(4): % 3.1 1.9 1.7 (5)RENTABILIDADResultado neto de la gestión / patrimonio (ROE): % 16.4 16.9 15.6Resultado neto de la gestión: (Millones US$) 60.8 67.5 73.9 49
  • TOTAL NEGOCIADO EN BOLSA DE VALORES 4,000 3,971MILLONES DE DÓLARES 3,500 3,000 2,540 2,500 2,000 1,997 1,500 2010 2011 2012 (Al primer semestre de los años indicados) 50
  • CARTERA DE LOS FONDO DECAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL A VALORES DE MERCADO 8.000 7.206,5 7.000MILLONES DE DÓLARES 6.052,4 6.000 5.042,1 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 2010 2011 2012 (Al primer semestre de los años indicados) 51
  • ASPECTOS CENTRALES DE LA GESTIÓN MONETARIA Y EL SISTEMA FINANCIERO• La política monetaria en el primer semestre fue prudente.• La liquidez, rentabilidad y solvencia del sistema financiero se mantuvo alta.• El crecimiento del FCI permitió generar un importante fondo previsional.• Los montos negociados en la bolsa crecieron, principalmente en renta fija. 52
  • PERSPECTIVAS 53
  • PREVISIONES DE CRECIMIENTO PARA LAS ECONOMÍAS DESARROLLADAS 2,5 2,2 2,2 2,1 2,0PORCENTAJE 1,5 1,2 2012 2013 1,0 0,5 0,2 0,0 (0,5) (0,4) Zona del euro Japón Estados Unidos
  • PREVISIONES DE CRECIMIENTO PARA LA REGIÓN Paraguay 11,0 (1,5) Perú 5,8 6,0 Bolivia 5,0 5,0 Chile 4,4 5,0 Colombia 4,4 4,3 2013 Ecuador 4,1 4,0 2012 Uruguay 4,0 3,5 Brasil 4,0 1,5Venezuela 3,3 5,7 Argentina 3,1 2,6(2) 0 2 4 6 8 10 12 PORCENTAJE
  • GRACIASwww.fundacion-milenio.org milenio.bo@gmail.com Telf.: (591 – 2) 2312788 2392341 Casilla: 2498 56