Fomin ecositema emprendedor en al

CONSTRUYENDO UN ECOSISTEMA EMPRENDEDOR EN LA REGIÓN
1
CONSTRUYENDO
UN ECOSISTEMA
EMPRENDEDOR
EN LA REGIÓN
3ER
SEMINARIO-TALLER PARA PROFESIONALES
DEL ECOSISTEMA EMPRENDEDOR DE AMÉRICA LATINA

2
REDACCIÓN
Rebeca Granda Marcos
SUPERVISIÓN
Susana García-Robles
Marta-Patricia Aparicio y Montesinos
Federica Gómez Decker
AGRADECIMIENTOS
Programa de Desarrollo Emprendedor (PRODEM)
Grupo de Financiación en Etapas Tempranas (ESE/FOMIN)
EDICIÓN
Carolina Alejandra Landsberger
COORDINACIÓN DE DISEÑO
Claudia Mercedes Sáenz
Los contenidos aquí presentados fueron extraídos del “3er Seminario-Taller para Profesionales del Ecosistema
Emprendedor de América Latina”, dirigido por Hugo Kantis y organizado por el Programa de Desarrollo
Emprendedor (PRODEM) con el apoyo y patrocinio del Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) y el apoyo
de una red de instituciones. El seminario tuvo lugar entre el 20 y el 24 de mayo de 2013 en Buenos Aires, Argentina.
Este documento debe ser usado como una memoria del Seminario-Taller. Por lo tanto, las opiniones expresadas
pertenecen a los ponentes y participantes y no necesariamente representan la postura oficial del Fondo
Multilateral de Inversiones ni de su Directorio.
La publicación “Construyendo un ecosistema emprendedor en la Región” pertenece al Fondo Multilateral de
Inversiones del Banco Interamericano de Desarrollo (FOMIN/BID). Se concede permiso para reproducir esta
publicación de manera total o parcial con consentimiento y atribución al Fondo Multilateral de Inversiones.

3
El Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) trabaja apoyando
el crecimiento económico y la reducción de la pobreza en América Latina y el Caribe, a través del fomento de la
inversión y la promoción al desarrollo del sector privado. Como parte de su programa, el FOMIN busca apoyar a
los emprendedores y a las pequeñas y medianas empresas de alto impacto creando un ecosistema favorable para
el financiamiento en primeras etapas a través de la inversión ángel, capital semilla y emprendedor.
ElProgramadeDesarrolloEmprendedor(PRODEM)seenmarcadentrodelInstitutodeIndustriadelaUniversidad
Nacional de General Sarmiento (UNGS). El programa busca fomentar la actividad emprendedora y la innovación
en América Latina a través de la creación y difusión de conocimiento, la asistencia técnica a instituciones públicas
y privadas en el diseño, implementación y evaluación de programas, y la formación de profesionales del sistema
de apoyo al emprendimiento y la innovación.
Fondo Multilateral de Inversiones
Miembro del Grupo BID

4

5
NUESTROS
EMPRENDEDORES
48ponentes:
1única pasión:
. emprendedores
. gobiernos
. agencias de desarrollo local
. fondos de capital semilla
. aceleradoras
. incubadoras
. bancos de desarrollo
. empresarios
. investigadores
. universidades

6

7
1â Innovar en Latinoamérica.............10
2â Ser emprendedor.................................14
3â Usar redes sociales..............................19
4â Encaminar una idea .........................21
5â Buscar inversores ángeles..............26
6â Llegaralcapitalemprendedor..............31
7â Decisiones difíciles..............................36
8â Generar confianza................................38
æ

8

9
¿Cuándo fue
la última vez
que hiciste algo
por primera vez?
Laura Altschuler / Duo IDB / Israel

10
1› INNOVAR EN
LATINOAMÉRICA
Innovar es importante porque…
Latinoamérica (AL) es la región con mayor desigualdad en el
mundo1
.
EMPRENDER INNOVANDO=
Crecimientoeconómico+Equidadsocial+Competitividadinternacional
José Luis Curbelo / CAF / Venezuela
En EEUU, 10 de cada 10 nuevos empleos provienen de
negocios nuevos o start-ups2
.
Paul Ahlstrom / Alta Ventures / EEUU
Los emprendedores que innovan son un motor muy
potente de desarrollo económico y social. Si logramos
multiplicar la cantidad de estos emprendedores,
cambiaremos el paisaje de AL.
Hugo Kantis / PRODEM / Argentina
1. Índice Gini, 2008.
2. Estudio“The Importance of Startups in Job Creation and Job Destruction”(2010), Kauffman Foundation.
http://www.kauffman.org/newsroom/u-s-job-growth-driven-entirely-by-startups.aspx

11
Innovar es…un cambio intencionado hecho para crear valor.
Las grandescorporacionesnecesitangenerarstart-ups
independientesyconprocesosdegestióndiferentesalosdelas
organizacionesmadres.Deestaforma,losstart-upsproveende
innovaciónalasgrandescorporacionesyellaslesofrecenescala.
Andrés Saborido / Wayra /Argentina
DA ESCALA
Start-ups Organización madre
PROVEE DE INNOVACIÓN
Creatividad Inversión
Innovación
Sentido del
negocio
Descubrimientos
científicos

12
¿CUÁNTA INNOVACIÓN
HAY EN AL?
Aunque no es muy común encontrar modelos
totalmente disruptivos en países emergentes, puede
encontrarse innovación en cualquier país de la
región. La cuestión es cómo captar esa innovación
y conectarla a mercados en los que tenga más
potencial.
Marcelo Sales / 21212 / Brasil
Muchas de las nuevas empresas en AL son copycats;
importan ideas y modelos que adaptan a nuestros
mercados. Eso no significa que sea fácil o carezca
de mérito.
Ariel Arrieta / NXTP Labs / Argentina
La región es muy heterogénea. Algunos países
como Argentina, México y Colombia han
tomado la delantera y son conocidos por sus
emprendedores en la Región.
Catalina Ortiz / INNpulsa / Colombia

13
FRICAECO S.A: AGUA
CALIENTE PARA TODOSLa empresa mexicana Fricaeco S.A., se ha enfocado en abaratar los costos de fabricación para poder
vender productos de ahorro energético al gran público. Acaba de desarrollar una tecnología totalmente
novedosa que permite el acceso a agua caliente a la población de la base de la pirámide. Por la alta radiación
solar, México ha sido el mercado escogido para lanzar el producto antes de extenderlo al resto de la región.
La empresa recibió capital emprendedor del fondo Alta Ventures Mexico; 390,000 USD en 2011 y 435,000
USD en 2012.
BODY HEALTH:
INNOVANDO PARA
SEGUIR CRECIENDOLa empresa Body Health, dedicada a equipamiento estético y medicinal, fue creada en Argentina en 2001.
A través de la construcción de una red de distribuidores lograron entrar en el mercado europeo, en países
como España, Grecia y Portugal. Entre 2003 y 2006, la facturación de Body Health se duplicó año tras año,
alcanzando los 800 mil dólares en 2006.
La llegada de la crisis financiera puso a prueba su capacidad de innovar. La empresa respondió a la caída
de las ventas en Europa y en EEUU redirigiendo sus esfuerzos de comercialización hacia los países BRICS
(Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) y diseñando una nueva línea de productos para competir en nuevos
segmentos. La reorientación estratégica y los grandes esfuerzos de comercialización en los nuevos mercados
consiguieron que la empresa siguiera creciendo.
La #confianza favorece #flexibilidad, la flexibilidad
favorece #creatividad, la creatividad favorece
#innovación. Las crisis fuerzan cambios, crean
#oportunidades

14
2›
SER EMPRENDEDOR
¿QUIÉN ES EMPRENDEDOR DINÁMICO?
Quién trabaja full life, no full
time.
NXTP Labs
El emprendedor tiene brillo
en los ojos y un cuchillo
entre los dientes.
21212
El que tiene hambre
por su proyecto y una
personalidad decidida a
hacer crecer la empresa.
WAYRA
Los mejores son jóvenes con
educación universitaria y
orientados al sector de high-
tech y consumo.
ENDEAVOR

15
El missing middle está compuesto por nuevas
empresas de emprendedores que tienen la
ambición y el potencial de crecer, pero que
necesitan más redes de contactos y financiación
para no caer en el llamado “valle de la muerte”. La
mayoría lo logran con sus propios fondos y la
reinversión de las ganancias, aunque no consiguen
explotar todo su potencial.

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› DIEGO
BAZZURRO
/ BODY HEALTH
/ ARGENTINA
“La primera
inversión la hicimos
mis amigos y yo
en 2001. Después
reinvertíamos las
ganancias de la
empresa hasta que
en 2006 acudimos
a bancos”.
› CAMILO
OSPINA
/ UBIQUO
TELEMEDICINA
/ COLOMBIA
“Comenzamos con
dinero de amigos,
socios y clientes.
Después acabamos
financiados por un
fondo de capital
emprendedor:
Progresa”.
› FRANCISCA
VARELA
/ THIERMANN
COMUNICATEXT
/ CHILE
“Mi primer
emprendimiento
salió adelante con
capital semilla de
Innova CORFO.
Después mis socios
invirtieron 100,000
USD”.
CÓMO EMPEZARON
“Mi familia no entendía por qué quería ser
emprendedor. Falta escuchar las historias de fracaso
y entender que la iniciativa emprendedora no es un
sprint, sino una carrera de fondo”.
Gustavo Arjones / Socialmetrix / Argentina

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LAS RECETAS
DEL ÉXITO
El mercado es el mercado global.
Andy Freire / Fundación Endeavor / Argentina
Busca un producto que cubra una necesidad
concreta y que sea escalable regional o
globalmente.
Andrés Saborido / Wayra / Argentina
Uno siempre emprende con lo que más le gusta.
La universidad completa tu pasión con lo que el
emprendimiento necesita.
Tu pitch es clave; ten mentores que te ayuden a
focalizarte.
Mariana Neman / Femeninas, / Argentina
Cuando te dicen que no pregunta por qué, corrige
y vuelve.
Utiliza todo el ecosistema emprendedor. Toca a
todas las puertas.
Los premios y reconocimientos de instituciones
pueden allanar tu camino a la financiación.
Martín Larre / Kidbox y WoW / Uruguay
Céntrate en el flujo de innovación, no en el dinero.

18
Un modelo de negocio
ahorra tiempo y dinero.
75%de los start-ups mueren antes de los 2 años…
Lean start-up
Una filosofía diferente: testea el modelo y el producto con
tus socios, fracasa rápido y mejora rápido.
Alejandro Mashad / ex Director Endeavor / Argentina
Cultura del emprendedurismo = destruye
y empieza de nuevo. El fracaso es crítico
para el proceso de innovación y creatividad.
Business #Model Competition: Yes; Business
#Plan competition: R.I.P#Paul Ahlstrom

19
3›
USAR REDES
SOCIALES
Las redes sociales lanzan el emprendimiento al escenario global.
El networking es una de las monedas más poderosas.
Susana García-Robles / FOMIN / EEUU
El uso de las redes sociales está asociado a un plan de acción,
no a un plan de negocios. El networking es un vínculo que se
construye para utilizar en el momento adecuado.
Es bidireccional: da si quieres recibir.
Crowdfunding: Twitter o LinkedIn pueden ayudarte a levantar
fondos vía online .
Alejandro Mashad / ex Director Endeavor / Argentina

20

21
4›
ENCAMINAR
UNA IDEA
ETAPA DE
DESARROLLO
-EMPRESA
FLUJO DE CAJA
FLUJODECAJA-EMPRESA
CRECIMIENTO
POSTERIOR
DESARROLLO DE LAS PRIMERAS ETAPAS DEL EMPRENDIMIENTO
Valle de la
muerte
Pre-Semilla
Semilla
Start-up
Expansióno
crecimiento
temprano
Amigos y
familias
Ángeles
Fondos
semilla
Capital
Emprendedor

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CRÉDITO PARA UN START-UP
Crédito en etapas muy tempranas: NO
Crédito cuando ya está validada una idea y un equipo: SÍ
Silvia Torres Carbonell / IAE / Argentina
INCUBADORAS Y ACELERADORAS
Qué ofrecen
Capital + Asesoramiento + Contactos
¿Cómo validar tu proyecto?
¿Cómo validar que tienes un mercado y que estás cubriendo
una necesidad con tu producto?
¿Cómo mejorar tu producto? ¿Cuáles son tus prioridades este mes,
o tu primer año? ¿Qué metas ponerse y cómo medirlas?
¿Cómo conseguir fondos y expandir la red de contactos?
¿Cómo encontrar el camino al éxito?
Qué buscan
Pasión + capacidad de ejecución.
Hechos, no palabras.
Preferimos apoyar a un equipo emprendedor que a un
emprendedor.
Es más fácil que una persona falle cuando aún le queda
rodearse del equipo que cuando ya viene con él armado.
Eduardo Wegman / Baitec / Argentina
Felicitaciones @NXTPLABs! @RoblesSusanaro @
fominbid anuncia inversión US$ 5 millones en
aceleradora @NXTPLabs #3STPRODEM.
Lee más:
http://www5.iadb.org/mif/HOME/News/PressReleases/TabId/467/ArtMID/3819/
ArticleID/86/MIF-and-NXTP-Labs-Accelerator-increase-support-for-technology-
companies-in-Latin-America.aspx

23
SUS RETOS
SABER ENCONTRAR AL MEJOR
El proceso de selección de emprendedores es
clave. Tras cerrar la puerta a emprendedores
que acabaron triunfando hemos aprendido: si
un emprendedor causa opiniones dispares, lo
aceptamos.
Rafael García / Ingenio / Uruguay
IR MÁS LEJOS
Las incubadoras tienen que crear una red de
calidad; conectar emprendedores con empresarios
y ayudar más al aterrizaje en nuevos mercados.
Martín Larre / Kidbox y WoW / Uruguay
TOMAR DECISIONES
Nuestro objetivo es captar el valor a través de una
participación en las compañías, no cobrando
los servicios. Eso puede causar un sesgo: buscar a
quienes pueden pagar en lugar de a quienes tienen
mayor potencial.
Ariel Arrieta / NXTPLabs / Argentina
Después de la primera ronda de financiación,
coinvertimos en siguientes rondas con inversores
externos que evalúen las compañías de una
manera justa.

24
El acceso a #aceleradoras es una forma
de #democratizar el acceso a recursos para
desarrollar negocios @aarrieta en #3STPRODEM
Tu mamá no es quien te valida el producto.
Hay que salir a probar el producto con
#consumidores reales @aarrieta
@mariananeman: la ayuda de los mentores de #NXTPLabs
fue fundamental para presentarnos en Silicon Valley. ¡Bien
hecho! @fominbid
Si un inversor no necesitara capacitación, sería un
emprendedor. Los #inversores necesitan aprender a
encontrar a los mejores @aarrieta
El emprendedor tiene que generar sus propios skills.

›REFLEXIÓN
VALORAR EL
POTENCIAL
DE UN PROYECTO:
¿CUÁNTO MODELO
DE NEGOCIO
Y CUÁNTO
EMPRENDEDOR?
25

26
5›
BUSCAR INVERSORES
ÁNGELES
EL INVERSOR ÁNGEL
Ofrece capital inteligente en las empresas en las que
invierte
= Capital + know how + red de contactos
“El inversor ángel es un acelerador de crecimiento de
las empresas en las que invierte.”
Marta-Patricia Aparicio y Montesinos / FOMIN / EEUU
¿QUIÉNES SON Y DÓNDE ENCONTRARLOS?
Hay muchos inversores ángeles difíciles de encontrar:
debemos ser creativos
PUESTOS CORPORATIVOS EN POSICIONES DE NIVEL DIRECTIVO
DE MEDIO O BAJO MANDO
Nolograronteneréxitoconsusemprendimientoshaceunadécadaodosyahoraelcostedeoportunidaddeemprender
es muy alto. Conocen lo que se necesita para emprender y tienen algo que antes no tenían: ingreso disponible.
EGRESADOS DEL EXTRANJERO
Cada vez más familias envían a sus hijos e hijas a estudiar maestrías en el extranjero y se empapan del ecosistema
emprendedor. Cuando vuelven y cuentan con recursos, empieza a invertir en la generación de nuevas empresas
en etapas tempranas.

27
“El inversionista ángel en AL es muy diferente al de Silicon
Valley. El capital en nuestros países generalmente no
proviene de fuentes emprendedoras. En EEUU, el 80% de
los inversores ángeles fueron emprendedores.”
Hernán Fernández / Angel Ventures / México

ALGUNAS CIFRAS3
DE LA REGIÓN
31redes de ángeles
21 redes activas
665inversores ángeles
99 operaciones financiadas
entre 2005 y 2011
265,000
USD de inversión
media por operación
28
3. Estudio“Las Redes de inversionistas ángeles en Latinoamérica y el Caribe”(2013), Fondo Multilateral de Inversiones e
IESE Business School. http://www5.iadb.org/mif/en-us/home/knowledge.aspx

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Las incubadoras y aceleradoras están indirectamente
aumentando y consolidando la actividad ángel.
Cada inversor tiene que encontrar su cifra “cero estrés”:
aquella cantidad que pueden permitirse invertir y perder.
LOS DESAFÍOS
Los inversores ángeles necesitan capacitarse y entender el
riesgo.
Por seguridad o cultura, la relación emprendedor - inversor
ángel no está desarrollada.
No todos los inversores encuentran ventajas en ser parte de
una red.
La sostenibilidad es muy importante. Los presupuestos de
asistencia técnica a las redes tiene que manejar cifras reales y
dar suficiente $ para que las redes se auto sostengan.
Susana García-Robles / FOMIN / Estados Unidos

30
APOYANDO
A LAS REDES
“La formación a emprendedores e inversores es crucial para
estimular la inversión ángel. Proyectos invertibles, equipos
comprometidos, el conocimiento del proceso de inversión y
expectativas, la generación de confianza y un idioma común
entre inversores y emprendedores son elementos clave para
facilitar el cierre de operaciones de inversión.”
Marta-Patricia Aparicio y Montesinos / FOMIN / EEUU
El FOMIN está diseñando un proyecto para catalizar la inversión en etapas tempranas contando con el
InstitutodeEstudiosEmpresarialesdeMontevideoIEMMcomoagenciaejecutora.Lasescuelasdenegocios,
a través de sus programas de formación, congregan de manera natural a inversores y emprendedores,
alumnos o ex alumnos. También es natural que esas escuelas tengan un flujo de negocios fruto de esos
mismos programas de formación.
En ese contexto, el papel que jugarán las escuelas de negocio en el proyecto es fundamental. Contaremos
con profesionales que guiarán a las redes para que sean sostenibles, formarán a emprendedores, gestores
de redes e inversores, elaborarán una metodología para poner a disposición de la sociedad los datos del
mercado ángel en la región y que nos ayudarán a diseminar el conocimiento generado en el proyecto.
¿Eres una red de inversores ángeles? ¡Contacta con nosotros!
ichaquiriand@um.edu.uy

31
6›
LLEGAR AL CAPITAL
EMPRENDEDOR
El capital emprendedor es el negocio de hacer negocios
QUÉ OFRECEN LOS FONDOS
Capital + Valor agregado + Estrategia + Contactos
Elaportemásimportantedeun buen gestor de fondo de capital
emprendedoresintangible:ayudamos a definir la estrategia
yadesarrollarlaorganización.
Contribuimos a atraer nuevos clientes a través de la credibilidad.
Confían en la empresa porque el equipo y el producto ya han pasado
por nuestro “examen”.
Aportamos recursosenetapas tempranas. Si la empresa siguecreciendo
necesitarámáscapital;nosotros tenemos la red de contactos para que
vayanalasiguienteetapadefinanciación.
Lisandro Bril / Fondo PYMAR / Argentina

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QUÉ BUSCAN
Alguien …
Con visión a largo plazo Familiarizado con la industria de capital semilla
CONSEJOS
Ten buena disposición y rodéate de un equipo multidisciplinar.
Prepara un buen pitch.
Ten claro dónde estará tu emprendimiento en 10 años.
Lo único seguro al invertir es que el plan de negocios no se
cumple. Es imprescindible que sepas adaptarte y encontrar
soluciones.
Que un buen inversor ángel haya invertido en tu equipo te da
credibilidad.
Este es un mundo con información imperfecta, buscamos
reducir el riesgo. Cuanto mayor es la red de contactos y
el número de personas que te respaldan, más fácil es que
confiemos en ti.
Hernán Kazah / Fondo Kaszek Ventures / AL
Hernán Fernández / Angel Ventures / Argentina

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› HUGO
KANTIS
/ PRODEM
/ ARGENTINA
Un porcentaje
pequeño de los
emprendimientos
recibe inversión
ángel y uno aún
más pequeño
obtiene capital
emprendedor,
aunque son los
que más impactan
sobre el empleo
y la innovación.
› MARCELO
SALES
/ 21212
/ BRASIL
Como ecosistema
nos faltan
exits; empresas
que recibieron
financiación y
son vendidas
exitosamente.
Necesitamos los
grandes casos que
muestren que es
posible invertir y
conseguir buenas
salidas.
LOS SECTORES MÁS ATRACTIVOS EN AL
TECNOLOGÍA Y CONSUMO
LOS DESAFÍOS
Alicia Caballero:
Tiene que haber
más fondos #VC
en #LAC para
responder a la
diversidad de
emprendedores
@fominbid event
#3STPRODEM
“Elflujo de capital emprendedorsigue alflujo de proyectos;
cualquieriniciativaqueaumente la calidad y cantidad de proyectos
innovadoresestáaumentando los dos flujos.
Concursosdemodelodenegocio como Jump Chile incentivana
estudiantesamadurarsusideas. Esto es importante porque muchas
delasempresasmásgrandesson creadas por jóvenes que aún no
acabaronlauniversidad“. Paul Ahlstom / Alta Ventures / EEUU

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UN CASO
DE ÉXITO
PedidosYa.com es un ejemplo de empresa exitosa. Fundada por 3 estudiantes universitarios:
Ariel Burschtin, Rubén Sosenke y Alvaro García, es una empresa de pedidos de comida online que permite
a los clientes encontrar rápidamente restaurantes que reciben órdenes online y entregan pedidos a
domicilio.
PedidosYa.com recibió un subsidio de la Agencia Nacional de Innovación e Investigación (ANII) para
desarrollar un prototipo con el apoyo de la Universidad –quién aportó mentores técnicos. Tras el desarrollo
de la plataforma, se les presentó un desafío comercial que los emprendedores vencieron al captar la
atención de Kentucky Fried Chicken Chile, su primer cliente.
En octubre de 2009 el Fondo Emprender, un fondo de capital semilla y red de inversionistas
ángeles privados invertido por el FOMIN, aprobó un préstamo convertible sin garantía. También colocó a
uno de sus inversores ángeles como mentor, quién en 2010 acabó invirtiendo también en la compañía. Esta
persona les preparó para recibir una ronda de financiación y asesoró al equipo en cada reunión que tuvo
lugar con inversores extranjeros. A 2013, la compañía ha levantado dos rondas adicionales de financiación
-fondos Kazek Ventures y Atómico UK- y sigue en crecimiento.
Actualmente opera en seis países latinoamericanos: Uruguay, Argentina, Chile, Brasil, Colombia y Puerto
Rico, y trabaja con 3.700 restaurantes incluyendo principales marcas como Burger King, Kentucky Fried
Chicken, California Burritos, Benihana, Romario y Itamae Sushi.

35

36
7›
DECISIONES
DIFÍCILES
¿CUÁNDO ABANDONAR UN PROYECTO?
EL EMPRENDEDOR
Martín Larre / Kidbox y WoW /Uruguay
Empresa zombi: el techo ya está marcado.
Acéptalo y busca otro productocon más potencial
EL INVERSOR
“Invertimos en 1 de cada 70 proyectos que llegan.
Sabemos que de esos pocos, la mitad no serán exitosas”.

Empresa vegeta: sobrevive, pero no va a crecer.
Se acaban los fondos y la empresa no alcanzó el punto muerto.
Acéptalo y busca otra inversióncon más potencial
Abandonar un proyecto = VENTAJA sobre los que no lo intentaron
= OPORTUNIDAD de comenzar otro mejor
@arrieta: Soy un emprendedor en serie, fundé y
fundí muchas empresas y ahora soy millonario

37

38
8›
GENERAR
CONFIANZA
PARA QUE UN EMPRENDEDOR TRIUNFE NECESITA TRABAJO EN
EQUIPO
Equipo emprendedor + Equipo global: ecosistema emprendedor
El ecosistema es… todo lo que RODEA al emprendedor.
El ecosistema necesita de todos los jugadores.
El emprendedor es líder; el resto son importantes
retroalimentadores de la comunidad start-up.
Aligualquelos emprendimientos, losecosistemas tienen
unciclodedesarrollo.Muchosestánensufase temprana,
aunquealgunos han logradoavanzar muchoenlosúltimos
años. Lascondiciones de ALhacenque este seaelmomento
depegarelsalto.

39
FLUJO DE PROYECTOS
 Competiciones
 Plan de negocios
 Incubadoras, aceleradoras
 PyMES
 Spin-offs, spin-outs
MARCO REGULATORIO Y LEGAL
 Incentivos administrativos
legales y fiscales al
emprendimiento e inversiones
I+D+I.
 Derechos de inversión
minoritarios
 Uso de estándares
internacionales
MAYOR CONCIENCIA
 Asociaciones locales
y regionales de VC
 Redes B.A.s & F.O.
 Asociaciones que apoyan
emprendedores
RECURSOS SALIDA
 Mercados capitales
jóvenes -IPOs-
 Compradores
estratégicos
 Locales e internacionales
CS y capital privado
LÍDER
RETROALIMENTADORES
PLAYERS
 Gobiernos y multilaterales
 Fondos de pensiones
 Fondos corporativos
 Bancos
 Redes de ángeles y family
office
 Fondos de capital Semilla
y emprendedor (CS)
Comunidad
Start-Up

40
SILICON VALLEY: APRENDER DEL MODELO SIN INTENTAR
REPLICARLO
¿Qué lo hace tan exitoso?
Capital humano
Masa crítica de capital
Capacidad innovadora
Redes informales de confianza
Entorno favorable para emprendedores
Paul Ahlstom / Alta Ventures / EEUU
LOS PILARES DE UN ECOSISTEMA
Las 3 S virtuosas:
STIMULATION, SUPPORT AND SUSTAINABILITY
Silvia Torres Carbonell- IAE, Argentina
Confianza
Es la clave para la creatividad, innovación e inversión.
El ecosistema se desarrolla en un ambiente de confianza y mutua
colaboración de todos los actores.
Paul Ahlstom / Alta Ventures / EEUU

41
Eficiencia del ecosistema
Internacionalización de los emprendimientos
____________________________________
Redes de colaboración nacionales y globales
Pablo Angelelli / BID / Uruguay
Necesitamos difundir sin miedo las lecciones aprendidas de
nuestros fracasos y las buenas historias para alentar a muchos
emprendedores. ¡Que este conocimiento sea un bien público!
UNIVERSIDADES
Cerrar brechas, crear puentes
La universidad y la industria hablan diferentes lenguajes y tienen
diferentes culturas. La innovación parte de esa brecha. Debe existir
un circuito cerrado: la inversión exitosa en tecnología que crea
empresas novedosas vuelve de nuevo a la universidad. Ese es uno
de los secretos del ecosistema israelí.
Laura Altschuler / Duo IDB / Israel
Es necesaria más vinculación del sector académico con el
entramado empresarial.
Mariela Salgado / UTP / Panamá

Andy Freire, presidente de #Endeavor: Las
universidades privadas deberían fusionarse
y competir contra Harvard, no entre ellas.
Paul Alhstrom: ¿La receta secreta de una
sociedad innovadora? Las universidades

42
GOBIERNOS Y MULTILATERALES
La industria de capital emprendedor en la región va a crecer
mucho. El futuro no está en EEUU o Europa, sino en mercados
en desarrollo como Brasil. Existe una creciente masa de
población joven y la clase media que está cobrando fuerza. En
este contexto, la fortaleza institucional en una industria con
riesgo es esencial.
Alicia Caballero / Capital para Pymes / Argentina
Elmundoemprendedorrequiereflexibilidad;lasinstitucionestambién.
El papel de gobiernos y multilaterales es apostar en tiempos de crisis
o cuando aún hay industria naciente; nunca competir con el sector
privado. Por medio de políticas públicas inclusivas y un buen marco
regulatorio, el estado asume el rol de facilitador y promotor.

Clementina Giraldo / CAF / Argentina
Catalina Ortiz @InnpulsaCol: Los gobiernos
son buenos para iniciar programas, pero no
para cerrarlos

43
LA INICIATIVA DE UN GOBIERNO
iNNpulsa Colombia es la unidad gubernamental creada en 2012
para promover la innovación empresarial y el emprendimiento dinámico.
Trabaja en fortalecer…
La mentalidad y cultura hacia la innovación y la iniciativa emprendedora;
El acceso a financiación a través de capital semilla,
Redes de ángeles;
Instituciones que apoyan a emprendedores.
En un año iNNpulsa Colombia ya ha invertido 92 mil millones de
pesos (más de 47 millones de USD) en 164 iniciativas de proyectos en
15 departamentos del territorio colombiano.
“Buscamos apoyar a emprendedores dinámicos y empresas
de crecimiento rápido, rentable y sostenido. Al seleccionar no
miramos sector, ni tamaño, ni fecha de calendario.”
Catalina Ortiz / Gerente General
El diálogo público-privado es clave.
Necesitamos más instituciones que funcionen como entes
privadas, pero con objetivos y visiones públicas.
Álvaro Bustos / Santiago INNova / Chile
Crear más programas para emprendedores y llevar a cabo una
evaluación rigurosa de los que existen deben ser prioridad en la
agenda política.
Andy Freire / Fundación Endeavor / Argentina
Pablo Angelelli / BID / Uruguay

44
URUGUAY Y LA COLABORACIÓN
PÚBLICO-PRIVADA
El Programa Emprender surgió para crear y fortalecer
emprendimientos que agreguen valor, capitalizando las oportu-
nidades del mercado y generando nuevos puestos de trabajo.
Este programa apoyó la creación del Fondo Emprender con
1,2 millones USD y originó la Red Emprender, un entramado de instituciones públicas, privadas, acade-
mias, cámaras empresariales y empresas. A través de la Red se ha dado servicio especializado a más de
400 emprendedores y se ha contribuido a la creación y consolidación de aproximadamente 80 nuevas
empresas dinámicas.
El FOMIN y Prospéritas Capital Partners, junto con el Laboratorio Tecnológico de Uruguay y la Corporación
Nacional para el Desarrollo– estos dos últimos, organismos públicos que se rigen por el derecho privado-,
fueron los co-ejecutores del programa.
Es clave abordar el impulso del desarrollo emprendedor desde
una perspectiva sistémica.
Funcionamiento horizontal de la Red: un nodo coordinador y
entidades con autonomía.
Los emprendedores demandan capital inteligente, disponibilidad,
rápida respuesta, disponibilidad, apoyo técnico, transferencia de
conocimiento y un espacio para validar sus ideas.
Federica Gómez Decker/ FOMIN / Uruguay

45
CREANDO UN ECOSISTEMA
DE CAPITAL EMPRENDEDOR
En el año 2000, la Agencia Brasileña de Innovación
FINEP- una empresa pública vinculada al Ministerio de
Ciencia, Tecnología e Innovación- creó con la ayuda
del FOMIN el programa INOVAR. El objetivo era apoyar
a empresas innovadoras a través de un programa
estructurado de capital emprendedor.
INOVAR se dedica, entre otros, a trabajar las habilidades de agentes del ecosistema emprendedor
y dar retroalimentación directa a gestores de fondos sobre sus estrategias. Entre los logros
destacan haber contribuido a la creación de la Asociación de Capital Emprendedor de Brasil y
haber conseguido que los fondos de pensiones comenzaran a invertir en Brasil.
En 2012 el programa ya había invertido US$1 billón en capital privado, incluyendo capital
emprendedor, y más de US$2 billones en empresas. INOVAR ha sido reconocido como un
modelo a seguir en la Región para los gobiernos que deseen estimular el ecosistema de capital
emprendedor.
“En Brasil los gestores de fondos han aprendido que todos
dependen de todos en la industria. Por eso es importante
seguir las reglas del juego”.

46
Te permite aprender de experiencias y desafíos, así como compartir
el entusiasmo por mejorar las herramientas y estrategias para
apoyar a los emprendedores. Ofrece un alto valor agregado.
Andrea Spólita / Endeavor / Uruguay
Elseminariopromueverelacionesde cooperaciónentre
participantes einstituciones, loque favorece lasbasesdel
ecosistema.
Mellevo información quenospermitirátomar atajosenla
implementación denuestraCátedraLibre de emprendedores.
Javier A. Castagné / UNNE / Argentina
Escuchasmuchasexperienciasde profesionalesenlainiciativa
emprendedoraqueaportanunaperspectivadistintayte ayudana
pensardeunamaneramás global. Tambiénte vasconunagranred
decontactos. Esoseráunaayudaparacumplir conlosobjetivosdel
Centro deDesarrollodeEmprendedoresque estamoscoordinando.
Samuel V. González / USMA / Panamá
Atraeemprendedores,institucionesacadémicas, empresas,
incubadoras einversionistas, conloque mapeaelecosistema
emprendedorlatinoamericano.
Esteseminarioes unodelosmásenriquecedoresalosque he
asistidograciasalespíritucríticoycolaborativode losexpositoresy
asistentes.
Eliana Sarris / ILAV / Argentina
Una red decontactos paramejorar nuestralabor promoviendoel
emprendimiento. Samuel Vásquez González / USMA / Panamá
Tepermiteintercambiaropinionescondistintoscolegas, ysacar
partidoaloscontenidos.
Gonzalo Villarán / FINCyT / Perú
ELLOS Y ELLAS
HABLAN

47
El acento tiene que estar en los emprendedores. Un ecosistema necesita
emprendedores que entiendan la toma de riesgo y que tengan acceso a
proveedores de servicios, quienes a su vez ayudan a los emprendedores a dar
forma a sus modelos de negocios. También se necesita un marco regulatorio
y legal que favorezca la innovación y la apuesta por el riesgo.
Para que nuestros ecosistemas avancen es clave contar con compromisos
institucionales sólidos, tanto a nivel de la sociedad civil como de gobierno.
También se necesitan estilos de liderazgo emprendedor en las organizaciones.
Hugo Kantis/ PRODEM/ Argentina

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