Análisis del sector eléctrico y proyecciones para el 2018

1. 1 Sector Eléctrico
SECTOR ELÉCTRICO:
Análisis y Proyecciones

2. 2 Sector Eléctrico
Comportamiento del PBI Global y Sector Eléctrico (Variación %)
Fuente: INEI
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017* 2018*
Índice de electricidad y agua
Índice de electricidad servicio público
Índice PBI (2007)
Entra en funcionamiento
Cerro Verde y Las Bambas
Crisis Financiera
Internacional
Punto máximo del “Boom
de la Construcción”
Los ciclos económicos están altamente relacionados con el sector eléctrico…
El crecimiento o el deterioro de la economía nacional afecta directamente al comportamiento del PBI eléctrico, es por ello que en el 2017 hemos visto un sector eléctrico venido a menos y
a su vez se espera que vuelva a tomar impulso en 2018, en línea con la recuperación de la mayoría de sectores económicas ligados a la industria e inversión.

3. 3 Sector Eléctrico
Sector eléctrico se desacelera en 2017…
En 2017 el PBI del sector eléctrico se ha desacelerado hasta 1.2% desde el 5.7% de crecimiento promedio de los últimos 5 años y se espera que para el 2018 tome un ligero impulso (3.3%)
pero aún por debajo de dicho promedio. Ello en línea con la desaceleración económica de 2017 y la incierta recuperación del 2018.
En cuanto a la generación de la energía eléctrica en 2017, ha seguido creciendo (4.8%) debido al incremento de producción de ElectroPerú, Fénix Power, Startkraft, Eghuallaga y Cerro del
Águila. Así mismo, impulsó también el inicio de operaciones comerciales de las hidroeléctricas Marañón y Viroc (Raura II), principalmente.
Por el lado de la demanda, esta se ha visto afectada por la desaceleración de sectores como la minería e industria además la caída de la construcción y el lento destrabe de proyectos de
infraestructura, tal es así que en 2017 las ventas de energía eléctrica crecieron apenas 1.9% luego de crecer 6.4% en promedio los últimos 5 años. Para el 2018 se espera una mayor tasa de
crecimiento como resultado de la recuperación de la inversión pública y privada, específicamente minería e infraestructura.
Principales Indicadores - Sector Eléctrico (2011 - 2018)
Promedio Estimado Proyección
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2012 - 2016 2017 2018
Indicadores del Entorno (var. %)
PBI Global 6.3% 6.1% 5.9% 2.4% 3.3% 4.0% 4.3% 2.4% 3.3%
PBI Electricidad y Agua 7.5% 5.1% 5.4% 4.9% 5.9% 7.3% 5.7% 1.2% 2.9%
Índice Electricidad Serv. Público 8.2% 5.9% 6.0% 5.3% 6.7% 8.3% 6.4% 1.5% 3.2%
Generación Eléctrica (miles de GW/h) 35.2 37.3 39.7 41.8 44.5 48.3 42.3 50.7 54.6
Var. % -0.6% 6.0% 6.3% 5.4% 6.6% 8.5% 6.5% 4.8% 7.8%
De origen hidráulico 20.4 20.8 21.1 21.0 22.5 23.0 21.7 27.0 30.3
Var. % -7% 2% 1% -1% 7% 2% 2.5% 17.4% 12.0%
De origen térmico 14.8 16.4 18.3 20.3 21.3 24.0 20.1 22.3 22.7
Var. % 10% 11% 12% 11% 5% 13% 0.1% -7.2% 2.0%
De origen renovable - 0.1 0.2 0.5 0.8 1.3 0.6 1.3 1.6
Var. % - 230% 131% 80% 58% 99.6% 3.6% 18.1%
Ventas de Electricidad a Cliente Final (miles
de GW/h)
31.8 33.6 35.6 37.3 39.8 43.4 37.9 44.2 45.4
Var. % 8% 6% 6% 5% 7% 9% 6.4% 1.9% 2.8%
Clientes Regulados 17.9 19.0 19.9 20.8 21.5 20.9 20.4 19.7 18.3
Var. % 9% 6% 5% 4% 4% -3% 3.2% -5.7% -7.2%
Clientes Libres 13.9 14.7 15.7 16.6 18.3 22.5 17.6 24.5 27.1
Var. % 7% 5% 7% 5% 10% 23% 10.3% 8.9% 10.8%
Tarifas Eléctricas 1/.
Hasta 100 Kw/h (precio promedio en S/) 38.7 40.5 41.6 44.2 49.4 53.7 45.9 54.2 55.6
Hasta 180 Kw/h (precio promedio en S/) 74.3 77.8 80.0 85.4 96.1 104.7 88.8 105.5 107.6
Coeficiente de Electrificación Nacional (%) 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 1.0 0.9 1.0 1.0
1/ Lima Metropolitana
Fuente: INEI, MEM, COES
Histórico

4. 4 Sector Eléctrico
*Proyectado
Fuente: INEI
Tarifas eléctricas de consumo doméstico (S/)
75.0 71.7 74.3 77.8 80.0
85.4
96.1
104.7 105.5 107.6
39.0 37.2 38.7 40.5 41.6 44.2
49.4
53.7 54.2
55.6
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017* 2018*
180 kW/h 100 kW/h
Tarifas eléctricas domésticas se mantuvieron estables en 2017…
Al cierre de 2017, las tarifas eléctricas para el consumo doméstico de la industria y residencia se
mantuvieron relativamente estables. En ese sentido, el promedio de las tarifas eléctricas domésticas
para la industria (180 Kw.h), promedió S/ 109.1 en diciembre luego de que en enero del mismo año
promediaron los S/ 108.9. En el caso de las tarifas eléctricas domésticas residencial iniciaron en
enero con un promedio de S/ 56 para terminar en diciembre en S/ 55.8.
Dada la relativa estabilidad de las tarifas promedio mensual durante el 2017, su crecimiento con
respecto a 2016 fue bastante tímido, creciendo 0.8% y 0.9% para el uso industrial y residencial
respectivamente, comparado con el crecimiento observado en 2016/2015 de 8.9% y 8.7%.
Se espera que para el 2018, las tarifas eléctricas crezcan en 2% y 2.5% para uso industrial y
residencial, respectivamente.
Fuente: INEI
Evolución de las tarifas eléctricas de consumo doméstico (180 kw/h)
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
115
E
15
F M A M J J A S O N D E
16
F M A M J J A S O N D E
17
F M A M J J A S O N D
Soles/KW.h
Fuente: INEI
Evolución de las tarifas eléctricas de consumo doméstico (100 kw/h)
35
40
45
50
55
60
E
15
F M A M J J A S O N D E
16
F M A M J J A S O N D E
17
F M A M J J A S O N D
Soles/KW.h

5. 5 Sector Eléctrico
Producción de energía eléctrica se desacelera en 2017…
La desaceleración de la producción de energía (de 8.5% en 2016 a 4.8% en 2017), fue
resultado del retroceso de la producción termoeléctrica, que a noviembre de 2017 acumuló
una caída de más de 16% con respecto al mismo periodo de 2016. Sin embargo, esto fue
compensado por el incremento de la producción hidroeléctrica, la cual en el acumulado
hasta noviembre del año pasado creció más de 20% con respecto a similar periodo de 2016.
En cuanto a la participación de producción de energía por tipo de fuente, la hidroeléctrica
volvió a posicionarse como la más representativa con 53%, posteriormente la termoeléctrica
con 44% y las energías renovables que poco a poco van adquiriendo mayor participación con
casi 3%, luego de que en 2016 tuviera una participación cercana a 2%
Producción anual de energía eléctrica (GW.h)
*Estimado
Fuente: COES
35,217
37,321
39,669
41,796
44,540
48,326
50,654
-0.6
6.0
6.3
5.4
6.6
8.5
4.8
-1.0
2.0
5.0
8.0
11.0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017*
15,000
22,000
29,000
36,000
43,000
50,000
GW.h Var. %
Producción anual de energía eléctrica por tipo de fuente (miles de GW.h)
*Estimado
Fuente: COES
20.4 20.8 21.1 21.0 22.5 23.0
27.0
14.8
16.4
18.3 20.3
21.3
24.0
22.30.0
0.1
0.2
0.5
0.8
1.3
1.3
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017*
Hidroeléctrica Termoeléctrica Renovable
Producción mensual de energía eléctrica por tipo de fuente (GW.h)
Fuente: COES
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
E
15
F M A M J J A S O N D E
16
F M A M J J A S O N D E
17
F M A M J J A S O N
Hidroeléctrica Termoeléctrica Renovable

6. 6 Sector Eléctrico
A pesar de su retroceso acumulado de 4.3% con respecto a 2016, ENGIE, aún se posiciona como la empresa generadora más importante del país con una participación de 16%, por encima
de ElectroPerú (14%) y Enel Generación (12%). Cabe mencionar que dentro de las empresas que escalaron posiciones destacan: ElectroPerú, que se posiciona de tercer a segundo lugar; y
Cerro del Águila, hidroeléctrica que inició operaciones en agosto de este año y ya está dentro del TOP 10.
Engie continúa ocupando primer lugar en la generación eléctrica…
Generación de electricidad por empresa* (GW.h)
Var. % Parti.% Var. % Parti.%
2015 2016 16/15 2016 2016 2017 17/16 2017
Engie 7,172.2 8,182.4 14.1% 17% Engie 7,496.0 7,176.5 -4.3% 16%
Enel Generación 7,246.7 7,210.7 -0.5% 15% Electroperú 6,204.6 6,380.0 2.8% 14%
Electroperú 7,171.8 6,644.2 -7.4% 14% Enel Generación 6,645.3 5,282.5 -20.5% 12%
Kallpa 5,165.7 6,014.8 16.4% 12% Kallpa 5,534.9 3,763.2 -32.0% 8%
Fenix Power 3,621.1 3,581.8 -1.1% 7% Fenix Power 3,181.8 3,710.2 16.6% 8%
Statkraft Perú 1,518.0 2,079.0 37.0% 4% Statkraft Perú 1,921.6 2,127.9 10.7% 5%
Orazul 2,207.6 2,054.3 -6.9% 4% Orazul 1,857.5 1,954.6 5.2% 4%
Egasa 1,274.2 1,345.6 5.6% 3% Eghuallaga 190.8 1,877.6 884.2% 4%
Egemsa 985.4 1,232.9 25.1% 3% Cerro Del Aguila 606.0 1,669.2 175.5% 4%
Termochilca 379.7 1,105.8 191.2% 2% Egasa 1,234.0 1,277.6 3.5% 3%
Chinango 1,123.0 941.5 -16.2% 2% Egemsa 1,112.2 1,110.6 -0.1% 2%
Resto 6,674.6 7,933.3 18.9% 16% Resto 8,105.8 8,300.4 2.4% 19%
Total 44,540.0 48,326.4 8.5% 100.0 Total 44,090.5 44,630.3 1.2% 100.0
*Sólo empresas que pertencen al SEIN
Fuente: COES-SINAC
Anual
Empresa
Enero - Noviembre
Empresa

7. 7 Sector Eléctrico
El costo marginal promedio anual del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional registró un descenso anual de 54.6% en el 2017, es decir, el costo de producir energía en el SEIN,
ante incrementos de la demanda de energía en el corto plazo, disminuyeron en más de 50% con respecto a los costos marginales de 2016.
Fuente: COES
Costo marginal promedio del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional
(US$/MW.h)
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
E F M A M J J A S O N D
2014 2015 2016 2017*
*Estimado
Fuente: COES
Costo marginal promedio anual del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional
(US$/MW.h)
21.5
23.9
30.9
26.5
25.2
14.7
21.4
11.7
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017*
Costo marginal promedio mantiene su tendencia a la baja en 2017…

8. 8 Sector Eléctrico
En el 2017, Engie mantiene liderazgo en la potencia firme…
Potencia firme por empresas (2013 - 2017*)
2013 2014 2015 2016 2017*
Partic. 2016
(%)
Partic. 2017
(%)
Engie 1,243.3 1,267.6 1,382.3 2,078.2 1,948.5 20% 20%
Kallpa Generación 843.4 1,043.1 1,053.0 1,054.4 1,609.6 10% 16%
Enel Generación 1,333.9 1,332.3 1,477.7 1,476.0 1,385.5 14% 13%
Electroperú 902.1 902.2 910.6 914.1 913.7 9% 9%
Samay I. 621.1 621.5 6% 6%
Fénix Power Perú 664.7 560.1 564.3 552.9 5% 5%
Statkraft 258.9 431.5 431.6 428.0 4% 4%
Empresa de Generación Huallaga 461.1 402.6 4% 4%
Orazul 601.6 357.1 357.2 365.8 361.8 3% 4%
Egasa 297.7 297.8 287.1 287.1 280.5 3% 3%
Celepsa 222.2 221.8 222.5 222.5 222.5 2% 2%
Termochilca 201.9 205.1 200.3 200.4 200.2 2% 2%
Termoselva 170.2 174.9 174.9 176.2 176.1 2% 2%
Minera Cerro Verde 171.5 175.2 175.3 2% 2%
Resto 1,007.5 847.2 918.5 1,451.9 962.0 14% 9%
TOTAL 6,824 7,573 8,147 10,480 10,240 100% 100%
*Anoviembre de 2017
Fuente: COES
Empresa Generadora
POTENCIA FIRME (MW)

9. 9 Sector Eléctrico
Ventas de energía eléctrica se desacelera en 2017…
Se ha estimado para el 2017, un incremento de 1.9% con respecto a 2016, lo que implica
una fuerte desaceleración, luego de que en 2016 el incremento de las ventas fuera del
orden de 9% y el promedio de los últimos 5 años haya sido de más del 6%.
Esta desaceleración ha sido resultado de la desaceleración económica vista en el primer
semestre de 2017, al lento destrabe de proyectos y la tibia recuperación de la inversión
privada.
Venta de energía eléctrica (miles de GW.h)
*Estimado
Fuente: MEM
29.4
31.8
33.6
35.6
37.3
39.8
43.4 44.2
8.7% 8.1% 5.7% 5.8% 4.8% 6.6% 9.0% 1.9%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017*
Miles de GW.h Var. %
Fuente: MEM
Venta de energía eléctrica por sector económico, 2016 (GW.h)
Industrial
55,1%
Residencial
22,5%
Comercial
20% Alumbrado
público
2,4%
Total:
43.4 mil GW.h
Fuente: MEM
Venta de energía eléctrica por sector económico, 2008 - 2016 (GW.h)
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Industrial Residencial Comercial Alumbrado público

10. 10 Sector Eléctrico
Al cierre de 2017, las empresas generadoras adquirieron el 50.1% de la participación de las ventas de energía, dejando rezagada a las distribuidoras, las que han tenido retrocesos
consecutivos en sus ventas del orden de 2.6% en 2016 y 3.7% en 2017. Cabe resaltar que este cambio de estructura subyace en que los clientes libres, los que en su mayoría son clientes de
generadoras, han tenido 8 años de crecimiento consecutivo, destacando el 2015 y 2016, donde crecieron 10.4% y 23.1%, respectivamente. Ello en desmedro de los clientes regulados, los
cuales son captados en su totalidad por las empresas distribuidoras, dichos clientes han retrocedido en 2016 (-2.9%) y 2017 (-5.7%).
Ventas de empresas distribuidoras y generadoras se equiparan…
Fuente: MEM
Venta de energía eléctrica según empresas distribuidoras (miles de GW.h)
18.2
19.8
20.9
21.9
22.8 23.5 22.9
22.0
7.0 8.6
6.0 4.7 3.9 3.1
-2.6 -3.7
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017*
Miles de GW.h Var. %
Fuente: MEM
Venta de energía eléctrica según empresas generadoras (miles de GW.h)
11.2
12.1 12.7
13.7
14.5
16.3
20.5
22.2
11.4
7.4
5.3
7.7 6.4
11.9
25.8
8.2
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017*
Miles de GW.h Var. %

11. 11 Sector Eléctrico
En el 2016, las empresas distribuidoras con mayor volumen de ventas totales a clientes finales (libres y regulados) fueron: Luz del Sur y Edelnor, con participaciones del orden de 30.8% y
29.6%, respectivamente.
Venta de energía según distribuidora: Luz del Sur escala al primer lugar
Fuente: MEM
Venta de energía eléctrica según distribuidora, 2016 (GW.h)
7,049.0
6,782.4
1,797.2
1,268.1
1,005.9
793.4
765.2
733.3
724.7
587.4
1,379.9
Luz del Sur
Enel Distribución
Hidrandina
Electronoroeste
Seal
Electro Dunas
Electrocentro
Electro Oriente
Electronorte
Electro Sur Este
Resto

12. 12 Sector Eléctrico
Al cierre de 2016, las ventas de energía de las generadoras mantuvieron su estructura, debido a que Engie y Enel Generación mantuvieron el liderazgo con participaciones de 25.2% y 18.1%
del total de las ventas realizadas por empresas generadoras.
Venta de energía según generadora: Engie contínúa en el primer lugar…
Fuente: MEM
Venta de energía eléctrica según generadora, 2016 (GW.h)
5,169.4
3,698.5
3,611.1
2,837.0
960.6
852.4
629.5
612.7
369.1
338.3
250.0
183.2
157.9
153.1
657.8
Engie
Enel Generación
Electroperú
Kallpa
Starkraft
Celepsa
Egenor
Huanza
Shougang
Luz del Sur
Termochilca
San Gabán
Egemsa
Temoselva
Resto

13. 13 Sector Eléctrico
Venta de energía eléctrica por departamento, 2016 (Part. %)
Fuente: MEM
Lima
37.5%
Arequipa
11.1%
Ica
5.1%
Cusco
4.4%
Ancash
4.3%
Callao
4.1%
Moquegua
4.1%
La Libertad
3.7%
Piura
3.0%
El mayor consumo de energía eléctrica del país lo concentró Lima con una participación de 37.5%, seguido de Arequipa (11.1%) e Ica (5.1%).
Zona Sur es la que concentró el mayor consumo de energía…
Zona Sur
concentra más
del 60%
Venta de energía eléctrica por departamento, 2016 (Part. %)
Fuente: MEM
37.5%
11.1%
5.1%
4.4%
4.3%
4.1%
4.1%
4.1%
3.7%
3.0%
2.6%
2.1%
1.8%
1.6%
1.1%
9.2%
Lima
Arequipa
Ica
Cusco
Ancash
Junín
Callao
Moquegua
La Libertad
Piura
Apurímac
Cajamarca
Pasco
Lambayeque
Puno
Resto