1. INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR DE
COATZACOALCOS
ALUMNO: ZAPATERO TEOBA ULISES
MATERIA: FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE
PROYECTOS DE INVERSIÓN
DOCENTE: M.I. PATRICIA GAMBOA RODRÍGUEZ
UNIDAD IV
ESTUDIO FINACIERO

2. 4.1 OBJETIVO GENERAL Y
ESTRUCTURACION
El objetivo general es conocer y familiarizarse con los
principales estados financieros de cualquier empresa
moderna para posteriormente poderlos analizar e
interpretar.
Los objetivos específicos es determinar la
importancia, características, estructuración y contenido de
cada uno de los estados financieros básicos y secundarios
empresa moderna.

3. 4.2 DETERMINACIÓN DE
COSTOS
La determinación de costos es una parte importante
para lograr el éxito en cualquier negocio. Con ella
podemos conocer a tiempo si el precio al que
vendemos lo que cubrir todos los costos de
funcionamiento de la empresa.
Los costos nos interesan cuando están
relacionados directamente con la productividad
de la empresa, es decir nos interesa
particularmente el análisis de las relaciones entre
los costos, los volúmenes de producción y las
utilidades.

4. La determinación de costos permite conocer:
 Cual es el costo unitario de un articulo, esto es
lo que cuesta producirlo
 Cual es el precio a que debemos venderlo
 Cuales son los costos totales en que incurre la
empresa.

5. Cual es el nivel de ventas necesario para que la
empresa aun que no tenga utilidades, tampoco
tenga perdidas.
 Que volumen de ventas se necesita para
obtener una utilidad deseada.
 Como se pueden disminuir los costos sin
afectar la calidad del articulo que se produce.

6. 4.2.1 COSTOS DE
PRODUCCIÓN
Los costos de producción o manufactura están
originados en la actividad de transformar materias
primas en productos terminados. Se clasifican a su
vez en costos directos de producción, costos fijos y
gastos generales de fabricación.
Materia prima
es uno de los costos de mayo valor en la industria, la
cantidad de materia prima se obtiene de balances
de materiales como un valor de consumo por
unidad de producto.

7. MANO DE OBRA:
Los requerimientos de mano de obra se pueden
calcular como el numero de operaciones por
turno y luego se multiplica por el numero de
turnos al día de operación.
MANO DE OBRA POR EQUIPOS DE
PROCESOS:
Para cada tipo de equipo se calcula el numero
de horas-hombre por turno, de forma que se
adiciona la mano de obra requerida en los
diferentes equipos para obtener la cantidad
total.

8. 4.2.2 costos de
administración
Los relacionados con la administración general
de la empresa comprende los salarios de
administración, secretarias, contabilidad, sumin
istros y
consumos, comunicaciones, depreciación de
equipos de oficina, amortización de diferidos en
el área de administración. Se estima entre 20%
a 30% del costo de mano de obra.

9. 4.2.3 COSTOS DE VENTAS
Se pueden clasificar en dos grandes ramas: los
gastos de comercialización y los gastos de
distribución.
GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN:
Entre los gastos de comercialización podemos
distinguir los siguientes: sueldos y
salarios, comisiones de vendedores, gastos de
representación, viajes, viáticos, gastos de
publicidad, asistencia técnica a
clientes, papelería y útiles de oficina.

10. Gastos de distribución:
Entre los gastos de distribución podemos
enunciar los siguientes: sueldos y salarios de
supervisores, secretarias, impulsadoras, cond
uctores de vehículos de reparto y auxiliares;
fletes, empaques y envases además de la
operación de los puntos de ventas y
almacenes.

11. 4.2.4 COSTOS FINANCIEROS
Los costo financieros son las retribuciones que
se deben pagar como consecuencia de la
necesidad de contar con fondos para
mantener en el tiempo activo que permitan el
funcionamiento operativo de la compañía.
Dichos activos requieren financiamiento y así
existen terceros o propietarios que aportan
dinero quienes demandan una compensación
por otorgarlo, dado que el dinero tiene un valor
en el tiempo

12. Dicha compensación se llama interés y
para la empresa que recibe los fondos
representa un costo. Costo de
financiación, es el responsable a la
obtención de fondos aplicados al
negocio.

13. 4.3 CRONOGRAMA DE
INVERSIONES
En el cronograma de inversiones se pueden
observar las fechas en las cuales se deben
realizar las diferentes inversiones en
activos fijos para la propuesta en marcha
del proyecto. Esto se realiza con el fin de
que los recursos no queden inmovilizados
innecesariamente en los periodos previstos
si llegara a existir inversiones de remplazo
entonces habrá que determinar el
momento exacto en que se efectivice.

14. CRONOGRAMA DE INVERSIONES PRE-OPERATIVAS:
Esta etapa se inicia desde el primer desembolso hasta que el
proyecto entre en funcionamiento durante esta etapa el
proyecto solo tiene desembolsos sin generar ingreso
alguno, por cuanto no se produce el bien o servicio que
permita obtener ingresos con la venta del producto.
CRONOGRAMA DE INVERSIONES OPERATIVAS:
En esta se inicia desde aquel momento que el proyecto entra
en operación y termina al finalizar la vida útil del mismo. A
partir de esta fase se generan ingresos. Durante la etapa
operativa pueden llevarse a cabo inversiones en activos
fijos, como resultado de la ampliación de la planta y
reposición o reemplazo de activos.

16. 4.4 DEPRECIACIONES Y
AMORTIZACIONES
La depreciación es la disminución del valor de propiedad de un activo
fijo, producido por el paso del tiempo, desgaste por uso, el
desuso, insuficiencia técnica, obsolescencia u otros factores de
carácter operativo, tecnológico, tributario, etc.
MÈTODO DE LA LÍNEA RECTA
Es el método más sencillo y el más comúnmente usado, se basa en el
supuesto que la depreciación es una función del tiempo y no del uso.
De este modo se supone que los servicios potenciales del activo fijo
declinan en igual cuantía en cada ejercicio, y que el costo de los
servicios es el mismo, independientemente del grado de utilización.
FORMULA:

17. AMORTIZACIÓN
Amortizar es el proceso de cancelar una deuda con sus
intereses por medio de pagos periódicos.
El éxito en el desarrollo de un esquema de amortización
dependerá exclusivamente del buen criterio del
financista para interpretar las condiciones
económicas y desarrollo futuro de su comunidad.
Amortización gradual
Este consiste en un sistema por cuotas de valor
constante, con intereses sobre saldos. En este tipo
de amortización, los pagos son iguales y se hacen en
intervalos iguales.
Esta forma de amortización fue creada en Europa y es
la más generalizada y de mayor aplicación en el
campo financiero; es una aplicación de las
anualidades. El problema resuelto muestra una de
las modalidades de la amortización gradual.

18. El capital de trabajo tiene dos definiciones:
Capital de trabajo bruto: equivale al activo
corriente de la empresa. Representa las
inversiones a corto plazo y esta compuesto por
partidas como caja bancos, valores
negociables, cuentas por cobrar
comerciales, otras cuentas por
cobrar, existencias y cargas diferidas.
Capital de trabajo neto: consiste en la diferencia
de activo corriente menos pasivo corriente, es
decir, inversiones a corto plazo menos
financiamiento de terceros a corto plazo.

19. 4.6 ESTIMACIÓN DE
PRESUPUESTOS
La estimación correcta de los presupuestos de
construcción de la infraestructura contribuye
en forma importante al éxito del proyecto, por
el contrario presupuestos insuficientes o
cambios imprevistos en los diseños que
encarezcan los costos son responsables de
muchos fracasos pues los mayores costos
reducen el capital de trabajo y afectan la
capacidad operativa de la industria.

20. 4.5 CAPITAL DE TRABAJO
El concepto de capital de trabajo tiene distintas
aceptaciones que dependen del
profesionalismo que haga referencia al termino.
A fin de uniformizar conceptos discutiremos
brevemente la definición.

21. 4.6.1 INGRESO.
En la elaboración de los presupuestos, se tiene
en cuenta la información recolectada en los
estudios de mercado, estudio técnico y la
organización del proyecto ya que unos
originan los ingresos y otros los gastos e
inversiones.
la proyección de los ingresos financieros
obedecen a otras variables adicionales , tales
como .colaboración de excedentes de caja en
el mercado financiero lo cual genera intereses
y rendimientos que sirven para aumentar los
ingresos del proyecto.

22. Se deben establecer las estrategias que utilizara
la administración en aspectos como:
 Las ventas
 Manejo de efectivo
 Manejo del inventario
 Las inversiones temporales
 las compras administración de cartera
 Los dividendos
 Las amortizaciones

23. 4.6.2 EGRESO.
Aquí se presenta la secuencia de los egresos
previstos a partir de la fase de ejecución del
proyecto. Para ello se toma como base el
calendario de las inversiones contempladas y
las previsiones para la vida útil del proyecto
en los cuales los egresos de operación y los
otros egresos se comportan de modo
aproximadamente constante.

24. Los egresos se distribuyen en tres :
Egreso de operación: partiendo de los datos que sirvieron de
base para le calculo de la capacidad instalada en el
estudio técnico puede prever el costo operacional en los
años de vida útil del proyecto.
Egresos de inversión: para los cuales se utilizan los datos
que están discriminados en el calendario de inversiones y
montaje analizados en el estudio técnico.
Otros egresos: son aquellos gastos que no obedecen a las
operaciones habituales de la empresa tales como
multas, demandas, perdida en colocación de activos
financieros.

25. 4.6.3 UTILIDADES.
En las entidades lucrativas se denomina
Utilidad o Pérdida a la diferencia entre
los Ingresos y los Egresos, según el
caso.
Utilidad o Pérdida bruta es la diferencia
entre el valor de las ventas y el costo de
las mismas.
La Utilidad o Pérdida neta es la diferencia
entre la Utilidad bruta y los Gastos de
operación.

26. 4.7 PUNTO DE
EQUILIBRIO.
El punto de equilibrio es la cantidad de ingresos
que igualan a la totalidad de costos y gastos en
que incurre normalmente la empresa.
Ventajas:
Establecer la relación costo-volumen-utilidad, es
decir, la variación que sufre el punto de
equilibrio a medida que cambian dichos costos.
Conocer el volumen de ventas o ingresos
necesarios para cubrir los costos totales de la
empresa.

27. 4.7.1 ESTADO DE
RESULTADOS.
El estado de resultados determina la utilidad o
perdida que una unidad económica tiene en un
periodo comprendido entre dos fechas y
muestra además la forma en que se llego a
estas utilidades o perdidas.

28. 4.7.2 BALANCE GENERAL PRO
FORMA
Conocido como balance general pro forma
contiene los rubros que constituirán los
activos de la empresa, es decir, los bienes
adquiridos y pasivos para realizar el
proyecto.

29. ACTIVOS DE LA EMPRESA
 ACTIVO CIRCULANTE: Son los bienes y recursos que
se pueden convertir rápidamente en efectivo, dentro de
los cuales se tienen efectivo en caja y bancos, cuentas
por cobrar, inventarios y valores negociables.
 ACTIVO FIJO: Son los bienes físicos o tangibles que se
utilizan el la actividad productiva y comercial de la
empresa tales como terreno, edificios y
construcciones, maquinaria y equipo, equipo de
transporte, equipo de oficina.
 ACTIVO DIFERIDO: Son los bienes intangibles
necesarios para constituir y operar la empresa y que son
útiles exclusivamente a ésta tales como: costos de
estudios y proyectos, gastos notariales, gastos
preoperativos, instalaciones, etc.

30. 4.7.3 ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN
DE RECURSOS PRO FORMA
Es el estado que muestra: El origen de los
recursos, constituido por disminuciones al
activo, aumentos al pasivo y aumentos al
capital.
APLICACIÓN DE LOS RECURSOS:
 Son cuatro los que se pueden denomina
fuente de recursos:
 Pérdidas en los resultados de los
ejercicios, disminuciones en los valores del
pasivo, aumento en los valores del activo.

31. 4.7.4 ESTADOS FINANCIEROS PRO
FORMA
Los presupuestos de entradas y salidas de
efectivo solo proporcionan información sobre
las posiciones prospectivas futuras del
efectivo de una empresa, mientras que los
estados pro forma incluyen cálculos
esperados de todos los activos y
pasivos, además de los rubros del estado de
resultados.
Estados financieros esperados en el
futuro, basados en las condiciones que los
directores esperan encontrar y las acciones
que planean emprender.

32. REFERENCIAS
HAMILTON, M. & PEZO, A. (2005). FORMULACIÓN Y
EVALUACION DE PROYECTOS TECNOLÓGICOS
EMPRESARIALES APLICADOS. 1ª. ED. BOGOTA:
CONVENIO ANDRES BELLO.
FERNÁNDEZ, S.(2007). LOS PROYECTOS DE INVERSION:
EVALUACION FINANCIERA. 1ª. ed. CARTAGO:
EDITORIAL TECNOLOGICA DE COSTA RICA.
BACA, G. (1995). EVALUACIÓN DE PROYECTOS, 3ª ed.
MEXCO: MC. GRAW HILL.
FERNÁNDEZ, S.(2007). LOS PROYECTOS DE INVERSION:
EVALUACION FINANCIERA. 1ª. ed. CARTAGO:
EDITORIAL TECNOLOGICA DE COSTA RICA.