Razones
Financieras

Razones
Financieras

INTRODUCCIÓN
Empezaremos por definir que es una Razón Financiera: es
la relación entre dos cantidades de los Estados Financieros
de una empresa, la que se obtiene dividiendo una cantidad
entre otra.
El propósito de usar razones en los análisis de los estados
Financieros es reducir la cantidad de datos a una forma
práctica y darle un mayor significado a la información.

Se utilizan cuatro tipos de razones:
Razones de liquidez
Razones de apalancamiento
Razones de actividad
Razones de rentabilidad

RAZONES DE LIQUIDEZ
• Miden la capacidad de la empresa para cumplir
compromisos de corto plazo entre sus activos
líquidos, estas razones particularmente interesan a
los acreedores. También están incluidas caja y
otros activos tales como valores negociables e
inventarios, cualquiera de los cuales se pueden
vender para generar fondos. La clasificación es:

• RAZÓN CORRIENTE:
Medida de capacidad para reunir fondos
para cumplir con las obligaciones y el
RESULTADO representa el numero de
veces que el AC puede ser frente al PCP.
• RAZÓN DE LIQUIDEZ:
Mide la capacidad para cumplir las
obligaciones de corto plazo a partir de sus
activos mas líquidos y el RESULTADO
representa el numero de veces que el AC
sin considerar la eventual de la realización
del inventario puede hacer frente al PCP.
• CAPITAL NETO DE TRABAJO:
El RESULTADO indica el monto con el que
realmente se cuenta para trabajar después
de cubrir las obligaciones de corto plazo.
= activos corrientes
pasivos corrientes
activos corrientes
= -inventario
Pasivos corrientes
= activo circulante
pasivo de corto plazo

RAZONES DE
APALANCAMIENTO
 Miden la deuda total de la empresa, reflejan la capacidad de la
compañía para cumplir sus obligaciones de deuda de corto y
largo plazo, estas razones son importantes para los
acreedores ya que reflejan las utilidades de la empresa;
también son importantes para los accionistas ya que los pagos
de interés son un gasto para la empresa que aumenta con
mayor deuda ya que se puede llegar hasta la quiebra y se
clasifica en:

• RAZÓN DE DEUDA:
Se utilizan los datos del balance, el
RESULTADO representa el porcentaje
de fondos que adeuda una empresa o
lo que es lo mismo cuantos centavos se
adeudan por cada peso que hay en el
activo.
RAZÓN DE DEUDA-PATRIMONIO:
Es igual a la deuda de la empresa
dividido por su patrimonio, donde la
deuda se puede definir como deuda
total, deuda a largo plazo, u
obligaciones corrientes.
.
= total de deuda
activo total
= deuda a largo plazo
patrimonio

• RAZÓN DEL NUM. DE VECES QUE SE
GANA EL INTERÉS:
Refleja la capacidad de pagar el interés
anual sobre su deuda a partir de sus
utilidades, el RESULTADO es el numero de
veces que la utilidad es disminuida con un
determinado nivel de gastos por intereses.
• RAZÓN DE PROTECCIÓN A CARGOS
FIJOS:
Los cargos fijos incluyen todos los
desembolsos en dólares fijos, incluyendo
intereses sobre deuda, contribuciones a
fondos de amortizaciones y pagos de
arrendamiento y el RESULTADO representa
el numero de veces que la utilidad se puede
ver disminuida por un determinado nivel de
gastos financieros y por arrendamiento sin
que éste genere perdidas.
= EBIT
gasto de interés
= utilidad antes de ISR y PTU
Gtos. Fin. + Gtos. De
arrendamiento

RAZONES DE ACTIVIDAD
 Muestran la intensidad con la cual la empresa utiliza sus activos para
generar ventas. Estas razones indican si las inversiones de la empresa
en activos de largo y corto plazo son muy pequeños o muy altas.
Si la inversión en un activo es muy grande podría ser que los fondos
ligados a este activo se debieran utilizar para propósitos inmediatos más
productivos y las formulas son las siguientes:

• ROTACIÓN DE INVENTARIO:
Se utilizan datos del Balance General y
del estado de Pérdidas y Ganancias y el
RESULTADO representa el cambio
significativamente de los Inventarios
durante un periodo de tiempo.
• PERIODO PROMEDIO DE
COBRO:
Es una medida de cuanto tiempo toma
desde el momento en que se efectúa la
venta hasta el momento en que se cobra
el efectivo de los clientes y su
RESULTADO indica la eficiencia de la
empresa para cobrar sus ventas y
también refleja la política de crédito de la
empresa.
= costo de bienes vendidos
inventario promedio
= cuentas por cobrar
Ventas a crédito promedio
por día

• ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS:
Indica que tan intensivamente se están
utilizando los activos fijos de la empresa y
su RESULTADO el valor de la producción
que se esta obteniendo en relación con el
activo fijo con que cuenta la empresa.
• ROTACIÓN DE ACTIVOS
TOTALES:
El RESULTADO Refleja que también
los activos de la compañía se están
utilizando para generar ventas.
= ventas
Activos fijos
= ventas
Activos totales

RAZONES DE RENTABILIDAD
Miden el éxito de la empresa al ganar un
retorno neto en ventas o en una inversión,
ya que la utilidad es el objetivo final de la
empresa y se clasifica en:

• MARGEN BRUTO DE
UTILIDAD:
Refleja la efectividad de la política
de precios y de eficiencia de
productividad y su RESULTADO
representa el porcentaje de utilidad.
• MARGEN NETO DE
OPERACIÓN:
Indica la rentabilidad de ventas
antes de gastos, de impuestos e
interés y el RESULTADO representa
la efectividad de producción y ventas
del producto al generar ingresos
antes de impuestos.
= resultado del ejercicio
ventas netas
= ingresos de operación
ventas

• MARGEN DE UTILIDAD EN VENTAS:
Refleja la política de precios relativa a
los costos, un índice útil para la toma
de decisiones.
• RETORNO EN ACTIVOS TOTALES:
Es el retorno total después de
impuestos de la empresa para los
accionistas y prestamistas y el
RESULTADO representa el porcentaje
de utilidad.
• RETORNO EN PATRIMONIO:
El objetivo de la administración es
generar el máximo retorno en la
inversión de los accionistas de la
empresa.
= ingreso neto
ventas
= ing. Netos + gtos. de int.
activos totales
= ing. netos para accionistas.
comunes
Patrimonio para accionistas.
comunes

Referencias Bibliográficas
• Besley, S., & Brigham, E. (2008). Fundamentos de
Administración Financiera. Cengage Learning.
• García Padilla, V. (2014). Introducción a las Finanzas.
Grupo Editorial Patria.
• García Padilla, V. (2015). Análisis Financiero: Un enfoque
integral. Grupo Editorial Patria.
• Morales Castro, A. (2014). Planeación Financiera. Grupo
Editorial Patria.
• Stanley, B. (2013). Fundamentos de administración
financiera. McGraw Hill.