CONTABILIDAD FINANCIERA: SISTEMA DE INFORMACIÓN PARA LA TOMA DE DECISIONES

CONTABILIDAD
FINANCIERA
Óscar Talavera V.
MAESTRÍA EN
ADMINISTRACIÓ
N DE EMPRESAS
Arequipa,
Enero 2015

 Una empresa es una organización en donde se
procesan recursos y bienes. Estas pueden tener
distntos fnes.
 Lucratva. Cuyo principal fn es maximizar las
utlidades, enténdase esta, como la diferencia entre
los ingresos generados por los clientes a cambio de los
bienes y servicios proporcionados por la empresa.
 No lucratva. Son aquellas que brindan benefcios a la
sociedad sin recibir ningún pago a cambio. Ejemplo:
investgaciones médicas, conservación de recursos
naturales.
EMPRESA

 El objetvo de cualquier empresa, es generar
rentabilidad; para lo cual, la organización debe
generar valor.
 La creación de valor, se produce cuando los
accionistas reciben más de lo mínimo que esperaban
ganar por invertr su dinero en la empresa.
OBJETIVO DE UNA EMPRESA

 Manufactureras. Son aquellas que transforman insumos en
productos terminados a través de sus procesos productvos.
Ejemplos: Nestle.- yogurt, leche evaporada, cereales; Topy Top.-
prendas de vestr.
 Mercantles. Son aquellas que compran y venden productos
terminados, no los fabrican. Ejemplos: Tay Loy.- juguetes; Radio
Shack.- artculos electrónicos de consumo.
 De servicios. Son aquellos que sus productos no son bienes
tangibles. Ejemplos: Casa Grande, Sheraton: Servicios
Hoteleros, Banco de Crédito.- servicios fnancieros; OncoSalud:
servicios de Salud
TIPOS DE EMPRESAS

 Tradicionalmente se ha defnido a la contabilidad como “el
lenguaje de los negocios”.
 En la actualidad se le concibe como un sistema de información
integrado a la empresa cuyas funciones son: recolectar,
clasifcar, registrar, resumir, analizar, interpretar y comunicar
la información fnanciera de la organización a los diferentes
usuarios para que puedan formular juicios y tomar decisiones.
Defnición de
Contabilidad

 Una empresa es esencialmente un cierto número de
usos de fondos (llamados activos). Estos usos de
fondos son financiados por recursos financieros de
diversos orígenes: los propietarios o accionistas y
los prestamistas (llamados pasivos y patrimonio)
Empresa desde el punto
de vista fnanciero

FINANCIERA
Sistema de información que
expresa en términos monetarios
las transacciones que realiza
una entdad económica con el
fn de proporcionar información
a usuarios de la organización.
ADMINISTRATIVA
Sistema de información al
servicio de las necesidades
internas de la administración
para la toma de decisiones.
Clases de contabilidad

FINANCIERA
Usuarios externos.
Información de eventos pasados.
Se rige bajo los PCGA
ADMINISTRATIVA
Usuarios internos.
Información enfocada hacia el
futuro.
Preparada de acuerdo con las
necesidades de los gerentes u
otros usuarios.
Diferencias
Clases de contabilidad

Consta de:
 Personal
 Procedimientos
 Mecanismos
 Registros utilizados
Todo ello para desarrollar la información contable y
para transmitir dicha información a quienes toman
decisiones
Sistema Contable

 Recolecta información sobre las transacciones
de negocios
 Interpreta y registra los efectos de tales
transacciones.
 Clasifca sus efectos.
 Resume y comunica la información.
Funciones básicas del Sistema
Contable

¿Cómo se comunica la
información contable?
La comunicación de la información económica y
fnanciera se efectúa a travérs de los
denominados estados fnancieros de propósito
general.

¿A quiénes se comunica la
información contable?
Entre los usuarios de los estados fnancieros se
incluye a inversionistas actuales o potenciales,
trabajadores, prestamistas, proveedores, clientes,
el Estado (agencias gubernamentales) y el público
en general.

 Propietarios e Inversionistas. Información relacionada
al riesgo y rendimiento del capital invertido.
 Empleados. Información sobre la capacidad de la
empresa para hacer frente a sus obligaciones como
empleador.
 Administradores. Información sobre el desempeño,
sobre la situación financiera y variaciones en los
resultados de la empresa con fines de planeamiento y
control
Grupos de interés

Clientes. Información sobre la continuidad de
la empresa y su capacidad de garantizar un
flujo suficiente de productos y servicios.
Acreedores. Se interesan por información
relativa a la capacidad de la empresa para
asumir sus compromisos de pagos que pueden
ser a corto, mediano y largo plazo.
Gobierno. Como fizcalizador para la obtención
de impuestos, contribuciones y otros tributos.
Grupos de interés

Los Principios de Contabilidad Generalmente
Aceptados (PCGA) son un conjunto de reglas
generales y normas que sirven de guía en la
formulación de los estados financieros. Su fin
es uniformizar el criterio ante situaciones y
hechos que podrán llevar a más de una forma
de registro garantizando la comparabilidad de
los estados financieros.
Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados

 Empresa en marcha
 Entdad Separada
 Valuación de Costo
 Realización
 Periodo
 Uniformidad
 Moneda Legal o Curso Legal
 Partda Doble
 Registro
 Prudencia
 Devengado
 Compensación
Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados

PCGA: EMPRESA EN
MARCHA
Considerado como de funcionamiento. Este
principio implica la permanencia de la empresa en
el mercado, es decir, que sus actividades no serán
interrumpidas y seguirá operando de manera
indefnida.

PCGA: ENTIDAD SEPARADA
Considera la personifcación de la empresa, es
decir, la independencia económica y fnanciera de
los accionistas, acreedores, deudores, etc. El
sistema contable no solo debe estar al servicio de
los gestores de la empresa sino tambiérn de los
propietarios. La entidad tiene vida propia y es
sujeto de derechos y obligaciones.

PCGA: VALUACION DE
COSTO
Los bienes y derechos deben valuarse a su costo de
adquisición o fabricación, salvo que ocurran
fenómenos posteriores que exijan un ajuste en su
costo, como por ejemplo la infación.
El valor de costo (de adquisición o de producción)
constituye el criterio principal y básico de la
valuación que condiciona la formulación de los
estados fnancieros, en correspondencia con el
concepto de “empresa en marcha”, razón por la
cual esta norma adquiere el carácter de postulado
fundamental de acuerdo con las normas
internacionales de contabilidad.

PCGA: REALIZACIÓN
Se debe considerar una compra o una venta como
efectuada, una vez realizada la operación
económica de compra y/o venta, no antes.

PCGA: PERÍODO
Bajo la premisa de “empresa en marcha” es
necesario medir el resultado de la gestión de
tiempo en tiempo, sea por razones
administrativas, legales, fscales o, para cumplir
con compromisos fnancieros. El lapso que media
entre una fecha de medición y otra se llama
período.

PCGA: UNIFORMIDAD
Si se adopta un determinado mértodo de
contabilidad, este deben ser aplicados de un
ejercicio a otro. Un mértodo uniforme permite una
mejor comparabilidad de los Estados Financieros
de un periodo a otro.

PCGA: MONEDA COMÚN O CURSO
LEGAL
Los estados fnancieros refejan información sobre
el patrimonio y recursos de la empresa y estos
deben poder agruparse y compararse, para ello
deben expresarse en moneda nacional, salvo que
se pida autorización a la SUNAT.

PCGA: PARTIDA DOBLE
Se deben registrar todos los hechos contables que
permitan una modifcación en las cuentas de
activo, pasivo y patrimonio, los cuales deben
tomar un valor igual en ambos casos cumpliendo
con el postulado No hay cargo sin abono ni abono
sin cargo.

PCGA: REGISTRO
Las operaciones se registran cuando surgen los
derechos y obligaciones que de ella se derivan.

PCGA: PRUDENCIA
Los benefcios se contabilizan únicamente cuando
los reales o se venden, las perdidas se contabilizan
cuando son previsibles o se pueden cuantifca.
Este principio general se puede expresar tambiérn
diciendo: contabilizar todas las perdidas cuando se
conocen y las ganancias solamente cuando se
hayan realizado.

PCGA: DEVENGADO
Los ingresos, costos y gastos se reconocen a
medida que se ganan o se incurre en ellos,
independientemente de si se han cobrado o
pagado, respectivamente.
Asimismo, los ingresos, costos y gastos, se deben
registrar en los estados fnancieros de los períodos
a los cuales corresponden.

PCGA: COMPENSACIÓN
Las cuentas del activo y pasivo así como los
ingresos y gastos no se compensan, sino que cada
uno de ellos se presentan con su saldo. Ejemplo: Si
una empresa tiene que pagar intereses por los
prestamos que ha solicitado, pero tambiérn recibe
intereses de otras cuentas, estos dos saldos no se
compensan, sino que uno aparecerá como ingreso
y otro como gasto.

SOLUCIÓN CASO 1
1. Devengado
2. Registro
3. Entdad separada
4. Uniformidad
5. Valuación al costo
6. Registro
7. Entdad Separada
8. Moneda común o curso legal
9. Empresa en marcha
12. Realización
13. Entdad Separada
15. Registro/devengado
16. Compensación/ prudencia

ESTADOS
FINANCIEROS
Arequipa,
Enero 2015
MAESTRÍA EN
ADMINISTRACIÓ
N DE EMPRESAS

Estados fnancieros de propósito
general
Para satisfacer los propósitos generales de los
inversionistas y del público interesado, se
requieren los siguientes estados fnancieros
considerados básicos:
 Balance General
 Estado de Ganancias y Pérrdidas
 Estado de Flujos de Efectivo

Objetivos de los estados
fnancieros
 Proporcionar información sobre recursos
económicos, derechos sobre los recursos y
cambios en los recursos y en los derechos
 Proporcionar información de utilidad para la
evaluación de la cantidad, oportunidad e
incertidumbre de los fujos de efectivo
 Proporcionar información útil para tomar
decisiones de inversión y de fnanciamiento
(crérdito)

 Utilidad, para la toma de decisiones.
 Integridad, debe contener toda la información necesaria.
 Imparcialidad, la información financiera no debe tener como
objetivo satisfacer aspectos particulares, sino que debe ser
pluralista e integral.
Requisitos a satisfacer por los
estados fnancieros

 Comparabilidad, los estados contables deben ser
comparables entre los mismos de una empresa o con las de
otras.
 Comprensibilidad, por todos los usuarios
 Verificabilidad, los datos expuestos deben ser verificables o
comprobables.
 Confiabilidad, los datos deben ser confiables.
Requisitos a satisfacer por los
estados fnancieros

Fotografa
Situación a una
fecha
determinada
Balance
General
Situación
Financiera
Por un periodo
determinado
Estado de
Ganancias
y Pérrdidas
Situación
Económica
Video
Estados Financieros

Elementos de los Estados
Financieros
1) Activo
2) Pasivo
3) Patrimonio
4) Ingresos
5) Gastos

Activo
Un activo es un recurso que controla la empresa
como resultado de hechos pasados, cuyos
benefcios económicos futuros se espera que fuyan
a la empresa.

Pasivo
Un pasivo es una obligación presente de la
empresa como resultado de hechos pasados
previérndose que su cancelación produzca para la
empresa una salida de recursos con benefcios
económicos incorporados.

Patrimonio
Es la participación o interérs residual en los activos
de la empresa despuérs de deducir los pasivos.

Las cuentas de los estados
fnancieros
Todas las transacciones que efectúa una empresa
pueden clasifcarse en algunas de las siguientes
cuentas contables:
1) Activo
2) Pasivo
3) Patrimonio
4) Ingresos
5) Gastos
Balance General
Estado de Resultados

LA ECUACIÓN CONTABLE
ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO NETO

La partida doble
Según el sistema de partida doble, cada
transacción afecta al menos dos cuentas. En otras
palabras, a cada cargo o dérbito en una cuenta, le
corresponde uno o más abonos o crérditos en
otras cuentas contables, de tal manera que el
total de cargos coincida con el total de abonos.

 Es el documento que describe la situación fnanciera de una
empresa a una fecha determinada, considera todas las partes
del actvo, pasivo y patrimonio neto.
 Permite evaluar los siguientes aspectos de una empresa:
 La liquidez o capacidad de pago en el corto, mediano y largo plazo.
 El nivel de Endeudamiento.
 Gestón de los actvos de la empresa.
El Balance General

 Nos informa la posición
fnanciera de la empresa.
 Actvo: Act. Corriente, Act. No
corriente.
 Pasivo: Pas. Corriente, Pas. No
corriente
Activo
Pasivo
Patrimon
io

ACTIVO = PASIVO +
Ecuación de Equilibrio
Activo Corriente
(activo circulante)
Activo No Corriente
(Activo fjo)
Pasivo Corriente (de
corto plazo)
Pasivo No Corriente
(de largo plazo)
Patrimonio
A
C
T
I
V
O
P
A
S
I
V
O
PATRIMO
NIO

Balance General
ACTIVO CORRIENTE
Activo
Corriente
(activo
circulante)
Activo No
Corriente (Activo
fjo)
Pasivo Corriente
(de corto plazo)
Pasivo No
Corriente (de
largo plazo)
Patrimonio

Componentes del Balance General
• Activo : se refere a todo aquello que le pertenece a la
empresa y se clasifcan según su grado de liquidez, es
decir, la facilidad con la que se pueden convertir en
efectivo. Se ordenan según el grado de liquidez, de
mayor a menor grado. Se dividen en Activo Corriente y
Activo No Corriente.
• Activo Corriente: son aquellos Activos con mayor
grado de liquidez (aquellos que se pueden convertir
en efectivo en un período máximo de un año, es
decir, el ciclo normal de operación de un negocio).
Estas partidas deben ser convertidas en efectivo o
absorbidas durante el ciclo operacional de la
empresa. Entre ellos tenemos: Caja y Bancos,
Valores negociables, Cuentas por Cobrar, Otras

Caja y bancos: EFECTIVO
Caja
Fondos fjos
Efectivo en tránsito
Cuentas Corrientes
Certifcados bancarios
Depósitos
Inversiones Disponibles
Balance General:
Activo Corriente

CUENTAS POR COBRAR
Facturas, boletas
Anticipo de Clientes
Letras por cobrar
Cobranza Dudosa
Otras cuentas por cobrar
Balance General:
Activo Corriente

 Son derechos exigibles originados por ventas,
servicios prestados, otorgamiento de prestamos o
cualquier otro concepto análogo.
 Representan el crédito que concede la empresa a sus
clientes, sin más garantas que la promesa de pago en
un plazo determinado.
Cuentas por cobrar

 Se clasifcan atendiendo a su origen, a cargo de clientes, a
cargo de empresas vinculadas, empleados y otros deudores,
separando los que provengan de ventas y servicios de los que
tengan otro origen.
 También se clasifcan atendiendo a su disponibilidad inmediata
o no, en cuentas por cobrar a corto plazo y cuentas por cobrar
a largo plazo.
Cuentas por cobrar

EXISTENCIAS
Mercaderías
Productos terminados, en proceso
Materias primas
Materiales auxiliares
Suministros diversos
Existencias por recibir
Balance General:
Activo Corriente

Llamado también inventarios. El rubro de existencias está
conformado por los bienes terminados o en proceso de
producción, que la empresa mantene para su venta en el curso
normal del negocio. También se incluye en este rubro los
materiales y suministros que se mantenen para su posterior
uso en el proceso productvo.
Existencias

• La regla general es que una empresa registre los inventarios
como propios cuando se produce el cambio de ttularidad
desde un punto de vista legal.
• Bajo las normas legales en el Perú los bienes muebles
cambian de ttularidad cuando se efectúa la entrega, y los
bienes inmuebles cambian de ttularidad cuando se celebra
el contrato.
Propiedad de los inventarios

Componentes del Activo Corriente
Otros componentes del actvo Corriente:
• Valores negociables: Incluye sólo los valores adquiridos con el fn
de obtener una renta y con la intención de venderlos a corto plazo.
• Otras Cuentas por cobrar: son cuentas por cobrar producto de
alguna transacción distnta al giro del negocio (alquiler de algún
ambiente propiedad del negocio).
• Gastos pagados por antcipado: incluye la parte de los egresos
que signifcan servicios futuros que van a ser absorbidos como
gastos en el siguiente periodo , ejemplo: seguros, alquileres.

Balance General
ACTIVO NO CORRIENTE
Activo Corriente
(activo circulante)
Activo No
Corriente
(Activo fjo)
Pasivo Corriente
(de corto plazo)
Pasivo No
Corriente (de
largo plazo)
Patrimonio

Componentes del Balance General
• Actvo No Corriente: esta conformado por cuentas a cobrara a
largo plazo, es decir, son aquellos Actvos con menor grado de
liquidez (aquellos que se pueden convertr en efectvo en un plazo
mayor a un año). Entre ellos tenemos los Actvos Fijos (terrenos,
inmuebles, maquinarias, equipos) y Depreciación.
• Actvos Fijos: son el Terreno, Edifcios (Inmueble), Maquinaria
y Mobiliario propiedad de la Empresa.
• Depreciación: representa el desgaste de los Actvos Fijos
propiedad de la empresa, por su uso en el tempo. El único
Actvo Fijo que no se deprecia es el Terreno.

DEPRECIACIÓN
Balance General:
Activo No Corriente

 La depreciación obedece a diferentes causas, los
principales son:
• Deterioro o desgaste, debido al uso.
• Acción del tempo.
• Desuso
 El término depreciación tene distnta signifcación
económica, fnanciera y contable.
DEPRECIACIÓN

 Desde el punto de vista económico, la depreciación se refere a la
pérdida de valor de un actvo fjo por el uso y por el transcurso
del tempo.
 Desde el punto de vista fnanciero, la depreciación implica la
recuperación del coste de un actvo fjo vía ingresos.
 Desde el punto de vista contable, la depreciación es un proceso
mediante el cual se reparte el coste de un actvo fjo entre los
años durante los que se presta el servicio.
 Desde el punto de vista tributario, la depreciación permite
reducir el pago de impuestos.
DEPRECIACIÓN

Tratamiento contable de la
depreciación
 El importe depreciable de una partda de inmuebles,
maquinaria y equipo debe distribuirse de una manera
sistemátca durante su vida útl.
 El método de depreciación empleado debe refejar el
patrón de consumo que, respecto a los benefcios
económicos del actvo, sigue la empresa.
 El cargo por depreciación por cada ejercicio debe
reconocerse como gasto, salvo que se incluya en el
importe que arrastre otro actvo.

 Depreciación en línea recta:
Es aquella que distribuye una cantdad igual al costo real del
actvo a cada periodo contable durante su vida útl. La
depreciación en línea recta es el modelo mas simple y común.
 Ejemplo: costo de equipo: S/. 10000, vida útl: 5 años, entonces:
 Depreciación= 10000/5= 2000 anual
Tipos de depreciación

Revisión de la vida útil
La vida útl de bien integrante de inmuebles, maquinaria y
equipo debe ser revisado periódicamente y, si las
expectatvas actuales son signifcatvamente diferentes de
las estmaciones previas, deben ajustarse el cargo por
depreciación del período corriente y de los futuros.

 La depreciación se realizan siguiendo los parámetros
establecidos por la Contaduría los cuales son:
 Muebles y enseres: 20% y cinco años de vida útil.
 Automóviles: 20% y cinco años de vida útil
 Maquinaria y equipo: Adquirido a partir del 1 de
enero de 1991 es 20% y cinco años de vida útil.
 Otros bienes del activo fijo: 10% y diez años de vida
útil
Depreciación

Balance General
PASIVO CORRIENTE
Activo Corriente
(activo circulante)
Activo No
Corriente (Activo
fjo)
Pasivo
Corriente (de
corto plazo)
Pasivo No
Corriente (de
largo plazo)
Patrimonio

• Pasivo: son las obligaciones que tiene la empresa
para con terceros (excepto dueños). Se clasifcan
según el plazo en el cual se tiene que honrar dicha
obligación y se dividen en Pasivo Corriente y Pasivo
No Corriente.
• Pasivo Corriente: son aquellas deudas que
deben honrarse en el corto plazo (un año como
máximo). Se tienen: Proveedores, Bancos,
Empleados, Estado, entre otros.
Balance General

• Pasivo Corriente:
• Proveedores: son las obligaciones que tiene la
empresa para con sus Proveedores, por los crérditos
que estos le hayan otorgado. Cuentas comerciales por
pagar, facturas por pagar, letras por pagar
• Bancos: son las deudas que tiene la empresa con los
bancos por prérstamos de corto plazo que estos le
hayan otorgado.
• Empleados: son las deudas que tiene la empresa con
sus empleados (trabajadores) por concepto de sueldos,
gratifcación, benefcios sociales, entre otros.
• Estado: son las deudas que tiene la empresa con el
Estado por el pago de impuestos.
Balance General

Balance General
Activo Corriente
(activo circulante)
Activo No Corriente
(Activo fjo)
corto plazo)
Pasivo No
Corriente (de
largo plazo)
Patrimonio

• Pasivo No Corriente: son aquellas deudas que deben honrarse en
el largo plazo (más de un año). Se tenen Hipotecas, Tenedores de
Bonos, entre otros.
• Créditos Hipotecarios: son deudas de largo plazo que tene la
empresa con entdades fnancieras por algún crédito
hipotecario.
• Tenedores de Bonos: son deudas de largo plazo que tene la
empresa con inversionistas de bonos emitdos por esta.
Balance General

Balance General
Activo Corriente
(activo circulante)
Activo No
Corriente (Activo
fjo)
Pasivo Corriente
(de corto plazo)
Pasivo No
Corriente (de
largo plazo)
Patrimoni
o

Patrimonio: son las obligaciones que la empresa tiene
con accionistas. Se tienen: Capital y Utilidades
Acumuladas
• Capital Social: representa la inversión inicial y
aportes posteriores que hayan realizado los dueños o
accionistas de la empresa para la constitución y
operación de la misma.
• Reservas: incluye los montos acumulados que se
generan por detracciones de las utilidades, derivadas
del cumplimiento de disposiciones legales,
contractuales o estatuarias.
• Utilidades Retenidas o Acumuladas: son las
ganancias que la empresa va teniendo en el tiempo
Balance General

Estructura del Balance General

Activo Corriente
(activo circulante)
Activo No Corriente
(Activo fjo)
corto plazo)
Pasivo No Corriente
(de largo plazo)
Patrimonio
Todos los activos a largo plazo.
- Intangibles. Cartera de clientes, patentes, licencias.
- Activos fjos netos. Terrenos y edifcios, fábricas y
equipos, transporte, equipos de ofcina, etc.
- Inversiones a largo plazo.
Todos los activos a corto plazo
- Existencias (Inventarios). Materias primas, productos en proceso, productos
terminados, etc.)
- Cuentas por cobrar.
- Caja. Incluye todos los equivalentes del dinero en efectivo, como depósitos
bancarios de corto plazo y otros valores líquidos
- Capital social (acciones
ordinarias)
- Utilidades retenidas
Todo el pasivo circulante:
- Cuentas por pagar (acreedores). Acreedores comerciales:
cantidades adeudas a proveedores surgidas del desarrollo
normal del negocio
- Créditos a corto plazo.
Todos los créditos a largo plazo:
- Hipotecas, obligaciones, etc.
BALANCE
GENERAL

Estado de Ganancias y
Pérrdidas
Balance General
Año 1
Balance General
Año 2
tiempo
ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos Ingresos
gastos gastos
Ingresos totales –
Gastos totales

 Describe la gestón económica que ha tenido una empresa
durante un periodo de tempo especifco. Resume todos los
ingresos y gastos de una empresa en un periodo
determinado.
 Se conoce también como Estado de Ganancias y Pérdidas.
 Si los ingresos son mayores que los egresos, entonces, en el
periodo, en mención, existrá utlidad. De lo contrario,
existrá una pérdida en dicho ejercicio.

 Mediante la determinación
de la utilidad neta y de la
identifcación de sus
componentes, se mide el
resultado de los logros
alcanzados y de los
esfuerzos desarrollados por
una entidad durante el
Estado de
Resultados
Estado de
Resultados
 Es un estado fnanciero
básico, que presenta
información relevante acerca
de las operaciones
desarrolladas por una entidad
durante un período
determinado

Componentes del Estado de
Resultados
• INGRESOS. Representa un aumento en los actvos de una
empresa, debido a la venta de bienes, prestación de un
servicio u otra fuente que incremente las ganancias durante
un periodo determinado.
• Los ingresos pueden ser: Directos (ejemplo: ventas – no
incluye IGV), fnancieros (intereses) e Indirectos: ingresos
extraordinarios y otros ingresos.

Resultados
INGRESOS
• Ingresos de operación. En este grupo se encuentran los valores
registrados como resultado de las actvidades principales del
negocio, en nuestro caso por servicio a clientes.
• Los ingresos deben ser registrados el día en que se vendió el
artculo o prestó el servicio, aún si el dinero se recibe en días
posteriores.
• Otros ingresos. En este grupo se encuentran los ingresos
provenientes de transacciones diferentes al giro normal del
negocio, incluye los relacionados con otras ventas, que no
corresponden propiamente al desarrollo normal de sus
operaciones.

 GASTOS. Representan disminución en el actvo o
aumento en las deudas de la empresa, como resultado
del desarrollo de las actvidades normales de la entdad
en un periodo determinado.
 COSTO DE VENTA: son aquellos pagos necesarios para
la producción del bien (en el caso de empresas
manufactureras), se recuperan en el momento en que
se vende el producto, ejm.: materias primas.
Resultados

Gastos de Operación: Este apartado, reúne todos los
gastos necesarios para desarrollar las actvidades
propias de la operación de la entdad. Se subdivide en:
 Gastos de Ventas. Engloba todos los gastos que se
relacionan en forma directa con la función de ventas, como
salarios del personal de ventas, comisiones sobre ventas, la
publicidad, fetes sobre ventas, alquileres, etc.
 Gastos de Administración. Se clasifcan los gastos de
sueldos y salarios del personal administratvo y otros gastos
relacionados directamente con la función administratva.
Componentes de Estado de
Resultados

 Utlidad de operación: Es la Utlidad Operatva menos
los Gastos generales, de ventas y administratvos
 Gastos Financieros: Representan todos aquellos
gastos relacionados a endeudamientos o servicios del
sistema fnancieros.
Resultados

Resultados
UTILIDAD
• Utlidad antes de impuestos: es la Utlidad de Operación
menos los Gastos Financieros y es el monto sobre el cual se
calculan los impuestos.
• Impuestos: es un porcentaje de la Utlidad antes de impuestos
y es el pago que la empresa debe efectuar al Estado.

Resultados
• Utlidad neta: Es la Utlidad antes de impuestos menos los
impuestos y es sobre la cual se calculan los dividendos.
• Pago de Dividendos: Representan la distribución de las utlidades
entre los accionistas y propietarios de la empresa.
• Utlidades retenidas: es la Utlidad Neta menos los dividendos
pagados a accionistas, la cual se representa como utlidades
retenidas para la empresa, las cuales luego pueden ser
capitalizadas.

Estructura de Estados de
Resultados
+ Ingreso por Ventas
- Costo de Ventas
= Margen de Ventas
- Gasto de Ventas
- Gastos administratvos
= Utlidad de Operación (EBITDA)
 Amortzación
= Utlidad antes de impuestos (EBIT)
= Impuestos
= Utlidad Neta
Earnings Before Interest,
Taxes, Depreciation, and
Amortization
Earnings Before Interest
and Taxes

RELACIÓN BALANCE GENERAL – ESTADO DE
RESULTADOS
+ Ingresos por servicios
- Gastos de operación
Gasto de venta
Gasto de administración
= Utlidades de operación
- Gastos fnancieros
= Utlidades antes de impuestos
- Impuestos
= Utlidad neta
- Pago de Dividendos
=Utlidad Retenida

Susana, una administradora con amplia experiencia decide poner
su propio negocio, ViaBoreal S.A.
Susana ha tomado diversos cursos de contabilidad y ella misma
lleva los registros contables de su empresa.
CASO INTEGRADOR

ViaBoreal inicio sus actvidades ofcialmente el 1 de noviembre
de 2009. En esa fecha abrió una cuenta bancaria a nombre del
negocio, en donde depositó US$ 80,000 de sus ahorros
personales.
Esta transacción proporcionó a ViaBoreal su primer actvo, el
efectvo y también creó el patrimonio de la empresa.
Luego tendremos el siguiente balance
PRIMERA TRANSACCIÓN.

Las dos transacciones siguientes de ViaBoreal involucraron la
adquisición de un lugar apropiado para sus operaciones de
negocios.
El 3 de noviembre, ViaBoreal compró el terreno a la ciudad por
US$ 40,000 en efectvo. Esta transacción tuvo dos efectos
inmediatos en el balance general: primero, el efectvo de
ViaBoreal se redujo en US$ 40,000; y segundo, la compañía
adquirió un nuevo actvo - terreno. Luego el balance general se
siguiente:

Compra de un actvo y fnanciación de un porcentaje del costo
El 5 de noviembre, ViaBoreal compró un edifcio por US$
28,000. ViaBoreal hizo un pago inicial en efectvo de US$8,000
y emitó un documento por pagar, no portador de intereses, a
90 días por el saldo de US$20,000 que debía.
Como resultado de esta transacción, ViaBoreal tuvo (1) US$
8,000 menos en efectvo; (2) un nuevo actvo, el edifcio, que
cuesta US$ 28,000; y (3) un nuevo pasivo, documentos por
pagar, por un monto de US$20,000. Esta transacción se refeja
en el siguiente balance general:

Compra de un actvo "a crédito" El 17 de noviembre, ViaBoreal
compró materiales y equipos de ACME Equipment. El precio de
compra fue US$ 12,000, con vencimiento de 60 días. Después de
esta compra, la posición fnanciera de ViaBoreal fue la siguiente:

Venta de un actvo Después de recibir un envío de nuevas
herramientas y equipo, ViaBoreal encontró que había comprado
más de lo que necesitaba. NemosInc, un negocio vecino, ofreció
comprar los excedentes. El 20 de noviembre, ViaBoreal vendió
algunas de sus nuevos materiales a NemosInc por US$2,000, un
precio igual al costo de ViaBoreal. NemosInc no hizo un pago
inicial pero acordó pagar la suma dentro de los 45 días
siguientes. El balance general a noviembre 20 aparece a
contnuación:

Compra de un actvo al contado. El 22 de noviembre ViaBoreal
adquirió una máquina especial para sus operaciones, pagó US$
10000 al contado. Después de esta compra, la posición fnanciera
de ViaBoreal fue la siguiente:

Cobro de una cuenta por cobrar. El 25 de noviembre, ViaBoreal
recibió US$ 1200 de NemosInc como pago parcial de su cuenta
por cobrar a NemosInc. Esta transacción ocasionó un incremento
en el efectvo de ViaBoreal y una disminución por la misma suma
en las cuentas por cobrar. Esta transacción convierte un actvo
en otro de igual valor; no hay cambio en la cantdad de actvos
totales. Después de esta transacción, el balance general de
ViaBoreal puede resumirse de la siguiente manera:

Pago de un pasivo El 26 de noviembre, ViaBoreal hizo un pago
parcial de US$ 7,300 sobre su cuenta por pagar a ACME
Equipment. Esta transacción redujo el efectvo y las cuentas por
pagar de ViaBoreal por el mismo monto, dejando en equilibrio
los actvos totales y el total de pasivos más el patrimonio. El
balance general de ViaBoreal a 26 de noviembre aparece a
contnuación:

Ingresos Hacia mediados del mes, Susan había adquirido los
actvos que ViaBoreal necesitaba para empezar a operar y
comenzó a proporcionar sus servicios. En lugar de registrar
cada venta individual de servicios, decidió acumularlos y
registrarlos dos veces al mes — el 15 y el últmo día de cada
mes. Las ventas de servicios para la últma mitad de noviembre
fueron US$ 3,000, las cuales se recibieron en efectvo.

Con el fn de ganar los US$ 3,000 de ingresos que acaban de ser
registrados, ViaBoreal tuvo que pagar algunos gastos de
operación, como servicios públicos. Decidió pagar los gastos de
operación dos veces al mes, el 15 y el últmo día del mes. Para
noviembre, debía US$ 200 de servicios públicos, los cuales pagó
el 30 de noviembre.
Además, el mismo 30 de noviembre, ViaBoreal tenía que pagar
salarios: al asistente US$800, al practcante tempo completo
US$600 y al practcante tempo parcial US$400, este últmo no
trabajó el 30 de noviembre por lo que no llegó a cobrar
quedando como pago pendiente.
Luego el estado de resultados queda de la siguiente manera:

Luego de haber registrado los ingresos y gastos, obtenemos un
resultado positvo de US$ 1000, este movimiento también se
refeja en el balance general de la siguiente manera:

Pendiente por pagar a la practicante
de tiempo parcial que no llego a cobrar
Del estado de Resultados
15900+3000-800-600-200=17300

Susana consideraba que el monto en documentos por pagar era
muy elevada, por ello, el 15 de diciembre, decidió cancelar el
50% con dinero de su cuenta personal.

Asimismo al 30 de diciembre, decidió capitalizar la deuda que te
tenía ViaBoreal.
En el transcurso del mes se realizaron servicios por US$ 8000, de
las cuales US$ 4000 fueron recibidas en efectvo y US$ 1000 con
tarjeta de crédito. El saldo se cobraría al seguro en 30 días.
Asimismo, en el mes de Diciembre se generó US$ 3000 de gasto
de operación y US$ 1800 de salarios y remuneraciones y 200 en
servicios públicos que se pagan en efectvo.
Luego los estados fnancieros quedarían de la sgte. manera:

Balance General
17300+5000-3000-1800-200-400=16900
Capitalización de Deuda.
800+3000 (venta a
crédito)
3000+8000

ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS

RECORDEMOS: ESTADOS
FINANCIEROS DE PROPÓSITO
GENERAL
Para satsfacer los propósitos generales de los
inversionistas y del público interesado, se requieren los
siguientes cuatro estados fnancieros considerados
básicos:
Balance General
Estado de Ganancias y Pérdidas
Estado de Flujos de Efectvo

RECORDEMOS: OBJETIVOS DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
Proporcionar información sobre recursos económicos, derechos
sobre los recursos y cambios en los recursos y en los derechos
Proporcionar información de utlidad para la evaluación de la
cantdad, oportunidad e incertdumbre de los fujos de efectvo
Proporcionar información útl para tomar decisiones de inversión
y de fnanciamiento (crédito)

 La información entregable de los sistemas contables se organiza y
reporta interna y externamente en la forma de estados fnancieros
 Normalmente, un conjunto completo de estados fnancieros
comprende un balance, un estado de resultados, un estado de
patrimonio y un estado de fujo de efectvo
 Comprenden su notas, estados complementarios y otro material
explicatvo que forma parte integrante de los estados fnancieros
 En ellos pueden tener también cabida cuadros suplementarios y otra
información basada en, o derivada de, tales estados fnancieros, que
se espera sea leída junto con ellos.
132
RECORDEMOS: ESTADOS
FINANCIEROS


El Balance muestra los recursos (actvos) que posee la empresa en un
momento determinado y como se encuentran fnanciados .

El Estado de Ganancias y Pérdidas muestra el resultado de un periodo
determinado y como se llegó a la situación reportada en el Balance.

El Estado de Patrimonio muestra los cambios en la posición patrimonial
de la empresa mediante las ganancias o pérdidas del negocio .

El Estado de Flujo de Fondos, muestra como a lo largo del periodo la
empresa generó y utlizó sus recursos .
133
RECORDEMOS: ESTADOS
FINANCIEROS

 El balance
proporciona
información
sobre la
situación
fnanciera de la
empresa en una
fecha
determinada
134
EL BALANCE GENERAL
Lo que tene Lo que debe
Activo Corriente:
• Caja
• Inversiones Financieras
• Cuentas por cobrar
• Existencias
• Otros
Activo No Corriente:
• Propiedad Planta y Equipo
• Inversiones Intangibles
• Inversiones Permanentes
• Otros Activos
Pasivo Corriente:
• Obligaciones fnancieras
• Cuentas por pagar
comerciales
• Deudas con trabajadores
• Impuestos por pagar
Pasivo No Corriente:
• Deuda a largo plazo
Patrimonio:
• Capital
• Reservas
• Utilidades (pérrdidas) retenidas
Activo = Pasivo +
Patrimonio

 El estado de
Ganancias y
Pérdidas resume
el resultado del
período en
evaluación.
135
EL ESTADO DE GANANCIAS Y
PÉRDIDAS
Total ingresos por
ventas
+
Otros ingresos no
operativos
Total costos y
gastos
Incluyendo
participaciones e
impuestos
Utilidad
(pérrdida)
Utilidad = Ingresos - Costos -
Gastos

Los estados fnancieros se pueden emplear también para evaluar
el desempeño de una empresa:
A lo largo del tempo, en unidades monetarias expresadas a su
valor corriente, o referidas a un año base
Comparando su desempeño y estructura fnanciera con el de
otras empresas similares, o con el sector en el que opera:
Balance se puede expresar como porcentaje de los actvos
Estado de Ganancias y Pérdidas se puede expresar como
porcentaje de ventas
136
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Llamado también análisis evolutvo
Es aquel en que se toma un ejercicio fscal como año base y se
determina la variación porcentual de cada cuenta entre ese año
base y los siguientes.
Ejemplo: % de variación de las cuentas por cobrar del 200x, con
respecto al 2008, 2009 y 2010.
ANÁLISIS PORCENTUAL HORIZONTAL

Balance general anual NexusOne (millones de dólares). Al 31 de diciembre del 2010
2010 2009 2008
ACTIVOS
Efectivo y equivalentes 127.40 30.94% 215.00 120.97% 97.30 100.00%
Cuentas por cobrar 751.10 14.71% 649.80 -0.76% 654.80 100.00%
Inventarios 626.70 -1.40% 660.70 3.95% 635.60 100.00%
Otro activo circulante 290.00 20.83% 290.30 20.96% 240.00 100.00%
Total activo circulante 1,795.20 10.29% 1,815.80 11.56% 1,627.70 100.00%
Activo fijo bruto 11,727.10 10.74% 11,385.10 7.51% 10,589.60 100.00%
Depreciación acumulada -4,230.00 24.66% -3,861.40 13.80% -3,393.10 100.00%
Otros activos 1,588.00 36.63% 1,198.40 3.11% 1,162.30 100.00%
Total de activos 10,880.30 8.95% 10,537.90 5.52% 9,986.50 100.00%
PASIVO Y PATRIMONIO
Cuentas por pagar 812.50 14.47% 737.40 3.89% 709.80 100.00%
Impuestos por pagar 91.00 101.33% 38.80 -14.16% 45.20 100.00%
Gastos acumulados 609.70 55.26% 426.70 8.66% 392.70 100.00%
Otro pasivo circulante 302.40 18.54% 256.90 0.71% 255.10 100.00%
Total de pasivo circulante 1,815.60 29.43% 1,459.80 4.06% 1,402.80 100.00%
Deuda a largo plazo 3,031.70 16.60% 2,642.50 1.63% 2,600.00 100.00%
Impuestos diferidos 1,170.40 -21.97% 1,276.90 -14.87% 1,500.00 100.00%
Otros pasivos 607.10 1231.36% 538.30 1080.48% 45.60 100.00%
Total de pasivo 6,624.80 19.40% 5,917.50 6.65% 5,548.40 100.00%
Acciones preferentes 0.00 0.00 0.00
Acciones comunes 342.50 1.18% 341.30 0.83% 338.50 100.00%
Excedente de capital 402.20 108.07% 328.50 69.94% 193.30 100.00%
Utilidades retenidas 5,990.40 14.53% 5,793.50 10.76% 5,230.50 100.00%
Menos: acciones de tesorería -2,479.60 87.25% -1,842.90 39.17% -1,324.20 100.00%
Total de Patrimonio 4,255.50 -4.11% 4,620.40 4.11% 4,438.10 100.00%
Total Pasivo y Patrimonio 10,880.30 8.95% 10,537.90 5.52% 9,986.50 100.00%
Ejemplo

Estado de Resultados de NexusOne (millones de dólares). Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2010
2010 2009 2008
Ventas 11505 4.63% 11394 3.62% 10996 100.00%
Costo de bienes vendidos 6,811 2.98% 6,742 1.94% 6,614 100.00%
Utilidad bruta 4,694 7.12% 4,652 6.16% 4,382 100.00%
Gastos de ventas, generales y administrativos 2,309 8.61% 2,309 8.61% 2,126 100.00%
Depreciación 608 13.86% 567 6.18% 534 100.00%
Utilidad de operación 1,777 3.19% 1,776 3.14% 1,722 100.00%
Gasto por intereses -208 -12.97% -200 -16.32% -239 100.00%
Intereses capitalizados 37 -21.28% 48 2.13% 47 100.00%
Utilidades no operativas (pérdidas) -556 6077.78% -9 0.00% -9 100.00%
Utilidades antes de impuestos 1,050 -30.97% 1,615 6.18% 1,521 100.00%
Total de impuesto sobre la renta 456 -21.51% 621 6.88% 581 100.00%
Utilidad neta 594 -36.81% 994 5.74% 940 100.00%
Ejemplo
(Cont.)

Llamado también análisis estructural.
Es aquel en que se determina la importancia porcentual de cada
cuenta respecto al total del rubro o sección del Estado
Financiero al que pertenece.
Ejemplo: ¿Qué % es el inventario del total del actvo?
ANÁLISIS PORCENTUAL VERTICAL

Balance general anual NexusOne (millones de dólares). Al 31 de diciembre del 2010
2010 2009 2008
ACTIVOS
Efectivo y equivalentes 127.40 1.17% 215.00 2.04% 97.30 0.97%
Cuentas por cobrar 751.10 6.90% 649.80 6.17% 654.80 6.56%
Inventarios 626.70 5.76% 660.70 6.27% 635.60 6.36%
Otro activo circulante 290.00 2.67% 290.30 2.75% 240.00 2.40%
Total activo circulante 1,795.20 16.50% 1,815.80 17.23% 1,627.70 16.30%
Activo fijo bruto 11,727.10 107.78% 11,385.10 108.04% 10,589.60 106.04%
Depreciación acumulada -4,230.00 -38.88% -3,861.40 -36.64% -3,393.10 -33.98%
Otros activos 1,588.00 14.60% 1,198.40 11.37% 1,162.30 11.64%
Total de activos 10,880.30 100.00% 10,537.90 100.00% 9,986.50 100.00%
PASIVO Y PATRIMONIO
Cuentas por pagar 812.50 7.47% 737.40 7.00% 709.80 7.11%
Impuestos por pagar 91.00 0.84% 38.80 0.37% 45.20 0.45%
Gastos acumulados 609.70 5.60% 426.70 4.05% 392.70 3.93%
Otro pasivo circulante 302.40 2.78% 256.90 2.44% 255.10 2.55%
Total de pasivo circulante 1,815.60 16.69% 1,459.80 13.85% 1,402.80 14.05%
Deuda a largo plazo 3,031.70 27.86% 2,642.50 25.08% 2,600.00 26.04%
Impuestos diferidos 1,170.40 10.76% 1,276.90 12.12% 1,500.00 15.02%
Otros pasivos 607.10 5.58% 538.30 5.11% 45.60 0.46%
Total de pasivo 6,624.80 60.89% 5,917.50 56.15% 5,548.40 55.56%
Acciones preferentes 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
Acciones comunes 342.50 3.15% 341.30 3.24% 338.50 3.39%
Excedente de capital 402.20 3.70% 328.50 3.12% 193.30 1.94%
Utilidades retenidas 5,990.40 55.06% 5,793.50 54.98% 5,230.50 52.38%
Menos: acciones de tesorería -2,479.60 -22.79% -1,842.90 -17.49% -1,324.20 -13.26%
Total de Patrimonio 4,255.50 39.11% 4,620.40 43.85% 4,438.10 44.44%
Total Pasivo y Patrimonio 10,880.30 100.00% 10,537.90 100.00% 9,986.50 100.00%
Ejemplo

Estado de Resultados de NexusOne (millones de dólares). Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2010
2010 2009 2008
Ventas 11505 100.00% 11394 100.00% 10996 100.00%
Costo de bienes vendidos 6,811 59.20% 6,742 59.17% 6,614 60.15%
Utilidad bruta 4,694 40.80% 4,652 40.83% 4,382 39.85%
Gastos de ventas, generales y administrativos 2,309 20.07% 2,309 20.27% 2,126 19.33%
Depreciación 608 5.28% 567 4.98% 534 4.86%
Utilidad de operación 1,777 15.45% 1,776 15.59% 1,722 15.66%
Gasto por intereses -208 -1.81% -200 -1.76% -239 -2.17%
Intereses capitalizados 37 0.32% 48 0.42% 47 0.43%
Utilidades no operativas (pérdidas) -556 -4.83% -9 -0.08% -9 -0.08%
Utilidades antes de impuestos 1,050 9.13% 1,615 14.17% 1,521 13.83%
Total de impuesto sobre la renta 456 3.96% 621 5.45% 581 5.28%
Utilidad neta 594 5.16% 994 8.72% 940 8.55%
Ejemplo
(Cont.)

Los estados fnancieros usualmente pueden ser
analizados e interpretados mediante las razones
fnancieras (ratos)
Los ratos se agrupan por:
 Liquidez : Capacidad de pago corriente (solvencia de corto plazo)
 Rentabilidad: Retorno del capital invertdo, patrimonio o su
relación con el actvo
 Solvencia: Estructura del fnanciamiento (solvencia a largo plazo)
 Gestón: Efciencia operatva en diferentes aspectos
143
ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS

Un rato o índice fnanciero es utlizado para relacionar dos
cuentas del balance general o del estado de ganancias y
pérdidas.
Los ratos fnancieros se utlizan para realizar comparaciones
internas y con otras empresas del mismo sector productvo y
envergadura.
RATIOS FINANCIEROS

 El principal punto de interés es la capacidad de la empresa para
pagar sus deudas en el corto plazo, los tres ratos de liquidez
que se usan comúnmente son:
 Liquidez general. Capacidad de la empresa de cubrir deudas de
corto plazo utlizando sólo los actvos que pueden convertrse en
efectvo en el corto plazo.
RATIOS DE LIQUIDEZ
 Liquidez ácida. Calcula la capacidad de la empresa para cumplir con
sus deudas en el corto plazo sin necesidad de vender su mercadería

 Liquidez absoluta o Liquidez defensiva. Considera sólo el efectvo
disponible en caja - bancos y valores negociables que pueden ser
utlizados para pagar deudas a muy corto plazo,
RATIOS DE LIQUIDEZ

 También conocidos como ratos de apalancamiento fnanciero.
Tiene como fnalidad determinar la capacidad de la empresa de
cumplir con sus obligaciones a largo plazo. Los principales
ratos de solvencia son:
 Capacidad de Endeudamiento o Estructura de Capital.
Calcula la máxima capacidad de endeudamiento de la
empresa.
RATIOS DE SOLVENCIA
 Respaldo. Representa las garantas de pago que tene la empresa
ya sea en el corto o en el largo plazo. Mide el nivel global de
endeudamiento.

 Muestran la efciencia o la intensidad con la que la empresa
utliza sus actvos para generar ventas defniendo el desempeño
de las diferentes áreas operatvas de la empresa.
 Son un complemento a las razones de liquidez, ya que permiten
procesar aproximadamente el periodo de tempo que la cuenta
respectva(inventarios, cuentas por cobrar, etc.) necesitan para
convertrse en dinero.
RATIOS DE GESTIÓN

 Rotación de Inventarios. Mide el tempo que demora la inversión en
inventarios en convertrse en efectvo y permite saber el número de
veces que esta inversión va al mercado (en un año) y cuantas veces
se repone.
 Si dividimos el número de días en un año entre el rato anterior se
obtene el número de días que la empresa tarda en vender sus
inventarios.
RATIOS DE GESTIÓN

 Rotación de Cuentas por cobrar. Se concentra en la rapidez con la
que se cobran las ventas. Además permite calcular el tempo
promedio en que una venta al crédito se convierte en efectvo. Se
defne de manera similar a la rotación de inventarios:
 Si dividimos el número de días en un año entre el rato anterior se
obtene el número de días que la empresa tarda en recuperar el
crédito otorgado a sus clientes:
RATIOS DE GESTIÓN

RATIOS DE RENTABILIDAD
 Tiene como fnalidad medir la efcacia con la que la empresa usa sus
actvos y la efciencia con la que administra sus operaciones. El foco de
atención para estos ratos es la utlidad neta. Los tres ratos de
rentabilidad más usados son:
 Margen de Utlidad. Mide el porcentaje de las ventas que queda
después de que todos los gastos, incluido los impuestos, han sido
deducidos:

 Rendimiento sobre los Actvos (ROA). Es una medida de utlidad
por cada unidad monetaria de los actvos. Es una medida de la
rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los
accionistas. Se defne:
RATIOS DE RENTABILIDAD
 Rendimiento sobre el Capital (ROE). Sirve para medir cómo les
fue a los accionistas durante el año. Refeja la verdadera medida
del desempeño en términos de la utlidad. Se calcula así:

 Básicamente existen dos fuentes de fnanciamiento para un
proyecto:
 Recursos propios (capital)
 Recursos de terceros (deuda)
 Una vez defnida la estructura de capital óptma, se debe tomar
otras decisiones:
 Tipo de emisión de acciones
 Plazo de la deuda
 Moneda en que se expresarán las deudas
 Tipo de tasa de interés de la deuda
 Tipo de crédito
FUENTES DE FINANCIAMIENTO

 Aumento de capital (emisión de acciones)
 ACCIONES: Instrumento representatvo de la propiedad de una SA. Al
adquirirlas se partcipa de los benefcios y pérdidas que puede generar
el negocio.
 Propios accionistas
 Nuevos accionistas
 Ventaja: no es exigible
 Propios: requiere desembolso
 Nuevos: requiere compartr la propiedad
 Acciones ordinarias
 Acciones preferentes
 Utlidades retenidas
FINANCIAMIENTO DE PROYECTOS
DE LP

 Créditos otorgados por organismos multlaterales
 Se licitan a través de bancos comerciales
 Períodos de gracia para intereses y capital
 Privilegian proyectos de impacto social positvo
 Créditos otorgados por bancos comerciales
 Similar a los anteriores pero no discriminan entre proyectos.

 Emisión directa de bonos
 Emitdos por empresas, tenen una tasa de interés defnida
por el emisor.
 Se paga en cuotas la que puede tener amortzación y/o
intereses.
 Oferta pública de valores representatvos de deuda
 Tienen acceso las empresas de mayor tamaño
 Tiene costos de emisión
 Es como una deuda con el “público”
 Se obtenen mejores condiciones (no hay intermediario)

 Letras hipotecarias
 Es un tpo de bono, emitdo por el banco
 Se aplica a la adquisición de propiedades
 Créditos de largo plazo
 La letra es garantzada por el bien raíz a comprar
 El banco coloca las letras en el mercado y cobra una comisión al
deudor
 Créditos de largo plazo de proveedores
 Aplicables a la importación de bienes de capital.
 Generalmente están asociados a países que disponen de una agencia
promotora de exportaciones

 Leasing
 Una empresa solicita a otra (la empresa de leasing) que adquiera un
determinado bien para dárselo simultáneamente en arrendamiento.
 El contrato establece el pago de una cuota de arrendamiento por un
cierto lapso (similar a la vida útl del actvo).
 La últma cuota representa la opción de adquirir el bien
 La cuota es similar a una de un préstamo, es decir, una parte es capital
y otra interés.
 Tributariamente se considera gasto toda la cuota (no sólo el interés).
Esta es la principal ventaja.

 Sobregiro Bancario
 Es un crédito no programado, es de muy corto plazo y no necesita de
garanta.
 Pagaré
 Un pagaré es un valor que contene la promesa incondicional de una
persona -denominada suscriptora-, de que pagará a una segunda
persona -llamada benefciaria o tenedora-, una suma determinada de
dinero en un determinado plazo de tempo.

 Letras
 Esta sujeta a una tasa pactada que depende del cliente, del plazo y del
aceptante de las letras. El banco se reserva el derecho de negarse a
descontar una letra.
 Factoring
 Es una modalidad similar al uso de las letras, en el cual el banco
compra la letra asumiendo el riesgo de la cobranza, por el mayor
riesgo que esto implica, esta forma de fnanciamiento es más cara.

 Aval
 Es un compromiso unilateral de pago, generalmente
solidario, en favor de un beneficiario, que recibirá en
su caso la prestación en caso de no hacerlo el
deudor. El garante obligado por el aval se denomina
avalista.
 Fianza
 Constituye una obligación accesoria por medio de la
cual, una persona responde de una obligación ajena,
comprometiérndose para con el acreedor a cumplir
esa obligación, si el deudor (principal) no la cumple.
 La diferencia con el aval, es que siempre se debe
perseguir primero al deudor principal. Estas son
operaciones de prestación de servicio autorizadas a

 Fianza Bancaria
 Documento valorado con un límite fnanciero y vigencia defnida.
 Contrato de garanta del cumplimiento de pago de una
obligación ajena, suscrito entre el fador y el deudor, y que se
materializa en un documento valorado emitdo por un fador
(banco o entdad fnanciera) a favor de un acreedor (entdad
contratante) garantzando las obligaciones del deudor
(solicitante) en caso de incumplimiento del deudor, el fador
asume la obligación hasta el límite fnanciero garantzado.

FIDEICOMISO
Creador Benefciari
o
$ $

CONTABILIDAD
FINANCIERA
Arequipa,
Enero 2015
MAESTRÍA EN
ADMINISTRACIÓ
N DE EMPRESAS

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