Educación económica

1. GRADO: 9°
TEMA: LOS INDICADORES ECONÓMICOS.
PROPÓSITO: Reconocer que es un indicador económico y los que se consideran más relevantes.
ENSEÑANZA:
Los indicadores económicos son valores estadísticos que muestran el comportamiento de la
economía. Estos ayudan a analizar y prever el comportamiento de la misma. A continuación
analizaremosalgunosde estosindicadoresque consideramosmás relevantesparasu estudioenla
clase de Análisis Económico.
PRODUCTO INTERNO BRUTO
El PIB es el valor monetario de los bienes y servicios finales producidos por una economía en un
período determinado. EL PIB es un indicador representativo que ayuda a medir el crecimiento o
decrecimiento de la producción de bienes y servicios de las empresas de cada país, únicamente
dentro de su territorio. Este indicador es un reflejo de la competitividad de las empresas. Es el
principal indicador macroeconómico por excelencia.
¿Por qué es importante que crezca el PIB?
 Indica la competitividad de las empresas. Si la producciónde las empresas no crecen a un
ritmo mayor,significaque no se está invirtiendoenla creaciónde nuevasempresas,ypor
lo tanto, la generación de empleos tampoco crece al ritmo deseado.
 Si el PIBcrece por debajode lainflaciónsignificaque losaumentossalarialestenderánaser
menores que la misma.
 Un crecimientodel PIBrepresentamayoresingresosparaelgobiernoatravésdeimpuestos.
Si el gobierno desea mayores ingresos, deberá fortalecer las condiciones para la inversión
no especulativa, es decir, inversión directa en empresas; y también fortalecer las
condiciones para que las empresas que ya existen sigan creciendo.
Algunas aclaraciones sobre el PIB
 El PIB de una país aumentará si el gobierno o las empresas dentro del mismo toman
préstamos en el extranjero, obviamente, esto disminuirá el PIB en períodos futuros, por
efectos del pago de la deuda contraída.
 No tomaen cuentala depreciacióndel capital (aquíse incluyentantomaquinaria, fábricas,
etc.,como así tambiénrecursosnaturales, ytambiénse podríaincluiral "capital humano").
Por ejemplo,unpaíspuede incrementarsuPIBexplotandoen formaintensivasusrecursos
naturales, pero el capital del país disminuirá, dejando para generaciones futuras menos
capital disponible.
 No tiene encuentaexternalidadesnegativasque algunasactividadesproductivas generan,
por ejemplo, la contaminación ambiental.
 No tiene encuentala distribucióndel ingreso, porejemplo,lospobladoresde paísesA y B
con igual PIB per cápita, pero con una distribución más equitativa del mismo en A
disfrutarán de un mayor bienestar que el país B.

2.  La medidadel PIBnotiene encuentaactividadesproductivasqueafectanel bienestarpero
que no generan transacciones, por ejemplo trabajos de voluntarios o de amas de casa.
 Actividadesque afectan negativamente el bienestar pueden aumentar el PIB, por ejemplo
divorcios y crímenes.
INFLACIÓN
La inflaciónesel aumentogeneralizadoysostenidode lospreciosde bienes yserviciosenunpaís.
Para medirel crecimientode la inflaciónse utilizaníndices,que reflejanel crecimientoporcentual
de una canasta de bienesponderada.El índice de mediciónde lainflaciónesel Índice de Preciosal
Consumidor(IPC).Este índice mide elporcentajede incrementoenlospreciosdeunacanastabásica
de productos y servicios que adquiere un consumidor típico en el país.
Existenotrosíndices,comoel Índice de Preciosal Productor,que mide el crecimientode preciosde
las materias primas.
Existen varios tipos de inflación:
 Inflación por consumo o demanda. Esta inflación obedece a la ley de la oferta y la
demanda. Si la demanda de bienes excede la capacidad de producción o importación
de bienes, los precios tienden a aumentar.
 Inflación por costos. Esta inflación ocurre cuando el precio de las materias primas
(cobre, petróleo, energía, etc.) aumenta, lo que hace que el productor, buscando
mantener su margen de ganancia, incremente sus precios.
 Inflación autoconstruida. Esta inflación ocurre cuando se prevé un fuerte incremento
futuro de precios, y entonces se comienzan a ajustar éstos desde antes para que el
aumento sea gradual.
 Inflacióngeneradaporexpectativasde inflación(circulovicioso).Estoestípicoenpaíses
con altainflacióndondelostrabajadorespidenaumentosde salariospara contrarrestar
los efectos inflacionarios,lo cual da pie al aumento en los precios por parte de los
empresarios, originando un círculo vicioso de inflación.
 Inflación Importada. Hace referencia al efecto que provoca la importación de algunos
productos cuyas características afectan la producción y los mercados del país
importador,dependiente de estos.Se mencionaporejemplo enel caso de Panamá,el
petróleo.
¿Cómo se detiene la inflación?
Para detenerlainflación,losbancoscentralestiendenaincrementarlatasa de interésde ladeuda
pública.De esta manerase incrementanlastasas de interésenlospréstamosal consumo(tarjetas
de crédito,hipotecas,etc.).Al aumentarlas tasas de interésdel consumo,se frenala demandade
productos.
El lado negativo de este control es que al frenar la demanda de productos, se frena a la industria
que los produce, lo cual puede llevar a un estancamiento económico y desempleo.

3. En el caso particular de Panamá, al no poseer Banca Central, este tipo de política monetaria es
inexistente. Por consiguiente, la manera de controlar la inflación sería mediante la aplicación de
políticas fiscales, por ejemplo con una disminución del Gasto Público o por la vía impositiva (los
impuestos).
TASA DE INTERÉS
Las tasasde interéssonel preciodeldinero.Si unapersona,empresao gobiernorequiere de dinero
para adquirir bienes o financiar sus operaciones, y solicita un préstamo, el interés que se pague
sobre el dinero solicitado será el costo que tendrá que pagar por ese servicio. Como en cualquier
producto,se cumple laleyde laofertaylademanda:mientrasseamásfácilconseguirdinero(mayor
oferta,mayorliquidez),latasa de interésserámásbaja.Porel contrario,si no haysuficiente dinero
para prestar, la tasa será más alta.
¿Cómo influyen las tasas de interés en la economía?
Tasasde interésbajasayudanal crecimientode laeconomía,yaque facilitanelconsumoyportanto
la demanda de productos, al igual que incentivan la inversión. Mientras más productos se
consuman, más crecimiento económico. El lado negativo es que este consumo tiene tendencias
inflacionarias.
Tasas de interés altas favorecen el ahorro y frenan la inflación,ya que el consumo disminuye al
incrementarse elcostode lasdeudas.Peroal disminuirel consumo tambiénse frenael crecimiento
económico.
Los bancos centrales de cada país (Federal Reserve en USA) utilizan las tasas de interés
principalmente para frenar la inflación, ya sea aumentando la tasa para frenar el consumo, o
disminuyéndola ante una posible recesión.
Mundialmente,latasade referenciaque se utilizaesla LIBOR(LondonInterbankOffered Rate) que
es una referencia diaria basada en las tasas de interés a la cual los bancos ofrecen fondos no
asegurados a otros bancos en el mercado monetario mayorista, o mercado interbancario. Por
ejemplo, en Panamá esta es la tasa de referencia sobre la cual un banco localmente coloca gran
parte de sus productos financieros (préstamos, etc.).
Esta tasa es comparable conla Federal FundsRate de USA. Por su parte,en EstadosUnidos,la tasa
de interéspreferencial(prime)esutilizadaporlos bancoscomercialesparacargarasusclientesmás
solventes, que por lo general son grandes compañías.
Sirve a losmismosbancoscomo parámetropara establecerotrastasasennegocioscomo sonel de
la vivienda, tarjetas de crédito y pequeña y mediana empresa. En consecuencia, la tasa Prime es
afectada por las condicionesdel mercado, la disponibilidadde reservasy el nivel general de tasas
de interés. Esta tasa afecta el dólar, por tanto a nuestra economía nacional.
Otra tasa de interés que se utiliza como indicador macroeconómico es la TIIE (Tasa de Interés
Interbancaria de Equilibrio), la cual surgió en marzo de 1995 como necesidad de tener una

4. referenciadiariade laTasaBase de Financiamiento.Losbancoslautilizancomo tasade interésbase
para aumentarle su margen de intermediación.
RIESGO PAÍS Y EL EMBI
El riesgo país es un indicador sobre las posibilidades de un país emergente de no cumplir en los
términosacordadoscon el pago de su deudaexterna,ya seaal capital o sus intereses;cuantomás
crece el niveldel"RiesgoPaís"de unanacióndeterminada,mayoreslaprobabilidaddequelamisma
ingrese en moratoria de pagos o "default".
Se pueden mencionar tres fuentes de las que proviene el riesgo de incumplimiento de una
obligación:
 RiesgoSoberano.Esaquel que poseenlosacreedoresde títulosde estatales,e indicala
probabilidad de que una entidad soberana no cumpla con sus pagos de deuda por
razones económicas y financieras.
 Riesgode Transferencia.Implicalaimposibilidadde pagarel capital,los interesesylos
dividendos, debido a la escasez de divisas que tiene un país en un momento
determinado,como consecuencia de la situación económica en la que se encuentre.
 RiesgoGenérico.Está relacionadoconel éxitoo fracaso del sectorempresarial debido
a inestabilidad política,conflictos sociales, devaluacioneso recesiones que se susciten
en un país.
En la práctica, el riesgo país se mide con el EMBI (Emerging Markets Bond Index), que fue creado
por la firma internacional JP Morgan Chase y que da seguimiento diario a una canasta de
instrumentosde deudaendólaresemitidospordistintasentidades (Gobierno,Bancosy Empresas)
en países emergentes.
El EMBI, que esel principal indicadorde riesgopaís,esladiferenciade tasade interés quepaganlos
bonos denominados en dólares, emitidos por países subdesarrollados, y los Bonos del Tesoro de
EstadosUnidos,que se consideran"libres"de riesgo.Este diferencial(tambiéndenominadospread
o swap) se expresa en puntos básicos (pb).
Una medida de 100 pb significa que el gobierno en cuestión estaría pagando un punto porcentual
(1%) por encima del rendimiento de los bonos libres de riesgo, los Treasury Bills. Los bonos más
riesgosospaganuninterésmásalto, por lotanto el spreadde estos bonosrespectoa losbonosdel
Tesoro de Estados Unidos es mayor. Esto implica que el mayor rendimiento que tiene un bono
riesgoso es la compensación por existir una probabilidad de incumplimiento.
DESEMPLEO
Desempleo o paro, en el mercado de trabajo, hace referencia a la situación del trabajador que
carece de empleoy,portanto, de salario.Porextensióneslaparte de la poblaciónque estandoen
edad, condiciones y disposición de trabajar –población económicamente activa- carece de un
puesto de trabajo.

5. Por su parte, la tasa de desempleo, el cual es el indicador de referencia, mide la relación entre el
númerode desempleadosenuna economíay la poblacióneconómicamente activa,este indicador
se expresa en porcentajes.
EL MERCADO DE VALORES Y LOS INDICADORES ECONÓMICOS
Un indicadoreconómicocomose hamencionado,está compuestode datosfinancieros estadísticos
publicados mensual, trimestral o anualmente y que pueden afectar la Bolsa positiva o
negativamente.
El mercado de valores es casi tan importante en volumen como el mercado Forex (Mercado de
Divisas).Básicamente,losvalores,incluyendoaccionesyobligaciones,son negociadosenbolsa.Para
comerciareficientemente,esimportantetenerliquidez,un entendimientoprofundodel mercadoy
también de los indicadores económicos. Un indicador económico está compuesto de datos
estadísticosfinancieros publicados periódicamente poragenciasgubernamentales.Uninversorde
bolsa puede entonces usar los indicadores para medir la situación económica actual y poder
comerciar rentablemente evitando posibles pérdidas. Los indicadores permiten a los inversores
analizar la situación actual y pasada, y también evaluar la situación económica futura.
¿Cómo se ven afectadas las bolsas por los indicadores económicos?
Hay muchosindicadoreseconómicos,perosontres losprincipalesque todoslos inversoressiguen
en bolsa. Estos son:
 ruto


Si entendemosestosindicadores,serámásfácil entenderlosdiversosefectosque producensobre
los mercados de valores.
El Producto Interior Bruto es también un indicador económico clave. Representa el valor total de
productos y servicios producidos en un país durante un periodo de tiempo específico. El PIB es
publicado trimestralmente y muestra si la economía de un país está creciendo o no. Si el PIB es
positivo,lasbolsastambiénloserán.Reaccionarán positivamente,impulsandoal mismotiempola
confianzade losinversores.También significaque lasempresasdisfrutande unmayorrendimiento
económico.Porotraparte, si el PIBdisminuye,losconsumidoresse venforzadosareducirel gasto,
afectando negativamente el rendimiento de las empresas y, como consecuencia, ejerciendomás
presión en los mercados de valores.
La inflación es un indicador económico vital y muy importante para todos los inversores.
Determina la tasa de retorno que un inversor obtendrá por una determinada inversión. El efecto
de la inflación en el mercado de índices bursátiles es particularmente complicado.
Esto se debe a que el retorno de una empresa o de un inversor está afectado en gran medida por
una alta inflación. Cuando los costes aumentan, el impacto en la bolsa también aumenta
gradualmente,dependiendode loscostesincrementalesque una empresatransfiereasusclientes.

6. Si lainflaciónesacompañadaporunaumentoenlastasasde interés,labolsasufrirá negativamente.
Esto se atribuye al hecho de que los mercados de bonos son normalmente considerados una
inversión más barata que las acciones. En este caso, los inversores probablemente venderían sus
acciones para invertir en bonos.
El índice de preciosal consumidoresutilizadonormalmentecomoel indicadorde lainflación.Cestas
de productoscomoalimentos,vivienda,vehículos,ropaytransporte sonloscomponentesdelíndice
de precios. El precio total de estos artículos se compara con el precio total consumido en el año
anterior. Cualquier incremento del porcentaje podría significar que la inflación está aumentando,
por lo que el mercado se verá afectado negativamente. Sin embargo, un descenso de los precios
afecta a las bolsas positivamente.
El mercado laboral es también un indicador económico clave que afecta a las bolsas.
Muestra básicamente la tasa de desempleo. El porcentaje de desempleo en un país refleja la
situación económica de ese país. Básicamente, cuando un país experimenta una crisis económica,
muchas empresas reducen plantilla y dejan de contratar. Esto provoca una mayor tasa de
desempleo, lo que afecta negativamente a los mercados.
Responder las siguientes preguntas en su cuaderno:
1. Con sus propias palabras defina que es el producto interno BRUTO (PIB):
2. ¿Por qué se hace necesario que crezca el PIB en el país?
3. ¿Qué es la inflación y defina tres tipos de inflación que se pueden presentar en el país?
4. ¿Qué se puede hacer para detener la inflación?
5. Defina que es una tasa de interés y de qué manera influye en la economía:
6. ¿En qué consiste el indicador económico RIESGO PAÍS Y EL EMBI?
7. ¿El desempleo puede considerarse un indicador económico? Si o no justifique su
respuesta.
8. Existe algún tipo de relación entre el mercado de valores y los indicadores económicos.
Si o no justifique su respuesta.
Cada uno deberáde estudiar porque la próximaclase se realizaruna mesa redondasobre el tema
de la guía. Recuerde ampliar la información sobre este tema.
MISIÓN
Dibujar o pegar diferentes imágenes donde se representen cada uno de los indicadores
económicos trabajados en clases.