3. CONSTRUCCIÓN DE UN PORTAFOLIO EFICIENTE
Objetivo: Sugerir un portafolio que permita alcanzar el rendimiento objetivo con el mínimo
riesgo, aplicando los conceptos acumulados a lo largo de todo el curso.
Pregunta 1. Determina el porcentaje de inversión en cada activo asumiendo un rendimiento
objetivo diario de 0.060% (aproximadamente 15% anual).
Considerando las condicionesde primer orden la diversificaciónde activos enel portafoliodebe ser la siguiente:
SECTOR RENDIMIENTO DEMANDA DE ACTIVOS
Apple 0.14% 5.21%
Tesla 0.20% 2.87%
JP Morgan 0.04% -8.05%
Disney 0.03% 20.08%
Lulu 0.27% 5.19%
Target 0.13% 16.95%
Pfizer 0.01% 56.59%
General Electric 0.02% 1.17%
Pregunta 2. ¿Qué puedes concluir acerca del rendimiento y la volatilidad entre estas acciones?
Explique por qué esta medida no es adecuada para medir el riesgo de un portafolio.
Es difícilmedir el riesgo de este portafolioporque la desviación estándar se mueve muypocoante un cambioenel
rendimiento esperado, así como tambiéneneste casola correlación entre los activos no es muyalta por loque noexiste
un gran beneficioenla diversificación
Pregunta 3. ¿Qué conclusiones puedes establecer analizando la matriz de correlaciones?
Que la correlación entre los activos no tiene un valor muy alto entre ninguno por lo que no hay mucho
beneficio con la diversificación.
Pregunta 4. Establece la matriz de condiciones de primer orden asumiendo un rendimiento objetivo
diario de 0.060% (aproximadamente 15% anual).
Pregunta 5. Determina el porcentaje de inversión en cada activo.
MATRIZ DE PRIMER ORDEN
APPLE TESLA JP MORGAN DISNEY LULU TARGET PFIZER GE Rendimientos VECTOR B W*
APPLE 0.00040 0.00031 0.00025 0.00021 0.00024 0.00017 0.00015 0.00026 0.00141 1 0.00 5.21%
TESLA 0.00031 0.00149 0.00025 0.00025 0.00033 0.00012 0.00009 0.00030 0.00203 1 0.00 2.87%
JP MORGAN 0.00025 0.00025 0.00044 0.00027 0.00025 0.00017 0.00016 0.00035 0.00044 1 0.00 -8.05%
DISNEY 0.00021 0.00025 0.00027 0.00037 0.00022 0.00014 0.00012 0.00026 0.00034 1 0.00 20.08%
LULU 0.00024 0.00033 0.00025 0.00022 0.00063 0.00020 0.00012 0.00023 0.00267 1 0.00 5.19%
TARGET 0.00017 0.00012 0.00017 0.00014 0.00020 0.00046 0.00011 0.00014 0.00131 1 0.00 16.95%
PFIZER 0.00015 0.00009 0.00016 0.00012 0.00012 0.00011 0.00023 0.00015 0.00013 1 0.00 56.59%
GE 0.00026 0.00030 0.00035 0.00026 0.00023 0.00014 0.00015 0.00086 0.00015 1 0.00 1.17%
Rendimientos 0.00141 0.00203 0.00044 0.00034 0.00267 0.00131 0.00013 0.00015 0.00000 0.00000 0.00 -0.28%
1 1 1 1 1 1 1 1 0.00000 0.00000 1.00 -0.02%
4. SECTOR RENDIMIENTO DEMANDA DE ACTIVOS
Apple 0.14% 5.21%
Tesla 0.20% 2.87%
JP Morgan 0.04% -8.05%
Disney 0.03% 20.08%
Lulu 0.27% 5.19%
Target 0.13% 16.95%
Pfizer 0.01% 56.59%
General Electric 0.02% 1.17%
Pregunta 6. ¿Cómo interpretas los signos positivos/ negativos?
Los activos conuna demanda de signo negativocomoJPMorganrepresentanuna venta, mientras el restode activos
con signopositivo representanuna compra
