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- 1. Juan Carlos Echeverry Garzón Ministro de Hacienda y Crédito Público Asamblea Nacional General - ANDI Cartagena Agosto 9 de 2012 Política Fiscal para la Equidad
- 2. Ministerio de Hacienda y Crédito Público Agenda Colombia en perspectiva Logros de la política económica Colombia hacia el futuro 1 2 3
- 3. Ministerio de Hacienda y Crédito Público 100 años de historia económica y perspectivas Colombia en perspectiva 1910s – 50s • Primer Boom exportador 1950s – 60s • Despegue de manufacturas • Urbanización 1970s – 00s • Transición de exportación agrícola a minero-energética • Desafíos de seguridad y pasivos fiscales (pensiones, salud y pobreza) 2000 – 2010 • Crisis fiscal y segunda bonanza de recursos naturales • Agenda de seguridad y atractivo para inversión 2010 – 2020 • Locomotoras para resolver cuellos de botella • Ahorro (25% del PIB), regalías, regla fiscal, pico de pasivo pensional
- 4. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Ingreso por habitante en América Latina Colombia en perspectiva Banco Mundial. Cálculos DGPM 70 120 170 220 270 320 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 Venezuela, RB Argentina Perú Brasil México Chile Colombia PIB per cápita – Dólares constantes de 2000 (1960 = 100)
- 5. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público PIB per-cápita en Colombia - Dólares constantes de 2011 Ingreso por habitante en Colombia, 1905-2011 Colombia en perspectiva Raddar. Cálculos: Ministerio de Hacienda y Crédito Público. 7.240 - 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 RafaelReyes(1905) CarlosE.Restrepo(1911) AlfonsoLopezPumarejo… MarianoOspina(1946) LaureanoGomez(1950) AlbertoLlerasCamargo… MisaelPastranaBorrero… BelisarioBetancurCuartas… ErnestoSamperPizano… AlvaroUribe(2006) Ingreso Bajo Ingreso medio-alto Ingreso medio-bajo 10.200 en PPA
- 6. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Índice de términos de intercambio (2006=100) Términos de intercambio, 1907-2011 Colombia en perspectiva Banco de la República. Cálculos: Ministerio de Hacienda y Crédito Público. 30 50 70 90 110 130 150 170 190 1907 1910 1913 1916 1919 1922 1925 1928 1931 1934 1937 1940 1943 1946 1949 1952 1955 1958 1961 1964 1967 1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009
- 7. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=100) Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011 Colombia en perspectiva Banco de la República. 0 50 100 150 200 250 300 1906 1911 1916 1921 1926 1931 1936 1941 1946 1951 1956 1961 1966 1971 1976 1981 1986 1991 1996 2001 2006 2011 Prosperidad al debe (apreciación) y crisis de los 30 (depreciación)
- 8. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=100) Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011 Colombia en perspectiva Banco de la República. 0 50 100 150 200 250 300 1906 1911 1916 1921 1926 1931 1936 1941 1946 1951 1956 1961 1966 1971 1976 1981 1986 1991 1996 2001 2006 2011 Auge cafetero (apreciación) y crisis Lleras-Valencia (depreciación)
- 9. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=100) Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011 Colombia en perspectiva Banco de la República. 0 50 100 150 200 250 300 1906 1911 1916 1921 1926 1931 1936 1941 1946 1951 1956 1961 1966 1971 1976 1981 1986 1991 1996 2001 2006 2011 Auge exportador y bonanza cafetera (apreciación) y crisis cambiaria 1982-86 (depreciación)
- 10. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=100) Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011 Colombia en perspectiva Banco de la República. 0 50 100 150 200 250 300 1906 1911 1916 1921 1926 1931 1936 1941 1946 1951 1956 1961 1966 1971 1976 1981 1986 1991 1996 2001 2006 2011 Bonanza minero energética de noventas (apreciación) y crisis de fin de siglo (depreciación)
- 11. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=100) Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011 Colombia en perspectiva Banco de la República. 0 50 100 150 200 250 300 1906 1911 1916 1921 1926 1931 1936 1941 1946 1951 1956 1961 1966 1971 1976 1981 1986 1991 1996 2001 2006 2011 Bonanza minero-energética actual (apreciación) ¿Podremos evitar el típico ciclo colombiano?
- 12. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=100) Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011 Colombia en perspectiva Banco de la República. Bonanza minero-energética actual (apreciación) ¿Podremos evitar el típico ciclo colombiano? 0 50 100 150 200 250 300 1906 1911 1916 1921 1926 1931 1936 1941 1946 1951 1956 1961 1966 1971 1976 1981 1986 1991 1996 2001 2006 2011 Es indeseable
- 13. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Tasa de cambio real bilateral con EE.UU. (1906=100) Ciclos de tipo de cambio real, 1907-2011 Colombia en perspectiva Banco de la República. Bonanza minero-energética actual (apreciación) ¿Podremos evitar el típico ciclo colombiano? 0 50 100 150 200 250 300 1906 1911 1916 1921 1926 1931 1936 1941 1946 1951 1956 1961 1966 1971 1976 1981 1986 1991 1996 2001 2006 2011 Esto sería lo deseable
- 14. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Auge cafetero (1910 – 1980) Colombia cafetera y Colombia petrolera Colombia en perspectiva Auge minero-energético (1980 – 2020) Dane. Elaboración DGPM-MHCP. Bogotá
- 15. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Balance fiscal GNC (% del PIB) Balance fiscal del Gobierno Nacional Central, 1905-2020 Colombia en perspectiva Banco de la República (Junguito y Rincón (2004)) y Ministerio de Hacienda. -7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 1906 1909 1912 1915 1918 1921 1924 1927 1930 1933 1936 1939 1942 1945 1948 1951 1954 1957 1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011* 2014** 2017** 2020** Equilibrio en finanzas públicas
- 16. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Balance fiscal GNC (% del PIB) Balance fiscal del Gobierno Nacional Central, 1905-2020 Colombia en perspectiva Banco de la República (Junguito y Rincón (2004)) y Ministerio de Hacienda. -7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 1906 1909 1912 1915 1918 1921 1924 1927 1930 1933 1936 1939 1942 1945 1948 1951 1954 1957 1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011* 2014** 2017** 2020** Expansión del gasto Ajuste
- 17. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público En la década de los 80’s… ¿Por qué la expansión del gasto? Colombia en perspectiva Ministerio de Hacienda y Crédito Público Descubrimos carbón … y petróleo Y fuimos descubiertos por la cocaína 2% del PIB Años 80’s Años 90’s 4,5% del PIB Aumento del Gasto en Seguridad
- 18. Ministerio de Hacienda y Crédito Público En los 90’s: nueva constitución, descentralización y bonanza petrolera Colombia en perspectiva Ilusión de riqueza Construcción de un Estado de Bienestar A la colombiana 3% del PIB 1% del PIB 5,5% del PIB 3,3% del PIB Salud y educación Salud y educación Pensiones Pensiones Años 80’s Hoy
- 19. Ministerio de Hacienda y Crédito Público En los 90’s: nueva constitución, descentralización y bonanza petrolera Colombia en perspectiva Irónico: el estado del bienestar latinoamericano nace al tiempo que las reformas pro-mercado Salinas de Gortari México Menem Argentina Fujimori Perú Collor de Mello Brasil Gaviria Colombia
- 20. Ministerio de Hacienda y Crédito Público Hoy, 2006-2022: Bonanza Minero-Energética Colombia en Perspectiva - Es transitoria - Puede generar “enfermedad holandesa” - Pero es una gran oportunidad Lecciones para un buen manejo de la bonanza - Más Ahorro - Buena inversión - Buen Gobierno
- 21. Ministerio de Hacienda y Crédito Público Agenda Colombia en perspectiva Logros de la política económica Colombia hacia el futuro 1 2 3
- 22. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Crecimiento Económico Logros de la Política Económica DANE. CRECIMIENTO ECONÓMICO Crecimiento económico (Variación %) 2012 I trimestre fue 4,7% frente a 4,5% esperado 1,7 2009 4,0 2010 5,9 2011
- 23. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Disminución de la pobreza Logros de la Política Económica DANE. Cálculos-Ministerio de Hacienda y Crédito Público. 1,2 Millones de personas salieron de la pobreza50% POBREZA 2002 2011 18% 10,6% POBREZA EXTREMA 2002 2011 34,1%
- 24. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Creación de empleo Logros de la Política Económica DANE. *Total nacional. 2012 con datos a junio. Agosto 2010- Diciembre de 2011 2 millones de nuevos empleos Tasa de desempleo* (Porcentaje) Aumento de 10,4% en el nivel de empleo (19,1 a 21,1 millones de personas) 10%9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 17% 18%
- 25. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Incremento en la inversión Logros de la Política Económica Inversión (% del PIB) 14,5% 27,1% 2000 2011 DANE. Cálculos DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
- 26. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Aumento en la tasa de inversión 2000-2011 (Puntos del PIB) Logros de la Política Económica Institutos de Estadística. AMERICA LATINA 3,9 12,6 7,7 3,2 6,5 9,0 México Colombia Perú Brasil Chile Argentina
- 27. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Emerging Markets Bond Index – Latinoamérica (a Ago. 8) Mayor responsabilidad fiscal se traduce en menores costos de deuda Logros de la Política Económica Bloomberg. Cálculos DGPM-MHCP. 160 0 200 400 600 800 1000 1200 120 140 160 180 200 220 Argentina Venezuela Brasil Perú Chile México Colombia EMBI (ARG & VEN) EMBI (COL, MEX, CHL, PER, BRA) 2012 2010 120 ¡Menor riesgo en LAC!
- 28. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público 10%9% 14% 19% 24% 29% 34% 39% 44% 1963 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 Índice de “Miseria” (desempleo + inflación - crec. PIB per cápita) La inflación de 3,7% en 2011 generó una baja en los costos para personas de bajo ingreso Logros de la Política Económica Dane, Cálculos DGPM-MHCP. Registro más bajo en 40 años
- 29. Ministerio de Hacienda y Crédito Público Agenda Colombia en perspectiva Logros de la política económica Colombia hacia el futuro 1 2 3
- 30. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Pacto Fiscal con el Congreso y el Gabinete Pacto Fiscal entre Congreso y Gobierno Colombia hacia el futuro DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público. • No aplazamiento de gasto a principio del año • Pero, no adiciones presupuestales a mitad Ergo: PRESUPUESTOS REALISTAS
- 31. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Recaudo Tributario Bruto y Neto acumulado 12 meses (precios constantes junio 2012) Colombia hacia el futuro DIAN y DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público. 98,6 93,0 40 50 60 70 80 90 100 Jul-06 Ene-07 Jul-07 Ene-08 Jul-08 Ene-09 Jul-09 Ene-10 Jul-10 Ene-11 Jul-11 Ene-12 Jul-12 Recaudo Bruto Recaudo Neto de Papeles y Devoluciones Aumento en el recaudo tributario
- 32. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Aumento en el ahorro público Colombia hacia el futuro Ahorro Público (% del PIB) 1 2 3 4 5 6 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2012 Ahorro público 4,7% del PIB 2010 Ahorro público 2,5% del PIB Mayor ahorro público = Estabilidad macroeconómica DANE. Cálculos DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
- 33. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Reducción del déficit del Sector Público Consolidado (SPC) Colombia hacia el futuro Balance del SPC (% del PIB) 2014 Déficit del SPC 0,7% del PIB 2010 Déficit del SPC 3,3% del PIB Balance del SPC = Estabilidad macroeconómica DANE. Cálculos DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público. -3,3% -2,0% -1,2% -1,0% -0,7% -3.5 -3.0 -2.5 -2.0 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
- 34. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Prospectiva económica - Semáforo Colombia hacia el futuro DANE. Cálculos DGPM. Ramas de actividad Participación 2011-IV 2011 2012-I 2012pr ANUAL ANUAL Minería 8% 18.2 14.5 12.4 12.0 Impuestos 10% 9.2 10.5 9.1 7.3 Sector Financiero 19% 6.5 5.9 6.7 5.4 Transporte 7% 5.7 6.7 6.1 5.4 Comercio 12% 5.3 6.0 4.6 4.8 Electricidad, gas y agua 4% 2.6 1.7 4.4 3.3 Servicios Sociales 15% 3.3 3.2 3.4 3.9 Industria 13% 3.9 4.1 0.6 2.7 Agricultura 6% -1.8 2.1 -0.4 1.5 Construcción 6% 10.1 5.5 -0.6 0.3 PIB 100% 6.1 5.9 4.7 4.8
- 35. Ministerio de Hacienda y Crédito Público Crecimientos observados primer trimestre Colombia hacia el futuro • Minería • Sector Financiero • Transporte • Comercio • Elec., Gas y Agua • Servicios Sociales 75% • Industria • Agricultura • Construcción25% PIBOFERTA 6,4% 0,3% Crecimiento I-12 STATUS QUO
- 36. Ministerio de Hacienda y Crédito Público Edificaciones no residenciales: •Nuevo ciclo de producción de edificaciones con alto valor agregado: oficinas y los centros comerciales. Obras Civiles: •La implementación del SGR generará una mayor ejecución de obras del nivel territorial para el segundo semestre de 2012. Energía Eléctrica: La recuperación de la actividad total en Cerromatoso y en la Refinería de Cartagena impulsará la demanda de energía. Buena gestión de la DIAN Situación de la economía Colombia hacia el futuro CRECIMIENTO DEL PIB 2012 STATUS QUO Clima Menores lluvias: •Mejores cultivos (- tiempo de fluorescencia). • Extracción de minerales en minas abiertas. Dinámica de los sectores Sector Agrícola El 75% del PIB por el lado de la oferta crece a una tasa de 6,4%. De mantenerse este comportamiento, estos sectores terminarían el 2012 creciendo a una tasa promedio de 5,8%. • Café: reducción de lluvias y la recuperación de los cafetos. • Recuperación de cultivos infectados por plagas (palma y el arroz). • Carbón: La extracción de carbón sigue en tasas por encima de los últimos años. • Ferroníquel: Reparación del horno de Cerromatoso. • Petróleo: Culminación del proceso de mantenimiento de la Refinería de Cartagena, junto a la superación de los problemas de los oleoductos. •Reducciones en tasa de interés BanRep. •Solicitud a BanRep de aumentar compras de dólares a 40 millones diarios. •Recuperación del comercio con Venezuela. •TLC con Estados Unidos y Europa. Sector Minero Sector Industrial Sector Construcción Suministro de Elec., Gas y Agua Impuestos
- 37. Ministerio de Hacienda y Crédito Público Situación de la economía: ¡No a la Complacencia! Colombia hacia el futuro CRECIMIENTO DEL PIB 2012 RIESGOS Desaceleración Mundial Sector agrícola e industrial COMPLACENCIA
- 38. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Crecimiento de las importaciones del G20 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (%) Variación Demanda Externa Variación PIB Industria Variación PIB Agro Efecto de la desaceleración mundial en el agro y la industria Colombia hacia el futuro DANE, Banco Mundial. Cálculos DGPM. Crisis Financiera Ambos sectores están muy correlacionados con la demanda externa -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% I II III IV I II III IV I II 2008 2009 2010 (%) Variación Demanda Externa Variación PIB Industria Variación PIB Agro CRISIS FINANCIERA Por cada Punto Porcentual que cayó la demanda externa en la Crisis Financiera de 2009: • Cayó 0,4pp el PIB del Sector Industrial. • Cayó 0,2pp el PIB del Sector Agrícola. Un escenario ácido para la economía mundial arroja un mínimo de crecimiento en Colombia de 4%. Pero nuestra proyección sigue siendo entre 4.5% y 4.8%
- 39. Ministerio de Hacienda y Crédito Público ¿Cómo vemos el 2012? - Crecimientos observados primer trimestre Colombia hacia el futuro 4,7% 4,4% 4,65% 4,85% CRECIMIENTO DEL PIB 2012 PRIMER SEMESTRE SEGUNDO SEMESTRE 2012-I 2012-II (Pr) 4,5-4,8% 5,0%4,0% Intervalo de CrecimientoEsc. Desaceleración Esc. Optimista
- 40. Ministerio de Hacienda y Crédito Público 1. Tendrá 50 millones de personas, ingreso medio de 15 mil dólares. 2. Habrá construido 6 mil kilómetros nuevos de dobles calzadas. 3. Mantendrá diversificado su sector productivo y sus exportaciones. 4. Habrá llevado su deuda pública neta al 10% del PIB. 5. Tendrá tasas de ahorro e inversión cercanas al 30% del PIB. 6. Habrá reducido la pobreza al 25% de la población. 7. Habrá reducido la pobreza extrema al 6% de la población. 8. Tendrá la capacidad fiscal de absorber el mayor costo de su población mayor, con base en la alta productividad de sus jóvenes, y la explotación plena y medio-ambientalmente sostenible de una geografía privilegiada. Perspectivas: Colombia en 2020… Conclusiones
- 41. MUCHAS GRACIAS