Observatorio-industria-hotelera-invierno-2015-2016

www.pwc.es
Observatorio de la Industria
Hotelera Española
Temporada de Invierno 2015-2016
www.cehat.com

Índice
Sección I: Índice OHE General ……………………………………………. 4
Sección II: Coyuntura y perspectivas macroeconómicas …………. 5
Índice OHE Macro …………………………………..………… 12
Sección III: Índice OHE Hotelero ……………..…………………………… 13
Desglose índice OHE Hotelero ……………………..…….. 14
Sección IV: Resumen …………………………………………………..………. 23
2
Observatorio de la Industria Hotelera Española

Nota introductoria
• El OHE General se desglosa en dos índices parciales, el OHE Macroeconómico y el OHE Hotelero:
• El índice OHE Hotelero se obtiene como resultado de una encuesta enviada a las 54 asociaciones
pertenecientes a CEHAT y refleja las expectativas de la tendencia del sector hotelero en España basándose en
las expectativas de los empresarios hoteleros pertenecientes a dicha asociación, que engloban más de 1,5
millones de plazas hoteleras en España.
• El OHE Macroeconómico refleja la influencia de los principales factores macroeconómicos combinada con el
resultado del Consenso Económico de PwC. El Consenso Económico trimestral de PwC recoge las expectativas
de un pool de más de 300 expertos pertenecientes a empresas financieras y no financieras, universidades y
centros de investigación, asociaciones empresariales y profesionales y otras instituciones
(http://www.pwc.com/es/es/publicaciones/consenso-economico.jhtml).
• El índice OHE de Invierno mide las expectativas turísticas de dicha temporada, y siempre se ha de interpretar en
comparación con el mismo período del año anterior. El Índice OHE puede tomar valores entre “0” y “100”, donde:
◦ Los valores entre 60 y 100 puntos reflejan expectativas positivas
◦ Los valores entre 40 y 60 puntos reflejan que no se esperan variaciones significativas
◦ Los valores entre 0 y 40 puntos reflejan expectativas negativas para el sector
3

34,98
52,36
56,54
69,83
0
20
40
60
80
100
Invierno 2012 Invierno 2013 Invierno 2014 Invierno 2015
ÍndiceOHE
Evolución OHE General
Sección I
Índice OHE General
4
Fuente: Elaboración propia
Para la temporada de invierno de 2015, el índice OHE General aumenta considerablemente con respecto
a otros años hasta alcanzar los 69,83 puntos, lo que supone un incremento del 23,5% de las expectativas
respecto al mismo periodo del año anterior.

Sección II
Coyuntura y perspectivas macroeconómicas
Índice OHE Macro
5
Las expectativas de crecimiento del PIB en España están en torno al 2% y son similares a las de Reino
Unido. En Alemania y Francia se prevén crecimientos inferiores.
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Fuente: The Economist Intelligence Unit
Histórico y perspectivas evolución PIB España
Tasadecrecimientodel
PIB
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Histórico y perspectivas evolución PIB Alemania
PIB
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
PIB
Histórico y perspectivas evolución PIB Reino Unido
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
PIB
Histórico y perspectivas evolución PIB Francia

Sección II
Índice OHE Macro
6
Se prevé que la inflación en España continúe disminuyendo en el 2015, aunque hay expectativas de
crecimiento para los siguientes años. Alemania y Reino Unido son los países con mayor inflación.
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Tasadeinflación
Histórico y perspectivas evolución inflación
España
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Tasadeinflación
Alemania
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Tasadeinflación
Reino Unido
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Tasadeinflación
Francia

Sección II
Índice OHE Macro
Para el conjunto del año 2015 se estima que el euro se deprecie frente a la libra esterlina y especialmente
frente al dólar americano. Por otro lado, se estima que los tipos de interés desciendan hasta el 0,07%
para la zona euro y se mantengan en Reino Unido en el entorno del 0,55%, con una tendencia alcista para
el año 2016.
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
1,60
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Equivalentea1€
Histórico y perspectivas evolución tipo
de cambio
USD/EUR GBP/EUR
Fuente: European Central Bank /The Economist Intelligence
-1
0
1
2
3
4
5
6
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Tipodeinterés(3mesesinterbancario)
Histórico y perspectivas evolución tipo de
interés
Reino Unido Zona Euro
Fuente: OCDE
7

Sección II
Índice OHE Macro
Se prevé que la tasa de desempleo continúe descendiendo en España, esperando alcanzar el 22,5% a
finales de año. Con respecto al petróleo, se espera una contención y mantenimiento de los niveles del
precio en el entorno de los $50 para los próximos 4 meses.
8
0
5
10
15
20
25
30
20082009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
TasadeDesempleo%
Perspectivas evolución Desempleo
ES UK GER FR
0
20
40
60
80
100
120
140
oct-10
ene-11
abr-11
jul-11
oct-11
ene-12
abr-12
jul-12
oct-12
ene-13
abr-13
jul-13
oct-13
ene-14
abr-14
jul-14
oct-14
ene-15
abr-15
jul-15
oct-15
ene-16
Histórico y perspectivas evolución precio
del petróleo (Barril Brent)
Barril Brent (USD) Barril Brent (EUR)

Sección II
Índice OHE Macro
El 62,5% de los expertos estima que la situación económica en la Unión Europea a mediados-finales de
2015 será mejor que en el ejercicio anterior, frente a la estimación de 70,6% de la temporada anterior.
9
9
El Consenso Económico trimestral
de PwC recoge las expectativas de un
pool de más de 300 expertos
pertenecientes a empresas
financieras y no financieras,
universidades y centros de
investigación, asociaciones
empresariales y profesionales y otras
instituciones.
11,2%
57,0%
31,8%
70,6%
22,1%
7,4%
62,5%
30,0%
7,5%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Mejor Igual Peor
Perspectivas de la Economía en la UE a final de año
C.III.14 C.I I5 C.II.15 C.III.14 C.I I5 C.II.15 C.III.14 C.I I5 C.II.15
*Nota: Datos obtenidos por PwC sobre el Consenso Económico del segundo trimestre del 2015
Fuente: Consenso Económico PwC

Sección II
Índice OHE Macro
10
instituciones.
52,9%
42,3%
4,8%
67,0%
33,2%
0,9%
70,4%
27,8%
1,8%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Mejor Igual Peor
Expectativas de evolución de la Demanda en
España Consumo de las Familias próximos 6
meses
Las expectativas de mejora de la demanda de consumo en los hogares españoles de cara a los próximos
meses aumentan según las expectativas del Consenso Económico (es ~3p.p. mayor a las expectativas en
la temporada primavera – Semana Santa 2015).

Sección II
Índice OHE Macro
Un 57% de los expertos consultados tiene expectativas de que la situación española mejore y tan solo un
0,9% de los consultados espera que empeore.
11
instituciones.
46,7% 48,6%
4,8%
56,3%
43,7%
0,0%
57,0%
42,1%
0,9%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Mejor Igual Peor
Perspectivas de la coyuntura española para los
próximos 6 meses

Sección II
Índice OHE Macro
Las expectativas del índice OHE Macroeconómico continúan siendo positivas, situándose por encima de
los 66 puntos.
12
54,84
67,65 68,67 66,02
0
20
40
60
80
100
ÍndiceOHEMacroeconómico
Evolución OHE Macroeconómico
• El índice parcial Macroeconómico se calcula en base a los 7 factores macroeconómicos que se considera influyen de forma más
significativa en el turismo: el PIB, el IPC, la tasa de desempleo, el precio del petróleo, el tipo de cambio con el dólar americano y la
libra esterlina, el tipo de interés y las expectativas de los expertos sobre la coyuntura económica española, europea y de la demanda
de consumo de las familias españolas.

28,36
47,27
52,50
71,10
0
20
40
60
80
100
ÍndiceOHEHotelero
Evolución OHE Hotelero
Sección III
Índice OHE Hotelero
13
Las expectativas del Índice Hotelero de invierno mejoran considerablemente hasta alcanzar los 71,10
puntos. Esta mejora supone un crecimiento del 35,43% con respecto al mismo período del año anterior y
lo sitúa en zona de perspectiva de crecimiento.
• El OHE Hotelero se obtiene como resultado de una encuesta enviada a las 64 asociaciones pertenecientes a CEHAT que engloban
más de 1,5M de plazas hoteleras, recogiendo sus expectativas de evolución sobre los principales factores de la ocupación hotelera:
número de pernoctaciones, oferta de plazas, duración de la estancia, precios de los alojamientos, esfuerzos promocionales de las
administraciones públicas, esfuerzos publicitarios de los empresarios de establecimientos turísticos y su rentabilidad.
• Para la temporada de invierno, el 2015 presenta una clara mejoría respecto al año anterior. Esta mejoría viene dada
principalmente por el incremento de expectativas en el precio medio, número de pernoctaciones, rentabilidad y gasto publicitario

28,4 30,9
41,6
35,9 35,1
18,2
26,3
12,4
47,3
52,9
51,2
48,6
52,6
35,5
33,1 32,9
52,5
50,3 48,3 48,0
56,8
51,5
44,4
57,2
71,1
74,3
55,9
48,5
81,8
60,9
68,0
72,7
0
20
40
60
80
100
OHE Hotelero Pernoctaciones Oferta Plazas Estancia Media Precio medio Promocional Publicitario Rentabilidad
ÍndiceOHEHotelero
Evolución OHE Hotelero (desglose)
Sección III
Índice OHE Hotelero - desglose
14
Las expectativas de todas las categorías analizadas mejoran significativamente con respecto a la misma
temporada de años anteriores, pasando la mayoría de ellas de no esperar variaciones significativas a
tener expectativas positivas.
Tan solo los valores de oferta de plazas y estancia media no alcanzan valores positivos del índice, aunque se
mantienen en valores de estabilidad.
Invierno
2012 2013 2014 2015
Invierno
2012 2013 2014 2015
Invierno
2012 2013 2014 2015
Invierno
2012 2013 2014 2015
Invierno
2012 2013 2014 2015
Invierno
2012 2013 2014 2015
Invierno
2012 2013 2014 2015
Invierno
2012 2013 2014 2015

Sección III
15
15
Fuente: CEHAT Hotel Monitor
Los ratios ADR y REVPAR1 han incrementado de forma muy significativa en el último ejercicio, con
valores similares a los del 2008.
*
Nota1: El ADR y REVPAR han sido calculados con el efecto de la inflación desde 2008 para hacerlos comparables entre años.
Nota2: Para el conjunto del año 2015, los meses de octubre, noviembre y diciembre han sido estimados por CEHAT.
72,09
68,23
66,21
65,26
64,29
64,61
67,37
71,49
60
62
64
66
68
70
72
74
€
ADR
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
40,86
35,15 35,49
36,66
35,21 36,21
39,18
42,97
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
%
REVPAR
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
2 2

52,87% 58,28%
10,34%
3,24%
36,79% 38,48%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Españoles Extranjeros Españoles Extranjeros Españoles Extranjeros
Crecen Decrecen Se mantienen
Distribución de respuestas sobre perspectivas de
llegadas según lugar de residencia
74,0 71,7 77,6 75,0
66,7
0
20
40
60
80
100
ESP ALEM UK FRA P.NORDICOS
Índice OHE perspectivas de pernoctaciones
según lugar de residencia
30,9
52,9 50,3
74,3
0
20
40
60
80
100
ÍndiceOHEHotelero
(parcial)
Evolución Pernoctaciones
Sección III
¿Cómo cree que va a evolucionar el número de pernoctaciones de los huéspedes de su alojamiento
durante el invierno de 2015?
16
Fuente: INE
Los ejercicios hacen referencia a los meses de octubre, noviembre, diciembre y enero
Fuente: Elaboración propiaFuente: Elaboración propia
62,05
66,51 68,70
20
40
60
80
Invierno 2012 Invierno 2013 Invierno 2014
Millonesdepernoctaciones
Histórico de Pernoctaciones
Pernoctaciones de Residentes en España y extranjero

41,6
51,2 48,3
55,9
0
20
40
60
80
100
ÍndiceOHEHotelero
(parcial)
Evolución Oferta de Plazas
Sección III
¿Cómo cree que va a evolucionar la oferta hotelera de su zona en cuanto al número de plazas?
17
17
Provincias donde se espera un aumento
de la oferta hotelera
Provincias donde se espera una
disminución de la oferta hotelera
Leyenda
Fuente: Elaboración propia Fuente: Elaboración propia
Distribución
Geográfica
de las
respuestas
para la
Oferta
Hotelera
17,75%
6,03%
76,22%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Mayor Menor Igual
Distribución de las respuestas para la Oferta
Hotelera

1,3%
8,3% 7,8% 7,8%
90,9%
84,0%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Españoles Extranjeros Españoles Extranjeros Españoles Extranjeros
Crecen Decrecen Se Mantienen
Distribución de las respuestas para la Estancia
Media
35,9
48,6 48,0 48,5
0
20
40
60
80
100
ÍndiceOHEHotelero(parcial)
Evolución Estancia Media
Sección III
18
Fuente: Elaboración propiaFuente: Elaboración propia
¿Cómo cree que evolucionará la estancia media de sus huéspedes?
Provincias donde se
espera un aumento de la
Estancia Media
Provincias donde se
espera una disminución
de la Estancia Media
Distribución Geográfica de las respuestas para la Estancia Media
Leyenda
13,1%
2,8% 8,5% 2,7% 0,0%
11,7%
0,0% 2,1%
2,7%
9,9%
5,3% 10,4% 17,1%
14,2%
16,2% 14,2%
84,1% 87,3% 86,2% 86,9% 82,9%
74,1%
83,8% 83,8%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Esp Extr Esp Extr Esp Extr Esp Extr
Menos de 3 días Entre 3 y 7 días Entre 7 y 15 días Más de 15 días
Distribución de las respuestas para la duración de
la estancia
crece decrece se mantiene
Nota: Sólo se ilustran aquellas
provincias que presentan
variaciones tanto en españoles
como en extranjeros. Las Palmas
presenta un aumento en estancia
media del segmento extranjero
pero no el Español.

66,8%
3,2%
30,0%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Mayor Menor Igual
Distribución de las respuestas para el Precio
Medio
35,1
52,6
56,8
81,8
0
20
40
60
80
100
ÍndiceOHEHotelero
(parcial)
Evolución Precio Medio
Sección III
19
19
Distribución Geográfica de las respuestas para el Precio Medio
Provincias donde se
espera un incremento
del Precio Medio
Provincias donde se
espera una
disminución del Precio
Medio
Leyenda
Fuente: INE
Los ejercicios hacen referencia a los meses de octubre, noviembre, diciembre y enero
¿Cómo estima que va a evolucionar el precio medio de la habitación de su empresa de alojamiento?
90,6 90,4
91,8
-2,0
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
80
82
84
86
88
90
92
94
Invierno 2012 Invierno 2013 Invierno 2014
Variacióninteranual(%)
Índicedeprecioshoteleros
(Base2008)
Histórico de Precio Medio
Dato base Tasa de variación interanual
Nota: Además, La Asociación de
Cadenas Hoteleras Españolas
(ACHE) también prevé un aumento
del precio medio

45,29%
9,29%
45,43%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Mayor Menor Igual
Distribución de las respuestas para el esfuerzo
Publicitario
26,3
33,1
44,4
68,00
0
20
40
60
80
100
ÍndiceOHEHotelero
(parcial)
Evolución Esfuerzo Publicitario
30,72%
8,92%
60,36%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Mayor Menor Igual
Distribución de las respuestas para el esfuerzo
Promocional de Las Administraciones Públicas
18,2
35,5
51,5
60,9
0
20
40
60
80
100
Evolución Esfuerzo Promocional de las
Administraciones Públicas
Sección III
20
¿Cómo cree que evolucionará el esfuerzo promocional en comparación con la misma temporada del año
anterior?

Sección III
¿Cómo cree que evolucionará la contratación de su oferta de alojamiento por cada uno de los siguientes
canales de intermediación?
21
46% 47%
38%
49%
1%
3%
11%
8%
52% 50% 51%
43%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Españoles Extranjeros Españoles Extranjeros
DIRECTA INDIRECTA
Distribución de las respuestas para el
canal de Intermediación
crece decrece se mantiene

12,4
32,9
57,2
72,7
0
20
40
60
80
100
Evolución Rentabilidad
Sección III
¿Cómo cree que evolucionará la rentabilidad de su empresa de alojamiento (sin costes financieros)?
22
La rentabilidad media esperada para el invierno 2015 alcanza niveles de optimismo por primera vez en los últimos
cuatro ejercicios, aún contando con un 51% de encuestados que espera un aumento de costes.
60%
8%
47%
2%
51%
2%
38% 41%
51%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Ingreso Coste Rentabilidad
Distribución de las respuestas para la
Rentabilidad
se mantiene empeora
mejora

54,84
67,65 68,67 66,02
0
20
40
60
80
100
ÍndiceOHEMacroeconómico
Evolución OHE Macroeconómico
28,36
47,27
52,50
71,10
0
20
40
60
80
100
ÍndiceOHEHotelero
Evolución OHE Hotelero
Sección IV
Resumen
Las expectativas del índice macroeconómico continúan siendo positivas a pesar de un ligero
decrecimiento del 3,86% con respecto al año anterior. Las expectativas del Índice Hotelero presentan
valores positivos y crecen un 35,43% respecto de la temporada de invierno de 2014.
23

Sección IV
Índice OHE General
24
Para el invierno de 2015 el OHE incrementa las expectativas un 23,5%, situándose en valores positivos
por primera vez desde los últimos cuatro inviernos.
34,98
52,36
56,54
69,83
0
20
40
60
80
100
ÍndiceOHE
Evolución OHE General

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