EEFF Auditados 2021 - Backus VF (1).pdf

Gaveglio Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada.
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UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS
Y JOHNSTON S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS
31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2020
Firmado Digitalmente por:
CARLOS RAUL PIZARRO MADRID
Fecha: 02/03/2022 11:58:54 p.m.

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS
CONTENIDO Página
Dictamen de los auditores independientes 1 - 2
Estado separado de situación financiera 3
Estado separado de resultados 4
Estado separado de resultados integrales 5
Estado separado de cambios en el patrimonio 6
Estado separado de flujos de efectivo 7
Notas a los estados financieros separados 8 - 65
S/ = Sol
US$ = Dólar estadounidense
EUR = Euro

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Gaveglio Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited
(PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad legal separada e independiente que no actúa en nombre de PwCIL ni de cualquier otra firma miembro de la red.
Inscrita en la Partida No. 11028527, Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores Accionistas
Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A.
2 de marzo de 2022
Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Unión de Cervecerías Peruanas
Backus y Johnston S.A.A. que comprenden los estados separados de situación financiera al 31 de
diciembre de 2021 y de 2020, y los estados separados de resultados, de resultados integrales, de
cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, y el
resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas adjuntas de la 1 a la 32.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros separados
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros
separados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el
International Accounting Standards Board, y del control interno que la Gerencia concluye que es
necesario para permitir la preparación de estados financieros separados que estén libres de errores
materiales, ya sea por fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros separados
sobre la base de nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con Normas
Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en Perú por la Junta de Decanos de
Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos las auditorías para obtener seguridad razonable
de que los estados financieros separados estén libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los importes y la información revelada en los estados financieros separados. Los procedimientos que
se seleccionan dependen del juicio del auditor, los que incluyen la evaluación del riesgo de que los
estados financieros separados contengan errores materiales, ya sea por fraude o error. Al efectuar
esas evaluaciones del riesgo, el auditor considera el control interno de la entidad relevante para la
preparación y presentación razonable de los estados financieros separados con el propósito de
definir procedimientos de auditoría apropiados a las circunstancias, pero no con el propósito de
expresar opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una auditoría también
comprende la evaluación de si las políticas contables aplicadas son apropiadas y si las estimaciones
contables de la gerencia son razonables, así como la evaluación de la presentación general de los
estados financieros separados.

- 2 -
2 de marzo de 2022
Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada en ofrecer
fundamento para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros separados antes indicados, preparados para los fines
expuestos en el párrafo siguiente, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la
situación financiera de Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. al 31 de
diciembre de 2021 y de 2020, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años
terminados en esas fechas, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera
emitidas por el International Accounting Standards Board.
Enfasis sobre información consolidada
Los estados financieros separados de Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A.
han sido preparados en cumplimiento de los requerimientos legales vigentes en Perú para la
presentación de información financiera. Estos estados financieros separados reflejan el valor de las
inversiones en sus subsidiarias medidas por el método de participación patrimonial y no sobre bases
consolidadas, por lo que se deben leer junto con los estados financieros consolidados de Unión de
Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. y subsidiarias, que se presentan por separado,
sobre los que en nuestro dictamen de la fecha emitimos una opinión sin salvedades.
Refrendado por
-----------------------------------------------------(socio)
Daniel Oliva
Contador Público Colegiado Certificado
Matrícula No.01-27882

ESTADO SEPARADO DE SITUACION FINANCIERA
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
Nota 2021 2020 Nota 2021 2020
S/000 S/000 S/000 S/000
Activo corriente Pasivo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 7 376,822 348,066 Obligaciones financieras 17 951,628 15,326
Cuentas por cobrar comerciales 8 111,244 101,312 Cuentas por pagar comerciales 18 1,064,793 1,152,055
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 9 614,023 2,271,475 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 9 2,240,420 1,652,773
Otras cuentas por cobrar 10 35,620 15,405 Pasivo por impuesto a las ganancias 27-c) - 18,112
Inventarios 11 400,253 251,761 Otras cuentas por pagar 19 399,887 267,652
Gastos contratados por anticipado 26,426 41,040 Provisiones 20 183,382 172,021
Instrumentos financieros derivados 12 49,461 16,332 Provisión por beneficios a los empleados 21 2,757 5,259
Total activo corriente 1,613,849 3,045,391 Instrumentos financieros derivados 12 15,486 -
Total pasivo corriente 4,858,353 3,283,198
Activo no corriente Pasivo no corriente
Activos financieros a valor razonable a través Obligaciones Financieras 17 38,531 43,022
de otros resultados integrales 6,466 6,469 Otras cuentas por pagar a largo plazo 19 210,496 193,423
Inversiones en subsidiarias 13 4,075,766 1,482,469 Provisiones 20 38,235 75,283
Propiedades de inversión 16 12,234 12,367 Provisión por beneficios a los empleados 21 25,437 36,699
Propiedad, planta y equipo 14 2,026,307 1,878,293 Pasivo por impuesto diferido 22 848,316 153,646
Activos intangibles 15 1,662,051 308,740 Total pasivo no corriente 1,161,015 502,073
Total activo no corriente 7,782,824 3,688,338 Total pasivo 6,019,368 3,785,271
Patrimonio 23
Capital emitido 778,676 778,985
Capital adicional 74,947 74,947
Acciones de inversión 569,515 569,515
Prima de emisión (10,261) (14,715)
Otras reservas de capital 247,057 243,782
Otras reservas de patrimonio 43,688 31,799
Resultados acumulados 1,673,683 1,264,145
Total patrimonio 3,377,305 2,948,458
Total activo 9,396,673 6,733,729 Total pasivo y patrimonio 9,396,673 6,733,729
Las notas que se acompañan de la página 8 a la 65 forman parte de los estados financieros separados.
- 3 -

ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS
Por el año terminado
Nota 2021 2020
S/000 S/000
Ingresos por ventas 5 4,922,352 3,680,801
Otros ingresos operacionales 5 101,940 46,780
Total ingresos 5,024,292 3,727,581
Costo de ventas 24 (1,738,000) (1,122,349)
Ganancia bruta 3,286,292 2,605,232
Gastos de venta y distribución 24 (2,564,234) (2,093,123)
Gastos de administración 24 (488,645) (361,575)
Otros ingresos 25 184,522 78,239
Otros gastos 25 (35,461) (21,976)
Gastos de operación, neto (2,903,818) (2,398,435)
Ganancia por actividad de operación 382,474 206,797
Participación en el resultado de susbsidiarias 13 1,485,704 1,162,913
Ingresos financieros 26 34,770 12,098
Gastos financieros 26 (18,526) (16,374)
Diferencia en cambio, neta 3.1 (32,956) (22,741)
Resultado antes del impuesto a las ganancias 1,851,466 1,342,693
Gasto por impuesto a las ganancias 27 (123,448) (78,516)
Ganancia neta del año 1,728,018 1,264,177
Utilidad básica y diluida por acción en soles: 29
Acciones comunes clase A 12.80 9.36
Acciones comunes clase B 14.08 10.30
Acciones de inversión 1.28 0.94
el 31 de diciembre de
- 4 -

ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Nota 2021 2020
S/000 S/000
Ganancia neta del año 1,728,018 1,264,177
Otros resultados integrales (netos de impuestos):
Partidas que no se reclasifican a resultados:
Ganancias y pérdidas actuariales 23-e) 7,358 (3,967)
Partidas que pueden ser reclasificadas a resultados:
Cobertura de flujo de efectivo 23-e) 17,643 32,250
Otros resultados integrales provenientes de subsidiarias 23-e) 3,330 74
20,973 32,324
Otros resultados integrales del año 28,331 28,357
Resultado integral del año 1,756,349 1,292,534
- 5 -

ESTADO SEPARADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
Número de acciones Capital Capital Acciones de Prima Prima por Otras reservas Otras reservas Resultados
Comunes De inversión emitido adicional inversión de emisión efecto de fusión de capital de patrimonio acumulados Total
En miles En miles S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
Saldos al 1 de enero de 2020 77,898 569,515 778,985 74,947 569,515 (14,715) - 243,782 3,442 475,006 2,130,962
Ganancia neta del año - - - - - - - - - 1,264,177 1,264,177
Otros ajustes (32) (32)
Otros resultados integrales del año - - - - - - - - 28,357 - 28,357
Resultado integral del año - - - - - - - - 28,357 1,264,145 1,292,502
Distribución de dividendos y
total transacciones con accionistas - - - - - - - - - (475,006) (475,006)
Saldos al 31 de diciembre de 2020 77,898 569,515 778,985 74,947 569,515 (14,715) - 243,782 31,799 1,264,145 2,948,458
Saldos al 1 de enero de 2021 77,898 569,515 778,985 74,947 569,515 (14,715) - 243,782 31,799 1,264,145 2,948,458
Ganancia neta del año - - - - - - - - - 1,728,018 1,728,018
Efecto de fusión con Racetrack - - - - - 4,454 2,948,256 - (16,442) (54,303) 2,881,965
Otros ajustes - - (309) - - - - 3,275 - - 2,966
Otros resultados integrales del año - - - - - - - - 28,331 - 28,331
Resultado integral del año - - (309) - - 4,454 2,948,256 3,275 11,889 1,673,715 4,641,280
Distribución de dividendos - - - - - - - - - (1,264,177) (1,264,177)
Distribución de la prima por efecto
de fusión - - - - - - (2,948,256) - - - (2,948,256)
Total transacciones con accionistas - - - - - - (2,948,256) - - (1,264,177) (4,212,433)
Saldos al 31 de diciembre de 2021 77,898 569,515 778,676 74,947 569,515 (10,261) - 247,057 43,688 1,673,683 3,377,305
- 6 -

ESTADO SEPARADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Nota 2021 2020
S/000 S/000
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION
Efectivo generado por las actividades de operación 30 3,233,591 (340,651)
Pago de intereses 31 (5,997) (7,282)
Pago de impuesto a las ganancias 27-c) (120,679) (96,194)
Efectivo neto generado por (utilizado en) las actividades de operación 3,106,915 (444,127)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
Efectivo recibido por fusión 1-c 8,518 -
Efectivo otorgado por cesión de bloque patrimonial 1-d (5,000) -
Venta de propiedad, planta y equipo 22,250 26,329
Compra de intangibles 15 (29,323) (7,232)
Compra de propiedad, planta y equipo 14 (468,032) (192,086)
Préstamos otorgados a entidades relacionadas 9 (4,657,806) (4,813,981)
Cobro de préstamos a entidades relacionadas 6,065,986 4,449,993
Dividendos recibidos 13 201,182 1,497,372
Efectivo neto generado por las actividades de inversión 1,137,775 960,395
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Pago de obligaciones financieras 31 (1,030) (22,629)
Distribución de la prima por efecto de fusión 23-f (2,948,256) -
Dividendos pagados 23-g (1,264,177) (508,429)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento (4,213,463) (531,058)
Aumento neto (disminución neta) de efectivo y equivalente de efectivo 31,227 (14,790)
Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año 348,066 364,067
Diferencia de cambio del efectivo y equivalente de efectivo (2,471) (1,211)
Efectivo y equivalente de efectivo al final del año 376,822 348,066
TRANSACCIONES QUE NO REPRESENTAN FLUJO DE EFECTIVO
Adiciones de activos por derecho de uso 14 2,953 8,527
Dividendos compensados 13 901,574 -
Incremento de activos y del patrimonio producto de la fusión 1-c 2,948,256 -
Activos otorgados por cesión de bloque patrimonial 1-d (32,914) -
Inversiones obtenidas por cesión de bloque patrimonial 1-d 37,914 -
Obligaciones financieras que sustituyen a otras cuentas por pagar 31 934,835 -
- 7 -

- 8 -
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS
1 ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD ECONOMICA
a) Antecedentes -
Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. (en adelante, la Compañía o Backus)
se constituyó el 10 de mayo de 1955 asumiendo los activos y pasivos de la empresa Backus &
Johnston Brewery Company Limited, una empresa fundada en Londres el 13 de setiembre de 1889.
La Compañía pertenece al Grupo Ab InBev al ser subsidiaria indirecta de Anheuser-Bush InBev
NV/SA (en adelante, AB InBev o la Matriz), empresa con domicilio legal en Bélgica y que, a través de
diversas subsidiarias, es propietaria del 97.33% de su capital emitido. Hasta 2020, la Compañía fue
una subsidiaria directa de Racetrack Perú S.R.L., la que poseía el 66.82% del capital emitido; sin
embargo, en 2021 se efectuó la fusión inversa descrita en el acápite c) de esta misma nota.
La Compañía es una sociedad anónima abierta que cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de
Lima y su dirección es Av. Nicolás Ayllón 3986, Ate, Lima.
b) Actividad económica -
La actividad económica principal de la Compañía es la elaboración, envasado, distribución y venta de
cerveza y toda clase de negocios con bebidas malteadas, gaseosas, licores y aguas. Para ello
cuenta, actualmente, con cinco plantas productivas para la elaboración y envasado de cervezas,
gaseosas y aguas, ubicadas en Ate, Huarochirí, Motupe, Arequipa y Cusco, así como una planta
ubicada en Ñaña, para la producción de malta.
En 2021, las ventas de la Compañía, en el segmento de cervezas, bebidas gaseosas y aguas,
representan el 97.97% del total de sus ingresos (98.75% en 2020).
La Compañía posee las subsidiarias que se describen en la nota 12.
c) Fusión entre la Compañía y Racetrack Perú S.R.L -
En Junta General de Accionistas de fecha 11 de agosto de 2021, se aprobó el proyecto de fusión por
absorción entre la Compañía y su accionista mayoritario, Racetrack Perú S.R.L. (Racetrack), por el
cual la Compañía absorbería a Racetrack, la cual se disolvería sin liquidarse. Dicha fusión entró en
vigencia el 1 de setiembre de 2021 y dio como resultado que Backus incorpore los activos y pasivos
existentes en Racetrack. La fusión se efectuó tomando en cuenta el valor en los libros contables de
cada entidad fusionada (nota 2.26) y de acuerdo con lo aprobado en dicha Junta, se efectuó la
transferencia, en bloque y a título universal de la integridad de los activos y los pasivos de Racetrack,
la cual se extinguió sin liquidarse.

- 9 -
Considerando que la fecha de fusión se establece como 1 de setiembre de 2021, la Compañía ha
tomado como referencia de valor de activos y pasivos a fusionar de Racetrack, los que figuran en sus
estados financieros al 31 de agosto de 2021 y se resumen como sigue:
S/000
Activos
Efectivo y equivalente de efectivo 8,518)
Inversiones en subsidiarias (i) 2,169,105)
Otros activos 134)
Plusvalía mercantil (i) 1,366,700)
(a) 3,544,457)
Pasivos
Otras cuentas por pagar 232)
Pasivo por impuesto a la renta diferido (i) 662,260)
(b) 662,492)
Activo neto (a)-(b) 2,881,965)
(i) Los estados financieros de Racetrack tienen como base el valor que, en años anteriores, pagó por
adquirir las acciones de Backus, el cual se registró originalmente como una inversión en Backus.
En el marco del proceso de fusión inversa, se ha analizado el mayor valor de esta inversión
mantenida por Racetrack respecto del valor patrimonial de Backus, el mismo que ha sido
sustancialmente dividido en tres componentes: (a) la plusvalía mercantil surgida de esa compra, la
cual en el proceso de fusión se está reconociendo como activo separado, (b) el mayor valor
atribuido a intangibles, especialmente marcas, que para efectos de estos estados financieros
separados se está atribuyendo a la cuenta Inversiones en subsidiarias, debido a que las marcas
están implícitamente incluidas en la inversión que Backus mantiene en la empresa poseedora de
las marcas, Backus Marcas y Patentes S.A. y (c) el pasivo por impuesto a la renta diferido que
surge del mayor valor atribuido a las marcas antes mencionadas.
El incremento patrimonial de S/2,881,965 que se presenta en la Compañía, producto de la fusión con
Racetrack, ha sido registrado en cuentas patrimoniales de la siguiente manera:
S/000
Patrimonio
Prima de emisión (i) 4,454)
Otros resultados integrales (i) ( 16,442)
Resultados acumulados (i) ( 54,303)
Prima por efecto de fusión (ii) ( 2,948,256)
( 2,881,965)
(i) El importe de estos rubros es equivalente al valor que estas cuentas presentaban en el patrimonio
de Racetrack antes de la fusión.
(ii) Este concepto representa el mayor valor patrimonial que la fusión genera en Backus.
d) Cesión de bloque patrimonial a favor de Backus Estrategia S.A.C. a cambio de acciones -
En Junta General de Accionistas de fecha 11 de agosto de 2021, se aprobó el proyecto de escisión
con su relacionada Backus Estrategia S.A.C., de acuerdo con el artículo 391 de la Ley General de
Sociedades, por el cual la Compañía segregaría un bloque patrimonial asociado a las actividades
administrativas afines al negocio de Backus Estrategia S.A.C., lo que incrementaría el capital de esta
última y recibiendo la Compañía acciones a cambio. Dicha escisión entró en vigencia el 1 de
setiembre de 2021 y se registró en función de los valores en libros del bloque patrimonial escindido y
de acuerdo a lo aprobado en dicha junta.

- 10 -
Los activos y pasivos escindidos por la Compañía fueron los siguientes, a sus valores al 31 de agosto
de 2021:
S/000
Activos
Efectivo y equivalente de efectivo 5,000
Propiedad planta y equipo 32,914
37,914
Backus Estrategia S.A.C. ha emitido, en favor de Backus, 37,914,000 acciones de un valor nominal de
S/ 1.00 cada una, que corresponde al valor del bloque patrimonial aportado.
e) Efecto del Covid-19 en las operaciones de la Compañía -
Luego de que a fines de 2019, se conocieran las primeras noticias desde China sobre el COVID-19
(Coronavirus), en los primeros meses de 2020, el virus se propagó a nivel mundial. Con fecha 11 de
marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud lo declaró pandemia. En Perú, desde marzo de
2020 el Gobierno estableció ciertas medidas que, en prevención de la propagación del virus, restringió
la actividad económica de diversas industrias, lo que afectó la marcha normal de la economía. A partir
del segundo semestre de 2020, como consecuencia del plan del gobierno de reactivación económica,
se observó cierta recuperación de la economía. Situación similar se ha apreciado en 2021,
permitiendo que la Compañía inicie un proceso de reactivación de sus índices de producción y venta.
Desde un punto de vista de cuidado sanitario, la Compañía formalizó protocolos de operación que
contienen medidas para salvaguardar la salud de sus trabajadores de operación y administrativos.
f) Aprobación de los estados financieros separados -
Los estados financieros separados por el año terminado el 31 de diciembre de 2021, fueron
aprobados para su emisión por el Directorio con fecha 2 de marzo de 2022 y, posteriormente, serán
puestos a consideración de la Junta Obligatoria Anual General de Accionistas, que se realizará el 30
de marzo de 2022, para su modificación y/o aprobación definitiva. La Gerencia de la Compañía es de
la opinión que los estados financieros separados serán aprobados sin modificaciones.
Los estados financieros separados por el año terminado el 31 de diciembre de 2020 fueron aprobados
para su emisión por el Directorio con fecha 11 de marzo de 2021 y aprobados sin modificaciones en la
Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 30 de marzo de 2021.
2 RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES
Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros separados
se detallan a continuación. Estas políticas han sido aplicadas uniformemente en todos los años
presentados, a menos que se indique lo contrario.
2.1 Bases de preparación -
De acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) vigentes al 31 de
diciembre de 2021, no existe obligación de preparar estados financieros separados; sin embargo, en
Perú las empresas tienen la obligación de prepararlos de acuerdo con las normas legales vigentes.
Debido a esto, la Compañía ha preparado estados financieros separados de acuerdo a la NIC 27
“Estados Financieros Separados”. Estos estados financieros se hacen públicos dentro del plazo
establecido por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
Los estados financieros separados de la Compañía han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera (en adelante, NIIF), emitidas por el International Accounting
Standards Board (en adelante, “IASB”), vigentes a la fecha de los estados financieros y las
interpretaciones emitidas por el Comité de Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF).

- 11 -
La información contenida en estos estados financieros separados es responsabilidad del Directorio de
la Compañía, el que expresamente confirma que en su preparación se han aplicado todos los
principios y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB.
Los estados financieros separados surgen de los registros de contabilidad de la Compañía y han sido
preparados sobre la base del costo histórico, con excepción de ciertos activos financieros que se
reconocen a su valor razonable. Los estados financieros separados se presentan en miles de soles,
excepto cuando se indique una expresión monetaria distinta.
La preparación de los estados financieros separados de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos
estimados contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de
aplicación de las políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un mayor grado de
juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para estos
estados financieros separados se describen en la nota 4.
2.1.1 Nuevas normas y modificaciones a normas vigentes desde el 1 de enero de 2021
adoptadas por la Compañía -
Las siguientes normas contables (NIIF), modificaciones a normas e interpretaciones que están
vigentes a partir del 1 de enero de 2021, han sido consideradas por la Compañía en la preparación de
estos estados financieros separados; sin embargo, no han tenido impacto relevante:
● Reforma de las Tasas de Interés de Referencia - Fase 2 - Enmiendas a las NIIF 9, NIC 39,
NIIF 7, NIIF 4 y NIIF 16 -
En agosto de 2020, el IASB efectuó enmiendas las NIIF 9, NIC 39, NIIF 7, NIIF 4 y NIIF 16 para
tratar aspectos que pueden surgir por la reforma de las tasas de interés de referencia, incluyendo
la sustitución de una tasa de referencia con una alternativa.
Estas enmiendas proporcionan las siguientes aplicaciones prácticas:
- Al cambiar la base para determinar los flujos de efectivo contractuales para activos y pasivos
financieros (incluidos los pasivos por arrendamiento), la aplicación práctica tiene el efecto de
que los cambios, que son necesarios como una consecuencia de la reforma del IBOR y que
se consideran económicamente equivalentes, no resultarán en una ganancia o pérdida
inmediata en resultados.
- La aplicación práctica respecto de la contabilidad de coberturas permitirá que la mayoría de
relaciones de cobertura (sean que provengan de NIC 39 o de NIIF 9) que se vean
directamente afectadas por la reforma del IBOR se van a poder mantener. Sin embargo, es
posible que surjan alguna inefectividad adicional que se deba reconocer.
Las entidades afectadas deben divulgar información sobre la naturaleza y el alcance de los
riesgos derivados de la reforma del IBOR a los que están expuestas, cómo se gestionan
esos riesgos, el grado de avance en completar la transición a tasas de referencia alternativas
y cómo está gestionando esa transición.
Por la naturaleza de sus actividades, la Compañía no ha tenido algún impacto relevante de la
aplicación de este cambio normativo.
● Enmiendas a las NIIF 4, ‘Contratos de seguros - diferimiento de NIIF 9 -
Estas enmiendas difieren la aplicación de la NIIF 17 hasta el 1 de enero de 2023 y modifican
la fecha de uso de la exención temporal de no aplicar la NIIF 9, ‘Instrumentos Financieros’,
contenida en la NIIF 4, hasta el 1 de enero de 2023.

- 12 -
Por la naturaleza de sus actividades, la Compañía no ha tenido algún impacto relevante de la
aplicación de este cambio normativo.
2.1.2 Nuevas normas, modificaciones a normas e interpretaciones que estarán vigentes para
los estados financieros separados de períodos anuales que se inicien posterior al 1 de
enero de 2022 y que no han sido adoptadas anticipadamente -
Se han publicado ciertas normas y modificaciones a normas que son de aplicación obligatoria para el
año 2022 o posteriores y no han sido adoptadas de forma anticipada por la Compañía. La evaluación
de la Compañía sobre el impacto que estas normas tendrán sobre los estados financieros separados
se explica seguidamente:
● Modificación a la NIIF 16 “Arrendamientos” - Concesiones de rentas asociadas a COVID -19 -
Como resultado de la pandemia generada por el COVID-19, ciertos arrendatarios han recibido
concesiones de rentas en contratos de arrendamiento. Estas concesiones han adoptado
diversas formas tales como reducciones de renta, períodos de gracia y aplazamiento de los
pagos del arrendamiento. En mayo de 2020, el IASB publicó una modificación a la NIIF 16,
‘Arrendamientos’ que permite a los arrendatarios tener la opción de tratar ciertas concesiones
de rentas como si no fueran modificaciones de arrendamiento. Generalmente, esto dará lugar
a contabilizar las concesiones como pagos de arrendamiento variables en el período en el
que se otorgan.
Esta aplicación práctica podía ser originalmente aplicada a concesiones de rentas otorgadas
hasta el 30 de junio de 2021; sin embargo, posteriormente, se extendió esta fecha hasta el 30
de junio de 2022.
Si un arrendatario usó la aplicación práctica original en 2021, debe continuar aplicando el
mismo tratamiento a todos los arrendamientos con características y circunstancias similares,
tomando en cuenta la extensión de plazo antes indicada. Si un arrendatario no usó la
aplicación práctica en 2021 en contratos elegibles, está prohibido de aplicarla en el nuevo
plazo extendido.
Sin embargo, si un arrendatario no ha establecido su política contable sobre concesiones de
rentas en contratos elegibles, podría decidir aplicar la opción en el plazo extendido.
La modificación es efectiva para período anuales iniciados a partir del 1 de abril de 2021.
La Compañía no ha aplicado anticipadamente esta modificación y no prevé que tenga un
impacto relevante.
● NIIF 17, ‘Contratos de seguros’ -
En mayo de 2017, se emitió la NIIF 17 que reemplazará a la NIIF 4 “Contratos de Seguro”. Esta
norma establece un modelo de medición corriente para los contratos de seguro, en el que es
requerido actualizar las estimaciones a cada fecha de balance. La fecha de aplicación de la norma
es desde el 1 de enero de 2023.
Por la naturaleza de sus actividades, la Compañía considera que esta norma no le será de
aplicación.
● Modificación de la NIC 16, ‘Propiedad, Planta y Equipo: Ingresos recibidos antes de tener el uso
previsto del activo -
Esta modificación prohíbe a una entidad deducir del costo de un bien de propiedad, planta y
equipo, cualquier ingreso proveniente de la venta de artículos producidos mientras se lleva tal
activo a la ubicación y condición necesarias para que pueda operar de la manera prevista por la
gerencia. En su lugar, una entidad debe reconocer cualquier ingreso de la venta de dichos
artículos, y los costos de producción asociados a esos artículos, en resultados.

- 13 -
Asimismo, la modificación aclara que cuando la NIC 16 indica que una entidad está “probando si
el activo está operando de forma apropiada”, se refiere a la evaluación física y técnica, no siendo
relevante el desempeño financiero del activo.
Se debe revelar por separado el importe de los ingresos y costos relacionados con bienes
fabricados que no son resultado de las actividades ordinarias de la entidad.
Esta modificación es efectiva desde el de enero de 2022 y debe ser aplicada retrospectivamente.
Se permite su aplicación anticipada.
La Compañía está actualmente evaluando el impacto que esta modificación pueda tener en sus
● Modificaciones a la NIIF 3 ‘Combinaciones de Negocios’ - Referencia al Marco conceptual -
Se realizaron modificaciones menores a la NIIF 3, ‘Combinaciones de negocios’ para actualizar
las referencias al nuevo Marco Conceptual y agregar una excepción para el reconocimiento de
pasivos y pasivos contingentes dentro del alcance de la NIC 37, ‘Provisiones, Pasivos
Contingentes y Activos Contingentes’ y de la Interpretación CINIIF 21, ‘Gravámenes’.
Las modificaciones también confirman que los activos contingentes no se deben reconocer en la
fecha de adquisición.
Esta modificación aplica desde el 1 de enero de 2022.
● Modificación a la NIC 37 - Contratos onerosos - Costo de cumplir un contrato -
En mayo de 2020, el IASB emitió una modificación a la NIC 37 para especificar el costo que una
entidad debe considerar cuando se evalúa si un contrato es oneroso o genera pérdidas.
La modificación a la NIC 37 aclara que los costos directos de cumplimiento de un contrato
incluyen tanto los costos incrementales de cumplimiento del contrato como una asignación de
otros costos directamente relacionados con el cumplimiento de los contratos. Previo a reconocer
una provisión separada para un contrato oneroso, la entidad debe reconocer cualquier pérdida por
deterioro que haya surgido en los activos utilizados para cumplir con el contrato.
Esta modificación es efectiva a partir del 1 de enero del 2022.
● Mejoras anuales a las NIIF Ciclo 2018-2020 -
Como parte de las mejoras anuales a las NIIF durante el ciclo 2018-2020 el IASB emitió las
siguientes modificaciones:
• NIIF 9, ‘Instrumentos Financieros’, para aclarar qué tipo de honorarios y comisiones se deben
incluir a efectos de realizar la prueba del 10% para decidir si se debe dar de baja a pasivos
financieros.
• NIIF 16, ‘Arrendamientos’, para modificar el ejemplo ilustrativo 13, a fin de eliminar la
ilustración de los pagos del arrendador relacionados con las mejoras del arrendamiento, y
evitar cualquier problema de interpretación respecto del tratamiento de los incentivos
vinculados con contratos de arrendamiento.

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• NIIF 1, ‘Adopción por primera vez de las normas internacionales de información financiera’,
para permitir que las entidades que han medido sus activos y pasivos a los valores en libros
registrados en su matriz, puedan también medir cualquier diferencia de conversión acumulada
utilizando los montos reportados por la matriz. Esta modificación también se aplicará a las
asociadas y negocios conjuntos que hayan usado esta excepción de la NIIF 1.
• NIC 41, ‘Agricultura’, para eliminar el requerimiento de excluir los flujos de efectivo de
impuestos cuando se determina el valor razonable bajo la NIC 41. Esta modificación tiene
como objetivo alinearse con el requerimiento de la norma de descontar los flujos de efectivo
sobre una base después de impuestos.
Las modificaciones serán efectivas desde el 1 de enero de 2022.
● Modificación de la NIC 1: Clasificación de Pasivos como corrientes o no corrientes -
Con esta modificación se aclara que los pasivos se deben clasificar como corrientes o no
corrientes dependiendo de los derechos existentes a la fecha de los estados financieros. La
clasificación no se debe ver afectada por las expectativas de la entidad o por eventos ocurridos
posterior a la fecha de los estados financieros, por ejemplo, el recibir una dispensa del banco
luego del incumplimiento de un compromiso contractual (covenants).
Las modificaciones también aclaran el significado de la referencia de la NIC 1 a lo que es una
'liquidación' de un pasivo.
Las modificaciones podrían afectar la clasificación de los pasivos, particularmente para las
entidades que previamente consideraron las intenciones de la gerencia para determinar la
clasificación y para algunos pasivos que pueden convertirse en patrimonio.
Las modificaciones deben aplicarse de forma retroactiva de acuerdo con los requerimientos de la
NIC 8, ‘Políticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores’.
Esta modificación es efectiva desde el 1 de enero de 2023.
● Divulgación de políticas contables - Modificaciones a la NIC 1 y a la Declaración Práctica 2 -
Originalmente la NIC establecía que se deben divulgar las políticas contables “significativas”, con
esta modificación se precisa que la divulgación se debe efectuar por las políticas contables
“materiales” En este sentido, esta modificación incorpora la definición de lo que es "información
sobre políticas contables materiales" y explica cómo identificar este tipo de información.
Asimismo, aclara que no se necesita divulgar información sobre políticas contables inmateriales y
si fuera divulgada, no debe causar que quede confusa la información contable importante.
De forma consistente, también se modificó la Declaración de Práctica 2, ‘Efectuando juicios sobre
materialidad’ para proporcionar guías sobre cómo aplicar el concepto de materialidad a las
divulgaciones de políticas contables.

- 15 -
● Modificación a la NIC 8: Definición de estimaciones contables -
Esta modificación aclara cómo distinguir cambios en políticas contables de cambios en
estimaciones contables. La distinción es importante para definir el tratamiento contable, ya que los
cambios en estimaciones contables se reconocen de forma prospectiva a transacciones y eventos
futuros, mientras que los cambios en políticas contables se aplican, por lo general, de forma
retroactiva a transacciones y eventos pasados, así como al período actual.
● Modificaciones a la NIC12, Impuestos diferidos relacionado con activos y pasivos surgidos de una
única transacción -
Estas modificaciones establecen que se deben reconocer los impuestos diferidos surgidos de una
única transacción que, en su reconocimiento inicial, da lugar a diferencias temporales imponibles
y deducibles del mismo valor. Esto se aplicará generalmente a transacciones tales como
arrendamientos (para arrendatarios) y obligaciones de desmantelamiento o remediación, en las
que se requerirá el reconocimiento de activos y pasivos por impuestos diferidos.
Estas modificaciones se deben aplicar a transacciones que ocurran en o después del comienzo
del primer período comparativo presentado. Asimismo, se deben reconocer los activos por
impuestos diferidos (en la medida en que sea probable que puedan ser utilizados) y pasivos por
impuestos diferidos al comienzo del primer período comparativo para todas las diferencias
temporales deducibles o gravables asociadas con:
• activos por derecho de uso y pasivos por arrendamiento, y
• pasivos por desmantelamiento, restauración y similares, y los importes correspondientes
reconocerse como parte del costo de los activos relacionados.
El efecto acumulado de estos ajustes se reconoce en resultados acumulados u otro componente
del patrimonio, según corresponda.
Previamente, la NIC 12 no estableció algún tratamiento contable particular para los efectos
tributarios de arrendamientos que se reconocen en el balance y para transacciones similares, por
lo que se consideraron aceptables diferentes enfoques. Las entidades que ya estén reconociendo
los impuestos diferidos de estas transacciones no tendrán impacto en sus estados financieros.
estados financieros separados; sin embargo, para las transacciones con estas características ya
se viene aplicando el tratamiento que se incluye en esta modificación.
● Modificaciones a la NIIF 10 y NIC 28 - Venta o contribución de activos entre un inversionista y su
asociada o negocio conjunto -
Estas modificaciones aclaran el tratamiento contable de ventas o contribuciones de activos entre
un inversionista y sus asociadas o negocios conjuntos. Se confirma que el tratamiento contable
depende de si los activos no monetarios vendidos o contribuidos a una asociada o un negocio
conjunto constituyen un ‘negocio’ (conforme este término se define en la NIIF 3, ‘Combinaciones
de negocios’).

- 16 -
Si los activos no monetarios constituyen un negocio, el inversionista debe reconocer la totalidad
de la ganancia o pérdida surgida de la venta o contribución del activo. Si los activos no
constituyen un negocio, la ganancia o pérdida se debe reconocer solo por la porción atribuible a
los otros inversionistas. Esta modificación se aplica de forma prospectiva.
Está en proceso de definirse la fecha de vigencia de estas modificaciones.
La Compañía evaluará el impacto de estos cambios cuando se confirme la fecha de aplicación
2.2 Información del negocio -
La información por segmentos de la Compañía es presentada en sus estados financieros consolidados
y se prepara en función de la información que revisa el Management Committee, ente responsable de
asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos. En estos estados
financieros separados, para distinguir de la información presentada en los estados financieros
consolidados, denominamos ‘Información del negocio’ al detalle de información que el Management
Committee revisa y que corresponde a la Compañía de forma individual.
La Información del negocio está desagregada por tipo de producto, criterio consistente con la
identificación de los segmentos operativos en los estados financieros consolidados. Los tipos de
productos identificados, son los siguientes: cerveza, gaseosas, agua, y bebidas nutritivas y licores. La
Información del negocio preparada por la Compañía se revela en la nota 5.
2.3 Traducción de moneda extranjera -
Moneda funcional y moneda de presentación -
Las partidas incluidas en los estados financieros separados de la Compañía se expresan en la
moneda del ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados
financieros separados se presentan en soles, que es la moneda funcional y la moneda de
presentación de la Compañía.
Transacciones y saldos -
Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de
cambio vigentes a las fechas de las transacciones o la fecha de valuación en el caso de partidas que
son medidas a valor razonable. Los saldos en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional
a los tipos de cambio del mercado libre que publica la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al
31 de diciembre de 2021, los tipos de cambio utilizados por la Compañía para el registro de los saldos
en moneda extranjera han sido de S/3.998 por US$1 y S/4.846 por EUR1 (S/3.624 por US$1 y
S/4.906 por EUR1, al 31 de diciembre de 2020).
Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y de
la traducción de activos y pasivos monetarios en moneda extranjera al tipo de cambio de cierre del
año, se reconocen de forma neta en resultados en la partida Diferencia en cambio, neta, excepto
cuando se difieren en el patrimonio en transacciones que califican como coberturas de flujo de
efectivo.

- 17 -
2.4 Activos financieros -
i) Clasificación -
La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:
- Medidos a valor razonable (sea a través de resultados o de otros resultados integrales), y
- Medidos al costo amortizado.
La clasificación depende del modelo de negocio que la Compañía tiene para administrar sus activos
financieros y de los términos contractuales que impactan los flujos de efectivo.
Para activos medidos a valor razonable, las ganancias y pérdidas se registrarán en resultados o en
otros resultados integrales. Para inversiones en instrumentos de patrimonio que no son mantenidas
para negociación, su medición dependerá de si la Compañía elige, de forma irrevocable, al momento
de su reconocimiento inicial, reconocer estos instrumentos de patrimonio a valor razonable a través de
otros resultados integrales.
La Compañía efectúa reclasificaciones de sus instrumentos de deuda, si su modelo de negocio para
gestionar estos activos cambia.
ii) Reconocimiento y baja -
Las compras y ventas regulares de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación,
fecha en la que la Compañía se compromete a comprar o vender el activo. Los activos financieros
son dados de baja cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones expiran o se
transfieren y la Compañía ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de
su propiedad.
iii) Medición -
En su reconocimiento inicial, la Compañía mide un activo financiero a su valor razonable más, en el
caso de activos financieros que no se llevan a valor razonable con cambios en resultados, los costos
de transacción que son directamente atribuibles a la adquisición del activo financiero. Los costos de
transacción de activos financieros llevados al valor razonable a través de resultados se reconocen en
resultados.
Activos financieros que incorporan derivados implícitos son evaluados de forma integral para efectos
de determinar si sus flujos de caja solo representan pagos de capital e intereses.
Instrumentos de deuda -
La medición posterior de instrumentos de deuda depende del modelo de negocio que la Compañía ha
establecido para la gestión del activo, así como de las características de los flujos del activo que se
derivan del activo. Existen tres posibles categorías en las cuales se pueden clasificar instrumentos de
deuda, éstas son:
- Costo amortizado: Aplicable para activos cuyo modelo de negocio es cobrar los flujos de caja
contractuales, siempre que estos flujos de caja solo representen pagos de capital e intereses. Los
intereses que generan estos activos financieros se reconocen como ingreso financiero usando el
método de interés efectivo. Cualquier ganancia o pérdida que surja de la baja de este tipo de
activo financiero, se reconoce en resultados y se presenta en la partida de ‘Otros ingresos’ o de
‘Otros gastos’’ junto con las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio asociadas. Las
pérdidas por deterioro de activos financieros se presentan dentro de la partida ‘Gastos de venta y
distribución’.

- 18 -
- Valor razonable a través de otros resultados integrales (VRORI): Aplicable para activos cuyo
modelo de negocio es mixto, esto es, que se mantienen tanto para cobrar sus flujos contractuales
como para obtener flujos de su venta, siempre que los flujos de caja del activo solo representen
pagos de capital e intereses. Los cambios en el valor en libros de estos activos financieros se
reconocen en otros resultados integrales (ORI), excepto por pérdidas (o reversión de pérdidas)
por deterioro, intereses y ganancias o pérdidas por diferencia en cambio, las que son reconocidos
en resultados. Cuando el activo financiero es dado de baja, la ganancia o pérdida acumulada
reconocida en otros resultados integrales es reclasificada del patrimonio a resultados y
presentada en la partida de ‘Otros ingresos’ o de ‘Otros gastos’. Los intereses que generan estos
activos financieros se reconocen como ingreso financiero usando el método de interés efectivo.
Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio se reconocen en resultados en la partida de
‘Otros ingresos’ o de ‘Otros gastos’ y las pérdidas por deterioro también son reconocidas en
resultados y presentadas en una partida específica del estado separado de resultados.
- Valor razonable a través de resultados (VRGyP): Los activos que no cumplen las condiciones
para usar el costo amortizado o el VRORI se miden al valor razonable a través de resultados. Los
cambios en el valor razonable de instrumentos de deuda en esta categoría se reconocen como
ganancia o pérdida en resultados y presentados de forma neta en la partida de ‘Otros ingresos’ o
de ‘Otros gastos’ en el período en el cual ocurre el cambio.
Instrumentos de patrimonio -
Posterior al reconocimiento inicial, la Compañía mide los instrumentos de patrimonio a su valor
razonable. Los cambios (ganancias o pérdidas) en el valor razonable de instrumentos de patrimonio
mantenidos con el objetivo de negociación, se reconocen en resultados (VRGyP). Para los demás
instrumentos de patrimonio, la Compañía tiene una opción irrevocable de designarlos en su
reconocimiento inicial en la categoría de VRGyP o presentar los cambios en el valor razonable como
parte de ORI.
Si la Compañía opta por la designación de VRORI, cuando ocurra la baja del activo no es posible
reclasificar a resultados las ganancias o pérdidas acumuladas en ORI. Los dividendos que generan
estas inversiones se reconocen en resultados desde que la Compañía tiene el derecho contractual a
recibirlos, y se presentan en la partida de ‘Otros ingresos’. Las pérdidas (o reversiones de pérdidas)
por deterioro de instrumentos de patrimonio medidos a VRORI no se presentan de forma separada de
los otros cambios en el valor razonable.
iv) Deterioro -
La Compañía evalúa, con una perspectiva de futuro, las pérdidas crediticias esperadas asociadas con
instrumentos de deuda medidos a costo amortizado y a VRORI. La metodología aplicada para
determinar el deterioro depende de si el riesgo de crédito de un activo ha experimentado un aumento
significativo.
Para cuentas por cobrar comerciales, la Compañía aplica el enfoque simplificado permitido por la NIIF
9, “Instrumentos financieros”, el cual requiere estimar la pérdida crediticia de la cuenta por la duración
total del instrumento y reconocerla desde su registro inicial (nota 3).
2.5 Compensación de instrumentos financieros -
Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto es reportado en el estado separado
de situación financiera cuando existe derecho legalmente exigible para compensar los montos
reconocidos y si existe la intención de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el
pasivo simultáneamente. El derecho legalmente exigible no debe ser contingente a eventos futuros y
debe ser exigible en el curso ordinario del negocio y en algún evento de incumplimiento o insolvencia
de la Compañía o de la contraparte.

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2.6 Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura -
Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable en la fecha en
que se celebra el contrato del instrumento derivado y son subsecuentemente remedidos a su valor
razonable. El método para reconocer la ganancia o pérdida resultante de los cambios en los valores
razonables de los derivados depende de si son designados como instrumentos de cobertura, y si es
así, la naturaleza de la partida que se está cubriendo. Los instrumentos de cobertura pueden ser de
tres tipos:
a) cobertura del valor razonable de activos o pasivos reconocidos (cobertura de valor razonable);
b) cobertura de un riesgo en particular asociado con un activo o pasivo reconocidos o de una
transacción prevista altamente probable (cobertura de flujos de efectivo); o
c) cobertura de una inversión neta en el exterior (cobertura de inversiones netas en el exterior).
La Compañía documenta, al inicio de la transacción, la relación económica entre los instrumentos de
cobertura y las partidas cubiertas, incluyendo si los cambios en los flujos de caja de los instrumentos
de cobertura se esperan compensen los cambios en los flujos de caja de las partidas cubiertas. La
Compañía documenta sus objetivos de gestión de riesgos y su estrategia para iniciar transacciones de
cobertura.
El valor razonable de los derivados usados para fines de cobertura se revela en la nota 12. Los
cambios en el valor razonable se registran en la cuenta reserva para coberturas que se presenta
dentro de la partida de Otras reservas de patrimonio y se muestran en la nota 23. El total del valor
razonable de los derivados usados para fines de cobertura se clasifica como activo o pasivo no
corriente cuando el vencimiento del remanente de la partida cubierta es mayor a 12 meses, y se
clasifica como activo o pasivo corriente cuando este vencimiento es menor a 12 meses. Derivados
mantenidos para negociación se presentan como parte del activo o pasivo corriente.
i) Cobertura de flujos de efectivo que califican para contabilidad de cobertura -
La porción efectiva de cambios en el valor razonable de derivados que son designados y califican
como coberturas de flujos de efectivo se reconocen en la cuenta reserva para coberturas dentro de la
partida de Otras reservas de patrimonio. La ganancia o pérdida relativa a la porción inefectiva se
reconoce inmediatamente en resultados en la partida de ‘Otros ingresos’ o de ‘Otros gastos’,
respectivamente.
Cuando la Compañía suscribe contratos forwards para cubrir transacciones futuras previstas,
generalmente designa solo los cambios en el valor razonable del contrato relacionado al componente
spot como el instrumento de cobertura. Ganancias y pérdidas relacionadas a la porción efectiva de los
cambios en el componente spot de contratos forward se reconocen en la cuenta reserva para
coberturas en el patrimonio. Los cambios en el elemento del contrato forward que se relaciona con la
partida cubierta (‘elemento alineado del forward’) es reconocido como parte de otros resultados
integrales como costos de la reserva para coberturas en el patrimonio. En ciertos casos, la Compañía
podría designar la totalidad del cambio en el valor razonable del contrato forward (incluyendo los
puntos forward) como instrumento de cobertura. En dichos casos, las ganancias o pérdidas
relacionadas con la porción efectiva del cambio en el valor razonable de la totalidad del contrato
forward son reconocidas en la cuenta reserva para coberturas en el patrimonio.
Los montos acumulados en el patrimonio se reclasifican a resultados en los periodos en los que las
partidas cubiertas afectan resultados, como sigue:
- Si la partida cubierta resulta posteriormente en el reconocimiento de un activo no financiero (por
ejemplo, inventarios), tanto las ganancias y pérdidas de cobertura diferidas como el valor temporal
diferido de contratos de opción o contratos forward, si hubiera, se incluye como parte del costo
inicial de activo. Los importes diferidos son finalmente reconocidos en resultados, conforme la
partida cubierta también afecte los resultados (por ejemplo, como costo de venta de los
inventarios).

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- Las ganancias o pérdidas relacionadas con la porción efectiva de contratos de permuta de tasa de
interés (swaps) que cubren préstamos de tasa variable, se reconocen en resultados en la partida
de ‘Gastos financieros’ en el mismo momento en que los intereses del préstamo cubierto son
reconocidos.
Cuando un instrumento de cobertura expira, es vendido, terminado o cuando una cobertura deja de
cumplir con los criterios para aplicar contabilidad de cobertura, cualquier ganancia o pérdida
acumulada en el patrimonio o cualquier costo de cobertura diferido en el patrimonio hasta ese
momento, permanecerá en el patrimonio hasta que la transacción prevista ocurra, lo que resultará en
el reconocimiento de un activo no financiero, como existencias. Cuando una transacción prevista no
se espera que ocurra, la ganancia o pérdida acumulada y cualquier costo de cobertura diferido que se
reportaron en el patrimonio es inmediatamente transferida a resultados.
ii) Derivados que no califican para aplicar contabilidad de cobertura -
Ciertos instrumentos derivados no califican para aplicar contabilidad de cobertura. Los cambios en el
valor razonable de estos instrumentos derivados se reconocen en resultados en la partida de ‘Otros
ingresos’ o de ‘Otros gastos’.
2.7 Efectivo y equivalente de efectivo -
Para propósitos de presentación en el estado separado de flujos de efectivo y en el estado separado
de situación financiera, el efectivo y equivalente de efectivo incluyen el efectivo y el efectivo disponible
en cuentas corrientes y, de darse el caso, depósitos a la vista que tengan vencimiento de tres meses
o menos.
2.8 Cuentas por cobrar comerciales -
Las cuentas por cobrar comerciales son los montos que adeudan los clientes, sustancialmente, por la
venta de productos. Si se esperan cobrar en un año o menos se clasifican como activos corrientes.
De lo contrario, se presentan como activos no corrientes. Las cuentas por cobrar comerciales se
reconocen inicialmente a su valor razonable y, posteriormente, cuando el valor del descuento es
relevante, se miden al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, menos la estimación
por deterioro descrita en la nota 2.4.
2.9 Inventarios -
Los inventarios se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se
determina usando el método de costo promedio ponderado. El costo de los productos terminados y
de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros
costos directos y gastos indirectos fijos, en cuyo caso se asignan en base a la capacidad normal de
producción. Los costos excluyen a los costos de financiamiento y a las diferencias en cambio.
El valor neto de realización es el precio estimado de venta de un activo en el curso normal de la
operación menos los costos estimados para terminar su producción y los necesarios para llevar a
cabo la venta.
El costo de los suministros y materiales incluye el costo de adquisición, fletes e impuestos aplicables
no reembolsables. El costo de los inventarios incluye los saldos transferidos del patrimonio,
ganancias o pérdidas, generadas por las coberturas de flujos de efectivo sobre las compras de
materia prima.

- 21 -
2.10 Inversiones en subsidiarias -
Las subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Compañía posee el control, que se
demuestra cuando la Compañía tiene poder para decidir sobre las actividades relevantes que
impactan en mayor medida los resultados de la empresa en la que se invierte, tiene exposición a los
rendimientos variables de la empresa y, al mismo tiempo, puede usar dicho poder para afectar los
rendimientos variables.
La Compañía mide sus inversiones en subsidiarias utilizando el método de participación patrimonial.
De acuerdo con este método, las inversiones son inicialmente reconocidas a su costo y su valor en
libros se incrementa o disminuye para reconocer la participación de la Compañía en las utilidades o
pérdidas de las subsidiarias o en partidas que hayan afectado sus otros resultados integrales.
Los dividendos procedentes de subsidiarias son reconocidos en los estados financieros separados de
la Compañía cuando se establezca su derecho a recibir tales dividendos. Los dividendos son
reconocidos como una reducción del valor en libros de la inversión.
Cuando la participación de la Compañía en las pérdidas de una subsidiaria es equivalente o supera su
participación en tales inversiones, la Compañía no reconoce pérdidas adicionales a menos que haya
asumido obligaciones o efectuado pagos a nombre de estas inversiones.
2.11 Propiedad, planta y equipo -
Los terrenos y edificios comprenden sustancialmente las plantas, locales de ventas y oficinas. La
cuenta Propiedad, planta y equipo se presenta al costo menos su depreciación acumulada y, si las
hubiere, las pérdidas acumuladas por deterioro. El costo de un elemento de Propiedad, planta y
equipo comprende su precio de compra e incluye los desembolsos directamente atribuibles a la
adquisición de estas partidas.
La Compañía reconoce sus bienes de propiedad, planta y equipo por componentes importantes.
Los costos posteriores se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo
separado, según corresponda, solo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros
para la Compañía, y el costo de estos activos se pueda medir con confiabilidad. Desembolsos por
mantenimiento ordinario y reparaciones se reconocen en resultados conforme se incurren.
El costo incurrido para reemplazar un componente de una partida o elemento de Propiedad, planta y
equipo se capitaliza por separado y se da de baja el valor en libros del componente que se reemplaza.
En el caso de que el componente que se reemplaza no se haya considerado como un componente
separado del activo, el valor del componente nuevo se usa para estimar el costo del activo a
reemplazar.
Los activos en etapa de construcción se capitalizan como un componente separado. A su
culminación, el costo de estos activos se transfiere a su categoría definitiva.
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los otros activos se calcula por el método de línea
recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida útil como sigue:
Años
Edificios Entre 20 y 50
Maquinaria y equipo Entre 5 y 25
Muebles y enseres Entre 2 y 10
Unidades de transporte Entre 5 y 10
Equipo de cómputo 4
Cajas y envases retornables Entre 2 y 10
Equipos diversos Entre 5 y 10

- 22 -
Los valores residuales y la vida útil de los activos se revisan de forma anual y se ajustan, de ser
necesario.
El valor en libros de un activo se reduce a su valor recuperable, si el valor en libros del activo es
mayor que el estimado de su valor recuperable.
Las ganancias y pérdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre el valor de venta y
su costo neto a la fecha de la venta y se reconocen en resultados en la partida de ‘Otros ingresos’ o
de ‘Otros gastos’, respectivamente (nota 25).
2.12 Activos intangibles -
Plusvalía mercantil -
La plusvalía mercantil surge de la adquisición de subsidiarias que posteriormente fueron absorbidas
por fusión por la Compañía y representa el mayor valor pagado por estas adquisiciones sobre el valor
razonable de los activos netos identificables, pasivos y pasivos contingentes de las entidades
adquiridas. Asimismo, desde 2021, incluye la plusvalía mercantil surgida por la adquisición de la
Compañía por parte de Racetrack en el año 2008, la que como resultado de la fusión descrita en la 1-
c) se ha incorporado como un activo separado en estos estados financieros separados.
Para efectos de las pruebas de deterioro, la plusvalía mercantil es asignada a cada una de las
unidades generadoras de efectivo (UGE), o grupos de UGE, que se espera se beneficien de las
sinergias de los negocios que generaron la plusvalía. La plusvalía mercantil es controlada al nivel de
unidad generadora de efectivo. Se realizan revisiones del deterioro de la plusvalía mercantil
anualmente o de forma más frecuente cuando ocurran eventos o cambios en circunstancias que
indiquen un potencial deterioro en su valor. El valor en libros de la UGE, que contiene la plusvalía
mercantil, se compara con su valor recuperable, que es el mayor entre su valor en uso y su valor
razonable menos gastos para su venta. Cualquier deterioro es reconocido como gasto y no es posible
su reversión posterior.
Licencias -
Las licencias de los programas de cómputo adquiridas se capitalizan sobre la base de los costos
incurridos para adquirir y poner en uso el programa específico. Estos costos se amortizan en el
estimado de sus vidas útiles (entre 3 y 8 años).
Programas de computación (software) generados internamente -
Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gastos cuando se
incurren. Los costos de desarrollo que son directamente atribuibles al diseño y prueba de software
identificable y único que controla la Compañía se reconocen como activos Intangibles distintos de la
plusvalía cuando cumplen con los siguientes criterios:
- Técnicamente es posible completar el software de modo que podrá ser usado;
- La Gerencia tiene la intención de terminar el software y de usarlo o venderlo;
- Se tiene la capacidad para usar o vender el software;
- Se puede demostrar que es probable que el programa de cómputo generará beneficios
económicos futuros;
- Se tiene los recursos técnicos, financieros y otros recursos necesarios para completar el
desarrollo del software que permita su uso o venta y el gasto atribuible al software durante su
desarrollo se puede medir de manera confiable.
Los costos directos que se capitalizan como parte del costo de programas de cómputo incluyen a los
costos de los empleados que desarrollan el software y una porción de los costos indirectos
correspondientes.

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Otros costos que no cumplan con estos criterios se reconocen en resultados conforme se incurre.
Los costos incurridos en el desarrollo de software reconocidos como activos se amortizan en el plazo
de sus vidas útiles estimadas (entre 3 y 8 años).
2.13 Propiedades de inversión -
Los terrenos e inmuebles que se mantienen para generar rendimientos a largo plazo provenientes de
su alquiler o para la apreciación de su valor y que no son ocupados por la Compañía se clasifican
como propiedades de inversión.
Las propiedades de inversión se presentan al costo menos su depreciación acumulada y, si las
hubiere, las pérdidas acumuladas por deterioro. Los costos subsecuentes atribuibles a las
propiedades de inversión se capitalizan sólo cuando es probable que se generen beneficios
económicos futuros asociados con el activo para la Compañía y el costo de estos activos pueda ser
medido con confiabilidad, caso contrario, se reconocen en resultados.
Los desembolsos por mantenimiento ordinario y reparación se cargan a resultados en el período en el
que se incurren. Cuando el valor en libros de un inmueble es mayor que su valor recuperable
estimado se reduce inmediatamente a su valor recuperable. El costo y la depreciación acumulada de
los inmuebles vendidos o dados de baja se eliminan de sus respectivas cuentas y la utilidad o pérdida
se afecta a los resultados del período. Los terrenos no se deprecian; respecto de los inmuebles, la
depreciación de estos bienes se calcula por el método de línea recta a tasas que se consideran
suficientes para absorber el costo de los activos al término de su vida útil. La vida útil de dichos
inmuebles ha sido estimada en un rango de 20 a 50 años.
2.14 Deterioro de activos no financieros -
Los activos que tienen vida útil indeterminada y no están sujetos a amortización, se someten a
pruebas anuales de deterioro en su valor. Los activos sujetos a depreciación o amortización se
someten a pruebas de deterioro cuando se producen eventos o circunstancias que indican que su
valor en libros podría no recuperarse. Las pérdidas por deterioro corresponden al monto en el que el
valor en libros del activo excede a su valor recuperable.
El valor recuperable de los activos corresponde al mayor valor entre el monto neto que se obtendría
de su venta o su valor en uso. Para efectos de la evaluación por deterioro, los activos se agrupan a
los niveles más pequeños en los que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras
de efectivo). El valor en libros de activos no financieros, distintos de la plusvalía mercantil, por los que
se han reconocido pérdidas por deterioro, se revisan de forma anual para evaluar cambios en el
estimado de las pérdidas reconocidas.
2.15 Arrendamientos (como arrendatario) -
Los arrendamientos se reconocen como un activo por derecho de uso y un pasivo por arrendamiento,
desde la fecha en que el activo arrendado está disponible para su uso por parte de la Compañía.
Los activos y pasivos que surgen de un arrendamiento se miden inicialmente en función de valores
presentes. Los pasivos por arrendamiento incluyen el valor presente neto de los siguientes pagos por
arrendamiento:
• Pagos fijos (incluidos los pagos que, independiente de su forma, se consideren pagos fijos ‘en
sustancia’), menos cualquier saldo por cobrar por incentivos recibidos para iniciar el
arrendamiento;
• Pagos de arrendamiento variables que estén basados en un índice o en una tasa, los cuales se
miden, inicialmente, utilizando el índice o la tasa vigente a la fecha de inicio del arrendamiento;
• Los importes de cualquier garantía de valor residual, que la Compañía se haya obligado a pagar;

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• El precio de ejercer opciones de compra, si la Compañía considera que es razonablemente
seguro que las ejercerá; y
• Pagos de indemnizaciones por rescindir el arrendamiento, si el plazo del arrendamiento ha
considerado el supuesto que la Compañía ejercerá esta opción.
Si fuera razonablemente seguro extender el plazo de un arrendamiento, los pagos de arrendamiento
del plazo extendido también se incluyen en la medición del pasivo.
Los pagos de arrendamiento se descuentan utilizando la tasa de interés implícita en el arrendamiento.
Si esa tasa no puede ser determinada de forma simple, se utiliza la tasa incremental de
endeudamiento del arrendatario, que representa la tasa que se cargaría al arrendatario para captar los
fondos necesarios para adquirir un activo de valor similar al activo subyacente al derecho de uso, en
un contexto económico similar y bajo términos similares, en lo referido al plazo, garantías y
condiciones.
Para determinar la tasa de endeudamiento incremental, la Compañía toma en cuenta los siguientes
criterios:
• En la medida que sea posible, utiliza, como punto de referencia, las tasas de financiamientos
recientemente obtenidos
• Cotiza en el mercado el producto deseado, revisando la tasa que los diversos bancos nacionales
ofrecen, para finalmente optar por la mejor opción, que le permita tener un balance positivo en la
inversión a realizar
Los pagos de arrendamiento se distribuyen entre la porción que reduce el capital y la porción que
corresponde al costo financiero. El costo financiero se reconoce en resultados durante el plazo de
arrendamiento, en un importe que refleje una tasa de interés periódica y constante aplicada sobre el
saldo del pasivo a la fecha de cierre.
Los activos por derecho de uso se miden a su costo, el cual incluye:
• El valor de la medición inicial del pasivo por arrendamiento;
• Cualquier pago de arrendamiento realizado en o antes de la fecha de inicio del arrendamiento,
menos cualquier incentivo de arrendamiento que se haya recibido;
• Los costos directos iniciales, y
• Los costos de restauración o rehabilitación a los que la Compañía esté obligada a incurrir.
Los activos por derecho de uso se deprecian, generalmente, en línea recta en el plazo más corto entre
la vida útil del activo arrendado y el plazo del arrendamiento. Si la Compañía considera que es
razonablemente seguro ejercer su opción de compra, el activo por derecho de uso se deprecia en el
plazo de vida útil del activo subyacente.
Los pagos asociados con arrendamientos de corto plazo de equipos y vehículos y todos los
arrendamientos de activos de bajo valor, se reconocen en resultados en línea recta. Los
arrendamientos de corto plazo son arrendamientos con un plazo de arrendamiento de 12 meses o
menos. Los activos de bajo valor comprenden, equipos de tecnología y equipos diversos.
2.16 Cuentas por pagar comerciales -
Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos a
proveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar comerciales se clasifican
como pasivos corrientes, si el pago se debe realizar dentro de un año o menos, de lo contrario se
presentan como pasivo no corriente.
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente, cuando el
valor del descuento es relevante, se remiden al costo amortizado usando el método de interés
efectivo.

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2.17 Depósitos en garantía de envases -
Las cajas y envases retornables se registran en el rubro propiedad, planta y equipo. Los depósitos en
garantía que los canales de venta (mayoristas y minoristas) entregan a la Compañía, por las cajas y
envases retornables que se les suministra para que efectúen su comercialización, se registran como
un pasivo que representa la obligación de la Compañía de reembolsarlos en caso se dé su liquidación
parcial o total. Este pasivo se incluye en la partida de Otras cuentas por pagar.
2.18 Beneficios a los empleados -
Los beneficios por cese se reconocen en resultados cuando se pagan, esto es, cuando la relación
laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro, o cuando un empleado acepta
voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios.
Fondo de retiro de operarios -
El fondo de retiro para operarios corresponde al valor presente de los desembolsos futuros que la
Compañía efectuará a favor de sus trabajadores al momento de su jubilación, la cual ha sido
establecida a los 65 años. Este importe se determina sobre la base de un cálculo actuarial realizado
por un actuario independiente.
Pensiones y beneficios -
La Compañía opera un esquema de pensiones y de otros beneficios en favor del personal retirado
como raciones de cerveza y seguro médico. Este esquema es financiado con recursos propios.
Este plan, que califica como uno de beneficios definidos, establece un monto de beneficios que
recibirán los extrabajadores que hayan cumplido con uno o más condiciones como edad, años de
servicio y compensación. Los beneficios consisten en: pensiones de jubilación (para 2
extrabajadores), raciones de cerveza mensuales (para 154 extrabajadores), seguro médico familiar
(para 152 extrabajadores), asignación por sepelio (para 426 extrabajadores), aguinaldo (para 110
extrabajadores) y bolsa navideña (para 146 extrabajadores).
El pasivo reconocido en el estado separado de situación financiera corresponde al valor presente de
la obligación de beneficio definido a la fecha de los estados financieros separados. La obligación por
este beneficio definido se calcula anualmente por actuarios independientes usando el método de la
unidad de crédito proyectada. El valor presente de la obligación se determina descontando los flujos
de salida de efectivo estimados usando las tasas de interés aplicables a bonos del gobierno. Las
ganancias y pérdidas actuariales que surgen de los ajustes basados en la experiencia y cambios en
los supuestos actuariales se reconocen como otros resultados integrales.
El costo de servicio pasado es el cambio en el valor presente de las obligaciones de beneficios
definidos por los servicios prestados por los empleados en periodos anteriores por la introducción o
modificación del plan de beneficios.
Participación en las utilidades y gratificaciones -
La Compañía reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones y participación legal de los
trabajadores en las utilidades. La participación de los trabajadores en las utilidades se calcula
aplicando la tasa de 10% a la materia imponible determinada de acuerdo con la legislación del gasto
por impuesto a la renta vigente. El pasivo por participación en las utilidades se presenta dentro de la
partida de Otras cuentas por pagar.

- 26 -
Compensación por tiempo de servicios -
La compensación por tiempo de servicios del personal de la Compañía corresponde a sus derechos
indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislación vigente la que se tiene que depositar en las
cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de mayo y noviembre de cada año.
La compensación por tiempo de servicios del personal es equivalente a una remuneración vigente a la
fecha de su depósito. La Compañía no tiene obligaciones de pago adicionales una vez que efectúa
los depósitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho.
2.19 Pagos basados en acciones -
La Compañía operó hasta el año 2016 un plan de compensación con opciones para obtener
instrumentos de patrimonio de la Matriz en retribución a servicios recibidos de ciertos empleados. El
valor razonable de los servicios de empleados recibidos a cambio de las opciones fue determinado en
función del valor razonable de las opciones otorgadas y fue reconocido como gasto con abono a la
partida de Capital adicional.
2.20 Impuesto a las ganancias -
El gasto por impuesto a las ganancias del periodo comprende al gasto por impuesto a la renta
corriente y al diferido.
El impuesto se reconoce en resultados, excepto que se relacione con partidas que han sido
reconocidas en otros resultados integrales o directamente en el patrimonio, en cuyo caso se reconoce
en dichas partidas.
El impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias promulgadas a
la fecha del estado de situación financiera.
El impuesto a la renta diferido se registra por el método del pasivo, reconociendo el efecto de las
diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y sus saldos en los
estados financieros. Los impuestos diferidos pasivos no se reconocen si surgen del reconocimiento
inicial de la plusvalía mercantil; o si surgen del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una
transacción que no sea una combinación de negocios que a la fecha de la transacción no afecte ni la
utilidad o pérdida contable ni gravable. El impuesto diferido es determinado usando la tasa impositiva
(y legislación) vigente a la fecha del estado de situación financiera y que se espera sean aplicables
cuando el gasto por impuesto a la renta diferido se realice o pague.
Los impuestos a la renta diferidos activos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se
produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.
Una posición tributaria incierta es cualquier tratamiento impositivo aplicado por una entidad respecto al
cual existe incertidumbre sobre si éste será aceptado por la autoridad tributaria. El reconocimiento y
medición de los activos y pasivos por impuestos diferidos y corrientes pueden verse afectados en los
casos en que una entidad tenga posiciones tributarias inciertas asociadas con el impuesto a la renta,
en las que se considere que es probable que la autoridad tributaria no acepte el tratamiento de la
Compañía. La existencia de posiciones tributarias inciertas puede afectar la determinación de la
utilidad o pérdida tributaria, la base tributaria de activos y pasivos, créditos tributarios o las tasas de
impuesto usadas.
Los saldos de impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se compensan cuando exista el derecho
legal exigible de compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando
los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se relacionen con la misma autoridad tributaria.

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2.21 Provisiones -
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente, legal o asumida,
que resulta de eventos pasados que es probable que requiera la entrega de un flujo de recursos que
involucren beneficios económicos para su liquidación y su monto se pueda estimar confiablemente.
Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para
cancelar la obligación utilizando una tasa de interés antes de impuestos que refleje las actuales
condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El
incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro Gastos financieros.
2.22 Capital emitido -
Las acciones comunes se clasifican en el patrimonio -
Si una subsidiaria adquiere acciones del capital de la Compañía (acciones de tesorería), el pago
efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos), se
deduce del patrimonio atribuible a los titulares del capital emitido de la Compañía hasta que las
acciones se cancelen, reemitan o vendan. Cuando tales acciones son subsecuentemente reemitidas
o vendidas, cualquier pago recibido, neto de los costos incrementales directamente atribuibles a la
transacción y los efectos correspondientes por el gasto por impuesto a las ganancias, se incluye en el
patrimonio atribuible a los titulares del patrimonio de la Compañía.
2.23 Reconocimiento de ingresos por venta de productos -
La Compañía fabrica cervezas, gaseosas, licores y aguas, y las comercializa a través de diferentes
canales de venta. Las ventas se reconocen cuando se transfiere el control de los productos, situación
que se da cuando el producto se entrega al cliente, éste tiene total discreción sobre el producto y la
Compañía no asume obligación alguna que esté pendiente de ser satisfecha y que pudiera afectar la
aceptación del producto por parte del cliente. Se considera entregado el producto cuando los
productos se entregan en la locación especificada por el cliente, los riesgos de obsolescencia y de
pérdida han sido transferidos al cliente y el cliente ha aceptado los productos de acuerdo con términos
contractuales.
En ciertos casos, los productos se venden aplicando descuentos por volumen retroactivos, en base a
las ventas acumuladas en un período de 12 meses. Los ingresos por estas ventas se reconocen en
función del precio especificado en el contrato, neto del estimado de los descuentos por volumen. Se
utiliza información histórica para estimar y registrar los descuentos y reconociendo el ingreso solo en
la medida que sea altamente probable que una reversión futura significativa no ocurrirá. Se reconoce
un pasivo (presentado en la partida de Otras cuentas por pagar), por el estimado de descuentos por
volumen que serán pagados a clientes y asociado a las ventas efectuadas hasta el cierre del año. No
ha sido necesario separar algún componente de financiamiento, debido a que las ventas se pactan a
plazos de crédito de 30 días, lo que es consistente con la práctica del mercado.
2.24 Reconocimiento de costos y gastos -
El costo de ventas se reconoce en resultados en la fecha de entrega del producto al cliente,
simultáneamente con el reconocimiento de los ingresos por su venta.
Los otros costos y gastos se reconocen sobre la base del principio del devengo independientemente
del momento en que se paguen y, de ser el caso, en el mismo período en el que se reconocen los
ingresos con los que se relacionan.
2.25 Distribución de dividendos -
La obligación por el pago de dividendos a los accionistas de la Compañía se reconoce como pasivo
en el periodo en el que la distribución es aprobada por los accionistas.

- 28 -
2.26 Reorganizaciones societarias y transferencias de activos no monetarios entre entidades
bajo control común -
Como se indica en la Nota 1-c), en 2021, se efectuó una reorganización societaria entre la Compañía
y su matriz Racetrack Perú S.R.L. Esta transacción corresponde a una reorganización societaria, que
involucra a dos entidades bajo control común y que no califica como una combinación de negocios.
Asimismo, en 2021, la Compañía cedió un bloque patrimonial a Backus Estrategia S.A.C., lo cual
califica como una transacción entre entidades bajo control común, y que, en estos estados financieros
separados, corresponde a un intercambio de activos no monetarios.
En estos estados financieros separados, el tratamiento contable aplicado sobre la reorganización
societaria entre Backus y Racetrack se resumen como sigue:
- Se ha efectuado sobre la base de los valores contables originales de los activos y pasivos de las
entidades involucradas en la transacción. No se han efectuado ajustes de valor razonable ni una
nueva determinación de alguna plusvalía mercantil.
- La inversión que Racetrack mantenía en Backus, incorporada en la fusión, corresponde al costo
por la adquisición de su accionariado mayoritario efectuada en años anteriores. Este costo se
atribuye tanto al negocio de Backus como al negocio de las subsidiarias de Backus. A efectos de
incorporar la fusión en estos estados financieros separados, se ha determinado que la plusvalía
mercantil está sustancialmente adquirida con el negocio de Backus, por este motivo, se presenta
como un activo separado.
- La porción del costo de la inversión que Racetrack mantenía en Backus y que está asociada con
las subsidiarias de Backus, se ha tratado como un aumento a las correspondientes inversiones en
subsidiarias presentadas en estos estados financieros separados (nota 13).
Por su parte, la cesión del bloque patrimonial se ha determinado en función de los valores contables
mantenidos por Backus, dando de baja a los activos y pasivos que conforman el bloque y, debido a
que la cesión se ha efectuado en favor de una empresa del Grupo, se ha reconocido una inversión en
Backus Estrategia S.A., la misma que se convierte en su subsidiaria, ya que con esta cesión la
Compañía convierte en su empresa controlante (nota 13).
Los estados financieros separados presentan los efectos de estas transacciones desde la fecha en la
que éstas han tenido lugar, sin necesidad de reestructurar los estados financieros de períodos
comparativos.
3 GESTION DE RIESGOS FINANCIEROS
Las actividades de la Compañía la exponen, en mayor o menor medida, a una variedad de riesgos
financieros, tales como: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de cambio, riesgo de tasa de interés
sobre el valor razonable y sobre los flujos de efectivo y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de
liquidez. No se han presentado impactos en la exposición de la Compañía como resultado del brote
global de COVID-19.
El área financiera tiene a su cargo la gestión de riesgos financieros, de acuerdo con las políticas que
aprueba el Directorio. Para tal fin, identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros relevantes en
coordinación estrecha con las unidades operativas de la Compañía. El Directorio aprueba los
principios para la gestión general de riesgos, así como políticas que cubren áreas específicas, tales
como el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasas de interés, el riesgo de crédito, el uso de
instrumentos financieros derivados y no derivados y la inversión de los excedentes de liquidez.

- 29 -
Seguidamente, una indicación de cómo estos riesgos afectan a la Compañía y cómo ésta, de ser el
caso, decide cubrirlos:
3.1 Riesgos de mercado -
i) Riesgo de cambio -
Ciertas actividades que la Compañía pacta en moneda extranjera la exponen al riesgo de cambio.
Esta exposición es sustancialmente al dólar estadounidense y al euro. Para mitigar el riesgo de
cambio, la Compañía suscribe contratos de compra de moneda a futuro (“forwards”). La Compañía,
de acuerdo con su política de gestión del riesgo cambiario, cubre flujos de efectivo anticipados no
comprometidos que sean altamente probables y la totalidad de flujos de efectivo anticipados
comprometidos en un horizonte de hasta 12 meses, principalmente originados por exportaciones de
productos e importación de materia prima.
Al cierre de cada año presentado, la Compañía mantiene los siguientes activos y pasivos en moneda
extranjera:
2021 2020
US$000 EUR000 US$000 EUR000
Activo
Efectivo y equivalente de efectivo 8,826) 613) 8,295) 130)
Cuentas por cobrar comerciales 1,629) - 1,551) -
Otras cuentas por cobrar 1,298) - ) 1,227) - )
11,753) 613) 11,073) 130)
Pasivo
Cuentas por pagar comerciales 124,110) 5,094) 83,595) 4,397)
Otras cuentas por pagar 503) - ) 60) - )
124,613) 5,094) 83,655) 4,397)
Pasivo neto ( 112,860) ( 4,481) ( 72,582) ( 4,267)
La diferencia de cambio generada por las transacciones en moneda extranjera, reconocida en los
resultados de los años 2021 y 2020, se discrimina así:
2021 2020
S/000 S/000
Ganancia por diferencia de cambio 4,539) 3,543)
Pérdida por diferencia de cambio ( 37,495) ( 26,284)
Diferencia en cambio, neta ( 32,956) ( 22,741)
Si al 31 de diciembre de 2021, el sol se hubiera devaluado/revaluado en 5% en relación al dólar
estadounidense (variación cuya ocurrencia se considera razonable), con todas las otras variables
mantenidas constantes, se hubiera generado una pérdida/ganancia adicional en el año de
S/22,572,000 (pérdida/ganancia de S/13,137,000, en 2020).
Si al 31 de diciembre de 2021, el sol se hubiera devaluado/revaluado en 5% en relación al euro
(variación cuya ocurrencia se considera razonable), con todas las otras variables mantenidas
constantes, se hubiera generado una pérdida/ganancia adicional en el año de S/1,084,000
(pérdida/ganancia de S/1,045,000 en 2020).
ii) Riesgo de precio -
Respecto de inversiones financieras, la Compañía tiene una exposición limitada al riesgo de precio
debido a que solo posee una cartera menor de inversiones en acciones que cotizan en bolsa
(presentadas en el estado separado de situación financiera como Activos financieros a valor razonable
a través de resultados integrales). Por la magnitud de estas cuentas para los estados financieros
separados, un análisis de sensibilidad al precio se considera poco relevante. Asimismo, en el año
actual, considerando la actual coyuntura, no se han dado cambios significativos y se espera que se
mantenga dicha posición.

- 30 -
Por otro lado, la Compañía enfrenta una mayor exposición al riesgo de variaciones de precios por la
compra de materia prima del tipo commodities que es necesaria para la producción. En vista de ello,
en el caso del aluminio y el maíz, la Compañía contrata instrumentos financieros derivados. No
obstante, la Gerencia considera que el riesgo de fluctuación de precio no resulta ser significativo, si se
evalúa en función del total de sus activos, el volumen de sus operaciones y los niveles de rentabilidad
que obtiene (nota 12).
iii) Riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y los flujos de efectivo -
En general, la Compañía tiene una baja exposición al riesgo de tasa de interés, debido al reducido
nivel actual de endeudamiento a largo plazo. El endeudamiento a tasas variables expone a la
Compañía al riesgo de tasa de interés sobre sus flujos de efectivo. El endeudamiento a tasas fijas
expone a la Compañía al riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable de sus pasivos. Al 31 de
diciembre de 2021 y de 2020, la Compañía mantiene endeudamiento a corto y largo plazo por
arrendamientos financieros, los que han sido pactados a tasas de interés fijas. Adicionalmente la
Compañía cuenta con otros financiamientos a corto plazo a tasas de interés fijas. La Compañía
asume el riesgo de valor razonable debido a que lo considera poco relevante.
3.2 Riesgo de crédito -
El riesgo de crédito surge del efectivo y equivalente de efectivo, instrumentos financieros derivados y
depósitos en bancos e instituciones financieras, así como de la exposición al crédito de los clientes
mayoristas y minoristas, que está reflejado en los saldos de cuentas por cobrar comerciales. En
relación con bancos e instituciones financieras, la Compañía sólo acepta instituciones cuyas
calificaciones de riesgo independientes sean como mínimo de “A”.
i) Gestión del riesgo -
La Gerencia evalúa la capacidad crediticia de los clientes, tomando en consideración su posición
financiera, la experiencia pasada, la exposición al riesgo, entre otros factores. Se establecen límites
de crédito individuales de acuerdo con los lineamientos fijados sobre la base de calificaciones internas
y externas. El uso de los límites de crédito se monitorea con regularidad. Asimismo, la Compañía
requiere en ciertos casos que los clientes otorguen garantías en respaldo de sus créditos. Las ventas
a clientes del segmento minorista, que representan el mayor volumen de clientes, se pactan al
contado o con plazos de crédito muy cortos (7 días). Revelaciones adicionales sobre el riesgo de
crédito se muestran en la nota 8.
La Gerencia no espera que la Compañía incurra en pérdidas significativas por incumplimientos de las
contrapartes.
ii) Deterioro de activos financieros -
La Compañía tiene los siguientes tipos de activos financieros que están sujetos a modelos para
determinar la pérdida crediticia esperada:
- Efectivo y equivalentes de efectivo,
- Cuentas por cobrar comerciales por ventas de productos, e
- Instrumentos de deuda medidos a costo amortizado (sustancialmente deuda con empresas
relacionadas).
Para el efectivo y equivalentes de efectivo, por su naturaleza la Compañía considera cualquier pérdida
crediticia como irrelevante.
Para cuentas por cobrar comerciales, la Compañía aplica el enfoque simplificado de la NIIF 9 para
medir la pérdida crediticia esperada. Para tales efectos, las cuentas son agrupadas por tipo de
cliente, por nivel de antigüedad y toman en cuenta información histórica de 3 años, ajustada por
información prospectiva de condiciones macroeconómicas que la Compañía espera puedan afectar la
capacidad de pago de las contrapartes. La pérdida crediticia esperada se presenta en la nota 8.

- 31 -
Para las deudas con empresas relacionadas, en función de su evaluación de las características de las
contrapartes, la Compañía ha establecido que poseen un riesgo de crédito bajo. Una deuda tiene
riesgo de crédito bajo cuando posee un bajo riesgo de incumplimiento y el deudor exhibe una sólida
capacidad para cumplir con sus obligaciones contractuales cuando éstas sean requeridas. Por ello,
en aplicación del enfoque general que requiere estimar la pérdida esperada por los siguientes doce
meses, la Compañía considera que no hay necesidad de reconocer pérdida por deterioro.
3.3 Riesgo de liquidez -
El área de finanzas supervisa las proyecciones de flujos de efectivo, que se formulan para establecer
los requisitos de liquidez que aseguren que la Compañía cuente con suficiente efectivo para cubrir sus
necesidades operacionales, manteniendo suficiente margen para las líneas de crédito.
Dichas proyecciones toman en consideración los planes de financiamiento de deuda y el cumplimiento
de ratios financieros objetivo.
Los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido para la administración del capital de
trabajo son invertidos en cuentas corrientes que generan intereses y depósitos a plazo, seleccionando
instrumentos con vencimientos apropiados o de suficiente liquidez.
A la fecha de los estados financieros separados, los pasivos corrientes exceden a los activos
corrientes; sin embargo, la Compañía considera que su posición de liquidez no está en riesgo debido
a que el plazo promedio de liquidación de sus pasivos es mayor que el de sus activos corrientes, el
manejo que tiene con las obligaciones a sus relacionadas, líneas de crédito disponibles y el usual flujo
positivo de efectivo que genera la operación. Al 31 de diciembre de 2021, la rotación de cuentas por
cobrar y por pagar es de 46.32 y 0.09, respectivamente (27.84 y 0.04 al 31 de diciembre de 2020,
respectivamente).
El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros sobre la base del periodo remanente desde la
fecha de los estados financieros separados hasta la fecha de su vencimiento. Los pasivos financieros
derivados se incluyen en el análisis, si sus vencimientos contractuales son esenciales para la
comprensión de la oportunidad en la que se darán los flujos de efectivo. Los montos revelados en el
cuadro son los flujos de efectivo no descontados.
Menos de Entre 1 y 2 Entre 2 y 5 Más de 5
1 año años años años Total
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
Al 31 de diciembre de 2021
Obligaciones financieras (*) 951,959 21,101 15,892 8,132 997,084
Cuentas por pagar a entidades
Relacionadas 2,240,420 - - - 2,240,420
Cuentas por pagar comerciales y
otras cuentas por pagar (**) 1,306,552 - - 203,776 1,510,328
Instrumentos financieros derivados 15,386 100 - - 15,486
4,514,317 21,201 15,892 211,908 4,763,318
Al 31 de diciembre de 2020
Obligaciones financieras (*) 16,017 27,795 13,168 10,363 67,343
Cuentas por pagar a entidades
relacionadas 1,652,773 - - - 1,652,773
Cuentas por pagar comerciales y
otras cuentas por pagar (**) 1,284,554 - - 193,423 1,477,977
2,953,344 27,795 13,168 203,786 3,198,093
(*) Incluye intereses por devengar
(**) No incluye participaciones por pagar e impuestos
Al 31 de diciembre de 2021, el valor razonable de la cartera de instrumentos financieros derivados de
la Compañía asciende a S/33,975,000 (S/16,332,000 al 31 de diciembre de 2020) monto que se
incluye dentro de los activos y pasivos, respectivamente, cuyo periodo de vencimiento es menor a 1
año (nota 12).

- 32 -
3.4 Administración del riesgo de capital -
Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad de la
Compañía de continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus
accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para
reducir el costo del capital.
La Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio se calcula
dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del endeudamiento
(incluyendo el endeudamiento con bancos y por arrendamientos corriente y no corriente) menos el
efectivo y equivalente de efectivo. El capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en
el estado separado de situación financiera más la deuda neta.
Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía no presenta apalancamiento. Los fondos en efectivo
excedían a las obligaciones financieras. Por tal motivo, el ratio de apalancamiento fue cero. Las cifras
y cálculos se resumen así:
2021 2020
S/000 S/000
Total obligaciones financieras 990,159) 58,348)
Menos: efectivo y equivalente de efectivo ( 376,822) ( 348,066)
Deuda neta 613,337) ( 289,718)
Total patrimonio 3,377,305) 2,948,458)
Capital total 3,990,642) 2,658,740)
Ratio de apalancamiento 0.15) - )
3.5 Estimación de valor razonable -
El siguiente cuadro analiza los instrumentos financieros reconocidos a valor razonable, por método de
valorización. Los diferentes niveles para la estimación del valor razonable se han definido de la
siguiente manera.
- Precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos (nivel
1).
- Información distinta a precios de cotización incluidos en el nivel 1 que se pueda confirmar para el
activo o pasivo, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir, que se deriven
de precios) (nivel 2).
- Información sobre el activo o el pasivo que no se basa en información que se pueda confirmar en
el mercado (es decir, información no observable) (nivel 3).

- 33 -
El siguiente cuadro presenta los activos y pasivos de la Compañía que se muestran a valor razonable
en el estado separado de situación financiera al 31 de diciembre de 2021 y 2020:
Nivel 1 Nivel 2 Total
S/000 S/000 S/000
Al 31 de diciembre de 2021:
Activos
Activos financieros a valor razonable
a través de resultados integrales 6,466) - 6,466)
Derivados usados como cobertura:
- Cobertura de precios -) 18,700) 18,700)
- Cobertura de moneda extranjera - ) 30,761) 30,761)
Total activos 6,466) 49,461) 55,927)
Pasivos
- Cobertura de precios - ( 982) ( 982)
- Cobertura de moneda extranjera - ) ( 14,504) ( 14,504)
Total pasivos - ) ( 15,486) ( 15,486)
Al 31 de diciembre de 2020:
Activos
Activos financieros a valor razonable
a través de resultados integrales 6,469) - 6,469)
- Cobertura de precios - ) 5,237) 5,237)
- Cobertura de moneda extranjera - ) 11,317) 11,317)
Total activos 6,469) 16,554) 23,023)
Pasivos
- Cobertura de precios - ( 59) ( 59)
- Cobertura de moneda extranjera - ) ( 163) ( 163)
Total pasivos - ) ( 222) ( 222)
Durante los años 2021 y 2020, no hubo transferencias entre los niveles 1 y 2.
El valor razonable de los instrumentos financieros transados en mercados activos se basa en los
precios de cotización a la fecha de los estados financieros separados. Un mercado se entiende como
activo, si los precios de cotización están regularmente disponibles en bolsa, en negociadores o en
brókers, y representan transacciones reales y regulares de mercado sobre la base de libre
competencia. La cotización usada para activos financieros es el precio vigente ofrecido. Estos
instrumentos se incluyen en el nivel 1.
El valor razonable de los instrumentos financieros no transados en un mercado activo se determina
utilizando técnicas de valuación. Estas técnicas de valuación maximizan el uso de información de
mercado observable cuando ésta se encuentre disponible y confía lo menos posible en estimaciones
específicas de la Compañía. Si todas las variables significativas requeridas para valorizar un
instrumento financiero valor razonable son observables, el instrumento se clasifica como de nivel 2.
Técnicas de valuación específica de instrumentos financieros incluyen:
● Precios de cotización de mercado o cotización de negociadores de instrumentos similares.
● El valor razonable de contratos forward de moneda extranjera se determina usando tipos de
cambio forward a la fecha del estado de situación financiera.

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