estados financieros

000 • MEMORIA ANUAL 2006
Desarrollar nuevas soluciones nos
permite también aumentar la
rentabilidad de nuestros clientes
ESTADOS
FINANCIEROS
MEMORIA ANUAL 2006 • 49
FINANCIAL STATEMENTS
Developing new solutions
permits us to increase our
customers’ profi tability.
A los señores Accionistas y Directores de
Alicorp S.A.A.:
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias, que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2006 y
2005, y los estados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, así como el resumen
de políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con principios de contabilidad
generalmente aceptados en el Perú. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implantar y mantener el control interno pertinente en la preparación y presentación
razonable de los estados financieros consolidados para que estén libres de representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o
error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados basada en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada
de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en el Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y
realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable que los estados financieros no contienen representaciones erróneas de importancia relativa.
Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros
consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros consolidados
contengan representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en
consideración el control interno pertinente de la Compañía en la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados a fin de diseñar
procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la
Compañía. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas
por la gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
No hemos efectuado la auditoría de los estados financieros de Molinera Inca S.A., sociedad en la que Alicorp S.A.A. posee una inversión contabilizada bajo el
método del valor patrimonial proporcional, y que representa un 7.7% del total de activos y un 0.7% del resultado del ejercicio para 2006, respectivamente. La
auditoría de esta empresa fue realizada por otro auditor, cuyo informe se nos proporcionó, y la opinión que aquí expresamos, en lo que se refiere a los montos
incluidos de dicha Compañía, se basan únicamente en el informe de los auditores.
Opinión
En nuestra opinión, basada en nuestra auditoría y en el informe de otro auditor, los estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situación financiera de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2006 y 2005, los resultados de sus operaciones y sus flujos de
efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú.
Febrero 14, 2007
Refrendado por:
_________________________
Juan José Córdova V. (Socio)
Contador Público Colegiado
Matrícula N° 18869
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2006 2005
Pasivo corriente:
Sobregiros y préstamos bancarios (nota 11)
Cuentas por pagar comerciales (nota 12)
Empresas vinculadas comerciales (nota 5)
Tributos por pagar
Empresas vinculadas (nota 5)
Papeles comerciales (nota 13)
Diversas
Parte corriente de deudas a largo plazo (nota 14)
Total pasivo corriente
Impuesto a la renta y participación de los
trabajadores diferidos, pasivo (nota 28)
Deudas a largo plazo (nota 14)
Ganancias diferidas
Total pasivo
Patrimonio Neto
Capital social (nota 15)
Acciones de inversión (nota 16)
Excedente de revaluación (nota 17)
Reservas (nota 18)
Interés minoritario
Resultados no realizados
Resultados acumulados
Total patrimonio neto
Contingencias (nota 20)
Compromisos (nota 31)
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
202,974
184,379
19,668
16,274
1,495
107,955
48,069
56,280
637,094
90,372
200,387
635
928,488
847,192
7,388
37,206
14,176
67
( 46,282)
276,249
1,135,996
2,064,484
105,490
133,609
18,488
26,400
1,083
105,000
40,968
68,875
499,913
54,234
223,991
943
779,081
847,192
7,388
37,206
6,703
63
( 81,796)
222,874
1,039,630
1,818,711
ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005
(Expresados en miles de nuevos soles)
ACTIVO 2006 2005
Activo corriente:
Caja y bancos
Cuentas por cobrar:
Terceros comerciales, neto (nota 4)
Empresas vinculadas comerciales (nota 5)
Préstamos a accionistas y personal
Empresas vinculadas (nota 5)
Diversas (nota 6)
Total cuentas por cobrar
Existencias (nota 7)
Gastos pagados por anticipado
Otros activos realizables (nota 10)
Total activo corriente
Impuesto a la renta diferido, activo (nota 28)
Cuentas por cobrar a largo plazo a empresa
vinculada (nota 5)
Inversiones en valores (nota 8)
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto (nota 9)
Otros activos (nota 10)
TOTAL ACTIVO
Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros consolidados.
17,016
285,530
5,187
2,449
4,671
79,424
377,261
382,682
12,604
15,246
804,809
1,255
----
97,297
878,177
282,946
2,064,484
11,069
246,283
7,167
3,676
12,663
86,910
356,699
273,645
16,087
12,009
669,509
1,301
1,637
73,971
793,626
278,667
1,818,711
50 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 51

ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
Años terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005
2006 2005
Ventas netas (nota 21)
Costo de ventas (nota 22)
Utilidad bruta
Gastos operativos:
Gastos de administración (nota 23)
Gastos de venta (nota 24)
Utilidad de operación
Otros (gastos) ingresos:
Gastos financieros, neto (nota 25)
Ingreso por participación patrimonial en vinculadas
Otros, neto (nota 26)
Utilidad antes de participaciones, impuesto
a la renta e interés minoritario
Participación de los trabajadores corriente (nota 19)
Impuesto a la renta corriente (nota 27)
Participación de los trabajadores diferida (nota 28)
Impuesto a la renta diferido (nota 28)
Utilidad antes del interés minoritario
Interés minoritario
Utilidad neta del año
Utilidad por acción básica en nuevos soles (nota 29)
Utilidad por acción diluida en nuevos soles (nota 29)
2,110,139
( 1,565,794)
544,345
( 90,392)
( 273,723)
( 364,115)
180,230
( 17,529)
990
13,203
( 3,336)
176,894
( 19,202)
( 51,956)
1,650
4,506
111,892
22
111,914
0.135
0.125
1,887,100
( 1,387,664)
499,436
( 86,161)
( 213,069)
( 299,230)
200,206
( 41,368)
101
( 20,346)
( 61,613)
138,593
( 20,179)
( 54,482)
5,811
15,722
85,465
4
85,469
0.109
0.096
ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Capital
social
(nota 15)
Saldos al 31 de diciembre de 2004
Asignación a reserva legal
Ganancia neta no realizada de
inversiones disponibles para la
venta
Ganancia no realizada en
operaciones de cobertura
Participaciones de los trabajadores e
impuesto a la renta diferidos
años anteriores
Ajuste
Interés minoritario del año
Mayor valor pagado por compra de
negocio
Asignación a reserva legal
Distribución de dividendos
Ganancia neta no realizada de
inversiones disponibles para la
venta
Pérdida no realizada en
operaciones de cobertura
Participaciones de los trabajadores e
impuesto a la renta diferidos
años anteriores
Ajuste
Interés minoritario del año
Mayor valor por la compra de
acciones
847,192
-
-
-
-
-
-
-
-
847,192
-
-
-
-
-
-
-
-
-
847,192
Acciones
de inversión
(Nota 16)
7,388
-
-
-
-
-
-
-
-
7,388
-
-
-
-
-
-
-
-
-
7,388
Excedente de
revaluación
(nota 17)
37,206
-
-
-
-
-
-
-
-
37,206
-
-
-
-
-
-
-
-
-
37,206
Reservas
(nota 18)
24
6,679
-
-
-
-
-
-
-
6,703
7,473
-
-
-
-
-
-
-
-
14,176
Interés
minoritario
67
-
-
-
-
-
( 4)
-
-
63
-
-
-
-
-
-
4
-
-
67
Resultados
no realizados
( 77,300)
-
14,596
2,079
( 22,742)
-
-
1,571
-
( 81,796)
-
-
26,260
( 214)
( 13,222)
-
-
22,690
-
( 46,282)
Resultados
acumulados
143,923
( 6,679)
-
-
-
161
-
-
85,469
222,874
( 7,473)
( 50,000)
-
-
-
( 1,066)
-
-
111,914
276,249
Total
patrimonio
neto
958,500
-
14,596
2,079
( 22,742)
161
( 4)
1,571
85,469
1,039,630
-
( 50,000)
26,260
( 214)
( 13,222)
( 1,066)
4
22,690
111,914
1,135,996

ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
2006 2005
Flujos de efectivo de las actividades de operación:
Efectivo neto provisto por las actividades de operación
Flujos de efectivo de las actividades de inversión:
Efectivo neto utilizado por las actividades de inversión
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:
Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento
Aumento neto del efectivo
Saldo del efectivo al inicio del año
Saldo del efectivo al final del año
(continúa)
Cobranza a los clientes
Otros cobros en efectivo relativos a la actividad
Pago a proveedores de bienes y servicios
Pago de remuneraciones y beneficios sociales
Pago de tributos
Otros pagos en efectivo relativos a la actividad
Cobranza por venta de valores
Cobranza de venta de inmuebles, maquinarias y equipo y activos realizables
Cobranzas de dividendos
Pago por compra de valores e inversiones permanentes
Pago por compra de maquinaria y equipo
Pago por compra de activos intangibles
Sobregiros, neto
Préstamos bancarios y deudas a largo plazo, neto
Papeles comerciales, neto
Préstamos recibidos, neto
Pago de dividendos a accionistas
Ingresos por aporte de capital
2,461,075
172,627
( 2,137,920)
( 150,366)
( 114,127)
( 69,601)
161,688
7,512
5,706
2,738
( 119,143)
( 42,558)
( 1,888)
( 147,633)
( 4,012)
33,344
2,955
9,579
( 50,000)
26
( 8,108)
5,947
11,069
17,016
2,212,205
37,770
( 1,811,145)
( 122,646)
( 77,987)
( 84,469)
153,728
-
11,128
2,201
-
( 36,773)
( 77,067)
( 100,511)
380
( 134,205)
55,755
30,502
-
-
( 47,568)
5,649
5,420
11,069
ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (Continuación)
La conciliación de la utilidad neta del año con el efectivo neto provisto por las actividades de operación, es como sigue:
2006 2005
Ajustes para conciliar la utilidad neta del año con el efectivo neto provisto
por las actividades de operación:
Depreciación y amortización
Ingreso por participación patrimonial en vinculadas
Dividendos en acciones
Pérdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo y activos realizables
Provisión para cuentas de cobranza dudosa
Provisión para compensación por tiempo de servicios
Provisión por comparación con el valor de tasación de activos realizables
Baja de goodwill
Impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores corrientes y diferidos, neto
Utilidad en venta de acciones
Cambios netos en activos y pasivos:
Aumento de cuentas por cobrar
Aumento de existencias
Disminución (aumento) de gastos pagados por anticipado
Disminución de cuentas por pagar
Efectivo neto provisto por las actividades de operación
Información adicional sobre el flujo de efectivo:
Efectivo pagado en el año por concepto de intereses
Operaciones que no generaron flujos de efectivo:
Certificado de participación patrimonial
Impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores
diferidos acreedor con débito al patrimonio neto
Transferencia de inmuebles, maquinaria y equipo a otros
activos realizables e intangibles
Ganancia neta no realizada de inversiones disponibles
para la venta
(Pérdida) ganancia no realizada en operaciones de cobertura
111,914
70,265
( 990)
( 59)
1,252
6,763
7,791
12,051
26,413
65,002
( 4,177)
( 5,603)
( 81,477)
6,482
( 53,939)
161,688
37,608
-
13,222
1,510
26,260
( 214)
85,469
66,253
( 101)
( 38)
15,611
4,889
7,046
8,991
-
53,128
-
( 14,792)
( 42,913)
( 1,884)
( 27,931)
153,728
29,810
4,716
22,742
1,944
14,596
2,079

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005
1 ACTIVIDAD ECONÓMICA
Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de Alicorp S.A.A. y las de sus subsidiarias (en adelante la Compañía) detalladas a
continuación:
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A.
Patrimonio Fideicometido Alicorp 2004-
Decreto Supremo Nº 093-2002-EF-Título XI
Agassycorp S.A.
Alicorp Colombia S.A.
Molinera Inca S.A.
Farmington Enterprises Inc.
Asa Alimentos S.A.
Cernical Group S.A.
Almacenes Económicos S.A.
Comercializadora de Granos S.A.
Distribuidora de Alimentos S.A.
Distribuidora Lamborghini S.A.
Hilandería Las Dunas S.A.
Sudamerican Trading S.A.
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Porcentaje de
participación
98.904
100.000
100.000
94.000
50.000
100.000
100.000
100.000
99.997
99.980
99.999
99.998
99.974
99.985
Alicorp S.A.A. se constituyó el 16 de julio de 1956 en el Perú, su domicilio legal actual es en Av. Argentina N° 4793 Carmen de la Legua Reynoso
– Callao, Perú e inició operaciones en agosto de 1956.
Su actividad económica consiste en la fabricación y distribución de aceites y grasas comestibles, fideos, harinas, galletas, jabón para lavar, salsas,
helados, refrescos, postres instantáneos, alimentos balanceados para consumo animal y productos de cuidado personal, así como la
distribución de productos fabricados por terceros. Al 31 de diciembre de 2006, la Compañía cuenta con 775 empleados y 1,932 obreros
(737 empleados y 1,739 obreros en 2005).
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2006 han sido aprobados por la gerencia y serán presentados para su aprobación al Directorio y a
la Junta General de Accionistas en los plazos establecidos por Ley.
Alicorp S.A.A. efectúa ventas locales y exporta sus productos a Chile, Bolivia, Colombia, Ecuador, Venezuela, Haití, Guatemala, Costa Rica,
Estados Unidos de América, República Dominicana, España, Nicaragua, Canadá, Panamá, Belice y Honduras. Al respecto, en los años 2006
y 2005 las exportaciones representaron 10.6% y 7.4% de sus ventas netas, respectivamente.
El 14 de setiembre de 2005, Alicorp S.A.A. adquirió de Colgate-Palmolive Perú S.A. la Planta de Detergentes por US$1.3 millones, la cual fue
cancelada al contado en la fecha de la firma de la Escritura Pública correspondiente.
El 30 de noviembre de 2005, Alicorp S.A.A. adquirió de Industrias Pacocha S.A. las marcas de fábrica Marsella en jabones de lavar, Opal y Amigo
en detergentes por US$22.5 millones, dicha adquisición fue cancelada al contado.
El 20 de octubre de 2006, Alicorp S.A.A. adquirió de Contigroup Companies Inc. el 100% de las acciones Clase B de la empresa Molinera Inca
S.A.. El 100% de las acciones Clase B adquiridas representan el 50% del total de las acciones emitidas por Molinera Inca S.A.. Asimismo, en
la misma fecha Alicorp S.A.A. adquirió el 100% de las acciones de la empresa Farmington Enterprises Inc., domiciliada en las Islas Vírgenes
Británicas, empresa que es propietaria del total de las acciones Clase A emitidas por Molinera Inca S.A., que a su vez representa el 50%
restante del total de las acciones emitidas por dicha compañía. El precio involucrado en estas transacciones ascendió a US$17.5 millones.
El 30 de octubre de 2006, Alicorp S.A.A. por contrato de transferencia de acciones adquirió el 100% de las acciones de la empresa Asa Alimentos S.A.
por US$20.8 millones.
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. se constituyó el 21 de octubre de 1980, su domicilio legal actual es en Jr. Napo N° 445 - Distrito de Maynas, Loreto,
Perú, e inició operaciones en octubre de 1980. Su actividad económica consiste en la comercialización de toda clase de artículos o productos,
principalmente de aceites y grasas comestibles, fideos y harinas en la zona de Selva del Perú. Al 31 de diciembre de 2006, Consorcio Distribuidor
Iquitos S.A. cuenta con 13 trabajadores (14 trabajadores en 2005).
Los estados financieros de Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. al 31 de diciembre de 2006 han sido aprobados por la gerencia y serán presentados para su
aprobación al Directorio y a la Junta General de Accionistas.
El 22 de diciembre de 2004, mediante Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulización, Alicorp S.A.A. transfirió a BWS Sociedad Titulizadora S.A. –
actualmente Scotia Sociedad Titulizadora S.A. (en adelante la Sociedad Titulizadora), el dominio fiduciario de sus activos fijos por un valor total de
S/.398.5 millones (US$122.1 millones) con la finalidad de que esta última constituya un Patrimonio Fideicometido. Con el respaldo del Patrimonio
Fideicometido, la Sociedad Titulizadora procedió a emitir 248 bonos denominados “Bonos de Titulización - Alicorp 2004”, que son redimidos en
forma trimestral en un plazo de cinco años y su valor nominal es de US$62.0 millones y un certificado de participación de un valor nominal de
US$60.1 millones. Los fondos obtenidos por esta operación de titulización fueron destinados exclusivamente a la cancelación de deudas bancarias de
Alicorp S.A.A.
Al respecto, de acuerdo con los términos del Acto de Fideicomiso de Titulización, los activos fijos transferidos han sido arrendados a Alicorp S.A.A., por lo
que el 23 de diciembre de 2004, Alicorp S.A.A. suscribió un contrato con la Sociedad Titulizadora, mediante el cual esta última le arrienda los activos
fijos transferidos. En contraprestación, la Sociedad Titulizadora, recibe una renta fija trimestral de US$3.7 millones. El plazo del contrato es de cinco
años contados a partir del 27 de diciembre de 2004, y podrá prorrogarse en forma automática si por cualquier circunstancia, se ampliara el plazo de
vencimiento de los bonos de titulización.
Agassycorp S.A. se constituyó el 25 de febrero de 2005, en la ciudad de Guayaquil, Provincia de Guayas, Ecuador, con domicilio legal en Vía a Daule Km
5.5, e inició operaciones el 1 de agosto de 2005.
Su actividad económica consiste en la comercialización de toda clase de artículos principalmente galletas, fideos, salsas, refrescos instantáneos, alimentos
para mascotas, etc. Al 31 de diciembre de 2006 Agassycorp S.A. cuenta con 72 trabajadores (52 trabajadores al 31 de diciembre de 2005).
Alicorp Colombia S.A. se constituyó el 15 de agosto de 2006, en la ciudad de Bogotá D. C., Colombia, con domicilio legal en Carrera 7 N° 73 – 55 Piso 7,
e inició operaciones en el mes de setiembre de 2006. Su actividad económica consiste en la comercialización de toda clase de artículos
principalmente galletas. Al 31 de diciembre de 2006 Alicorp Colombia S.A. cuenta con 8 trabajadores.
Molinera Inca S.A. se constituyó en Lima, Perú, el 10 de enero de 1964. Tiene por objeto dedicarse a la molienda de cereales, fabricación de galletas, y la
comercialización de productos propios y de terceros. Cuenta con tres plantas de producción. Dos de ellas se encuentran ubicadas en Trujillo cuyas
direcciones son Carretera Panamericana Norte Km. 557 y 558 respectivamente. La tercera planta se encuentra en Carretera Paita – Sullana Km. 3.5,
Provincia de Paita, departamento de Piura. Su domicilio fiscal está ubicado en Carretera Panamericana Norte Km. 557 – Distrito y Provincia de Trujillo
– Departamento de La Libertad.
Los estados financieros de Molinera Inca S.A. correspondientes al año 2006 serán presentados para su aprobación por la Junta General de Accionistas
que se efectuará dentro de los plazos establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia General los estados financieros serán aprobados sin
modificaciones. Al 31 de diciembre de 2006 el número de trabajadores de Molinera Inca S.A. fue de 169 empleados y 234 obreros.
Asa Alimentos S.A., se constituyó en la ciudad de Lima el 27 de junio de 1974. El domicilio legal de la Compañía es Jr. Chamaya N° 280, Breña, Lima,
Perú. El número de trabajadores empleado por la Compañía para desarrollar sus actividades al inicio y al final del año 2006 fue de 174 y 191,
respectivamente. Su actividad económica comprende la fabricación y comercialización de bebidas y alimentos de preparación instantánea.
Posteriormente, en Sesión de Directorio del 28 de noviembre de 2006 y en Junta General de Accionistas del 3 de enero de 2007 de Alicorp S.A.A., se
acordó la fusión simple de Asa Alimentos S.A. con Alicorp S.A.A. quien asumirá a título universal y en bloque el patrimonio de Asa Alimentos S.A. la
que quedará disuelta sin liquidarse. La fecha prevista para la entrada en vigencia de la fusión es el 1 de marzo de 2007.
Los estados financieros de Asa Alimentos S.A. al 31 de diciembre de 2006 han sido aprobados por la gerencia y serán presentados para su aprobación al
Directorio y la Junta General de Accionistas dentro de los plazos establecidos por la Ley. En opinión de la gerencia, los estados financieros al 31 de
diciembre de 2006, serán aprobados por la Junta General de Accionistas sin modificaciones.
Cernical Group S.A., se constituyó el 13 de enero de 2006, en la ciudad de Panamá, Panamá. Su actividad principal consiste en promover, establecer o
desarrollar empresas o negocios.
Las empresas subsidiarias Almacenes Económicos S.A., Comercializadora de Granos S.A., Distribuidora de Alimentos S.A., Distribuidora Lamborghini S.A.,
Hilandería Las Dunas S.A. y Sudamerican Trading S.A. se encuentran actualmente no operativas.

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2006 serán presentados por el Directorio, el que
los someterá a consideración de la Junta General Ordinaria de Accionistas.
Situación económica
En el año 2006, la Compañía logró utilidades antes de participaciones e impuestos por S/.176.9 millones (8.4% sobre las ventas), mostrando un
incremento de S/.38.3 millones con relación a las utilidades obtenidas en el año 2005. Este aumento en la utilidad es el resultado del incremento de
los volúmenes de venta, acompañados de una eficiencia continua en los procesos productivos, y del incremento y mejora del portafolio de productos
con mayor margen.
La utilidad neta fue de S/.111.9 millones (5.3% sobre las ventas), incrementándose en S/.26.4 millones (30.9%) con relación al año 2005.
Las ventas netas aumentaron en S/.223.0 millones (11.8%) en comparación con los resultados obtenidos el año anterior, pasando de S/.1,887.1 millones
a S/.2,110.1 millones, debido principalmente al incremento en la facturación de las exportaciones, de las nuevas categorías de alto valor agregado y
por las ventas de las empresas adquiridas. Con relación a los volúmenes de venta, el crecimiento fue de 12.7% y se dió en la totalidad de las
categorías en que participa la Compañía.
La utilidad bruta en el año 2006 aumentó en S/.44.9 millones (9.0%) respecto al año 2005, pasando de S/.499.4 millones a S/.544.3 millones. Los
márgenes brutos disminuyeron de 26.5% a 25.8%, como consecuencia del incremento del costo de las principales materias primas, y de las medidas
tomadas para mantener a nuestros productos con precios competitivos.
La utilidad operativa fue de S/.180.2 millones (8.5% sobre las ventas), mostrando una disminución en comparación con el año anterior que fue de
S/.200.2 millones (10.6% sobre las ventas). La reducción de la utilidad operativa en S/.20.0 millones, se debe principalmente a la mayor inversión
publicitaria en S/.30.4 millones, a los gastos operativos de Agassycorp y de Alicorp Colombia en S/.6.3 millones por la consolidación de la fuerza de
ventas en el mercado de Ecuador y Colombia, a los gastos de las empresas adquiridas por S/.7.1 millones, y a los mayores gastos operativos
relacionados al incremento de los volúmenes de venta. Estas inversiones son parte de nuestra estrategia de crecimiento basada en la consolidación en
el mercado internacional y el desarrollo de nuevas categorías.
El gasto financiero neto respecto al año anterior disminuyó en S/.23.8 millones, pasando de S/.41.3 millones a S/.17.5 millones (2.2% y 0.8% sobre las
ventas respectivamente). Este menor gasto es consecuencia de considerar en este rubro la diferencia de cambio, la cual en el año 2005 fue una
pérdida por S/.13.5 millones y en el año 2006 fue una ganancia por S/.20.0 millones, como resultado de la revaluación del nuevo sol de 6.8%.
Excluyendo el efecto de la diferencia de cambio, el gasto financiero fue mayor en S/.9.7 millones con relación a lo gastado en el año anterior, este
mayor gasto se originó principalmente por el incremento de la deuda financiera en US$34.2 millones, pasando de US$141.6 millones al 31 de
diciembre de 2005 a US$175.8 millones al 31 de diciembre de 2006.
La utilidad antes de intereses, impuestos y depreciación (EBITDA), muestra una disminución de S/.16.0 millones con relación a la obtenida en el año 2005,
pasando de S/.266.5 millones a S/.250.5 millones (14.1% y 11.9% sobre las ventas, respectivamente). Esta variación se explica por lo comentado en
los párrafos anteriores sobre la utilidad operativa.
Con relación a la estructura del balance general consolidado, el capital de trabajo a diciembre de 2006 asciende a S/.167.7 millones (ratio corriente 1.26);
a diciembre de 2005 fue de S/.169.6 millones (ratio corriente 1.34). Asimismo, el ratio de apalancamiento a diciembre de 2006 es 0.82.
Con respecto a los flujos de efectivo de las actividades de operación, la Compañía generó S/.161.7 millones, los cuales fueron destinados principalmente a
la adquisición de empresas, activos fijos e intangibles por S/.147.6 millones.
En el año 2006, continuando con la estrategia de afianzar la posición competitiva a nivel regional, Alicorp S.A.A. realizó dos importantes adquisiciones: i)
Molinera Inca S.A., empresa con sede en el norte del Perú y dedicada al negocio de harinas (Inca) y galletas (Día). El objetivo de Alicorp con esta
adquisición es consolidar ambos negocios, convirtiéndose en la empresa peruana líder en estas dos categorías, así como también afianzar su posición
competitiva a nivel regional; ii) Asa Alimentos S.A., empresa limeña que produce y comercializa productos de alta recordación en el mercado, entre
ellos refrescos (Negrita, Kanú, Kiribá), postres (Negrita), infusiones (Zurit), alimentos y derivados de soya (Soyandina), puré de papas (Menú), entre
otros. Con esta adquisición, Alicorp S.A.A. refuerza su posición competitiva en el negocio de refrescos y gelatinas, e ingresa a competir en nuevos
mercados, aumentado así su portafolio de marcas.
Basados en la estrategia de la empresa de desarrollar nuevas categorías y/o productos de alto valor agregado, es de destacar los siguientes lanzamientos
durante el año 2006:
En enero, las nuevas Gelatinas Yaps, en los clásicos sabores de fresa y piña, y en los sabores innovadores únicos en la categoría como: granadilla,
mandarina y manzana verde.
En junio, se realizó el lanzamiento del nuevo jabón Bolívar con Aloe Vera Sábila, especialmente formulado con extractos de Aloe Vera Sábila para
cuidar y darle suavidad a las delicadas manos del ama de casa.
En agosto, el relanzamiento del detergente “Opal” con un novedoso concepto, ahora con la marca “Opal Cristales” incorporando una nueva fórmula
con “Removedores de Manchas”.
En setiembre, incursionando en la plataforma de cuidado personal se realizó el lanzamiento de la línea de champúes y reacondicionadores, creando
la marca “Anua” (palabra de origen portugués que transmite naturalidad, juventud y frescura), bajo un novedoso concepto de nutrición natural para
el cabello con ingredientes naturales que son altamente conocidos para el cuidado del cabello.
La línea “Anua” fue desarrollada con el concurso de expertos nacionales e internacionales, tanto en el desarrollo del producto como en la campaña
de comunicación, buscando el mejor producto para el mercado peruano. Este proceso ha demandado 2 años de investigación y desarrollo.
En diciembre, se relanzó la imagen del jabón Marsella, renovándola completamente, con el nuevo Marsella “el lavado de ropa es más fácil”, y para la
campaña 2006-2007, Helados Lamborghini introducirá 23 nuevos productos en sus líneas de impulso y postres.
Continuando con la estrategia de expansión internacional, es importante destacar los siguientes lanzamientos:
En marzo, el lanzamiento de las galletas Glacitas, Mini Glacitas, Xplosión, Minichomp y Wafer Mix a los más altos representantes de las distintas
cadenas del canal autoservicios de Colombia.
En abril, la marca líder en Fideos “Don Vittorio” ingresó al mercado de Colombia, debido a la alianza estratégica con el distribuidor “Grupo Tropi”.
Dentro del proceso de crecimiento de la operación en Ecuador, en el mes de julio se realizó el lanzamiento en las ciudades de Quito y Guayaquil de la
marca de alimento balanceado para mascotas “Mimaskot”.
En setiembre, el lanzamiento de la galleta Xplosión y Wafer Mix en el mercado de Venezuela, mediante una alianza estratégica con la empresa Cargill
Food.
Adicionalmente, en el mes de setiembre se dió inicio a la operación propia en Colombia, atendiendo directamente a los principales distribuidores del
vecino país.
2 PRINCIPALES POLÍTICAS DE CONTABILIDAD
Los principios y políticas de contabilidad aplicados para el registro de las operaciones y la preparación de estados financieros consolidados, son como
sigue:
(a) Bases de Preparación de los Estados Financieros Consolidados
Los estados financieros consolidados se preparan y presentan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú. Los
principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú son las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), las cuales incluyen las Normas Internacionales de Contabilidad
(NIC). Las normas que se aplican son aquellas oficializadas en el Perú por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC). Las normas oficializadas
por el CNC al 31 de diciembre de 2006, son las Normas Internacionales de Contabilidad de la 1 a la 41 vigentes, las NIIF de la 1 a la 6 y las
interpretaciones de la 1 a la 33.
Estas normas incluyen las NIC revisadas (1, 10, 16, 17, 24, 27, 28, 32, 33 y 39) vigentes en el Perú a partir del 1 de enero de 2006, cuya adopción no
tuvo un efecto significativo en los estados financieros de la Compañía.
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico, excepto por otros activos realizables, inversiones en
valores, inmuebles, maquinaria y equipo neto, otros activos y activos y pasivos financieros derivados negociables.
La preparación de los estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad requiere el uso de ciertos estimados contables. También requiere
que la gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía.
(b) Moneda Funcional y Transacciones en Moneda Extranjera
(i) Moneda funcional y de presentación:
Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda del entorno económico principal en el que opera la
Compañía (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y de presentación de la
Compañía.
(ii) Transacciones y saldos:
Transacciones en moneda extranjera se consideran aquellas que se efectúan en una moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones
en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones.

Las ganancias o pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y de la conversión a los tipos de cambio al cierre del
año de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de ganancias y pérdidas.
(c) Operaciones entre la Compañía y sus Subsidiarias
Los estados financieros consolidados incluyen los saldos de Alicorp S.A.A. y los de sus subsidiarias mencionadas en la Nota 1. Todos los saldos,
operaciones y ganancias no realizadas, por importes significativos, entre estas compañías han sido eliminados para propósitos de la
consolidación. Las pérdidas no realizadas también son eliminadas a menos que el costo de los activos relacionados no pueda ser recuperado.
Las subsidiarias son aquellas empresas en las que Alicorp S.A.A. tiene una participación mayor a la mitad de sus derechos a voto.
La participación minoritaria en las empresas subsidiarias al 31 de diciembre de 2006 y 2005 es de S/.67.0 miles y S/.63.0 miles, respectivamente.
(d) Estimados y Criterios Contables Significativos
La preparación de los estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad requiere que la Gerencia utilice ciertos estimados y criterios
contables significativos. Los estimados y criterios se evalúan continuamente según la experiencia e incluyen supuestos futuros razonables en cada
circunstancia. Al ser estimaciones, los resultados finales podrían diferir; sin embargo, en opinión de la Gerencia no ocurrirán ajustes significativos
con los saldos de activos y pasivos en los próximos ejercicios.
(e) Instrumentos Financieros
Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo
financiero o a un instrumento de capital en otra empresa. En el caso de la Compañía, los instrumentos financieros incluyen a los instrumentos
primarios como son caja y bancos, las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar, las deudas a largo plazo y las acciones representativas del
capital, y a los instrumentos derivados como son las permutas de tasas de interés (“swaps”), permutas de divisas (“forwards”) y cobertura de
materia prima “commodities” (“futuros” y “opciones”).
Los instrumentos financieros se clasifican como de activo, pasivo o de capital según con la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los
intereses, las ganancias y las pérdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como de pasivo, se registran como gastos o ingresos
en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. Los instrumentos financieros se compensan cuando la Compañía tiene el derecho legal de
compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
En opinión de la Gerencia, los saldos presentados en caja y bancos, cuentas por cobrar y por pagar, sobregiros y préstamos bancarios, deudas a largo
plazo e inversiones en valores al 31 de diciembre de 2006 y 2005, no difieren significativamente de sus valores razonables en el mercado. En las
respectivas notas sobre políticas contables se revelan los criterios sobre el reconocimiento y valuación de estas partidas.
Valor razonable:
El valor razonable es el monto por el que un activo puede ser intercambiado entre un comprador y un vendedor debidamente informados, o puede
ser cancelada una obligación, entre un deudor y un acreedor con suficiente información, bajo los términos de una transacción de libre
competencia. Los valores de los principales instrumentos financieros de la Compañía se detallan a continuación:
• El valor en libros de los activos y pasivos corrientes es similar a su valor razonable debido a su vencimiento en el corto plazo.
• El valor en libros de los préstamos y de la deuda a largo plazo, incluyendo su parte corriente, es similar a su valor razonable sobre la base de
la comparación de sus tasas de interés con las vigentes en el mercado para deudas similares.
(f) Cuentas por Cobrar Comerciales y Provisión para Cobranza Dudosa
Los saldos de las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor nominal, neto de su provisión para cobranza dudosa. La provisión es
determinada cuando existe una evidencia objetiva de que la Compañía no podrá recuperar el íntegro de las cuentas por cobrar de acuerdo con
los términos originales establecidos. Al respecto, la Compañía registra una provisión por todas aquellas cuentas con una antigüedad mayor a 180
días debido a que la Gerencia considera que por la naturaleza de los productos comercializados por la Compañía, tales cuentas ya no generarían
flujos futuros. En adición, la Gerencia registra provisiones con base en evaluaciones efectuadas a clientes específicos a los cuales se les deba
iniciar o se les ha iniciado una acción judicial y a clientes que evidencian una difícil situación económica. El saldo de la provisión es revisado
periódicamente por la Gerencia para ajustarlo a los niveles necesarios para cubrir las pérdidas potenciales en las cuentas por cobrar. Las cuentas
incobrables se castigan cuando se identifican como tales.
(g) Existencias
Las existencias se registran al costo de fabricación o adquisición o a su valor neto de realización el que resulte menor. El costo se ha determinado
utilizando el método promedio ponderado.
El costo neto de los productos terminados y de los productos en proceso comprende la materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y
gastos generales de fabricación. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del negocio
menos los correspondientes gastos de venta y en el caso de productos en proceso menos los costos a incurrirse para terminar su producción. Las
existencias por recibir se registran al costo por el método de identificación específica.
La provisión para desvalorización de existencias se determina de manera específica, de acuerdo a su nivel de rotación y a criterio de la gerencia. Dicha
provisión se carga a los resultados del ejercicio en que ocurren tales reducciones.
En opinión de la gerencia, no es necesario constituir una provisión por desvalorización de existencias.
(h) Inversiones en Valores
La Compañía ha clasificado sus inversiones en terceras compañías, cotizadas y no cotizadas en bolsa, como inversiones disponibles para la venta. Las
inversiones disponibles para la venta son inicialmente registradas al costo de adquisición y subsecuentemente son valuadas a su valor razonable.
El valor razonable de las acciones cotizadas es determinado de acuerdo con su cotización bursátil.
Las ganancias y pérdidas no realizadas son registradas en el patrimonio neto y son reconocidas en los resultados del ejercicio en el que las inversiones
disponibles para la venta son vendidas o han sufrido un deterioro permanente en su valor. Los dividendos recibidos en efectivo son registrados en
los resultados del ejercicio en la fecha en que es reconocido el derecho del accionista a recibir el pago.
Las inversiones en empresas vinculadas se registran bajo el método de participación patrimonial, mediante el cual sus resultados obtenidos son
reconocidos en los estados financieros consolidados con cargo o crédito, según corresponda, al valor en libros de la inversión. Los dividendos
recibidos en acciones se acreditan al valor de las inversiones.
(i) Inmuebles, Maquinaria y Equipo
Los inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo y/o a su valor razonable determinado sobre la base de valorizaciones realizadas por
tasadores independientes, menos su depreciación acumulada. El mayor valor en libros que surge de la revaluación de inmuebles, maquinaria y
equipo se acredita a la cuenta excedente de revaluación en el patrimonio neto.
Los desembolsos posteriores a la adquisición de los componentes de los inmuebles, maquinaria y equipo, sólo se reconocen como activo cuando
mejoran las condiciones del bien por encima de la evaluación normal del rendimiento hecho originalmente para el mismo. Los gastos de
mantenimiento y reparación son cargados a los resultados cuando se incurren.
Cuando el valor en libros de un activo es mayor que su valor recuperable estimado se registra la provisión correspondiente.
El costo y la depreciación acumulada de los activos vendidos o retirados son eliminados de sus respectivas cuentas y la utilidad o pérdida se afecta a
los resultados del ejercicio. La depreciación de estos bienes se calcula por el método de línea recta a tasas que se consideran suficientes para
absorber el costo de los activos o su valor revaluado al término de su vida útil.
Las tasas promedio de depreciación estimadas son como sigue:
Edificios y otras construcciones
Maquinaria y equipo
Vehículos
Muebles y enseres
Equipos diversos y de cómputo
Tasa
Promedio
(%)
Las tasas estimadas y el método de depreciación son revisados en forma periódica por la gerencia sobre la base de los beneficios económicos
previstos para los componentes de inmuebles, maquinaria y equipo.
2.3
6.5
20.0
10.0
10.0 y 25.0

(j) Operaciones de Titulización
En el año 2004, Alicorp S.A.A. realizó una operación de titulización mediante la cual transfirió activos fijos a un patrimonio en fideicomiso
administrado por una sociedad titulizadora local. La transferencia de estos activos fijos fue efectuada a valores de mercado, a efectos de
determinar el valor de venta.
(k) Otros Activos
Activos realizables; este rubro incluye los inmuebles, maquinaria y equipo disponibles para la venta, los mismos que son registrados a su valor de
tasación determinado anualmente por un profesional independiente. Los activos clasificados para la venta incluyen en su totalidad activos
relacionados con plantas desactivadas. La gerencia está comprometida en un plan permanente de venta de dichos activos. Los activos disponibles
para la venta se presentan en el rubro Otros activos realizables.
Plusvalía mercantil (“goodwill”); la plusvalía mercantil representa la diferencia entre el mayor valor del costo de la adquisición de Nicolini Hermanos
S.A. y Compañía Molinera del Perú S.A., efectuada en diciembre de 1996, la adquisición de Asa Alimentos S.A. en octubre de 2006 y el valor
razonable de sus activos netos a la fecha de adquisición. Hasta el año 2004, dicha amortización se efectuaba considerando una vida útil estimada
de 20 años, bajo el método de línea recta. Debido a que la Compañía ha adoptado la NIIF 3, a partir del año 2005 esta plusvalía no se amortiza,
debido a que no cumple con los requisitos del criterio de identificabilidad que establece la norma contable.
Minusvalía mercantil (“badwill”); la minusvalía mercantil representa la diferencia entre el menor valor del costo de adquisición de Alimentum S.A.
efectuada en enero de 2004 y la adquisición de Molinera Inca S.A. en octubre de 2006 y el valor razonable de sus activos netos a la fecha de
adquisición. Hasta el año 2004, dicha amortización se efectuaba considerando una vida útil estimada de 10 años, bajo el método de línea recta.
Debido a que la Compañía ha adoptado la NIIF 3, a partir del año 2005 esta minusvalía no se amortiza, debido a que no cumple con los
requisitos del criterio de identificabilidad que establece la norma contable. La minusvalía mercantil se presenta en el rubro resultados no
realizados en el estado de cambios en el patrimonio neto.
Otros activos intangibles; los desembolsos relacionados con la adquisición de software, patentes y marcas registradas se capitalizan y amortizan por
el método de línea recta sobre la base de su vida útil estimada (entre 2 y 30 años).
(l) Reconocimiento de Ingresos
Los ingresos por venta de productos se reconocen en el resultado del período cuando se transfieren al comprador los riesgos y beneficios inherentes a
la propiedad de los productos. Los ingresos por dividendos, cuando se establece el derecho a cobrarlos.
(m) Reconocimiento de los Costos y Gastos
El costo de ventas se registra en el resultado del ejercicio cuando se entregan los bienes, en forma simultánea al reconocimiento de los ingresos. Los
gastos se registran en los períodos con los cuales se relacionan y se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se devengan,
independientemente del momento en que se paguen.
(n) Préstamos
Los préstamos se reconocen en la fecha en que los fondos se reciben, neto de los costos incurridos en la transacción. Cualquier diferencia entre los
fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el monto a desembolsar se reconoce en resultados en el plazo del préstamo.
(o) Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente legal o asumida como resultado de hechos pasados, es probable que
se requiera de la salida de recursos para cancelar la obligación y es posible estimar su monto confiablemente. Cuando la Compañía estima que
una provisión es reembolsable, por ejemplo en los casos cubiertos por contratos de seguro, el reembolso es reconocido por separado como
activo sólo si dicho reembolso es virtualmente cierto.
(p) Compensación por Tiempo de Servicios
La compensación por tiempo de servicios del personal (CTS) se calcula de acuerdo con la legislación vigente por el íntegro de los derechos
indemnizatorios de los trabajadores y debe ser cancelada mediante depósito en las entidades financieras elegidas por ellos. Se incluye en el
pasivo corriente en el rubro diversas.
(q) Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores
El impuesto a la renta y la participación de los trabajadores son determinados sobre la base de la renta imponible y registrados de acuerdo con las
disposiciones legales aplicables (notas 27 y 19).
El impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos se registra por el método del pasivo sobre la base de las diferencias temporales que
surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y su saldo en los estados financieros, aplicando la legislación y la tasa de impuesto vigente
(nota 28).
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tener en cuenta el momento en que se estima que las diferencias temporales se anulan. Impuestos activos
sólo se reconocen en la medida que sea probable que se dispondrá de beneficios tributarios futuros.
(r) Desvalorización de Activos
Cuando existen acontecimientos o cambios económicos circunstanciales, que indiquen que el valor de un activo pueda no ser recuperable, la
Compañía revisa el valor de los activos para verificar que no existe ningún deterioro (nota 10). Cuando el valor en libros del activo excede su valor
recuperable, se reconoce una pérdida por desvalorización en el estado consolidado de ganancias y pérdidas, para los activos mantenidos al costo.
Esta pérdida (de ser el caso) es tratada como una disminución del excedente de revaluación del mismo activo, en la medida que esa
desvalorización no exceda el importe de su propio excedente de revaluación.
El importe recuperable de un activo, es el mayor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El valor de uso es el valor
presente de la estimación de los flujos de efectivo futuros que se prevé resultará del uso continuo de un activo así como de su disposición al final
de su vida útil mientras que el valor de venta es el importe que se espera obtener de la venta de un activo efectuada entre un comprador y un
vendedor. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para la unidad generadora de efectivo.
Cuando hay una indicación de que ya no existe, o ha disminuido, la pérdida por desvalorización de sus activos se registra la reversión de las pérdidas.
De existir, la reversión se registra en el estado de ganancias y pérdidas o como un aumento del excedente de revaluación.
(s) Bonos
La obligación por emisión de bonos se registra a su valor nominal. Los intereses se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se devengan. El
plazo de redención es de 5 años para los bonos titulizados y 3 años para los bonos corporativos contados a partir de la fecha de emisión.
(t) Pasivos y Activos Contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros consolidados. Estos se revelan en notas a los estados financieros consolidados
(nota 20), a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo económico sea remota.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros consolidados y sólo se revelan cuando es probable que se producirán ingresos de
recursos.
(u) Ingresos y Gastos Financieros
Los ingresos y gastos financieros se registran en el resultado del ejercicio en los períodos con los cuales se relacionan y se reconocen cuando se
devengan, independientemente del momento en que se perciben o desembolsan.
(v) Diferencias de Cambio
Las diferencias de cambio generadas por el ajuste de los saldos de activos y pasivos expresados en moneda extranjera, por variaciones en el tipo de
cambio después del registro inicial de las transacciones, son reconocidas como ingreso o gasto del ejercicio.
(w) Administración de Riesgos Financieros
Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros, que incluyen los efectos de las variaciones en los precios de
mercado de la deuda y patrimonio, variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, en las tasas de interés y en los precios de las
materias primas importadas. El programa de administración de riesgos de la Compañía se centra en las variaciones de los mercados financieros y
trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su performance financiera. La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados tales
como contratos a futuro de compra de moneda extranjera (“forwards”), de permuta de tasas de interés (“swaps”) y cobertura de materia prima
“commodities” (“futuros” y “opciones”).

La administración de riesgos se efectúa a través de un Departamento Centralizado de Finanzas que sigue las políticas aprobadas por la Gerencia
Central de Administración, Finanzas y Sistemas. El Departamento Centralizado de Finanzas identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en
estrecha cooperación con las unidades operativas.
La Gerencia Central de Administración, Finanzas y Sistemas proporciona principios escritos para la administración global de riesgos, así como políticas
escritas que cubren áreas específicas, tales como el riesgo a las fluctuaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, el riesgo de
fluctuaciones en las tasas de interés y los riesgos de crédito.
La ganancia o pérdida generada por las operaciones de compra-venta de moneda extranjera a futuro es incluida en los resultados conforme se
devenga.
Las operaciones de “swaps” de intereses se generaron en los años 2005 y 2006 con el propósito de cubrir los intereses generados por los bonos
titulizados y por el préstamo del IFC respectivamente, los que devengan una tasa de interés variable que se indexa con la tasa LIBOR.
Las ganancias o pérdidas generadas por estas operaciones de cobertura son registradas en los resultados del ejercicio conforme se devengan los
intereses correspondientes a los bonos titulizados y al préstamo del IFC, de acuerdo con la estructura de pagos establecida.
(x) Segmentos
Para propósitos de gestión, a la fecha de los estados financieros consolidados, la Compañía se encuentra organizada en unidades operativas de
negocios que son la base sobre las que se reporta su información por segmentos (nota 30).
(y) Utilidad Neta por Acción
La utilidad neta básica por acción resulta de dividir la utilidad neta atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones
en circulación en el período (nota 29).
Utilidad neta diluida por acción corresponde a la utilidad básica por acción, ajustada por los efectos dilutivos del excedente de revaluación más su
correspondiente corrección monetaria.
(z) Efectivo y Equivalente de Efectivo
El efectivo y equivalente de efectivo corresponde a los saldos de caja, depósitos de ahorro y cuentas corrientes bancarias.
(aa)Nuevos Pronunciamientos Contables
NIIF 7 – Instrumentos Financieros – Revelaciones – el objetivo de esta norma es proveer las exposiciones en las notas a los estados financieros que
permitan a los usuarios evaluar el impacto de los instrumentos financieros en la posición financiera y desempeño de la Compañía por mantener
instrumentos financieros y cómo la Gerencia de la Compañía maneja estos riesgos. Esta norma tiene vigencia internacional para períodos anuales
que comienzan después del 1 de enero de 2007 y reemplaza las revelaciones requeridas por la NIC 32 sobre instrumentos financieros. En el Perú,
aún no ha sido aprobada su implementación.
(ab)Reclasificaciones
El saldo del rubro otros activos-minusvalía mercantil (“badwill”) por S/.1.6 millones en el balance general y en el estado de cambios en el patrimonio
neto, ha sido reclasificado en los respectivos estados financieros del año terminado el 31 de diciembre de 2005 para permitir su comparación con
los estados financieros al 31 de diciembre de 2006.
Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre, son los siguientes:
Activo
Caja y bancos
Cuentas por cobrar comerciales
Cuentas por cobrar a empresas vinculadas
Otras cuentas por cobrar
Existencias
Gastos pagados por anticipado
Cuentas por cobrar a largo plazo
Pasivo:
Sobregiros y préstamos bancarios
Cuentas por pagar comerciales
Papeles comerciales
Cuentas por pagar diversas
Deudas a largo plazo
Ganancias diferidas
Pasivo expuesto al riesgo de cambio, neto
2006
Dichos saldos han sido expresados en S/. a los siguientes tipos de cambio del mercado libre de cambios vigentes al 31 de diciembre, como sigue:
2005
2006
2005
Al 31 de diciembre de 2006, la Compañía mantiene contratos de compra de dólares estadounidenses a futuro con entidades financieras por US$55.5
millones con vencimientos entre enero y julio de 2007 (US$26.0 millones al 31 de diciembre de 2005 cuyos vencimientos fueron entre mayo y
setiembre de 2006). En el año 2006, las operaciones de compra a futuro de moneda extranjera originaron una pérdida neta de aproximadamente
S/.11.1 millones que se presenta en el rubro gastos financieros, neto del estado consolidado de ganancias y pérdidas, y el pasivo correspondiente se
muestra como cuentas por pagar diversas en el balance general consolidado (utilidad neta de S/.0.8 millones y el activo correspondiente se muestra
en cuentas por cobrar diversas, en el año 2005).
4 TERCEROS COMERCIALES, NETO
Al 31 de diciembre esta cuenta comprende lo siguiente:
103
25,035
1,118
2,022
1,640
-
-
29,918
( 54,644)
( 31,019)
( 15,000)
( 2,286)
( 80,296)
( 80)
( 183,325)
( 153,407)
En miles de US$
657
19,103
3,340
886
1,623
70
477
26,156
( 28,975)
( 26,800)
-
( 1,730)
( 85,369)
( 239)
( 143,113)
( 116,957)
1 US$ - Tipo de cambio establecido por la Superintendencia
de Banca, Seguros y AFP - compra (activos)
1 US$ - Tipo de cambio establecido por la Superintendencia
de Banca, Seguros y AFP - venta (pasivos)
3.194
3.197
En S/.
3.429
3.431
3 SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

Facturas por cobrar
Letras por cobrar
Cobranza dudosa
Menos, provisión para cuentas de cobranza dudosa
2006
274,184
11,943
286,127
41,976
328,103
42,573
285,530
En miles de S/.
2005
232,497
13,965
246,462
37,997
284,459
38,176
-
246,283
Saldo inicial
Adiciones del año
Recuperaciones
Castigos
Saldo final
Nombre de la empresa
2006
38,176
12,024
( 5,889)
( 1,738)
42,573
Saldos al
31.12.2005 Adiciones Deducciones
2005
Saldos al
31.12.2006
En miles de S/.
En miles de S/.
36,429
7,850
( 6,103)
-
38,176
5 EMPRESAS VINCULADAS
Durante los años 2006 y 2005, la Compañía efectuó diversas operaciones con empresas vinculadas, integrantes del Grupo Romero y empresas
relacionadas. El movimiento de los saldos de dichas operaciones durante el año 2006 es el siguiente:
Cuentas por cobrar comerciales:
Panificadora Bimbo del Perú S.A.
Industrias del Aceite S.A.
Corporación General de Servicios S.A.
Ransa Comercial S.A.
Romero Trading S.A.
Distribuidora Petrox S.A.
Industrias del Espino S.A.
Multimercados Zonales S.A
Orus S.A.
Otros menores
2,171
1,378
356
85
1,913
52
107
122
30
953
7,167
8,957
6,551
2,142
502
2,465
628
536
61
53
1,744
23,639
( 8,761)
( 6,755)
( 1,800)
( 328)
( 4,186)
( 524)
( 628)
( 181)
( 81)
( 2,375)
( 25,619)
2,367
1,174
698
259
192
156
15
2
2
322
5,187
Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente y no devengan intereses.
Las cuentas por cobrar comerciales se encuentran garantizadas con hipotecas, prendas y cartas fianza hasta por S/.99.9 millones. El movimiento de la
provisión para cuentas de cobranza dudosa fue el siguiente:
Nombre de la empresa
Saldos al
Saldos al
31.12.2006
En miles de S/.
Otras cuentas por cobrar:
Cypress Creek Corp.
Interamérica de Comercio S.A.
Otros menores
Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por compra-venta de productos y diversos servicios, son consideradas de
vencimiento corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantías específicas.
Las otras cuentas por cobrar y por pagar comprenden principalmente préstamos a corto plazo para capital de trabajo en dólares estadounidenses, son
consideradas de vencimiento corriente, no cuentan con garantías específicas y devengan una tasa efectiva de interés anual del 8%.
Las otras cuentas por cobrar a Cypress Creek Corp. corresponden a préstamos otorgados a dicha empresa vinculada, no cuentan con garantías específicas
y devengan una tasa efectiva de interés anual de LIBOR más 2.5%. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, esta cuenta por cobrar está conformada por
capital por US$0.9 millones y US$1.4 millones, respectivamente e intereses por US$0.2 millones y US$1.6 millones, respectivamente.
Las operaciones más importantes con empresas vinculadas, incluidas en los estados consolidados de ganancias y pérdidas por los años terminados el 31
de diciembre de 2006 y 2005, se resumen como sigue:
10,279
67
1,137
1,180
12,663
627
-
-
141
768
( 7,423)
-
( 1,137)
( 200)
( 8,760)
3,483
67
-
1,121
4,671
Cuentas por pagar comerciales:
Romero Trading S.A.
Orus S.A.
Otras menores
8,742
4,986
903
616
1,161
264
1,816
18,488
91,251
38,340
11,632
14,710
13,891
13,792
43,302
226,918
( 91,984)
( 37,066)
( 10,405)
( 14,496)
( 14,410)
( 13,862)
( 43,515)
(225,738)
8,009
6,260
2,130
830
642
194
1,603
19,668
Otras cuentas por pagar:
Palmas del Espino S.A.
Otras menores
111
972
1,083
-
523
523
( 111)
-
( 111)
-
1,495
1,495
Cuentas por cobrar a largo plazo:
Romero Trading S.A. 1,637 - ( 1,637) -

Industrias del Aceite S.A.
Industrial Textil Piura S.A.
Romero Trading S.A.
Palmas del Espino S.A.
Multimercados Zonales S.A.
Orus S.A.
Otras menores
Las transacciones con Romero Trading S.A. e Industrias del Espino S.A. corresponden principalmente a compras de productos terminados y materias
primas. Los servicios de almacenaje, desaduanaje y otros servicios y trámites de aduana son realizados a través de Agencias Ransa S.A; mientras que
los servicios de agenciamiento son prestados por Trabajos Marítimos S.A. Adicionalmente, Ransa Comercial S.A. brinda los servicios de
almacenamiento y transporte de los productos entre las plantas y almacenes de las sucursales. Los servicios de contraloría, auditoría interna, asesoría
legal, administración de la red de comunicaciones, entre otros servicios, se reciben de Corporación General de Servicios S.A. y los servicios de
vigilancia y limpieza, de Orus S.A.
En general, las transacciones entre la Compañía y las empresas vinculadas se han realizado en el curso normal de las operaciones y no se efectuaron en
condiciones más favorables a las que se hubieran otorgado a terceros.
6 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS
Durante el año 2006 este rubro presentó el siguiente movimiento:
7,526
6,547
1,273
1,799
527
695
416
422
-
51
43
1,465
20,764
525
6,627
6,006
1,545
1,500
1,164
987
529
774
133
112
85
929
20,391
`
1,146
2006
En miles de S/.
2005
Ingresos
Ventas de bienes y servicios:
Ingresos financieros:
Varios
87,007
32,217
21,017
12,361
4,697
3,168
160,467
92,312
32,512
19,595
14,063
4,231
6,554
169,267
11,672
11,589
9,774
5,410
38,445
10,484
9,109
6,945
4,594
31,132
Egresos
Costos y gastos incluidos en el costo de ventas y gastos industriales:
Romero Trading S.A.
Agencias Ransa S.A.
Trabajos Marítimos S.A.
Gastos de ventas y de administración:
Orus S.A.
Otros menores
En miles de S/.
Al 31 de diciembre de 2006, el rubro reclamos tributarios incluye principalmente los pagos a cuenta del impuesto mínimo a la renta del año 1996 por
S/.27.8 millones, correspondiente a los pagos efectuados por Alicorp S.A.A. y Nicolini Hermanos S.A. e incluye los intereses devengados al mes de
junio de 2004. Al respecto, la Gerencia y sus asesores legales consideran que el resultado será favorable para Alicorp S.A.A.
La Administración Tributaria (SUNAT) ha devuelto el impuesto mínimo a la renta pagado en los años 1992 y 1993 por Nicolini Hermanos S.A. y Molinera
del Perú S.A. por S/.10.28 millones, más intereses devengados hasta el 27 de junio de 2006 (nota 26).
7 EXISTENCIAS
Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente:
9,471
59,085
7,705
18,686
185,995
26,533
75,207
382,682
8,547
36,681
14,405
12,849
137,895
18,549
44,719
273,645
2006
En miles de S/.
2005
Mercaderías
Productos terminados
Subproductos
Productos en proceso
Materias primas y materiales auxiliares
Envases y embalajes y suministros diversos
Existencias por recibir
8 INVERSIONES EN VALORES
Al 31 de diciembre de 2006 este rubro comprende:
40,225
6,089
7,753
6,917
4,135
485
-
2,079
18,197
1,720
1,291
4,936
93,827
6,917
86,910
-
862,284
5,127
-
5,875
4,606
4,583
1,764
662
2,638
-
8,781
896,320
( 10,372)
( 855,049)
( 87)
-
( 4,591)
-
-
( 1,956)
( 18,197)
( 3,978)
( 1,291)
( 8,285)
( 903,806)
29,853
13,324
12,793
6,917
5,419
5,091
4,583
1,887
662
380
-
5,432
86,341
6,917
79,424
Saldos al
Saldos al
Cuenta 31.12.2006
Reclamos tributarios
Adelantos a proveedores
Reintegro tributario
Cobranza dudosa
Certificados de reposición de impuestos
Pagos a cuenta impuesto a la renta
Penalidad compra de soya-girasol
Swaps
Impuesto General a las Ventas - crédito fiscal
“Drawback”
Forwards
Otros
Menos, provisión para cuentas de cobranza dudosa

Al 31 de diciembre de 2005 este rubro comprende:
1,757,322
7,372,267
880,000
505,845
647,749
814,935
701,862
302,345
Valor de mercado
Valor de mercado
En los años 2006 y 2005, la Compañía registró una ganancia neta no realizada de inversiones disponibles para la venta con abono a resultados
acumulados por S/.26.2 millones y S/.14.6 millones, respectivamente.
30.00
10.59
30.55
0.54
0.49
0.43
0.55
1.59
10.00
1.00
1.00
15.99
1.00
1.00
1.00
1.00
17,726
9,281
696
27,703
66,305
1,309
1,027
491
178
69,310
219
65
284
97,297
10.09
1.26
0.79
131.08
2.02
1.26
0.70
0.72
17,726
9,281
696
27,703
66,305
1,309
1,027
491
178
69,310
219
65
284
97,297
Cantidad de
acciones
Participación
en el capital
%
Valor
nominal
unitario
S/.
Valor total
en libros
S/.000
Unitario
S/.
Total
S/.000
Vinculadas:
Terceros cotizados en bolsa:
Credicorp Ltd.
Inversiones Centenario S.A.
Inversiones Pacasmayo S.A.
Universal Textil S.A.
Otras menores
Terceros no cotizados en bolsa:
Fábrica de Tejidos La Bellota S.A.
Otros menores
Total inversiones, netas
3,610,772
7,372,267
880,000
505,845
814,935
588,863
701,862
3,697,103
30.00
10.59
30.55
0.54
0.43
0.49
0.55
9.40
10.00
1.00
1.00
17.16
1.00
1.00
1.00
1.00
17,573
9,161
-
26,734
39,894
1,035
877
484
41
42,331
4,588
318
4,906
73,971
4.87
1.24
0.00
78.87
1.27
1.49
0.69
1.24
17,573
9,161
-
26,734
39,894
1,035
877
484
41
42,331
4,588
318
4,906
73,971
Cantidad de
acciones
Participación
en el capital
%
Valor
nominal
unitario
S/.
Valor
en libros
S/.000
Unitario
S/.
Total
S/.000
Vinculadas
Panificadora Bimbo del Perú S.A
Terceros cotizados en bolsa:
Credicorp Ltd.
Inversiones Pacasmayo S.A
Inversiones Centenario S.A.
Universal Textil S.A.
Otras menores
Terceros no cotizados en bolsa:
Unión de Concreteras S.A
Otros menores
Total inversiones, netas
Al 31 de diciembre de 2005, el patrimonio neto de Panificadora Bimbo del Perú S.A. asciende a S/.59.1 millones. A la fecha, Panificadora Bimbo del Perú
S.A. aún no ha emitido sus estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2006. La Gerencia estima que no se presentarán variaciones
significativas. En el año 2006, la Compañía ha registrado con crédito a los resultados del ejercicio S/.0.2 millones, como resultado de comparar el
valor de la inversión con el valor patrimonial según los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2005.
Costo
Terrenos
Maquinarias y equipos
Vehículos
Muebles y enseres
Equipos diversos
Equipos de cómputo
Unidades de reemplazo
Unidades por recibir
Obras en curso
Depreciación acumulada
Maquinarias y equipos
Vehículos
Muebles y enseres
Equipos diversos y de cómputo
175,199
387,945
490,378
13,635
32,194
60,431
25,473
2,982
372
21,063
1,209,672
209,099
120,793
11,766
24,394
49,994
416,046
793,626
28,428
70,748
79,785
3,716
7,042
1,486
414
-
764
41,709
234,092
28,055
93,000
3,600
7,969
7,153
139,777
( 3,219)
( 8,103)
( 1,561)
( 861)
( 425)
( 227)
( 679)
( 67)
( 74)
( 14)
( 15,230)
( 6,803)
( 1,358)
( 562)
( 410)
( 771)
( 9,904)
-
4,716
11,581
837
176
8,375
1,095
-
( 665)
( 27,625)
( 1,510)
-
-
-
-
-
-
1,676
( 11,254)
( 9,752)
-
-
-
-
-
-
-
( 19,330)
( 3,489)
( 12,913)
-
-
-
( 16,402)
202,084
444,052
570,431
17,327
38,987
70,065
26,303
2,915
397
35,133
1,407,694
226,862
199,522
14,804
31,953
56,376
529,517
878,177
El movimiento de este rubro durante el año 2006 ha sido el siguiente:
En miles de S/.
Al 31 de diciembre de 2006, las adiciones de depreciación acumulada comprenden el saldo inicial de depreciación de Asa Alimentos S.A. y Molinera Inca
En el año 2006, Molinera Inca S.A. decidió realizar una tasación técnica de sus inmuebles y maquinarias y equipos; y producto de la comparación entre el
valor en libros con su correspondiente valor de tasación, la Compañía redujo el valor de sus activos por aproximadamente S/.2.9 millones, el mismo
que fue registrado con cargo al excedente de revaluación.
En miles de S/.
9 INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
S.A. por S/.4.3 y S/.75.6 millones, respectivamente.
Al 31 de diciembre este rubro comprende los siguiente:
Intangibles
Activos realizables
Menos, activos a ser realizables en el período corriente
227,875
70,317
298,192
15,246
282,946
206,406
84,270
290,676
12,009
278,667
10 OTROS ACTIVOS
Saldos al
31.12.2005 Adiciones Retiros Transferencia Revaluación
Saldos al
31.12.2006
2006 2005
Clase de Activo

(a) Intangibles
Costo
Goodwill
Marcas
Software
Gastos de reestructuración
Amortización acumulada
Marcas
Software
Saldos al
31.12.2005 Adiciones Baja
105,936
79,878
63,492
1,401
250,707
3,234
41,067
44,301
206,406
55,536
300
1,588
-
57,424
2,722
8,330
11,052
( 26,413)
-
-
-
( 26,413)
-
-
-
135,059
80,178
66,590
1,401
283,228
5,956
49,397
55,353
227,875
El movimiento de esta cuenta durante el año 2006 es como sigue:
(b) Activos Realizables
El movimiento de esta cuenta durante el año 2006 es como sigue:
En miles de S/.
Transferencia
El “Goodwill” corresponde principalmente a la diferencia originada de comparar los valores razonables de los activos y pasivos determinados al 30 de
noviembre de 1997 de Nicolini Hermanos S.A. y Compañía Molinera del Perú S.A., y al 30 de octubre de 2006 de Asa Alimentos S.A. y sus
correspondientes costos de adquisición.
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el rubro software incluye principalmente la inversión en el SAP por S/.45.0 millones, cuya amortización acumulada
asciende a S/.31.2 millones (amortización acumulada por S/.26.7 millones al 31 de diciembre de 2005).
-
-
1,510
-
1,510
-
-
-
Saldos al
31.12.2006
Clase de activo de mercado Corriente
Fábrica de Jabones Pisco
Fábrica Trujillo Nicolini
Fábrica de Tejidos Ica
Fábrica Lavaggi
Fábrica de Alimentos
Lima
Fideería Lima
Desmotadora Pisco
Desmotadora Huacho
Desmotadora Palpa
Desmotadora Catacaos
Desmotadora Santa
Dolores
Desmotadora Olpisa
Fábrica Huacho
Junio 1996
Noviembre 1996
Junio 1997
Agosto 1997
Setiembre 1997
Junio 1997
Enero 2000
Enero 2000
Enero 2000
Enero 2000
Enero 2000
Enero 2001
Diciembre 2001
-
-
-
-
-
Provisión por
comparación
con el valor
Saldos iniciales netos Saldos finales netos
12,009
-
-
-
-
-
-
-
12,009
15,903
5,199
4,720
1,536
28,096
-
1,869
1,444
1,161
416
518
397
11,002
72,261
15,903
5,199
4,720
1,536
28,096
12,009
1,869
1,444
1,161
416
518
397
11,002
84,270
Adiciones
(Retiros/
Ventas)
( 28)
-
-
-
( 183)
( 144)
( 1,444)
-
-
-
-
( 103)
( 1,902)
( 1,778)
( 617)
( 419)
( 134)
( 6,750)
( 920)
( 191)
-
( 167)
( 30)
( 90)
( 54)
( 901)
( 12,051)
14,097
4,582
-
1,402
21,163
-
1,678
-
994
386
428
343
9,998
55,071
14,097
4,582
4,301
1,402
21,163
10,945
1,678
-
994
386
428
343
9,998
70,317
-
-
4,301
-
-
10,945
-
-
-
-
-
-
-
15,246
Fecha de
paralización Corriente
No
corriente
No
Total corriente Total
Debido al cierre de ciertas plantas, la Compañía mantiene activos realizables cuyo valor de mercado al 31 de diciembre de 2006, determinado sobre la
base de una tasación técnica efectuada por un profesional independiente, asciende a S/.70.3 millones (S/.84.3 millones al 31 de diciembre de 2005).
Los planes de la Gerencia consideran la venta de los mismos y estiman que cualquier disposición final de tales activos no generará pérdidas
significativas para la Compañía.
11 SOBREGIROS Y PRÉSTAMOS BANCARIOS
Al 31 de diciembre este rubro comprende:
12 PROVEEDORES
En miles de S/.
2006 2005
En miles de S/.
Terrenos
Edificios y construcciones
Maquinaria y equipo
Vehículos, muebles y enseres y equipos diversos
25,633
21,718
22,461
505
70,317
28,852
24,304
30,566
548
84,270
Sobregiros bancarios
Préstamos bancarios en moneda nacional y extranjera
Financiamientos de importación en moneda extranjera
2006 2005
2,061
40,680
160,233
202,974
6,073
-
99,417
105,490
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el valor de tasación está conformado como sigue:
En el año 2006, la Compañía registró una provisión de S/.12.1 millones (S/.9.0 millones en el año 2005) resultante de comparar el valor en libros de los
activos realizables con su correspondiente valor de tasación.
Al 31 de diciembre de 2006, los préstamos bancarios corresponden a préstamos otorgados por entidades bancarias locales a Alicorp S.A.A. y Molinera
Inca S.A., con vencimientos entre febrero y junio de 2007 y devengan una tasa efectiva promedio de interés anual en nuevos soles y dólares
estadounidenses de 6.15% y 5.96%, respectivamente.
Los préstamos para financiamientos de importación de materia prima por US$50.1 millones con vencimiento entre enero y junio de 2007 (US$29.0
millones en el año 2005, con vencimiento entre febrero y setiembre de 2006) devengan una tasa promedio de interés anual de 5.91% (tasa promedio
de 5.21% en el año 2005) y no cuentan con garantías específicas.
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el saldo de este rubro incluye principalmente cuentas por pagar por la adquisición de materia prima y envases y
embalajes por US$25.7 millones y US$23.0 millones, respectivamente, los que son cancelados en un período que fluctúa entre 30 a 90 días.
13 PAPELES COMERCIALES
Este rubro al 31 de diciembre de 2006 incluye instrumentos de deuda de corto plazo por US$15.0 y S/.60.0 millones que corresponden a la primera y
segunda emisión respectivamente, del Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Alicorp, emitidos mediante oferta pública entre julio y octubre
de 2006, con vencimientos entre enero y julio de 2007 y devengan tasa efectiva promedio de interés anual en nuevos soles y dólares estadounidenses
de 5.37% y 5.64% respectivamente, son nominativos, indivisibles y libremente negociables (en el año 2005, S/.105.0 millones que corresponde a la
segunda emisión del Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Alicorp, que vencieron entre enero y julio de 2006 y devengaron una tasa
efectiva promedio de interés anual en nuevos soles de 4.42%).
Los fondos captados mediante la emisión de estos instrumentos de deuda se destinaron a cubrir necesidades de financiamiento de la Compañía en el
corto plazo. Durante la vigencia de estos instrumentos, la Compañía debe mantener ciertos ratios financieros y presentar cierta información
financiera. Al respecto, la Gerencia de la Compañía considera que ha cumplido en su totalidad con los requisitos.

14 DEUDAS A LARGO PLAZO
Nombre
del acreedor
Clase de
obligación
Garantía
otorgada
Tasa de
interés Vencimientos Total Corriente
No
corriente
Al 31 de diciembre de 2006, este rubro comprende lo siguiente:
En miles de S/.
Varios
Varios
International
Finance
Corporation
Varios
America Leasing
Citibank N.A.
Bonos de
titulización
Bonos
corporativos
Préstamo
bancario
Préstamos
bancarios
Retro-arrendamiento
financiero
Préstamo
Bancario
Ver (a)
Ver (a)
Ver (b)
Ver (c)
Ninguna
Ver (e)
Ver (a)
Ver (a)
Ver (b)
Ver (c)
Ver (d)
Ver (e)
126,003
15,985
63,940
64
2,720
47,955
256,667
39,487
15,985
-
64
744
-
56,280
86,516
-
63,940
-
1,976
47,955
200,387
Marzo de 2007
hasta diciembre de 2009
Febrero de 2007
Entre diciembre de
2008 y diciembre de 2009
Mayo de 2007
Entre febrero de 2007
y febrero de 2010
Entre enero y diciembre
de 2008
Nombre
del acreedor
Clase de
obligación
Garantía
otorgada
Tasa de
interés Vencimientos Total Corriente
No
corriente
Al 31 de diciembre de 2005, este rubro comprende lo siguiente:
En miles de S/.
Varios
Varios
Varios
International
Finance
Corporation
Varios
America Leasing
Personal de la
Compañía
Bonos de
titulización
Bonos
corporativos
Bonos
corporativos
Préstamo
bancario
Préstamos
bancarios
Retro-arrendamiento
financiero
Beneficios Sociales
Ver (a)
Ver (a)
Ver (a)
Ver (b)
Ver (c)
Ninguna
Ninguna
Ver (a)
Ver (a)
Ver (a)
Ver (b)
Ver (c)
Ver (d)
-
175,119
17,155
17,155
68,620
10,495
3,692
630
292,866
39,891
17,155
-
-
10,427
772
630
68,875
135,228
-
17,155
68,620
68
2,920
-
223,991
Marzo de 2006
hasta diciembre de 2009
Diciembre de 2006
Febrero de 2007
Entre diciembre de
2008 y diciembre de 2009
Entre julio de 2006
y mayo de 2007
Entre febrero de 2006
y febrero de 2010
Octubre de 2006
(a) Bonos
Bonos de Titulización:
Con fecha 27 de diciembre de 2004, la Sociedad Titulizadora, con cargo al Patrimonio Fideicometido, emitió Bonos de Titulización - Alicorp 2004 por
un total de US$62.0 millones. Los fondos provenientes de la emisión de estos Bonos fueron transferidos a Alicorp S.A.A., los cuales fueron
destinados exclusivamente para la cancelación de obligaciones. Las características de los Bonos emitidos son las siguientes:
i. Plazo: 5 años a partir de la fecha de emisión.
ii. Tasa: LIBOR de tres meses más 2.75%.
iii. Pagos de intereses: Se realizan por trimestres vencidos, aplicando la tasa de interés antes indicada sobre el valor nominal vigente de los Bonos, al
inicio de cada trimestre.
iv. Vencimiento del principal: Son cancelados mediante veinte (20) amortizaciones crecientes, a ser realizadas al término de cada trimestre, iniciando
el 27 de marzo de 2005 y terminando el 27 de diciembre de 2009.
v. Garantía: Fianza solidaria e irrevocable otorgada por Alicorp S.A.A. por un monto de US$62,000,000 a favor de la Sociedad Titulizadora, la
misma que está representada en un pagaré incompleto y no endosable.
Durante el año 2006 se canceló US$11.6 millones de capital y US$3.7 millones de intereses (US$11.0 millones de capital y US$3.5 millones de
intereses en el año 2005).
La Compañía se compromete a cumplir con ciertas cláusulas contractuales relacionadas con mantener ciertos ratios financieros, clasificación de
riesgos de los bonos de titulización y presentar ciertos reportes e información financiera.
Con el propósito de cubrir los intereses que devengan los bonos, la Compañía al 31 de diciembre de 2006, mantiene contratos de “Swap” de
intereses con el ABN-AMRO BANK N.V. por el mismo importe del saldo pendiente de los bonos titulizados.
Bonos Corporativos:
El 27 de febrero de 2004, se efectuó una emisión de bonos corporativos serie B, por un importe ascendente a US$5.0 millones que corresponde al
Primer Programa de Bonos Corporativos por US$20.0 millones cuya primera emisión es de US$10.0 millones. Dichos bonos serán redimidos en
un plazo de tres años contados desde la fecha de emisión y cuyo vencimiento es en febrero de 2007. Devengan una tasa de interés nominal
anual del 4.44% y los intereses de cupón son pagados trimestralmente. Los fondos captados mediante este financiamiento han sido utilizados
para la sustitución de pasivos corrientes.
El 9 de diciembre de 2003, se efectuó una emisión de bonos corporativos serie A, por un importe ascendente a US$5.0 millones que correspondieron
al Primer Programa de Bonos Corporativos por US$20.0 millones cuya primera emisión fue de US$10.0 millones. Dichos bonos fueron redimidos
en un plazo de tres años contados desde la fecha de emisión y se cancelaron en su fecha de vencimiento (diciembre de 2006). Devengó una tasa
de interés nominal anual del 4.38% y los intereses de cupón fueron pagados trimestralmente. Los fondos captados mediante este financiamiento
fueron utilizados para la sustitución de pasivos corrientes.
(b) Préstamo International Finance Corporation (IFC)
Corresponde al préstamo recibido del IFC por un importe original de US$60.0 millones, según contrato suscrito el 4 de octubre de 1999, cuyos
desembolsos fueron destinados principalmente para la reestructuración del pasivo corriente de la Compañía.
Al 31 de diciembre de 2006, el saldo comprende el préstamo subordinado por US$20.0 millones, amortizable en dos cuotas iguales con
vencimientos en diciembre de 2008 y diciembre de 2009, cuenta con ocho años de gracia y devenga una tasa de interés anual LIBOR a seis meses
más 6.4%.
El contrato de préstamo con el IFC contiene ciertas restricciones para la Compañía, las que incluyen, entre otras, el mantenimiento de ratios
financieros específicos, restricciones de compra de activos fijos u otros activos no corrientes, el otorgamiento de hipotecas, prendas u otras
garantías adicionales, restricciones para la distribución de dividendos y la presentación de ciertos reportes e información requeridos por la entidad
financiera, los que la Compañía considera haber cumplido en su totalidad o, en su defecto, ha solicitado al IFC la dispensa respectiva.
Con el propósito de cubrir los intereses que devenga el préstamo, la Compañía al 31 de diciembre de 2006, mantiene contratos de “Swaps” de
intereses con el Citibank N.A. por el mismo importe del saldo pendiente del préstamo.

(c) Otros Préstamos Bancarios
Los préstamos bancarios en moneda extranjera ascendentes a US$0.02 millones, vence en mayo de 2007 y devengan una tasa de interés efectiva
anual de 6.5% (US$3.1 millones en el año 2005 con vencimiento entre julio de 2006 y mayo de 2007, y devengaron una tasa promedio de
interés efectiva anual de 4.8%).
En el año 2006 se efectuaron amortizaciones por US$3.0 millones (US$0.05 millones en el año 2005).
(d) América Leasing
Corresponde principalmente a un contrato de venta con pacto de retroarrendamiento financiero por US$2.3 millones, con vencimiento hasta febrero
de 2010, devenga una tasa de interés anual de 3.45% y no cuenta con garantías específicas. El saldo pendiente de pago al 31 de diciembre de
2006 y 2005 asciende a US$0.9 millones y US$1.1 millones, respectivamente.
(e) Préstamo Citibank
Corresponde al préstamo recibido del Citibank N.A. por un importe total de US$15.0 millones, según contrato suscrito el 21 de diciembre de 2006,
cuyo desembolso fue destinado principalmente para cancelar obligaciones de corto plazo con el fin de mantener una adecuada estructura de los
pasivos de la Compañía.
Al 31 de diciembre de 2006, el préstamo por US$15.0 millones, amortizable en cuatro cuotas iguales trimestrales con vencimiento en diciembre de
2008, cuenta con 15 meses de gracia y devenga una tasa de interés anual LIBOR a 1 mes más 1.7% hasta el 31 de marzo de 2007 y LIBOR a 1
mes más 2.0% a partir de esa fecha hasta su vencimiento.
El contrato de préstamo con el Citibank N.A. contiene ciertas restricciones para la Compañía, las que incluyen, entre otras, el mantenimiento de ratios
financieros específicos, restricciones de venta de activos, de otorgamiento de hipotecas, prendas u otras garantías adicionales, consideraciones
para asumir nueva deuda y la presentación de ciertos reportes e información requeridos por la entidad financiera, los que la Compañía considera
haber cumplido en su totalidad.
Hasta 1.00
De 1.01 a 5.00
De 5.01 a 10.00
De 10.01 a 20.00
707
15
3
3
728
6.33
37.35
22.82
33.50
100.00
Número de
accionistas
Porcentaje de participación
individual en el capital
Porcentaje
de participación
15 CAPITAL SOCIAL
Al 31 de diciembre de 2006, el capital social de la Compañía está representado por 847,191,731 acciones comunes de valor nominal S/.1 cada una
(724,649,203 acciones comunes y 54,624,193 acciones preferenciales Clase “A” al 31 de diciembre de 2005).
En Junta Especial de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006 se aprobó la conversión de las 54,624,193 acciones preferenciales Clase “A” en acciones
comunes.
En Junta General Obligatoria de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006, se acordó la emisión de 67,918,335 acciones correspondiente a la
reexpresión por efectos de la inflación del capital social de años anteriores.
Al 31 de diciembre de 2006, ciertos accionistas han otorgado en garantía 61,508,660 acciones comunes, representativas del capital social de la
Compañía en virtud de convenios de crédito suscritos con diversas entidades bancarias (67,433,924 acciones comunes en el año 2005).
El número de accionistas y la estructura de participación accionaria es como sigue:
16 ACCIONES DE INVERSIÓN
Al 31 de diciembre de 2006 las acciones de inversión comprenden 7,388,470 acciones de un valor nominal de S/.1 cada una. (6,796,146 al 31 de
En Junta General Obligatoria de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006, se acordó la emisión de 592,324 acciones correspondiente a la reexpresión
17 EXCEDENTE DE REVALUACIÓN
18 RESERVAS
19 PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES
20 CONTINGENCIAS
21 VENTAS
diciembre de 2005). Ventas a terceros
Ventas a vinculadas
2,089,375
20,764
2,110,139
1,866,709
20,391
1,887,100
En miles de S/.
2006 2005
por efectos de la inflación de acciones de inversión de años anteriores.
Las acciones de inversión tienen el mismo derecho que una acción común en la distribución del patrimonio de la Compañía y confieren a sus titulares una
distribución preferencial de los dividendos de acuerdo con su valor nominal (esta preferencia aún no ha sido definida por la legislación vigente).
Los titulares de acciones de inversión no participan en las Juntas Generales de Accionistas y consecuentemente no tienen derecho a voto. En el caso de
incrementos de capital con nuevas suscripciones en efectivo, los titulares de acciones de inversión tienen derecho a primera opción para efectuar
suscripciones, en proporción a las acciones que posee, con el objeto de mantener la proporción existente entre las acciones comunes y las de
inversión.
El saldo de este rubro se origina de las revaluaciones voluntarias que efectuó la Compañía de sus inmuebles, maquinaria y equipo sobre la base de
tasaciones técnicas efectuadas por un profesional independiente. El excedente de revaluación es registrado neto de su respectivo impuesto a la renta
diferido.
Comprende principalmente la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia del 10% de la
utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre
disposición, la reserva legal deberá ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta
reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición. La reserva legal del año 2006 será asignada en el año 2007.
De conformidad con la legislación vigente la participación de los trabajadores en las utilidades es equivalente al 10% de la renta imponible para el caso de
empresas industriales.
En el año 2006, Alicorp S.A.A. ha registrado en los resultados del año S/.18.8 millones, como provisión de participación de los trabajadores.
Al 31 de diciembre de 2006, Alicorp S.A.A. ha recibido acotaciones por concepto del impuesto a la renta, impuesto general a las ventas, derechos
aduaneros, aportaciones a EsSalud e impuestos municipales por un importe de S/.18.3 millones, en el que se incluyen moras y multas, y tiene
reclamos laborales por un importe aproximado de S/.2.1 millones. Las acotaciones del impuesto a la renta, derechos aduaneros y aportaciones a
EsSalud han sido actualizados considerando el beneficio del fraccionamiento tributario que otorga el Decreto Legislativo Nº 914.
A la fecha Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. mantiene una serie de procesos en vía de Recursos de Reclamación y Apelación con relación al Reintegro
Tributario del Impuesto General a las Ventas de los meses de noviembre y diciembre de 2004 y de enero a diciembre de 2005 por la suma total de
S/.7.9 millones; así como la devolución del Reintegro Tributario del Impuesto General a las Ventas de los meses de enero a octubre de 2004 y por la
determinación del Impuesto General a las Ventas de los meses de enero a diciembre de 2004 y 2005 por el importe total de S/.73.3 millones y que en
opinión de la Gerencia General y de sus asesores legales, se espera que dichos procesos tengan un resultado favorable para Consorcio Distribuidor
Iquitos S.A.
La Gerencia y sus asesores legales consideran razonable que los reclamos efectuados por la Compañía deberían tener un resultado favorable, debiendo
dejarse sin efecto dichas acotaciones, por lo que no se ha efectuado ninguna provisión al respecto.
Al 31 de diciembre de 2006 la Compañía mantiene letras descontadas por un importe de S/.8.9 millones y US$0.4 millones en ciertas entidades
financieras locales.

22 COSTO DE VENTAS
Inventario inicial de mercaderías y productos terminados
Inventario inicial de productos en proceso y subproductos
Consumo de materias primas e insumos
Mano de obra directa
Depreciación
Otros gastos de fabricación
Inventario final de mercaderías y productos terminados
Inventario final de productos en proceso y subproductos
45,228
27,254
1,399,773
33,036
52,010
103,440
( 68,556)
( 26,391)
1,565,794
42,804
27,906
1,216,620
28,549
51,124
93,143
( 45,228)
( 27,254)
1,387,664
2006
En miles de S/.
2005
23 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
Cargas de personal
Servicios prestados por terceros
Tributos
Cargas diversas de gestión
Provisiones del ejercicio
31,850
27,059
9,910
8,559
11,104
1,910
90,392
31,776
25,425
9,647
6,467
10,974
1,872
86,161
2006
En miles de S/.
2005
24 GASTOS DE VENTA
Cargas de personal
Servicios prestados por terceros
Tributos
Cargas diversas de gestión
Provisiones del ejercicio
39,652
204,573
1,943
11,400
7,152
9,003
273,723
34,847
156,017
1,535
9,420
4,155
7,095
213,069
2006
En miles de S/.
2005
25 GASTOS FINANCIEROS, NETO
Ingresos Financieros
Dividendos recibidos
Intereses por préstamos a terceros y vinculadas
Intereses “swaps”
Otros ingresos financieros
Gastos Financieros
Intereses por bonos corporativos y de titulización
Intereses por financiamiento de importación
Intereses por préstamo IFC
Intereses por papeles comerciales
Intereses por préstamos bancarios
Intereses “swaps”
Comisiones diferidas por pago anticipado de préstamo
Otros gastos financieros
Diferencia en cambio, neta
En miles de S/.
3,018
1,852
1,430
1,280
7,580
( 13,396)
( 11,708)
( 7,602)
( 3,979)
( 2,798)
-
-
( 5,639)
( 45,122)
20,013
( 17,529)
2,269
1,863
-
1,252
5,384
( 13,014)
( 2,381)
( 6,543)
( 3,570)
( 501)
( 971)
( 1,053)
( 5,216)
( 33,249)
( 13,503)
( 41,368)
26 OTROS, NETO
Reclamos tributarios
Pérdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo y activos realizables
Baja del goodwill Tejidos Ica y Cereales
Provisión por comparación con el valor de tasación de activos realizables
Venta de acciones de Unión de Concreteras S.A.
Recupero de provisión para cobranza dudosa de ejercicios anteriores
Utilidad en venta de materias primas
Desguace de materiales
Impuesto general a las ventas, obsequios y bonificaciones
Penalidad por compra de soya-girasol
Alquileres diversos
Otros gastos, neto
En miles de S/.
48,753
( 1,252)
( 26,413)
( 12,051)
4,177
1,348
623
( 3,556)
( 1,610)
4,583
1,186
( 2,585)
13,203
2,074
( 15,611)
-
( 8,991)
-
3,438
1,067
( 1,580)
( 1,664)
-
1,775
( 854)
( 20,346)
2006
2005
2006
2005
27 ASPECTOS TRIBUTARIOS
Los años 2004 al 2006 de Alicorp S.A.A., se encuentran sujetos a fiscalización por las autoridades tributarias. Cualquier mayor gasto que exceda las
provisiones efectuadas para cubrir obligaciones tributarias será cargado a los resultados de los ejercicios en que las mismas queden finalmente
determinadas. En opinión de la Gerencia y de los asesores legales de Alicorp S.A.A., como resultado de dicha revisión, no surgirán pasivos
significativos que afecten los estados financieros al 31 de diciembre de 2006.

De acuerdo con la legislación tributaria vigente, el impuesto a la renta de las personas jurídicas se calcula para el año 2006 con una tasa del 30% sobre la
28 IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES DIFERIDOS
De acuerdo con lo establecido en la Norma Internacional de Contabilidad Nº 12 modificada, la Compañía aplicó la metodología del pasivo, para la
determinación del impuesto a la renta y la participación de los trabajadores diferidos al 31 de diciembre de 2006 y 2005.
El movimiento en el activo neto de Alicorp S.A.A. por impuesto a la renta diferido y participación de los trabajadores diferida, pasivo y las partidas que le
dieron origen, es como sigue:
Inmueble maquinaria y equipo, neto
Certificado de Participación, neto
Intangibles, neto
Otros, neto
El movimiento en el activo neto de Molinera Inca del Perú S.A. por impuesto a la renta diferido y participación de los trabajadores diferida, pasivo y las
partidas que le dieron origen, es como sigue:
( 29,731)
( 22,122)
( 5,538)
3,157
( 54,234)
5,754
( 745)
2,671
( 1,766)
5,914
( 10,397)
( 3,771)
-
946
( 13,222)
( 34,374)
( 26,638)
( 2,867)
2,337
( 61,542)
Saldos al
31.12.2005 Adiciones Patrimonio
Saldos al
31.12.2006
En miles de S/.
Inmueble, maquinaria y equipo, neto
Otras provisiones
-
-
-
( 28,508)
804
( 27,704)
-
-
-
( 28,508)
804
( 27,704)
Saldos al
Saldos al
31.12.2006
En miles de S/.
utilidad neta imponible.
En el año 2006, Alicorp S.A.A. ha registrado en los resultados del año S/.50.8 millones, como provisión de impuesto a la renta.
A partir del año 2001, para los efectos del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas, los precios de transferencia por transacciones con
empresas vinculadas económicamente y con empresas con residencia en territorios de baja o nula imposición deberán estar sustentados con
documentación e información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. La Gerencia de Alicorp
S.A.A., considera que para propósitos del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas se ha tomado en cuenta lo establecido en la legislación
tributaria sobre precios de transferencia para las transacciones entre empresas vinculadas económicamente y con empresas con residencia en
territorios de baja o nula imposición, por lo que no surgirán pasivos de importancia al 31 de diciembre de 2006.
La distribución total o parcial de dividendos u otras formas de distribución de utilidades se encuentra gravada con el impuesto a la renta con una
retención del 4.1%. No está comprendida la distribución de utilidades que se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas.
A partir del año 2005, se ha establecido un Impuesto Temporal a los Activos Netos. El impuesto correspondiente al año 2006 se calculó sobre el valor de
sus activos netos según Balance General al 31 de diciembre de 2005. La tasa del impuesto es de 0.6% aplicable al monto de los activos que exceden
S/.5.0 millones. El citado impuesto podía ser pagado al contado o en nueve cuotas mensuales sucesivas. El monto efectivamente pagado puede ser
utilizado como crédito contra los pagos a cuenta del impuesto a la renta del año 2006. Alicorp S.A.A. ha calculado el Impuesto Temporal a los
Activos Netos para el año 2006 por S/.10.8 millones.
Asimismo, se ha establecido en 15% la tasa de retención de Impuesto a la Renta aplicable a la asistencia técnica prestada por entidades no domiciliadas
en el país, independientemente del lugar donde se lleve a cabo el servicio, siempre que se cumpla con los requisitos señalados en la Ley del Impuesto
a la Renta.
La tasa del Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) para los años 2005 y 2006 ha sido fijada en 0.08%, y se aplica sobre cada depósito y cada retiro
efectuado desde una cuenta bancaria, salvo que la misma se encuentre exonerada.
La legislación vigente dejó en suspenso la aplicación del ajuste por efectos de inflación para fines contables y tributarios a partir del ejercicio 2005.
Al 31 de diciembre de 2006, las adiciones comprenden el saldo inicial del impuesto a la renta diferido y participación de los trabajadores diferida de
El movimiento en el activo neto de Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. por impuesto a la renta diferido y participación de los trabajadores diferida activa y
las partidas que le dieron origen, es como sigue:
Participación de los trabajadores diferida
Impuesto a la renta diferido
Total
En miles de S/.
64,692
24,425
89,117
Saldos al
31.12.2006
14,658
38,275
52,933
2006
En miles de S/.
2005
29 UTILIDAD NETA POR ACCIÓN
Saldos al
La utilidad neta básica y diluida por acción, al 31 de diciembre de 2006 y 2005, ha sido determinada como sigue:
Año 2006
Saldo al 1 de enero de 2006
Capitalización de reexpresión
Saldo al 31 de diciembre de 2006
Año 2005
Saldo al 1 de enero de 2005
Saldo al 31 de diciembre de 2005
Comunes
779,273,396
67,918,335
847,191,731
779,273,396
779,273,396
Acciones en circulación
6,796,146
592,324
7,388,470
6,796,146
6,796,146
786,069,542
68,510,659
854,580,201
786,069,542
786,069,542
786,069,542
44,297,303
830,366,845
786,069,542
786,069,542
365
236
365
Inversión
Total
Días de vigencia
hasta el cierre
del año
Promedio
ponderado
Operación de retroarrendamiento financiero, neto
Otras provisiones
-
-
-
( 1,136)
10
( 1,113)
-
-
-
( 1,136)
10
( 1,126)
Saldos al
Saldos al
31.12.2006
En miles de S/.
Molinera Inca S.A. por S/.28.5 millones.
El movimiento en el activo neto de Asa Alimentos S.A. por impuesto a la renta diferido y participación de los trabajadores diferida, pasivo y las partidas
que le dieron origen, es como sigue:
Inversiones en valores, neto 1,300 - ( 45) 1,255
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el saldo del activo (pasivo) neto por impuesto a la renta diferido y participación de los trabajadores diferida,
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