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Reestructuración
Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora

2. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013)
Índice
1
o Proceso de Liberalización
o Operación Societaria de Reestructuración
o Cronograma de la Operación
o Plan de Negocio de la EPE
1
2
3
8
o Modelo de Grupo Empresarial Renfe Operadora4
o Funciones y Objeto social. Sociedades mercantiles5
o Plan de Negocio de las Sociedades mercantiles6
o Funciones de la EPE7

3. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013)
Proceso de Liberalización
2
El Real Decreto-ley 22/2012, de 20 de julio, establece la reestructuración de la Entidad
Pública Empresarial RENFE-Operadora en 4 sociedades mercantiles estatales de las
previstas en el art. 166.2 de la Ley 33/2003. En el mismo se fija el 31 de julio de 2013
como fecha de inicio de la liberalización.
El Real Decreto-ley 4/2013, de 22 de febrero, recoge implicaciones adicionales que
afectan al procedimiento de liberalización ferroviaria:
• Las sociedades mercantiles previstas en el RD-ley 22/2012 seguirán prestando todos los
servicios de transporte de viajeros y mercancías que corresponda explotar a RO desde la
fecha de su efectiva constitución.
• Se entenderá que dichas sociedades cuentan con la licencia de empresa ferroviaria y con el
certificado de seguridad. Antes de 6 meses deberán solicitar la licencia y antes de un año el
certificado de seguridad.
• El Consejo de Ministros determinará el número de títulos habilitantes a otorgar para cada
línea o conjunto de líneas. El otorgamiento de dichos títulos se llevará a cabo por el
Ministerio de Fomento a través de un procedimiento de licitación. RENFE-Operadora
dispondrá de título habilitante en todo el territorio sin necesidad de acudir al proceso de
licitación.
Real Decreto-ley 22/2012,
4 sociedades mercantiles estatales
31 de julio de 2013
como fecha de inicio de la liberalización.
Real Decreto-ley 4/2013,
Consejo de Ministros determinará el número de títulos habilitantes a otorgar para cada
línea o conjunto de líneas.
Ministerio de Fomento a través de un procedimiento de licitación.

4. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 3
Las operaciones societarias necesarias para llevar a cabo la reestructuración de la
Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora son:
Operación Societaria de Reestructuración
Segregación parcial de RENFE-Operadora, dando lugar a:
• Renfe Viajeros, S.A. como sociedad beneficiaria de nueva creación.
• Renfe Mercancías, S.A. como sociedad beneficiaria de nueva creación.
• Renfe Fabricación y Mantenimiento, S.A. como sociedad beneficiaria de nueva creación.
Fusión por absorción entre Renfe Mercancías, S.A. como sociedad absorbente e
Irion Renfe Mercancías, S.A., Contren Renfe Mercancías, S.A. y Multi Renfe
Mercancías, S.A. como sociedades absorbidas.
Constitución de Renfe Alquiler Material Ferroviario, S.A. como sociedad de nueva
creación con aportación no dineraria de RENFE-Operadora.
A
B
C
A B C Operaciones realizadas simultáneamente
Segregación parcial de RENFE-Operadora,
Renfe Viajeros, S.A.
Renfe Mercancías, S.A.
Renfe Fabricación y Mantenimiento, S.A.
Fusión por absorción entre Renfe Mercancías, S.A.
Contren MultiIrion
Constitución de Renfe Alquiler Material Ferroviario, S.A.

5. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 4
Operación Societaria de Reestructuración
Renfe
Viajeros
Renfe
Fabricación y
Mantenimiento
Renfe
AlquilerMaterial
Ferroviario
Renfe
Mercancías
De nueva
creación con
aportación no
dineraria
Área de
Negocio de
Mercancías y
Logística
RENFE-Operadora
Entidad Pública Empresarial
Filiales y Participadas
Área segregada de RENFE-
Operadora.
Renfe Mercancías, S.A.
Sociedad absorbente
RENFE-Operadora
Entidad Pública Empresarial
Viajeros
Fabricación
y
Mantenimie
nto
Mercancíasy
Logística
Ancho
Métrico
Áreas de Negocio:
Situación actual Situación futura
Conforme al RD-Ley 22/2012, las sociedades
filiales Contren, Irion y Multi deben fusionarse
con Renfe Mercancías.
Renfe Renfe Renfe
Viajeros Fabricación y AlquilerMaterial
Mantenimiento Ferroviario
Mercancías
Renfe
RENFE-Operadora
Entidad Pública EmpresarialRENFE-Operadora
Entidad Pública Empresarial
FabFabFabFabricricricricaciaciaciaciónónónón
yyyy
ViaViaViaVi jerjerjerj osososos
ManManMantententenimiimiimiimieee
ntontontonto
MerMerMercancancancíacíacíacíasysysy AncAncAnchohohoho
LogLogLogístístístísticaicaicaica MétMétMétMétricricricricooo
FiFiFiFililililialalalleseseses yyyy PPPParararartititiiciciciipapapapadaddadassss

6. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 5
Cronograma de la Operación
¾ Aprobación del Proyecto de Fusión y Segregación por el Consejo de
Administración de RENFE-Operadora.
¾ Tramitación ante Organismos (Ministerio de Hacienda, Ministerio
de Economía, Oficina Económica).
¾ Información a representantes de los trabajadores.
¾ Elevación al Consejo de Ministros para la creación de las
sociedades.
¾ Presentación del Proyecto en el Registro Mercantil de Madrid.
¾ Ejercicio de Derecho de Oposición de Acreedores.
¾ Elevación a escritura pública de la Constitución de la Sociedad.
Última semana de junio
Mediados de julio
Periodo de 30 días
Consejo de
Administración de RENFE-Operadora. Última semana de junio
Elevación al Consejo de Ministros para la creación de las
sociedades. Mediados de julio
Presentación del Proyecto en el Registro Mercantil de Madrid.
Elevación a escritura pública de la Constitución de la Sociedad.
Periodo de 30 días

7. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 6
Aspectos contables y registrales
• Se utilizarán como Balances de Segregación las Cuentas Anuales formuladas y
auditadas de RENFE Operadora y de FEVE a fecha de 31 de diciembre de 2012.
• El Proyecto de Segregación y Fusión deberá ser aprobado por el Consejo de
Administración de RENFE-Operadora con fecha límite de 30 de junio de 2013.
• El Expediente completo se remitirá al Ministerio de Fomento a efectos de
articular la presentación del Proyecto al resto de órganos de la Administración,
con carácter previo a la autorización del Consejo de Ministros. Por parte de RO se
han mantenido ya encuentros con la Oficina Económica, Intervención General,
Dirección General de Tributos y Secretaría General del Tesoro.
• De acuerdo con la normativa en vigor, los efectos contables de la segregación de
ramas de actividad se retrotraerán a fecha 1 de enero de 2013.
• Operación exenta de tributos estatales, autonómicos o locales (RD-ley 22/2012).

8. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013)
Modelo de Grupo Empresarial. Características principales
¾ EPE con un porcentaje de personal reducido (4-5%) en comparación con otros
holdings industriales centrado en el desarrollo de funciones corporativas y de
servicios de apoyo a la gestión de las sociedades filiales.
¾ Reducción de costes a nivel del Grupo como consecuencia de realizar de manera
centralizada todos aquellos servicios transversales a varias sociedades.
¾ Gestión centralizada de los recursos financieros:
o Modelo de tesorería única: Implementación de un sistema de “Cash Pooling”.
o Centralización de Compras.
o Mantenimiento de la deuda financiera (5.003 M€ a 31-12-2012) a nivel de la EPE
(operación aceptada por la Secretaría General del Tesoro, EUROFIMA, BEI y resto
de acreedores financieros).
7
Modelo de gestión eficiente y económico
EPE con un porcentaje de personal reducido (4-5%)
Gestión centralizada

9. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013)
Estructura mín. Holding
Tipologíademodelo
Modelo avanzado
Gradodeadecuacióna
RenfeOperadora
z Inexistencia de sinergias con el
modelo actual.
z Crearía ineficiencias operativas
derivadas de replicar las mismas
estructuras de gobierno y de
soporte en cuatro sociedades.
z Elevados costes de segregación
de infraestructuras de TI.
z Encaja con el punto de partida de Renfe-
Operadora.
z Viabilidad de implantación desde el punto
de vista legal.
z Mayor nivel de eficiencia a medida que
incremente la madurez del modelo.
z Mayor transparencia, flexibilidad y
escalabilidad.
z Incrementa la eficiencia operativa.
z Mayor calidad del servicio y
transparencia.
z Minimiza el impacto social/laboral
al no segregar del holding las
funciones de soporte.
1
2 Modelo en implantación
+Desinergias Sinergias
3
– Nivel de Eficiencia
Holding
Soc.
Negocio 1
Soc.
Negocio 2
Soc.
Negocio 3
Soc.
Negocio 3
Funciones
Corporativo
Sociedad
Negocio 1
Sociedad
Negocio 2
Sociedad
Negocio 3
Sociedad
Negocio 4
Funciones
Servicios
Corporativo
Sociedad
Negocio 1
Sociedad
Negocio 2
Sociedad
Negocio 3
U.
Servicios
Sociedad
Negocio 4
Holding (EPE) Holding (EPE)
Modelo más adecuado dado el punto de partida y el mercado de Renfe-
Operadora que permite un primer nivel de sinergias
Modelo de Grupo Empresarial. Selección del Modelo óptimo
8

10. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013)
Actividades puramente corporativas
Actividades de apoyo a las
sociedades dependientes (Servicio)
100%
40%
90%
30%
70%
40%
10%
70%
40%
80%
90%
30%
40%
10%
40%
70%
0%
60%
10%
70%
30%
60%
90%
30%
60%
20%
10%
70%
60%
90%
60%
30%
Secretaría
General
Desarrollo
corporativo
Auditoría
Interna
Calidad
DesarrolloSostenible
y
MedioAmbiente
RSC
Comunicación
Riesgos
Asesoría
Jurídica
Contabilidad
yConsolidación
ControldeGestión
yPresupuesto
Finanzas
yAdministración
Compras
yPatrimonio
TI
RRHH
Prevenciónde
RiesgosLaborales
Modelo de Grupo Empresarial. Benchmarking
9
Análisis funciones holding compañías similares a Renfe

11. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 10
Funciones. Sociedades mercantiles
Las sociedades mercantiles cuentan con los correspondientes órganos de gobierno y
áreas de gestión corporativa, permitiéndoles el desarrollo óptimo de la actividad
empresarial. Las sociedades desarrollarán toda la actividad productiva que
actualmente ejecutan las unidades de negocio.
Principales funciones asignadas a las sociedades mercantiles:
9Definición de la estrategia de cada negocio.
9Soporte a la actividad de cada sociedad en materia de:
• Organización y RRHH.
• Comercial y Marketing.
• Control de gestión y compras.
• Jurídico.
9Desarrollo de la actividad productiva.
• Elaboración Plan de Formación.
• …
• Tramitación y validación de facturas.
• Gestión de aplicaciones informáticas exclusivas de la sociedad.
• …
• Organización del personal.
• Identificación necesidades contratación.
• Análisis de necesidades.
• Políticas de atención al cliente.
• Estudios de viabilidad y económicos.
• Proyecciones de ingresos, gastos, inversiones.
• Gestión de ciertas acciones de patrocinio.
• …
Las sociedades mercantiles cuentan con los correspondientes órganos de gobierno y
áreas de gestión corporativa,

12. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 11
ESTRUCTURA ORGANIZATIVA (PRIMER NIVEL)
Presidencia
SECRETARÍA GENERAL
Y DEL CONSEJO DE
ADMINISTRACIÓN
D. DE COMUNICACIÓN
MARCA Y PUBLICIDAD
D. DEL GABINETE DE
PRESIDENCIA
D. INTERNACIONAL
D. G. NEGOCIOS
D. G. DE SEGURIDAD,
ORGANIZ. Y RR.HH.
D. G. ECONÓMICO-
FINANCIERA
RENFE VIAJEROS RENFE MERCANCÍAS RENFE FABRICACIÓN Y
MANTENIMIENTO
RENFE ALQUILER
MATERIAL
FERROVIARIO
Dependencia funcional
ENTIDAD PÚBLICA EMPRESARIAL
SOCIEDADES MERCANTILES ESTATALES
AUDITORÍA INTERNA

13. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 12
(*) la sociedad RENFE Mercancías SA, incluye IRION, MULTI y CONTREN
Sociedades afectadas por la Orden HAP/583/2012 cuyas operaciones de venta ya han sido autorizadas por el Consejo de Administración de
RENFE-Operadora.

14. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 13
Objeto social. Sociedades mercantiles
RENFE Viajeros, S.A.
La Sociedad tiene por objeto la prestación de servicios de transporte de viajeros por ferrocarril,
tanto nacional como internacional, la mediación en la prestación de cualesquiera servicios
turísticos, organización, oferta y/ o comercialización de viajes combinados o productos
turísticos, así como la prestación de otros servicios o actividades complementarias vinculadas al
transporte ferroviario.
RENFE Mercancías, S.A.
La sociedad tiene por objeto la prestación de servicios de transporte de mercancías por
ferrocarril y de operador logístico ferroviario, capaz de gestionar o participar en cualquier cadena
de logística integral, tanto nacional como internacional, así como la prestación de otros servicios o
actividades complementarias o vinculadas al transporte ferroviario de mercancías.
Con el objetivo de identificar las ayudas públicas recibidas en compensación del déficit de los
servicios declarados de servicio público y para evitar subvenciones cruzadas, se llevará una una
contabilidad analítica que distinga los Servicios Comerciales de los Servicios Públicos. Dicha
contabilidad analítica y los criterios de imputación de ingresos y costes serán objeto de auditoría
externa anual.
contabilidad analítica que distinga los Servicios Comerciales de los Servicios Públicos.
Objeto social.
RENFE Viajeros, S.A.
RENFE Mercancías, S.A.

15. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 14
Objeto social. Sociedades mercantiles
RENFE Fabricación y Mantenimiento, S.A.
La sociedad tiene por objeto la prestación de los servicios de fabricación, mantenimiento y
transformación de material rodante, la reparación de componentes ferroviarios, servicios de
consultoría de ingeniería y gestión de instalaciones, de diseño y entrega de talleres, así como la
prestación de otros servicios o actividades complementarias o vinculadas a los mismos.
RENFE Alquiler Material Ferroviario, S.A.
La sociedad tiene por objeto la prestación de los servicios ferroviarios de venta, alquiler y/ o
cualesquiera otra forma de puesta a disposición del material rodante del que es titular, así como
de sus instalaciones, de la gestión y explotación del material rodante de terceros, así como la
prestación de otros servicios o actividades complementarias o vinculadas a los mismos.
Para los cuatro sociedades mercantiles de nueva creación:
Las actividades integrantes del objeto social podrán ser desarrolladas por la Sociedad directa o
indirectamente, mediante la titularidad de acciones o de participaciones en sociedades con objeto
idéntico o análogo. Asimismo, podrá desarrollar su actividad tanto en España como en el
extranjero.
RENFE Fabricación y Mantenimiento, S.A.
RENFE Alquiler Material Ferroviario, S.A.

16. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 15
Renfe Viajeros, S.A.
Cifra de Negocios
(millones €)
EBITDA
(millones €)
Principales magnitudes. Volumen de Negocio y Cuenta de Resultados
Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022
Datos actividad
Ingresos de títulos de transporte (millones €) 1.849,40 1.930,39 2.007,81 2.238,57 2.363,37 2.968,54
Tráfico. Viajeros (miles) 456.881 461.318 467.003 478.691 487.846 523.626
Tráfico. Viajeros – Kilómetro (millones) 21.993 22.592 23.014 25.113 26.011 29.534
Datos Cuenta de Resultados
Ingresos (millones €) 2.502,72 2.585,78 2.679,28 2.899,66 3.017,61 3.507,23
Gastos (millones €) 2.317,61 2.358,29 2.391,66 2.532,11 2.605,21 2.953,97
EBITDA (millones €) 185,11 227,49 287,62 367,55 412,40 553,26
0
100
200
300
400
500
600
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
2013 2014 2015 2016 2017 2022
185,11 227,49 287,62 367,55 412,40 553,26

17. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 16
Renfe Viajeros, S.A.
Activo
Patrimonio Neto
Pasivo
Balance (millones de euros)
2013 20162014 20172015 2022
Principales magnitudes. Balance
Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022
Activo (millones €) 7.139,09 7.108,65 7.118,14 7.117,19 7.059,07 7.351,62
Activo no Corriente 5.771,74 5.713,25 5.693,96 5.663,66 5.575,66 5.707,17
Activo Corriente 1.367,35 1.395,40 1.424,18 1.453,53 1.483,41 1.644,44
Patrimonio Neto (millones €) 2.256,71 2.161,18 2.118,49 2.150,68 2.214,30 2.680,45
Pasivo (millones €) 4.882,37 4.947,48 4.999,65 4.966,52 4.844,77 4.671,17
Pasivo no Corriente 4.132,32 4.179,92 4.214,18 4.162,89 4.023,00 3.752,56
Pasivo Corriente 750,05 767,56 785,47 803,62 821,77 918,61

18. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 17
Renfe Mercancías, S.A.
Cifra de Negocios
(millones €)
EBITDA
(millones €)
Principales magnitudes. Volumen de Negocio y Cuenta de Resultados
Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022
Datos actividad
Ingresos de tráfico (millones €) 215,71 223,46 256,98 282,68 296,81 369,52
Tráfico. Toneladas (miles) 19.206 19.516 20.120 20.294 20.717 23.517
Tráfico. Toneladas – Kilómetro (millones) 7.569 7.640 7.814 7.468 7.480 8.616
Datos Cuenta de Resultados
Ingresos (millones €) 229,82 235,30 268,09 294,00 308,37 382,29
Gastos (millones €) 294,09 291,88 291,89 289,40 290,56 280,80
EBITDA (millones €) -64,28 -56,58 -23,80 4,60 17,81 101,49
-80
-40
0
40
80
120
160
-200
-100
0
100
200
300
400
2013 2014 2015 2016 2017 2022
-64,28 -56,58 -23,80 4,60 17,81 101,49

19. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 18
Renfe Mercancías, S.A.
Activo
Patrimonio Neto
Pasivo
Balance (millones de euros)
2013 20162014 20172015 2022
Principales magnitudes. Balance
Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022
Activo (millones €) 677,86 684,19 696,99 720,46 738,28 752,56
Activo no Corriente 507,79 510,77 514,15 528,84 541,54 527,80
Activo Corriente 170,07 173,42 182,84 191,61 196,74 224,76
Patrimonio Neto (millones €) 290,53 204,27 147,32 115,35 93,92 216,82
Pasivo (millones €) 387,33 479,92 549,67 605,11 644,37 535,75
Pasivo no Corriente 307,67 397,77 459,37 507,31 542,77 413,46
Pasivo Corriente 79,66 82,15 90,30 97,79 101,60 122,28
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2022
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2022

20. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 19
Renfe Fabricación y Mantenimiento, S.A.
Cifra de Negocios
(millones €)
EBITDA
(millones €)
Principales magnitudes. Cuenta de Resultados
Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022
Datos actividad
Cifra de negocio (millones €) 648,61 723,09 758,28 796,05 770,10 837,25
Datos Cuenta de Resultados
Ingresos (millones €) 648,89 723,37 758,57 796,33 770,38 837,53
Gastos (millones €) 673,16 684,00 699,03 715,56 719,57 773,12
EBITDA (millones €) -24,27 39,37 59,54 80,77 50,81 64,41
-40
-20
0
20
40
60
80
100
-400
-200
0
200
400
600
800
1000
2013 2014 2015 2016 2017 2022
-24,27 39,37 59,54 80,77 50,81 64,41

21. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 20
Renfe Fabricación y Mantenimiento, S.A.
Activo
Patrimonio Neto
Pasivo
Balance (millones de euros)
2013 20162014 20172015 2022
Principales magnitudes. Balance
Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022
Activo (millones €) 731,97 735,52 736,08 741,76 739,22 736,35
Activo no Corriente 473,06 469,85 464,45 458,86 448,84 417,46
Activo Corriente 258,91 265,67 271,63 282,90 290,38 318,89
Patrimonio Neto (millones €) 148,25 154,41 183,36 233,13 253,79 383,54
Pasivo (millones €) 583,72 581,11 552,72 508,63 485,43 352,81
Pasivo no Corriente 297,84 291,70 260,75 208,69 181,24 37,53
Pasivo Corriente 285,88 289,40 291,97 299,95 304,18 315,28
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2022
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2022

22. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013)
Renfe Alquiler de Material Ferroviario, S.A.
Se adopta el modelo de asignación parcial del parque ferroviario. Frente a opciones
alternativas, este modelo favorece la apertura del mercado sin poner en riesgo la
viabilidad de Renfe Operadora, al tiempo que obliga a ésta a mejorar su capacidad
competitiva.
La sociedad tiene por objetivo básico fomentar la liberalización e incrementar la
concurrencia competitiva en el Transporte de Viajeros y de Mercancías.
Sin carácter limitativo, el Material excedentario que se incorporará al ROSCO en
momento inicial, y que ha sido objeto de tasación por parte de INECO es el siguiente:
21
favorece la apertura del mercado sin poner en riesgo la
viabilidad de Renfe Operadora,
Material excedentario que se incorporará al ROSCO

23. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013)
Procedente del área de Viajeros
¾ 7 trenes de Alta Velocidad S100
(300 km/h, ancho UIC)
¾ 12 trenes S120
(250 km/h, ancho variable )
¾ 10 trenes S490
(220 km/h, ancho Renfe)
¾ 5 trenes diesel S598
(160 km/h, ancho Renfe)
¾ 17 trenes S592
¾ 2 composiciones Talgo S-IV
Renfe Alquiler de Material Ferroviario, S.A.
22
¾ 37 locomotoras eléctricas S269
¾ 8 locomotoras diesel S333
¾ 4 locomotoras diesel S319
¾ 1.173 vagones
• 142 vagones para siderúrgicos (Irion).
• 679 vagones para multiproducto (Multi).
• 235 vagones para transporte intermodal
(Contren).
• 117 vagones porta autos.
Procedente del área de Mercancías

24. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 23
Renfe Alquiler de Material Ferroviario, S.A.
Cifra de Negocios
(millones €)
EBITDA
(millones €)
Principales magnitudes. Cuenta de Resultados
Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022
Datos actividad
Cifra de negocio (millones €) 10,27 27,59 29,29 31,13 33,30 40,65
Datos Cuenta de Resultados
Ingresos (millones €) 10,27 27,59 29,29 31,13 33,30 40,65
Gastos (millones €) 3,60 15,23 16,48 17,90 18,47 25,45
EBITDA (millones €) 6,67 12,36 12,81 13,23 14,83 15,21
0
2
4
6
8
10
12
14
16
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2013 2014 2015 2016 2017 2022
6,67 12,36 12,81 13,23 14,83 15,21

25. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 24
Activo
Patrimonio Neto
Pasivo
Balance (millones de euros)
Renfe Alquiler de Material Ferroviario, S.A.
2013 20162014 20172015 2022
Principales magnitudes. Balance
Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022
Activo (millones €) 211,22 202,62 194,13 186,41 178,84 155,92
Activo no Corriente 199,98 190,89 181,90 173,68 165,60 125,69
Activo Corriente 11,24 11,73 12,22 12,73 13,25 30,23
Patrimonio Neto (millones €) 99,08 99,68 101,33 104,85 110,41 149,90
Pasivo (millones €) 111,29 102,10 91,95 80,71 67,59 5,17
Pasivo no Corriente 106,17 96,96 86,80 75,56 62,44 0,00
Pasivo Corriente 5,96 5,99 5,99 6,00 6,00 6,02
0
50
100
150
200
250
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2022
0
50
100
150
200
250
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2022

26. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013)
Con el objetivo de asegurar la coordinación y para asignar de manera eficiente los
recursos públicos, la EPE actuará como matriz del Grupo desempeñando funciones
corporativas y de servicios, gestionando la tenencia de las participaciones en las
nuevas sociedades.
Principales funciones asignadas a la EPE:
9Definición de la política y estrategia de negocio del Grupo.
9Proyectos Internacionales.
9Gestión centralizada de las principales funciones como entidad holding:
• Tesorería y Gestión de la deuda.
• Publicidad y Comunicación.
• Recursos humanos.
• Jurídico.
• Sistemas de la Información.
• Compras y contratación.
9Auditoría Interna.
9Control presupuestario.
9Relación con órganos externos. 25
Funciones. Entidad Pública Empresarial Renfe Operadora
Principales funciones asignadas a la EPE:
99Definición de la política y estrategia de negocio del Grupo.
Proyectos Internacionales.9P
Gestión centralizada9G de las principales funciones como entidad holding:
Tesorería y Gestión de la deuda.•
Publicidad y Comunicación.•
Recursos humanos.•
Jurídico.•
Sistemas de la Información.•
Compras y contratación.•
Auditoría Interna.9A
Control presupuestario.9C
9
Mem
9Relación con órganos externos
M
.

27. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 26
Entidad Pública Empresarial Renfe Operadora
Cifra de Negocios
(millones €)
EBITDA
(millones €)
Principales magnitudes. Cuenta de Resultados
Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022
Datos actividad
Cifra de negocio (millones €) 206,27 348,69 258,04 255,97 231,17 241,02
Datos Cuenta de Resultados
Ingresos (millones €) 206,27 348,69 258,04 255,97 231,17 241,02
Gastos (millones €) 188,90 320,90 228,63 223,40 203,82 213,41
EBITDA (millones €) 17,38 27,79 29,41 32,57 27,36 27,61
0
5
10
15
20
25
30
35
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2013 2014 2015 2016 2017 2022
17,38 27,79 29,41 32,57 27,36 27,61

28. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 27
Activo
Patrimonio Neto
Pasivo
Balance (millones de euros)
Entidad Pública Empresarial Renfe Operadora
2013 20162014 20172015 2022
Principales magnitudes. Balance
Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022
Activo (millones €) 8.425,30 8.607,78 8.716,46 8.694,18 8.574,71 8.069,18
Activo no Corriente 7.974,78 8.143,39 8.238,70 8.203,05 8.070,19 7.498,16
Activo Corriente 450,52 464,39 477,76 491,13 504,51 571,01
Patrimonio Neto (millones €) 3.034,76 3.043,81 3.052,40 3.061,12 3.061,85 3.066,56
Pasivo (millones €) 5.390,54 5.563,96 5.664,06 5.633,06 5.512,85 5.002,61
Pasivo no Corriente 4.890,19 5.049,74 5.136,07 5.090,89 4.956,07 4.352,26
Pasivo Corriente 500,34 514,22 527,99 542,17 556,79 650,35
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2022
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2022

29. Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora
Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013)