1. ENRON: LA BANCARROTA
MAS GRANDE EN EE.UU
Curso: Ética para los Negocios
Integrantes: Christopher Mc Farlane
Andrea Lobatón
Aldo Postigo
Williams Sánchez
Abril 2013

2. RESUMEN
• Enron fue una empresa americana ubicada en Houston, Texas
dedicada a la distribución de energía, gas natural y electricidad, a
nivel internacional. Llego a valer alrededor de 70 mil millones de
dorales y contaba con mas de 21000 empleados en todo el mundo.
• La empresa quebró a finales de 2011 debido a inversiones
especulativas en el mercado de electricidad y petróleo. Las perdidas
ocasionadas fueron disfrazadas en los estados financieros inflando
los precios de las acciones. Finalmente, El precio de la acción cayo
de USD 90 a menos de USD 0.3 por acción.

3. Inicios
• Enron fue fundado por Kenneth Lay mediante la fusión de las
empresas Houston Natural Gas e InterNorth en 1985.
• Se constituye como una compañía intra e interestatal de gas
natural, la cual contaba con aproximadamente 60 mil km de cañerías.
• Objetivo principal: Convertirse en un transportador de acceso abiertos
para que otra compañías transportes gas por sus gasoductos.
• En 1987, se completa la expansión de Florida Gas Transmission
debido a la creciente demanda de gas natural.

4. Enron y una visión de liberalización
• Enron obtiene créditos en NY, por hasta 1 billón de dólares.
• En 1988, empieza la liberalización en el mercado de energía y se
establece en el Reino Unido.
• Se convierte en la primera compañía que inicia la construcción de
una nueva plana de energía eléctrica tras la privatización de la
industria
• En 1989, Jeffrey Skilling (ex presidente
de Mckinsey&Co’s) forma parte de la
compañía.
• Lay y Skilling deciden comercializar gas
natural como commodity realizando
negociaciones con Teesside, la mas grande generadora eléctrica y
proveedora de calefacción a gas del mundo (financiada por Reino
Unido)

5. Crecimiento: Enron en todo el mundo
• En 1994, Enron realiza su primera transacción en electricidad.
Se convierte en la mas grande comercializadora de energía en
EE.UU.
• La empresa ingresa al mercado europeo con Enron Europe y
establece un centro de trading en Londres (empiezan
transacciones de energía eléctrica y gas en UK) en 1995
• Comienza construcción de una planta en Mumbai (India) y
Sutton Bridge (Reino Unido)
• Adquiere Zond Corporation, una generadora eólica de energía
y forma Enron Renewable Energy Corp. También, adquiere
Portland General Electric (PGE).

6. • Se forma Enron Energy Services (EES), única empresa
que provee energía a lo largo y ancho de EE.UU.
• Enron tranza con commodities como carbón, pulpa y
papel, plásticos, metales y banda ancha.
• En 15 años, se convirtió en la séptima mayor empresa de
EE.UU con mas de 2100 empleados en mas de 40 países
• Cotización por cada acción: 90.56 USD

7. Rumores: Una Contabilidad
Dudosa
• Un trabajador revisa la base de datos y se da cuenta de ciertas
irregularidades en la contabilidad:
- Transacciones no registradas
- Transacciones entre grupos vinculados
- Creación de sociedades que contenían las deudas de Enron
- Aumentaban las deudas de manera acelerada
- Informes y reportes incompletos y/o con información “maquillada”

8. Crisis
• Operaciones dependían directamente de transacciones comerciales
a largo plazo.
• El CEO, Jeffrey Skilling, declaró que las transacciones estaban
perdiendo valor
• Surgieron problemas de liquidez y aumento el riesgo de insolvencia.
• Para distraer la atención del publico sobre los problemas, Enron creo
una red de sociedades que trabajan conjuntamente. Sin embargo, el
verdadero propósito de estas empresas era absorber las deudas de
Enron en sus balances generales.

9. • En el 2001, las acciones de Enron empezaron a caer ( de 90 USD A
70 USD)
• La agencia reguladora del sector financiero en EE.UU inicio una
investigación sobre las actividades de Enron.
• La presión publica y de los inversores hizo que la empresa admita
haber inflado las utilidades y pidió protección por bancarrota.

10. Análisis de la crisis
• Los directores de Enron se aprovecharon de algunos vacíos legales
para dispersar sus deudas en otras empresas y, así, “mantener
utilidades” a los ojos de los inversores.
• No habían leyes que regularan las transacciones e inversiones en el
sector eléctrico.
• Kenneth Lay omitió las recomendaciones de una auditoria externa
imparcial , por lo que no se pude conocer las irregulaciones que
presentaba la empresa.
• La relación entre los directores de Enron y algunas autoridades
gubernamentales alentó el descuido y arrogancia estos directores ara
actuar de la manera que quisieran.

11. El final de un fraude
• Luego de la investigación del consejo de
directores, Kenneth Lay anuncia una perdida trimestral de
mas de 600 millones de dólares.
• Enron se queda sin recursos financieros.
• La quiebra de Enron empieza en Europa (Reino Unido) y
se extiende hasta América en Diciembre de 2001.
• Los accionistas sufrieron perdidas de mas de 70 mil
millones de dólares.
• En el 2002, la fiscalía concluye que Enron se había
enriquecido de manera ilícita.

12. Golpe de la crisis
• Se generaron perdidas de aproximadamente 150 billones
de dólares
• Muchos empleados perdieron sus trabajos y el dinero que
invirtieron para sus pensiones de jubilaciones.
• Las acciones de Enron cayeron abruptamente de 70 USD
a 0.3 USD en una año.
• La fiscalía acuso al ex presidente, Keneth Lay, al ex
consejero y también CEO, Jeffrey Skilling, y a Andrew
Fastow de haber manipulado los estados financieros de
la empresa para aumentar el valor de las acciones con
el fin de venderlas y enriquecerse.

13. El final de los responsables
• Tras el enriquecimiento ilícito por mas de 300 millones de
dólares, los directores y consejeros de Enron, Kenneth
Lay, Jeffrey Skilling y Andrew Fastow, fueron procesados
y encontrados culpables
• Keneth Lay murió en el 2006, antes
De la declaración de su sentencia.
• Jeffrey Skilling fue condenado a 24
en prisión.
• Adrew Fastow fue sentenciado a
Cumplir 6 años en una correccional.

14. Muchas Gracias
• Curso: Ética para los negocios
• Yoseline Andrea Lobaton Ramirez
• Abril 2013