Presentación realizada por Evamaria Uribe - 11 de Mayo de 2017

1. El Futuro de la Distribución de
Energía en la Región Caribe
Evamaría Uribe
Mayo 11, 2017

2. Datos perturbadores (aproximados)
• Pasivo Pensional $ 1.100.000 mm
• 8 convenciones laborales
• Entidades públicas morosas: 170.000 MM
• Deuda financiera: $1.8 – 1.9 billones
• Deudas con generadores $150 MM aprox.
• Déficit en inversiones en la red del sistema:
¿$1.200MM en los próximos 5 años?
Nota: Estas cifras sujetas a actualización y verificación

3. ES UN PROBLEMA FINANCIERO?

4. NO,
Pero cualquier solución debe tener en
cuenta el problema financiero

5. Existen algunos cuestionamientos respecto de
las decisiones regulatorias en materia tarifaria
• “Qué los niveles tarifarios aprobados no garantizan el cubrimiento
de los costos de comercialización y distribución”
– Se incrementaron recientemente las tarifas de comercialización y
distribución
– Se incrementó a $15/KW pero algunos dicen que debía ser $30/KW
• Obras UPME
– Se presupuestaron en $10.000MM y terminaron siendo $40.000MM -
60.000MM  hay déficit de financiamiento
• Ingresos insuficientes
– 90% de la tarifa se va en compras de energía
– 10% restante tiene que destinarse para pagos a pensionados

6. Es un problema con origen
regulatorio?

7. NO
Pero nuevos incentivos de la fórmula regulatoria
permiten aumentar ingresos para remunerar
inversiones en los próximos 5 años.
Nueva fórmula asociada con reducción de
pérdidas permitiría ingresos adicionales
aproximados de $1.800MM

8. ES UN PROBLEMA DE GESTIÓN, DE MALA
GESTIÓN, DE GESTIÓN DESENFOCADA QUE
LLEVO A UN ALTO ENDEUDAMIENTO
SE REQUIERE UN ESQUEMA QUE FACILITE
UNA GESTIÓN EFICIENTE Y TOME EN CUENTA
LAS PARTICULARIDADES DE LA COSTA
ATLÁNTICA

9. Es un problema financiero?
• NO. Pero existen $4 Billones en pasivos (Aprox.)
• Esta GESTION INEFICIENTE tuvo lugar en un
contexto de grandes dificultades sociales y
condiciones geográficas.
– Pobreza
– Dispersión territorial
– Diferencias de origen socioeconómico que deben ser tenidas en
cuenta por quienes prestan los servicios de electricidad para
garantizar un buen servicio:
• Ejemplo: Población indígena de la Guajira vs. Grandes Usuarios
Industriales de Barranquilla vs. Campesinos de la Mojana Sucreña
• TODOS TIENEN DERECHO A RECIBIR UN BUEN SERVICIO que tome
en cuenta sus condiciones socioeconómicas, geográficas,
humanas, etc.

10. Factores y criterios básicos que debe tener en cuenta
un esquema de solución (1)
1. Costos laborales y pensionales
A. Deuda con trabajadores
– Un evento de liquidación definitiva de la empresa  pagar a todos
los trabajadores las indemnizaciones previstas en 8 convenciones
colectivas  $$$$$????
B. Deuda con pensionados  Pasivo pensional de $1.100MM (aprox.)
– Este pasivo no es de la Nación ni es transferible a la Nación
– El Sector privado asumió el pasivo (Electricidad de Caracas, Houston
Industries, Unión Fenosa y Gas Natural)
– Necesario tener en cuenta:
• La normalización en manos de un tercero (Aseguradora, Colpensiones)
aumenta el pasivo en más del 60% para garantizar su pago y cubrir
riesgos.

11. 1. Problema laboral y pensional (cont.)
− Crear un Fondo de pasivos pensionales orientado a
financiar el pasivo a largo plazo debe tomar en
cuenta que:
− Los $ 1.100mm (aprox.) no son exigibles en el año 1 (necesaria una
cifra exacta)
− La solución debe determinar el perfil anual (mensual ) del pasivo
exigible y garantizar una fuente de pago
− La solución de largo plazo debe garantizar el financiamiento del
Fondo y garantizar un flujo de caja corriente para financiar el
pasivo exigible en el corto plazo
− Debe garantizarse el pago del pasivo laboral en su
totalidad en un evento de liquidación

12. Conclusión 1
Es necesario que el esquema que se adopte
garantice POR LO MENOS una anualidad
para pagar las Obligaciones Pensionales ya
contraídas
El esquema debe garantizar el pago de
todas las obligaciones contraídas con los
trabajadores hasta el momento de la puesta
en marcha de una nueva solución
empresarial

13. 2. Deuda con GENERADORES
– Pasivo $150mm aproximado (necesario contar con cifra actualizada)
– Necesario tener en cuenta que la Distribución en la Costa no está
integrada con fuentes de generación  COMPRA SU INSUMO
BASICO: LA ENERGIA
– Por lo tanto, es necesario que el esquema promueva incentivos tales
que lleven a que los generadores vendan energía en mejores
condiciones que las actuales, es decir, reducir la percepción de riesgo
de No Pago
– Además, no es sostenible un sistema de distribución que debe
destinar el 90% de los ingresos tarifarios a compras de energía y el
10% restante para pagos a pensionados
Factores y criterios básicos que debe tener en cuenta
un esquema de solución (2)

14. Conclusión 2
Es necesario que el esquema que se adopte
garantice un esquema empresarial eficiente
y de bajo que costo que reduzca la
percepción de riesgo al sector de los
generadores y que reduzca los costos de
compra del insumo primario, la energía.

15. Factores y criterios básicos que debe tener en cuenta
un esquema de solución (3)
3. Deuda con SECTOR FINANCIERO
– Estamos hablando de un pasivo aprox. de $1.900MM
(debe tenerse cifra exacta en una fecha de cierre)
– La solución empresarial debe tener en cuenta que
estamos hablando del sistema de distribución eléctrica
más grande del país
– Este es un pasivo que asumió una empresa privada. No
es transferible a la Nación

16. Conclusión 3
Es necesario que el esquema que se adopte
garantice que, en un evento de liquidación,
este pasivo sea pagado en su totalidad con la
venta del activo, de acuerdo con el orden de
prelaciones establecido por la ley.

17. Toma de posesión: dos finalidades y tres
modalidades (C-895/12)
1. Modalidades:
– Para Administrar
– Para liquidar
2. Tres tipos de Toma de posesión
– Con fines de administración
– Con fines liquidatorios
– Liquidación
 Electricaribe está intervenida en etapa de
administración temporal con fines liquidatorios

18. Intervención en etapa de administración
temporal con fines liquidatorios
Implica que la administración temporal, debe
conducir a una solución empresarial, bien sea
por medio de una reestructuración, vinculación
de uno o varios gestores, operadores
especializados o vinculación de capital.
(Sentencia C-895 de 2012)

19. Sentencia C-895/12
“Dado que debe garantizarse la
continuidad del servicio público, no es posible
ordenar la liquidación sin que se haya
garantizado, aunque sea de forma transitoria,
la prestación continua del servicio”

20. El esquema de solución empresarial debe
tomar en cuenta que…
• Es el mercado de distribución más grande del país.
• Los factores sociales, como por ejemplo, la pobreza y la dispersión
geográfica, son una realidad a tomar en cuenta
• El fomento de empleo local es fundamental para contribuir al desarrollo
de la región y la reducción de la pobreza
• Los factores laborales son de la mayor importancia. Puede diseñarse una
solución gana – gana. Ya se ha hecho por ejemplo en CEDELCA, donde el
operador inversionista es Promigas
• Es necesaria la sostenibilidad de largo plazo de la solución adoptada para
garantizar las inversiones y su recuperación, además de la garantía de
buen servicio
• Ya existen en el país experiencias colombianas y extranjeras exitosas en
distribución y comercialización de electricidad con participación privada
y con apoyo de trabajadores y usuarios y de la región
• El monto de la deuda por $4 billones aprox., de naturaleza privada, no
puede revertir a la Nación para su pago.

21. Esquema de solución empresarial
• Se propone dividir el mercado de la Costa Atlántica en tres empresas de
distribución auto-sostenibles y autónomas
– Mezcla de mercados fuertes con zonas dispersas rurales y urbanas de menores
ingresos
– Deben ser auto-sostenibles asignando eficientemente los subsidios del Gobierno
Nacional que ya existen y otros nuevos de ser necesarios
• $800.000MM anuales en subsidios a la tarifa de los estratos 1,2 y 3
• $ 500.000MM anuales subsidios PRONE y subsidios FAER
– YA existen proyectos de inversión en redes de transmisión adjudicados y en
construcción, los cuales deben ser remunerados a 20 años con las tarifas de conexión
y las tarifas de uso
– Debe minimizarse el riesgo de una nueva empresa muy grande y fracasada (“Too big to
fail”)
– Existen empresas colombianas con mucha experiencia y éxito en la operación de
sistemas de comercialización y distribución eficientes y de gran acogida
– Existen restricciones regulatorias de acceso al mercado de comercialización de
empresas colombianas exitosas, las cuales es necesario repensar
– Necesario minimizar y acotar el impacto de los mercados dispersos propios de la Costa
Atlántica: tres empresas regionales estarán más cerca del usuario y de las
comunidades para solucionar de manera rápida y cercana los problemas del servicio
eléctrico

22. Empresa Holding con tres operadores
especializados en las tres zonas
• Tres operadores con contrato de operación a 30 años
1. Diseñados de acuerdo con zonas eléctricas claramente
identificadas y separables
2. Asignación a prorrata de la deuda de generadores a
cada uno de los operadores
• Es una especie de “Fee” de entrada que ellos pueden manejar,
renegociar y pagar mediante la operación
3. Temas Laborales
• “Fee” de entrada: financiamiento de planes de retiro
consensuado y renegociación/terminación de convenciones
colectivas
• A cambio trabajadores fundan compañía(s) cogestora(s) sin
sustitución laboral con las compañías operadoras. Preservan
empleo y colaboran con la solución
– Ejemplo: Contrato sindical de CEDELCA

23. Empresa Holding con tres operadores
especializados administrando tres zonas
• Tres operadores con contrato de operación a 30
años
4. Deuda Financiera
– Dos alternativas
• Los acreedores financieros entran como socios de los
operadores seleccionados y se hacen acuerdos para pagar
cierta porción de la deuda (quita de deuda a cambio de
acciones de una compañía operadora)
• Los acreedores financieros pactan un acuerdo de
reestructuración de deuda a X número de años
– La gestión operacional paga esta deuda a x número de años
como parte de un “fee” de entrada más pagos periódicos

24. • Gas Natural participa en la Holding como garantía de
que va a cumplir sus obligaciones
• La gestión tripartita de los operadores debe ser
eficiente, auto-sostenible, independiente, bajo tres
contratos a largo plazo (25 a 30 años) con obligaciones
de inversión, indicadores de eficiencia y metas de
cumplimiento
• El contrato debe garantizar a Gas Natural que todas la
deudas por $4 billones se van a pagar en un plazo
máximo de x años (A establecer: 15 – 20 años?)
• Gas Natural retira la demanda porque el esquema
acogido paga todas SUS DEUDAS
Empresa Holding con tres operadores
especializados administrando tres zonas