1. MODELAJE FINANCIERO
PROYECCIONES ANUALES
Propiedad de Fonade - Valora-CE. No es de Uso Obligatorio. Solo se pueden modificar las celdas amarillas.
Un. Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Variables Macroeconómicas
Inflación % 4.00% 3.25% 3.01% 3.02% 3.02%
Devaluación % 8.00% 2.28% 4.55% -2.74% 0.87%
IPP % 4.00% 3.25% 3.01% 3.02% 3.02%
Crecimiento PIB % 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00%
DTF T.A. % 8.63% 7.94% 7.08% 6.33% 5.59%
Ventas, Costos y Gastos
Precio Por Producto
Precio Blusa dama $ / unid. 14,000 14,456 14,891 15,340 15,803
Precio Pantalon Dama $ / unid. 20,000 20,651 21,273 21,915 22,576
Precio $ / unid. 0 0 0 0 0
Precio $ / unid. 0 0 0 0 0
Precio $ / unid. 0 0 0 0 0
Unidades Vendidas por Producto
Unidades Blusa dama unid. 5,000 5,250 5,513 5,789 6,078
Unidades Pantalon Dama unid. 6,000 6,300 6,615 6,946 7,293
Unidades unid. 0 0 0 0 0
Unidades unid. 0 0 0 0 0
Unidades unid. 0 0 0 0 0
Total Ventas
Precio Promedio $ 17,272.7 17,834.9 18,371.8 18,926.3 19,497.6
Ventas unid. 11,000 11,550 12,128 12,735 13,371
Ventas $ 190,000,000 205,992,663 222,813,698 241,026,228 260,701,810
Rebajas en Ventas
Rebaja % ventas 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
Pronto pago $ 0 0 0 0 0
Costos Unitarios Materia Prima
Costo Materia Prima Blusa dama $ / unid. 4,580 4,729 4,871 5,019 5,170
Costo Materia Prima Pantalon Dama $ / unid. 7,010 7,238 7,456 7,681 7,913
Costo Materia Prima $ / unid. 0 0 0 0 0
Costo Materia Prima $ / unid. 0 0 0 0 0
Costo Materia Prima $ / unid. 0 0 0 0 0
Costos Unitarios Mano de Obra
Costo Mano de Obra Blusa dama $ / unid. 2,481 2,440 2,394 2,348 2,304
Costo Mano de Obra Pantalon Dama $ / unid. 4,135 4,067 3,990 3,914 3,840
Costo Mano de Obra $ / unid. 0 0 0 0 0
Costo Mano de Obra $ / unid. 0 0 0 0 0
Costo Mano de Obra $ / unid. 0 0 0 0 0
Costos Variables Unitarios
Materia Prima (Costo Promedio) $ / unid. 5,905.5 6,097.6 6,281.2 6,470.8 6,666.1
Mano de Obra (Costo Promedio) $ / unid. 3,383.5 3,327.3 3,264.1 3,202.4 3,142.1
Materia Prima y M.O. $ / unid. 9,289.0 9,424.9 9,545.4 9,673.2 9,808.2
Otros Costos de Fabricación
Otros Costos de Fabricación $ 10,520,000 10,862,370 11,189,506 11,527,217 11,875,121
Costos Producción Inventariables
Materia Prima $ 64,960,000 70,427,807 76,178,721 82,405,448 89,132,460
Mano de Obra $ 37,218,912 38,430,189 39,587,570 40,782,366 42,013,222
Materia Prima y M.O. $ 102,178,912 108,857,997 115,766,291 123,187,814 131,145,683
Depreciación $ 4,720,000 4,720,000 4,720,000 4,120,000 4,120,000
Agotamiento $ 0 0 0 0 0
Total $ 106,898,912 113,577,997 120,486,291 127,307,814 135,265,683
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2. MODELAJE FINANCIERO
BASES ANUALES
PARAMETRO VALOR EXPLICACION
Nombre de los Productos
Blusa dama
Pantalon Dama
Informacón del Proyecto
Tasa de Descuento 18% Tasa Efectiva Anual
Duración de la etapa improductiva del negocio ( fase de
3 mes
implementación).en meses
Periodo en el cual se plantea la primera expansión del negocio (
13 mes
Indique el mes )
Periodo en el cual se plantea la segunda expansión del negocio
25 mes
( Indique el mes )
Condiciones de la Deuda
Gracia 0 Gracia a Capital (Años)
Plazo 5 Plazo de la Deuda (Años)
Tasa en pesos 10% Puntos por encima del DTF
Depreciación Activos Fijos
Construcciones y Edificaciones 20 Vida útil (años)
Maquinaria y Equipo de Operación 10 Vida útil (años)
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3. MODELAJE FINANCIERO
BALANCE GENERAL ANUAL
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
BALANCE GENERAL
Activo
Efectivo 390,000 18,145,488 33,189,908 51,075,628 72,267,929 96,616,920
Cuentas X Cobrar 7,916,667 7,916,667 8,583,028 9,283,904 10,042,760 10,862,575
Provisión Cuentas por Cobrar -237,500 -257,491 -278,517 -301,283 -325,877
Inventarios Materias Primas e Insumos 5,413,333 5,413,333 5,868,984 6,348,227 6,867,121 7,427,705
Inventarios de Producto en Proceso 1,484,707 1,484,707 1,577,472 1,673,421 1,768,164 1,878,690
Inventarios Producto Terminado 4,454,121 4,454,121 4,732,417 5,020,262 5,304,492 5,636,070
Anticipos y Otras Cuentas por Cobrar 0 0 0 0 0 0
Gastos Anticipados 1,560,000 1,170,000 780,000 390,000 0 0
Total Activo Corriente: 21,218,828 38,346,816 54,474,318 73,512,924 95,949,182 122,096,084
Terrenos 0 0 0 0 0 0
Construcciones y Edificios 3,000,000 2,850,000 2,700,000 2,550,000 2,400,000 2,250,000
Maquinaria y Equipo de Operación 37,500,000 33,750,000 30,000,000 26,250,000 22,500,000 18,750,000
Muebles y Enseres 1,100,000 880,000 660,000 440,000 220,000 0
Equipo de Transporte 0 0 0 0 0 0
Equipo de Oficina 1,800,000 1,200,000 600,000 0 0 0
Semovientes pie de cria 0 0 0 0 0 0
Cultivos Permanentes 0 0 0 0 0 0
Total Activos Fijos: 43,400,000 38,680,000 33,960,000 29,240,000 25,120,000 21,000,000
Total Otros Activos Fijos 0 0 0 0 0 0
ACTIVO 64,618,828 77,026,816 88,434,318 102,752,924 121,069,182 143,096,084
Pasivo
Cuentas X Pagar Proveedores 0 0 0 0 0 0
Impuestos X Pagar 0 4,094,636 6,487,408 9,039,267 12,055,478 15,285,770
Acreedores Varios 0 0 0 0 0
Obligaciones Financieras 0 0 0 0 0 0
Otros pasivos a LP 0 0 0 0 0
Obligacion Fondo Emprender (Contingente) 62,618,828 62,618,828 62,618,828 62,618,828 62,618,828 62,618,828
PASIVO 62,618,828 66,713,464 69,106,237 71,658,095 74,674,306 77,904,598
Patrimonio
Capital Social 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000
Reserva Legal Acumulada 0 0 831,335 1,000,000 1,000,000 1,000,000
Utilidades Retenidas 0 0 3,325,341 9,742,378 18,918,604 31,156,740
Utilidades del Ejercicio 0 8,313,352 13,171,405 18,352,451 24,476,273 31,034,745
Revalorizacion patrimonio 0 0 0 0 0 0
PATRIMONIO 2,000,000 10,313,352 19,328,081 31,094,829 46,394,876 65,191,485
PASIVO + PATRIMONIO 64,618,828 77,026,816 88,434,318 102,752,924 121,069,182 143,096,084
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4. MODELAJE FINANCIERO
ESTADO DE RESULTADOS ANUAL
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas 190,000,000 205,992,663 222,813,698 241,026,228 260,701,810
Devoluciones y rebajas en ventas 0 0 0 0 0
Materia Prima, Mano de Obra 102,178,912 108,857,997 115,766,291 123,187,814 131,145,683
Depreciación 4,720,000 4,720,000 4,720,000 4,120,000 4,120,000
Agotamiento 0 0 0 0 0
Otros Costos 10,520,000 10,862,370 11,189,506 11,527,217 11,875,121
Utilidad Bruta 72,581,088 81,552,296 91,137,901 102,191,196 113,561,006
Gasto de Ventas 22,592,000 23,327,249 24,029,783 24,755,028 25,502,162
Gastos de Administracion 36,953,600 38,156,243 39,305,374 40,491,652 41,713,734
Provisiones 237,500 19,991 21,026 22,766 24,594
Amortización Gastos 390,000 390,000 390,000 390,000 0
Utilidad Operativa 12,407,988 19,658,813 27,391,718 36,531,750 46,320,515
Otros ingresos
Intereses 0 0 0 0 0
Otros ingresos y egresos 0 0 0 0 0
Utilidad antes de impuestos 12,407,988 19,658,813 27,391,718 36,531,750 46,320,515
Impuestos (35%) 4,094,636 6,487,408 9,039,267 12,055,478 15,285,770
Utilidad Neta Final 8,313,352 13,171,405 18,352,451 24,476,273 31,034,745
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5. MODELAJE FINANCIERO
FLUJO DE CAJA ANUAL
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
FLUJO DE CAJA
Flujo de Caja Operativo
Utilidad Operacional 12,407,988 19,658,813 27,391,718 36,531,750 46,320,515
Depreciaciones 4,720,000 4,720,000 4,720,000 4,120,000 4,120,000
Amortización Gastos 390,000 390,000 390,000 390,000 0
Agotamiento 0 0 0 0 0
Provisiones 237,500 19,991 21,026 22,766 24,594
Impuestos 0 -4,094,636 -6,487,408 -9,039,267 -12,055,478
Neto Flujo de Caja Operativo 17,755,488 20,694,168 26,035,336 32,025,249 38,409,632
Flujo de Caja Inversión
Variacion Cuentas por Cobrar 0 -666,361 -700,876 -758,855 -819,816
Variacion Inv. Materias Primas e insumos3 0 -455,651 -479,243 -518,894 -560,584
Variacion Inv. Prod. En Proceso 0 -92,765 -95,949 -94,743 -110,526
Variacion Inv. Prod. Terminados 0 -278,295 -287,846 -284,230 -331,578
Var. Anticipos y Otros Cuentas por Cobrar 0 0 0 0 0
Otros Activos 0 0 0 0 0
Variación Cuentas por Pagar 0 0 0 0 0
Variación Acreedores Varios 0 0 0 0 0
Variación Otros Pasivos 0 0 0 0 0
Variación del Capital de Trabajo 0 0 -1,493,072 -1,563,913 -1,656,723 -1,822,504
Inversión en Terrenos 0 0 0 0 0 0
Inversión en Construcciones -3,000,000 0 0 0 0 0
Inversión en Maquinaria y Equipo -37,500,000 0 0 0 0 0
Inversión en Muebles -1,100,000 0 0 0 0 0
Inversión en Equipo de Transporte 0 0 0 0 0 0
Inversión en Equipos de Oficina -1,800,000 0 0 0 0 0
Inversión en Semovientes 0 0 0 0 0 0
Inversión Cultivos Permanentes 0 0 0 0 0 0
Inversión Otros Activos 0 0 0 0 0 0
Inversión Activos Fijos -43,400,000 0 0 0 0 0
Neto Flujo de Caja Inversión -43,400,000 0 -1,493,072 -1,563,913 -1,656,723 -1,822,504
Flujo de Caja Financiamiento
Desembolsos Fondo Emprender 62,618,828
Desembolsos Pasivo Largo Plazo 0 0 0 0 0 0
Amortizaciones Pasivos Largo Plazo 0 0 0 0 0
Intereses Pagados 0 0 0 0 0
Dividendos Pagados 0 -4,156,676 -6,585,702 -9,176,225 -12,238,136
Capital 2,000,000 0 0 0 0 0
Neto Flujo de Caja Financiamiento 64,618,828 0 -4,156,676 -6,585,702 -9,176,225 -12,238,136
Neto Periodo 21,218,828 17,755,488 15,044,420 17,885,720 21,192,301 24,348,992
Saldo anterior 390,000 18,145,488 33,189,908 51,075,628 72,267,929
Saldo siguiente 21,218,828 18,145,488 33,189,908 51,075,628 72,267,929 96,616,920
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6. MODELAJE FINANCIERO
FLUJO DE CAJA ANUAL
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Supuestos Macroeconómicos
Variación Anual IPC 4.00% 3.25% 3.01% 3.02% 3.02%
Devaluación 8.00% 2.28% 4.55% -2.74% 0.87%
Variación PIB 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00%
DTF ATA 8.63% 7.94% 7.08% 6.33% 5.59%
Supuestos Operativos
Variación precios N.A. 3.3% 3.0% 3.0% 3.0%
Variación Cantidades vendidas N.A. 5.0% 5.0% 5.0% 5.0%
Variación costos de producción N.A. 6.2% 6.1% 5.7% 6.3%
Variación Gastos Administrativos N.A. 3.3% 3.0% 3.0% 3.0%
Rotación Cartera (días) 15 15 15 15 15
Rotación Proveedores (días) 0 0 0 0 0
Rotación inventarios (días) 38 39 39 39 40
Indicadores Financieros Proyectados
Liquidez - Razón Corriente 9.37 8.40 8.13 7.96 7.99
Prueba Acida 7 7 7 7 7
Rotacion cartera (días), 15.00 15.00 15.00 15.00 15.00
Rotación Inventarios (días) 21.5 21.3 21.1 20.8 20.6
Rotacion Proveedores (días) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Nivel de Endeudamiento Total 86.6% 78.1% 69.7% 61.7% 54.4%
Concentración Corto Plazo 0 0 0 0 0
Ebitda / Gastos Financieros N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.
Ebitda / Servicio de Deuda N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.
Rentabilidad Operacional 6.5% 9.5% 12.3% 15.2% 17.8%
Rentabilidad Neta 4.4% 6.4% 8.2% 10.2% 11.9%
Rentabilidad Patrimonio 80.6% 68.1% 59.0% 52.8% 47.6%
Rentabilidad del Activo 10.8% 14.9% 17.9% 20.2% 21.7%
Flujo de Caja y Rentabilidad
Flujo de Operación 17,755,488 20,694,168 26,035,336 32,025,249 38,409,632
Flujo de Inversión -56,702,162 0 -1,493,072 -1,563,913 -1,656,723 -1,822,504
Flujo de Financiación 64,618,828 0 -4,156,676 -6,585,702 -9,176,225 -12,238,136
Flujo de caja para evaluación -56,702,162 17,755,488 19,201,096 24,471,422 30,368,526 36,587,128
Flujo de caja descontado -56,702,162 15,047,024 13,789,928 14,894,063 15,663,748 15,992,571
Criterios de Decisión
Tasa mínima de rendimiento a la que aspira el emprendedor 18%
TIR (Tasa Interna de Retorno) 29.95%
VAN (Valor actual neto) 18,685,172
PRI (Periodo de recuperación de la inversión) 2.21
Duración de la etapa improductiva del negocio ( fase de
3 mes
implementación).en meses
Nivel de endeudamiento inicial del negocio, teniendo en cuenta
96.90%
los recursos del fondo emprender. ( AFE/AT)
Periodo en el cual se plantea la primera expansión del negocio
13 mes
( Indique el mes )
Periodo en el cual se plantea la segunda expansión del
25 mes
negocio ( Indique el mes )
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