El documento presenta un simulador de proyecciones financieras desarrollado por estudiantes de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Privada Antenor Orrego. El simulador permite realizar variaciones en parámetros como el precio, la demanda y la inflación para analizar su impacto en estados financieros proyectados como el estado de ganancias y pérdidas y el balance general a lo largo de cinco años.

1. UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
ESCUELA DE CONTABILIDAD
TEMA:
SIMULADOR DE PROYECCIONES FINANCIERAS
INTEGRANTES NOTA T.G. NOTA E.I. PROMEDIO
ASMAT AGUIRRE GABRIELA
CORONADO BURGOS BETSY
GONZALES VASALLO CLAUDIA
GRADOS BECERRA ALMENDRA
SECLEN MIÑANO LAURA
DOCENTE:
Jenry Hidalgo Lama
CICLO: VI
TRUJILLO – PERÚ
2013 – I

2. LAS PROYECCIONES FINANCIERAS
1. Cambie la desviación del precio a 2 y conteste las siguientes preguntas:
 ¿Qué impacto tuvo sobre los precios, por qué?
 El precio de venta sugerido aumentó, debido al incremento de la capacidad de
adquisición de las personas.

3.  ¿Qué cambios produjo en el estado de ganancias y pérdidas y balance de
situación en los cinco años por qué? Ver cuadro de estados proforma.
Estado de Ganancias y Pérdidas
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
NATUREZZO TONI
Estado de Resultados:
Ingresos: Original
Nacional:
Ingresos por productos $1,284,741 $1,853,387 $2,275,872 $2,562,240 $2,693,340 $10,669,580
1
Total Ingresos $1,284,741 $1,853,387 $2,275,872 $2,562,240 $2,693,340 $10,669,580
$0
Costo de Venta $385,084 $555,528 $682,162 $767,997 $807,292 $3,198,063
$0
Utilidad Bruta $899,657 $1,297,859 $1,593,710 $1,794,243 $1,886,048 $7,471,517 2
$0
Gastos operativos: $0
Gastos fijos $19,957 $21,699 $23,594 $25,654 $27,894 $118,797
Sueldos y salarios $39,120 $42,536 $46,249 $50,287 $54,678 $232,871
Comisiones $0 $0 $0 $0 $0 $0
Gastos de Promocion y
Publicidad $794,304 $635,443 $508,355 $406,684 $325,347 $2,670,132
Otros Gastos $1,200 $1,200 $1,200 $1,200 $1,200 $6,000
Total gastos operativos $854,581 $700,878 $579,398 $483,825 $409,119 $3,027,800
$0
Ebitda $45,076 $596,981 $1,014,313 $1,310,418 $1,476,929 $4,443,718 3
Depreciación y Amortización -$75 -$75 -$75 -$75 -$75 -$374
Utilidad (perdida) de 4
$45,001 $596,907 $1,014,238 $1,310,344 $1,476,854
Operación $4,443,344
Gastos financieros corto plazo $0 $0 $0 $0 $0 $0
Gastos financieros largo plazo $0 $0 $0 $0 $0 $0
Utilidad antes de impuestos $45,001 $596,907 $1,014,238 $1,310,344 $1,476,854 $4,443,344
5
ISR (25%) $11,250 $149,227 $253,559 $327,586 $369,214 $1,110,836
6
PTU (15%) $6,750 $89,536 $152,136 $196,552 $221,528 $666,502
7
Utilidad (pérdida neta) $27,001 $358,144 $608,543 $786,206 $886,113 $2,666,007
Margen de utilidades netas: 2.10% 19.32% 26.74% 30.68% 32.90% 112%
 Variación 1:
Aumentó el ingreso por producto debido al poder adquisitivo de los clientes, el cual pudo
cubrir con la variación del precio del producto.
 Variación 2:
Aumentó en relación directa con los ingresos percibidos.
 Variación 3:
Aumentó debido al incremento de la utilidad bruta que servirá para el pago de
impuestos, cubrir deudas, etc.
 Variación 4:
Aumenta porque se deduce del Ebitda y depreciación y amortización.

4.  Variación 5:
El impuesto sobre la renta aumenta ya que grava las ganancias o ingresos. Y al existir
mayor ingreso también hay mayor capacidad de recaudación.
 Variación 6:
Aumentó por el incremento de la renta, ya que las empresas se encuentran obligadas a
distribuir entre sus trabajadores un porcentaje de su renta anual antes de impuestos, el
cual se encuentra determinado en función de la actividad económica que desarrolla.
 Variación 7:
Es la ganancia que se obtiene después de realizar los descuentos correspondientes.
Existe mayor ganancia ya que los elementos principales de estado aumentaron.
Balance de Situación
NATUREZZO TONI
Balance General
Original
Activo circulante
Caja y bancos $238,412 $586,752 $1,184,690 $1,967,979 $2,858,227 $6,836,058 1
Clientes $33,600 $42,402 $51,951 $54,609 $57,403 $239,966 2
Inventarios. $6,902 $8,625 $10,434 $10,967 $0 $36,928 3
Total activo circulante $278,914 $637,779 $1,247,074 $2,033,555 $2,915,630 $7,112,953
Activo Fijo
Terreno $0 $0 $0 $0 $0 $0
Edificio $0 $0 $0 $0 $0 $0
Comunicaciones $0 $0 $0 $0 $0 $0
Mobiliario y enseres $225 $200 $175 $150 $126 $877
Acondicionamiento (m²) $0 $0 $0 $0 $0 $0
Equipos de computacion $0 $0 $0 $0 $0 $0
Otros $450 $400 $351 $301 $251 $1,753
Depreciación acumulada: -$75 -$149 -$224 -$299 -$374 -$1,121
Total activo fijo $675 $601 $526 $451 $377 $2,630
Activo total $279,589 $638,379 $1,247,600 $2,034,007 $2,916,007 $7,115,582
Pasivo Circulante
Proveedores $2,588 $3,234 $3,913 $4,113 $0 $13,848 4
Créditos bancarios $0 $0 $0 $0 $0 $0
Total pasivo circulante $2,588 $3,234 $3,913 $4,113 $0 $13,848
Pasivo largo plazo $0 $0 $0 $0 $0 $0
Pasivo total $2,588 $3,234 $3,913 $4,113 $0 $13,848
Capital Contable
Capital social $250,000 $250,000 $250,000 $250,000 $250,000 $1,250,000
Resultados de ejercicios
anteriores $13,303 $348,973 $935,396 $1,712,361 $2,590,046 $5,600,079
Resultado del ejercicio $13,698 $36,172 $58,291 $67,533 $75,960 $251,655

5. Total Capital Contable $277,001 $635,145 $1,243,688 $2,029,894 $2,916,007 $7,101,734
Pasivo + Capital $279,589 $638,379 $1,247,600 $2,034,007 $2,916,007 $7,115,582
 Variación 1:
Aumentó por el ingreso de efectivo proveniente de la variación del precio.
 Variación 2:
Aumentó por el incremento de las ventas.
 Variación 3:
Aumenta por la mayor producción de bienes.
 Variación 4:
Aumentó por el incremento de las ventas
2. Suponga un incremento en las familias de 25% y luego responda:
 ¿Cuál fue el impacto sobre la demanda, los ingresos, resultados, patrimonio y
punto de equilibrio?
Variación de la Demanda
Original
 Variación de la Demanda:
La Demanda aumentó debido al incremento de canasta familiar.

6. Variación de los Ingresos
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
NATUREZZO TONI
Flujo de Caja:
Ingreso
Ingresos por productos 0 1301228 1877172 2305079 2595122 2727904
Ingresos por servicios 0 0 0 0 0 0
Total Ingresos 0 1301228 1877172 2305079 2595122 2727904
Original
 Variación de los Ingresos:
Aumentaron debido a que se produjo mayor venta por la mayor adquisición por parte de
las familias.
3. Eleve la inflación esperada mensual a 1% y la desviación del precio a -1 y responda:
 ¿Qué impacto tuvo sobre los precios, por qué? Original
 El precio disminuyó porque implica que se ha vendido a un precio inferior al
presupuestado, y quedará cuantificada la pérdida por dicho motivo.

7.  ¿Qué cambios produjo en el estado de ganancias y pérdidas y balance de
situación en los cinco años por qué? Ver cuadro de estados proforma.
Estado de Ganancias y Pérdidas
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
NATUREZZO TONI
Estado de Resultados:
Ingresos: Original
Nacional:
Ingresos por productos $563,467 $841,742 $1,071,145 $1,225,018 $1,287,697 $4,989,069 1
Total Ingresos $563,467 $841,742 $1,071,145 $1,225,018 $1,287,697 $4,989,069
$0
Costo de Venta $392,014 $585,616 $745,216 $852,268 $895,875 $3,470,989 2
$0
Utilidad Bruta $171,452 $256,126 $325,929 $372,750 $391,822 $1,518,081
$0
Gastos operativos: $0
Gastos fijos $20,292 $22,866 $25,765 $29,033 $32,715 $130,671 3
Sueldos y salarios $39,120 $44,081 $49,672 $55,972 $63,070 $251,915 4
Comisiones $0 $0 $0 $0 $0 $0
Gastos de Promocion y
Publicidad $794,304 $635,443 $508,355 $406,684 $325,347 $2,670,132
Otros Gastos $1,200 $1,200 $1,200 $1,200 $1,200 $6,000
Total gastos operativos $854,916 $703,590 $584,992 $492,888 $422,333 $3,058,719
$0
5
Ebitda -$683,464 -$447,464 -$259,063 -$120,138 -$30,510 -$1,540,638
Depreciación y
-$75 -$75 -$75 -$75 -$75 -$374
Amortización
Utilidad (perdida) de
-$683,538 -$447,538 -$259,137 -$120,213 -$30,585 -$1,541,012
Operación
Gastos financieros corto $0
plazo $0 $0 $0 $0 $0
Gastos financieros largo
plazo $0 $0 $0 $0 $0 $0
Utilidad antes de impuestos -$683,538 -$447,538 -$259,137 -$120,213 -$30,585 -$1,541,012
ISR (25%) $0 $0 $0 $0 $0 $0
PTU (15%) $0 $0 $0 $0 $0 $0
Utilidad (pérdida neta) -$683,538 -$447,538 -$259,137 -$120,213 -$30,585 -$1,541,012
Margen de utilidades netas: -121.31% -53.17% -24.19% -9.81% -2.38% -211%
 Variación 1:
Disminuyó, por la caída del precio y por el poder del valor del mercado.
 Variación 2:
El costo de venta ha aumentado en razón de un encarecimiento de las materias primas y
de la mano de obra que utilizan.
 Variación 3:
Aumentan en relación directa con la adquisición de materiales escasos para la producción.
 Variación 4:
Aumenta debido al encarecimiento de mano de obra utilizada.
 Variación 5:
Disminuye, indicando que la capacidad de la empresa para generar efectivo, no es buena.

8. Balance de Situación
NATUREZZO TONI
Balance General
Activo circulante
Caja y bancos -$451,097 -$903,733 -$1,168,696 -$1,290,264 -$1,318,833 -$5,132,623
Clientes $14,957 $19,562 $24,838 $26,109 $27,445 $112,911
Inventarios. $3,082 $3,991 $4,988 $5,244 $0 $17,305
Total activo circulante -$433,058 -$880,181 -$1,138,869 -$1,258,912 -$1,291,388 -$5,002,408
Activo Fijo
Terreno $0 $0 $0 $0 $0 $0
Edificio $0 $0 $0 $0 $0 $0
Comunicaciones $0 $0 $0 $0 $0 $0
Mobiliario y enseres $225 $200 $175 $150 $126 $877
Acondicionamiento (m²) $0 $0 $0 $0 $0 $0
Equipos de computacion $0 $0 $0 $0 $0 $0
Otros $450 $400 $351 $301 $251 $1,753
Depreciación acumulada: -$75 -$149 -$224 -$299 -$374 -$1,121
Total activo fijo $675 $601 $526 $451 $377 $2,630
Activo total -$432,383 -$879,580 -$1,138,343 -$1,258,461 -$1,291,012 -$4,999,778
Pasivo Circulante
Proveedores $1,156 $1,497 $1,871 $1,966 $0 $6,489
Créditos bancarios $0 $0 $0 $0 $0 $0
Total pasivo circulante $1,156 $1,497 $1,871 $1,966 $0 $6,489
Pasivo largo plazo $0 $0 $0 $0 $0 $0
Pasivo total $1,156 $1,497 $1,871 $1,966 $0 $6,489
Capital Contable
Capital social $250,000 $250,000 $250,000 $250,000 $250,000 $1,250,000
Resultados de ejercicios
anteriores -$630,400 -$1,096,141 -$1,371,570 -$1,500,990 -$1,539,064 -$6,138,164
Resultado del ejercicio -$53,138 -$34,936 -$18,644 -$9,437 -$1,948 -$118,104
Total Capital Contable -$433,538 -$881,077 -$1,140,214 -$1,260,427 -$1,291,012 -$5,006,268
Pasivo + Capital -$432,383 -$879,580 -$1,138,343 -$1,258,461 -$1,291,012 -$4,999,778
 Variación Proveedores:
Disminuye puesto que la inflación desanima la inversión, ya que se disminuyen los
beneficios reales y las posibilidades de aumentar la productividad de la empresa.

9. 4. Suponga un incremento de 2 puntos en el crecimiento de las ventas para cada
trimestre y responda:
 ¿Qué impacto tuvo sobre el flujo de caja y TIR y flujo social y TIR social por qué?

10. Impacto sobre el flujo de caja: el incremento de 1 a 2 puntos en el crecimiento de las ventas,
significa que desde el primer año, se recupera el capital (198,818 año 1 a 26,926 año 2); por lo
tanto se obtiene utilidad desde el primer año.
TIR: el incremento de 1 a 2 puntos en el crecimiento de ventas conlleva a recuperar la inversión
desde el primer año de acuerdo a la proyección de las utilidades anuales, lo que podría
interpretarse como una buena inversión si la relacionamos con la tasa de interés pagada por otros
instrumentos financieros. Por lo que en éste ejemplo se puede interpretar como que la TIR es de 1
año.
El porcentaje de TIR en el primer año es 49.19% con incremento en la venta de 1 punto y el
porcentaje de TIR en el primer año es 103.58% con incremento en la venta de 2 puntos.
El flujo social tiende a mejorar desde el primer año teniendo en cuenta que esta variable mide
una infraestructura o inversión estatal-
 Con crecimiento de 1 el primer año se obtiene flujo negativo -190,692
 Con crecimiento de 2 el primer año obtiene flujo positivo 47,617
TIR SOCIAL
Original
Por lo tanto se detectó un ligero incremento al recuperar la inversión social.
5. Vea los cambios de las preguntas 1 al 4 en el cuadro de análisis de sensibilidad y
comente todos los escenarios justificando su respuesta.
 Pregunta 1 – Cuadro de análisis de sensibilidad
o Cambie la desviación del precio a 2 y conteste las siguientes preguntas:

11.  Pregunta 2 – Cuadro de análisis de sensibilidad
o Suponga un incremento en las familias de 25% y luego responda:
 Pregunta 3 – Cuadro de análisis de sensibilidad
o Eleve la inflación esperada mensual a 1% y la desviación del precio a -1 y
responda:

12.  Pregunta 4 – Cuadro de análisis de sensibilidad
o Suponga un incremento de 2 puntos en el crecimiento de las ventas para
cada trimestre y responda: