El documento describe la evolución de los sistemas monetarios internacionales. Explica el patrón oro original, el sistema de Bretton Woods creado en 1944, y el colapso de este sistema a finales de los 1970 que llevó a los tipos de cambio flotantes. También analiza el papel del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial en apoyar la estabilidad económica global y el desarrollo.

1. NEGOCIOS
INTERNACIONALES
Cómo competir en el mercado global

2. Sistema monetario
internacional
Capítulo 11

3. Sistema monetario internacional
• El patrón oro tiene su origen en el uso de oro
como medio de intercambio, unidad de cuenta
y reserva de valor. Práctica muy antigua.
• La práctica de fijar una moneda al oro y
garantizar su convertibilidad se conoce como
“patrón oro”. Su gran estabilidad constituía un
poderoso mecanismo para todos los países que
alcanzaran el equilibrio de la balanza comercial.
• Balanza comercial en
equilibrio: cuando el ingreso
de sus residentes, a partir de
las exportaciones, equivale al
dinero que pagan a las
personas de otros países por
sus importaciones.
• Se refiere a los acuerdos institucionales que rigen los tipos de cambio.

4. Sistema BrettonWoods
• 1944-Durante la segunda guerra mundial 44 países se reunieron en Bretton
Woods, New Hampshire para diseñar un nuevo sistema monetario internacional.
• Por el colapso del patrón oro y la reciente depresión de los años treinta.
• Estadistas estadounidenses reconstruyeron un sistema económico duradero para
facilitar el crecimiento económico, con un tipo de cambio fijo.
• Da como origen a dos instituciones internacionales:
• Fondo Monetario Internacional
• Banco Mundial

5. Papel del Fondo Monetario Internacional
Disciplina
• El régimen de tipo de cambio fijo
impone disciplina en dos sentidos:
Flexibilidad
• Se reconoció que una política rígida
de tipo de cambio fijo sería
demasiado inflexible y terminaría por
colapsar , como sucedió con el patrón
oro.
• Para evitar el desempleo introdujeron
algo de flexibilidad al sistema. Con
dos características que la
fomentaban:
• La necesidad de mantener un
comercio mundial.
• Impone la disciplina monetaria
a los países, pues les obliga a
reducir la inflación.
Facilidad de los préstamos
Paridades ajustables

6. El papel del Banco Mundial
El nombre oficial del Banco Mundial es Banco de Reconstrucción y
Fomento – BIRF.
• La principal preocupación era la
necesidad e reconstruir las
economías de Europa, desgarradas
por las dos guerras mundiales.
• Su misión inicial: Financieras la
construcción de la economía europea
mediante préstamos de dinero con
intereses bajos.
• El banco presta dinero con base en dos
mecanismos.
• El dinero se reúne partir de la venta de
bonos en un mercado internacional de
capitales; los prestatarios pagan lo que el
banco denomina una tasa de interés de
mercado.
• El segundo mecanismo es por medio de
los recursos para los préstamos de la AID
se obtienen por medio de abonos de los
miembros ricos.

7. Colapso del sistema de tipo de cambio fijo
El sistema de tipo de cambio fijo fue eficaz hasta finales de la década de 1970.
En 1973 el andamiaje colapsó y empezó a dar muestras de desgaste y desde
entonces opera un sistema de flotación controlada.
Los economistas coinciden que el origen del debacle del sistema cambiario estuvo
en el paquete de la política macroeconómica de 1965-1968.
El aumento de la inflación y el deterioro del comercio internacional ocasionaron
rumores sobre la devaluación del dólar en relación con las demás monedas.
1971 el presidente Nixon da la noticia que el dólar ya no sería convertible en oro.

8. Tipos de cambio
• El colapso del sistema cambio de BrettonWoods no detuvo el debate sobre las
ventajas relativas del sistema de tipo de cambio fijo respecto del régimen flotante.
• La desilusión en torno de este último generó un renovado debate sobre las
cualidades de los tipos de cambio fijo.

9. Tipos de cambio
Disciplina monetaria
Especulación
Incertidumbre
Ajustes en la balanza
comercial y
Recuperación
económica
Autonomía de la
política monetaria
Ajustes en la balanza
comercial
Recuperación de la
crisis
Tiposdecambiofijos
Tiposdecambioflotantes

10. Defensa del sistema de tipos de cambio
flotantes
Autonomía de la política
monetaria
• Sostiene que con un sistema de tipo de
cambio fijo, la capacidad de un país
para expandir o contraer su oferta
monetaria a conveniencia está limitada
por la necesidad de mantener la
paridad cambiaria.
Ajustes en la balanza comercial
• Según el sistema de BrettonWoods,
si un país desarrollaba un déficit
permanente en su balanza comercial,
esta situación no podía corregirse
mediante una política nacional
autónoma.

11. Defensa de los tipos de cambio fijos
• La necesidad de
conservar una paridad
cambiaria fija
garantiza que los
gobiernos no
expandas sus ofertas
monetarias con tasas
inflacionarias.
Disciplina
monetaria
• Los críticos sostienen que
la especulación ocasiona
fluctuaciones en los tipos
de cambio. Apelan al auge
vertiginoso y a la
subsecuente caída del
dólar frente a otras
monedas durante la
década de lo 1980.
Especulación
• La especulación también
contribuye a generar
incertidumbre sobre los
movimientos futuros que
caracterizan a los tipos de
cambio flotantes.
Incertidumbre

12. NEGOCIOS
INTERNACIONALES
Cómo competir en el mercado global