Este documento introduce conceptos clave sobre finanzas internacionales. Explica que las finanzas internacionales combinan elementos de finanzas corporativas y economía internacional para tratar los flujos de efectivo a través de fronteras nacionales. También describe el sistema monetario internacional creado en Bretton Woods, incluyendo el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, y conceptos como tipos de cambio, balanza de pagos y globalización financiera.

1. FINANZAS INTERNACIONALES
Héctor Martínez García
ECONOMISTA
ESP. EDUCACION

2. INTRODUCCION A LAS FINANZAS
INTERNACIONALES
FINANZAS: Arte y ciencia de administrar el
dinero “ (Lawrence J. Gitman)
Las finanzas están relacionadas con el
proceso, las instituciones, los mercados y los
instrumentos implicados en la transferencia
de dinero entre individuos, empresas y
gobierno.

3. • MACROECONOMIA

4. OBJETIVOS DE LA MACROECONOMIA:
• El crecimiento y la productividad
• El desempleo
• La inflación
• La balanza de pagos y el tipo de cambio
• El déficit público y la deuda

5. Marco Conceptual de las Finanzas
Internacionales.
Las finanzas internacionales son el área de
conocimiento combinado con elementos de
finanzas corporativas y economía internacional
donde las finanzas son el tratado de los flujos de
efectivo a través de fronteras nacionales.

7. La Importancia Del Estudio De Las
Finanzas Internacionales.
Permite al ejecutivo financiero entender cómo
acontecimientos internacionales pueden afectar su
empresa:
• Evitar los peligros.
• Aprovechar las oportunidades que ofrecen los
cambios en el entorno internacional.
• Realizar transacciones con mayor eficiencia en
virtud de los avances tecnológicos.

8. • Coadyuvar a la integración económica, sólida y
eficientemente, ayuda a los países
involucrados en dichos acuerdos.
• Permitir un monitoreo de las balanzas de
pagos de los demás países.

9. La Globalización Y Las Finanzas
Internacionales.
• En los últimos tiempos, el termino globalización ha
ido ganando especio a escala mundial, de acuerdo
a (Green R, 2000), “La globalización es el proceso
por el cual la creciente comunicación e
interdependencia entre los distintos países del
mundo unifica mercados, sociedades y cultura, a
través de una serie de transformaciones sociales,
económicas y políticas que les dan un carácter
global”.

10. Los factores que más contribuyeron a la creciente
globalización incluyen:
• La estandarización de los bienes y servicios y cierta
homogeneización de los gustos a nivel mundial.
• La reducción de las barreras comerciales y el auge del
comercio mundial.
• El encogimiento del espacio geográfico. las mejoras en
las telecomunicaciones y transportes redujeron de
manera sustancial las tarifas de larga distancia, los
costos y los tiempos de los viajes internacionales y los
costos de los fletes aéreos y marítimos.

11. Durante los últimos 15 años las finanzas
internacionales realmente se globalizaron, a
nivel de las empresas la globalización toma dos
formas:
1. Empresas multinacionales.
2. Empresas transnacionales.

12. • Una empresa es multinacional. Si traslada a
otro país una parte de sus operaciones (diseño,
investigación, publicidad o producción). Existe
una clara distinción entre la matriz donde se
toman todas las decisiones importantes y las
sucursales ubicadas en otros países, donde se
ejecutan las decisiones del centro.
• Una empresa es transnacional. Si sus
actividades multinacionales forman una red tan
compleja que resulta difícil determinar el país
de origen y diferenciar entre la matriz y las
sucursales.

13. SISTEMA FINANCIERO
INTERNACIONAL
• “El Sistema Financiero Internacional (SFI) surge por la
necesidad que tiene los países, al igual que las empresas, de
recibir financiamiento y porque además las operaciones y
transacciones que debe realizar entre ellos requieren un
procedimiento ordenado. Al tener acceso al financiamiento,
los países generan mayor desarrollo y, en consecuencia, crece
la economía mundial. Se puede sostener la existencia de un
Sistema Financiero Internacional (SFI) si se considera, por un
lado que diversos países en el mundo requieren
financiamiento. Cuando atraviesan por alguna crisis
financiera (monetaria o bancaria), por problemas en la
balanza de pagos o necesidad de desarrollo e inversión”.
(Bodie, Zvi, Merton, Robert (1999).

14. La globalización incrementa de manera acelerada los
flujos internacionales de bienes, servicios y capitales, lo
que aumenta la necesidad de instituciones que regulen
y faciliten dichos flujos

15. Acuerdo Bretton Woods
La segunda guerra mundial provoco un choque en
la conciencia de las naciones seguido de un nuevo
espíritu de cooperación las potencias ganadoras
tomaron la decisión de establecer un nuevo orden
económico mundial, este orden tomo su forma
definitiva en la conferencia de Bretton Woods, en
julio de 1944, en la que participaron 44 países. Los
acuerdos de Bretton Woods, fijaron la relación de
las divisas nacionales respecto del dólar,
determinando el precio de una onza de oro en USD
35.

16. El sistema de Bretton Woods se basa en tres instituciones,
a saber:
1. El Fondo Monetario Internacional (FMI) debía
garantizar el cumplimiento de las normas acordadas en lo
referente al comercio y las finanzas internacionales y
establecer facilidades de crédito para los países con
dificultades temporales de balanza de pagos.
2. El Banco Mundial, fue creado para financiar el
desarrollo a largo plazo, el Acuerdo General sobre los
Aranceles Aduaneros y el Comercio (GAAT) tenía por
meta la liberalización del comercio mundial.
3. El régimen cambiario establecido en Bretton Woods es
conocido como el patrón oro de cambio este régimen,
cada país fija el valor de su moneda en términos del oro
(o dólares) y mantiene su tipo de cambio dentro de un
rango de variación de 1% de su paridad en oro.

17. FONDO MONETARIO INTERNACIONAL
El Fondo Monetario Internacional (FMI) es la
institución central del sistema monetario
internacional, es decir, el sistema de pagos
internacionales y los tipos de cambio de las
monedas nacionales que permite la actividad
económica entre los países.

18. PRINCIPALES FUNCIONES DEL FMI
• Fomentar la cooperación monetaria internacional por
medio de una institución permanente que sirva de
mecanismo de consulta y colaboración en cuestiones
monetarias internacionales.
• Facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del
comercio internacional, contribuyendo así a alcanzar y
mantener altos niveles de ocupación y de ingresos reales y
a desarrollar los ingresos productivos de todos los países
miembros como objetivos primordiales de política
económica.
• Fomentar la estabilidad cambiaria, procurar que los países
miembros mantengan regímenes de cambios ordenados y
evitar depreciaciones cambiarias competitivas.

19. • Coadyuvar a establecer un sistema multilateral de
pagos para las transacciones corrientes que se realiza
entre los países miembros, y eliminar las restricciones
cambiarias que dificulten la expansión del comercio
mundial.
• Infundir confianza a los países miembros poniendo a su
disposición temporalmente y con las garantías
adecuadas los recursos generales del fondo, dándoles
así oportunidad de que corrijan los desequilibrios de
sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas
perniciosas para la prosperidad nacional e
internacional.
• Acortar la duración y aminorar el grado de
desequilibrio de la balanza de pagos de los países
miembros.

20. BANCO MUNDIAL
El Grupo del Banco Mundial (GBM) está formado por
cinco instituciones de carácter internacional es la suma
de organismos diferentes en su estructura y funciones
pero íntimamente relacionados entre sí desde el punto de
vista financiero, corporativo y estratégico, las cuales son:
1. Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento.
2. Corporación Financiera Internacional.
3. Asociación Internacional de Fomento.
4. Centro Internacional de Arreglo de Diferencias relativas
a Inversiones.
5. Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones.

21. FLUCTUACIONES EN EL TIPO DE
CAMBIO

22. Tipos de cambio.
El tipo de cambio mide el valor de una divisa en
unidades de otra, a medida que cambian las
condiciones económicas los tipos de cambio lo
hacen en forma importante. A la disminución en
el valor de una divisa concierta frecuencia se le
conoce como devaluación en caso contrario si
aumenta con frecuencia el valor de una divisa se
le conoce como apreciación.

23. La demanda de divisas extranjeras por parte de un
país depende de:
a) sus importaciones de bienes.
b) sus importaciones de servicios.
c) sus adquisiciones de activos extranjeros.
la oferta de moneda extranjera por parte de una
nación depende de:
a) sus exportaciones de bienes.
b) sus exportaciones de servicios. y
c) las adquisiciones de sus activos por extranjeros.

24. Tipos de paridad.
Los sistemas de tipo de cambio se pueden
clasificar de acuerdo con el grado en que son
manejados por el gobierno generalmente estos
sistemas se encuentran dentro de las siguientes
categorías.
• Fijos.
• De libre frotación.
• De frotación rígida.

25. Sistema de Tipo de Cambio Fijo. En este sistema
los tipos de cambio se mantienen constantes o
solo se le permite fluctuar dentro de límites muy
estrechos.

26. Tipos de Cambio Flexibles.Un sistema de cambios
flotantes tiene ciertas ventajas y ciertos inconvenientes
entre las ventajas, podemos mencionar:
a) Los países ganan libertad para seguir las políticas
necesarias para estabilizarla economía nacional.
Así como también tiene ciertas desventajas como son:
a) Las alteraciones en el tipo de cambio pueden perturbar
el comercio internacional y la inversión.
b) Desde 1973 a habido muchas fluctuaciones en el tipo
de cambio, muchas de las cuales no parecen haber sido
necesarias para corregir desequilibrios fundamentales.
c) Los gobiernos y bancos centrales pueden seguir una
política inflacionista ya que no tienen que preocuparse de
mantener el tipo de cambio fijo.

27. Sistema de Tipo de Cambio de Flotación Rígida.
El sistema de tipo de cambio que existe en la
actualidad para algunas divisas se encuentra
entre la paridad fija y la flotación libre a este
tipo de sistema se leconoce como flotación
rígida o sucia.

28. Tipo de Cambio Nominal

29. Balanza de pagos
La balanza de pagos es un registro que se realiza
permanentemente de las diferentes
transacciones que realiza un país con el resto del
mundo en un periodo determinado
(generalmente un año). El registro se basa en los
principios de la contabilidad y, en especial, en el
método de partida doble. (Toda transacción
tiene dos movimientos: un débito y un crédito;
es decir, toda operación de entrega o recepción
de un valor económico con el exterior se hace a
cambio de otra).

30. La cuenta corriente:
Esta cuenta se compone de dos partes fundamentales:
• La balanza comercial: Registra la diferencia que existe
entre el total de las exportaciones menos el total de las
importaciones que realiza el país. Es decir, la diferencia
entre el total de los productos y servicios que se
producen en el país y que se venden en el exterior
menos el total de productos y servicios extranjeros que
se traen y compran en el país.
• La segunda parte son las transferencias unilaterales,
las cuales son giros que se hacen de un país a otro y
por las cuales no se da nada a cambio no tienen una
contraprestación (las donaciones, por ejemplo).

31. La cuenta de capitales:
Esta cuenta registra el movimiento de capitales.
Los movimientos de capitales se pueden presentar por diferentes
razones:
1. A través de los créditos solicitados por entidades u organizaciones
públicas o privadas a organismos multilaterales como el Fondo
Monetario Internacional, el Banco Mundial, etc, o a bancos privados
internacionales.
2. A través de emisiones de bonos en mercados extranjeros.
3. Inversión extranjera directa.
4. Emisiones de acciones de empresas colombianas en las bolsas de
valores del mundo.
5. Inversión extranjera de portafolio a través de los |fondos país, los
cuales son fondos que tienen como propósito invertir en un país
específico. Por ejemplo, el fondo compra acciones de empresas
colombianas.

33. Evolución de la Balanza de Pagos y Posición de
Inversión Internacional