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Instruments finançament internacionalització: cofides
Este documento proporciona información sobre COFIDES, la Compañía Española de Financiación del Desarrollo. COFIDES ofrece financiación para proyectos de inversión y de implantación comercial en el exterior de empresas españolas. El documento describe los productos financieros, requisitos y procesos de COFIDES, así como estadísticas sobre su cartera de proyectos.
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Instruments finançament internacionalització: cofides
- 1. COFIDES Nuevos instrumentos deapoyo a la implantación en el exterior Barcelona, 16 de Abril de 2013
- 2. 2 / 46 ¿QUÉES COFIDES? La Compañía Española de Financiación del Desarrollo, COFIDES, S.A., es una sociedad mercantil estatal participada por: Su objeto es facilitar financiación de proyectos privados viables de inversión en el exterior en los que exista interés español, para contribuir con criterios de rentabilidad al desarrollo de los países receptores de las inversiones y la internacionalización de las empresas españolas.
- 3. 3 /46 OFRECE FINANCIACIÓN PARAINVERSIONES DE EMPRESAS ESPAÑOLAS EN EL EXTERIOR ¿QUÉ HACE COFIDES?
- 4. 4 / 46 Capacidadde movilización de recursos próxima a 1.000 MM € Comprometido en proyectos más de 1.500 MM € RECURSOS GESTIONADOS POR COFIDES Gestiona por cuenta del Estado los Fondos FIEX y FONPYME, creados para financiar proyectos de inversión en cualquier país También moviliza recursos de Instituciones Financieras Multilaterales Recursos Propios para financiar proyectos de inversión en países emergentes o en desarrollo Colabora con la Secretaría de Estado de Comercio en la identificación y análisis de proyectos de inversión en el exterior susceptibles de ser financiados con cargo al Fondo de Internacionalización de la Empresa (FIEM), Fondo creado por el Ministerio de Economía y Competitividad para la financiación de exportaciones e inversiones españolas en el exterior
- 5. 5 / 46 BIO- Belgian Investment Company for Developing Countries (Belgium ) CDC - CDC Group plc UK COFIDES - Compañía Española de Financiación del Desarrollo (Spain ) DEG - Deutsche Investitions- und Entwicklungsgesellschaft mbH (Germany) FINNFUND - Finnish Fund for Industrial Cooperation Ltd (Finland) FMO - Netherlands Development Finance Company (The Netherlands) IFU - The Industrialisation Fund for Developing Countries (Denmark) Norfund - Norwegian Investment Fund for Developing Countries (Norway) OeEB - The Development Bank of Austria PROPARCO – (France) SBI-BMI - Belgian Corporation for International Investment (Belgium) SIFEM - Swiss Investment Fund for Emerging Markets (Switzerland) SIMEST - Società Italiana per le Imprese all'Estero (Italy) SOFID - Sociedade para o Financiamento do Desenvolvimento (Portugal) SWEDFUND - Swedfund International AB (Sweden) INSTITUCIONES FINANCIERAS DE DESARROLLO EN EUROPA (EDFI)
- 6. 6 / 46 Participacionesen capitalcapital minoritarias y transitorias, con salida pactada con los inversores y sin compromiso en la gestión diaria (hasta 30 MM €). Instrumentos próximos al cuasi-capitalcuasi-capital: préstamos de coinversión (con remuneración ligada a los resultados del proyecto), subordinados o participativos (hasta 30 MM €). Préstamos ordinarios a medio y largo plazo a la empresa en destino o al inversor español (hasta 5 MM €). Préstamos multiproyecto. Recursos propios Cuasi capital Recursos ajenos PRODUCTOS FINANCIEROS Combinación de productos en un mismo proyecto. Compatible con cualquier otra financiación/subvención.
- 7. 7 / 46 •Límites entre 75.000 – 30.000.000 € • Financiación hasta 49% en capital y 80% en deuda • Plazos largos, entre 3 a 10 años • Precios competitivos, en función del proyecto y promotor • Apoyo institucional • Flexibilidad en cuanto a instrumentos y condiciones ¿QUÉ OFRECE COFIDES? FLEXIBILIDAD SEGURIDAD SERVICIO-APOYO FINANCIACION
- 8. 8 / 46 •Proyectos productivos, comerciales, concesiones, etc. • Primera implantación, ampliación o compra de empresa • Viabilidad del proyecto. • Compromiso de los inversores. • Capacidad y experiencia de los promotores del proyecto. • Adecuada gestión de los aspectos medioambientales y sociales del proyecto. • Contribución a la internacionalización de la economía española y al desarrollo del país receptor. • Estados financieros auditados. ¿QUÉ PIDE COFIDES?
- 9. 9 / 46 COFIDESen CIFRASCOFIDES en CIFRAS CARTERA TOTAL GESTIONADACARTERA TOTAL GESTIONADA 288 292 374 447 540 626 619 695 0 100 200 300 400 500 600 700 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 MM€
- 10. 10 / 46 REPARTOPOR CCAA (Nº de proyectos) 1% 17% 6% 5% 4% 4% 31% 19% 7% 1%4% Cataluña País Vasco Madrid Comunidad Valenciana Andalucía Galicia Castilla y León Murcia Aragón Navarra Castilla-La Mancha Baleares La Rioja Asturias Canarias Cantabria
- 11. 11 / 46 CARTERAPOR PAÍSES 14% 12% 5% 5% 4% 5% 21% 16% 2% 11% 2% 3% México Brasil China EEUU Chile India Polonia Rusia Ecuador Perú PAÍSES AMPLIACIÓN Otros
- 12. 12 / 46 CARTERAPOR SECTORES Siderurgia 2% Otros 9% Ind. extractivas 4% M ateriales de construcción 3% Prod. Electrónicos y eléctricos 2% Bienes de Equipo 10% Energía 15% M edio Ambiente 4% Automoción 25% Hostelería 5% Agroalimentario 10% Infr. Transp 12%
- 13. 13 / 46 FASES PREPARACIÓN DELA INVERSIÓN ICEX FINANCIACIÓN DE LA INVERSIÓN COFIDES/FONPYME DESARROLLO DE LA INVERSIÓN Oficinas Económicas y Comerciales de España en el Exterior BENEFICIARIOS Empresas PYMES españolas que deseen acometer un proyecto de inversión productiva en el exterior con necesidades de financiación a medio o largo plazo (más de 3 años). MODALIDAD DE APOYO O FINANCIACIÓN Servicio ICEX de Asesoramiento sobre Inversiones en el Exterior: • Valoración de la capacidad de la empresa y oportunidad del proyecto. • Estudio de factibilidad. Principales características de la financiación: • Importes entre 75.000 y 10 millones de euros. • Financiación hasta el 80% de las necesidades a medio y largo plazo del proyecto. • Préstamos de coinversión a la filial extranjera con una remuneración parcialmente ligada a los resultados del proyecto. • Financiación destinada principalmente a activos no corrientes (tangibles e intangibles) y activos financieros (adquisiciones de empresas). Acceso preferente al Programa de Servicios Personalizados (SSPP): • Identificación de socios. • Elaboración de agendas. • Apoyo logístico. • Información personalizada bajo pedido. PYME INVIERTE Inversiones productivas
- 14. 14 / 46 PYMEINVIERTE Inversiones productivas ACCESO/SOLICITUD ICEX (Departamento de Asesoramiento y Apoyo a Proyectos de Inversión) Más información: 91 349 18 91 / 91 349 62 06 REQUISITOS Existencia de un proyecto de inversión productiva en el exterior. EMPRESAS: • Situación económico financiera equilibrada y saneada. • Estados financieros auditados. • Trayectoria consolidada y experiencia en el sector. • Mayoría del capital en la filial extranjera (no sucursal) o control efectivo de la misma. PROYECTOS: • Creación, ampliación de una empresa o adquisición de una ya existente. Haber participado en una de las dos fases anteriores y contar con un certificado positivo emitido por el ICEX.
- 15. 15 / 46 FASES PREPARACIÓN DELA IMPLANTACIÓN ICEX FINANCIACIÓN DE LA IMPLANTACIÓN COFIDES/FONPYME DESARROLLO DE LA IMPLANTACIÓN Oficinas Económicas y Comerciales de España en el Exterior BENEFICIARIOS Empresas PYMES españolas que deseen acometer una implantación comercial en el exterior. MODALIDAD DE APOYO O FINANCIACIÓN Servicio ICEX de Asesoramiento sobre Inversiones en el Exterior. Principales características de la financiación: • Entre 75.000 y 1 millón de euros. • Hasta el 50% de las necesidades de financiación a corto plazo del proyecto. • Préstamos de coinversión a la filial extranjera con remuneración parcialmente ligada a los resultados del proyecto y con un plazo máximo de amortización de 3 años sin carencia. • Financiación de gastos asociados a la implantación comercial de la empresa (gastos de estructura, sueldos y salarios y gastos de promoción asumidos por la filial). Acceso preferente al Programa de Servicios Personalizados (SSPP): • Identificación de socios. • Elaboración agendas. • Apoyo logístico. • Información personalizada bajo pedido. PYME INVIERTE Implantaciones comerciales
- 16. 16 / 46 PYMEINVIERTE Implantaciones comerciales ACCESO/SOLICITUD ICEX (Departamento de Asesoramiento y Apoyo a Proyectos de Inversión) Más información: 91 349 18 91 / 91 349 62 06 REQUISITOS Existencia de una implantación comercial de una empresa española en el exterior. EMPRESAS: • Situación económico financiera equilibrada y saneada. • Estados financieros auditados. • Trayectoria consolidada y experiencia en el sector. • Mayoría del capital en la filial extranjera (no sucursal) o control efectivo de la misma. • La matriz deberá otorgar, en todo caso, afianzamiento solidario de la financiación concedida a la filial. PROYECTOS: • Existencia de una cartera de clientes que genere ingreso cierto en el país destino de la inversión. • Cada solicitud irá vinculada a un país. Haber participado en una de las dos fases anteriores y contar con un certificado positivo emitido por el ICEX.
- 17. 17 / 46 FININGFinanciación de proyectos de implantación en el exterior de empresas de Ingeniería La Línea FINING es un nuevo instrumento financiero puesto en marcha por COFIDES para financiar a medio o largo plazo proyectos de inversión en el exterior, privados y viables, acometidos por empresas del sector de la ingeniería
- 18. 18 / 46 FININGFinanciación de proyectos de implantación en el exterior de empresas de Ingeniería Promotores elegibles:Promotores elegibles: Aquéllos que en su expansión internacional precisen de establecimiento permanente en el país de destino de la inversión, ya sea a través de nuevas implantaciones comerciales, ampliación de filiales ya existentes o adquisición de empresas extranjeras del mismo sector.
- 19. 19 / 46 ¿QUÉHACER PARA TRABAJAR CON COFIDESCON COFIDES? 1. Contactar con nosotros en Madrid +34 91 745 44 80 en Barcelona +34 93 270 26 20 o jose.salgado@cofides.es y en www.cofides.es 2. Presentar proyecto y si se considera interesante para las dos partes presentar la solicitud de financiación. 3. Aportar información sobre el promotor (EEFF auditados..) y el proyecto (EEFF, proyecciones..). 4. Negociar con COFIDES el tipo de producto y las características de la financiación. Objetivo: confirmar el interés mutuo en las primeras semanas y aprobar la operación.
Notas del editor
- #3 La Compañía Española de Financiación del Desarrollo, COFIDES, S.A. , es una sociedad mercantil estatal creada en 1988 cuyos accionistas actuales son el Instituto Español de Comercio Exterior (ICEX), el Instituto de Crédito Oficial (ICO), la Empresa Nacional de Innovación (ENISA), -juntos suman el 61% del capital social- y las entidades financieras Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA), Banco Santander Central Hispano (SCH) y Banco de Sabadell, con el 39% del capital. Su objeto es facilitar financiación a proyectos privados viables de inversión en el exterior en los que exista algún tipo de interés español , para contribuir con criterios de rentabilidad tanto al desarrollo de los países receptores de las inversiones como a la internacionalización de la economía y de las empresas españolas.
- #5 Cuáles son las bolsas de financiación que utiliza COFIDES? RRPP: para financiar proyectos de inversión en países emergentes o en desarrollo Fondos FIEX y FONPYME , puestos en marcha en 1997 y gestionados por cuenta del Estado. Creados para financiar proyectos de inversión en el exterior con independencia del grado de desarrollo del país destino del proyecto. COFIDES también moviliza recursos de Instituciones Financieras Multilaterales, con las que tradicionalmente ha venido firmando acuerdos de cofinanciación (FOMIN; BEI)
- #7 Participaciones en el capital de la empresa que se crea en el país receptor de la inversión. Estas participaciones de capital siempre son minoritarias y transitorias. Se pactan con el cliente las condiciones en que se producirá la salida de COFIDES de la inversión. COFIDES normalmente no asume en ellas más del 40% del capital social y su límite es el de la participación del propio inversor español en el capital. Cuando COFIDES participa en el capital no se compromete en la gestión diaria del proyecto. Esta tarea corresponde a los socios promotores de la inversión. En todo caso, COFIDES se reserva el derecho a participar en el Consejo de Administración de la empresa creada, como lógica salvaguardia de sus intereses. Instrumentos de cuasi capital. Denominación genérica que se otorga a instrumentos de préstamo, donde el prestamista asume un mayor riesgo que en un préstamo normal y/o participa de alguna manera de los resultados de la empresa. Se suelen considerar contablemente como fondos propios de la empresa. Se trata de, préstamos subordinados, participativos y de coinversión (con remuneración variable ligada a los resultados del proyecto). Estos préstamos tendrán los plazos de amortización y carencia que el proyecto precise y que negocien COFIDES y el inversor español. Préstamos a medio y largo plazo a la empresa que se crea en el país receptor. Los plazos están relacionados con el período de retorno previsto para el proyecto, normalmente entre 3 y 10 años y períodos de carencia amplios en los primeros años de vida del proyecto. También se pueden otorgar préstamos a medio y largo plazo al inversor español, para cubrir parcialmente el esfuerzo financiero que debe realizar en su aportación a los fondos propios de la empresa participada. COFIDES toma siempre garantías adecuadas para los préstamos que concede. Estas garantías se establecen caso por caso, en función de las características del proyecto. Préstamos multiproyecto: Se conceden a un inversor español para que éste pueda acometer a lo largo de un determinado período de tiempo varios proyectos de inversión en países diferentes.
- #8 Adicionalidad . Si bien la crisis actual ha venido ha reforzar el papel de las instituciones financieras con contenido público otorgándolas un marcado carácter anticíclico, COFIDES debe actuar siempre bajo un principio de adicionalidad respecto a las entidades financieras privadas, adicionalidad que se basa en la versatilidad de sus apoyos financieros, no habituales en el mercado, con capacidad de financiación a cualquier altura del balance y adaptada a las necesidades específicas financieras del promotor y del proyecto y con vocación de mayor riesgo. Ello se traduce en participaciones en capital e instrumentos próximos al capital-inversión, que fortalecen la solvencia del proyecto y facilitan su apalancamiento. El inversor, acompañado por COFIDES, cuenta con un socio temporal que no interviene en la gestión diaria del proyecto, ahorrando recursos del promotor que puede orientarlos a nuevas inversiones o a necesidades de activos corrientes. En cualquier caso, las fórmulas que ofrece COFIDES resultan óptimas en proyectos que precisan de una fuerte capitalización o en empresas en fase de alto crecimiento. Adaptabilidad. COFIDES estudia con el promotor el perfil financiero más adecuado a su proyecto y diseña junto a él productos de cuasicapital o deuda –préstamos subordinados, participativos o de coinversión (ligados a la evolución del negocio), así como préstamos ordinarios, habitualmente con plazos amplios de vencimiento y carencia-. En todos los casos, COFIDES tiene vocación de asumir riesgos en las fases críticas del proyecto y convertirse en un financiador del proceso de expansión internacional de sus clientes. Consecuencia de ello en una alta tasa de fidelización de sus clientes, que en los últimos años se ha mantenido en el ámbito del 35%-40%. Experiencia. COFIDES ha aprobado a lo largo de sus 20 años de vida alrededor de 450 proyectos en más de 60 países diferentes, en los que ha comprometido recursos por importe superior a 1.000 millones de euros. Sus inversiones y préstamos se hallan particularmente diversificados sectorial y geográficamente y benefician a empresas de tamaño muy diverso. Desde concesiones de infraestructuras a plantas industriales, pasando por hoteles, redes comerciales o inversiones en activos inmateriales que precisen, en todos los casos, financiación a medio o largo plazo. La experiencia acumulada posiciona a COFIDES como institución de referencia en la financiación de proyectos de inversión.
- #9 Criterios generales de evaluación de proyectos . COFIDES evalúa las propuestas que le presentan las empresas inversoras de acuerdo a los siguientes criterios: Capacidad y experiencia empresarial de los inversores. Viabilidad técnica y económica del proyecto. Rentabilidad y solidez económica del proyecto. Compromiso de los inversores reflejado en una tasa de capitalización suficiente. Clima favorable a la inversión extranjera en el país de destino. Contribución del proyecto a la internacionalización de la economía española. Contribución del proyecto al desarrollo del país receptor. Gestión medioambiental adecuada del proyecto.
- #14 Criterios generales de evaluación de proyectos . COFIDES evalúa las propuestas que le presentan las empresas inversoras de acuerdo a los siguientes criterios: Capacidad y experiencia empresarial de los inversores. Viabilidad técnica y económica del proyecto. Rentabilidad y solidez económica del proyecto. Compromiso de los inversores reflejado en una tasa de capitalización suficiente. Clima favorable a la inversión extranjera en el país de destino. Contribución del proyecto a la internacionalización de la economía española. Contribución del proyecto al desarrollo del país receptor. Gestión medioambiental adecuada del proyecto.