Una breve opinión sobre el futuro del crédito y proyecciones para el Perú

1. Andrés Remezzano
CEO Remezzano Advisors

2. Panorama Macroeconómico:
“El futuro del crédito”
Lima, Octubre 2017

7. Macro Mundial: “el crecimiento económico mundial ha sido el mayor en los
últimos cinco años, caracterizado por una sincronización en la evolución de
las economías desarrolladas y emergentes.” (Banco Central de Reserva, 2017)
Macro Local: el dinamismo económico se encuentra en una etapa de
recuperación, debido a la reversión de los shocks adversos de demanda
interna, tales como, la caída en la inversión privada y pública, deterioro de la
confianza empresarial, casos de corrupción empresarial y del fenómeno del
niño. Y algo mediocre en términos de gestión local. Por lo tanto, estimamos
que el producto bruto interno crecerá entre 4% y 5% para los años 2018-
2019.
Regulación: Las Políticas Macroprudenciales serán las encargadas de la
regulación del sistema financiero en su conjunto, es decir, regularán las
instituciones y mercados financieros, siendo el equivalente entre la sinergia
del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), la Superintendencia de Banca
y Seguros (SBS) y el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).

8. Proyecciones Marco Macroeconómico Multianual (2018-2021)
Fuente: Marco Macroeconómico Multianual MEF.

9. Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. Elaboración Remezzano.

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Evolución Crédito de Consumo y MYPES 2011-2016
Créditos Consumo ME (Miles de S/) Créditos Medianas Empresas ME (Miles de S/) Créditos Pequeñas Empresas ME (Miles de S/)
Evolución del Crédito: Cuál es la tendencia ?
Fuente: SBS. Elaboración Remezzano

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Morosidad Medianas, Pequeñas y Microempresas 2011 - 2016
Medianas Empresas Pequeñas Empresas Microempresas

13. Financiación: de dónde viene?
18%
17%
13%
12%
6%
5%
5%
4%
4%
17%
Saldo de Inversión Extranjera Directa en el Perú por
País de Domicilio
ESPAÑA REINO UNIDO EE.UU. CHILE PAISES BAJOS
BRASIL COLOMBIA CANADA PANAMA Otros
Fuente: Proinversion. Elaboración Remezzano

15. Evolución del Crédito: a qué se debe esta tendencia?
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2015-09-01
2016-01-01
Tasas de interes de Politica Monetaria Peruana y
Norteamericana (2004 - 2016)
USA Peru
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. Elaboración Remezzano

16. Evolución del Crédito: a qué se debe esta tendencia?
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Nov16
Ene17
Mar17
May17
Jul17
Porcentaje
Meses
Tasa de Encaje 2010 - 2017
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. Elaboración Remezzano

17. Proyecto Inversión (en Mill. US$)
% de
avance
Gasoducto Sur Peruano 7,326 36%
Línea 2 - Metro de Lima 5,346 13%
Refinería de Talara 2,730 47%
Aeropuerto de Chinchero 599 …
Autopista del Sol - Trujillo Sullana 427 25%
Longitudinal de la Sierra - Tramo II 173 52%
Fuente: Ositran, Osinergmin, Petroperu. Elaboracion Remezzano.
Infraestructura por
Sector
Distribución de la
Brecha por Sector
Brecha de Largo Plazo
(2016-2025) Mill. USD
Brecha Mediano Plazo
(2016 - 2020) Mill. USD
Transporte 36% 57,499 21,253
Energía 19% 30,775 11,388
Telecomunicaciones 17% 27,036 12,603
Salud 12% 18,944 9,472
Agua y Saneamiento 8% 12,252 6,970
Hidráulico 5% 8,477 4,537
Educación 3% 4,568 2,592
159,551 68,815
Fuentes: AFIN; EY; INEI. Elaboración Remezzano.
Sector 2016-2020 2021-2025 Total
Agua y saneamiento 3,217 2,435 5,652
Telecomunicaciones 2,024 1,769 3,793
Transporte 16,420 14,365 30,785
Energía 5,708 14,240 19,948
Salud 1,797 0 1,797
Educación 937 0 937
Hidráulico 3,100 0 3,100
Total 33,203 32,809 66,012
Fuente: Proinversion. Elaboracion Remezzano.
RESUMEN DE INVERSIONES ESTIMADAS 2016- 2025
(Millones de US$)
Infra-
estructura
Perú es elogiado, pero faltan ingredientes para el crecimiento
sostenido

23. ¿Crypto FMI?

27. Dic-16 Oct-17
% Var. PBI Peru 2017 4% 3%
% Var. PBI Peru 2018 4%
% Var. PBI Peru 2019 5%
Fuente y Elaboración: Remezzano

29. “No creo que haya otra cualidad tan esencial
para triunfar que la cualidad de la
perseverancia. Supera casi todo, incluso a la
naturaleza.”
John D. Rockefeller

30. Recomendaciones