Opción trader M2 estrategias básicas

OpciónTrader Módulo # 2 Estrategias básicas
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Condiciones generales y declaración de reconocimiento de riesgo
Las transacciones de opciones implican un alto grado de riesgo. Los compradores y vendedores de opciones deben informarse sobre el tipo de la opción, el apalancamiento, el margen depositado y todos los posibles riesgos asociados de la estrategia con la que tienen intención de negociar.
La aplicación incorrecta de las estrategias puede resultar en la liquidación de su posición y en la perdida de su capital entero. Los participantes de esta capacitación están individualmente responsables de considerar el monto de su inversión, las ventajas/desventajas, la posible ganancia y perdida de cada estrategia.
Las informaciones y estrategias enseñadas en esta capacitación, en el programa gratuito de ”Mentor virtual” y en la página de internet www.opcionmaestro.com tienen propósito de capacitar y no se califican como consejos de inversión. Opciónmaestro.com no se toma ninguna responsabilidad legal por cualquier perdida asociada con la aplicación de las estrategias cubiertas en esta capacitación.
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Esquema de la explicación de estrategias
La denominación de la estrategia
Símbolo de complejidad de la estrategia
Símbolo de tendencia/mercado en que aplicamos la estrategia
Símbolo de dirección trading, trading sin dirección y de dos direcciones
La estructura de la estrategia (por la simplicidad siempre practicaremos con 1 unidad de opción)
Activo subyacente involucrado en la estrategia (el mismo subyacente SPY)
La curva de riesgo de la estrategia
En el día de apertura de la opción (opciones)
En el día de vencimiento de la opción (opciones)
Flujo de fondos: estrategia debita / credita
¿Cuándo se utiliza (tendencia/mercado) la estrategia?
¿En que tipo de volatilidad se utiliza lo mejor la estrategia?
El riesgo máximo de la estrategia
La ganancia máxima de la estrategia
El incluso romper (break even)
Las griegas de la estrategia
Delta + / -
Gamma + / -
Theta + / -
Vega + / -
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Estrategias básicas
Teoría
M2

Dirección Trading (Call / Put larga, Debit spreads, Covered Call, Sintético largo/corto, etc.)
4
Clasificación de estrategias
3 formas de trading
Las ventajas
Riesgo limitado (Call / Put larga)
Fácil de manejar y de entender el riesgo (ejemplo: riesgo $500 vs. ganancia $1.000)
5-10% de capital entero suficiente para estas estrategias
Riesgo vs. ganancia 1/1 o mejor
Las desventajas
Baja probabilidad de éxito (solo una dirección nos favorece)
Precio de meta (debemos identificar un punto en el gráfico para poder ganar dinero)
Theta - (el tiempo trabaja contra nosotros)
Resistencia @ 132.75
Precio de meta @ 129
Put larga Precio de ejerc @ 129, 128, 127 Riesgo 1 vs. ganancia 4
M2

Trading sin dirección (Credit spreads, Condor, Butterfly, Calendar, Strangle corta, etc.)
5
Las ventajas
Theta+ (el tiempo trabaja para nosotros)
Alta probabilidad de éxito (hasta 90%, dos direcciones de mercados nos favorecen)
Posibilidad de limitar el riesgo máximo con opciones largas
Las desventajas
Riesgo vs. ganancia no tan favorable
Relativamente alto margen necesario (por ejemplo, Iron Condor $1.000 para poder ganar $ 100 en un mes
Estrategias muy exigentes en cuanto de gestión de riesgo
Soporte @ 126.50
Iron Condor Call corta@ 133 + Call larga @ 134 Put corta @ 126 + Put larga @ 125 Riesgo 0.7 vs. ganancia 0.3 4
3 formas de trading
M2

Trading de dos direcciones (Strangle/Straddle larga, etc.)
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Las ventajas
No necesitamos identificar la dirección exacta (hacia arriba o abajo también nos favorece)
Estrategias muy eficaces durante movimientos mayores ( durante reportes de ganancias)
El riesgo máximo es siempre limitado
Las desventajas
También una forma de dirección trading (precio de meta necesario)
Theta – (por dos opciones compradas, declinación de tiempo aún más fuerte)
Muchas veces costoso (compra de 2x ATM opciones)
Straddle larga
Call larga @ 132
Put larga @ 132
3 formas de trading
M2

Call larga
7
Call larga
M2
Flujo de fondos: debito
Cuándo se utiliza: en tendencia alcista
Volatilidad: la iniciamos cuando la I/V es baja
Riesgo máximo: la prima de la opción Call
Ganancia máxima: ilimitada
Incluso romper: precio de ejercicio Call + la prima de la opción comprada
Las griegas:
 Delta: +
 Gamma: +
 Theta: –
 Vega: +
Subyacente
Ganancia Perdida
Las ventajas
Ganancia ilimitada, riesgo limitado
Capital al riesgo menor que la acción
Apalancamiento más alto
Las desventajas
Apalancamiento peligroso
Perdida de 100% de inversión (prima) si el subyacente / precio de ejerc. / fecha de vencim. son mal escogidos
Estructura: compra de 1 opción Call
Curva de riesgo
día de vencimiento
Curva de riesgo - hoy
Estrategia

Apertura de la posición
Días remanentes hasta la fecha de vencimiento: mín. 30 días, preferiblemente 60 o más
¿Cuándo? Si Usted espera movimiento mayor y rápido y si la volatilidad de subyacente es baja
Precio de ejercicio: ITM/ATM/OTM dependiendo de su concepción de mercado
ITM: funciona como reemplazo del subyacente, menos apalancamiento, menos declinación de tiempo
ATM y OTM: trade más especulativo, más apalancamiento, más declinación de tiempo
Capital al riesgo: según las reglas de su Gestión de riesgo – 2-3-5% de su capital entero – la gestión de riesgo es muy simple aquí, desde el primer momento su riesgo está limitado a la prima que pagó
Meta de ganancia: según su concepción ► 50%, 100%, etc. sobre su inversión principal
Riesgo/ganancia: min. 1/1, si está arriesgando $500, su ganancia de meta debe ser min. $500 o más
Número de contratos: preferiblemente pares, por ejemplo 2-4-6, etc. para facilitar la gestión de riesgo
Análisis técnico: se trata de dirección trading ► debe identificar su precio de meta
Cierre de la posición
Vencimiento: si no quiere ejercer su derecho de compra, venda la opción Call antes de su vencimiento
Ajustes de la posición (perdida flotante)
1. Cerrar la mitad de las opciones abiertas: una vez la estrategia alcanzó la mitad de la perdida máxima (según su concepción de mercado – en caso que Ud. ya no tenga confianza en la subida)
Ajustes de la posición (ganancia flotante)
1. Vender la opción: una vez que la estrategia alcanzó su ganancia de meta
2. Cambiarla a BULL CALL spread: según su análisis técnico, cerca de resistencia venda una (o más) opciones Call con la misma fecha de vencimiento
3. Cambiarla a BEAR CALL spread: según su análisis técnico, cerca de resistencia venda una (o más) opciones Call y adicionalmente compra otra opción Call con la misma fecha de vencimiento
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Call larga
Gestión de posición / riesgo
M2

Put larga
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Put larga
M2
Las griegas:
 Delta: -
 Gamma: +
 Theta: –
 Vega: +
Las ventajas
Ganancia ilimitada, riesgo limitado
Caída de subyacente combinada con +VEGA (doble ganancia)
Las desventajas
Apalancamiento peligroso
Perdida de 100% de inversión (prima) si el subyacente / precio de ejerc. / fecha de vencim. son mal escogidos
Estructura: compra de 1 opción Put
Flujo de fondos: debito
Cuándo se utiliza: en tendencia bajista
Volatilidad: la iniciamos cuando la I/V es baja
Riesgo máximo: la prima de la opción Put
Ganancia máxima: ilimitada
Incluso romper: precio de ejercicio Put - la prima de la opción comprada
Subyacente
Ganancia Perdida
Curva de riesgo
día de vencimiento
Estrategia

Días remanentes hasta fecha de vencimiento: mín. 30 días, preferiblemente 60 o más
¿Cuándo? Si Usted espera movimiento mayor y rápido, si la volatilidad de subyacente es baja
Precio de ejercicio: ITM/ATM/OTM dependiendo de su concepción de mercado
ITM: funciona como reemplazo de subyacente, menos apalancamiento, menos declinación de tiempo
ATM y OTM: trade más especulativo, más apalancamiento, más declinación de tiempo
Capital al riesgo: según las reglas de su Gestión de riesgo – 2-3-5% de su capital entero – la gestión de riesgo es muy simple aquí, desde el primer momento su riesgo está limitado a la prima que pagó
Meta de ganancia : según su concepción ► 50%, 100%, etc. sobre su inversión principal
Riesgo/Ganancia: min. 1/1, si está arriesgando $500, su ganancia de meta debe ser min. $500 o más
Numero de contratos: preferiblemente pares, por ejemplo 2-4-6, etc. para facilitar la Gestión de riesgo
Análisis técnico: se trata de dirección trading ► debe identificar su precio de meta
Vencimiento: si no quiere ejercer su derecho de vender, venda la opción Put antes de su vencimiento
1. Cerrar la mitad de las opciones abiertas: una vez la estrategia alcanzó la mitad de la perdida máxima (según su concepción de mercado – en caso que Ud. ya no tenga confianza en la bajada)
1. Vender la opción: una vez que la estrategia alcanzó su ganancia de meta
2. Cambiarla a BEAR PUT spread: según su análisis técnico, cerca de soporte venda una (o más) opciones Put con la misma fecha de vencimiento
3. Cambiarla a BULL PUT spread: según su análisis técnico, cerca de soporte venda una (o más) opciones Put y adicionalmente compra otra opción Put con la misma fecha de vencimiento
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Put larga
M2

Call corta
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Call corta
M2
Flujo de fondos: crédito
Cuándo se utiliza: en tendencia bajista / lateral
Volatilidad: la iniciamos cuando la I/V es alta
Riesgo máximo: ilimitado
Ganancia máxima: limitada (prima de la opción)
Incluso romper: precio de ejercicio Call + la prima de la opción vendida
Las griegas:
 Delta: -
 Gamma: -
 Theta: +
 Vega: -
Las ventajas
THETA+, el tiempo trabaja para Usted
Dos direcciones de mercado le favorecen (alta probabilidad)
Las desventajas
Estrategia muy riesgosa (solo para expertos con experiencia)
Riesgo ilimitado, ganancia limitada
Estructura: venta de 1 opción Call
Ganancia Perdida
Subyacente
Curva de riesgo
día de vencimiento
Estrategia

Días remanentes hasta fecha de vencimiento: máx. 30 días, trate de no vender opciones con fecha de venc. lejos
¿Cuándo? Si Usted no espera movimiento mayor hacia arriba y si la volatilidad de subyacente es alta
Precio de ejercicio: OTM (vendemos la opción con precio de ejerc. más alto que el precio de subyacente) Venta de ITM resultaría en Theta- (se pierde todo el sentido de la estrategia) Venta de ATM en versión „desnuda“ (sin combinarla con otra opción larga) es muy peligroso y no lo aconsejo
Capital al riesgo: la gestión de riesgo es difícil, pero extremadamente importante aquí por el riesgo ilimitado
Establezca el punto de primer ajuste para prevenir que la perdida flotante salga bajo de su control
Meta de ganancia: se establece desde el primer momento ► ganancia máx. es la prima de la opción que vende
Riesgo/Ganancia: generalmente no favorable, por ejemplo: ganancia $100 – su riesgo: margen requerido $2.000
Número de contratos: según el tamaño de su cuenta (debe contar con los requisitos de margen de su bróker)
Análisis técnico: se trata de dirección trading ► no hay precio de meta, pero debe aplicar algún limite de perdida
Vencimiento: si el subyacente cotiza por debajo del precio de ejerc. vendido = OTM (se vence sin valor intrínseco ☺)
1. Antes de abrir la posición – establecer la perdida máx.: una vez la estrategia alcanzó la perdida máxima debe cerrar la posición entera, o cerrar la mitad en caso que Usted todavía tiene confianza en su concepción original
1. Dejar vencer la opción OTM: no hacer nada, cobrar la ganancia máx.
2. En caso que el subyacente caiga mucho: utilizando su ganancia de la Call vendida, comprar opción Put, o Bear Put spread generando más ganancia en la tendencia bajista
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Call corta
M2

Put corta
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Put corta
M2
Flujo de fondos: crédito
Cuándo se utiliza: en tendencia alcista / lateral
Volatilidad: la iniciamos cuando la I/V es alta
Riesgo máximo: ilimitado
Ganancia máxima: limitada (prima de la opción)
Incluso romper: precio de ejercicio Put - la prima de la opción vendida
Las griegas:
 Delta: +
 Gamma: -
 Theta: +
 Vega: -
Las ventajas
THETA+, tiempo trabaja para Usted
Dos direcciones de mercado le favorecen (alta probabilidad)
Las desventajas
Estrategia muy riesgosa (solo para expertos con experiencia)
Riesgo ilimitado, ganancia limitada
Estructura: venta de 1 opción Put
Subyacente
Ganancia Perdida
Curva de riesgo
día de vencimiento
Estrategia

Días remanentes hasta fecha de vencimiento: máx. 30 días, trate de no vender opciones con fecha de venc. lejos
¿Cuándo? Si Usted no espera movimiento mayor hacia abajo y si la volatilidad de subyacente es alta
Precio de ejercicio: OTM (vendemos la opción con precio de ejerc. más alto que el precio de subyacente)
Venta de ITM resultaría en Theta- (se pierde todo el sentido de la estrategia)
Venta de ATM en versión „desnuda“ (sin combinarla con otra opción larga) es muy peligroso y no lo consejo
Capital al riesgo: la gestión de riesgo es difícil, pero extremadamente importante aquí por el riesgo ilimitado
Establezca el punto de primer ajuste para prevenir que la perdida flotante salga bajo de su control
Meta de ganancia: se establece desde el primer momento ► ganancia máx. es la prima de la opción que vende
Riesgo/Ganancia: generalmente no favorable, por ejemplo: ganancia $100 – su riesgo: margen requerido $2 000
Numero de contractos: según el tamaño de su cuenta (debe contar con los requisitos de margen de su bróker)
Análisis técnico: se trata de dirección trading ► no hay precio de meta, pero debe aplicar algún limite de perdida
Vencimiento: si el subyacente cotiza por encima del precio de ejerc. vendido = OTM (se vence sin valor intrínseco ☺)
1. Antes de abrir la posición – establecer la perdida máx.: una vez la estrategia alcanzó la perdida máxima debe cerrar la posición entera, o cerrar la mitad en caso que Usted todavía tiene confianza en su concepción original
1. Dejar vencer la opción OTM: no hacer nada, cobrar la ganancia máx.
2. En caso que el subyacente caiga mucho: utilizando su ganancia de la Put vendida, comprar opción Call, o Bull Call spread generando más ganancia en la tendencia alcista
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Put corta
M2

Call larga / Put larga
Estrategias muy eficaces, deben hacer parte de cada portafolio de opciones – pero tenga en cuenta:
Declinación de tiempo (si el movimiento no ocurre rápidamente en el mercado, Ud. saldrá perdiendo)
Es importante escoger bien el subyacente y el precio de ejercicio que Ud. compra
No compre opciones con poco tiempo hasta su vencimiento (min. 30 días o más hasta el vencimiento)
Evite comprar opciones „costosas“ (analice la volatilidad – si la I/V es alta, trate de identificar la razón porqué)
Ejemplo: Subyacente X tiene la I/V generalmente entre 20-30%, pero hoy la I/V es 45%... Si Ud. hoy compra una opción Call de X, y mañana la I/V se cae a 25% - su perdida flotante podrá ser inmediatamente varios cientos dólares por cada opción que compró – ¡Y mientras el subyacente no se movió ni 1 punto!
Una vez que la volatilidad implícita empieza a subir, la prima de la opción se revalorará dramáticamente (algo, por lo que no aconsejan de vender a principios opciones de forma „desnuda“)
Trate de aprender la forma de análisis como lo hacen los traders de opciones (analizar no solamente el gráfico del subyacente, sino que: la curva de riesgo, las griegas, la probabilidad de éxito, la I/V – la mayoría de traders novatos fallan en esto– y así pierden mucho dinero)
Call corta / Put corta
Estrategias riesgosas, pueden anular no solo su capital entero, sino que aún más por la perdida ilimitada
Sin embargo, recuerde que las opciones son activos de tiempo desechable
Theta + (reducción de tiempo trabaja para Usted)
Alta probabilidad de éxito (dos direcciones del mercado le favorecen)
El subyacente en el momento de apertura ya se encuentra en la zona de máx. ganancia y no tiene que moverse a ningún lado (por esta razón es inevitable, que la opción vendida sea OTM, y nunca ATM o ITM)
No se aconseja la aplicación de Call corta. El concepto del uso adecuado de Put corta lo cubrimos en
15
Recapitulación
M2
M9

16
M11
Contenido del OpciónTrader (Videos)
Módulos de la teoría / herramientas
M 1-A
M 1-B
M 1-C
M 1-D
Teoría de la opciones
Opciones – Call y Put
La prima y sus categorías
Volatilidad implícita y histórica
Modelo de valoración
Las griegas y su aplicación
Gestión de riesgo
… y mucho más
Duración completa: 4:30 minutos
Análisis técnico para opciones
Análisis de chart
Amplitud y matriz de mercado
Duración: 1:09 minutos
Modelo de progreso
Los primeros pasos
Plan de negocio / 3 etapas de trading
Portafolio balanceado de opciones
Plataforma TWS – Introducción
Introducción a la plataforma
Presentación e instalación del demo
TWS – Funciones básicas
Plataforma autónoma
Ordenes, alertas, charting, escáner
TWS – Funciones avanzadas
Cadena de opciones, ordenes
Herramientas de análisis – opciones
Plataforma Thinkorswim
Instalación de cuenta de simulación
Herramienta – análisis de opciones
Herramienta de graficación

Estrategias básicas
Call larga
Put larga
Call corta
Put corta
Debit spreads
Bull Call spread
Bear Put spread
Credit spreads
Bear Call spread
Bull Put spread
Calendars
Call calendar
Put calendar
Strangles / Straddles
Straddle larga
Strangle larga
Straddle corta
Strangle corta
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M2
M3
M4
M5
M6
Ratio & backspreads
Call backspread
Put backspread
Call ratio spread
Put ratio spread
Butterfly & Condor
Butterfly corta
Condor corta
Butterfly larga
Condor larga
Iron Butterfly
Iron Condor
Subyacente & opción
Put de protección
Collar
Covered Call
Covered Put
Estrategias sintéticas
Futuro sintético largo
Futuro sintético corto
Combo largo
Combo corto
M7
M8
M9
M10
Contenido del OpciónTrader (Videos)
Módulos de las estrategias
Teoría: 1:39
Práctica: 2:18
Teoría: 0:57
Práctica: 1:17
Teoría: 0:53
Práctica: 1:09
Teoría: 0:52
Práctica: 1:15
Teoría: 1:22
Práctica: 0:34
Teoría: 1:04
Práctica: 0:32
Teoría: 2:09
Práctica: 1:54
Teoría: 1:32
Práctica: 1:07
Teoría: 1:09
Práctica: 0:43

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