Este documento presenta información sobre el mercado de opciones y warrants. Explica que el mercado de opciones comenzó a principios del siglo XX y se formalizó en 1973 con la creación del Chicago Board Options Exchange. Define las opciones como contratos que dan el derecho a comprar o vender un activo a un precio fijado. Describe los tipos básicos de opciones como las de compra y venta, y conceptos clave como el precio de ejercicio y fecha de vencimiento. Finalmente, distingue los warrants de las opciones indicando que los primeros son emit

1. Maestría en Administración
Financiera
Mercado de Opciones
Mtra. Clara Fragoso
Equipo:
Robles Serrano Martha
Ramírez Orozco Nalletly
Eguiarte Pérez Yolanda
29 sep.2012

2. Antecedentes:
El mercado de opciones tuvo inicio a
principios de este siglo y tomo
forma en la Put and Call Brokers
and Dealers Asociación, aunque no
logro desarrollar un mercado
secundario ni contar con
mecanismos que aseguraran el
cumplimiento de las contrapartes.

3. El mercado formal de opciones se
origino en Abril de 1973, cuando el
(CBOT) creo una bolsa
especializada en este tipo de
operaciones, el The Chicago Board
Options Exchange (CBOE)

4. Dos años mas tarde se comenzaron
a negociar opciones en The American
Stock Exchange (AMEX) y en The
Philadelphia Stock Exchange (PHLX)
En 1976 se incorporó The Pacific
Stock Exchange (PSE)

5. Que es la Opción ?
La opción es un contrato a través del
cual su propietario adquiere el
derecho, pero no la obligación de
comprar o vender un activo, durante
un lapso de tiempo a cambio del pago
de una prima.

6. Las opciones más conocidas son las
opciones de acciones.
Son un contrato financiero único
porque dan al comprador el derecho,
más no la obligación de hacer algo.
El propietario usa la opción sólo si
es rentable, de lo contrario, puede
rechazar la opción.

7. Vocabulario
Ejercicio de la opción
Precio del ejercicio
Fecha de vencimiento
Opciones Americanas y Europeas

8. EJERCICIO DE LA OPCIÓN:
el hecho de comprar o vender el
activo subyacente por medio del
contrato de una opción.

9. PRECIO DEL EJERCICIO:
el precio fijo especificado en el
contrato de la opción al que el
accionista puede comprar o vender el
activo subyacente.

10. FECHA DE VENCIMIENTO:
Una opción generalmente tiene
una vida limitada. Se dice que la
opción vence al final de su vida.
Es el último día en que se puede
ejercer una opción.

11. OPCIONES AMERICANAS Y
EUROPEAS
Una opción americana se puede
ejercer en cualquier momento hasta e
incluuendo la fecha de vencimiento.
Una opción europea se puede ejercer
únicamente en la fecha de
vencimiento

12. Opciones de Venta
TIPOS DE
OPCIONES
Opciones de compra

13. LE CEDE EL DERECHO AL TENEDOR DE
VENDER EL ACTIVO A UN PRECIO DE
EJERCICIO FIJO.
OPCIONES
DE VENTA
(PUT OPTION)
SI UNA PERSONA COMPRA UNA
OPCIÓN DE VENTA, PUEDE OBLIGAR
AL VENDEDOR DE LA OPCIÓN A
COMPRARLE EL ACTIVO POR UN
PRECIO FIJO, Y POR LO TANTO
“COLOCARLO”

14. ¿QUE HAY DEL INVERSIONISTA QUE
VENDE UNA OPCIÓN DE VENTA?
Recibe de
antemano el dinero
y despúes está
obligado a comprar
el activo al precio
del ejercicio si así
lo exige el tenedor
de la opción

15. OTORGA AL PROPIETARIO
OPCION DE EL DERECHO DE COMPRAR
COMPRA UN ACTIVO A UN PRECIO FIJO
DURANTE UN PERIODO
(CALL OPTIÓN)
PARTICULAR

16. ¿QUE HAY DEL INVERSIONISTA QUE VENDE
UNA OPCIÓN DE COMPRA?
El vendedor recibe
de antemano el
dinero y tiene la
obligación de
vender el activo al
precio de ejercicio
si así lo desea el
tenedor de la
opción.

17. Cada opción requiere de un comprador
y un vendedor, no son partes opuestas
de una misma transacción, sino que
negocian en forma independiente.

18. Que es un Warrant ?
Un Warrant es un producto derivado cuya
evolución depende de lo que haga otro
activo llamado subyacente.
Los warrants se emiten sobre acciones,
índices, divisas, etc.
Es un título corporativo muy parecido a
una opción de compra

20. Un warrant es un valor mobiliario que
otorga el derecho de comprar (call) o
vender (put) el activo subyacente a un
precio determinado (strike ) y hasta
una fecha prefijada (vencimiento).
El importe de la prima es bajo y la
inversión puede ser mas rentable que
con acciones.

21. Cada warrant especifica el número de
acciones que puede comprar el tenedor.
Los warrant call ganan valor cuando el
activo subyacente baja.
Un warrant no deben ser el único activo
de una cartera.
Un warrant no es un producto de ahorro
sino de inversión

22. Diferencia más importante entre las
opciones de compra y los warrants
1. Los individuos emiten las primeras y las empresas
las segundas.
2. Cuando se ejerce una opción de compra, un
inversionista compra acciones de otro
inversionista, la compañía no interviene. Cuando
se ejerce un warrant, la empresa debe emitir
acciones nuevas.
3. Cada vez que se ejerce un warrant, la empresa
recibe una cierta cantidad de efectivo y aumenta el
número de acciones que circulan.

23. BIBLIOGRAFÍA
FUNDAMENTOS DE FINANZAS
CORPORATIVAS.
Ross Westerfiel Jordan.