Este documento resume las oportunidades de inversión en Petrobras, la compañía petrolera estatal brasileña. Petrobras es una empresa integrada de energía líder en Brasil y con operaciones globales. La economía brasileña ha experimentado un sólido crecimiento en los últimos años, lo que genera oportunidades para Petrobras. La compañía planea inversiones de US$ 112 mil millones entre 2008-2012, enfocándose principalmente en la exploración y producción.

1. PETROBRAS
Oportunidades de Carlos Henrique Dumortout Castro
Gerente de Relaciones con Inversores
Inversión en Septiembre 2007
Latinoamérica
1 1

2. PETROBRAS
Las presentaciones pueden contener previsiones sobre eventos futuros. Estas
previsiones reflejan únicamente las expectativas de los administradores de la
Compañía. Los términos "anticipa", "cree", "espera", "prevé", "pretende", "planea",
"proyecta", "tiene por objeto", "deberá", así como otros similares, sirven para
identificar dichas previsiones, lo que puede implicar, evidentemente, riesgos o
incertidumbres previstos o no por la Compañía. Siendo así, es posible que los
resultados futuros de las operaciones de la Compañía difieran de las actuales
expectativas, por lo que los presentes no deben basarse exclusivamente en las
informaciones contenidas aquí. La Compañía no está obligada a actualizar las
presentaciones y previsiones en razón de nuevas informaciones o de sus
desdoblamientos futuros.
Aviso a los inversores Norteamericanos:
La SEC sólo permite que las compañías de petróleo crudo y gas incluyan en sus
informes archivados reservas probadas que la Compañía haya comprobado mediante
la producción o pruebas conclusivas que sean viables económica y legalmente en las
condiciones económicas y operativas vigentes. Utilizamos algunos términos en esta
presentación, tales como descubrimientos, que las orientaciones de la SEC nos
prohíben usar en nuestros informes archivados.
2 2 2

3. PETROBRAS
¿Cómo está la economía de
Brasil?
3 3 3

4. PETROBRAS
Crecimiento Sustentable
Baja Vulnerabilidad Estabilidad Responsabilidad
Externa Monetaria Fiscal
• Superávit Comercial récord: • Resultado primario
• Inflación baja y (ac. 12 meses): 4,3%
US$ 46 mil millones en 2006
estable PIB – rumbo al déficit
2006: 3,14% nominal cero
Reservas internacionales récord:
2007: 3,7%
US$ 160 mil millones en • Deuda Neta: 44,9% en
2008 4%
agosto/07 2006 – rumbo a 36%
• PIB crece durante 21 trimestres consecutivos;
• Consumo crece durante 14 trimestres consecutivos;
• Inversión crece durante 13 trimestres consecutivos.
“Existen miembros de una nueva clase media emergiendo case que de la noche para el
día en Brasil y en la mayor parte de América Latina. (...) En Brasil, entre 2000 y 2005, el
número de familias con una renta anual entre US$ 5.900 y US$ 22.000 creció 50%, de 14,5
millones a 22,3 millones, mientras tanto aquellos que reciben menos de US$ 3.000 por
año cayeron abruptamente para apenas 1,3 millones.”
The Economist, Agosto/07
4 4 4

5. PETROBRAS
Economía brasileña delante del escenario más pesimista
Escenario Pesimista Efectos en Brasil
Reducción del crecimiento mundial El superávit comercial disminuye, pero
continúa muy positivo – leve devaluación del
real
Aumento del riesgo país
La caída de la demanda externa es
Elevación del costo de capital
compensada por el crecimiento de la demanda
doméstica
Reducción del superávit comercial
Reducción del precio de las commodities reduce
Reducción de la entrada de capitales externos la inflación y es compensada por la devaluación
del real
Devaluación del real estimula exportaciones de
Devaluación del Real manufacturados en el mediano plazo
5 5 5

6. PETROBRAS
¿Quiénes somos
nosotros?
6 6 6

7. PETROBRAS
Una Empresa Integrada de Energía
Una empresa integrada de energía con Ingreso Neto de R$ 205 mil millones en 2006
Exploración y • Reservas Probadas: 11,5 mil millones boe (SEC 2006)
Producción • Producción de Crudo y Gas: 2,29 milliones boed (2006)
Refinación,
• 15 Refinerías • Capacidad: 2,2 millones bpd
Transporte
• Oleoductos y poliductos: 18.854 km • Buques: 50
e Comercialización
• 6.847 estaciones de servicio en Brasil (34% del mercado
Distribución brasileño), Argentina, Uruguay, Paraguay y Colombia
Gas Natural • Ventas de Gas: 45 milliones m3/día
• Participación en 13 empresas Petroquímicas en Brasil y 3 en
Petroquímica Argentina
7 7 7

8. PETROBRAS
Una Empresa Global de Energía
Reino Unido
Nueva York
EE. UU. Portugal
Turquía Japón
Houston Pakistán China
Irán
Libia India
México
Senegal
Nigeria
Colombia Venezuela Singapur
Ecuador Tanzania
BRASIL
Perú Angola
Bolivia
Chile Rio de Janeiro
Mozambique
Paraguay
Uruguay
Argentina
OFICINA CENTRAL COMERCIALIZACIÓN GAS & ENERGÍA
ABASTECIMIENTO EXPLORACIÓN Y PRODUCCIÓN OFICINA REPRESENTATIVA
8 8 8

9. PETROBRAS
Comparación con sus pares cotizados en Bolsa
Reservas Probadas (SEC – mil millones boe) – Dec. 2006 Producción (mil millones boe) - 2006
ExxonMobil 22,8 ExxonMobil 1.546
Lukoil* 20,4
Pemex 1.514
Petrochina* 18,5
BP 1.415
BP 17,4
Shell 1.250
Shell 12,7
PetroChina* 1.060
12,1
7o
Chevron
11,5
Chevron 944
Petrobras
11,2
ConocoPhillips 937
ConocoPhillips
9o
11,1
Total 834
Total
ENI 6,4
Petrobras 792
Statoil 4,2
Eni 635
Sinopec* 3,8 Repsol* 412
Repsol* 3,3 Statoil* 407
Vida Útil de las Reservas (años) – Dec. 2006 Capacidad de Refinación (mil bpd) - 2006
Lukoil* 26,0 ExxonMobil 6.359
Petrochina* 19,6 Shell 4.040
ExxonMobil 14,8 Sinopec* 2.998
Petrobras 14,5 BP 2.873
Total 13,3 4o ConocoPhillps 2.859
Chevron 12,8 Total 2.700
BP 12,3
7o
Petrobras 2.227
Sinopec* 12,3 Chevron 2.221
ConocoPhillips 11,9 PetroChina* 2.202
Statoil 10,3 Repsol* 1.175
Shell 10,2 Lukoil* 1.139
ENI 10,1 ENI 534
Repsol* 8,0
Statoil 296
9
Fuente: Evaluate Energy y Informes de las Compañías * Datos para Repsol, Petrochina, Sinopec y Lukoil todavía no disponibles para 2006. 9 9

10. PETROBRAS
Nuestra historia en el mercado de capitales
10 10 10

11. PETROBRAS
Petrobras en el Mercado de Capitales
• Cotizada en: - BOVESPA - BRASIL
- NYSE - U.S.A.
- LATIBEX - ESPAÑA
- Bolsa de Comercio de Buenos Aires - ARGENTINA
• Incluida en el Dow Jones Sustainability Index y
• Índice Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires
• FTSE Latibex TOP
• FTSE Latibex Brasil
11 11 11

12. PETROBRAS
Diversificando la base de accionistas
• Más de 500.000 inversores en Brasil y en el exterior;
• El 60% del valor económico de Petrobras en manos privadas;
• Más de 1/3 de las acciones con inversores internacionales.
9 ,5 % 20,3%
10 ,9 % 26,4% 31,6% Extranjero
46,4% 10,3% 39,2%
18,0% 9,9 %
7,6 % Bovespa
25,1% 23,1% 20,7% 28,3%
53,6% 61,6%
44,4% 40,6% 39,9%
Oct/1992 Jul/2000 Agosto/00 July/01 Oferta ago/07
Oferta
Gobierno (1) (%) Bovespa Brasil Bovespa Extranjeros ADRs
Libre 46,4 38,4 55,6 59,4 60,1
Negociación
(1)
Incluye BNDES / BNDESPAR
12 12 12

13. PETROBRAS
Resultados Financieros
Ingresos Operativos Netos (R$ mil millones)
158,2
136,6
111,1
95,7
69,2 80,7
57,5
44,6
15,8 26,9
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 1S/07
Utilidad Neta (R$ mil millones)
25,9
23,7
17,8 16,9
9,9 9,9 10,9
8,1
1,4 1,8
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 1S/07
13 13 13

14. PETROBRAS
Dividend Payout y Dividend Yield
52,1% Dividend Payout
43,4%
30,7% 26,6% 34,8% 28,2%
29,6%
32,2% 29,7% 29,9% 29,9% 31,5% 30,3%31,3%
25,9% 26,5% 28,3% 28,2%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
% de la Utilidad Neta % de la Utilidad Neta Ajustada
Dividend Yield
6,8%
6,3%6,5% 6,2%
5,4%
4,6% 4,6%4,9% 4,8%
4,3%4,7% 4,3%
3,9%
3,4% 3,3%3,7%
2,0%1,8%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Acciones Ordinarias Acciones Preferidas
14
Dividend Yield: Dividendo declarado para cada año / Precio por acción al final del mismo año 14 14

15. PETROBRAS
Valor de Mercado
El valor de mercado de Petrobras aumentó 6x desde 2002
120
100
575%
US$ mil millones
80
60
108
40
74
20 42
31
16
0
2002 2003 2004 2005 2006
15 15 15

16. PETROBRAS
Endeudamiento
Índices de Endeudamiento
28% R$ milhões 30/06/2006 31/06/2007
27% 27%
26% Endeudamiento Corto Plazo 12.214 10.720
26%
28%
24% 27% Endeudamiento Largo Plazo 31.307 29.100
19% 23% 20% Endeudamiento Total 43.521 39.820
19%
18% 17%
17%
16%
Caja y Equivalentes de Caja 22.713 17.854
Endeudamiento Neto 20.808 21.966
set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07
End.neto./Cap. Neta End. CP/End. Total
• Reducción del endeudamiento de corto y largo plazo:
•La fuerte generación de caja operativa posibilitó un aumento de las inversiones y disminución de la deuda
total (recompra de títulos). Además la nueva clasificación de riesgo obtenido por Petrobras " Investment
Grade” bajó el costo de la deuda.
16 16 16

17. PETROBRAS
¿Qué está por detrás de todo esto?
17 17 17

18. PETROBRAS
Plan de Inversiones: Distribución por Segmento de Negocio
(Periodo 2008-12)
US$ 112,4 mil millones
58%
13%
65,1 15,0
1,5 97,4
29,6
2,6 2,6
1%
2% 4,3
6,7 87%
26%
2% 4%
6% Brasil Internacional
E&P RTC G&E
Petroquímica Distribución Corporativo Biocombustible
• US$ 65,1 mil millones destinados a E&P:
• Exploración: US$ 13,8 mil millones
• Producción: US$ 51,3 mil millones
18 Obs.: Incluye Internacional 18
18

19. PETROBRAS
Fuentes y Usos – PN 2008-2012
(US$ 123,8 mil millones) (US$ 123,8 mil
millones)
(9,2%)
19,4 11,4 (9,2%)
(15,7%)
104,4 112,4
(84,3%) (90,8%)
2004-2010
Recursos de Terceros Amort. Deuda
Generación Propia Inversiones
19 19 19

20. PETROBRAS
Principales Indicadores Financieros
Promedio
Indicadores
PN 2008-2012
Retorno sobre el Capital Empleado (ROCE) (%) 14
Captación de Recursos por Financiamiento LP
3,9
(US$ mil millones)
Saldo de Caja (final del año) (US$ mil millones) 3,1
Deuda Net. / Deuda Net. + Patrimonio
20
(Apalancamiento Financiero) (%)
Flujo de Caja Operacional Libre
1,4
(US$ Mil millones)
20 20 20

21. PETROBRAS
Precios del Petróleo: Curvas del Brent
60,0 Curva del Precios PN 2008/12
50,0 55
50
40,0 45 35 35
40
30,0 35 35
Curva del Precios PN 2007/11
20,0
10,0
0,0
2008 2009 2010 2011 2012
21 21 21

22. PETROBRAS
Producción Total – Petróleo & LGN y Gas Natural
6,8% a.a.
4.153
18 3
7,2% a.a.
3.494 515 *
151
2 8 5*
643
.
9% a.a
Mil boed
2.298 637
2.217
1.810 2.036 2.020
1.636 10 1
1.565 96
1.505 85 94 14 2
23
1.238 24 35 16 3 277
1.090 20 44 16 1 16 8
16 53 250 265 274
885 1.008 60
252 2 .8 12
10 232
9 11 45 221 2 .4 2 1
10 38 47 19 7
25 17 9
15 2 16 3 1.7 7 8
13 4 1.6 8 4
1.5 0 0 1.5 4 0 1.4 9 3
1.13 2 1.2 7 1 1.3 3 6
7 16 8 0 9 8 6 9 1.0 0 4
Meta Meta
19 9 5 19 9 6 19 9 7 19 9 8 19 9 9 2 0 0 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2012 2015
C rudo y LG N - B ra s il G a s N a t ura l - B ra s il
C rudo y LG N - Int e rna c io na l G a s N a t ura l - Int e rna c io na l
22 Incluye producción no consolidada
** 22 22

23. PETROBRAS
Principales Proyectos de Producción de 2007 - 2012
FPSO Cidade de Vitória Piranema P-52 P-54
Próximas
Unidades
en 2007
Capacidad 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Adicional 590.000 460.000 200.000 83.000 100.000 280.000
2.600
Rio de Janeiro
Rio de Janeiro
Espadarte Mód II
Espadarte Mód II Cidade Niterói
Cidade Niterói
100.000 bpd
100.000 bpd Frade
Frade
2.400 Jabuti
Jabuti
6/jan/07
6/jan/07 100.000
100.000 2.296 2.421
Piranema
(FPSO)
(FPSO) bpd
bpd 2.374
Piranema 100.000 bpd
100.000 bpd 2009
2009
bpd
30.000 bpd
30.000 bpd 2008
2008 Espadarte
2.200 Septiembre/ 2007
Septiembre/ 2007 Albacora Espadarte
2.191 Albacora
(Inyección de
(Inyección de Módulo 3
Módulo 3
Cidade de Vitórioa
Cidade de Vitórioa
agua)
agua) Marlim Sul
Marlim Sul
Golfinho Mód II
Golfinho Mód II 100.000 bpd
Miles
Módulo 3 -- P-56 100.000 bpd
2.000 100.000 bpd
100.000 bpd 23.000 bpd
23.000 bpd Módulo 3 P-56
Octubre/07
Octubre/07 2.050 Parque das
2010
2010 100.000 bpd
100.000 bpd 2012
2012
Parque das 2011
Marlim Sul P-51
Marlim Sul P-51 Conchas
Conchas 2011
Módulo 2 Barracuda
Barracuda
Módulo 2
1.800 1.875 180.000 bpd
180.000 bpd
100.000 bpd
100.000 bpd
(perfuración
Jubarte
Jubarte
Roncador P-52
Roncador P-52
(perfuración
2008
2008 2009
2009 de más
de más P-57
180.000 bpd
180.000 bpd P-57
pozos)
pozos)
Octubre/ 2007
Octubre/ 2007 Marlim Leste
Marlim Leste 180.000 bpd
1.600 180.000 bpd
P-53
P-53 50.000 bpd
50.000 bpd
Roncador P-54
Roncador P-54 2012
180.000 bpd
180.000 bpd 2012
180.000 bpd
180.000 bpd 2010
2010
2008
2008
Octubre/2007
Octubre/2007
1.400
23 2007 2008 2009 2010 2011 2012 23 23

24. PETROBRAS
Grandes Inversiones en Renovables
Crudo Gas Natural Renovables
Disponibilidad de 1.253 mil m3/año de biodiesel en 2012
Exportación de 4,75 millones m3 de etanol
Inversiones en la estructura logística para exportación de etanol
Actuar, globalmente, en la comercialización y logística de biocombustibles,
liderando la producción nacional de biodiesel y ampliando la participación
en el negocio de etanol
Total de inversiones en biocombustibles de 2008 hasta 2012: US$ 1,5 mil millones
24 24 24

25. PETROBRAS Visión a 2020
Visión
Seremos una de las cinco mayores empresas integradas de energía del mundo
energía
y la preferida por nuestros públicos de interés.
públicos interés.
.
Visite nuestro website: www.petrobras.com.br/ri
Para más informaciones por favor contactar:
Petróleo Brasileiro S.A – PETROBRAS
Gerencia de Relaciones con Inversores
E-mail: petroinvest@petrobras.com.br
(55) (21) 3224-1510 / 3224-9947
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