VIII Jornada sobre el sector bancario español. Transformación del sector bancario y nuevos modelos de negocio. Valencia, 22 de junio 2017. Presentación de Joaquín Maudos

3. Situación actual del
sector bancario español:
factores que presionan la
rentabilidad
Joaquín Maudos
Catedrático de Análisis Económico de la Universidad
de Valencia, Director Adjunto de Investigación del Ivie
y colaborador del CUNEF
(Twitter: @JMaudos)

4. 1. Situación actual: antecedentes
2. Factores que presionan la rentabilidad
3. ¿Qué puede hacer el sector para mejorar
la rentabilidad?
4. Reflexiones finales: elementos de
preocupación
Esquema de la intervención

5. a) La crisis económica tuvo un intenso impacto negativo en
el SBE como demuestra:
• el saneamiento realizado desde 2007 (291.000 millones de
euros=26% del PIB de 2016)
• el ajuste de capacidad (37% de la red de oficinas y 29% del empleo)
• las ayudas públicas netas (descontando recuperaciones
estimadas) en forma de capital (39.542M€ del FROB + 21.071M€
FGD=60.600M€)
• Solicitud de asistencia financiera a los fondos europeos
(41.000M€)+MoU
b) La reestructuración, saneamiento y capitalización han dado sus
frutos: la rentabilidad se ha recuperado, la morosidad está
cayendo, el crédito a nuevas operaciones aumenta.
c) A pesar del esfuerzo realizado, hay un problema de viabilidad del
negocio compartido con la banca europea: la rentabilidad actual
(ROE=5,2% grupos consolidados; 2,8% negocio doméstico) es
inferior a la que exige el inversor (coste del capital=8-10%).
d) El gran reto es aumentar la rentabilidad en un entorno poco
favorable para la presión de varios factores.
1. Situación actual: antecedentes

6. ROE del sector bancario español (%)
11,26
2.8
12,70
5.2
-35
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Doméstico ConsolidadoFuente: BCE y BdE
Diciembre 2016
Fuente: EBA
16,7%
15,7%
14,8%
14,1%13,7%
12,6%12,3%11,7%11,7%
10,8%10,3%10,1%10,0% 9,9% 9,9% 9,3% 9,3%
8,0% 8,0% 8,0%
7,2% 6,6%
5,1%
3,3%
1,3% 1,1% 1,0%
-7,7%
-8,6%
-10,6%
-15,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
1. Situación actual: antecedentes

7. a) Bajos tipos de interés de referencia
1,22
1,39
0,97
0,93
-1
0
1
2
3
4
5
6
0,80
0,90
1,00
1,10
1,20
1,30
1,40
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Margen financiero Euribor 12 meses (eje der.)
• A partir de 2012, las medidas
expansivas del BCE mejoraron
el margen (caída más rápida del
tipo pasivo que activo).
• Pero una vez el tipo se
consolidada en niveles muy
reducidos, el margen disminuye
(suelo en tipos pasivos).
• En 2016, es la primera vez
desde inicio de siglo que el
margen de intereses es menor
a los gastos de explotación
(cubre el 92% de los gastos)
Fuente: BdE
Margen de intereses (% activo), negocio doméstico
2. Factores que presionan la rentabilidad

8. b) Elevado volumen de activos problemáticos139760
167468
197235
172603
134332
116281
82000
81000
78000
82000
80000
80000
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Morosos Adjudicados
222.000
275.000
196.000
Activos improductivos (millones €)
13,62
9,11
18,03
14,47
6
8
10
12
14
16
18
20
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Crédito Crédito+adjudicados
Tasa de morosidad (%)
Si bien ha caído un 40% (81.000 millones) el importe
de créditos morosos desde 2013, el volumen de
adjudicados se mantiene estable en torno a 80.000.
La tasa de morosidad del crédito está cayendo desde
2013, pero la tasa ampliada con adjudicados sigue en
niveles elevados (14,5% en 2016)
2. Factores que presionan la rentabilidad
Fuente: BdE

9. c) Presión regulatoria
12,8%
15,5%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
CET1 (%). Diciembre 2016
Fuente: EBA
• Gran esfuerzo de capitalización: los recursos propios de la banca en España han aumentado un
51% desde 2007 (un aumento de 73.000 millones hasta alcanzar 216.000 millones)
• A pesar del intenso fortalecimiento de la capitalización, el coeficiente de solvencia de la banca
española está 2,7 pp por debajo de la media europea.
2. Factores que presionan la rentabilidad

10. d) Desapalancamiento del sector privado
1,9 billones
1,3 billones
-2,1
-15
-10
-5
0
5
10
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
dic.-08
jun.-09
dic.-09
jun.-10
dic.-10
jun.-11
dic.-11
jun.-12
dic.-12
jun.-13
dic.-13
jun.-14
dic.-14
jun.-15
dic.-15
jun.-16
dic.-16
Crédito (miles millones) Tasa crecimiento (eje der.)
Evolución del crédito OSR (miles millones y %)
• El crédito OSR ha caído un 32% desde el
valor máximo en 2008: 600.000 millones €
• Sigue si aumentar el stock vivo de crédito,
a pesar de la recuperación del crédito a
nuevas operaciones.
Fuente: BdE
Deuda/PIB (%)
• La ratio deuda privada/PIB ha caído 50 pp
desde 2010: 31 pp en las empresas y 19 pp
en las familias.
132,2
132,3
125,6
119,4
112,2
104,8
101,7
83,5
81,8
80,4
76,7
72,4
67,5
64,4
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Empresas Familias
215.5
166.1
2. Factores que presionan la rentabilidad

11. Deuda privada /PIB. Diferencias en pp en España y eurozona
A pesar del desapalancamiento que ha realizado el sector privado, la ratio deuda
privada/PIB sigue siendo muy superior a la eurozona (19,4 pp en 2015), por lo que es
de prever que el desapalancamiento continúe.
13,6
19,7
31,7
38,6
38,2
34
38,7
38,1
31
26,5
20
14,9
5,1
9,7
14,4
18,1
20,3
16,3
16,3
15,3
14,5
12,1
8,3
4,5
0
10
20
30
40
50
60
70
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Empresas Familias
19.4
58.5
2. Factores que presionan la rentabilidad
d) Desapalancamiento del sector privado
Fuente: BdE

12. a) Ajustar aún más la capacidad instalada para mejorar la eficiencia
43,1
54,5
47,7
59,8
1,1
0,8
1,0
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
40,0
45,0
50,0
55,0
60,0
65,0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Eficiencia
Eficiencia recurrente
Costes unitarios (eje der.)
Ratio de eficiencia y costes operativos por
unidad de activo (porcentaje)
A pesar del ajuste de capacidad, los costes unitarios han
aumentado desde 2012 y la eficiencia empeorado 11 pp
desde 2007, como consecuencia del hundimiento del
margen bruto y la caída del activo.
6,3
8,3
9,4
9,8
10,9
11,3
12,2
12,8
13,2
14,6
15,1
15,2
15,9
17,7
17,8
17,9
18,1
19,0
19,5
19,6
20,7
26,3
30,4
34,1
36,6
42,0
46,5
51,1
116,5
0 20 40 60 80 100 120 140
España
Bulgaria
Portugal
Italia
Francia
Rumanía
Polonía
Euro area
Hungría
Eslovaquia
Lituania
UE28
Bélgica
Eslovenia
Croacia
Austria
Grecia
Alemania
Chipre
R. Checa
Finlandia
Irlanda
Suecia
Latvia
Dinmarca
Malta
Estonia
Países Bajos
Luxemburgo
Empleados por oficina. 2015
Tenemos las oficinas más pequeñas de la UE
(6,3 vs. 15,2 trabajadores) y una ratio
habitantes/oficina de las más bajas (1,493 vs
2,170 habitantes por oficina).
Fuente: BdE
Fuente: BCE
3. ¿Qué puede hacer el sector para mejorar la rentabilidad?

13. b) Cambiar la estructura de ingresos
Distribución porcentual de los ingresos netos totales del sector bancario español
(negocio doméstico)
Fuente: BdE
• Las comisiones van ganando importancia en los ingresos totales, y aportan en 2016 el 23% del total de
ingresos netos del negocio en España.
• Es de prever que las comisiones sigan ganando peso mientras los tipos se mantengan tan reducidos.
55% 48% 49% 51% 50%
19%
20% 20%
22% 23%
5%
18% 16%
12%
9%
25%
16% 18% 16% 21%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2012 2013 2014 2015 2016
MF Comisiones ROF Dividendos Resto
3. ¿Qué puede hacer el sector para mejorar la rentabilidad?

14. c) Digitalización de la actividad
• En 2010, 22,2 millones de personas entre 1-74 años utilizaba internet, y de ellos
el 40,9% banca online (9,1 millones de personas)
• En 2015, 27,7 millones de personas entre 1-74 años utilizaba internet, y de ellos
el 53,6% banca online (14,8 millones de personas)
• En solo 5 años (de 2010 a 2015), ha aumentado en casi 6 millones las
personas que utilizan banca online.
• El aumento del uso de la banca online se debe a factores de demanda (mayor
nivel de estudios, cultura financiera, etc.) pero también de oferta.
• Estudio BBVA Research:
• La probabilidad de acceder a la banca por Internet habría crecido aunque las
características de la población no hubiesen cambiado, debido al avance de
las TIC y la apuesta de las entidades financieras por la digitalización
3. ¿Qué puede hacer el sector para mejorar la rentabilidad?

15. a) Exceso de liquidez de la banca eurozona
Facilidad marginal de depósitos+exceso de reservas por encima de las requerida.
Eurozona, Millones de euros
Fuente: BCE
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
2012Dec 2013Dec 2014Dec 2015Dec 2016Dec 2017May
Exceso de reservas Facilidad de depósitos
1,51
bilones €
A pesar de penalizar de
forma creciente hasta el -
0,4%, el exceso de liquidez
no ha dejado de crecer, lo
que muestra lo ineficaz de la
penalización para reactivar
el crédito.
4. Elementos de preocupación

16. b) Aumento de la concentración
HHI en negocio doméstico. Balance entidades de depósito
individuales 2016.
Fuente: AEB, CECA y UNNACC
2016
2016
Santander+Popular
Variación
Total Activo 1186 1445 259
Créditos 1104 1328 224
Depósitos 1049 1243 194
• Desde 2013, la concentración del mercado bancario español supera la media europea, aunque está
muy alejada de los niveles que se consideran preocupantes (HHI de 1800). En 2015 el HHI es 896,
frente a 683 de la UE.
• La absorción del Popular por el Santander aumenta 259 el HHI en activo total.
• Con la regla 1800/200, el movimiento corporativo exige un análisis minucioso de los posibles
efectos sobre la competencia, no solo a nivel nacional, sino también regional.
4. Elementos de preocupación
• El HHI del negocio doméstico en 2016 (1186) es mayor al que reporta el BCE (datos 2015 y solo
grandes grupos bancarios), pero inferior a 1800.

17. c) “Exclusión” financiera
Población % Población
2008 936079 2%
2015 1127853 2,40%
2008-15 191774 0,40%
Población sin acceso a una oficina en
su municipio de residencia
• 10 provincias tienen porcentajes de exclusión superiores al
10%: Huesca, Teruel, Burgos, Soria, León, Salamanca,
Palencia, Ávila, Segovia, Zamora (las 3 últimas por encima
del 20%)
• Conforme la red siga cayendo, seguirá aumentando la
exclusión financiera, lo que exige medidas tanto desde la
propia banca como desde las AAPP.
Fuente: Maudos (2017)
• De 2008 a 2015, tras un cierre del 33% de
la red de oficinas, la exclusión a nivel
agregado se ha visto escasamente
afectada, ya que solo ha aumentado 0,4 pp
él porcentaje de población “excluida”
Distribución provincial de la población sin acceso
a una oficina en su municipio de residencia. 2015
4. Elementos de preocupación

18. d) La imagen y reputación del sector bancario
• Del área económico-laboral de Metrocopia, la banca es la que peor puntuación obtiene:
solo el 15% de la población confía en ellos.
• Con esta imagen, es difícil concienciar a la población de los problemas de baja
rentabilidad del sector para justificar, por ejemplo, la necesidad de más comisiones.
• Con casos como la intervención del Popular, es más difícil la recuperación de la imagen
del sector donde se pone en cuestión además de la gestión, la labor de supervisores,
credibilidad de los estrés test, auditores, etc.
• Es necesario seguir invirtiendo en reputación, a lo que contribuiría un aumento de la
cultura financiera y mejoras en aspectos relacionados con el sector bancario
(supervisión, estrés test, etc.).
Fuente: Metroscopia
4. Elementos de preocupación

19. Muchas gracias