Grupo de Inversiones Suramericana S.A. es una compañía holding colombiana que ofrece una Oferta Pública Inicial de Acciones Preferenciales. Los fondos se usarán para financiar nuevas inversiones de acuerdo con su estrategia de expansión. La oferta se dirige a accionistas actuales e inversionistas institucionales colombianos y extranjeros. El equipo de asesores incluye un coordinador de la oferta, un asesor, un agente líder colocador y un asesor legal.
Banco Santander obtuvo un beneficio de 7.021 millones de euros en 2011, un 14,2% menos que el año anterior. El consejero delegado destaca que se ha puesto énfasis en fortalecer el balance del banco mediante el aumento del capital, la liquidez y los saneamientos inmobiliarios en España. Además, señala que a pesar de los resultados a la baja, Banco Santander tiene fortalezas como su diversificación geográfica y posiciones de liderazgo en mercados emergentes que le permitirán recuperar los n
Fact sheets estrategias mercado internacional agostoComunicacionesPDB
La estrategia selecciona activos para invertir cada mes utilizando un indicador de momentum. En agosto, favorece la inversión en renta variable debido a resultados empresariales positivos en EEUU, y en economías emergentes. Selecciona 5 ETF para invertir que representan renta variable de EEUU, mercados emergentes, deuda emergente soberana y corporativa de grado de inversión.
El documento resume un fondo de inversión de renta fija con exposición a deuda pública de España e Italia. El fondo JPMORGAN EU GOVERNMENT BOND FUND mantiene actualmente un 22% de su patrimonio en deuda pública italiana y un 10% en deuda pública española, gestionándose de forma activa. A medida que Europa reduzca la prima de riesgo exigida a la deuda de estos países, el fondo podría beneficiarse de mayores cotizaciones y rentabilidades.
¿Es adecuada la modernización de la refinería propuesta por Petroperú
Suplemento Portafolio
Diario El Comercio
Edición dominical del 16-12-2012
En Debate
Este documento resume un fondo de inversión colectiva (FIC) denominado Valor Acción Momentum que invierte en acciones colombianas e internacionales siguiendo un modelo de "momentum". El FIC ha tenido una rentabilidad del 30% en los últimos 3 años y actualmente tiene $1915 millones en activos. El documento también describe los riesgos asociados con la inversión en renta variable y recomienda mantener las inversiones en el FIC a pesar de la volatilidad reciente del mercado de acciones.
Informe Anual Carta del Presidente, Emilio BotínBANCO SANTANDER
1) Banco Santander mantuvo su política de fortalecimiento del balance pese a un entorno difícil, obteniendo un beneficio de 5,351 millones de euros en 2011, un 34,6% menos que en 2010 debido a saneamientos.
2) En los últimos 5 años, Banco Santander ha retribuido a sus accionistas con un total de 24,000 millones de euros gracias a la recurrencia de sus beneficios y diversificación.
3) Banco Santander ha demostrado su capacidad de generar resultados para cumplir con los requisitos de capital y mantener la
El documento presenta el informe anual de 2011 de la Fundación Salvadoreña de Apoyo Integral (FUSAI). Resume los logros de las empresas subsidiarias de FUSAI en el área de microfinanzas y los desafíos que enfrentan. También describe las inversiones realizadas por Apoyo Integral Inversiones S.A. para respaldar el crecimiento de las microfinancieras en la región.
Banco Santander obtuvo un beneficio de 7.021 millones de euros en 2011, un 14,2% menos que el año anterior. El consejero delegado destaca que se ha puesto énfasis en fortalecer el balance del banco mediante el aumento del capital, la liquidez y los saneamientos inmobiliarios en España. Además, señala que a pesar de los resultados a la baja, Banco Santander tiene fortalezas como su diversificación geográfica y posiciones de liderazgo en mercados emergentes que le permitirán recuperar los n
Fact sheets estrategias mercado internacional agostoComunicacionesPDB
La estrategia selecciona activos para invertir cada mes utilizando un indicador de momentum. En agosto, favorece la inversión en renta variable debido a resultados empresariales positivos en EEUU, y en economías emergentes. Selecciona 5 ETF para invertir que representan renta variable de EEUU, mercados emergentes, deuda emergente soberana y corporativa de grado de inversión.
El documento resume un fondo de inversión de renta fija con exposición a deuda pública de España e Italia. El fondo JPMORGAN EU GOVERNMENT BOND FUND mantiene actualmente un 22% de su patrimonio en deuda pública italiana y un 10% en deuda pública española, gestionándose de forma activa. A medida que Europa reduzca la prima de riesgo exigida a la deuda de estos países, el fondo podría beneficiarse de mayores cotizaciones y rentabilidades.
¿Es adecuada la modernización de la refinería propuesta por Petroperú
Suplemento Portafolio
Diario El Comercio
Edición dominical del 16-12-2012
En Debate
Este documento resume un fondo de inversión colectiva (FIC) denominado Valor Acción Momentum que invierte en acciones colombianas e internacionales siguiendo un modelo de "momentum". El FIC ha tenido una rentabilidad del 30% en los últimos 3 años y actualmente tiene $1915 millones en activos. El documento también describe los riesgos asociados con la inversión en renta variable y recomienda mantener las inversiones en el FIC a pesar de la volatilidad reciente del mercado de acciones.
Informe Anual Carta del Presidente, Emilio BotínBANCO SANTANDER
1) Banco Santander mantuvo su política de fortalecimiento del balance pese a un entorno difícil, obteniendo un beneficio de 5,351 millones de euros en 2011, un 34,6% menos que en 2010 debido a saneamientos.
2) En los últimos 5 años, Banco Santander ha retribuido a sus accionistas con un total de 24,000 millones de euros gracias a la recurrencia de sus beneficios y diversificación.
3) Banco Santander ha demostrado su capacidad de generar resultados para cumplir con los requisitos de capital y mantener la
El documento presenta el informe anual de 2011 de la Fundación Salvadoreña de Apoyo Integral (FUSAI). Resume los logros de las empresas subsidiarias de FUSAI en el área de microfinanzas y los desafíos que enfrentan. También describe las inversiones realizadas por Apoyo Integral Inversiones S.A. para respaldar el crecimiento de las microfinancieras en la región.
El documento resume el Proyecto Camisea y las emisiones de bonos de Pluspetrol Camisea S.A. AAI asignó una clasificación de AAA(pe) a cuatro emisiones de bonos de hasta US$150 millones cada una debido a la capacidad de generación de caja de la empresa y el volumen estimado de reservas. Los bonos están respaldados por los flujos futuros de la participación de la empresa en las ventas de hidrocarburos extraídos del Lote 88 y los derechos sobre una póliza de seguro.
El documento resume los programas de CORFO para fomentar la industria de fondos de inversión en Chile. CORFO ha implementado varios programas desde 1997 para apalancar capital privado e incentivar la inversión en empresas emergentes e innovadoras. Actualmente, CORFO opera dos líneas principales: una que aporta "cuasicapital" para apalancar inversiones privadas, y otra que realiza aportes directos de capital. El objetivo es fortalecer el sistema de apoyo al emprendimiento para multiplicar las oportunidades de crecimiento.
Este documento describe la estrategia del gobierno mexicano para desarrollar el mercado de capital emprendedor y semilla. Explica que el gobierno ha creado varios fondos e instrumentos para apoyar a emprendedores y empresas emergentes con capital semilla y capital de riesgo. También ha trabajado para mejorar el marco legal, aumentar la especialización, y promover una cultura emprendedora. El objetivo general es impulsar la innovación y ayudar a las nuevas empresas a crecer.
Los Fondos de Inversión Colectiva (FIC) son alternativas de inversión dirigidas a grupos diversos de inversionistas con diferentes perfiles de riesgo. Los FIC especializados en renta variable son estructurados por profesionales certificados que administran los recursos con planes de inversión en acciones. El FIC Máximo Dividendo I invierte principalmente en acciones colombianas que distribuyen dividendos, buscando maximizar el rendimiento a través de una estrategia defensiva. El valor del fondo al 31 de octubre de
Este documento resume las opiniones de Javier Mallo de Vargas, director de Legg Mason en España y Portugal, sobre dónde invertir. Recomienda invertir en acciones estadounidenses debido al sólido crecimiento económico de EE.UU. También sugiere renta fija global para proteger la cartera, como bonos del gobierno estadounidense. Finalmente, ve oportunidades en mercados emergentes debido a sus fundamentos sólidos y tasas de crecimiento.
Este documento discute el surgimiento del "capitalismo de estado" en países como China y Rusia, donde los gobiernos juegan un papel activo en la regulación de la economía y las empresas. Mientras que estos sistemas difieren del capitalismo puro y del socialismo tradicional, el capitalismo de estado ha demostrado ser funcional, aunque los gobiernos tienen diferentes niveles de intervención en cada país. El documento también sugiere que el capitalismo de estado a menudo va de la mano con sistemas autoritarios de gobierno.
Este documento resume la información de un fondo de inversión colectiva denominado Máximo Dividendo II, el cual invierte principalmente en acciones colombianas que pagan dividendos. Explica que el fondo ha tenido una rentabilidad positiva en los últimos 30 días y 180 días, superando a sus competidores. También analiza el desempeño del fondo frente al índice bursátil COLCAP durante el año 2015, un periodo de caídas en el mercado accionario.
La Banca de Inversión ofrece una amplia gama de servicios financieros como asesoría en fusiones y adquisiciones, financiamiento y estructuración de proyectos, mercado de capitales y valoración de empresas para satisfacer las necesidades de clientes en los sectores público y privado. Sus servicios se dividen en asesoría financiera y mercado de capitales.
Discurso Emilio Botín Junta General de Accionistas 2014BANCO SANTANDER
El discurso resume los resultados positivos de Banco Santander en 2013, incluyendo un beneficio de 4,370 millones de euros. También destaca la fortaleza del modelo de negocio del banco, que se basa en la diversificación geográfica, el enfoque en la banca comercial, la solidez de capital y liquidez. Además, el discurso resalta el éxito de la integración reciente en España y Polonia, y mantener la retribución a los accionistas en 0.6 euros por acción.
Presentación de la ponencia que realizó Pedro Pisonero, de Iberaval, durante el primer desayuno de Financiación del Programa Impulso, celebrado el 28 de marzo de 2012
Desarrollo del Caso de Estudio: Fusión Bancolombia, una vista aproximada de las estrategias de cambio planeado de estos bancos de la hermana república para hacer frente a la competencia internacional.
Atento es una multinacional líder en servicios de gestión de relaciones con clientes en América Latina y la segunda más grande del mundo en esta industria. Fundada en 1999, ha experimentado un fuerte crecimiento a través de adquisiciones y expansión geográfica hasta estar presente en 16 países. En 2012, la compañía invirtió en Atento para apoyar su modelo de negocio y estrategia de crecimiento, que ha llevado a la empresa a tener más de 500 clientes y 150.000 empleados.
Atento es una multinacional líder en gestión de clientes presente en 16 países. Se fundó en 1999 en España y en 2012 pasó a ser propiedad de Bain Capital. Atento ofrece soluciones de CRM a más de 500 clientes de múltiples sectores y tiene más de 150,000 empleados. La compañía ha experimentado un crecimiento constante a través de la expansión de servicios y mercados, lo que la ha convertido en el líder del mercado latinoamericano y la segunda empresa más grande mundialmente en su industria.
Este documento presenta información sobre el Fondo de Inversión Colectiva Máximo Dividendo II administrado por Profesionales de Bolsa. El fondo invierte principalmente en acciones colombianas que generan altos dividendos y tuvo una rentabilidad de -12.06% en el último año. El valor del fondo al 31 de enero de 2016 fue de COP 3,014.32 millones y su valor por unidad fue de COP 7,443.53.
Este documento trata sobre la gerencia financiera. Explica que las finanzas corporativas involucran tres decisiones clave: inversión, financiamiento y dividendos. La combinación óptima de estas decisiones busca maximizar el valor de la empresa para los accionistas. También discute el objetivo financiero básico de las empresas, el cual es maximizar el valor de la acción a largo plazo para así maximizar la riqueza del propietario.
Este documento es la novena memoria de sostenibilidad de Banco Santander, que cubre las actividades del banco en Europa, Reino Unido, EE.UU. y Latinoamérica durante 2010. El banco sigue los estándares internacionales como GRI y Global Compact para elaborar el informe. El proceso incluyó un estudio de materialidad y diálogo con grupos de interés.
Este documento presenta un análisis financiero de 6 años de la empresa Mapfre Seguros de Colombia. Incluye un análisis horizontal y vertical de los estados financieros, un análisis de la administración del capital de trabajo, y la valoración de la empresa usando métodos como EVA, WACC y RAN. Las conclusiones muestran que aunque la empresa tuvo pérdidas inicialmente, logró generar utilidades a partir de 2009 mediante una estrategia de recaudo anticipado que mejoró su liquidez.
El documento resume los principales acontecimientos de Grupo Bimbo en 2011, incluyendo la adquisición del negocio de panificación de Sara Lee en Estados Unidos y Europa, que fortaleció su posición en esos mercados. También completó la adquisición de Fargo en Argentina, fortaleciendo su presencia en América Latina. El Director General señaló que se siente satisfecho con la integración ordenada de estas adquisiciones y los compromisos de inversión para mejorar la capacidad productiva.
Consorcio ARA es una empresa inmobiliaria mexicana fundada en 1977. Ofrece viviendas de interés social, media y residencial. Su objetivo es consolidarse como líder innovador en el sector ofreciendo confianza a clientes y rentabilidad a accionistas. Desde su salida a bolsa en 1996, ha mostrado un crecimiento sostenido gracias a su sólida estructura financiera, uso eficiente de capital de trabajo y bajo nivel de deuda.
El documento analiza la empresa Alicorp S.A.A., líder del sector de consumo masivo en Perú. Se recomienda la compra de sus acciones basado en su posición de liderazgo en el mercado nacional, buenas perspectivas de crecimiento económico en Perú y países vecinos, y valuación que estima un precio objetivo 30% mayor al precio actual de la acción. Alicorp busca expandirse regionalmente a través de adquisiciones recientes en países como Brasil, Chile y Perú.
Este documento analiza las primeras emisiones de bonos de Scotia Sociedad Titulizadora Perú S.A.A. y Banco Falabella Perú S.A. Se describe brevemente la historia y operaciones de ambas empresas emisoras. Asimismo, se realiza un análisis financiero comparativo de los estados financieros de los últimos años y se concluye que invertir en el mercado de valores les permitió diversificar sus inversiones y obtener mejores tasas de financiamiento.
Trabajo practico anavela herrera.- com financieraAnavela Herrera
El informe analiza el informe anual de 2012 de Gas Natural Fenosa, una compañía de energía. Presenta datos financieros como ingresos y ganancias para mostrar el crecimiento del negocio. También describe sus operaciones en áreas como distribución de gas y electricidad. El informe destaca el compromiso de la compañía con la sostenibilidad y la innovación a través de iniciativas como inversiones ambientales y premios de innovación para empleados.
El documento resume el Proyecto Camisea y las emisiones de bonos de Pluspetrol Camisea S.A. AAI asignó una clasificación de AAA(pe) a cuatro emisiones de bonos de hasta US$150 millones cada una debido a la capacidad de generación de caja de la empresa y el volumen estimado de reservas. Los bonos están respaldados por los flujos futuros de la participación de la empresa en las ventas de hidrocarburos extraídos del Lote 88 y los derechos sobre una póliza de seguro.
El documento resume los programas de CORFO para fomentar la industria de fondos de inversión en Chile. CORFO ha implementado varios programas desde 1997 para apalancar capital privado e incentivar la inversión en empresas emergentes e innovadoras. Actualmente, CORFO opera dos líneas principales: una que aporta "cuasicapital" para apalancar inversiones privadas, y otra que realiza aportes directos de capital. El objetivo es fortalecer el sistema de apoyo al emprendimiento para multiplicar las oportunidades de crecimiento.
Este documento describe la estrategia del gobierno mexicano para desarrollar el mercado de capital emprendedor y semilla. Explica que el gobierno ha creado varios fondos e instrumentos para apoyar a emprendedores y empresas emergentes con capital semilla y capital de riesgo. También ha trabajado para mejorar el marco legal, aumentar la especialización, y promover una cultura emprendedora. El objetivo general es impulsar la innovación y ayudar a las nuevas empresas a crecer.
Los Fondos de Inversión Colectiva (FIC) son alternativas de inversión dirigidas a grupos diversos de inversionistas con diferentes perfiles de riesgo. Los FIC especializados en renta variable son estructurados por profesionales certificados que administran los recursos con planes de inversión en acciones. El FIC Máximo Dividendo I invierte principalmente en acciones colombianas que distribuyen dividendos, buscando maximizar el rendimiento a través de una estrategia defensiva. El valor del fondo al 31 de octubre de
Este documento resume las opiniones de Javier Mallo de Vargas, director de Legg Mason en España y Portugal, sobre dónde invertir. Recomienda invertir en acciones estadounidenses debido al sólido crecimiento económico de EE.UU. También sugiere renta fija global para proteger la cartera, como bonos del gobierno estadounidense. Finalmente, ve oportunidades en mercados emergentes debido a sus fundamentos sólidos y tasas de crecimiento.
Este documento discute el surgimiento del "capitalismo de estado" en países como China y Rusia, donde los gobiernos juegan un papel activo en la regulación de la economía y las empresas. Mientras que estos sistemas difieren del capitalismo puro y del socialismo tradicional, el capitalismo de estado ha demostrado ser funcional, aunque los gobiernos tienen diferentes niveles de intervención en cada país. El documento también sugiere que el capitalismo de estado a menudo va de la mano con sistemas autoritarios de gobierno.
Este documento resume la información de un fondo de inversión colectiva denominado Máximo Dividendo II, el cual invierte principalmente en acciones colombianas que pagan dividendos. Explica que el fondo ha tenido una rentabilidad positiva en los últimos 30 días y 180 días, superando a sus competidores. También analiza el desempeño del fondo frente al índice bursátil COLCAP durante el año 2015, un periodo de caídas en el mercado accionario.
La Banca de Inversión ofrece una amplia gama de servicios financieros como asesoría en fusiones y adquisiciones, financiamiento y estructuración de proyectos, mercado de capitales y valoración de empresas para satisfacer las necesidades de clientes en los sectores público y privado. Sus servicios se dividen en asesoría financiera y mercado de capitales.
Discurso Emilio Botín Junta General de Accionistas 2014BANCO SANTANDER
El discurso resume los resultados positivos de Banco Santander en 2013, incluyendo un beneficio de 4,370 millones de euros. También destaca la fortaleza del modelo de negocio del banco, que se basa en la diversificación geográfica, el enfoque en la banca comercial, la solidez de capital y liquidez. Además, el discurso resalta el éxito de la integración reciente en España y Polonia, y mantener la retribución a los accionistas en 0.6 euros por acción.
Presentación de la ponencia que realizó Pedro Pisonero, de Iberaval, durante el primer desayuno de Financiación del Programa Impulso, celebrado el 28 de marzo de 2012
Desarrollo del Caso de Estudio: Fusión Bancolombia, una vista aproximada de las estrategias de cambio planeado de estos bancos de la hermana república para hacer frente a la competencia internacional.
Atento es una multinacional líder en servicios de gestión de relaciones con clientes en América Latina y la segunda más grande del mundo en esta industria. Fundada en 1999, ha experimentado un fuerte crecimiento a través de adquisiciones y expansión geográfica hasta estar presente en 16 países. En 2012, la compañía invirtió en Atento para apoyar su modelo de negocio y estrategia de crecimiento, que ha llevado a la empresa a tener más de 500 clientes y 150.000 empleados.
Atento es una multinacional líder en gestión de clientes presente en 16 países. Se fundó en 1999 en España y en 2012 pasó a ser propiedad de Bain Capital. Atento ofrece soluciones de CRM a más de 500 clientes de múltiples sectores y tiene más de 150,000 empleados. La compañía ha experimentado un crecimiento constante a través de la expansión de servicios y mercados, lo que la ha convertido en el líder del mercado latinoamericano y la segunda empresa más grande mundialmente en su industria.
Este documento presenta información sobre el Fondo de Inversión Colectiva Máximo Dividendo II administrado por Profesionales de Bolsa. El fondo invierte principalmente en acciones colombianas que generan altos dividendos y tuvo una rentabilidad de -12.06% en el último año. El valor del fondo al 31 de enero de 2016 fue de COP 3,014.32 millones y su valor por unidad fue de COP 7,443.53.
Este documento trata sobre la gerencia financiera. Explica que las finanzas corporativas involucran tres decisiones clave: inversión, financiamiento y dividendos. La combinación óptima de estas decisiones busca maximizar el valor de la empresa para los accionistas. También discute el objetivo financiero básico de las empresas, el cual es maximizar el valor de la acción a largo plazo para así maximizar la riqueza del propietario.
Este documento es la novena memoria de sostenibilidad de Banco Santander, que cubre las actividades del banco en Europa, Reino Unido, EE.UU. y Latinoamérica durante 2010. El banco sigue los estándares internacionales como GRI y Global Compact para elaborar el informe. El proceso incluyó un estudio de materialidad y diálogo con grupos de interés.
Este documento presenta un análisis financiero de 6 años de la empresa Mapfre Seguros de Colombia. Incluye un análisis horizontal y vertical de los estados financieros, un análisis de la administración del capital de trabajo, y la valoración de la empresa usando métodos como EVA, WACC y RAN. Las conclusiones muestran que aunque la empresa tuvo pérdidas inicialmente, logró generar utilidades a partir de 2009 mediante una estrategia de recaudo anticipado que mejoró su liquidez.
El documento resume los principales acontecimientos de Grupo Bimbo en 2011, incluyendo la adquisición del negocio de panificación de Sara Lee en Estados Unidos y Europa, que fortaleció su posición en esos mercados. También completó la adquisición de Fargo en Argentina, fortaleciendo su presencia en América Latina. El Director General señaló que se siente satisfecho con la integración ordenada de estas adquisiciones y los compromisos de inversión para mejorar la capacidad productiva.
Consorcio ARA es una empresa inmobiliaria mexicana fundada en 1977. Ofrece viviendas de interés social, media y residencial. Su objetivo es consolidarse como líder innovador en el sector ofreciendo confianza a clientes y rentabilidad a accionistas. Desde su salida a bolsa en 1996, ha mostrado un crecimiento sostenido gracias a su sólida estructura financiera, uso eficiente de capital de trabajo y bajo nivel de deuda.
El documento analiza la empresa Alicorp S.A.A., líder del sector de consumo masivo en Perú. Se recomienda la compra de sus acciones basado en su posición de liderazgo en el mercado nacional, buenas perspectivas de crecimiento económico en Perú y países vecinos, y valuación que estima un precio objetivo 30% mayor al precio actual de la acción. Alicorp busca expandirse regionalmente a través de adquisiciones recientes en países como Brasil, Chile y Perú.
Este documento analiza las primeras emisiones de bonos de Scotia Sociedad Titulizadora Perú S.A.A. y Banco Falabella Perú S.A. Se describe brevemente la historia y operaciones de ambas empresas emisoras. Asimismo, se realiza un análisis financiero comparativo de los estados financieros de los últimos años y se concluye que invertir en el mercado de valores les permitió diversificar sus inversiones y obtener mejores tasas de financiamiento.
Trabajo practico anavela herrera.- com financieraAnavela Herrera
El informe analiza el informe anual de 2012 de Gas Natural Fenosa, una compañía de energía. Presenta datos financieros como ingresos y ganancias para mostrar el crecimiento del negocio. También describe sus operaciones en áreas como distribución de gas y electricidad. El informe destaca el compromiso de la compañía con la sostenibilidad y la innovación a través de iniciativas como inversiones ambientales y premios de innovación para empleados.
sun trust banks 2006 Annual Report in Spanishfinance20
El documento resume los resultados financieros de SunTrust Bank para el año 2006. A pesar de un entorno desafiante de tasas de interés, SunTrust logró aumentar sus ingresos netos en un 6% gracias al sólido desempeño de todas sus líneas de negocio, incluyendo banca minorista, banca comercial, hipotecas y gestión de patrimonios. Para el futuro, SunTrust busca fortalecer su rendimiento a través de inversiones continuas en nuevos productos, canales y talento.
ANALISIS DE SECTORES - Geancarlo Gutierrezggr951685
El documento analiza el desempeño reciente del sector financiero y de pensiones en el Perú. Señala que el número de promotores de AFP se redujo en 30% debido a que nuevos afiliados solo pueden incorporarse a dos AFP. No obstante, las AFP reportaron mayores utilidades en mayo de 2013 impulsadas por mayores ingresos. También analiza el comportamiento bursátil de algunas empresas de los sectores financiero, agroindustrial y de servicios.
1) El documento discute los conceptos tradicionales de rentabilidad financiera como ROE y ROI, y señala sus limitaciones al no considerar el origen de las utilidades ni el riesgo del negocio.
2) Explica que existen cuatro fuentes principales de rentabilidad: operación, financiamiento, manejo fiscal y otras. Sin embargo, la rentabilidad de la operación es la más importante y repetible.
3) Presenta un ejemplo numérico para calcular la rentabilidad proveniente específicamente de la operación usando el indicador RION (
Este documento presenta el informe anual 2013 de Grupo Andbank. Resume los principales datos financieros y resultados del grupo para 2013, incluyendo un aumento del 13.3% en los beneficios netos a 64.1 millones de euros. También describe las cartas del presidente y consejero delegado, en las que discuten el sólido crecimiento del grupo, la expansión internacional, y los objetivos del nuevo plan estratégico 2014-2017 de continuar creciendo como un banco líder de banca privada a nivel internacional.
Exalmar informa a la Superintendencia del Mercado de Valores sobre publicaciones periodísticas. Exalmar explica que Bancard Investment International es un accionista minoritario con una participación del 9.10% y que ningún accionista tiene derecho a un asiento en el directorio, a excepción del accionista controlador. También indica que el fallo de La Haya no afecta sus operaciones pesqueras ya que no opera en la zona sur.
El documento analiza el desempeño financiero de Grupo Aval, el grupo financiero más grande de Colombia, durante el período 2006-2010. Se examinan métricas como ventas, utilidad neta, rotación de cartera y proveedores. El documento concluye que Grupo Aval es una buena opción de inversión debido a su sólida posición financiera y de mercado, pero debe innovar y diferenciarse para enfrentar la creciente competencia.
La asociación Cojebro ayuda a corredores de seguros a adaptarse a los cambios en la economía y el sector asegurador mediante el intercambio de conocimientos, la reducción de costos y el acceso a nuevos mercados. La crisis económica actual plantea grandes desafíos pero las asociaciones como Cojebro pueden ayudar a sus miembros a superarlos mediante la colaboración y la innovación.
ContourGlobal Latam opera y desarrolla proyectos de energía renovables y térmicas en Latinoamérica, principalmente en Colombia y Brasil. Actualmente cuenta con 430 MW en operación y 172 MW en construcción, con un portafolio total de 835 MW. Para los próximos 3 años planea inversiones de 454 millones de dólares para aumentar su capacidad instalada en 172 MW adicionales a través de nuevos proyectos eólicos y hidroeléctricos en Brasil.
El documento presenta información sobre Grupo de Inversiones Suramericana, una holding colombiana con inversiones en sectores como alimentos, cemento, energía, servicios financieros, pensiones y seguros. Detalla la evolución histórica de la compañía y sus principales inversiones, que incluyen participaciones en Bancolombia, Grupo Argos, Nutresa, Suramericana y Protección. También presenta cifras financieras clave de Grupo de Inversiones Suramericana y sus perspectivas de expansión a través de la adquisición de los activos de IN
Este documento establece el procedimiento para la adjudicación de acciones preferenciales ofrecidas por Grupo de Inversiones Suramericana S.A. Se describen dos etapas para la adjudicación: 1) una primera etapa donde se adjudican acciones a accionistas actuales y cesionarios de derechos de suscripción preferencial y 2) una segunda etapa donde se adjudican acciones restantes a grandes inversionistas y público en general. Se explican los criterios como porcentajes de distribución y prorrateo que se usarán en cada etapa.
Grupo de Inversiones Suramericana S.A. planea emitir 120 millones de acciones preferenciales sin derecho a voto a un precio por determinar, con el objetivo de recaudar fondos. Las acciones tendrán un valor nominal de COP 187.50 cada una y ofrecerán un dividendo preferencial a definirse. La emisión y oferta pública de las acciones estarán sujetas a la autorización de la Superintendencia Financiera de Colombia y su colocación se realizará a través de bancos y comisionistas de bolsa.
Este documento regula la emisión y colocación de 120 millones de acciones preferenciales y sin derecho a voto de Grupo de Inversiones Suramericana S.A. Establece que las acciones serán ofrecidas a través de una oferta pública, se encontrarán representadas en un macrotítulo en custodia de Deceval, y su negociación se realizará a través de los sistemas de la Bolsa de Valores de Colombia. También determina que los actuales accionistas y cesionarios tendrán derecho de suscripción preferencial de una cantidad propor
Grupo de Inversiones Suramericana es una compañía holding con inversiones en los sectores financiero e industrial. Sus principales inversiones incluyen participaciones mayoritarias en Bancolombia, Suramericana, Protección y Nutresa, así como participaciones en Argos e Inverargos. Recientemente acordó adquirir las operaciones de pensiones, seguros y fondos de inversión de ING en Latinoamérica, financiando la adquisición a través de una emisión de acciones preferenciales por 3,9 billones de pesos colombianos.
El Grupo Energía de Bogotá es el principal grupo empresarial del sector energético en Colombia, participando en generación, transmisión, distribución de energía y transporte y distribución de gas natural. La compañía planea emitir nuevas acciones para financiar proyectos de expansión en Colombia y otros países de Latinoamérica. La emisión de acciones estará dirigida a accionistas actuales, empleados, pensionados y otros inversionistas colombianos e internacionales.
El documento presenta información sobre la Empresa de Energía de Bogotá (EEB), una compañía integrada del sector energético con operaciones en Colombia, Perú y Guatemala. EEB participa en generación, transmisión, distribución de energía eléctrica y en transporte y distribución de gas natural a través de varias subsidiarias. El documento analiza el crecimiento del sector energético en la región, los resultados financieros de EEB, su gobierno corporativo y recomienda la inversión en la compañía.
Este documento resume las condiciones de una oferta pública de acciones por un monto total de COP $2.502.527.979.600, con 114.270.684 acciones a un valor nominal de COP $10 cada una y un precio de suscripción de $21.900 por acción. La oferta estará abierta por 15 días hábiles a partir de su publicación y las acciones se adjudicarán de forma ordenada a accionistas actuales, personas jurídicas extranjeras e inversionistas del público general.
Este documento resume la segunda ronda de emisión y colocación de acciones de Ecopetrol. Destaca la solidez operativa y financiera de Ecopetrol, su cumplimiento de metas y potencial de valorización de las acciones superior al 14%. Sin embargo, también menciona riesgos como una posible enajenación de participación por parte del gobierno, riesgos en la exploración, y factores externos como el comportamiento del precio del crudo.
La resolución describe el procedimiento establecido por DECEVAL S.A. para cambiar el depositante directo de los inversionistas relacionados con Proyectar Valores S.A., que incluye que el inversionista contacte a un nuevo depositante directo, presente documentos revocando el mandato con Proyectar Valores S.A. y autorizando al nuevo depositante, y que DECEVAL realice la transferencia de valores una vez autorizada por el agente especial designado para Proyectar Valores S.A.
1. El documento proporciona información sobre el proceso de adjudicación de acciones de Ecopetrol a inversionistas.
2. Explica que primero se adjudicarán acciones a quienes solicitaron montos menores o iguales a 50 montos mínimos de forma equitativa, y luego el mismo proceso con quienes solicitaron montos mayores.
3. Detalla que si quedan acciones disponibles después de esos pasos, se adjudicarán a prorrata a quienes solicitaron más de 50 veces el monto mínimo.
Ecopetrol realizará una segunda ronda de emisión y colocación de acciones en julio de 2011. El documento analiza factores de riesgo como la posible enajenación de participación por parte del gobierno y riesgos asociados a la exploración, así como factores que representan potencial de valorización como la solidez operativa y financiera de Ecopetrol, el cumplimiento de metas, y las inversiones en segmentos claves.
Este documento resume la segunda ronda de emisión y colocación de acciones de Ecopetrol. Destaca la solidez operativa y financiera de Ecopetrol, su cumplimiento de metas y potencial de valorización de más del 14% como factores positivos. Sin embargo, también menciona riesgos como una posible disminución de la participación del gobierno, los riesgos de exploración, y la volatilidad de los precios internacionales del petróleo.
Este documento proporciona un calendario de eventos económicos importantes para varios países durante las semanas del 4 al 29 de abril. Incluye eventos como datos de PIB, inflación, manufactura, ventas minoristas, confianza del consumidor e informes de bancos centrales para países como Colombia, Estados Unidos, la zona euro, China, Japón, Brasil, México, Chile y Perú. El documento también incluye notas sobre las fuentes de información y advierte que la información está sujeta a cambios.
Este documento resume la emisión de valores de Avianca-TACA en el mercado colombiano en 2011. Se destaca que Avianca-TACA lidera el mercado doméstico colombiano con el 53.4% de participación y el mercado internacional con el 45.2%. La emisión busca recaudar entre $420,000 y $500,000 millones para expandir operaciones. El precio de suscripción por acción preferencial es de $5,000 pesos colombianos. Se recomienda la compra de las acciones dado su potencial de valoriz
Prospecto de Informacion Acciones preferenciales AviancaTacaGlobal Securities
Prospecto de Informacion Acciones preferenciales AviancaTaca
Parte del kit del inversionista.
Página original:
http://www.aviancataca.com/Lang/es/ri/index.html
La información le pertenece a AviancaTaca
Estados financieros avianca taca 2011
Parte del kit del inversionista.
Página original:
http://www.aviancataca.com/Lang/es/ri/index.html
La información le pertenece a AviancaTaca
Aviso oferta pública Avianca Taca 2011
Parte del kit del inversionista.
Página original:
http://www.aviancataca.com/Lang/es/ri/index.html
La información le pertenece a AviancaTaca
1. EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE ACCIONES PREFERENCIALES
DE GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A.
Datos a junio de 2011
2. Advertencia
Algunos de los datos aquí presentados están contenidos en el Prospecto de Información, el cual deberá
ser consultado por los futuros inversionistas. La presente presentación fue radicada ante la Superintendencia
Financiera de Colombia previo al inicio de la promoción preliminar, en cumplimiento de los establecido en
el Decreto 2555 de 2010.
Este documento puede contener declaraciones de revelaciones futuras relacionadas con GRUPOSURA y sus
subordinadas, las cuales han sido realizadas bajo supuestos y estimaciones de la administración de la compañía.
Para una mejor ilustración y toma de decisiones las cifras de GRUPOSURA son administrativas y no contables,
por tal razón pueden diferir de las presentadas por entidades oficiales. GRUPOSURA no asume obligación alguna
de actualizar o corregir la información contenida en esta presentación.
2
3. Contenido
1. Resumen Ejecutivo
2. Nuestra Compañía
3. Nuestra Acción Ordinaria
4. Condiciones de la Oferta de Acciones Preferenciales
5. Anexos
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5. Resumen ejecutivo
Grupo de Inversiones Suramericana S.A. es una compañía Holding
Colombiana que cuenta con un portafolio de inversiones agrupado en dos
grandes segmentos: el primero, denominado Inversiones Estratégicas,
integra los sectores de servicios financieros, seguros, seguridad social y
fondos de pensiones, así como los de servicios complementarios. El segundo
El Emisor segmento, denominado Inversiones de Portafolio, agrupa fundamental-
mente los sectores de alimentos, cementos y energía.
La transacción consiste en una Oferta Pública Inicial de Acciones
Preferenciales de GRUPOSURA. La operación será una Capitalización
y los recursos provenientes de la misma serán utilizados para financiar
las nuevas inversiones de acuerdo con la estrategia de expansión nacional
e internacional de la Compañía.
Estructura de
la Transacción
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6. Resumen ejecutivo
La Oferta será destinada al Público Inversionista en General distribuida
en 2 etapas:
A. Actuales Accionistas y Cesionarios
Destinatarios B. Grandes Inversionistas colombianos o extranjeros y Público en General
de la Oferta
Asesor y Coordinador Asesor Agente Líder Asesor
de la Oferta colocador Legal
Equipo
de Asesores
6
7. ¿Por qué invertir en acciones GRUPOSURA?
Liderazgo local Generación de valor Atractiva distribución
e internacional a los accionistas de dividendos
Bajo una agresiva estrategia de La capitalización bursátil de la em- Los dividendos anuales por acción
expansión y un crecimiento orgáni- presa aumentó 23 veces de Diciem- ordinaria crecieron 48% entre el 2005
co sostenido de sus compañías, bre 2002 a Junio 30 de 2011 llegando y 2010, y la administración sigue enfo-
GRUPOSURA se ha consolidado a COP 17.7 Bn. Lo anterior soporta cado en seguir reflejando los buenos
como un jugador líder del sector la inversión en esta acción ordinaria resultados de las compañías en renta-
financiero local y regional. El mane- como un activo de largo plazo. bilidad para sus accionistas.
jo de su portafolio permite realizar
esfuerzos combinados entre las Las Acciones Preferenciales ten-
diferentes compañías para ofrecer drán un dividendo preferencial del 3%
servicios complementarios enfoca- sobre el precio de suscripción,
dos a una mayor generación de valor. pagadero por 3 años.
Fuente: Bolsa de Valores de Colombia, cáculos GRUPOSURA.
7
8. ¿Por qué invertir en acciones GRUPOSURA?
Solidez y Portafolio diversificado Administración con
reconocimiento geográficamente trayectoria reconocida
Tiene capacidad de fondeo a nivel Las adquisiciones se han venido Junta Directiva conformada por un
nacional e internacional en estruc- realizando en los países de mayor equipo de alto nivel, con amplia y
turas de deuda y en el mercado de crecimiento del continente. reconocida trayectoria en sectores
capitales. Los resultados de la estratégicos para la Compañía.
emisión de bonos internacional
reflejan un buen el apetito de los
inversionistas.
8
9. Solidez y dinamismo enfocados en el crecimiento
A junio de 2011 el valor comercial del portafolio
ascendió a COP 17.9 Bn1
En 2010 los ingresos de GRUPOSURA
ascendieron a COP 800 mil millones
Un 54% superior frente al 2009
La junta directiva cuenta en promedio con
~31 Años de experiencia en el sector
El portafolio de compañías en Colombia contribuye
con más del 6.4% del PIB Nacional y generan más
de 110 mil empleos directos en el País
Las compañías en las que tiene participación
son líderes en su sector
Consideramos un valor estimado para Suramericana de 2 x P/BL y para protección el precio en bolsa a junio 30 de 2011.
El múltiplo para Suramericana debe ser el calculado por los analistas.
9
10. Solidez y dinamismo enfocados en el crecimiento
Market Cap total activos Sector Financiero2 ~COP 23.9 Bn
Market Cap total activos Sector Industrial ~COP 23.0 Bn
Diariamente se negocian en promedio COP 8,305 MM de la
acción ordinaria de GRUPOSURA en el mercado local. La valorización
anual promedio ha sido de 41.8% en los últimos 10 años3.
El acuerdo de compra de activos de ING Latam asciende a
USD 3,763 MM4 y es la adquisición más grande en la historia
de una compañía colombiana y de la región.
Las compañías adquiridas de ING tienen:
~10 millones de clientes
>USD 70 Bn de activos
~7,000 empleados
Utilidades Netas por USD 275 MM
Tasa de cambio: COP 1,772.32 / USD (3) Datos BVC.
(2) Cifras a junio 30 de 2011. Incluye el valor total de las compañías. (4) ING, calculado con el valor de la transacción y un dólar de 1.772,32 pesos.
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12. Inversiones
Participación de GRUPOSURA en sus principales inversiones
Inversiones Estratégicas Inversiones de Portafolio
81.1% 29.0%1 48.3% 100% 36.0% 37.8%
Las Inversiones Estratégicas constituyen el foco principal del negocio el cual se concentra en el sector
financiero adicionalmente también cuenta con una participación significativa en los principales sectores de
crecimiento nacional y regional como alimentos, cemento y energía (Inversiones de Portafolio).
1- 44.8% de las acciones con derecho a voto y 29.0% del total de acciones en circulación.
Fuente: GRUPOSURA
12
13. Inversiones
Evolución del valor comercial del portafolio de GRUPOSURA
Dic 31 2002 Jun 30 2011
COP 1.4 Bn COP 17.9 Bn
Otros
0.5%
Nutresa
21.4%
Inversiones Inversiones
de Portafolio Bancolombia Estratégicas
37.4%
Inversiones
Argos
25.2%
Protección4 Suramericana3
3.1% 12.6%
El enfoque del negocio se ve reflejado en la reducción de las Otras Inversiones en
su portafolio, pasando de un 17.3% en junio de 2002 a 0.5% en junio de 2011.
3- Valor de mercado de Suramericana estimado en 2x P/BV.
4- Protección a su precio de mercado de USD 36 por acción.
Fuente: Bloomberg.
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14. Nuestra Historia – Conformación del GRUPOSURA
1944 1975 1990 1997
Nace la Compañía Protección Se comienza con el plan de La Compañía Suramericana de Seguros
Suramericana de tomas expansión, creando nuevos es reestructurada a través de una escisión,
de Seguros S.A. hostiles negocios en el sector de donde se separa el manejo del portafolio
dedicada a la seguridad social (IPS, EPS, de inversiones de la actividad operativa de
actividad ARP y AFP ). seguros. Como resultado nace la compañía
aseguradora Suramericana de Inversiones S.A., convirtién-
en Colombia. dose esta última en la compañía matriz.
1999 2006 2007 2008 2010 2011
Se agrupan las filiales Creación Suramericana ADR Se consolida Adquisiciones recientes a través
Suramericana de Enlace adquiere Nivel 1 como una de compañías del portafolio:
Seguros, Suramericana Operativo Agrícola Holding financiera
República Dominicana - Proseguros
de Seguros de Vida, de Seguros con participación
Colombia - Compuredes
Suramericana de en Latinoamérica.
Capitalización, Susalud La acción ordinaria se lista en Latibex
y Suratep, en una Ingresa al Dow Jones
compañía subholding Sustainability Index
denominada
En proceso de Adquisición:
INVERSURA ahora
Suramericana S.A. Salvador - AFP Crecer
Salvador – Asesuisa
ING (Latam)
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15. Tres grandes compañías
37.8% 37.6%
Servicios financieros, seguros y
12.7% seguridad social, pensiones, así
36.0%
como servicios complementarios
Alimentos procesados:
carnes frías, galletas, chocolates, Cementos, concreto,
café, helados y pastas agregados y energía
12.4%
Participación de mercado en Colombia: 61.1% (#1)
Capitalización Bursatil: COP 10.2 Bn Participación de mercado en Colombia: 51% (#1)
Activos: COP 8.2 Bn Capitalización Bursatil: COP 12.3 Bn
Patrimonio: COP 6.2 Bn 10.4% Activos: COP 25.4 Bn
EBITDA : COP 280.8 MM Patrimonio: COP 10.3 Bn
Utilidad Neta: COP 114.5 MM EBITDA : COP 885.6 MM
Ingresos consolidados: COP 2.3 Bn Utilidad Neta: COP 167.9 MM
Ingresos consolidados: COP 2.8 Bn
Presencia en 75 países. redes de distribución
en 12 y plantas de producción en 8 Exportaciones de cemento y agregados a 39 países
La complementariedad entre negocios de diferentes sectores se ve fortalecida por la interacción societaria entre estas compañías.
En conjunto, estas tres compañías contribuyen con alrededor del 6.4% del PIB nacional y generan más de 110,000 empleos.
Fuente: EEFF consolidados Inverargos, EEFF consolidados Grupo Nutresa, Cálculos realizados por GRUPOSURA. Datos a junio de 2011
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16. Principales Accionistas
Fondos
Internacionales
Inversionistas 4.8%
individuales
6.2%
Inversionistas
institucionales
8.7%
InverArgos
y Filiales
37.4%
Fondos de
pensiones
y cesantías
30.2%
Grupo Nutresa
12.7%
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cáculos GRUPOSURA.
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17. Visión estratégica
Factores clave de éxito
Nos aseguramos que todas las empresas pertenecientes a nuestro portafolio sean rentables y gocen
de una posición de liderazgo en sus mercados, y al hacerlo, contribuimos con el desarrollo de los
negocios en Colombia y la región.
Foco en sector Expansión de Sinergias entre
estratégico los negocios las inversiones
Sólida posición Responsabilidad
Innovación y ciudadanía
financiera
corporativa
Sostenibilidad
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18. FOCO EN SECTORES
ESTRATÉGICOS Inversiones Estratégicas en el Sector Financiero
Sector Financiero3
% Participación Accionaria1 44.8%(4) 81.1% 48.3% 100.0% 97.0% 100.0%
Rating (Moody’s/Fitch) Baa3(5)/BBB- Baa3(6)/NR NR/NR NR/EAAA NR/AA+ (local) NR/BBB- (local)
Composición de Dividendos Recibidos 1
47.8% 12.7% 2.7% NA NA NA
Participación de Mercado 1
21.7% 1 22.8% 1 25.9% 2 46.0%(10) 2 19.4% 1 10.6% 3
Ingresos Operacionles2 2,611 MM 1,994 MM(7) 193 MM 49 MM 88 MM 72 MM
Utilidad Operacional TACC (07-10) 10.0% 14.6% 19.6% 5.6% 0.4% 8.5%
Capitalización Bursátil1 12.9 BN NA 619 MM(8) NA NA NA
Utilidad Neta 2
757 MM 162 MM 45 MM 11 MM 8 MM 15 MM
Descripción Grupo líder en el Holding líder en el Segundo fondo Segundo fondo Primera compañía Tercera compañía de
sector financiero de sector de seguros y de pensiones privado de pensiones privado de seguros seguros en República
Colobia y Latam seguridad social en Colombia en El Salvador en El Salvador Dominicana
GRUPOSURA es líder en algunos de los sectores más estratégicos en Colombia y se debe
beneficiar de las perspectivas de crecimiento del país
Posición de Mercado
Fuente: Reportes financieros de las compañías y presentaciones corporativas
Tasa de Cambio: COP 1,772.32 / USD
Nota: TACC (Tasa Anual de Crecimiento Compuesto) es calculada en moneda local.
(1) Cifras a junio 30 de 2011. (2) Cifras a diciembre 31 de 2010. (3) Como parte de su Portafolio del Sector Financiero GRUPOSURA tiene una participación accionaria del 100% en Enlace Operativo. (4)
44.8% de las acciones con derecho a voto y 29.0% del total de acciones en circulación. (5) Rating de Deuda Subordinada. (6) Rating de fortaleza financiera de compañías aseguradoras. (7) Suma de las
subordinadas. (8) Protección es valorada a precio de mercado. (9) Protección es propietario de AFP Crecer en El Salvador, Suramericana es propietaria de Asesuisa en El Salvador y de Proseguros en
República Dominicana (10) Participación de mercado en El Salvador. (11) Participación de mercado en República Dominicana.
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19. EXPANSIÓN DE
LOS NEGOCIOS Criterios de Expansión y Adquisiciones
Criterios de inversión Países Objetivo
Estabilidad política,
social y macroeconómica
República
Desempeño económico, Dominicana
ambiental y social
México
(Nicho) Panamá
Potencial
de crecimiento
El Salvador
Gobierno
corporativo Costa Rica
Liderazgo en
Perú
sus mercados
Reputación
corporativa
Chile
Control
accionario
19
20. EXPANSIÓN DE
LOS NEGOCIOS Criterios de Expansión y Adquisiciones
Adquisiciones recientes y en proceso
Adquisición 2011 Adquisición 2011 (en proceso) Adquisición 2011 (en proceso)
Seguros Seguros Fondo de pensiones
USD 23.5 MM USD 98.0 MM USD 103.0 MM
Adquisición 2011 Adquisición 2011 (en proceso)
ITO Fondos de pensiones y seguros
USD 18.7 MM €2,615 MM
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21. SINERGIAS Entre inversiones y estrategias
BANCA
Bancaseguros
Leasing – Renting Leasing habitacional
Créditos para vehículo y de vehículos
Créditos de vivienda Pignoración voluntarias
Cartera deudores Jornada nacional cesantías
Créditos hipotecarios CPT
Seguro previsional
SEGUROS Futuro programado
Seguro desempleo
Protección vida
Rentas vitalicias
Historias clínicas
Afiliaciones FONDO DE
SERVICIOS Novedades
Indexaciones
PENSIONES
Procesos de afiliaciones, devoluciones,
traspasos y actualización de información
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22. INNOVACIÓN Para destacar
En septiembre de En febrero de 2011 En el 2011 emiten
2011 fue la primera fue la primera en el mercado
entidad financiera de compañía en Colom- internacional bonos1
Colombia en ingresar bia en listarse en el por un monto de
al Dow Jones Mercado de Valores USD 300 millones a
Sustainability Index. Latinoamericano en 10 años, con una
Euros LATIBEX. sobredemanda de
17.3x.
En el 2009 fue la
primera compañía en En octubre de 2008 se Única compañía
Colombia en emitir registran en el programa en Colombia en emitir
bonos a 40 años. de ADR-nivel I en bonos, acciones y
La emisión tuvo una Estados Unidos bajo la papeles comerciales en
demanda de 5.3x el regulación 12(g) 3-2b. los últimos tres años.
monto ofertado.
1. Emisión realizada por Filial Gruposura Finance
Fuente: GRUPOSURA
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23. SÓLIDA POSICIÓN
FINANCIERA 2000 – 2010 en Cifras
ACTIVOS UTILIDAD NETA
28
Incremento en
X
36 %
Crecimiento anual promedio
número de veces ponderado en los últimos diez años
20 $18.2 1,000 950
15
14.7 750
$696
10.2 10.4 446
10 8.8 8.7 500
294 334
289 273
250
5 3.6 250
1.4 2.0 114
0.6 1.2 31 32
0 0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Billones de pesos Miles de millones de pesos
Fuente: GRUPOSURA
23
24. SÓLIDA POSICIÓN
FINANCIERA 2000 – 2010 en Cifras
PRECIO ACCIÓN ORDINARIA PATRIMONIO
31 X
El precio de la acción ordinaria
37
Incremento en
X
se multiplicó 31 veces número de veces
40,000
$37,480 20 $17.6
24,540
30,000 15 14.3
20,480 19,960
10.1 10.1
19,660 8.6
20,000 10 8.4
15,460
8,000 3.3
10,000 2,300 4,297
5
1.1 1.8
1,200 1,200 0.5 0.8
0 0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Pesos Billones de pesos
Fuente: GRUPOSURA, Bloomberg
24
25. SÓLIDA POSICIÓN
FINANCIERA 2000 – 2010 en Cifras
VALOR INTRÍNSECO
26 X
El valor intrínseco de GRUPOSURA
se multiplicó 26 veces
40,000
$37,441
30,000 ASÍ DAMOS VALOR A NUESTRAS
30,570
ACCIONES. En los últimos 10 años
22,052 22,015
18,739 hemos entregado a nuestros
20,000 17,878
inversionistas importantes resultados
9,322 que nos han posicionado como una de
10,000 5,050 las compañías de mayor fortaleza
2,577 3,251
1,458 y solidez en Colombia.
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Pesos
Fuente: GRUPOSURA
25
26. SÓLIDA POSICIÓN
FINANCIERA Resultados Financieros – 1S 2011
ACTIVOS PASIVOS PATRIMONIO
(COP Miles de Millones) (COP Miles de Millones) (COP Miles de Millones)
17,257 1,227 16,674
3% -52% 13%
16,831 584 14,736
Jun - 10 Jun - 11 Jun - 10 Jun - 11 Jun - 10 Jun - 11
Inversiones Permanentes Pasivos
A 30 de junio los activos de la Compañía sumaron Durante el semestre fueron pagados la emisión de papeles comerciales
COP 17.3 Bn con una disminución del 5.0% con por COP 233,652 MM y obligaciones financieras por COP 28,668 MM.
respecto a diciembre de 2010. Este comportamien- La Compañía cierra con un coeficiente de endeudamiento del 3.4%.
to se explica principalmente por la reducción de los
precios de las acciones inscritas en bolsa (el IGBC se La emisión internacional de bonos ordinarios a 10 años por USD 300
ha desvalorizado 9.2% en el transcurso del año), y el millones presentó una sobredemanda de 17.3x, ratificando una vez más
menor valor intrínseco de las acciones no listadas. la solidez y el reconocimiento internacional de GRUPOSURA.
Fuente: GRUPOSURA
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27. SÓLIDA POSICIÓN
FINANCIERA Resultados Financieros – 1S 2011
La Compañía presentó Los resultados favorables corresponden, principal- La utilidad en venta de
un buen desempeño du- mente, a los dividendos e intereses recibidos por inversiones cerró en
rante el primer semestre COP 133,061 MM de sus inversiones, así como al COP 8,587 MM.
de 2011, alcanzando in- buen desempeño de sus filiales, las cuales con-
gresos operacionales tribuyeron a través del método de participación
por COP 192,440 MM. patrimonial con la suma de COP 42,504 MM.
Los gastos operacionales Los egresos no operacionales incluyen
incluyeron COP 9,152 MM intereses pagados por COP 16,292 MM,
en gastos administrativos producto del mayor endeudamiento, y egresos
y COP 3,785 MM en pagos adicionales de COP 4,010 MM correspon-
de nómina. dientes a operaciones de derivados.
27
28. SÓLIDA POSICIÓN
FINANCIERA Resultados Financieros – 1S 2011
Durante el primer semestre de 2010 la Compañía obtuvo ingresos extraordinarios por COP 294,995 MM debido a la reclasifi-
cación y venta de activos de las compañías aseguradoras subsidiarias a GRUPOSURA, así como por la venta de su participación
en Almacenes Éxito. En consecuencia, los resultados del primer semestre de 2011 no son directamente comparables.
INGRESOS OPERACIONALES UTILIDAD NETA
(COP Miles de Millones) (COP Miles de Millones)
Crecimiento de los ingresos Crecimiento de la utilidad
479 excluyendo los ingresos
extraordinarios 479 neta excluyendo los
ingresos extraordinarios
295 295
4.3% 10%
184 192 154
140
Jun - 10 Jun - 11 Jun - 10 Jun - 11
Tasa de Cambio: COP 1,772.32 / USD. *Ingresos extraordinarios.
28
29. CIUDADANÍA
CORPORATIVA Responsabilidad y Ciudadanía Corporativa
Compromiso con el desempeño económico, ambiental Ingresa al Dow Jones Sustainability Index posicio-
y social que se refleja en buenas prácticas con nues- nándose como una de las compañías líderes por su
tros grupos de interés en tres áreas de acción: gestión económica, ambiental y social, y primera
compañía financiera del país en ingresar.
Lineamientos de gestión.
Intervención social a través de nuestra Fundación,
que administra las contribuciones y los programas
de voluntariado.
Participación activa en dinámicas públicas.
Con la adhesión al Pacto Global ratificamos nuestro
compromiso con el desarrollo sostenible, alineando
Cuenta con Código de Buen Gobierno, Comité de Ética nuestras operaciones y estrategias con los principios
y Línea Ética. promovidos por esta iniciativa en las áreas de:
Derechos humanos
Fundación Suramericana Estándares laborales
Contribuciones: Voluntarios: Horas de servicio a la Medio ambiente
COP 9,355 millones 1,347 empleados comunidad: 10,927 Anti-corrupción
Tasa de cambio: COP 1,772.32 / USD
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30. CIUDADANÍA
CORPORATIVA Gobierno Corporativo
Buenas prácticas de gobierno corporativo:
Cuenta con 7 miembros en la Junta Directiva, de los cuales 3 son independientes
Comités de Junta Directiva:
Comité de Asuntos de Junta e Inversiones
Comité de Auditoría y Finanzas
Comité de Talento Humano y Compensación
Determina las normas de conducta a través del Código de Ética
Manejo de relaciones con transparencia y equidad
En el año 2010 recibió el Premio Transparencia
Empresarial Alcaldía de Medellín, en la categoría
de Buen Gobierno Corporativo.
30
31. Transacción ING
Beneficios de la Integración
Altos estándares
de gobierno
corporativo
y prácticas
empresariales
La transacción Integración
es realizada a un horizontal en
precio atractivo Latinoamérica y
para GRUPOSURA ajuste geográfico
Complemento
Estratégico
Adquisiciones de Oportunidades de
las plataformas líderes crecimiento importantes
en los países más en los países donde
dinámicos y atractivos los activos
de Latinoamérica están ubicados
Compra del
control
accionario
Fuente: GRUPOSURA.
31
32. Transacción ING
Beneficios de la Integración
Implementación de
servicios comple-
mentarios incluyendo
ventas cruzadas con
Bancolombia
Potencial de nuevos
Aumento en negocios en propiedad
y accidentes en las
el portafolio
compañías de seguros
de reaseguros1
por medio
de GRUPOSURA
Esfuerzos
combinados
con las
subsidiarias
Aumento en la Optimización de
cartera de ahorros procesos y nuevos
de los clientes de todas ingresos para
las subsidiarias Enlace Operativo y
Compuredes
Mayor
apalancamiento
con proveedores
1- GRUPOSURA tendrá la posibilidad de aumentar su portafolio
reasegurado directamente con las compañías adquiridas
e indirectamente con los nuevos mercados a los que entre.
32
33. Transacción ING
¿Por qué la Adquisición de ING?
1 2 3
Liderazgo La adquisición se Estabilidad
internacional ajusta con el plan financiera
de expansión de y política
GRUPOSURA
ING es el segundo jugador más Sus activos están ubi- Los cinco países (Chile, Méxi-
grande de la región, con esta cados en los países co, Perú, Colombia y Uruguay)
adquisición GRUPOSURA se donde GRUPOSURA tienen actualmente sistemas
convertiría en el líder del nego- ha enfocado su plan de financieros y políticos estables.
cio de fondos de pensiones en expansión. Un 98% de los ingresos corres-
Latam con activos administrados ponderá a paises con grado de
por USD 85 billones y aproxima- inversion (México, Chile, Perú y
damente 15 MM de afiliados. Colombia).
Fuente: ING, cáculos GRUPOSURA.
33
34. Transacción ING
¿Por qué la Adquisición de ING?
4 5 6
Generación Aumento de Crecimiento
de Valor Activos Administrados económico
y Afiliados sostenido
La administración ha demostrado La estrategia de las compañías Sus activos están ubicados en
una alta generación de valor y se ha demostrado ser exitosa, países que han crecido a un
espera un crecimiento promedio teniendo en cuenta que entre mayor ritmo que las economías
ponderado del 17.4% entre el 2011 el 2006 y 2010 los activos ad- desarrolladas y que se espera
y el 2015. ministrados presentaron un cre- mantengan esta tendencia en los
cimiento del 70.8%, mientras siguientes años. Adicionalmente,
El ROE de los activos en Chile, los afiliados aumentaron en un estos países son economías
México, Perú, Colombia y Uruguay 3.6% durante este periodo. emergentes con poblaciones
es de 26%, 17%, 20%, 13% y 45%, jóvenes y clase media con poder
respectivamente bajo normas inter- adquisitivo en crecimiento.
nacionales contables IFRS.
Fuente: ING, cáculos GRUPOSURA. 34
35. Transacción ING
Ab 2009 Oct 2009 2011 Jun 2011
Tras la ayuda del Banco Central Holandés ING anuncia la aceleración Inició el proceso Presentación
por €10 Bn, ING anunció un plan de de su plan de acción que apunta de venta oferta
reestructuración para llevar a su Grupo a recibir aprobación por parte de los activos vinculante.
a su foco estratégico. Desinversión de la Comisión Europea en Latam.
de activos no estratégicos por €6 a 8 Bn. para un plan de reorganización.
Jul 2011 Hoy Dic 2011
GRUPOSURA firmó un acuerdo GRUPOSURA está esperando las diferentes aprobaciones Fecha esperada
de adquisición con la multinacional de entes regulatorios y el cumplimiento de los procesos de cierre.
ING por la suma de €2,615 MM usuales de cada país para cerrar la transacción.
(equivalente a USD 3,763 MM).
Con esta adquisición, GRUPOSURA se posiciona como una compañía sólida y dinámica con una
presencia estratégica en la región.
GRUPOSURA será el líder Latinoamericana en fondos de pensiones, complementando y
fortaleciendo las existentes actividades en ahorro e inversión.
La transacción crea importantes beneficios potenciales para los actuales y futuros inversionistas.
35
36. Transacción ING
El acuerdo es la adquisición más grande en la historia de una compañía colombiana y de la región.
Las compañías adquiridas cuentan con cerca de 10 millones de clientes, más de USD 66.7 Bn de activos
bajo administración y cerca de 7,000 empleados en los 5 países.
Activos incluidos en la transacción
ING AFORE - México AFP Integra - Perú AFP Capital - Chile
Propiedad: 100% Propiedad: 80% Propiedad: 100%
Fondo de pensiones Fondo de pensiones Pensiones obligatorias y
obligatorias y administración obligatorias y administración administración de fondos:
de fondos: USD 19.3 billones de fondos: USD 10.1 billones USD 34.2 billones
Participación de mercado Participación de mercado Participación de mercado
(AUM): 13% #3 (AUM): 30% #2 (AUM): 22% #3
Seguros: USD 0.91 millones Afiliados: 1.2 millones Seguros de vida:
en primas Empleados en Sucursales: 105 USD 249 millones en primas
Afiliados: 5 millones Invita Seguros: Participación Afiliados: 1.9 millones
Empleados en Sucursales: 120 minoritaria Empleados en Sucursales: 299
Tasa de cambio: COP 1,772.32 / USD. Fuente: Regulador de cada país. Abril 2011. AUM: Activos administrados
36
37. Transacción ING
Activos incluidos en la transacción
Afinidad AFAP - Uruguay AFP ING - Colombia
Propiedad: 100% Propiedad: 100%
Pensiones obligatorias: Fondos de pensiones obligatorias:
USD 1.3 billones USD 6.2 billones
Participación de mercado Cesantías: USD 0.4 billones
(AUM): 18% #2 Otros: USD 0.3 billones
Afiliados: 0.3 millones Participaciones de mercado
Empleados en Sucursales: 4 (AUM): 11% #5
Afiliados: 1.2 millones
Empleados en Sucursales: 89
Tasa de cambio: COP 1,772.32 / USD. Fuente: Regulador de cada país. Abril 2011. AUM: Activos administrados
37
38. Transacción ING
Cifras de ING
NÚMERO DE AFILIADOS ROE
6,000
5,143
5,230 45%
5,016
5,000
Afiliados (Miles)
4,000
ROE promedio 21.7%
26%
3,000
1,983
2,151 20%
1,940
1,398 1,397
17%
2,000 13%
1,227 1,199
1,185 1,150
1,000 302
254
241
0
Chile México Perú Colombia Uruguay Colombia México Perú Chile Uruguay
2010 2011E 2015E
Fuente: Entes reguladores de cada país. Proyecciones realizadas por Santander Investment.
38
39. Transacción ING
Cifras de ING
ACTIVOS ADMINISTRADOS
50,000 47.0 En 2010 el negocio alcanzó utilidades
netas por más de USD 275 millones.
40,000 35.6
33.1
El desempeño financiero del nego-
USD (Millones)
30,000
cio en cada uno de sus países es
22.2
sobresaliente destacándose el caso de
20,000 16.7
14.7 15.3 Uruguay y Chile.
9.3 10.2 10.4
10,000 6.0 6.7
1.2 1.3
1.9 Se espera que en 2015 el número de
0 afiliados ascienda a 10.4 millones
Chile México Perú Colombia Uruguay y que los activos administrados
asciendan a USD 96.7 Bn.
2010 2011E 2015E
Fuente: Entes reguladores de cada país. Proyecciones realizadas por Santander Investment.
39
40. Transacción ING
Ventajas Competitivas de ING
ING realizó su entrada en Latinoamérica en 1994 con la creación de AFP Integra en
Perú. Desde ahí la Compañía se expandió orgánicamente y a través de adquisiciones
para convertirse en un proveedor líder de productos de pensiones obligatorias en
5 países: Chile, México, Perú, Colombia y Uruguay.
ING Latam ha enfocando su operación en el negocio de pensiones y ha
desinvertido algunos negocios enfocados en seguros. La alta rentabilidad del
negocio de ahorro voluntario donde las comisiones se cobran como un porcentaje
del AUM marcó la dirección estratégica de la Compañía.
ING gradualmente expandió su portafolio de productos para diferenciarse de
la competencia y adaptarse a una creciente tendencia de sus clientes en enfo-
carse en productos de ahorro voluntario. Hoy en día ofrece productos de pensiones
voluntarias, fondos mutuos y seguros de vida en Chile.
40
41. Transacción ING
Ventajas Competitivas de ING
Con AUM por USD 67 Bn a cierre de 2010, ING Latam es el segundo jugador más
grande del negocio de pensiones obligatorias en Latinoamérica y cuenta con
el más amplio portafolio de productos de ahorro voluntario en la región.
ING Latam opera tres líneas de negocio que se complementan: Pensiones
Obligatorias, Ahorro Voluntario y Otros negocios de rentas vitalicias y seguros
en algunos mercados.
El negocio de ahorro voluntario es uno de alto crecimiento impulsado por el
aumento en el número de individuos afluentes en la región, las limitaciones a las
contribuciones en el sistema de ahorro obligatorio y los incentivos tributarios. Este
negocio se complementa con el de pensiones obligatorias al aumentar la tasa de
retención de los clientes.
41
42. Transacción ING
Ventajas Competitivas de ING
El negocio de pensiones obligatorias representó a cierre de 2010 el 91% del AUM y
el 81% de la utilidad neta de ING Latam.
La utilidad neta del grupo en 2010 fue generada en un 49% por Chile, 31% por
México, 10% por Perú, 8% por Colombia y 2% por Uruguay. El 98% de la utilidad
es generada por activos en países con grado de inversión.
Para GRUPOSURA la transacción representó la adquisición de una operación
rentable en 5 países de alto crecimiento, posicionada para beneficiarse de las atrac-
tivas condiciones económicas, demográficas y regulatorias de estos países, con una
administración que ha demostrado utilizar las mejores prácticas del mercado y con
un enorme potencial de crecimiento a través de ventas cruzadas en la región.
42
43. Transacción ING
Condiciones de la Transacción
El valor de la transacción de € 2,615 MM (equivalente a USD 3,763 MM)
refleja un valor en libros de 1.8x y tiene como resultado un múltiplo de 14.9x de
las utilidades estimadas a 2012.
Si se compara el múltiplo P/BV con el Si se compara el múltiplo P/E Basado en las transacciones
de transacciones recientes en el mismo con los de las adquisiciones comparables, la transacción fue
sector, es menor que el promedio de recientes, está cercano al negociada a un precio atractivo.
los últimos años, el cual es 3.1x. promedio el cual es 14.7x.
Múltiplos de Transacciones Comparables
Fecha Compañía País Comprador PVL RPG
Abr/11 HSBC Afore SA de CV Mexico Principal Financial Group SA 2.9x 8.6x
Sep/10 AFP Crecer El Salvador Protección AFP 4.4x 10.1x
Feb/09 Max Matthiessen Holding AB Suecia Investor Group 2.9x 11.7x
Jun/08 Fondo de pensiones Santander Colombia ING 2.7x 15.1x
May/07 Codan Forsikring AS Dinamarca RSA Overseas Holdings BV 2.6x 27.8x
Oct/06 Alexander Forbes Ltd Sur Africa Cleansheet Investments 2.8x 14.0x
Oct/06 Promina Group Ltd Australia Suncorp-Metway Ltd 3.3x 16.0x
Promedio 3.1x 14.7x
Fuente: Thomson Reuters, Bloomberg
43
44. Transacción ING
Condiciones de la Transacción
Si se compara el múltiplo P/BV Adicionalmente si se
con el de compañías listadas compara el múltiplo P/E actual Basado en las compañías listadas
comparables, es menor que el con las compañías listadas, comparables, la transacción fue
promedio de los últimos años, también está por debajo del negociada a un precio atractivo.
el cual es 3.9x. promedio el cual es 15.7x.
Múltiplos de Compañías Listadas
Compañía País PVL RPG
Affiliated Managers Group EEUU 2.9x 17.4x
Waddell & Reed Financial Inc EEUU 6.1x 17.1x
Westwood Holdings Group Inc EEUU 4.5x 20.5x
Franklin Resources Inc EEUU 3.3x 15.6x
Gamco Investors Inc EEUU 3.1x 14.2x
AFP Integra Perú 4.7x 18.7x
AFP Cuprum Chile 4.3x 9.2x
Protección Colombia 2.5x 12.9x
Promedio 3.9x 15.7x
Fuente: Thomson Reuters, Bloomberg
Datos a Junio 30 2011
*Ingresos estimados al 2012
44
45. Proyección
internacional
después de ARS Palic
Proseguros
adquisición de Afore ING República Dominicana
México (*)
ING en seguros Suramericana
y seguridad Asesuisa
El Salvador (*)
Panamá
social AFP Crecer
El Salvador
Protección -
ING AFP
Colombia (*)
Suramericana
Colombia
AFAP Afinidad
Seguros InVita (33.7%) Uruguay (*)
Seguridad social AFP Integra (80%)
Perú (*)
La Positiva
Perú
AFP Capital
Seguros de Vida
Chile (*)
(*) En trámite de autorización
45
47. GRUPOSURA
Participación de los Comportamiento del precio
Fondos Internacionales de la Acción Ordinaria
200 $43,400
133
191
Precio GRUPOSURA (COP)
150 122 $39,700
147
100 111 $36,000
88
50 100 $32,300
41
0 89 $28,600
2008 2009 2010 Jun-2011 J-10 S-10 D-10 M-11 J-11
Índice GRUPOSURA Índice IGBC Índice COLCAP
Fuente: BVC
*Cálculos realizafos con precios de cierre de 2000 y 2010
47
48. GRUPOSURA
$50,000 s*
ece
31v
do
$40,000 lic
a Número de acciones en circulación:
u ltip
$30,000 ri as
eh
am
469,037,260
ina 1%
n ord R4
ció G
la
ac CA Flotante en el mercado
$20,000 e
od
$10,000 El
pre
ci
49.9%
Capitalización bursátil (billones de pesos):
17.7
$0
Dic -00 Dic -01 Dic -02 Dic -03 Dic -04 Dic -05 Dic -06 Dic -07 Dic -08 Dic -09 Dic -10
Número de accionistas:
67 años en la Bolsa
de Valores de Colombia 7,741
Volumen promedio diario de Número de fondos internacionales:
negociación: COP 8,305 millones
por día en la BVC 191
Fuente: BVC
Fuente: Libro de Registro de Accionistas al 30 de junio 2011
* Cálculos realizados con precios de cierre del 2000 y 2010
48
49. Dividendos
Dividendos anuales (pesos) Composición de dividendos recibidos
CAGR = 8.15% 5.3%
268 290 2.7%
232 252
196 212
17.3%
2005 2006 2007 2008 2009 2010
47.8%
Dividendos recibidos vs. pagados 14.2%
Recibidos
Pagados
295 312
267
207 222 12.7%
191
104 115 124 133
83 95 Bancolombia Inversiones Argos Protección
2006 2007 2008 2009 2010 2011E Suramericana Grupo Nutresa Otros
NOTA: dividendos calculados con base en la utilidad del año anterior
Miles de millones de COP. Incluye filiales con las que se tiene unidad de caja
Fuente: GRUPOSURA
* Cálculos realizados con precios de cierre del 2000 y 2010
49
51. Características de la Emisión
Tipo de Emisión Oferta Pública Primaria en Colombia
Modalidad Oferta Pública Inicial de una nueva especie
Monto de la Emisión COP 3.900.000.000.000
Precio de Suscripción COP 32,500 por acción
Destinatarios de la Oferta Público inversionista en general (incluyendo extranjeros),
sin que esto implique una oferta pública en el exterior
Objetivo de la Emisión Financiar las nuevas inversiones de acuerdo con la
estrategia de expansión nacional e internacional de la compañía
Tipo de Acción Acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto
(“Acciones Preferenciales”)
Monto Mínimo de Inversión COP 5 millones de pesos
Autorizaciones Las Acciones Preferenciales serán inscritas en el RNVE y en la BVC.
51
52. Características del Dividendo Preferencial
3% del Precio de Suscripción de cada Acción Preferencial, durante los
próximos 3 años, pagadero en la misma fecha en que reciben dividendo las
acciones ordinarias.
El dividendo preferencial correspondiente al ejercicio contable del año 2011
se reconocerá proporcional al periodo comprendido entre la fecha de
Dividendo adjudicación de las Acciones Preferenciales y el 31 de diciembre de 2011
y será pagadero en la misma fecha en que reciben dividendo las acciones
ordinarias para el mismo período contable.
El dividendo se pagará de preferencia respecto al dividendo que corresponda
a las acciones ordinarias.
Al término de los 3 años, los titulares de Acciones Preferenciales recibirán un
dividendo igual al que decrete la asamblea de accionistas para las Acciones
Ordinarias, sin que por este hecho se conviertan en Acciones Ordinarias.
Si las utilidades líquidas obtenidas en un ejercicio no son suficientes para atender
el pago del dividendo preferencial, este dividendo se acumulará hasta por 3 años.
Características En caso de una eventual venta que genere el cambio de control en la sociedad,
los titulares de las Acciones Preferenciales, tendrán derecho a unirse a dicha venta
Preferenciales hasta por el 100% de las Acciones Preferenciales que posea cada accionista.
Y todas las demás características correspondientes a este tipo de acciones
y a las descritas en el Reglamento de Emisión y Colocación de las
Acciones Preferenciales.
52
53. Características de la Adjudicación
Primera etapa Monto de la Emisión
Derecho de preferencia
Segunda etapa
[55%] [45%]
Prorrata Grandes Público Capas +
Simple inversionistas en general Prorrata
Exceso de demanda / Oferta Exceso de oferta / Demanda
53
54. Cronograma definitivo
Si la Compra se realiza a través de Red Bancaria
Vigencia de la Oferta Adjudicación Pago acciones
Negociación derecho
de preferencia
Oct 31 Nov 22 Nov 25 Nov 28 Dic 5
Dic 2 Inicio Negociación
de la Acción
Nov 15 Dic 1 Dic 16
Liberación de las acciones
Si la Compra se realiza a través de Sociedades Comisionistas de Bolsa
Vigencia de la Oferta Adjudicación Pago acciones
Negociación derecho
de preferencia
Oct 31 Nov 22 Nov 25 Nov 28 Dic 1 Dic 2
Liberación de Inicio Negociación
las acciones de la Acción
Nov 15
Nota: Se aclara que los cronogramas son los definidos para el proceso, sin embargo algunas de las actividades
dependen de terceros y los tiempos podrían ser sujetos a modificaciones por causas ajenas al emisor.
54
56. Junta Directiva
Carlos Enrique Piedrahita Jose Alberto Vélez Hernando Yepes
Miembro de la Junta Presidente de la Junta Directiva Miembro Independiente
Economista de la U.de Keele, Maestría Ingeniero de la Universidad Nacional Reconocido abogado y académico en
en Finanzas del LSE y MSc de UCLA Colombia
Presidente de Grupo Nutresa Presidente de Inverargos y Cemargos Miembro de la Asamblea Nacional
Miembro de Junta Directiva de Miembro de Junta Directiva de participó en la Constitución Política de
Inverargos y Bancolombia Bancolombia, Nutresa, Calcetines 1991
Crystal
Juan Guillermo Londoño Jaime Bermúdez
Miembro de la Junta Miembro Independiente
PhD en Ciencia política de Oxford
Administrador de empresas de EAFIT
University
Presidente de Colinversiones
Presidente de MBA Lazard Colombia
Miembro de Junta Directiva de
Ex Ministro de Relaciones Exteriores
Termoflores y Urbanizadora Santafé de
Bogotá
Junta Directiva Ex Embajador de Colombia en
Argentina
7 Miembros Armando Montenegro
Jorge Mario Velásquez 3 independientes
Miembro de la Junta Miembro Independiente
elegidos cada
Ingeniero Civil de la Escuela de Ing. 2 años PhD en economía de New York
de Antioquia University
Vic de logística de Cementos Argos Gerente General y socio de Agora
Miembro de Junta Directiva de Investment Bank
Southern Star Concrete, Ready Mix Ex-Director de "Crédito Público" en el
Concrete Inc. Ministero de Hacienda
Ex miembro de Juntas Directivas de
Ecopetrol, Éxito y Aval entre otras
Los miembros de la JD de GRUPOSURA son reconocidos en el ámbito empresarial, política y académico.
La experiencia promedio de la JD es de 31 años.
Comités de Junta Directiva: Comité de Auditoría y Finanzas, Comité de Asuntos de Junta y Comité de Compensación
2
57. Equipo Administrativo
Administración de la Compañía Perfil
Ingeniero Industrial de la Universidad de los Andes , máster en negocios y Estudios Actuariales de la Universidad de
Michigan. Comenzó su carrera en Colseguros en 1979, inicia su trabajo en Suramericana de Seguros hasta 1991,
David Bojanini
cuando es nombrado presidente de Protección hasta el 2006. Desde entonces se ha desempeñado como presidente
Presidente (CEO)
de GRUPOSURA, y hace parte de las Juntas Directivas de Suramericana, Bancolombia, Grupo Nutresa, e Inversiones
Argos. Adicionalmente, es miembro de Junta de la ANDI y CEAL entre otras.
Administrador de empresas de la Universidad EAFIT, cuenta con un MBA de Babson College. En el período
comprendido entre 1996 y 2004 se desempeñó en varios cargos del área financiera de Corfinsura. En la actualidad
Andres Bernal
hace parte de las juntas directivas de Suramericana, Protección y Cementos Argos, entre otras. Adicionalmente,
Vice Presidente Financiero (CFO)
hace parte de los comités de riesgo de Valores Bancolombia y Protección, los comités de auditoria de Protección y
Suramericana y del comité de inversiones de Progresa Capital.
Ingeniera financiera de la Escuela de Ingeniería de Antioquia, máster en economía de la Universidad de los Andes,
máster en Economía y Finanzas Internacionales de la Universidad de Boston. Trabaja en la compañía desde 1999.
Tatiana Uribe
Hace parte de las Juntas Directivas de Hábitat Adulto Mayor y Fondo Mutuo de Inversión de Suramericana
Fondosura.
Administrador de empresas, MBA y máster en finanzas de la universidad EAFIT. Trabaja para la compañía desde el
Federico Jaramillo 2000. En la actualidad hace parte de las Juntas Directivas de Promotora Nacional de Zonas Francas y del Fondo
Mutuo de Inversión de Suramericana, Fondosura.
3
58. Contenido
1. Resumen Ejecutivo
2. Nuestra Compañía
3. Nuestra acción
4. Condiciones de la Oferta de Acciones Preferenciales
5. Anexos
Portafolio de Inversiones
59. Suramericana
Holding que agrupa las compañías líderes en los sectores de
Seguros y Seguridad Social en Colombia y presencia en
Latinoamérica
80,2% 19,8%
CORPORATIVE
BRAND
COMMERCIAL
Cifras Operacionales (1S 2011) BRANDS
Participación en el mercado
21.5% (#1)
de seguros en Colombia
COP 239 MIL
USD 60.7 mil Participación del mercado Primas per
Utilidad Neta
millones capita
Otros (23); 31,5%
Other
Otras (23); 31.6% Suramericana; 21.5%
Crecimiento de los activos +26.5% Swiss Re, SIGMA
Total ingreso de las
afiliadas a
USD 1,334 mil Suramericana USD
Patrimonio de los accionistas Bolívar; 9.2%
Penetración del
millones 2,144
mercado
Estado; 4.0% mil millones
Previsora; 4.0%
Mapfre (España); 9.1% 2.3%
Fuente: Fasecolda, cálculos Suramericana
Colpatria; 7.2%
A Junio 30 del 2011 Colseguros (Allianz -
Alemania); 6.7% Liberty (USA); 6.8%
5