La estrategia selecciona activos para invertir cada mes utilizando un indicador de momentum. En agosto, favorece la inversión en renta variable debido a resultados empresariales positivos en EEUU, y en economías emergentes. Selecciona 5 ETF para invertir que representan renta variable de EEUU, mercados emergentes, deuda emergente soberana y corporativa de grado de inversión.

1. Mercado Internacional Agosto 2012
Estrategia
Agosto 2012

2. Mercado Internacional Agosto 2012
Metodología
La estrategia selecciona activos a partir de un indicador de momentum Caracteristicas/Politicas de Inversion
obteniendo un desempeño importante frente a Benchmarks de renta Monto Minimo de Inversion USD 50,000.oo
fija, renta variable y mixtos. Momentum es un indicador de inercia entre Permanencia Minima 6 Meses
categorías de activos que muestra cuales observan una mayor Perfil de Riesdgo Moderado
«inercia» ascendente en precio. Esta estrategia se actualiza todos los
meses y selecciona 5 ETFs que representan categorías amplias de Costos de Rebalanceo (Por cada
activos. inversion de USD 50,000.oo) USD 90.oo
Distribución del portafolio de acuerdo al Para este mes, la estrategia favorece la inversión
emisor en Renta Variable debido a los datos de los
Deuda
resultados de las empresas en Estados Unidos
Soberana;
60% que salieron mejor de lo esperado. Así mismo,
Renta Variable
favorece como región las economías emergentes
60% ya que sus indicadores económicos fueron más
Momentum ETFs
Deuda favorables en comparación con los indicadores de
Corporativa; Europa y Norteamérica
40%
Activos Seleccionados Ticker
Paise S&P BRIC 40 BIK
s… Deuda Emergente Soberana PCY
Paise Grado de Inversion
Acciones de empresas de EEUU
LQD
VTV
s… Acciones de mercados emergentes VWO
Momentum ETF Benchmark
Rentabilidad Observada
Momentum Benchmark
1 Mes 2,03% 1,30%
6 Meses 4,01% -1,90%
Año Corrido 6,36% 4,83%
2011 2,83% -3,67%
2010 7,85% 4,01%
El Benchmark esta compuesto de dos índices. Un
índice de renta variable que pesa 60% (MSCI
ACWI) y un índice de renta fija que pesa 40%
(Barclays Total Return Value).
“ Profesionales de Bolsa es Corresponsal de Tradewire LLC,
entidad en el exterior que presta directamente los servicios que
se promocionan y publicitan en el presente documento.”

3. Mercado Internacional Agosto 2012
Metodología Caracteristicas/Politicas de Inversion
Es una estrategia de inversión para clientes con un perfil Monto Minimo de Inversion USD 50,000.oo
agresivo que busquen diversificar. El objetivo de la estrategia es Permanencia Minima 6 Meses
optimizar la rentabilidad de un portafolio en acciones de varios Perfil de Riesgo Agresivo
sectores. La metodología escogida reúne las acciones de los Comision de Rebalanceo N/A
tres índices Estadunidenses (Dow Jones, S&P y NASDAQ) que Cosotos de Rebalanceo (Por
cumplan con los siguientes criterios de selección respecto al cada inversion de USD
índice que pertenezcan : Tener un ROE superior, un PVL 50,000.oo) Varia
16
14
12
inferior y un RPG inferior.
10
8
6
4
2
0
Nombre Ticker Indice
AMERICAN CAPITAL LTD ACAS NASDAQ
APPLE INC AAPL NASDAQ La estrategia tuvo un comportamiento
APPLIED MATERIALS INC AMAT NASDAQ favorable en Julio debido a unos
resultados corporativos positivos y por
CLIFFS NATURAL RESOURCES INC CLF S&P
encima de las expectativas de mercado.
DELL INC DELL NASDAQ
EXXON MOBIL CORP XOM S&P
Valor Relativo
FLEXTRONICS INTL LTD FLEX NASDAQ
FREEPORT-MCMORAN COPPER FCX S&P
ICAHN ENTERPRISES LP IEP NASDAQ Rentabilidad Observada
INTEL CORP INTC NASDAQ Mensual Acumulada
INTL BUSINESS MACHINES CORP IBM DOW Febrero 2,01% 2,01%
KLA-TENCOR CORPORATION KLAC NASDAQ Marzo 1,31% 3,34%
SYMANTEC CORP SYMC NASDAQ Abril -0,53% 2,80%
UNITED THERAPEUTICS CORP UTHR NASDAQ Mayo -4,13% -1,45%
Junio 1,45% -0,02%
Julio 3,04% 3,01%
Distribución por Índice Distribución por sector
Comunicacione
DOW S&P 500 Consumidor;
s; 7,00%
JONES 6,66%
20%
7%
Tecnologia;
43,00%
Energía; 6,66%
NASDAQ
73%
Financiero;
7,00%
Materias Industrial;
Primas; 14,00% 7,00%
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4. Mercado Internacional Agosto 2012
Metodología
Caracteristicas/Politicas de Inversion
El objetivo de la estrategia es optimizar la rentabilidad de un
portafolio en Commodities bajo un esquema de rebalanceo Monto Minimo de Inversion USD 50,000.oo
trimestral con revisiones mensuales, utilizando la metodología Permanencia Minima 6 Meses
Momentum. Las inversiones se harán en ETF. Las estrategias de Perfil de Riesdgo Agresivo
mediano plazo (90 días) permiten recoger de la mejor manera la Cosotos de Rebalanceo (Por
tendencia de los ETFs según el indicador relativo mixto Y EVITA cada inversion de USD
QUE LOS CHOQUES por volatilidad del corto plazo tenga 50,000.oo) Varia
incidencia sobre el comportamiento del activo.
Vemos valor en los productos agrícolas
justificado en: (1) las proyecciones de
inventarios deficitarios que viene haciendo la
Ticker Nombre Descripcion
Optimización Commodities
USDA para la mayoría de estos productos al
JJS IPATH DJ-UBS SOFTS SUBINDEX Granos Generales
cierre del 2012 y, (2) el impacto climático
SLV ISHARES SILVER TRUST Plata
(lluvias y sequías extremas) en importantes
UGA UNITED STATES GAS FUND LP Gasolina zonas de cultivo en el sudeste y norte
DNO UNITED STATES SHORT OIL FUND Corto en Petroleo asiático, el centro de Estados Unidos y
DDP PWRSHS DB COMMODITY SHORT Corto en Commodity el norte de Europa Oriental.
CORN TEUCRIUM CORN FUND Maiz
Por el lado de los metales y su reciente
dependencia con la crisis internacional,
CORN JJS consideramos que se seguirá generando
20% volatilidad en materias primas tales como el
20%
oro, el cobre y la plata.
DDP SLV
14% 16% Rentabilidad Esperada
UGA
20% Rentabilidad 2,64%
Volatilidad 6,31%
DNO
10% ESTADÍSTICAS MENSUALES
Periodo de
Inversión RENTABILIDAD VOLATILIDAD**
Estrategia S&P GSCI Estrategia S&P GSCI
Ene-feb 8,70% 4,60% 5,14% 7,53%
Marzo -3,70% -5,70% 4,75% 7,76%
Abril -2,20% -1,40% 8,22% 8,64%
Mayo -3,31% -8,83% 5,24% 8,81%
Trimestre** 7,09% -3,83% 7,05% 12,62%
Promedio 6,58% -15,16% 6,08% 9,07%
** Correspondiente a Junio-Julio-Agosto (03-Agosto)
Fuente. GEE. 2012 **Volatilidad
Mensual
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