El documento proporciona información sobre los resultados financieros del Grupo Santander para los primeros nueve meses de 2011. Resalta que a pesar del deterioro del entorno macroeconómico, el Grupo ha mantenido su capacidad de generar beneficios gracias a la solidez de sus ingresos básicos. Sin embargo, los ingresos de mercado y las mayores dotaciones en el tercer trimestre han impactado negativamente los resultados. El documento también destaca la buena posición de liquidez y capital del Grupo.

1. 1
27 de octubre de 2011

2. 2
Información importante
Banco Santander, S.A. (“Santander”) advierte que esta presentación puede contener manifestaciones sobre previsiones y estimaciones.
Dichas previsiones y estimaciones aparecen en varios lugares de la presentación e incluyen, entre otras cosas, comentarios sobre el
desarrollo de negocios y rentabilidades futuras. Estas previsiones y estimaciones representan nuestros juicios actuales sobre
expectativas futuras de negocios, pero puede que determinados riesgos, incertidumbres y otros factores relevantes ocasionen que los
resultados sean materialmente diferentes de lo esperado. Entre estos factores se incluyen: (1) la situación del mercado, factores
macroeconómicos, directrices regulatorias y gubernamentales; (2) movimientos en los mercados bursátiles nacionales e internacionales,
tipos de cambio y tipos de interés; (3) presiones competitivas; (4) desarrollos tecnológicos; y (5) cambios en la posición financiera o de
valor crediticio de nuestros clientes, deudores o contrapartes. Los factores de riesgo y otros factores fundamentales que hemos indicado
en nuestros informes pasados o en los que presentaremos en el futuro, incluyendo aquellos remitidos a la Securities and Exchange
Commission de los Estados Unidos de América (la “SEC”), podrían afectar adversamente a nuestro negocio y al comportamiento y
resultados descritos. Otros factores desconocidos o imprevisibles pueden hacer que los resultados difieran materialmente de aquéllos
descritos en las previsiones y estimaciones.
Las manifestaciones sobre previsiones y estimaciones corresponden a la fecha en la que se han realizado y están basados en el
conocimiento, información disponible y opiniones del momento en que se formaron. Dichos conocimientos, información y opiniones
pueden cambiar con el tiempo. Santander no se obliga a actualizar o a revisar las manifestaciones sobre previsiones y estimaciones a la
luz de nueva información, eventos futuros o por cualquier otra causa.
La información contenida en esta presentación está sujeta y debe leerse junto con toda la información pública disponible, incluyendo
cuando sea relevante documentos que emita Santander que contengan información más completa. Cualquier persona que adquiera
valores debe realizarlo sobre la base de su propio juicio de los méritos y la idoneidad de los valores después de haber recibido el
asesoramiento profesional o de otra índole que considere necesario o adecuado y no sobre la base únicamente de información pública.
No se debe realizar ningún tipo de actividad inversora sobre la base de la información contenida en esta presentación. Al poner a su
disposición esta presentación, Santander no está efectuando ningún asesoramiento, ninguna recomendación de compra, venta o
cualquier otro tipo de negociación sobre las acciones Santander ni sobre cualquier otro valor o instrumento financiero.
Ni esta presentación ni ninguna de la información aquí contenida constituye una oferta para vender o la petición de una oferta de compra
de valores. No se llevará a cabo ninguna oferta de valores en EE.UU. a no ser que se obtenga el registro de tal oferta bajo la U.S.
Securities Act of 1933 o la correspondiente exención. Nada de lo contenido en esta presentación puede interpretarse como una invitación
a realizar actividades inversoras bajo los propósitos de la prohibición de promociones financieras contenida en la U.K. Financial Services
and Markets Act 2000.
Nota: Los estados financieros pasados y las tasas de crecimiento anteriores no pretenden dar a entender que nuestro comportamiento,
precio de la acción o beneficio futuro (incluyendo el beneficio por acción) serán necesariamente iguales o superiores a los de cualquier
período anterior. Nada en esta presentación debe ser tomado como una previsión de resultados o beneficios.

3. 3
Índice
 Ideas básicas Grupo 9M’11
 Resultados 9M’11: áreas de negocio
 Conclusiones
 Anexos

4. 4
Ideas básicas
Claves de gestión Grupo Santander
Deterioro del
entorno macro en
3T’2011: 1 Sólida generación de ingresos básicos
como palanca del beneficio
Menores ingresos de mercado y dotaciones
altas en este momento del ciclo
 Caída de las
expectativas
2 Buena posición de liquidez y capital
 Crisis deuda soberana Sólida estructura de balance
Desapalancamiento economías maduras
 Volatilidad en Cumpliendo los nuevos requisitos de capital
mercados y monedas
3 El balance se reforzará por aplicación de
 Financiación
mayorista tensionada plusvalías en el cuarto trimestre
Las plusvalías previstas (1.500 millones de
euros) se destinarán a fortalecer el balance

5. 1 Beneficio 5
El Grupo mantiene su capacidad de generar beneficio en un entorno
muy complejo. En 3T impacto mercados y mayores dotaciones
Bº atribuido trimestral Grupo Bº atribuido Grupo
Millones de euros Millones de euros
6.080 -13%
2.215 2.230 2.101 2.108 5.303
1.803
1.635
1.393
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T* 3T 9M'10 9M'11
BPA de 0,2030 euros en 3T'11 y 0,5981* en 9M'11
(*) Impacto fondo por PPI (620 mill. netos de impuestos). Antes de este
cargo, BPA 9M'11: 0,6680

6. 1 Ingresos básicos1 6
Solidez de los ingresos básicos como palanca de los resultados
Ingresos básicos Grupo Ingresos básicos:
Millones de euros +1.745 mill. €; +6%
10.493 10.497
10.230
9.972 9.967 9.861
9.536 9M’11/9M’10
Dinamismo Latam +1.761
SCF (crecimiento orgánico +565
e inorgánico)
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T Entrada BZ WBK +416
Mercados maduros -997
(1).- Ingresos básicos: Margen de intereses + comisiones +
actividades de seguros

7. 1 Ingresos totales 7
Evolución diferencial de ingresos respecto a nuestros competidores
Margen bruto vs Peers
Margen bruto Grupo Var. 2011/2010*
Millones de euros
+6%
+1%
11.285 11.117
Total
10.563 10.613 10.852
10.260 10.614
ROF y -1%
otros Grupo Media peers Media peers
Santander europeos
Ingresos 10.230 10.493 10.497
básicos 9.536 9.972 9.967 9.861 Margen bruto s/ Activos vs Peers
% s/ATM’s 2011*
3,6%
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 3,0%
2,5%
Impacto de ingresos de mercado
en el tercer trimestre Grupo Media peers Media peers
Santander europeos
(*) Según última información disponible de cada entidad. “Peer Group” son los grandes bancos que por su
dimensión, características y/o grado de competencia directa son el referente a batir: Banco Itaú, BBVA, BNP
Paribas, Credit Suisse, HSBC, ING Group, Intesa Sanpaolo, JP Morgan, Mitsubishi, Nordea, Royal Bank of
Canada, Societe Generale, Standard Chartered, UBS, Unicredito y Wells Fargo.

8. 1 Costes 8
Gestión diferenciada por unidades y negocios
Costes Grupo Costes:
Millones de euros
+1.227 mill. €; +9%
9M’11/9M’10
4.824 4.908 4.994
4.548 4.687 4.698
4.263 Inversiones para Latam: +683
capturar crecimiento
en emergentes BZ WBK: +217
Desarrollo franquicias y
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T negocios en maduros +359
(Alemania, UK, USA, GBM)
Reducción unidades
comerciales España y -32
Portugal (-1% / -2%)

9. 1 Eficiencia 9
Evolución de ingresos y costes nos permite realizar inversiones
y mantenernos como “best in class” entre nuestros peers
Ratio de eficiencia vs Peers (%)
Datos 2011*
Ratio de eficiencia1 vs Peers (%)
C1 41,7
Datos 2011*
Grupo SAN 44,3
58,4 59,6 C2 48,5
C3 50,1
C4 51,8
44,3
C5 53,2
C6 53,7
C7 56,9
C8 58,2
C9 58,5
C10 58,5
C11 59,8
Grupo Media peers Media peers C12 61,1
Santander europeos C13 63,8
C14 65,3
(1) Costes / Ingresos
C15 74,2
C16 77,6
(*) Según última información disponible de cada entidad. “Peer Group” son los grandes bancos que por su
dimensión, características y/o grado de competencia directa son el referente a batir: Banco Itaú, BBVA, BNP
Paribas, Credit Suisse, HSBC, ING Group, Intesa Sanpaolo, JP Morgan, Mitsubishi, Nordea, Royal Bank of
Canada, Societe Generale, Standard Chartered, UBS, Unicredito y Wells Fargo.

10. 1 Dotaciones 10
Dotaciones todavía elevadas en el actual momento del ciclo …
Dotaciones específicas
Millones de euros
Dotaciones netas para insolvencias1
9.126 -871
Millones de euros 8.255
2.935 2.906
2.684
2.436 2.483 2.404
2.188 9M'10 9M'11
Uso de genéricas
Millones de euros
-483
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T
-787
-1.269
9M’10 9M’11
…. con una evolución afectada por el menor uso de genéricas
(1) Incluye riesgo-país

11. 1 Calidad crediticia 11
La mora del Grupo sigue deslizándose al alza, por España.
Tendencia descendente en SCF, Sovereign y LatAm Ex-Brasil
Total Grupo Europa continental
% %
España SCF
3,61 3,78 3,86
3,42 3,55 4,81
5,15 5,13
4,95
4,57
4,24
3,88 4,63
4,42
4,29
Sep'10 Dic'10 Mar'11 Jun'11 Sep'11
S'10 D'10 M'11 J'11 S'11 S'10 D'10 M'11 J'11 S'11
Reino Unido y EE.UU. Latinoamérica
% %
UK Sovereign Brasil Latam Ex-Brasil
4,80 4,97 4,91 4,85 5,05 5,05
4,61
4,15
3,11 3,07
3,76 2,94 2,87 2,84
1,77 1,76 1,75 1,82 1,88 3,22
S'10 D'10 M'11 J'11 S'11 S'10 D'10 M'11 J'11 S'11 S'10 D'10 M'11 J'11 S'11 S'10 D'10 M'11 J'11* S'11*
(*) .- En términos homogéneos, deducida la cartera adquirida en México de GE.
Incluyéndola, 3,08% en junio 2011 y 2,91% en septiembre 2011.

12. 1 Calidad crediticia 12
La cobertura del Grupo es del 66%. En el último trimestre estable en
la mayor parte de unidades
Total Grupo Europa continental
% %
España SCF
75 73 71 69 66 128 128 132
122 122
65
58 53 49 46
Sep'10 Dic'10 Mar'11 Jun'11 Sep'11
S'10 D'10 M'11 J'11 S'11 S'10 D'10 M'11 J'11 S'11
Reino Unido y EE.UU. Latinoamérica
% %
UK Sovereign Brasil Latam Ex-Brasil
113 110 114 114 111
101 104 102 100
93 98
82 85
72 75
48 46 45 41 40
S'10 D'10 M'11 J'11 S'11 S'10 D'10 M'11 J'11 S'11 S'10 D'10 M'11 J'11 S'11 S'10 D'10 M'11 J'11* S'11*
(*) .- En términos homogéneos, deducida la cartera adquirida en México de GE.
Incluyéndola, 110% en junio 2011 y 108% en septiembre 2011.

13. 1 Dotaciones 13
Santander todavía no se aprovecha de la normalización de dotaciones
que muestran sus peers
Dotaciones netas/créditos vs. peers (%)
Datos 2011* Var. interanual
Dotación neta / créditos C1 4,93 -0,25
Grupo SAN 1,39 -0,06
C2 1,10 -0,31
C4 1,06 -0,11
1,45% 1,39% C5 1,00 -0,58
SAN C7 1,00 -1,55
C3 0,99 -1,13
C6 0,91 -0,28
1,07% C8 0,74 -0,05
Peers C9 0,64 -0,03
0,73% C10 0,36 -0,13
C11 0,31 -0,09
C12 0,25 -0,11
2010 2011* C13 0,19 -0,12
C14 0,17 -0,13
C15 0,03 +0,08
C16 0,00 -0,03
(*) Según última información disponible de cada entidad. “Peer Group” son los grandes bancos que por su
dimensión, características y/o grado de competencia directa son el referente a batir: Banco Itaú, BBVA, BNP
Paribas, Credit Suisse, HSBC, ING Group, Intesa Sanpaolo, JP Morgan, Mitsubishi, Nordea, Royal Bank of
Canada, Societe Generale, Standard Chartered, UBS, Unicredito y Wells Fargo.

14. 1 Resultados Grupo Santander 14
Crecimiento del margen neto después de dotaciones por
aumento de ingresos y estabilidad de dotaciones …
Var. s/ 9M'10 % sin TC.
Mill. euros 9M'11 Importe % ni perímetro
Margen de intereses 22.853 +957 +4,4 +2,8
Comisiones 8.017 +728 +10,0 +7,2
ROF y otros1 2.384 +133 +5,9 +3,5
Margen bruto 33.254 +1.818 +5,8 +3,9
Costes de explotación -14.725 -1.227 +9,1 +6,3
Margen neto 18.529 +591 +3,3 +2,0
Dotaciones para insolvencias -7.777 +78 -1,0 -1,8
M. neto después de dotaciones 10.752 +668 +6,6 +5,0
(1) Incluye dividendos, puesta en equivalencia y OREX

15. 1 Resultados Grupo Santander 15
… que no se refleja en el beneficio por mayores saneamientos (PPI)
y mayor presión fiscal
Var. s/ 9M'10 % sin TC.
Mill. euros 9M'11 Importe % ni perímetro
Margen de intereses 22.853 +957 +4,4 +2,8
Comisiones 8.017 +728 +10,0 +7,2
ROF y otros1 2.384 +133 +5,9 +3,5
Margen bruto 33.254 +1.818 +5,8 +3,9
Costes de explotación -14.725 -1.227 +9,1 +6,3
Margen neto 18.529 +591 +3,3 +2,0
Dotaciones para insolvencias -7.777 +78 -1,0 -1,8
M. neto después de dotaciones 10.752 +668 +6,6 +5,0
Saneamiento
Otros rtdos. y saneamientos2 -2.474 -1.256 n.s. n.s. por PPI2
Beneficio antes de impuestos 8.278 -588 -6,6 -8,6
Mayores
Impuestos y minoritarios -2.975 -189 +6,8 +5,2 impuestos
Beneficio atribuido 5.303 -777 -12,8 -14,9
(1) Incluye dividendos, puesta en equivalencia y OREX
(2) Incluye dotación en 2T’11 para PPI en Reino Unido (842 mill. € antes de impuestos)

16. 2 Liquidez 16
Posición de liquidez sólida y sostenible, favorecida por desapalancamiento
en mercados maduros
Ratios de liquidez del Grupo Tendencias del 3T’11
Créditos / Depósitos (%) Capacidad de emisión M-LP en escenario de
fuerte stress de mercado
9M'11 = 117%
150 36 vencimientos 2011
135
31
117 118
Además, 20 Bn. €
Emisiones Vencimientos en titulizaciones
9M'11 12M'11 en mercado
Dic'08 Dic'09 Dic'10 Sep'11
Dep.+ financiación a M-LP / Créditos (%)
Reducida apelación mayorista al corto plazo
(sólo 2% balance Grupo):
115 116 — Corto plazo en mercado USA (matriz): < 1 Bn. €
104 106
Elevada capacidad de
Aprox. 100 Bn. €
Dic'08 Dic'09 Dic'10 Sep'11 descuento en Bancos Centrales

17. 2 Solvencia 17
Ratios de capital adecuados a un balance diversificado
y con bajo perfil de riesgo …
Evolución core capital (%)
9,20% 9,42%
8,61% 8,80%
7,58%
6,25% … y elevada capacidad
de generación orgánica
de capital
Dic'07 Dic'08 Dic'09 Dic'10 Jun'11 Sep'11
Nota: Dic’07 en base a BIS I

18. 2 Estimación preliminar del impacto en Santander de los nuevos 18
criterios EBA
En un ejercicio de simulación con las hipótesis de … que se situaría en el 8,12%
recapitalización: core Tier I del 7,9% a junio’11 … tras generación del 3T’11
Millones de euros
Déficit al 9%
-6.474 +1.250 -5.224
9,20% -0,2% -0,4%
-0,5%
-0,2% +0,22% 8,12%
7,90% 7,90%
-130 p.b.
Junio 2011 Basilea 2.5 MtM - Intangibles Participaciones Junio 2011 Junio 2011 Aumento core Septiembre 2011
Reportado deuda y otros financieras / ajustado con ajustado con Tier I en 3T’11 ajustado con
soberana titulizaciones criterios EBA criterios EBA criterios EBA
(*)
(*).- Incluye convertibles

19. 2 Proyecciones Santander 19
Estimamos que bajo los nuevos criterios podemos
alcanzar un core Tier I del 9,2% en junio 2012 con
generación interna de capital y optimización de RWA
Millones de euros
Déficit al 9% Superavit al 9% Otras medidas y
-5.224 +2.300 +1.700 +2.300 +1.076 ventas de activos:
+0,40% 9,22%
+0,30%
8,12% +0,40%
+0,80% adicional
+110 p.b.
Para llegar al
objetivo del
10%
Septiembre 2011 Generación Roll-out Continuación Junio 2012
ajustado con 3 trimestres: modelos Optimización RWA ajustado con
criterios EBA 4T’11 + 1S’12 internos (Proyección interna) criterios EBA

20. 3 Plusvalías y aplicación 20
Estimaciones a cierre de ejercicio 2011
Plusvalías estimadas netas
de impuestos1 (mill. €)
750 1.500
Se aplicarán al
750
cierre de ejercicio a
reforzar el balance
Venta Holding Operación Total
Seguros SC USA
LatAm
(1) Previsto contabilizarlas en el cuarto trimestre

21. 21
Índice
 Ideas básicas Grupo 9M’11
 Resultados 9M’11: áreas de negocio
 Conclusiones
 Anexos

22. 22
Distribución del beneficio por geografías
Los resultados se apoyan en la diversificación del Grupo y en la gestión de
los diferentes momentos de crecimiento de cada mercado
Europa continental Diversificación del Brasil
(sin BZ WBK)
beneficio atribuido1 9M’11 Millones de US$ constantes
Millones de euros
SCF Polonia
-17% Globales (BZ WBK)
2.739 Europa -6%
2.269 Portugal 13% 2% 2.952
5% 2.773
2%
Red SAN
+
Banesto
10% 25%
9M'10 9M'11 9M'10 9M'11
18%
UK y Sovereign UK
20% LatAm Ex-Brasil
5%
Millones de euros constantes Millones de US$ constantes
Sovereign
UK Sovereign +17%
2.186
+44% 1.873
1.503
1.377
394
273
-9%
Polonia (BZ WBK)
9M'10 9M'11* 9M'10 9M'11 172 millones de euros (6 meses) 9M'10 9M'11
(*) Tras cargo PPI: 757 mill.€ (-50%)
(1) Sobre beneficio atribuido 9M’11 de las áreas operativas antes del cargo por PPI

23. 23

24. Europa continental (sin BZ WBK) 9M’11 24
Redes comerciales y negocio mayorista muy afectados por entorno macro
y evolución mercados. Fuerte crecimiento de SCF
Beneficio atribuido: Ingresos básicos
2.269 mill. de euros
Millones de euros
Var. 9M’11 / 9M’10 (%)
+4%
+5%
10.795
10.407
3.568 3.432 3.554 3.674 3.567
3.406 3.306
Ingresos básicos +4%
Margen bruto -1%
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
Costes +7%
Beneficio unidades
Millones de euros
Margen neto -6% Var. s/9M’10
Red SAN 602 -10%
M. neto después Banesto 189 -54%
-6%
dotaciones
Portugal 129 -65%
Bº atribuido -17% SCF 990 +65%
Resto 358 -48%
(GBM,
G.Activos, …)

25. 25
Red Santander 9M’11
Mejor subyacente del negocio por mejora de spreads, aumento de ingresos y
descenso de costes. Mayores dotaciones netas por fin de genéricas
Actividad Ingresos básicos
Créditos Depósitos Rentabilidad / Coste Millones de euros
+9% +2%
Var. en miles mill. € 3,59% 3.303
2,99% 1.184 3.246
+14,8 2,87% 1.060 1.002 1.072 1.136 1.094
Rentabilidad
974
Coste
-2,5 -4,6 1,44% 1,42%
-6,7 1,27%
9M’10 9M’11 9M’10 9M’11 Sep'10 Dic'10 Sep'11
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
Rentabilidad del margen de intereses Margen neto / dotaciones
M. intereses / ATMs Margen neto
+3%
Mill. euros M. neto 1.765 1.815
+18%
3,06% 3,08% 3,02% 691
2,69% 2,77% 576 497 588 639 588 Dotac.
2,55% 2,52% 462
M. neto
después 897 845
de dotac. -6%
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11

26. 26
Banesto 9M’11
Banesto muestra tendencias similares a la red Santander
Actividad Ingresos básicos
Créditos Depósitos Rentabilidad / Coste Millones de euros
Var. en miles mill. €
sin CTAs -4% -10%
3,48%
2,94% 1.706
2,89% 1.531
601 570
535
+6,7 Rentabilidad 481 489 525 516
-1,1 1,95%
1,73% 1,67%
-6,4 -7,1 Coste
9M’10 9M’11 9M’10 9M’11 Sep'10 Dic'10 Sep'11 1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
Rentabilidad del margen de intereses Margen neto / dotaciones
M. intereses / ATMs Margen neto
Mill. euros -18%
1,44% 1,36% -12%
1,31% 1,33% 384 362 M. neto 1.064
1,21% 1,13% 876
1,05% 317 312 324 280
273 Dotac.
M. neto
605
después -31% 415
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T de dotac.
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11

27. España. Detalle de créditos a clientes y morosidad 27
Créditos brutos Ratio de morosidad
Miles de millones de euros % Finalidad
TOTAL 245 inmobiliaria
236 24,9
229 226
AA.PP 10 21,3
12
13 12
Hipotecas 17,0
hogares 64 61 59 59
Resto crédito 11,1
particulares 31 30 28 27 5,1
4,8
4,2 Total cartera
Empresas
3,4 España
sin finalidad 108 3,4 3,4
inmobiliaria 106 104 104 3,1 Resto cartera
2,4
Hipotecas
Finalidad
31 2,5 2,2 2,4 2,5 hogares
inmobiliaria -12% 27 -7% 25 -4% 24
Dic'09 Dic'10 Jun'11 Sep'11 Dic'09 Dic'10 Jun'11 Sep'11
Cobertura créditos finalidad inmobiliaria
Millones de euros
Riesgo Cobertura
Importe Importe %
 Dudosos 6.062 1.864 31
 Subestándar 3.425 382 11
El 100% de los subestándar y el 40% de los dudosos son operaciones
al corriente de pago

28. 28
Créditos con finalidad inmobiliaria y activos adjudicados. Evolución y detalle
CRÉDITOS finalidad inmobiliaria INMUEBLES adjudicados (importe bruto)
Miles de millones de euros Miles de millones de euros
37,7 -13,3 bill. €
31,1
27,3 25,3 24,4
+3,8 bill. €
6,5 7,5 8,3 8,6
4,8
Dic'08 Dic'09 Dic'10 Jun'11 Sep'11 Dic'08 Dic'09 Dic'10 Jun'11 Sep'11
Detalle (Sep’11 / Dic’10) Detalle Sep’11
Millones de euros
Sep’11 Dic’10 Difª Millones de euros Importe Importe
bruto Cobertura neto
 Edif. terminados 12.523 12.709 -186
 Edif. terminados 3.467 25% 2.611
 Edif. en construcción 1.737 2.548 -811
 Edif. en construcción 827 25% 621
 Suelo urbanizado 2.814 3.678 -864
 Suelo urbanizado 2.854 38% 1.756
 Suelo urbanizable 1.516 2.023 -507
 Suelo urbanizable 1.040 42% 607
 Resto suelo 194 252 -58
 Resto suelo 371 42% 215
 Sin garantía hipotecaria 5.585 6.124 -539
Total 8.559 32% 5.810
Total 24.369 27.334 -2.965
 Variación s/ Dic’10 +1.050 +615

29. 29
Portugal 9M'11
Gestionando un entorno de “bail-out” y desapalancamiento
Actividad Ingresos básicos
Total Activos (Bn.€) Millones de euros
49 -11%
Reducción -18% -13%
44
de balance 855
293 289
273 262 273 740
Dic'10 Sep'11 242 225
% var. Sep’11/Sep’10
Continúa +15%
proceso
desapalan-
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
camiento -13%
Créditos Depósitos
Margen neto / dotaciones
Plan Ya alcanzado
Reducción 2011 en Sep’11 Margen neto
Mill. euros -31%
GAP
comercial -33% M. neto 518
-2,0 Bn 192 188
-2,2 Bn Dotac.
151 355
138 132
112
Mora: 3,8% 4,1% 93 M. neto
415
evolución 2,9% después
de dotac. 233
según -44%
previsto Dic'10 Sep'11 Dic'11 (e) 1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11

30. Santander Consumer Finance 9M’11 30
Fuerte aumento del beneficio apoyado en las principales unidades
y la excelente gestión del crédito
Actividad Ingresos básicos
Volúmenes Margen de intereses / Millones de euros
Dotaciones (% s/ATMs) +17%
Var. Sep’11 / Sep’10
+8%
3.965
4,97% 5,03%
Margen 1.324 1.322 1.320 3.400
intereses 1.218 1.217
1.068 1.114
+34% 2,17
3,12
+10% 2,80% Dotaciones
1,91%
Créditos Depósitos 9M'10 9M'11
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
Cartera total = 74 miles mill. € (+10%) Margen neto / dotaciones
Miles de millones de euros
Var. Sep’11 Margen neto
/Sep’10 +9%
Mill. euros 2.738
Alemania 30 +38% +1% M. neto 2.501
EEUU 12 -6%
Italia 8 +1% 786 825 890 860 920 917 900
Dotac.
España 7 -13%
Nórdicos 7 +10%
M. neto 1.563
Resto Zona Euro 4 +3% después 980 +59%
UK 3 +8% de dotac.
Polonia 3 -9% 1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11

31. Polonia (BZ WBK) 31
Datos en criterio local. Millones de euros constantes
Desde su incorporación al Grupo, Los resultados* ofrecen fuerte
crecimientos en créditos y depósitos crecimiento sobre 2010
Créditos Ingresos básicos Costes
+10%
8.631 +10%
Total 7.819 637 +4%
577
324 338
Empresas +11% 5.775
5.209
Particulares 2.610 +9% 2.856
Mar'11 Sep'11 9M'10 9M'11 9M'10 9M'11
Depósitos Dotaciones Beneficio atribuido
+6%
Total 9.936 -11% +40%
9.338 245
79 70
Empresas 3.558 +12% 3.995 176
Particulares 5.780 +3% 5.941
Mar'11 Sep'11 9M'10 9M'11 9M'10 9M'11
(*) Información 2010 proforma.

32. 32

33. Reino Unido 9M'11 33
Resultados afectados por un entorno de reducida actividad,
impactos regulatorios y cargo PPI1
Bº atribuido1: 1.198 mill. £ Actividad
(1.377 mill. euros) Bill. £. Criterio local
Var. 9M’11 / 9M’10 en £ (%)
Hipotecas Crédito empresas Depósitos3
166 166
+11% 151 151
+0% 26 29
Margen bruto -8% 4
+0%
5
21 25
+19%2
Costes +1% Sep'10 Sep'11 Sep'10 Sep'11 Sep'10 Sep'11
Core No core
Margen neto -14% Margen neto / dotaciones
Margen neto -14%
M. neto después Mill. £ M. neto 2.460
-4%
dotaciones -17% 2.123
Dotac.
830 825 805 741 729 728 666
Bº atribuido
-9%
antes cargo PPI M. neto
después 1.817 1.747
de dotac. -4%
Beneficio atribuido 9M’11 tras one-off = 659 mill. £
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
(1) Antes del cargo de 538 millones de libras (neto de impuestos) en 2T’11 para cubrir eventuales
reclamaciones por seguros de protección de pagos (PPI).
(2) Préstamos a pymes: +27%
(3) No incluye saldos GBM y otros depósitos por 11 Bill. de libras a septiembre 2011.

34. 34

35. Brasil 9M'11 35
Sostenido aumento de ingresos básicos que acelera el margen neto.
En beneficio, impacto de mayores dotaciones, impuestos y minoritarios
Actividad1 Ingresos básicos
Mill. US$ constantes
Volúmenes MI / Dotaciones (s/ATMs)
+13% +13%
Var. Sep’11 / Sep’10 7,56% 7,28% 16.229
M. 5.495
+19% intereses 5.305 5.428
5.034 14.329
4.851
4,83 4,39 4.700 4.778
+10%
Dotaciones
2,73% 2,89%
Créditos Depósitos*
9M'10 9M'11 1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
Beneficio atribuido: 2.773 mill. US$
Margen neto / dotaciones
(1.973 mill. de euros)
Var. 9M’11 / 9M’10 en US$ constantes (%)
Margen neto
Ingresos básicos +13% +13%
Mill. US$ constantes 10.653
Margen bruto +12% +11% M. neto 9.467
3.610 3.584
Costes +11% 3.377 3.459 Dotac.
3.134 3.107 3.226
Margen neto +13% M. neto
M. neto después
después 5.500 5.678
+3% de dotac. +3%
dotaciones
Bº atribuido -6% 1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
(1) Moneda local
(*) En comparativa homogenea

36. 36

37. Latinoamérica Ex-Brasil 9M’11 37
Aumento del beneficio apoyado en la banca comercial: aceleración de ingresos
básicos y menor coste del crédito. Impacto negativo ROF en 3T’11
Actividad1 Ingresos básicos
Mill. US$ constantes
Volúmenes MI/Dotaciones (s/ATMs) +7%
4,15%
+10%
Var. Sep’11 / Sep’10 3,87% Margen
2.258
6.552
intereses 2.115 2.099 2.195 6.102
1.977 2.071 2.053
3,13
+19% 3,01
+15%
Dotaciones
1,02% 0,86%
Créditos Depósitos 9M'10 9M'11
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
Beneficio atribuido: 2.186 mill. US$ Beneficio atribuido por países
(1.555 mill. euros)
Var. 9M’11 / 9M’10 en US$ constantes (%) Millones US$ constantes
Var. s/ 9M’10
Ingresos básicos +7%
México2 1.028 +59%
Margen bruto +5% Chile 655 -6%
Costes +12% Argentina 288 +8%
Colombia 42 +12%
Margen neto -1%
P. Rico 37 +6%
M. neto después
+1% Uruguay 18 -76%
dotaciones
2 Resto3 117 -1%
Bº atribuido +17%
(1) Moneda constante
(2) Sin minoritarios: México +25%; Total área: +6%
(3) Incluye Perú, Nueva York y BPI

38. México 9M'11 38
Fortaleza de ingresos básicos y menor necesidad de dotaciones
impulsan el beneficio. Además, impacto positivo de minoritarios
Actividad1 Ingresos básicos
Volúmenes MI/Dotaciones (s/ATMs) Mill. US$ constantes
+14% +7%
Var. Sep’11 / Sep’10 4,04% 2.471
3,81% Margen
874
(2) intereses 768 781 766 765 793 804
+32% 2.315
2,85
3,04
+13%
1,19% Dotaciones
0,77%
Créditos Depósitos 9M'10 9M'11
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
Beneficio atribuido: 1.028 mill. US$
(731 mill. euros) Margen neto / dotaciones
Var. 9M’11 / 9M’10 en US$ constantes (%)
Margen neto
Ingresos básicos +7% -1%
Mill. US$ constantes M. neto 1.555 1.543
Margen bruto +3%
-7% Dotac.
Costes +8%
532 506 517 525 539
435 479 M. neto
Margen neto -1% 1.188
después 1.057
de dotac.
M. neto después +12%
+12%
dotaciones
Bº atribuido +59% 1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
(1) Moneda local
(2) Sin perímetro: +24%

39. Chile 9M'11 39
Mantiene fuertes crecimientos en actividad, con foco en depósitos. En 3T’11
menores ingresos en cartera UF por baja inflación y esfuerzo puntual en dotaciones
Actividad1 Ingresos básicos
Mill. US$ constantes
Volúmenes MI/Dotaciones (s/ATMs) +2%
4,44% -2% 2.112
Var. Sep’11 / Sep’10 3,90%
Margen 2.077
720 744
intereses 700
3,39 699 679 688
+23% 2,90 658
+14%
Dotaciones
1,05% 1,00%
Créditos Depósitos 9M'10 9M'11
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
Beneficio atribuido: 655 mill. US$
(466 mill. euros) Margen neto / dotaciones
Var. 9M’11 / 9M’10 en US$ constantes (%)
Margen neto
Ingresos básicos +2% -5%
Mill. US$ constantes
Margen bruto +1% M. neto 1.402 1.338
-16%
Dotac.
Costes +10% 472 465 465 496
439 450
392
Margen neto -5% M. neto
después 1.022 929
M. neto después de dotac.
-9%
-9%
dotaciones
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
Bº atribuido -6%
(1) Moneda local

40. 40

41. Sovereign 9M’11 41
Consolidación de la rentabilidad de la franquicia: aumento en ingresos,
crecimiento en actividad comercial y fuerte mejora de la calidad crediticia
Beneficio atribuido: 554 mill. US$ Actividad y rentabilidad1
(394 mill. euros) Var. interanual US$
Créditos Depósitos Margen de intereses /
Var. 9M’11 / 9M’10 en US$ (%) Dotaciones (% s/ATMs)
+15%
3,31% 3,26%
+5% Margen
intereses
Margen bruto +9%
2,17
-1% 2,59
-4%
-8%
-12%
Costes +8% 1,14% Dotaciones
Dic’09 Dic’10 Sep’11 Dic’09 Dic’10 Sep’11 0,67%
Margen neto / dotaciones
9M'10 9M'11
Margen neto +9%
Margen neto
+9%
Mill. US$ 1.272
+8%
M. neto 1.169
M. neto después
+58%
dotaciones
432 Dotac.
385 382 378 422 418
401
M. neto 910
Bº atribuido +44% 574
después +58%
de dotac.
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
(1) Moneda local
Nota: Datos de créditos (sin titulizaciones) y depósitos bajo US GAAP

42. 42

43. 43
Actividades Corporativas
Mayores ROF (cobertura tipos de cambio) compensan impacto negativo coste
financiación y menor recuperación impuestos
Beneficio atribuido Actividades Corporativas
(Diferencia 9M'11 vs. 9M'10)
Principales efectos: Mill. euros
Margen de intereses -308
ROF +596
Otros resultados e impuestos -199
Impacto total en beneficio: +89

44. 44
Índice
 Ideas básicas Grupo 9M’11
 Resultados 9M’11: áreas de negocio
 Conclusiones
 Anexos

45. 45
Conclusiones (I)
RESULTADOS: elevada generación apoyada en la parte alta de la cuenta
En el
solidez del beneficio del Grupo en un entorno complejo
trimestre
mejora del subyacente: margen neto después dotaciones:+7%
En por crecimiento sostenido y diferencial de ingresos
acumulado
mayores saneamientos (PPI) y presión fiscal disminuye la
visibilidad en el beneficio
unidades en Europa y UK: más afectadas por entorno
Por SCF, Polonia y Sovereign: fuertes crecimientos de beneficio
unidades
unidades latinoamericanas: subyacente muy sólido, apoyado
en la parte alta de la cuenta

46. 46
Conclusiones (II)
FORTALEZA DE BALANCE: Sólida posición de liquidez y capital
capacidad emisión M/LP + captación depósitos
Liquidez baja apelación al CP + capacidad de descuento en BCs
desapalancamiento de mercados maduros
elevada calidad de balance
Capital capacidad sostenida de generación de capital libre
cumpliendo los nuevos requisitos de capital
a cierre de ejercicio, refuerzo adicional del balance por
Plusvalías
aplicación de las plusvalías anunciadas (1.500 millones €)
Tendencias básicas en resultados y balance que nos sitúan en línea con
lo apuntado en el Investor Day para los próximos trimestres

47. 47
Índice
 Ideas básicas Grupo 9M’11
 Resultados 9M’11: áreas de negocio
 Conclusiones
 Anexos

48. 48
Balance Grupo

49. 49
Principales tendencias del balance del Grupo
Balance retail, adecuado a la naturaleza del negocio,
de bajo riesgo, líquido y bien capitalizado
Balance a septiembre 2011 1 Inversiones crediticias: 59% del
Miles de millones de euros balance
1.250 1.250
Entidades
2 Caja, Bancos Centrales y
Caja y entidades 168 2 144
de crédito de crédito entidades de crédito: 14%
Derivados 112 3 Derivados 122
Cartera AFS 68 4
Resto 37 3
Cartera negoc. 66 5
Derivados (con contrapartida en
Resto* 102 6
pasivo): 9% del balance
Depósitos
de clientes 620 4 Cartera disponibles para la venta
(AFS): 5%
Créditos a 734
clientes 1
Emisiones 5
y pasivos 224 Cartera negociación: 5%
subordinados
FF PP y pasivos
permanentes 103 6 Resto (fondos comercio, activos
Activo Pasivo fijos, periodificaciones): 8%
(*) Detalle resto activo: fondos de comercio de 26 bn €, activos materiales e intangibles 17 bn, otros
instrumentos de capital a valor razonable 8 bn y periodificaciones y otras cuentas 51 bn.

50. 50
Resultados segmentos
secundarios

51. Banca Comercial 51
Margen neto de dotaciones creciendo a un dígito alto por recuperación de
ingresos básicos y menores dotaciones
Actividad Ingresos básicos1
Milles mill. euros Mill. euros
+5% +7%
Créditos Depósitos
9.857 9.870 29.283
+2% +3% 9.556 27.434
656 9.239 9.357 9.115
644 522 8.837
505
Sep'10 Sep'11 Sep'10 Sep'11
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
Beneficio atribuido: 5.330 mill. euros Margen neto / dotaciones
Var. 9M’11 / 9M’10 en euros
Margen neto
+4%
Ingresos básicos +7%
Mill. euros M. neto 16.709 17.341
Margen bruto +6%
+1% Dotac.
Costes +9%
5.980 5.675
5.448 5.640 5.621 5.380 5.685
M. neto
Margen neto +4% después
de dotac. 8.941 9.654
M. neto después +8%
+8%
dotaciones
2 1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
Bº atribuido -8%
(1) Margen de intereses + comisiones + actividades de seguros
(2) Tras cargo de PPI. Antes de considerarlo: +3%.

52. Banca Mayorista Global (GBM) 52
Resistencia de ingresos de clientes al entorno.
Impacto mercados en ingresos y esfuerzo inversor en costes
Margen bruto Margen bruto
Mill. euros Mill. euros
-11%
-7%
Total
1.364 1.303 1.230 1.252 1.337 Total 3.898
1.201 1.098 3.635
TOTAL 3.898 -7% 104 210 574 480
Trading 282 162 Trading
3.635 188 148
122
Trading 574
-16% 480 1.199
Clientes 1.082 1.042 1.090 1.127 1.053 Clientes 3.324 3.155
976
Renta variable 481 -37% 301
Banca inversión 38
+23%
47
Cobertura de 1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
1.067 1.022
interés / cambio -4%
Margen neto / dotaciones
Margen neto
-14%
Banca 1.738 1.785 Mill. euros M. neto
+3% 2.793
corporativa1
2.405
-20% Dotac.
1.023 943
922 865
9M'10 9M'11 848 782 2.794
680 M. neto
después 2.275
de dotac.
Ingresos de clientes -19%
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
(1) Incluye Global Transaction Banking y Credit

53. Gestión de Activos y Seguros 53
Elevada aportación al Grupo vía ingresos y resultados:
10% ingresos totales sobre áreas operativas (+15% s/ 9M’10)
Ingresos totales Grupo Ingresos básicos
Mill. euros Mill. euros
+10% +14%
+15% 3.403 865
756
276 288 293 284
2.965 269
229 258
1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11
9M'10 9M'11 Margen neto
Mill. euros
+1% +10%
Gestión Activos Seguros 608
552
202 216
196 187 186 190
+22% 169
2.445
0% 2.006
959 958
9M'10 9M'11 9M'10 9M'11 1T'10 2T 3T 4T 1T'11 2T 3T 9M'10 9M'11

54. 54
Spreads y ratios mora
principales unidades