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UNIVERSIDAD TÉCNICA DE MACHALA
UNIDAD ACADÉMICA DE CIENCIAS EMPRESARIALES
CARRERA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESA
COMPUTACIÓN APLICADA I
TEMA: LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA Y SU
INCIDENCIA EN LAS EMPRESAS
 CONCEPTUALIZACIÓN DE LA PLANIFICACIÓN
ESTRATÉGICA
 VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LA PLANIFICACIÓN
ESTRATÉGICA
 INCIDENCIA DE LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA EN LAS
EMPRESAS
ESTUDIANTE:
BENAVIDES BALÓN TATIANA ELIZABETH
CURSO:
8VO NIVEL “A” VESPERTINO
DOCENTE:
ING. MOROCHO BLACIO HUGO
AÑO LECTIVO:
2014-2015
Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica
Página 2
ÍNDICE
Contenido
1. INTRODUCCIÓN.............................................................................................................3
2. MARCO TEÓRICO..........................................................................................................4
2.1. ¿QUÉ ES LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA?......................................................4
2.2. VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA...............5
2.3. INCIDENCIA DE LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA EN LAS EMPRESA ...........8
3. CONCLUSIONES............................................................................................................9
4. BIBLIOGRAFÍA..............................................................................................................10
Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica
Página 3
1. INTRODUCCIÓN
La Planeación Estratégica es un proceso apasionante que permite a
una organización ser proactiva en vez de reactiva en la formulación de su
futuro. Toda empresa diseña planes estratégicos para el logro de
sus objetivos y metas planteadas, estos planes pueden ser a corto, mediano y
largo plazo, según la amplitud y magnitud de la empresa, es decir, su tamaño,
ya que esto implica que cantidad de planes y actividades debe de ejecutar
cada unidad operativa, ya sea de niveles superiores o niveles inferiores. Para
llegar a una conclusión exitosa luego de la aplicación de una estrategia, es
importante el compromiso de todas las partes de la empresa, esto implica
realizar un muy buen coordinado trabajo en equipo.
Cabe mencionar que el presente trabajo se ha llevado a cabo asumiendo el
reto con seriedad y veracidad, ya que los datos se han obtenido en fuentes de
alta credibilidad, con el propósito de solucionar el problema principal que la
empresa tiene como es la falta de planificación estratégica, la misma que
incide en el volumen de ventas. En este contexto, a las organizaciones no les
basta con permanecer estables para conservar su posición, sino que deben
tener en cuenta el entorno en el que se mueven, prever los posibles cambios
en ese entorno, anticiparse a ellos y diseñar su propia proyección en el futuro.
Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica
Página 4
2. MARCO TEÓRICO
2.1. ¿QUÉ ES LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA?
1. Según (Alfredo, 2002) la planificación estratégicas es el proceso por el cual el
gerente del agro negocio ordena sus objetivos y sus acciones en el tiempo, Los
conceptos de estrategia y de panificación esta ligados invariablemente, ya que
tanto el uno como el otro designa secuencia de acciones ordenadas en el
tiempo, en forma tal que sea posible alcanzar uno o varios objetivos.
2. Según (Matilla & Serrano, 2008) planificación estratégica es el proceso continuo
que consiste en adoptar en el presente decisiones (asumir riesgos)
empresariales sistemáticamente, con el mayor conocimiento posible d los
resultados futuros: en organizar sistemáticamente los esfuerzos necesarios
para ejecutar esas decisiones, comparándolas con las expectativas mediante la
retroacción sistemáticamente organizada.
3. Según (Igor, 2006) la planificación estratégica es un análisis racional de las
oportunidades y de los peligros provenientes del medio, de los puntos débiles y
fuertes de la empresa y la selección de un compromiso estratégico que
satisfaga los objetivos de la empresa.
“La planificación estratégica es una herramienta que permite a las
organizaciones prepararse para enfrentar las situaciones que se presentan
en el futuro, ayudando con ello a orientar sus esfuerzos hacia metas realistas
de desempeño, por lo cual es necesario conocer y aplicar los elementos que
intervienen en el proceso de planeación”.
Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica
Página 5
2.2. VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LA PLANIFICACIÓN
ESTRATÉGICA
Según (Jean, 2002) las ventajas y desventajas son las siguientes:
 Ventajas
 La Planificación estratégica ofrece pautas congruentes para las actividades
de la organización. Al servirse de ellas los gerentes dan a su organización
objetivos definidos con claridad y métodos para lograrlos. Además, el
proceso de planificación los ayuda a prever los problemas antes que surjan
y afrontarlos antes que se agraven.
 Ayuda a los gerentes a reconocer las oportunidades seguras y riesgosas,
además de elegir entre ellas. El análisis cuidadoso que ofrece la
planificación estratégica le suministra mayor cantidad de información que
necesitan para tomar buenas decisiones.
 Reduce al mínimo la posibilidad de errores y sorpresas desagradables, ya
que los objetivos, metas y estrategias sometidos a un estudio riguroso.
 Desventajas
 La principal reside en el peligro de crear una enorme burocracia de
planificadores que pueden perder contacto con los productos y clientes de
la empresa.
 Algunas veces pasan años para recuperar la enorme inversión de tiempo,
dinero y personal que puedan requerir un sistema de planeación formal.
 La planeación en ocasiones tiende a limitar la organización a la opción más
racional y exenta de riegos.
 Los gerentes aprenden a desarrollar sólo aquellas estrategias y objetivos
que puedan soportar el análisis detallado del proceso de planeación,
evitando así, las oportunidades atractivas que supone un alto grado de
incertidumbre o que son difíciles de analizar y comunicar.
Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica
Página 6
Según (Ubaldo, 2012) las ventajas y desventajas son las siguientes:
 Ventajas
 Plantea en el presente las posibilidades del futuro.
 Permite prever problemas y tomar decisiones de manera preventiva,
disminuyendo la resolución correctiva.
 Detecta las amenazas y oportunidades del entorno y la problemática interna
con suficiente antelación.
 Establece los objetivos y las rutas institucionales, proyectándose en el
tiempo.
 Reduce considerablemente los errores y desviaciones profundos sobre la
planeación, con los cuales no siempre cuenta la organización.
 Desventajas
 Para su diseño se requieren conocimientos profundos sobre la planeación,
con los cuales no siempre cuenta la organización.
 Sus beneficios no siempre se ven en el corto plazo, en ocasiones tiene que
pasas algunos años antes de que puedan apreciarse sus ventajas.
 Puede requerir cambios profundos en la estructura organizativa y en la
plantilla del personal, lo que provoca desajustes y resistencia al cambio.
Según (Barrios, 2006) las ventajas y desventajas son las siguientes:
 Ventajas
 Contribuye a actividades ordenadas y con un propósito.
 Señala necesidad de cambios futuros.
 Proporciona una base para el control.
 Obliga a la visualización de un todo.
 Dirige la atención hacia los objetivos.
Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica
Página 7
 Desventajas
 Limitación por la poca precisión de información y por la incertidumbre de los
hechos futuros.
 La planificación tiene un alto costo.
 La planificación puede “ahogar” la iniciativa.
 Puede demorar en algunos casos las acciones.
“La planificación estratégica en la empresa no surge como un hecho aislado,
sino que tiene sus antecedentes en la Dirección Estratégica e introduce la
necesidad de análisis sistemático al entorno, para la realización de
un diagnóstico estratégico de la empresa, así como generar disímiles
alternativas estratégicas, y darle a la dirección su participación en la
formulación de las estrategias”.
Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica
Página 8
2.3. INCIDENCIA DE LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA EN LAS
EMPRESA
Según (Ayestarán Crespo, Rangel Pérez, & Sebastián Morillas, 2002) Es el
estudio de las características del empresario como factor de influencia en la
incidencia de la planeación estratégica y en el desarrollo de mejores estrategias,
también cumplió un papel muy importante en los resultados de desempeño de las
empresas, sostienen que el perfil del empresario y las características psicológicas
son variables importantes en el desempeño organizacional, quien descubrió que el
tipo de emprendedor y el tipo de orientación de planeación explican las diferencias
de desempeño, con una relación muy fuerte entre emprendedores oportunistas y
la planeación estratégica.
Según (Andres, 2004) La Incidencia de la Planificación Estratégica es el corazón
del trabajo de una organización. Sin un marco estratégico no sabes a dónde ir o
por qué quieres llegar allí. Por ello, tampoco importa por qué has llegado allí. La
planificación estratégica, comprenden los "decisiones y acciones que determinan
el rendimiento a largo plazo de la organización". Por ello, la importancia de la
planeación estratégica dentro de toda empresa, porque mediante su aplicación se
establecen objetivos y metas en beneficio de la organización, denotándose en el
aspecto financiero y organizacional.
Según (Plablo, 2009) Hay que decir que la planificación estratégica no es la
panacea que resolverá todas las problemáticas que se suceden en las
organizaciones. Más bien, es una herramienta eficiente que garantiza ciertas cotas
de calidad siempre y cuando se den varios condicionantes. Si bien es cierto que
en la actualidad existe una difusión de trabajos que destacan y destacan la
capacidad de la planificación estratégica para dar respuesta desde las
organizaciones a necesidades precisas que se hallan en las diversas
comunidades de nuestra sociedad.
Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica
Página 9
“Para evitar incidencias dentro de las organizaciones es hacer buenas
estrategias hay que pensar en términos estratégicos. Esta es una habilidad
que puede desarrollarse, mas no todas las personas, por alguna razón u otra,
lo pueden lograr. En la organización hay que lograr la conjunción de las
múltiples habilidades de quienes la componen. Para hacer el desarrollo
estratégico se necesitan insumos que se pueden recoger a través de toda la
organización”.
3. CONCLUSIONES
Al finalizar este trabajo se puede concluir que La Planificación Estratégica
constituye un sistema gerencial que desplaza el énfasis en el "qué lograr"
(objetivos) al "qué hacer" (estrategias). Con la Planificación Estratégica se busca
concentrarse en aquellos objetivos factibles de lograr y en qué negocio o área
competir, en correspondencia con las oportunidades y amenazas que ofrece el
entorno. La esencia de la planeación estratégica consiste en la identificación
sistemática de las oportunidades y peligros que surgen en el futuro, los cuales
combinados con otros datos importantes proporcionan la base para que una
empresa tome mejores decisiones en el presente para explotar las oportunidades
y evitar los peligros.
Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica
Página 10
BIBLIOGRAFÍA
4. BIBLIOGRAFÍA
Alfredo,A.V.(2002). La planificacion estrategica en el Agronegocio. Mexico:LIMUSA,S.A.
Andres,F.R. (2004). Direccion y Planificacion Estrategicasen las Empresas y Organizaciones.
España: EdicionesDíazde Santos,S.A.
AyestaránCrespo,R.,Rangel Pérez,C.,&SebastiánMorillas,A.(2002). Planificacion Estrategica y
Gestión de la Publicidad. Madrid:ESIC EDITORIAL.
Barrios,A. Z.(2006). Planificacion Estrategica,Presupuesto y Controldela Gestion Publica.
Caracas: UniversidadCatolicaAndresBello.
Igor,A. (2006). Planificaicon estrategica deciudades. Barcelona:Reverte,S.A.
Jean,P.S. (2002). Gerencia y Planificación Estrategica. Bogotá:Norma,2002.
Matilla,K.,& Serrano.(2008). Losmodelosde planificacion estrategica en la teoria de las
relaciones publicas. Barcelona:UOC.
Plablo,N.(2009). Planificacion estrategica en organizacionesno lucrativas. España:NARCEA,S.A.
Ubaldo,C. (2012). Planificación estratégica y creatividad. Madrid:ESIC EDITORIAL.
WEB SITES
 http://elsofa-delgerente.blogspot.com/2008/04/ventajas-y-desventajas-
de-la.html
 http://imgbiblio.vaneduc.edu.ar/fulltext/files/TC106521.pdf

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  • 1. UNIVERSIDAD TÉCNICA DE MACHALA UNIDAD ACADÉMICA DE CIENCIAS EMPRESARIALES CARRERA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESA COMPUTACIÓN APLICADA I TEMA: LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA Y SU INCIDENCIA EN LAS EMPRESAS  CONCEPTUALIZACIÓN DE LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA  VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA  INCIDENCIA DE LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA EN LAS EMPRESAS ESTUDIANTE: BENAVIDES BALÓN TATIANA ELIZABETH CURSO: 8VO NIVEL “A” VESPERTINO DOCENTE: ING. MOROCHO BLACIO HUGO AÑO LECTIVO: 2014-2015
  • 2. Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica Página 2 ÍNDICE Contenido 1. INTRODUCCIÓN.............................................................................................................3 2. MARCO TEÓRICO..........................................................................................................4 2.1. ¿QUÉ ES LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA?......................................................4 2.2. VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA...............5 2.3. INCIDENCIA DE LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA EN LAS EMPRESA ...........8 3. CONCLUSIONES............................................................................................................9 4. BIBLIOGRAFÍA..............................................................................................................10
  • 3. Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica Página 3 1. INTRODUCCIÓN La Planeación Estratégica es un proceso apasionante que permite a una organización ser proactiva en vez de reactiva en la formulación de su futuro. Toda empresa diseña planes estratégicos para el logro de sus objetivos y metas planteadas, estos planes pueden ser a corto, mediano y largo plazo, según la amplitud y magnitud de la empresa, es decir, su tamaño, ya que esto implica que cantidad de planes y actividades debe de ejecutar cada unidad operativa, ya sea de niveles superiores o niveles inferiores. Para llegar a una conclusión exitosa luego de la aplicación de una estrategia, es importante el compromiso de todas las partes de la empresa, esto implica realizar un muy buen coordinado trabajo en equipo. Cabe mencionar que el presente trabajo se ha llevado a cabo asumiendo el reto con seriedad y veracidad, ya que los datos se han obtenido en fuentes de alta credibilidad, con el propósito de solucionar el problema principal que la empresa tiene como es la falta de planificación estratégica, la misma que incide en el volumen de ventas. En este contexto, a las organizaciones no les basta con permanecer estables para conservar su posición, sino que deben tener en cuenta el entorno en el que se mueven, prever los posibles cambios en ese entorno, anticiparse a ellos y diseñar su propia proyección en el futuro.
  • 4. Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica Página 4 2. MARCO TEÓRICO 2.1. ¿QUÉ ES LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA? 1. Según (Alfredo, 2002) la planificación estratégicas es el proceso por el cual el gerente del agro negocio ordena sus objetivos y sus acciones en el tiempo, Los conceptos de estrategia y de panificación esta ligados invariablemente, ya que tanto el uno como el otro designa secuencia de acciones ordenadas en el tiempo, en forma tal que sea posible alcanzar uno o varios objetivos. 2. Según (Matilla & Serrano, 2008) planificación estratégica es el proceso continuo que consiste en adoptar en el presente decisiones (asumir riesgos) empresariales sistemáticamente, con el mayor conocimiento posible d los resultados futuros: en organizar sistemáticamente los esfuerzos necesarios para ejecutar esas decisiones, comparándolas con las expectativas mediante la retroacción sistemáticamente organizada. 3. Según (Igor, 2006) la planificación estratégica es un análisis racional de las oportunidades y de los peligros provenientes del medio, de los puntos débiles y fuertes de la empresa y la selección de un compromiso estratégico que satisfaga los objetivos de la empresa. “La planificación estratégica es una herramienta que permite a las organizaciones prepararse para enfrentar las situaciones que se presentan en el futuro, ayudando con ello a orientar sus esfuerzos hacia metas realistas de desempeño, por lo cual es necesario conocer y aplicar los elementos que intervienen en el proceso de planeación”.
  • 5. Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica Página 5 2.2. VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA Según (Jean, 2002) las ventajas y desventajas son las siguientes:  Ventajas  La Planificación estratégica ofrece pautas congruentes para las actividades de la organización. Al servirse de ellas los gerentes dan a su organización objetivos definidos con claridad y métodos para lograrlos. Además, el proceso de planificación los ayuda a prever los problemas antes que surjan y afrontarlos antes que se agraven.  Ayuda a los gerentes a reconocer las oportunidades seguras y riesgosas, además de elegir entre ellas. El análisis cuidadoso que ofrece la planificación estratégica le suministra mayor cantidad de información que necesitan para tomar buenas decisiones.  Reduce al mínimo la posibilidad de errores y sorpresas desagradables, ya que los objetivos, metas y estrategias sometidos a un estudio riguroso.  Desventajas  La principal reside en el peligro de crear una enorme burocracia de planificadores que pueden perder contacto con los productos y clientes de la empresa.  Algunas veces pasan años para recuperar la enorme inversión de tiempo, dinero y personal que puedan requerir un sistema de planeación formal.  La planeación en ocasiones tiende a limitar la organización a la opción más racional y exenta de riegos.  Los gerentes aprenden a desarrollar sólo aquellas estrategias y objetivos que puedan soportar el análisis detallado del proceso de planeación, evitando así, las oportunidades atractivas que supone un alto grado de incertidumbre o que son difíciles de analizar y comunicar.
  • 6. Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica Página 6 Según (Ubaldo, 2012) las ventajas y desventajas son las siguientes:  Ventajas  Plantea en el presente las posibilidades del futuro.  Permite prever problemas y tomar decisiones de manera preventiva, disminuyendo la resolución correctiva.  Detecta las amenazas y oportunidades del entorno y la problemática interna con suficiente antelación.  Establece los objetivos y las rutas institucionales, proyectándose en el tiempo.  Reduce considerablemente los errores y desviaciones profundos sobre la planeación, con los cuales no siempre cuenta la organización.  Desventajas  Para su diseño se requieren conocimientos profundos sobre la planeación, con los cuales no siempre cuenta la organización.  Sus beneficios no siempre se ven en el corto plazo, en ocasiones tiene que pasas algunos años antes de que puedan apreciarse sus ventajas.  Puede requerir cambios profundos en la estructura organizativa y en la plantilla del personal, lo que provoca desajustes y resistencia al cambio. Según (Barrios, 2006) las ventajas y desventajas son las siguientes:  Ventajas  Contribuye a actividades ordenadas y con un propósito.  Señala necesidad de cambios futuros.  Proporciona una base para el control.  Obliga a la visualización de un todo.  Dirige la atención hacia los objetivos.
  • 7. Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica Página 7  Desventajas  Limitación por la poca precisión de información y por la incertidumbre de los hechos futuros.  La planificación tiene un alto costo.  La planificación puede “ahogar” la iniciativa.  Puede demorar en algunos casos las acciones. “La planificación estratégica en la empresa no surge como un hecho aislado, sino que tiene sus antecedentes en la Dirección Estratégica e introduce la necesidad de análisis sistemático al entorno, para la realización de un diagnóstico estratégico de la empresa, así como generar disímiles alternativas estratégicas, y darle a la dirección su participación en la formulación de las estrategias”.
  • 8. Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica Página 8 2.3. INCIDENCIA DE LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA EN LAS EMPRESA Según (Ayestarán Crespo, Rangel Pérez, & Sebastián Morillas, 2002) Es el estudio de las características del empresario como factor de influencia en la incidencia de la planeación estratégica y en el desarrollo de mejores estrategias, también cumplió un papel muy importante en los resultados de desempeño de las empresas, sostienen que el perfil del empresario y las características psicológicas son variables importantes en el desempeño organizacional, quien descubrió que el tipo de emprendedor y el tipo de orientación de planeación explican las diferencias de desempeño, con una relación muy fuerte entre emprendedores oportunistas y la planeación estratégica. Según (Andres, 2004) La Incidencia de la Planificación Estratégica es el corazón del trabajo de una organización. Sin un marco estratégico no sabes a dónde ir o por qué quieres llegar allí. Por ello, tampoco importa por qué has llegado allí. La planificación estratégica, comprenden los "decisiones y acciones que determinan el rendimiento a largo plazo de la organización". Por ello, la importancia de la planeación estratégica dentro de toda empresa, porque mediante su aplicación se establecen objetivos y metas en beneficio de la organización, denotándose en el aspecto financiero y organizacional. Según (Plablo, 2009) Hay que decir que la planificación estratégica no es la panacea que resolverá todas las problemáticas que se suceden en las organizaciones. Más bien, es una herramienta eficiente que garantiza ciertas cotas de calidad siempre y cuando se den varios condicionantes. Si bien es cierto que en la actualidad existe una difusión de trabajos que destacan y destacan la capacidad de la planificación estratégica para dar respuesta desde las organizaciones a necesidades precisas que se hallan en las diversas comunidades de nuestra sociedad.
  • 9. Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica Página 9 “Para evitar incidencias dentro de las organizaciones es hacer buenas estrategias hay que pensar en términos estratégicos. Esta es una habilidad que puede desarrollarse, mas no todas las personas, por alguna razón u otra, lo pueden lograr. En la organización hay que lograr la conjunción de las múltiples habilidades de quienes la componen. Para hacer el desarrollo estratégico se necesitan insumos que se pueden recoger a través de toda la organización”. 3. CONCLUSIONES Al finalizar este trabajo se puede concluir que La Planificación Estratégica constituye un sistema gerencial que desplaza el énfasis en el "qué lograr" (objetivos) al "qué hacer" (estrategias). Con la Planificación Estratégica se busca concentrarse en aquellos objetivos factibles de lograr y en qué negocio o área competir, en correspondencia con las oportunidades y amenazas que ofrece el entorno. La esencia de la planeación estratégica consiste en la identificación sistemática de las oportunidades y peligros que surgen en el futuro, los cuales combinados con otros datos importantes proporcionan la base para que una empresa tome mejores decisiones en el presente para explotar las oportunidades y evitar los peligros.
  • 10. Administración de Empresa Investigacion Bibliográfica Página 10 BIBLIOGRAFÍA 4. BIBLIOGRAFÍA Alfredo,A.V.(2002). La planificacion estrategica en el Agronegocio. Mexico:LIMUSA,S.A. Andres,F.R. (2004). Direccion y Planificacion Estrategicasen las Empresas y Organizaciones. España: EdicionesDíazde Santos,S.A. AyestaránCrespo,R.,Rangel Pérez,C.,&SebastiánMorillas,A.(2002). Planificacion Estrategica y Gestión de la Publicidad. Madrid:ESIC EDITORIAL. Barrios,A. Z.(2006). Planificacion Estrategica,Presupuesto y Controldela Gestion Publica. Caracas: UniversidadCatolicaAndresBello. Igor,A. (2006). Planificaicon estrategica deciudades. Barcelona:Reverte,S.A. Jean,P.S. (2002). Gerencia y Planificación Estrategica. Bogotá:Norma,2002. Matilla,K.,& Serrano.(2008). Losmodelosde planificacion estrategica en la teoria de las relaciones publicas. Barcelona:UOC. Plablo,N.(2009). Planificacion estrategica en organizacionesno lucrativas. España:NARCEA,S.A. Ubaldo,C. (2012). Planificación estratégica y creatividad. Madrid:ESIC EDITORIAL. WEB SITES  http://elsofa-delgerente.blogspot.com/2008/04/ventajas-y-desventajas- de-la.html  http://imgbiblio.vaneduc.edu.ar/fulltext/files/TC106521.pdf