1. Cárnicos, Producción,
Tendencias
Angel Rubio
México D.F. a 19
de Julio de 2012

2. ¿Quiénes Somos?
• Desde 1858 reportando el mercado de
materias primas
• Compañía más antigua de EE.UU. Reportando
mercado
• Imprenta a lista de precios

3. ¿Qué Hacemos?, y ¿Cómo?
• Sondeo de mercado
• Analistas y Reporteros haciendo sentido del
mercado
• Referencia de precio
• Libro azul
• Información
• Eficiencia y transparencia en el mercado

4. Tasa de Desempleo en Estados Unidos vs Ingreso Disponible (poder adquisitivo)
11 38,000
10 37,000
9 36,000
8 35,000
8.2
7 34,000
6 33,000
5 32,000
4 31,000
Unemployment Disposable Income

5. Indice de Precios al Consumidor (CPI - All Urban Consumers, SA)
240
CPI CPI Food
230
220
210
200
190
180
170

6. Indice de Precios al Consumidor (CPI - All Urban Consumers, SA)
240 42,000
230 39,000
CPI
CPI Food
Foodservice Sales
220 36,000
210 33,000
200 30,000
190 27,000
180 24,000
170 21,000

7. Indice de Precios al Consumidor (CPI - All Urban Consumers, SA)
235 42,000
CPI
CPI Food
Foodservice Sales
230
39,000
225
220
36,000
215
210 33,000

9. Precio Maiz 2012, Mensual, record Julio '12
$8.00
$7.00
$6.00
$ per Bushel
$5.00
$4.00
$3.00
$2.00
$1.00
CBOT Corn Continuous Front-Month Futures Omaha Corn, US 2 Yellow
$0.00
Jul-99 Jul-00 Jul-01 Jul-02 Jul-03 Jul-04 Jul-05 Jul-06 Jul-07 Jul-08 Jul-09 Jul-10 Jul-11 Jul-1

11. Precio Maiz 2012, semanal
$8.50
$8.00
$7.50
$ per Bushel
$7.00
$6.50
$6.00
$5.50
CBOT Corn Continuous Front-Month Futures Omaha Corn, US 2 Yellow
$5.00
Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12

12. Hectareas Sembradas de Maiz
40
39
39.01
Hectareas Sembradas
38
37 37.19
36
35.69
35
34
2010-2011 2011-2012 2012-2013

13. Hectareas cosechadas de Maiz
37
36
35.98
36
35
Hectareas cosechadas
35
34
33.99
34
33
32.94
33
32
32
31
2010-2011 2011-2012 2012-2013

14. Rendimiento por Hectarea de Maiz
1570
1560 1562.47
1550
1540
Rendimiento por Hectarea
1530
1520
1510 1513.13
1500
1500.80
1490
1480
1470
1460
2010-2011 2011-2012 2012-2013

15. Inventarios Iniciales Costales de Maiz
1800
1600 1708
Inventarios Iniciales Costales
1400
1200
1128
1000
800 903
600
400
200
0
2010-2011 2011-2012 2012-2013

16. Hectareas Sembradas, Feed Grains
45
44
44.11
43 Hectareas Sembradas
42
41.48
41
40 40.31
39
38
2010-2011 2011-2012 2012-2013

17. Hectareas cosechadas Feed Grains
41
40
39.82
39 Hectareas cosechadas
38
37
36.87
36 36.42
35
34
2010-2011 2011-2012 2012-2013

18. Rendimiento por Hectarea Feed Grains
3.70
3.67
3.65
Rendimiento por Hectarea
Toneladas por Hectarea
3.60
3.55
3.55
3.50
3.49
3.45
3.40
2010-2011 2011-2012 2012-2013

19. Inventarios Iniciales en TM, Feed Grains
60.00
50.00
48.1
Inventarios Iniciales en TM
Toneladas por Hectarea
40.00
30.00 32.2
25.7
20.00
10.00
0.00
2010-2011 2011-2012 2012-2013

20. Dollar Index + Dollar Index for Pork and Beef
9,500.00
9,300.00
9,100.00
8,900.00
Baseline: 10,000
8,700.00
8,500.00
8,300.00
8,100.00
7,900.00
7,700.00
Dollar Index Dollar Index - Major US Beef Export Destinations Dollar Index - Major US Pork Export Destinations

21. Indice de otras proteinas (huevo excluido por volatilidad)
100%
80%
Cambio de % (%Change) Index/Indice
60%
40%
20%
0%
Beef Index Chicken Index
Turkey Index - Total Value - Tom YS Pork Carcass Cutout Value
-20%

22. Mercado del Cerdo

23. USDA, FI Slaughter, Sacrificio de Cerdos (Ene - May)
50,000
SUM 5yr avg
49,000 48,614
48,000
47,232
47,000
45,972.32
45,933 45,799 45,864
46,000
miles de cabezas
45,000
44,000
43,000
42,283
42,000
41,000
40,000
39,000
2007 2008 2009 2010 2011 2012

24. USDA FI Live Weight, Hog, Average Weight (Peso Promedio)
212
210
208
Peso Promedio en Libras
206
204
202
200
198
196
194
2012 2011 2010 2009 '07-'10 avg.
192
J F M A M J J A S O N D

25. USDA, Produccion de Carne (Ene - Jun) Est.
2,200
2012 2011 2010 2009
2,100
2,000
Millones de libras
1,900
1,800
1,700
1,600
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

26. USDA, Inventarios de Puerco
700
2012 2011 2010 2009
650
600
Millones de libras
550
500
450
400
350
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

27. 23/27 Hams $/lb
$1.00
$0.95
$0.90
$0.85
$/lb
$0.80
$0.75
$0.70
2012
2011
$0.65 2010
$0.60

28. 50 Hams 23/27lbs % Change
40
30
20
% Change
10
0
Select Hams
23/27 (2012)
-10
-20
J F M A M J J A S O N D

29. YTD % Change Pork Exports
160%
144.08%
140%
120%
100%
80%
% Change
61.42%
60%
40%
17.20% 14.64%
20% 12.77%
0%
-3.49%
-20%
-18.94%
-40%
USDA U.S.
USDA U.S. USDA U.S. USDA U.S. USDA U.S. USDA U.S. USDA U.S.
Pork Exports
Pork Exports Pork Exports Pork Exports Pork Exports Pork Exports Total Pork
China
Russia Canada South Korea Mexico Japan Exports
(Mainland)
YTD 61.42% 144.08% 17.20% -18.94% 14.64% -3.49% 12.77%

30. % Change Pork Exports Jan '12 vs. Feb, Mar, Apr, May '12
20.00%
10.00%
0.00%
% Change
-10.00%
-20.00%
-30.00%
-40.00%
USDA U.S.
USDA U.S. USDA U.S. USDA U.S. USDA U.S. USDA U.S.
Pork Exports
Pork Exports Pork Exports Pork Exports Pork Exports Total Pork
China
Canada South Korea Mexico Japan Exports
(Mainland)
Jan v Feb -34.80% -9.85% 12.56% -12.74% -8.07% -9.28%
Jan v Mar -32.05% 5.79% 7.42% -19.59% 2.73% -3.04%
Jan v Apr -20.94% -14.23% -19.23% -24.30% -6.33% -10.21%
Jan v May -27.96% 9.28% -35.99% -19.86% -14.31% -10.69%

31. 15%
17%
21%
23%
25%
27%
19%
Jan-09
Feb-09
Mar-09
Apr-09
May-09
Jun-09
Jul-09
Aug-09
Sep-09
Oct-09
Nov-09
Dec-09
Jan-10
Feb-10
Mar-10
Apr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Aug-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dec-10
Jan-11
Exports as Percent of Production
Feb-11
Mar-11
Exports as Percent of Production
Apr-11
23.40%
23.69%
May-11
Jun-11
Jul-11
Aug-11
Sep-11
Oct-11
Nov-11
Dec-11
25.42%
Jan-12
Feb-12
Mar-12
Apr-12
23.42%
24.64%
May-12
Jun-12

34. 1.1
Aftermath of Spot-Future Spread Extreme
1.05
1
USDA Direct Hogs, Iowa/Minn, Carc Base
0.95 CME Lean Hog Continuous Front-Month Futures
$/lb
0.9
0.85
0.8
0.75

35. Mercado del Pollo y Pavo

36. Indice de Pollo y Pavo
80%
70%
60%
Cambio de % (%Change) Index/Indice
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
Chicken Index Turkey Index - Total Value - Tom
-20%

37. USDA Chickens, Egg Set ( Huevos en Incubadora) - 19 State
215000
210000
205000
Miles de huevos
200000
195000
190000
2012 2011 2010
185000
180000
J F M A M J J A S O N D

38. USDA Live Pty Sltrd, Young Chickens, Number of Head
180
170
160
MIllones de Cabezas
150
140
130
120
2012 2011 2010
110
100
J F M A M J J A S O N D

39. USDA Live Pty Sltrd, Young Chickens, Average Weight (Peso Promedio)
5.9
Peso Promedio en Libras
5.8
5.7
5.6
5.5
2012 2011 2010
5.4
5.3
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

40. USDA Stocks in Cold Storage- Frozen Poultry, Chicken - Total
860
2012 2011 2010
810
760
Millones de libras
710
660
610
560

42. Urner Barry Broiler Meat Exports
Source: USDA
301,000
111%
251,000
-18%
metric tons
201,000
23% 50%
151,000
-4%
101,000
51,000
1,000
East Asia Russia Africa Caribbean Middle East
Jan - May 2011 Jan - May 2012

43. UB Chicken, NE Leg Quarters, Bulk (Cuartos de Pollo)
$0.55
$0.50
$0.45
$/lb.
$0.40
$0.35
$0.30
2012 2011 2010
2009 '09-'10 avg
$0.25
J F M A M J J A S O N D

44. UB Chicken, NE Wings (Alas de Pollo)
$2.00
$1.80
$1.60
$1.40
$/lb.
$1.20
$1.00
$0.80
2012 2011 2010
2009 '09-'10 avg
$0.60
J F M A M J J A S O N D

45. UB Chicken, NE Jumbo Bnls/Sknls Breast (Pechuga de Pollo)
$2.00
$1.90
$1.80
$1.70
$1.60
$/lb.
$1.50
$1.40
$1.30
$1.20
$1.10
2012 2011 2010
2009 '08-'10 avg
$1.00
J F M A M J J A S O N D

46. Pechuga de Pollo vs Slaughter (RTC Weekly)
$2.00 700
680
$1.80
660
640
$1.60
$/lb
620
600
$1.40
580
560
$1.20
540
UB NE Jumbo Bnls/Sknls Brst, Tndr Out (6.5 lbs & up) 2Mo. Mov avg. Slaughter
$1.00 520

47. 119,000
124,000
129,000
134,000
139,000
144,000
149,000
Jan-09
Mar-09
May-09
Jul-09
Sep-09
Nov-09
Jan-10
Mar-10
May-10
Jul-10
Sep-10
Nov-10
Jan-11
Pavo # of head sltrd*Weight
Mar-11
May-11
# of head sltrd*Weight
Jul-11
Sep-11
Nov-11
Jan-12
Mar-12
May-12

48. Pavo # of head sltrd*Weight
144,000
139,000
134,000
129,000
124,000
# of head sltrd*Weight
119,000

49. UB Turkey, Heavy Breeds, Poults Placed
6.5
6
MIllones de Aves
5.5
5
4.5
4
J F M A M J J A S O N D
2012 2011 2010 2009 2008

50. January - May Total World Turkey Exports
Source: USDA/FAS
+11%
150
139
140
130
126
Miles de TM
120
110
100
Top Destinations
Mexico +6% @ 76k MT
90 China -20% @14.9k MT
Jan-May World Total Hong Kong +29% @7.2k MT
Phillipines+235% @5.7k MT
Canada +65% @5.6k MT
Jan-May 2011 Jan-May 2012

51. Turkey Thigh Meat vs. 23/27lb Ham Prices
1.6
1.5
1.4
1.3
1.2
$/lb
1.1
1
0.9
0.8
0.7
0.6
Pork Processing Items (TL) Select Hams 23/27 UB Turk Meat - Thigh, Fr

52. UB Turkey Meat - Breast Trim, Fresh
$2.50
$2.00
$1.50
$/lb.
$1.00
$0.50
$0.00
J F M A M J J A S O N D
2012 2011 2010

53. Resumen
• Economía en EE.UU. aun letárgica
– Desempleo alto
– Ingreso creciendo, pero gasto lento
– Precios al consumidor y de comida a la alza
• Granos llegando a precios record…otra vez
– Área plantada y cosechada de maíz record
– Rendimientos más bajos
– Fuerte demanda de mercados emergentes
– Inventarios iniciales 2013 bajos
– Problemas de sequia

54. Resumen
• Eventualmente se traducirá en costos más
altos para la industria
– Precios más altos para
• Trading en mayoreo
• Consumidor
• Divisas volátiles
– Afectando exportaciones e importaciones
• Índices de proteínas desde el 2009 muestran
una recuperación en precios

55. Resumen
• Cerdo generalmente a la baja
– Demanda baja
– Exportaciones superando el año pasado, pero
tendiendo a la baja
– Precios del animal en vivo volátil
• Afectando mercado a futuros

56. Resumen
• Pollo subiendo, pero no lo esperado
– Recortes en producción
– Demanda relativamente floja en EE.UU. para
pechugas
– Demanda fuerte para alas en EE.UU.
– Demanda fuerte para quarters en mercados de
exportación

57. Resumen
• Pavo en caída libre
– Producción creciendo
– Placements subiendo, a 6 meses de sacrificio
– Exportaciones dando un poco de soporte al
mercado
– Precio del muslo en caída

58. Gracias
Angel Rubio
arubio@urnerbarry.com
(732) 575-1982 directo