1. Evaluación de la Economía
Boliviana 2013 y sus
perspectivas
20.12.2013
www.cadex.org
2. Incertidumbre en el Contexto
Internacional
15.0
CRECIMIENTO ECONOMICO MUNDIAL
(Variación trimestral anualizada)
INDICES DE PRECIOS EXTERNOS RELEVANTES
(Índices)
Economías emergentes
y en desarrollo
10.0
6%
5.0
4%
2%
0.0
Mundo
Economías
avanzadas
-5.0
-10.0
T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
La economía global crecería en un 4% en 2014 jalada por los países Emergentes.
Los precios internacionales de los Alimentos se contraerán levemente. mientras la
energía (petróleo) tiende a mantenerse en los promedios de los últimos años.
3. Crecimiento económico de nuestros
principales socios comerciales 2014
CRECIMIENTO ECONÓMICO
( Países Seleccionados)
País
2013
PIB
(%)
2014
PIB
(%)
Participación en las
Exportaciones
Bolivianas (%)
2.4
2.6
Brasil
33.0
4.5
2.6
Argentina
20.5
4.0
4.5
Colombia
5.5
5.2
5.5
Perú
4.9
1.2
1.0
Venezuela
4.5
4.2
4.0
Chile
2.5
1.6
2.6
Estados Unidos
10.2
2.0
1.2
Japón
3.6
2.8
3.7
Corea del Sur
3.5
8.6
8.5
China
2.6
Fuente: FMI
0.1
1.0
Bélgica
2.0
Se prevé diferentes ritmos de crecimiento de los principales socios comerciales. Sin embargo se
observa que Perú, Colombia y Estados Unidos presentan mejores perspectivas, dada la relación
de productos No tradicionales como destino principal para estos mercados.
71%
22%
4. Como finaliza el 2013…?
BOLIVIA: CRECIMIENTO REAL DEL PIB
(En porcentaje)
6.50%
6.10%
5.20%
5.17%
2011
2012
4.60%
4.10%
3.40%
2007
2008
2009
2010
2013p
En el último decenio el crecimiento económico promedio fue 4.8%. Se prevé que
2013 el crecimiento registrado sea el más alto de los últimos 20 años con 6.5%
5. Las expectativas para el 2014
BOLIVIA: PREVISIONES DE CRECIMIENTO REAL DEL PIB
(En porcentaje)
2014
6.0
Promedio
5.7
5.8
5.5
5.6
5.4
5.2
5.0
5.2
5.0
4.8
4.8
4.6
4.4
4.2
4.0
Banco Mundial
FMI
CEPAL
EEE*
Gobierno-PGN
2014
*Encuestas de Expectativas Económicas del BCB
El crecimiento se mantendrá cerca del potencial apuntalado por los altos precios
internacionales del petróleo y el gas, y por políticas macroeconómicas
acomodaticias, es decir por el alto grado de gasto público.
6. Desempeño de los Sectores Económicos
Bolivia: Crecimiento por Actividad Económica - Tercer Trimestre 2012 - 2013
(En porcentaje)
sep-13
sep-12
Hidrocarburos
11.9
Transporte y Almacenamiento
18.3
8.1
2.5
8.6
9.4
Construcción
6.5
Servicios Financieros
Servicios de la Adm., pública
6.0
6.0
Electricidad, Gas y Agua
9.4
5.8
6.0
Industria
4.8
6.7
4.1
4.1
Agropecuría
3.0
3.1
Comunicaciones
Comercio
3.7
3.8
Restaurantes y Hotelería
2.9
3.5
Minerales
-6.0
1.3
III/Trimestre 2013 = 6.62%
III/Trimestre 2012 = 4.71%
Fuente: Instituto Nacional de Estadística.
7. Comportamiento de la Inflación
El manejo de la política monetaria del BCB ha sido agresiva. El BCB incrementó la oferta de
títulos de regulación monetaria, para reducir la liquidez y las presiones inflacionarias, así como
las expectativas. Se espera mucha dinámica en la política monetaria durante el 2014 a través de
sus diferentes instrumentos.
Inflación : 2008-2014e
(Variación Acumulada, en % )
11.8
7.2
6.9
6.85
5.5
4.5
0.3
Fuente: BCB
2008
2009
2010
2011
2012
2013p
2014e
8. Inversión Insuficiente
Para alcanzar tasas de crecimiento económico del 7% anual, es preciso que
el coeficiente de inversión prevalezca sostenidamente sobre el 25% del PIB.
Tasa de Inversión Total
(Como % del PIB)
Pública
Privada
Total
20
17
13
14
7
7 7
2005
2006
6
Fuente: INE
17
19
20
17
15
8
9
7
2007
8
2008
9
8
2009
9
10 10 10
8
2010
2011
11
9
2012
9
2013p
10. Se resta competitividad
Se observa una desventaja en la competitividad cambiaria general con los
principales socios comerciales, disminuyendo la competitividad del sector
productivo exportador.
Bolivia: Índice de Tipo de Cambio Real
(ano base 100=2006)
ITCB
País
Variación
ITCB
Exportaciones, según
actividad económica
2013/2012
2012
Argentina
Brasil
Colombia
Corea del Sur
Japón
Perú
Venezuela
U.E.
EE.UU.
Fuente: BCB
Multilateral
2013p
72,0
126,4
122,2
72,6
75,1
88,7
120,8
74,3
64,8
63,1
109,0
112,6
69,6
58,3
82,2
110,4
73,2
62,6
-12,4%
-13,8%
-7,8%
-4,1%
-22,3%
-7,4%
-8,6%
-1,5%
-3,3%
AT/95%
AT/99%
ANT/90%
AT/99%
AT/98%
ANT/60%
ANT/99%
ANT/35% y AT/65%
ANT/20% y AT/80%
89,0
79,4
-10,8%
ANT/18% y AT/82%
11. Record en Comercio Exterior
Bolivia: Exportaciones e Importaciones de Bienes
(Valor FOB en millones de dólares corrientes)
Exportaciones
Importaciones
Saldo Comercial
11,968
10,185
9,676
9,040
8,281
7,613
6,952
7,471
6,682
5,393
3,687
2,994
1,559
2010
2,714
1,427
2011
2012
Oct-12
Oct-13
Fuente: Instituto Nacional de Estadística.
Crecimiento exponencial de las exportaciones e importaciones. Se prevé que el 2013
las Exportaciones lleguen a 12.350 y las Importaciones 9.020 millones de USD.
12. Efecto precio y volumen
Bolivia: Exportaciones 2013
(Variaciones, en %)
Minerales
Hidrocarburos
No Tradicionales
26
36
27
20
14
-6
9
-6
3
-17
-3
-9
Volumen
Precio
oct-12
Volumen
Precio
oct-13
Las variaciones muestran que a octubre 2013, los precios de exportación fueron
desfavorables, especialmente para los minerales y los productos No tradicionales
13. Los impactos son diferentes
Bolivia: Exportaciones 2013p
(Variaciones, en %)
Productos
Valor Volumen
TOTAL
Gas Natural
Soya
Plata
Zinc
Oro
Aceites de Petróleo
Estaño
Plomo
Castaña
Joyería
Cueros
Maderas
Antimonio
Bebidas
Azúcar
6%
16%
16%
-13%
2%
-38%
23%
1%
1%
-13%
247%
14%
-7%
-19%
19%
126%
19%
20%
25%
24%
2%
296%
20%
-10%
-3%
-1%
117%
24%
-19%
14%
24%
191%
14. Concentración de la oferta exportable en
pocos productos y mercados…
Bolivia: Exportaciones
(Valor FOB en millones de dólares corrientes)
14,000
Hidrocarburos
Industria
Minerales
Agropecuarias
12,000
5,9%
10,000
23%
8,000
16%
6,000
4,000
55%
2,000
2013p
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
0
Fuente: Instituto Nacional de Estadística.
Reducida oferta exportables en pocos productos principalmente Tradicionales
(gas natural, plata, zinc) donde el impacto social en el empleo es reducido.
15. …Socios Comerciales
Exportaciones
(En millones de USD y %)
oct-13
oct-12
33%
3,361
Brasil
2,954
Argentina
Estados Unidos
1,703
10,2%
13%
China
1,038
1,338
Perú
704
5%
11%
Argentina
503
500
Chile
25,5%
Resto de países
992
5,5% 559
361
2,637
2,819
Perú
Resto de países
1,002
885
12%
Estados Unidos
Colombia
1,290
1,231
17%
Brasil
2,087
20,5%
Importaciones
(En millones de USD y %)
6,5%
6%
835
896
475
309
oct-13
oct-12
467
461
32%
2,409
2,195
16. Riesgos 2014
1. Precios hacia la baja. Volatilidad de los mercados
internacionales, barreras proteccionistas, disminución
del crecimiento chino.
2. Sector Agrícola. Reduciría en 2% la superficie
cultivada, esto implicaría una posible disminución de
los volúmenes de producción con respecto al 2013.
3. Presiones inflacionarias.
4. Incertidumbre.
Exportación.
Nueva
Ley
de
5. Insuficientes niveles de inversión.
Inversión
y
de