Esta presentación fue hecha para mostrar los cambios al diseño del sistema de emprendimiento de Chile en un seminario en Parú el año 2006

1. NUESTRA EXPERIENCIA EN EMPRENDIMIENTO
23 de 11 de 2005

2. ¿POR QUÉ UNA POLÍTICA DE APOYO AL EMPRENDIMIENTO?
La evidencia sugiere que la entrada neta de empresas es el principal determinante del crecimiento de la productividad
Entrada neta de empresas total de factores, y que ésta es a su vez la principal fuente de crecimiento económico de largo plazo. Las nuevas
tiene fuerte impacto en empresas orientadas a actividades innovadoras, la incorporación de nuevas tecnologías (fuente de ganancias de
crecimiento económico de productividad) tendrían un impacto sustancialmente mayor que el que podría tener en empresas ya existentes y que
LP producen en rubros tradicionales [Crespi 2004]
La experiencia internacional indica que el apoyo a la creación de nuevas empresas en sectores innovadores parece tener
Nuevo emprendimiento
retornos sociales atractivos. Son aquellas empresas que tienen un gran potencial de crecimiento y una elevada capacidad
empresarial tendría
para agregar valor las que más contribuyen a la generación de empleo y a la modernización económica [Mairesse et al
retornos sociales
2001, Edwards 2001]
atractivos
Problemas en el Es razonable que el sistema financiero tradicional no apruebe la concesión de créditos a empresas “sin historia” (reviste
financiamiento de nuevos un mayor riesgo)
emprendimientos
Estados Unidos, considerado el paradigma de una economía que apuesta por el emprendimiento, ha basado su avance y
Experiencia internacional desarrollo en el estímulo a los emprendedores. Sin embargo, Europa ha debido hacer frente al desafío que supone
apoyar el proceso emprendedor de una manera muy distinta; recurriendo a agresivas políticas de apoyo en base a redes
diversa de apoyo al
que generan ambientes más protegidos para el emprendimiento, generando, por ejemplo, figuras tales como redes de
emprendimiento
capital, incubadoras y hoteles de empresas, entre otras [European Commission 2002, Kantis 2004]
Se considera insuficiente el número de ideas que logran llegar a empresas (no existiendo una masa crítica para que,
entre otras cosas, se desarrolle una industria de capital de riesgo). Existen características propias de la economía chilena
INNOVA Chile y el caso que deben ser consideradas al momento de diseñar una política pública de apoyo al emprendimiento, entre las cuales
chileno destacan las siguientes: canasta exportadora muy concentrada en commodities (Riesgos: Enfermedad holandesa e
inestabilidad); alto grado de centralización (no sólo de capital sino también de capacidades de management); los
programas de investigación no han desempeñado un rol como fuente de ideas para el emprendimiento; las universidades
no tiene una especial orientación a la formación de capital humano para el emprendimiento; las discriminaciones con que
operan las redes de contactos a nivel nacional
Se justifica la inversión pública en Programas de Emprendimiento, desde los cuales pueden surgir: fuentes de
financiamiento alternativas al sistema financiero tradicional; apoyos a la información, generación de redes proactivas
de búsqueda de emprendimiento; y otras soluciones que finalmente apuntan a generar el encuentro entre
oportunidades de negocios, capacidades para emprender y administrar, y financiamiento.
2

3. CON EL PROPOSITO DE PASAR DE AMATEUR A PROFESIONAL
GIROS Nº de Proyectos
2001 2002 2003 2004 2001 2002 2003 2004
Incubadoras* 760.926 677.016 551.808 351.958 5 8 10 13
Capital Semilla 145.500 526.529 975.838 757.051 9 19 31 27
L3 empresarizable 48.800 0 66.882 94.615 2 0 2 4
Estudios de mercado 76.987 72.503 44.590 30.640 12 12 8 5
TOTAL 1.032.213 1.276.048 1.639.118 1.234.264 28 39 51 49
Incubadoras aporte CORFO (FDI y FONTEC) concentró sus esfuerzos en dos grandes áreas: creación de
promedio por año incubadoras de negocios; y apoyos financieros a proyectos a través de capital semilla,
estudios de mercado y proyectos de inicio de negocios empresarizables. El cuadro
MM$ 500 (US$ 0,9
anterior muestra la inversión en estos proyectos (giros efectivos realizados por año)
mill) durante los últimos 4 años. Esta es la base que se pretende reestructurar configurando
una línea de inversión más fuerte, compleja y madura, considerando la experiencia
Aportes de capital internacional (Unión Europea)
promedio por año En la reestructuración se busca:
directo a proyectos
MM$ 700 (US$ 1,3 Completar la oferta (cobertura y continuidad en la cadena)
Complementar y dar sinergia al paquete de instrumentos, y permitir la
mill)
especialización y colaboración
Propender a una mayor participación de los privados (específicamente las redes
Área emprendimiento de capital)
MM$ 1.200 Preinvertir, separando pertinencia de proyecto con apoyo a su desarrollo
- Estabamos haciendo muy poco en emprendimiento -
3

4. ¿POR QUÉ ES TAN RELEVANTE ESTE TEMA PARA NOSOTROS?
El prestigioso economista Edward
Leamer de UCLA, realiza un estudio
comparativo de los ingresos de los
países, del año 80 con el 2000.
Existen 2 grupos que crecen (y se
vuelven más ricos):
• Los países ricos (ingresos per capita
superior a US$ 15.000 por año), porque
producen tecnología
• Los países pobres porque los anteriores
externalizan la manufactura en ellos
Pero los países de ingresos medios están
estancados, y no pueden pasar a ser
ricos, pues no producen tecnología.
- Los que producen tecnología pueden ser desarrollados -
4

5. ¿POR QUÉ ES TAN RELEVANTE ESTE TEMA PARA NOSOTROS?
Etapa 1 Transición 1 a 2 Etapa 2 Transición 2a 3 Etapa 3
Etapa 1 Transición 1 a 2 Etapa 2 Transición 2a 3 Etapa 3
Ingreso entre Ingreso mayor a Ingreso mayor a
Ingreso entre Ingreso mayor a Ingreso mayor a
Ingreso menor a US$2.000 o mas de Ingreso mayor a
Ingreso menor a US$2.000 o mas de Ingreso mayor a
US$2.000 y US$3.000 y menor US$9.000 y menor
US$2.000 y US$3.000 y menor US$9.000 y menor
70% de exportaciones primarias. US$17.000
70% de exportaciones primarias. US$17.000
US$3.000 que US$9.000 que US$17.000
US$3.000 que US$9.000 que US$17.000
Bolivia Algeria Brasil Argentina Grecia Austria
Bolivia Algeria Brasil Argentina Grecia Austria
Colombia Angola Ecuador Chile Portugal Australia
Colombia Angola Ecuador Chile Portugal Australia
Rep.Dominicana Baharein El Salvador Costa Rica Chipre Belgica
Rep.Dominicana Baharein El Salvador Costa Rica Chipre Belgica
Guatemala Bangladesh Perú Estonia Korea Canada
Guatemala Bangladesh Perú Estonia Korea Canada
Honduras Bosnia Bulgaria Hungría Israel Dinamarca
Honduras Bosnia Bulgaria Hungría Israel Dinamarca
Nicaragua Chad Jamaica México Malta Finlandia
Nicaragua Chad Jamaica México Malta Finlandia
Paraguay Egipto Macedonia Panamá Slovenia Francia
Paraguay Egipto Macedonia Panamá Slovenia Francia
Venezuela Etiopia Rumania Uruguay Taiwan Alemania
Venezuela Etiopia Rumania Uruguay Taiwan Alemania
Gambia Malawi Tailandia Botswana Hong Kong
Gambia Malawi Tailandia Botswana Hong Kong
Georgia Mali Tunez Croacia Irlanda
Georgia Mali Tunez Croacia Irlanda
Ghana Marruecos Rep.Checa Italia
Ghana Marruecos Rep.Checa Italia
India Mozambique Latvia Japon
India Mozambique Latvia Japon
Indonesia Namibia Lituania Holanda
Indonesia Namibia Lituania Holanda
Jordania Nigeria Malasia N.Zelanda
Jordania Nigeria Malasia N.Zelanda
Kenia Pakistan Mauricios Noruega
Kenia Pakistan Mauricios Noruega
Madagascar Filipinas Polonia Singapur
Madagascar Filipinas Polonia Singapur
Tanzania Serbia Rusia España
Tanzania Serbia Rusia España
Uganda Sri Lanka Eslovaquia Suecia
Uganda Sri Lanka Eslovaquia Suecia
Ucrania Vietnam Sudafrica Suiza
Ucrania Vietnam Sudafrica Suiza
Zambia Zimbawe Turquia US
Zambia Zimbawe Turquia US
- Realmente queremos llegar al desarrollo -
5

6. PRIMERO ENTENDER EL PROBLEMA
Emprendimiento = Oportunidad de negocio + “Emprendedor”, en búsqueda de Capital
Capacidades en gestión de negocios
& Orientación a los Mercados
Oportunidades de Negocio
Escuelas de negocios
Universidad
Profesionales
Consorcios
Emprendedores seriales
Entorno Propicio
Emprendedores
Nueva empresa
innovadora
Cultura Innovadora
Valorar los riesgos calculados
Financiamiento Fomentar la diversidad
Capitalistas ángeles
Profesionales
Fondos de inversión familiares
- Tener una buena política implica hacer match de estos elementos - 6

7. ASPECTOS DE UNA POLITICA DE EMPRENDIMIENTO
Los EMPRENDEDORES: aspectos de política ligados al fortalecimiento de la
cultura emprendedora. Al mejoramiento de los recursos humanos y el
aprovechamiento al máximo de la iniciativa individual: liderazgo, flexibilidad,
visión, persistencia. También a no perder capital social con polílticas o prácticas
que castiguen la inciativa y el asumir riesgos.
Cadena de FINANCIAMIENTO completa: apunta a completar el sistema
financiera de un país adosando financiamiento informal, de riesgo, bajando
costos de transacción en operaciones de asociación estratégicas, etc. En
terminos públicos el estimulo al Seed Capital y capital de riesgo.
Aumento de la innovación en la creación de nuevos negocios, RELACION
UNIVERSIDAD – EMPRESA y ciencia y tecnología con Innovación y
emprendimiento: Son todos los aspectos de política que mejoran la
infraestrucra y modelos de relación entre creación de nuevos conceptos y el
ingreso a mercado de estos.
- Nosotros tenemos 3 problemas en 1 -

8. ETAPAS Y MODELOS DE APOYO A EMPRENDIMIENTOS
- Además es secuencial es decir por etapas -
8

9. DE QUE NOS HACEMOS CARGO
El área de
emprendimiento se hace
cargo de 2 crisis:
• Crisis de creatividad y
liderazgo o como llevar
las ideas al papel y a la
practica
• Crisis de crecimiento y
autonomía, o como
crecer y tener buena
administración
En la primera parte es
muy importante el plan
de negocios y las
incubadoras, y en la
segunda el rol de los
ángeles.
9

10. ESPACIO DE ACCIÓN DE LOS INSTRUMENTOS
Velocidad de capitalización promedio de empresas innovadoras
Modelo supuesto
k Esta curva se ve afectada por:
Estados Unidos
• Madurez del mercado financiero
• Tamaño del mercado
• Cultura de emprendimiento
• Confianza del sistema de
innovación
• Volumen de proyectos
• Calidad de redes
• Sofisticación de las demandas
Chile • Sofisticación de estrategias de
negocios
t
Como se ve en esta curva el ingreso de capitales en una economía como la norteamericana es más rápida debido a que los
privados al ver una evolución más rápida, ven las recompensas más cercanas (es un circulo virtuoso).
En este aspecto un mercado de capitales bien informado apoyaría la evolución de esta curva en Chile, es decir, aceleraría la
madurez de las empresas. Sin embargo, en una política de apoyo al emprendimiento también se hace necesario trabajar los
otros aspectos: sofisticación de estrategias de negocios, cultura, redes, etc.
- Debemos hacernos cargo de nuestras falencias -
10

11. EL IMPORTANTE TEMA DEL FINANCIAMIENTO
M$ 10.000
Estado De idea a proyecto Preinversión Empresa 1ra ronda Empresa 2da ronda
Monto de la inversión
10,000 50,000 200,000 1,200,000
(M$)
Característica Fondos propios, horas 3 F: Family, Friends, and Capitalistas ángeles Capital de riesgo
inversionistas hombre propias Fools
Problemas Falta de metodología Falta sofisticación de la No hay una red fuerte, No hay una red fuerte,
aumenta los costos de estrategias, metodología, pues a falta de proyectos pues a falta de proyectos
transacción. capacidad de lograr es dificil diversificar riesgo. es dificil diversificar riesgo.
asociaciones estratégicas. Falta infraestructura de Falta infraestructura de
encuentro. encuentro.
Instrumentos Concursos Fortalecimiento de planes Programas de
INNOVA Chile emprendedores; Perfil de negocios emprendimiento;
pertinente; Programas de incubadoras
emprendimiento;
incubadoras; Línea 1
FONTEC
Otros instrumentos Programa de TODOChile TODOChile Capital de riesgo
complementarios microempresas; PROFO
Tiempo 4 a 6 meses 6 a 12 meses 6 a 12 meses más de 12 meses
11

12. FINANCIAMIENTO: DIAGNOSTICO DE CHILE
Naturaleza del Fondo Características Problemas Montos de inversión
Tendencia
Fondos de inversión
Private Equity Creciendo Altos costos de analistas
Formales, establecidos Y especialización los hacen
De buen management Rehuir negocios nuevos
MM US$ 10- 20
Escaso expertice y
En formalización,
Capital de riesgo Creciendo
Poca especialización,
Modus operandi con
Dificultad para diversificar
Menor definición Riesgo por falta de proyectos
MM US$ 0,5 - 10
Capitales ángeles Redes informales, Ligados a redes de confianzas:
-
familia, colonias, círculos de
Fondos familiares
exalumnos, etc.
MM US$ 0,2 – 0,5
De altos costos de transacción, por
Capital semilla Informales, sin
- lo cual se vinculan a inversiones de
organización, profesionales
mayor conocimiento general:
exitosos,
inmobiliaria, servicios, gestión, etc.
Fondos familiares MM US$ 0,05 – 0,2
Sistemas de crédito
El esquema arriba expuesto ha sido construido en base a entrevistas, en que generalizadamente se señala que el problema de
nuestro país no es el capital, por lo cual como derivación debe ser: o falta de Know How en redes de capital (lo cual aumenta
los costos de transacción e imposibilita acuerdos), o falta de proyectos y emprendedores.
- Tenemos un claro problema a nivel de ángeles -
12

13. FINANCIAMIENTO: DIAGNOSTICO DE CHILE
Existen Fondos de inversión buscando negocios
Todos los antecedentes que se tienen respecto de fondos de inversión privados, capital de riesgo, sumado al posible
fortalecimiento de este segmento a través de MK2, indican que esta industria esta creciendo y tiene buenas perspectivas de
desarrollo. El capital existe, pero aún se trabaja en el desarrollo de los modelos de búsqueda y testeo de oportunidades.
Capital de riesgo es un capital “elitista”
El desarrollo de las oportunidades de negocios para Capital de riesgo, y las ideas que movilizan los círculos de
emprendedores destinadas a llegar a capital de riego son pocas (23 a diciembre 2004). No hay una continuidad de empresas
iniciándose, que busque capital, con capacidad de crecimiento, que indique que esta actividad puede crecer
exponencialmente. Todo indica que el mercado es relativamente pequeño sin embargo está creciendo, se espera un mayor
desarrollo a partir de MK2.
El Fondo Precursor en 2 meses de actividad ha estudiado más de 40 negocios, ha seleccionado 24 para una segunda etapa,
el mes pasado realizó su primera inversión: alrededor de US$ 700.000 en una empresa de envases.
Los costos de transacción a nivel de ángeles son altos. ¿Falta capital para la creación de Pymes?
Existen evidencias de que los costos de transacción entre inversionistas y emprendedores en general es alto, uno para
encontrarse (no existen redes periódicas y formales de encuentro), para intercambiar información (los planes de negocios no
son un commoditie en Chile), y finalmente para arreglar un acuerdo (alta burocracia legal para definir los alcances de los
acuerdos).
No hay un Know How desarrollado en armado de empresas para rondas de inversión
Las incubadoras de empresas y los sistemas de incentivo para desarrollar empresas que lleguen a rondas de inversión, no
han estandarizado la información de los negocios, de modo que no se tiene todas las oportunidades en un mismo estado
para ser revisadas por inversionistas. A estas condiciones se suma: la desconfianza cultural del país, la lentitud de madurez
de algunos mercados, la dificultad para instalar productos innovadores, etc.
De modo, que en el punto de partida de una política de estimulo a redes de capital se puede decir que el negocio de Capital
de riesgo tiene buenas perspectivas de crecer y desarrollarse. Sin embargo, el capital de riesgo es distinto a los fondos para
crear Pymes, las cuales requieren capitales más cercanos al comportamiento de los inversionistas ángeles que de capital de
riesgo.
- Tenemos un claro problema a nivel de ángeles -
13

14. FINANCIAMIENTO: ¿Capitalistas ángeles en Chile?
No existe una formalización de la actividad de capitalistas ángeles en el país
Hasta hace unos mese las redes de inversión en la fase conocida internacionalmente como de ángeles ha funcionado en
términos informales, corresponden a Fondos familiares, profesionales buscando segundas actividades, empresarios que
apuestan a pequeños emprendimientos. Esta informalidad ha generado una mala percepción de esta actividad en
términos de ser lesiva a los intereses de los emprendedores.
El primero es el de la UAI: OCTANTIS
La incubadora de negocios de la UAI ha comenzado una red de inversionistas ángeles imitando modelos norteamericanos
de funcionamiento. Ha existido un gran interés pero los aportes a proyectos han sido bajos y escasos, todo sugiere que
se debe formalizar y estandarizar mucho las formas y el fondo de los acuerdos.
Ángeles es un financiamiento no exclusivo para empresas de alto crecimiento
Este tipo de financiamiento tiene interés por proyectos e ideas que pueden crecer sólo hasta Pymes, al ser inversionistas
directos e individuales (y muchas veces ser una segunda actividad), los ángeles les interesan también los negocios en los
cuales dejarán una empresas mediana y que su ámbito de acción es eminentemente nacional.
Es un muy buen aporte a la administración
Estos inversionistas están más dispuestos a ser socios en la administración. Por lo cual se acomodan mejor a esquemas
de empresas con emprendedores – administradores, familiares, etc.
No hay estímulos directos del Estado a este segmento, en el mundo si existen
El estimulo de capital semilla, y las incubadoras no es claro que amarren o beneficien las asociaciones con ángeles.
Incluso en alguna medida distancian la búsqueda de acuerdos. Por esto es necesario ver la posibilidad de sumar al
instrumental el matching que es el subsidio adecuado a la primera búsqueda de inversionistas.
En otros países hay aportes directos a sus gastos de operación.
- Este también es un importante financiamiento PYME -
14

15. CASO CHILE: OCTANTIS
La red de ángeles de la UAI es lo más parecido a
las estructuras de redes de capital del Reino
Unido y Estados Unidos.
Ha funcionado aproximadamente durante un
año, y ha logrado acercar inversión a 3
proyectos por alrededor de US$ 1 millón.
Cabe consignar que la red de contactos de la
UAI es una de las más poderosas del país.
- Cuidado, estos sistemas no son masivos - 15

16. ¿Y COMO ESTAMOS EN LA RELACION UNIVERSIDAD - EMPRESA?
Estamos comenzando tarde a la luz de la historia de las Universidades norteamericanas
Centro de Transferencia de Tecnología Universitarios: USA Año
Wisconsin Alumni Research Foundation 1925
Iowa State University Foundation 1935
Massachusetts Institute of Technology 1940
Kansas State University 1942
University of Minnesota Foundation 1957
Stanford University Office of Technology Licensing 1969
Cuadro de ingresos de la Universidades norteamericanas por concepto de Royalties
Año Patentes Licencias Ingresos por Royalties
MM US$
1991 1.643 1.278 186
1996 3.261 2.741 514
2001 6.812 4.058 1.071
Según la experiencia de Stanford, la mayor parte de sus ingresos de los 90´ eran desarrollos de los 70´
- ¿Estamos atrasados 20 años? - 16

17. ¿Y COMO ESTAMOS EN LA RELACION UNIVERSIDAD - EMPRESA?
En el último ranking mundial de Universidades, las mejores 200:
Estados Unidos 53
Reino Unido 24
Australia 15
Nueva Zelanda 3
Israel 3
Brasil 1
México 1
Hay una directa relación entre calidad del Sistema universitario y posibilidad de
producir y exportar tecnología.
- ¿Estamos en un estándar para competir? - 17

18. RELACION UNIVERSIDAD – EMPRESA, UN MODELO QUE SI FUNCIONA
Profesor Escuela de
Persona de alrededor
Ingenieria, con
de 35 años o mayor,
buena relación con
conocedor de una
empresas, con
industria, que ha
visión de negocios
tenido éxito en su
trabajo
Emprendimiento
Exitoso
Institución con políticas claras
Alumnos tesistas con
empuje y actitud
emprendedora, con
habilidades para sacar
adelante proyectos
- No se puede ser ingenuo respecto de los requerimientos de los proyectos -
18

19. LUEGO DE UNA PRIMERA MIRADA: ANÁLISIS DE ENTORNO
amenazas
oportunidades
Mayor disposición a la inversión en innovación Existirá mayor presión por una política pública activa y
Ampliación de mercados y mejor información masiva en emprendimiento
El país entra a un ciclo económico positivo, por lo cual Tendrá alta visibilidad, mayor exposición
se crearán más empresas El rápido crecimiento implicará tener poco tiempo para
Ha aumentado la cantidad de universidades y adaptación
profesionales, lo cual aumentará las necesidades de No existe una buena medida de los mercados, falta
emprender información
La nueva economía requiere nuevas empresas y
emprendimientos. El ciclo de vida de las empresas
aumenta. Por lo tanto se potencia el emprendimiento
La reforma al mercado financiero requerirá proyectos
19

20. UNA MIRADA A LO QUE ESTABAMOS HACIENDO
Revisión de lo que tenemos.
1.1 Incubadoras
Bajo nivel de expertise de agentes desarrolladores.
Baja accountability de instituciones y management.
Utilización de equipos directivos para otras tareas Universitarias
“Invención de la rueda” reiteradamente.
Baja sustentabilidad y apoyo institucional de largo plazo.
Necesidad de benchmark, certificación y seguimiento.
Necesidad de mejoramiento de incentivos variables (rol en capital semilla, innovación,
matching, financiamiento).
1.2 Capital Semilla
Proyectos presentan calidad baja en formal y de fondo.
Filosofía y metodología no parecen las adecuadas.
Rol de patrocinadores es deficiente.
Calidad del producto ofrecido (timing, etc.) es bajo.
Producto se intenta adaptar a otras necesidades.
Escalabilidad no es posible con estructura actual
- Era una política amateur -
20

21. ANÁLISIS INTERNO/ MERCADO POTENCIAL
Segmentación Audiencias Innova Chile
Recursos No saben si Quieren Deciden Quieren tener Han sido
quieren emprender emprender éxito exitosos
emprender en 1ra
etapa y
buscan la
2nda
etapa.
Motivación
Información de
entorno
Plan de negocios
Business Coaching
Herramientas
Educativas
Network
Infraestructura
Recursos ($)
Incubadoras
Muy relevante
Relevante Capital Semilla
21

22. ¿Podemos tener algo así de efectivo y simple?
Tarjeta de la encargada del Fondo de apoyo a
emprendimientos de la Universidad de Cambridge
Trabaja Part Time viendo y guiando proyectos en
sus fases iniciales, en los cuales a través del Fondo
la Universidad compra participación. El Staff son 2
personas y reciben espacio físico y apoyo
administrativo de la universidad.
Nos desafía a crear negocios con su dinero. Simple
y bastante directo.
El fondo de la Universidad administra alrededor de
$ 4.000 mill (US$ 5 mill). Ofrecen financiamientos:
• Pathfinder, hasta $ 10 mill (US$ 18.000)
• Concept, hasta $ 60 mill (US$ 100.000)
• Seed, hasta $ 250 mill (US$ 500.000)
- ¿Cuáles son los requisitos para tener algo así? -
22

23. ¿COMO RESOLVERLO?
Trabajar sobre volumen y oportunidad de Capital semilla
En la base del problema el Capital semilla de INNOVA debe buscar ser tan eficiente como pueda, por lo mismo se deberá
trabajar la oportunidad y el volumen de apoyo (desde la dimensión de no perder proyectos atractivos. En esta línea esta
propuesta una reestructuración del Capital semilla, dividiéndolo en 2: perfiles pertinentes y fortalecimiento de planes de
negocios, y abriendo posibilidades de paso a la segunda etapa desde instrumentos de matching y concursos.
Preinvertir en planes de negocios
Como se señalaba anteriormente se preinvertirá en planes de negocios a través de perfiles pertinentes, pero también en
otros diseños como los concursos de fortalecimiento de planes de negocios y los fondos de matching.
esto apunta a dar mayor profundidad a la búsqueda de oportunidades.
Fondos de Matching
Toda política de atracción de inversiones baja los costos de búsqueda de proyectos de inversión a través del subsidio al
manejo y obtención de información y al matching entre jugadores del sistema. Este instrumento es el principal vehículo de
atracción de redes de capital, sin embargo tiene la falencia de no ser un subsidio a la operación constante de
institucionalidad dedicada a ello.
dentro de la política de emprendimiento se pretende establecer fondos de matching que apoyen la bajada de los
inversionistas a nuevos proyectos innovativos.
Fortalecimiento de incubadoras
Las incubadoras son el espacio natural donde debería ocurrir el asentamiento y maduración de nuevas oportunidades de
negocios, y donde, preferentemente busquen los fondos de inversión. De este modo en una política de estimulo a un buen
funcionamiento de redes de capital es vital fortalecer este tejido de sostén de los proyectos.
¿Gastos de operación de Capitalistas ángeles? ¿Inversión directa del Estado?
Todo indica (la literatura y casos internacionales) que a pesar de las medidas arriba señaladas, aún faltaría un espacio que
llenar y esto es la mantención de un gasto en la operación de redes de capital. El punto es ¿cuál es el tamaño en Chile de
ese negocio? También, y crecientemente en la experiencia internacional, se ha estado dando inversiones apalancadas por
fondos del Estado a nivel de ángeles, y en este caso la pregunta es ¿Cómo se operacionaliza? ¿Cuál es el costo de la
medida?
23

24. LUEGO DE UNA PRIMERA MIRADA: ANÁLISIS INTERNO
Historia
La Subgerencia de emprendimiento, que da origen a la Subdirección, funcionaba como una estructura
transversal de acción sobre partes del equipo de trabajo del FDI. Esto en alguna medida marco el desempeño
de los instrumentos a su cargo: Incubadoras de empresas y Capital semilla.
Se desarrollo una base de acción, pero el trabajo realizado no es especializado y requiere una mayor
profundidad de conceptos. El equipo de trabajo no estaba especializado en estás materias, ni tenía tiempos
exclusivos para el desarrollo de estas líneas de trabajo.
En cuanto a lo instalado, adolece en buena medida de las mismas características.
Diagnósticos de benchmarking
Desde los instrumentos de incentivo Faltan instrumentos de apoyo a la información y cultura
Desde los jugadores Pocos incentivos a redes de capital
Desde los resultados Desarrollo de muy pocas empresas de base tecnológica
debilidades
fortalezas
Red de incubadoras montadas Heterogeneidad en las soluciones, tramitaciones,
Procesos conocidos, experiencia instrumentos, etc.
Red internacional y apoyo UE Falta visión de recursos y resultados
Credibilidad Pocos recursos humanos
Financiamiento Falta especialización en el país en este tema
Externalización Mix de productos incompletos para cumplir la misión de
un fondo de emprendimiento país
Falta concentración en Core Competence
Falta ajuste en Comité, evaluadores, red de apoyo
24

25. LA PROPUESTA QUE ESTAMOS TRABAJANDO
¿Por que existimos?
Nuestra misión es apoyar la creación de nuevas empresas innovadoras
Qué: Apoyo para la creación de
(que agreguen un valor diferencial al país), juntando oportunidades de negocios,
empresas
con financiamiento y capacidad de administración y gestión (emprendedor).
A Quién: Emprendedores/capitalistas
¿Qué es importante para nosotros?
Dónde: Centros poblados de Chile
Buscar impacto. Ser profesionales, emprendedores, y brindar un servicio de
calidad. Confiar en la labor de redes y manejar, siempre, una visión país.
Cómo: Excelencia, calidad, visión
¿Qué queremos ser?
emprendedora
Los principales ejecutores de políticas de emprendimiento en el país.
Los que más saben y hacen.
Esta línea de trabajo tiene como directa intención reconocer iniciativas (emprendimientos)
Apoyo a la creación de orientadas a la creación de empresas y apoyar su concreción y posterior instalación en el
Empresas mercado, teniendo el foco en los emprendedores. Esto incluye a los emprendimientos
(en base a emprendimientos)
innovadores, que creen nuevas formas de “hacer” en el país: productos, procesos y
Capital Inteligente
modelos de negocios. Directamente esta línea se preocupa de proveer Capital Inteligente.
Esta línea de trabajo tiene como fin apoyar una red de lugares donde tenga lugar la
Creación y mantención
de entornos creación de nuevas empresas, y estimular el mejoramiento de entornos. Está vinculada a la
generación de espacios para la creación de empresas, donde la información de mercados,
para el emprendimiento
Distribución Especializada de trámites y de modelos y planes de negocios se genere y transmita día día.
Esta línea tiene como objetivo lograr que el sistema, los estímulos, participantes y redes
“aprendan haciendo”, y den solidez a la tarea de la Subgerencia. Significa fortalecer,
Supervisión para el
ajustar el modelo, darle seguridad, y traspasar mensajes, de modo de ir incorporando la
aprendizaje
información de ajuste.
- Lo primero fue centrarnos en la creación de empresas -
25

26. PROPUESTA DE VALOR/ modelo de negocios
Reconocemos en estos
elementos los drivers del
Capacidades en gestión de negocios
& Orientación a los Mercados
Oportunidades de Negocio proceso emprendedor
Escuelas de negocios
Universidad
Profesionales
Consorcios
Emprendedores seriales
Emprendedores comprometidos
Trabajamos en la lógica que la
Entorno Propicio
Cultura Innovadora
creación de empresas sigue un
Nueva empresa Valorar los riesgos calculados
1 innovadora Fomentar la diversidad
proceso secuencial, lógico, casi
orgánico; que por lo tanto
requiere especialización por
etapas (staging).
Financiamiento
Y nos centramos en las fases, en
Capitalistas ángeles
que somos agentes directos
Profesionales
Fondos de inversión familiares relevantes: generación, incubación
y potenciación (ángeles – early
stage). Defendiendo en estas
3
Modelo de gestión: etapas al emprendedor, que es
quién lleva el mensaje de
Impacto externalidad positiva a la
Calidad
Emprendedores Cobertura economía.
Redes activas
Potenciación
2
Estimular Generación Incubación
(Salida)
(Difusión) (Búsqueda) (Training)
“Hay negocios que sólo pueden ser grandes” “Requerimos un sentido épico” 26

27. PROPUESTA DE VALOR BSC |estrategia y plan de acción 2005 - 2006
Apoyar la creación de nuevas empresas innovadoras (que agreguen un valor diferencial al país), juntando oportunidades
de negocios, con financiamiento y capacidad de administración y gestión (emprendedor).
Los que más saben, los que más hacen
Misión
Apoyar en la fase de Ofrecer un servicio de
Apoyar la implantación de redes
de apoyo al Emprendimiento
Creación de la Empresa calidad, orientado a clientes
de calidad internacional
Con Capital Inteligente
Dueños
Mejorar las redes de Distribución fácil de
Más apoyos, más rápido acceder en todo Chile
Apoyo en capital
Tener una buena gestión
Pública: calidad en la
Más Management
Mejorar la sofisticación de Mejorar relación Universidad Atención y eficiencia
las estrategias de empresas Empresas
Más Globalización
Clientes
Fortalecer las redes Fortalecer el seguimiento
Más cobertura
Completar base de atención en incubadoras y
Instrumental de apoyo patrocinantes
Más información Implantar sistema de
Seguimiento en la
Cadena de proceso
Implantar métrica Establecer estándares
Estándar para el sistema internacionales
Aumentar grado de información del sistema
Fortalecer el Staff
Procesos
TI
Planes de negocios Emprendimiento
Control de gestión
Management Incubadoras
Redes de capital
Aprendizaje
- Ordenarnos ha definido 3 áreas de acción -
27

28. LOS CAMBIOS A LOS INSTRUMENTOS
K Riesgo
Desarrollo
Formulación
Total M$ 40.000 Partida M$ 40.000 (US$
Total M$ 6.000
Patrocinante M$ 6.000 80.000)
Patrocinante M$ 1.000
Proyecto M$ 34.000 M$ 12.000 (US$ 20.000) por
Proyecto M$ 5.000
operación por 3 años
Programa de
Apoyo financiero
Subsidio administrador
Fondos Capital semilla
Subsidio apoyo a redes
Creación y Fortalecimiento Incubadoras clase mundial
de ángeles
M$ 90.000 por año (US$ 180.000)
Pago por colocaciones CS, de M$ 35.000 a M$ 65.000 (US$ 120.000)
M$ 60.000 por año (US$ 110.000)
Programa UE de apoyo a contenidos, de M$ 25.000 a M$ 45.000
0
1
antes sólo M$ 90.000 por año
propuesta M$ 200.000 por año
Programa de 2
Incubación
M$ 200.000 (US$ 350.000)
3 28

29. PROPUESTA DE VALOR | estructura subdirección emprendimiento
2006
Subdirector
Asesoría especializada
SCG
Jefa Operaciones Incubadoras Capital Semilla Políticas y Programas
Operaciones
Incubadoras Capital Semilla
Administración 1 - 2
Capital Semilla
Secretaria 1
Contrato externalizado evaluación
Secretaria 2
Contrato externalizado seguimiento financiero
Contrato externalizado seguimiento técnico
Unión Europea
- Hoy somos 10 personas, pero el 2006 deberemos ser 15 -
29

30. ¿QUE PUEDE ESPERAR Y QUE DEBE HACER UN EMPRENDEDOR?
Apoyo en incubadoras: • Ir a una incubadora
emprender
Quieren
• Infraestructura www.corfo.cl
• Servicios • Presentar un perfil a un
• Mentoring patrocinador www.corfo.cl
• Presentar un plan de
Apoyo hasta M$ 6.000 negocios a un concurso
emprender
Deciden
Apoyo en incubadoras • Con el plan de negocios
concursarlo a Capital
Apoyo hasta M$ 40.000 semilla
exitosos
Quieren ser
Apoyo de redes de ángeles • Ir a Redes de ángeles (en
diseño)
Fondos de inversión • Ir a Fondos de Capital
especializados Capital semilla (en diseño)
semilla, inversiones
promedio US$ 300 mil
30

31. LOS RESULTADOS QUE ESPERAMOS
Capital Inteligente
Pasaremos de una inversión de US$ 1 mill por año (2004) en nuevas empresas desde INNOVA
Chile y sus instrumentos a apalancar una inversión superior a los US$ 8 mill por año(2006)
Completaremos la cadena de financiamiento:
• Más de 200 preinversión en negocios financiados año 2006
• Más de 60 proyectos de apoyo al desarrollo de negocios
• 4 redes de ángeles el 2006
• 4 Fondos de Capital semilla 2006
Distribución especializada
• Más de 40 puntos de atención en el país al 2006
• 25 incubadoras de negocios, con cobertura país al 2006
• 7 incubadoras Clase mundial al 2007
Indicadores
• Sistema de Control de Gestión en línea al 2006
• Más de 30 seminarios en el país del tema emprendimiento por año a partir del 2006
Aprendizaje acelerado
• Más de 30 acciones de capacitación en la red por año, inversión mayor a M$ 40.000/año
• Más de 50 visitas a la red y desde la red a Europa por años a partir del 2006
• Más de 3 plataformas Web de apoyo al emprendimiento conectadas al año 2006
• Red de profesionales dedicados al emprendimiento más de 100 desde 2006
• 50 % con postgrado y experiencia internacional al 2007
• 4 alianzas con instituciones de 1er nivel mundial en Emprendimiento (desde asociados)
- La métrica es vital para no perder la dirección -
31

32. Hoy:
Doblamos el presupuesto el 2005 (a US$ 4 mill), y el 2006 tenemos
presupuesto proyectado de US$ 8 mill
Esperamos completar la “parrilla” de instrumentos a diciembre de
2005
Tenemos 21 incubadoras en todo el país
En 2 meses de funcionamiento hemos aprobado más de 25
proyectos de perfiles semilla. Estamos haciendo los cambios legales
para entregar a este nivel Fondos por rendir.
Antes de marzo abriremos el primer Fondo de Capital semilla y ya
habremos financiado a 2 redes de ángeles
32

33. ANEXOS DISEÑOS DE POLITICA
Instrumentos de Política Pública utilizados
Incubadoras de empresas
Capacidades en gestión de negocios
Asistencias técnicas & Orientación a los Mercados
Oportunidades de Negocio
Concursos de fortalecimiento de planes Escuelas de negocios
Universidad
Fortalecimiento de emprendimiento a Profesionales
Consorcios
Emprendedores seriales
nivel de Universidad Emprendedores
Fondos de matching
Entorno Propicio
Difusión Cultura Innovadora
Facilitación de tramites Nueva empresa Valorar los riesgos calculados
innovadora
Programas de apoyo a cultura emprendedora Fomentar la diversidad
Concursos
Grants: Capital semilla
Fondos de matching
Apalancamiento de aportes privados vía fondos públicos: Financiamiento
Capital de riesgo Capitalistas ángeles
Profesionales
Leyes proinversión en sectores o industrias
Fondos de inversión familiares
Convenios con sistema financiero
Es importante considerar que en los diseños de Política se separa a los “estimuladores de proyectos”, de las
decisiones de inversión de capital, es decir, que el sistema de apoyo a emprendedores e ideas sea un equipo de trabajo,
y que el manejo del apoyo en inversión sea otro equipo. Esto para salvaguardar que las decisiones de inyectar capital no sean
sesgadas.
El diseño actual que opera en INNOVA Chile considera: incubadoras, capital semilla en ambos polos. Sin embargo para hacer
más agresiva la política todo indica que se debería considerar, instrumentos de matching, masificar concursos, y mayor
agilidad del sistema de apoyo al financiamiento. Y también mayor volumen de recursos.
33

34. ANEXOS PROBLEMAS Y SOLUCIONES PARA EL EMPRENDIMIENTO
Problema o Falla de
Instrumentos INNOVA Chile
Mercado
Masivos Focalizados Actualmente Plan
Falta de apoyo financiero Créditos blandos, rebajas de Grants Capital Semilla Capital Semilla (perfiles y
impuestos fortalecimiento), Concursos de
Emprendimiento , Programas
de Emprendimiento
Deficiencias en redes de Estudios, Seminarios, Incubadoras, centros de Incubadoras Incubadoras
apoyo (capital social y emprendimiento, coaching
entorno propicio) virtual
Fondos de matching,
Poca capacidad de Incubadoras Incubadoras, Programas de
matching entre Ideas - Incubadoras, apoyos a redes Emprendimiento (matching )
Financiamiento - de capital, centros de
Administración emprendimiento
Poca sofisticación de las Control de calidad de planes Fondos para estudios y Capital Semilla
estrategias de negocio de estudios en escuelas de desarrollo de mercados, (fortalecimiento del plan de
(falta de adecuadas negocio (enfoque hacia los diagnósticos tecnológicos, negocios, por ejemplo
capacidades en mercados, estrategia de concursos de planes estudios de mercado)
administración) negocios, entre otros),
Capacitaciones
Falta de una apropiada Publicidad en medios masivos, Becas, Premios, Concursos Concursos de Emprendimiento
cultura innovadora Fomento a la cultura
innovadora en colegios (LP)
34

35. ANEXOS APOYO AL EMPRENDIMIENTO EN EUROPA Y ESTADOS UNIDOS
Área o país Descripción de la política Instrumentos (Mejores prácticas)
Unión Europea En términos generales las políticas de apoyo al Incentivos tributarios en UK y Bélgica (que incentivan
emprendimiento trabajan sobre: entorno operacional inversiones no especulativas); Escuelas de ángeles en Francia
(incentivos tributarios, entorno regulatorio); actividades de y España; Códigos de conducta en Bélgica y Dinamarca;
las redes (la cultura emprendedora, capacitación a Apoyo al financiamiento de las redes de ángeles en UK;
Servicios para el matching entre inversionistas y
emprendedores y ángeles, calidad e integridad de las redes,
financiamiento de redes de ángeles); proceso de matching emprendedores en UK; Cooperación regional en Francia
(eficiencia de las redes de ángeles, fomento a actividades
cooperativas, integración). Los principales usuarios de la
política son las redes de ángeles (que operan en su mayoría
localmente y sin fines de lucro financiadas por el gobierno)
Programa Youth Tech Entrepreneurs en la educación
Estados Unidos Las políticas de apoyo al emprendimiento trabajan sobre: la
secundaria en el estado de Massachusetts; La Small Business
promoción de la vocación y competencias empresariales a
Admnistration (SBA) cuenta con programas orientados a
través del sistema educativo; la ampliación de las
oportunidades para nuevos y pequeños negocios; la ampliar las oportunidades de negocios para las empresas
facilitación del financiamiento; la simplificación y reforma pequeñas a través de la facilitación del acceso a las compras
del estado (Breakout Programme ); Acceso al crédito (la SBA
normativa; y la asistencia a la gestión de empresas
garantiza préstamos a pequeños negocios con dificultades
para obtener financiamiento y garantiza préstamos rápidos
de pequeños montos - Low Documentation Loans , la SBA
otorga micropréstamos a través de organizaciones locales sin
fines de lucro), al capital de riesgo corporativo (Small
Business Investments Companies reguladas por ley y con
fondos provenientes de inversores privados y a través de
titulos de deuda garantizada por la SBA) y capital de riesgo
no formalizado (red electrónica de inversionistas ángeles);
simplificación de la regulación del inicio y el cierre de
empresas (rehabilitación comercial del empresario quebrado
es inmediata), y beneficios impositivos (incentivos
específicos); Centros de desarrollo de pequeños negocios (Sm
Emprendimiento = Oportunidad de negocio + “Emprendedor”, en búsqueda de Capital
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36. ANEXOS EMPRESAS A LAS QUE SE DEBERÍA APOYAR
Característica Justificación para la Velocidad de ¿Cuando se deja de Ejemplo
relevante de la ventaja inversión pública aceptación por el apoyar?
competitiva de la mercado inversionista
empresa
Spin off tecnológico, Falla de mercado respecto Mediana Tecnología conocida, Empresa de biotecnología
producto innovativo de mercado tecnológico actores relevantes productora de vacunas de
salmón
Ventaja comparativa Asimetria de información, Lento Sector semiconsolidado, Empresas de turismo de
no desarrollada, sector apropiabilidad, economias primeras fusiones de intereses especiales en
de impacto global de escala empresas nuevas rutas
Externalidad positiva Monopolio natural Rápida Al existir una primera Empresa experta de
relevante, quot;monopolio empresa apoyo a las concesiones
natural (temporal)quot; de ríos
La política de emprendimiento debe ser una más de las opciones posibles para dinamizar y completar mercados,
debe ser parte activa del Fomento productivo. Por lo mismo está llamada a jugar un rol muy importante en planes
de estímulo de nuevos sectores económicos, y para completar mercados en desarrollo.
También debe convertirse en la salida natural de las innovaciones con alto desarrollo en las empresas, y de
proyectos de investigación aplicada, es decir, un instrumento activo de transferencia de spin off a mercados. En
este aspecto el mayor numero de intervenciones esperadas es en estimulo de spin off, y el de menor numero de
casos el último, monopolios naturales.
En la tabla anterior se muestran las causales de evaluación del merito del proyecto en términos del rol público, sin
embargo también es relevante la evaluación de éxito esperado a través de la mirada sobre la oportunidad del
negocio (competencia, estructura de mercado, etc) y probablemente lo más importante en una política de
emprendimiento, las características del emprendedor (capacidades, ética, flexibilidad, perseverancia, etc).
Para que esto ocurra se debe contar con inteligencia de mercado que defina, estimule y norme esta acciones.
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