Gestión del riesgo financiero en multinacionales

Gestión del Riesgo Financiero en Multinacionales Control de Gestión 2010-2011 PROFESOR Avelino A. Vegas ©: Quedan reservados todos los derechos. (Ley de Propiedad Intelectual del 17 de noviembre de 1987 y Reales Decretos).

Clases de Riesgo de Divisas ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Ejemplo: Efecto del cambio del Euro en el Grupo Santander Fuente: Memoria Annual 2007

Riesgos desde la Perspectiva Contable y Económica Exposiciones Contables Exposiciones Económicas Exposición por Conversión Exposición por Conversión Exposición Operativa Partidas Expuestas Actual Activo y Pasivo Actual cuentas a cobrar y a pagar Futuros Flujos de Fondos Fuente: Ahmad Ramena

Riesgo de Transacción ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Riesgo de Transacción. Ejemplo: Oferta de una empresa americana en Brasil Factura 2 Cobro 2 Factura 1 Cobro 1 Pedido Oferta Fabricación Facturación ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Riesgo FX sobre el 50% del valor entre pedido y facturación Riesgo FX del 100% de Facturación a Cobro En países con moneda dolarizada en general se convierte a moneda local en el momento de la facturación. El riesgo se limita al cobro.

Riesgo de Conversión ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Telefónica mantiene sus previsiones pese a la devaluación venezolana ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Riesgo de Conversión: Ejemplo

FX en una Compañía Multinacional ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],PROCTER&GAMBLE Earnings Release (Q2-2009) Diluted net earnings per share increased two percent to $0.84 for the quarter, while net earnings were down four percent to $2.6 billion. Excluding the negative impacts of foreign exchange, diluted net earnings per share would have increased double digits.

FX Impacto en Cuenta Resultados. Ejemplo ,[object Object],[object Object]

FX Impacto en Balance. Ejemplo ,[object Object],[object Object]

Efectos de la Cobertura del Tipo de Cambio ,[object Object],[object Object],S=1,2 S=1,30 F=1,32 S=1,2 S=1,28 S=1,28 F=1,30 F=1,30 S=1,26 A B C D

Cobertura del FX y medición del Performance ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

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