2. Expositor
Formación Académica:
Contador Público (CP ’91-UANL). Maestro en Administración,
Especialidad en Finanzas (MA ’01-EGADE, Tec de Monterrey).
Experiencia Laboral:
+30 años. Agencia Publicidad (1)/Farmacias Benavides (2)/Grupo
VITRO (6)/Grupo PROEZA(2)/Tec de Monterrey (1)/Grupo ALFA (18)/
LUKAS Consulting (3)
Premio a la Excelencia Alestra 2011
Experiencia Docente:
6 años. Tec de Monterrey (3) / Tecmileno (3).
Aptitudes:
Líder 360º, enfocado por igual al lado humano del equipo
y en el logro de resultados esperados. Autodidacta. Analítico.
Aficiones:
C.P. y M.A.
Alfredo Luna
(50)
https://www.linkedin.com/in/alfredoluna/
4. LO IMPORTANTE NO ES LO
QUE SE APRENDE, SINO LO
QUE SE HACE CON LO
APRENDIDO
5. 2 GRANDES OBJETIVOS
1
COMPARTIR FUNDAMENTOS DE LAS
FINANZAS CON ENFOQUE EN
SUPERVIVENCIA POST COBVID-19
2
SEMBRAR EL ANHELO DE SEGUIR
APRENDIENDO, PRACTICANDO Y
APLICANDO
8. Gestión y políticas de administración para el
manejo del dinero y fondos que necesita un
país.
1. FINANZAS PÚBLICAS
Gestión y administración del dinero de los
individuos.
3. FINANZAS PERSONALES
Gestión y administración del dinero entre empresas
privadas (no del gobierno). Se trata de cómo se manejan
todos los recursos económicos. No importa el tamaño de
la empresa. Las Finanzas Corporativas es el área
específica de las finanzas que se ocupa de las decisiones
financieras que toman las empresas, y los instrumentos
y análisis utilizados para tomar esas decisiones.
2. FINANZAS CORPORATIVAS
9.
10. ¿Cuál es el idioma de los negocios?
Las finanzas
11. Quienes no hablan el idioma de
las finanzas no pueden contribuir
mucho a la discusión del
desempeño y difícilmente pueden
ascender en una organización.
13. Definan
correctamente el
concepto
“Free Cash Flow”
Casi el 70% de esos Directivos y
mandos intermedios no supo definir
correctamente el concepto
“Free Cash Flow” (Flujo de caja libre).
14.
15. Recientes estudios muestran que
muchas personas carecen de
conocimientos y habilidades para
tomar decisiones financieras
inteligentes.
16. En examen de finanzas corporativas
básicas, aplicado a muestra
representativa de Altos Directivos y
mandos intermedios en EUA, se
obtuvo solo 38% de aciertos.
Fuente: https://hbr.org/2009/10/are-your-people-financially-literate
17. “Por su propia naturaleza, los analistas financieros
tienden a ser defensivos, conservadores y pesimistas. Al
otro lado de la cerca están los muchachos de ventas y
marketing: agresivos, especulativos y optimistas.
Siempre dicen: "Hagámoslo", mientras que los contadores
siempre te advierten por qué no deberías hacerlo.
Cualquier empresa, necesita ambos lados de la ecuación,
porque la tensión natural entre los dos grupos crea su
propio sistema de controles y equilibrios. Si los
contadores son demasiado débiles, la empresa irá a
bancarrota. Pero si son demasiado fuertes, la compañía
no alcanzará el mercado ni seguirá siendo competitiva.”
LO DICE UN EXPERTO…LO DICE UN EXPERTO…
LEE IACOCCA
Iacocca: UNA AUTOBIOGRAFÍA
18. Encuentra nuevas formas de cubrir
las expectativas de los
inversionistas. Entiende mucho
mejor qué impacta el precio de la
acción y por qué.
Director General
Explora nuevas formas de ver las
finanzas del empresa y busca
mejores herramientas para medir
con mayor claridad el desempeño
del negocio.
Contabilidad y Finanzas
Muestra claramente los beneficios
de sus productos y servicios de una
forma medible y creíble. Detecta
más oportunidades y predice
ingresos de una mejor manera.
Incrementa su credibilidad al
alinear sus planes con los
rendimientos esperados sobre
diversas iniciativas de inversión.
RRHH / Capacitación
Mide correctamente el costo y el
retorno de las principales
inversiones tecnológicas.
Fabricación y
Operaciones
Tecnología de la
Información
Mercadotecnia y Ventas
Entiende cómo afectan los costos.
Examina eficiencia en procesos y
utilización de activos. Mejora la
administración del inventario.
20. LO DICE UN EXPERTO…
“Lo bueno es el enemigo de lo
excelente.”
JIM Collins
Empresas que sobresalen
LO DICE UN EXPERTO…LO DICE UN EXPERTO…
21. También creemos que las empresas funcionan mejor cuando el
cociente de inteligencia financiera es más alto.
Coeficiente Intelectual Financiero
Corporativo
Berman, Karen
INTELIGENCIA FINANCIERA
22. Conjunto de habilidades que debe y puede ser
aprendido, practicado y aplicado.
¿Qué es la
Inteligencia Financiera Corporativa?
24. ¿Cómo puedo practicarlo y aplicarlo?
HABLANDO EL LENGUAJE
HACIENDO LAS PREGUNTAS
USANDO LA INFORMACIÓN
EN TU TRABAJO
1
2
3
25. Porque con ello alineará a toda la organización para lograr los
principales objetivos de cualquier empresa, los cuales son incrementar:
1) la riqueza del accionista y/o
2) el flujo de efectivo para lograr sus metas.
¿Por qué la empresa debe incrementar la
Inteligencia Financiera Corporativa de sus
colaboradores?
26. Beneficios de la IFC
1
INCREMENTA LA HABILIDAD PARA EVALUAR
OBJETIVAMENTE A LA PROPIA EMPRESA
2
MEJORA EL ENTENDIMIENTO DE LAS
BASES NUMÉRICAS
3
HABILITA EL USO DE LOS NÚMEROS Y
HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA
TOMAR Y ANALIZAR DECISIONES
27. Beneficios para la empresa
1
FORTALEZA Y EQUILIBRIO A TRAVÉS
DE LA ORGANIZACIÓN
2 MEJORES DECISIONES
3 COMPLETA ALINEACIÓN
28. 1. Temor, desagrado o desinterés por las matemáticas
2. No estar en departamento contable o financiero
3. Desinterés del jefe
Algunos obstáculos que tal vez
tengas que superar
29. El dominio de las habilidades básicas nos permite aceptar retos
nuevos y más emocionantes.
4 Habilidades a desarrollar
Greene, Robert
Maestría
30. 4 HABILIDADES A DESARROLLAR
EL GRAN RETO
ENTENDER EL ARTE
ENTENDER LA FOTO COMPLETA
ENTENDER EL FUNDAMENTO
ENTENDER EL ANÁLISIS
Entender las conexiones
Mejorar el juicio
Reconocer tendencias y
señales de alerta
Entender la historia
que cuentan los
números
31. Conociendo lo sencillo de las finanzas corporativas
Entendiendo importancia para Alta Dirección y empresa.
CIENCIA ESPACIAL/FINANZAS
32. “Puede sorprenderle saber que, en su mayor
parte, las finanzas implican sumas y restas.
Cuando las personas financieras se vuelven
realmente elegantes, se multiplican y dividen.
Nunca tenemos que tomar la segunda derivada
de una función o determinar el área bajo una
curva (lo siento, ingenieros).”
LO DIJO UNA EXPERTA…LO DIJO UNA EXPERTA…
KAREN berman
Inteligencia financiera
33. 2 enfoques básicos de la contabilidad…aunque existen más
ENFOQUEFINANCIERO
CONTABILIDAD FINANCIERA
Esta es la que recolecta y transmite aquella información que tiene que ver
con el estado financiero de una determinada empresa. Este enfoque es el
de los dueños, gerentes y socios de la empresa, pero también, el del
público en general, que puede estar interesado en este tipo de cuestiones.
ENFOQUEADMINISTRATIVO
CONTABILIDAD ADMINISTRATIVA
Tienen que ver con cuestiones administrativas de la propia empresa y es
utilizada por los rangos superiores para juzgar cuestiones relacionadas con
las metas y objetivos propuestos así como también las políticas
implementadas. También es útil para predecir lo que ocurrirá y la
planificación.
35. Las suposiciones, estimaciones y bases
Se debe profundizar un poco más en este elemento de la
inteligencia financiera corporativa, entendiendo los aspectos
"artísticos" de las finanzas.
37. Las reglas contables que se siguen,
aunque no siempre
Las reglas contables no son lo que la mayoría de la
gente podría pensar unas “reglas”, porque no toman
forma imperativa, son guías y principios.
38. BENEFICIOS DE LAS REGLAS CONTABLES
RECTITUD
Pretenden que la información financiera se
refleje de una forma honesta y legal.
COMPARABILIDAD
Dan a los inversionistas y a otros interesados
una manera confiable de comparar
resultados financieros entre compañías, entre
industrias, y de un año a otro.
VIGENCIA
Las reglas son vivientes porque cambian o
se desarrollan a través del tiempo.
40. “Finalmente la razón de ser del
mito ha sido siempre la misma: dar
explicaciones… aunque no sean
verdad.”
Descripción que el autor hace de su libro
LO DICE UN EXPERTO…LO DICE UN EXPERTO…
ZUNZUNEGUI, JUAN MIGUEL
LOS MITOS QUE NOS DIERON TRAUMAS
41. 3 GRANDES MITOS que hoy caerán
1. Las finanzas requieren grandes habilidades matemáticas
2. Aprender finanzas requiere dedicar mucho tiempo.
3. En la empresa hay financieros no necesito involucrarme / yo
soy dueño y pago para que vean esos temas.
42. Los estados financieros esenciales
1. Estado de Situación Financiera o Balance General
2. Estado de Resultados
3. Flujo de Efectivo
44. El Estado de Situación Financiera
muestra lo que regularmente es llama
Ecuación Fundamental de la
Contabilidad:
Activo = Pasivo + Capital Contable o
Activos - Pasivo = Capital Contable
Las grandes revelaciones del
Estado de Situación Financiera o
Balance General
Las empresas preparan Estados de Situación
Financiera para resumir su posición financiera a un
punto específico del tiempo, regularmente al fin del
mes, trimestre o año.
El Estado de Situación Financiera muestra lo que
posee una empresa (activos), lo que debe (pasivos)
y lo que corresponde a sus dueños (capital
contable).
ACTIVOS
Son listados primero en el Estado de Situación
Financiera e incluye todos los recursos que una
empresa puede poner a trabajar al servicio del negocio.
PASIVOS
Son listados enseguida. Pasivos son deudas que la
empresa tiene con proveedores y otros acreedores.
CAPITAL CONTABLE
El capital contable es la diferencia entre los Activos y
Pasivos.
45. ¿Qué te dice el Estado de Situación Financiera?
Aunque es un informe preparado por contadores, está lleno de información
importante para los no financieros. Por el momento, veamos sólo un par de
maneras en que las cifras del balance indican cuán eficientemente funciona una
empresa.
Capital de trabajo
Al restar pasivos circulantes de los activos circulantes se obtiene el capital de
trabajo neto de la empresa.
Con muy poco capital de trabajo puede ser incapaz de pagar sus deudas
operativas o de aprovechar oportunidades rentables. Pero mucho capital de
trabajo reduce la rentabilidad, ya que ese capital debe ser financiado de alguna
manera, generalmente a través de préstamos con intereses.
En 2016, el capital de trabajo neto de Alfa y Subsidiarias fue $28,762 millones de
pesos mexicanos.
Apalancamiento financiero
El uso del dinero prestado para adquirir un activo se denomina apalancamiento
financiero. Una empresa está altamente apalancada cuando el porcentaje de
deuda es alto en relación con el capital invertido por los propietarios. El
apalancamiento operativo, por el contrario, se refiere a la medida en que los costos
operativos de una empresa son fijos y no variables, por ejemplo, una empresa que
depende de grandes inversiones en maquinaria y muy pocos trabajadores para
producir sus bienes tiene un alto apalancamiento operativo.
47. Las peculiaridades del Estado de
Resultados
El estado de resultados muestra los resultados
acumulados de la empresa -es decir, si la empresa
tiene utilidades o pérdidas, y cuánto valen- dentro de
un periodo definido de tiempo, tal como un mes,
trimestre o año.
También se conoce como Estado de Pérdidas y
Ganancias o Estado de Operaciones.
VENTAS O INGRESOS
Muestran el valor de los bienes o servicios distribuidos
a clientes.
UTILIDAD
El resultado final -el remanente- es la Utilidad o
pérdida neta del periodo cubierto por el Estado de
Resultados. También es conocida como utilidad o
pérdida del ejercicio o del periodo.
COSTOS Y GASTOS
Diversos conceptos son restados a las ventas o
ingresos. Estos incluyen: los costos de fabricar y
almacenar lo que se vende, los gastos para generar las
ventas o ingresos, los gastos para administrar la
empresa, la depreciación y amortización de los bienes
de las empresa, conceptos financieros e impuestos a
la utilidad.
COMPARACIÓN DE DIVERSOS PERIODOS
Comparar cifras de diversos periodos muestra tendencias,
ciclos y problemas recurrentes.
48. EBITDA
Término de Contabilidad Administrativa
EBIT = Earnings Before Interest & Taxes (Utilidad de Operación o UAFI)
EBITDA = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization
El EBITDA es un indicador muy importante para la administración porque
“representa” el incremento de efectivo que se va dando en la dinámica
diaria del negocio.
El efectivo que se va generando se utiliza para:
Pagar intereses y capital de préstamos.
Pagar los impuestos por la utilidad generada.
Nuevas inversiones
Distribuir dividendos a los accionistas.
FÓRMULA
EBITDA = EBIT + Depreciación y Amortización
MMxP ESTADO DE RESULTADOS
Contabilidad
Financiera
Contabilidad
Administrativa
Ingresos 293,782 293,782
Costos de Ventas (1) (226,422) (226,422)
Utilidad Bruta 67,360 67,360
Gastos de Operación (1) (43,146) (43,146)
Utilidad de Operación (EBIT o UAFI) 24,214 24,214
Resultado Financiero Neto (15,058)
Participación en Resultados de asociadas 115
Utilidad antes de Impuestos 9,271
Impuestos de la Utilidad (4,536)
Utilidad Neta 4,735
(1) Incluye Depreciación y Amortización (16,947)
EBITDA o UAFIDA 41,161
50. El efectivo es el rey
El estado de flujo de efectivo muestra en términos
generales de dónde viene y adónde va el efectivo
de la empresa.
También muestra la relación entre las utilidades y el
cambio del efectivo y equivalentes de efectivo de un
balance a otro.
Un estado de flujo de efectivo puede iniciar en la
utilidad neta o en la utilidad antes de impuestos a la
utilidad. Incluso para fines internos (contabilidad
administrativa) se puede partir del EBITDA.
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Efectivo generado por, y usado en, las operaciones
ordinarias de la empresa.
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Efectivo utilizado en adquisición de activos fijos y
otros tipos de inversión (salidas) y efectivo obtenido
por la venta de tales inversiones (entradas).
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Efectivo utilizado en reducir deuda, pagar intereses
de dichas deudas, pagar dividendos, recomprar
acciones (salidas), y efectivo de préstamos obtenidos
o de acciones colocadas (entradas).
El cambio en efectivo es el total de las tres
categorías. Corresponde exactamente a la diferencia
contra el período anterior de las cifras del primer
renglón del estado de situación financiera.
51. Actividades de operación
Conceptos como clientes, otras cuentas por cobrar, inventarios, gastos pagados por
anticipado, proveedores, otras cuentas por pagar y gastos provisionados son calculados
comparando los saldos de diferentes periodos del estado de situación financiera. Por
ejemplo, para las cifras del flujo de efectivo 2016, se compararon los saldo a diciembre 31
2016 con los correspondientes a diciembre 31, 2015.
¿Cómo afecta esa diferencia al efectivo?
Cuando un activo, por ejemplo los clientes, crece de un periodo a otro, al partir el estado de
flujo desde la utilidad el efectivo decrece; esto debido a que en la utilidad hay un beneficio
por el ingreso o venta que la empresa tuvo, pero al no cobrarse dicho ingreso la cuenta de
clientes crece no entrando dicho efectivo a la empresa.
Ahora un ejemplo desde el punto de vista del pasivo. La utilidad tiene un perjuicio por
materiales que compró y utilizó para fabricar sus productos, mismos que vendió y dicho
materiales se reflejan como costo, sin embargo, se tuvo un acuerdo con el proveedor que no
se le pagará hasta que el cliente le pague a la empresa; esto incrementa la cuenta de
proveedores, lo cual se refleja como algo positivo en el estado de flujo de efectivo porque el
dinero no ha salido de la empresa.
Todos esos ajustes ayudará a pasar de la utilidad al efectivo. Como se mencionó, la
depreciación y amortización es un gasto no flujo, por ellos se suma casi al inicio del estado
financiero. Entonces todas las sumas y restas son un cálculo para llegar al flujo de efectivo
generado por actividades de operación.
Esta sección incluye todo lo que explícitamente no puede caer en las otras dos categorías.
Las empresas sanas siempre tienen un flujo de actividades de operación positivo.
52. Actividades de inversión
Efectivo utilizado en adquisición de activos fijos y otros tipos de inversión (salidas) y efectivo
obtenido por la venta de tales inversiones (entradas).
En 2016, Alfa y subsidiarias, compro propiedad, planta y equipo por $20,936 MMxP
(equivalente a 447 casas 1er. Lugar del Sorteo TEC).
FREE CASH FLOW (FLUJO DE EFECTIVO LIBRE) $11,228
Flujo de Operación $ 37,298
(+) Compra de propiedad, planta y equipo (20,936)
(+) Compra de activos intangibles (5,134)
53. Actividades de financiamiento
Efectivo utilizado en reducir deuda, pagar intereses de dichas deudas, pagar dividendos,
recomprar acciones (salidas), y efectivo de préstamos obtenidos o de acciones colocadas
(entradas).
En 2016, Alfa y subsidiarias, adquirió y pago deuda casi por la misma cantidad, la salida de
efectivo en esta sección del flujo de efectivo básicamente se generó por pago de intereses y
de dividendos $13,661 MMxP.
54. Las leyes fundamentales del negocio
a. Crecimiento,
b. Generación de Efectivo
c. Retorno sobre Activos.
2. Pensar como un dueño.1. Comprender las medidas de hacer dinero
55. Lo que NO dicen los estados financieros
1. La salud no financiera de la empresa
2. Lo que los clientes están pensando
3. Lo que los competidores están planeando
57. “Cualquiera puede tener broncas de pago,
pero el chiste no es cerrar los ojos y cruzar
los dedos para que no nos demanden. Además
es un asunto de salud mental y financiera.”
LO DICE UNA EXPERTA…LO DICE UNA EXPERTA…
Macías, sofía
pequeño cerdo capitalista
58. El análisis con razones financieras siempre te permitirá profundizar
en el contenido del estado de situación financiera, el estado de
resultados y el estado de flujo de efectivo.
El poder de las razones financieras
(todo es relativo)
59. VENTAJAS Y DESVENTAJAS
COMPETITIVAS
LIQUIDEZ
TENDENCIAS DE DESEMPEÑO
ÁREAS QUE PUEDEN SER ILUMINADAS
LA LUZ QUE EMITEN LAS RAZONES
Una razón financiera es solo la expresión de la
relación entre dos números clave.
Usando razones financieras se puede comparar
el desempeño de la empresa en relación con los
competidores, con la industria, contra su propio
pasado.
60. Las razones de rentabilidad ayudan a evaluar la capacidad de la
empresa para generar utilidades.
Entre más alto mejor (rentabilidad)
61. Ejemplos de impacto en la rentabilidad por áreas
Desperdicio de materiales.
Unidades defectuosas.
Continuidad de proceso
productivo.
Planeación de producción.
Coordinación con áreas de
compras y ventas.
PRODUCCIÓN
Originalidad de las campañas de
publicidad.
Eficiente estudio de mercados.
Uso de medios publicitarios más
efectivos de acuerdo al público
meta.
Administración eficiente de
recursos.
MERCADOTECNIA
Enfoque sobre productos más
rentables.
Logro de cuotas presupuestadas.
Buena atención al cliente.
Uso eficiente de los recursos.
Coordinación con áreas de
mercadotecnia, compras y
producción.
VENTAS
Uso de los medios más efectivos
de transporte más efectivos y
económicos.
Coordinación con áreas de
ventas y producción.
Asegurar la integridad de los
productos distribuidos.
DISTRIBUCIÓN
62. DEFINICIÓN FÓRMULA Y EJEMPLO DE CÁLCULO
(cifras de Alfa y subsidiarias 2016, MMxP)
Margen de utilidad bruta. Muestra qué tan eficientemente una empresa
produce sus producto o presta sus servicios, tomando solo en cuenta los
costos asociados con el producto o servicio.
Utilidad bruta
=
Margen de
utilidad bruta
67,360
= 22.9%Ingresos 293,782
Margen de utilidad de operación. Muchos analistas usas esta medida,
también conocida como margen de operación, para ver qué tan rentable
es toda la operación de la empresa, sin considerar que tanto se están
financiando y qué impuesto sobre la utilidad generan.
Utilidad de Operación
(EBIT)
=
Margen de
utilidad de
operación
24,214
= 8.2%
Ingresos 293,782
Retorno sobre ingresos (ROS, por siglas en inglés). También conocido
como margen de utilidad neta, mide qué tan bien una empresa está
controlando sus costos y gastos para convertir los ingresos en utilidad
neta.
Utilidad Neta
=
Retorno sobre
ingresos
4,735
= 1.6%Ingresos 293,782
Retorno sobre activos (ROA, por siglas en inglés). Indica qué tan bien la
empresa está utilizando sus activos para generar utilidades. Es una
buena medida para comparar empresas de diversos tamaños.
Utilidad Neta
=
Retorno sobre
activos
4,735
= 1.5%Total Activos Promedio 307,634
Retorno sobre capital contable (ROE, por siglas en inglés). Muestra la
utilidad neta como un porcentaje de capital contable. De hecho, es el
rendimiento de la inversión de los dueños.
Utilidad Neta
=
Retorno sobre
capital
contable
4,735
= 5.2%Capital Contable Promedio 90,214
Entre más alto mejor (rentabilidad)
63. ¿Cómo pagaremos? (liquidez)
Las razones de liquidez informan sobre la capacidad de una empresa
para cumplir con obligaciones financieras a corto plazo, tales como
pagos de deudas, nóminas y cuentas por pagar.
64. DEFINICIÓN FÓRMULA Y EJEMPLO DE CÁLCULO
(cifras de Alfa y subsidiarias 2016, MMxP)
Razón circulante. Esta relación mide el activo circulante de una empresa frente
a sus pasivos circulantes. Una proporción cercana a 1 es demasiado baja:
muestra que los activos circulantes son apenas suficientes para cubrir
obligaciones a corto plazo. Una proporción de menos de 1 es un signo de
problemas inmediatos. Una proporción significativamente mayor que los
promedios de la industria puede indicar que la empresa es demasiado "gorda",
es decir, que tiene una gran cantidad de efectivo que no está poniendo a
trabajar o que no lo devuelve a los accionistas en forma de dividendos.
Activo Circulante
=
Razón
Circulante
111,768
= 1.35
Pasivo Circulante 83,006
Razón rápida. Esta relación no es más rápida que cualquier otra, simplemente
mide la capacidad de una empresa para cumplir rápidamente con sus
obligaciones actuales. Por lo tanto, ignora el inventario, que puede ser difícil de
convertir en efectivo. (Y se tiene que vender el inventario rápidamente,
normalmente obtiene menos por malbaratarlo.) Esta proporción a veces se
llama la prueba del ácido, porque si es menor de 1 la empresa puede ser
incapaz de pagar sus deudas.
Activos Circulantes
- Inventarios =
Razón
Rápida
70,845 = 0.85
Pasivos Circulantes 83,006
¿Cómo pagaremos? (liquidez)
65. Haciendo más con menos (eficiencia)
Las razones operativas ayudan a evaluar el nivel de eficiencia de
una empresa, en particular, qué tan bien está poniendo sus activos a
trabajar y administrando su efectivo.
66. DEFINICIÓN FÓRMULA Y EJEMPLO DE CÁLCULO
(cifras de Alfa y subsidiarias 2016, MMxP)
Rotación de Activos. Esta razón muestra la eficiencia con la que una empresa
utiliza todos sus activos (efectivo, maquinaria, etc.) para generar ingresos.
Responde a la pregunta: ¿Cuántos pesos de ingresos traemos por cada peso
de activos? En general, cuanto más alto es el número, mejor, se puede
aumentar la relación, ya sea generando más ingresos con los mismos activos o
disminuyendo la base de activos de su negocio, tal vez reduciendo cuentas por
cobrar, inventarios o cualquier tipo de activo.
Ingresos
=
Rotación de
activos
293,782
= 0.95Total Activos
promedio
307,634
Días cartera (DSO, por siglas en inglés). Esta medida indica la rapidez con que
una empresa recauda las cuentas por cobrar a clientes. Una empresa que toma
un promedio de 45 días para cobrar sus cuentas por cobrar necesitará mucho
más capital de trabajo que una que tarda 25 días. Un método común de cálculo
consiste en dividir las cuentas por cobrar pendientes -cuentas por cobrar al
último día del mes o año- entre el promedio diario de los ingresos durante el
período que acaba de terminar.
Cuentas por cobrar
(clientes) promedio = Días cartera 28,124 = 34.46 días
Ingresos por día 816
Haciendo más con menos (eficiencia)
67. DEFINICIÓN FÓRMULA Y EJEMPLO DE CÁLCULO
(cifras de Alfa y subsidiarias 2016, MMxP)
Días proveedores (DPO, por siglas en inglés). Esta medida, indica la rapidez
con que una empresa paga a sus proveedores. Cuanto más tiempo se tarda,
más efectivo se tiene que trabajarlo. Por supuesto, se tiene que equilibrar las
ventajas de más dinero en efectivo en la cuenta bancaria frente a la necesidad
de sus proveedores de que se les pague, estirar demasiado tiempo el pago
puede provocar que los proveedores no quieran hacer negocios con la empresa.
La forma más común de calcular esta razón es dividir las cuentas por pagar
promedio del periodo entre el promedio diario del costo de los bienes durante el
período que acaba de terminar.
Cuentas por pagar
(proveedores)
promedio =
Días
proveedores
46,322 = 92.09 días
Costo de ventas por
día
503
Días de inventario (DII, por siglas en inglés). Esto muestra la rapidez con que
una empresa vende o consume su inventario durante un período de tiempo
determinado. Cuanto más tarda, más tiempo el dinero de la compañía está atado
y mayor es la probabilidad de que el inventario no se venda a su valor total.
Para calcular los días de inventario, se divide el inventario promedio por el costo
de los bienes vendidos por día.
Inventarios promedio
=
Días de
inventario
37,526
= 74.60 díasCosto de ventas por
día
503
Haciendo más con menos (eficiencia)
68. Balanceando (apalancamiento)
Las razones de apalancamiento dicen que tanta deuda está usando
una empresa para pagar sus operaciones y que tan fácilmente puede
cubrir el costo de esa deuda.
69. DEFINICIÓN FÓRMULA Y EJEMPLO DE CÁLCULO
(cifras de Alfa y subsidiarias 2016, MMxP)
Deuda sobre capital contable. Esta medida muestra hasta qué punto una
empresa está utilizando dinero prestado para mejorar el rendimiento del
patrimonio del propietario. Los inversionistas y los prestamistas examinan la
proporción para determinar si una empresa tiene un apalancamiento muy alto
(generalmente comparado con el promedio de la industria) o si, por el contrario,
la administración ha sido demasiado conservadora y no está usando suficiente
deuda para generar ganancias.
Total pasivo
=
Deuda sobre
capital
contable
247,950
= 2.46
Capital contable 100,613
Cobertura de intereses. Esta razón evalúa el margen de seguridad sobre la
deuda de una empresa, es decir, cómo su utilidad de operación se compara
con sus pagos de intereses durante un período determinado. Los bancos y otros
acreedores observan esta relación de cerca; a nadie le gusta prestar dinero a una
empresa si sus utilidades no son sustancialmente más altas que sus
obligaciones por intereses.
Utilidad de operación
=
Cobertura de
intereses
24,214
= 3.31
Gastos financieros 7,318
Balanceando (apalancamiento)
72. 1. El Estado de Resultados mide:
1. Utilidades
2. Activos y Pasivos
3. Efectivo
4. Todo lo anterior
2. Una venta a crédito se refleja en el Estado de Resultados como un ingreso,
¿dónde se refleja en el Balance General?
1. Cuentas por cobrar
2. Activos a largo plazo
3. Pasivo a corto plazo
4. Flujo de efectivo operativo
3. ¿Qué sucede cuando una empresa es rentable pero por motivos de
cobranza retrasa los pagos a los vendedores?
1. El empresa está bien porque las utilidades siempre se convierten en efectivo.
2. La empresa está en riesgo de quedarse sin dinero.
3. La empresa necesita cambiar su enfoque a EBIT.
4. El estado de flujo de efectivo mostrarán un resultado negativo.
4. ¿Cómo se calcula el margen de utilidad bruta?
1. Costos de ventas / Ingresos
2. Utilidad bruta / Utilidad Neta
3. Utilidad bruta / Ingresos
4. Ventas / Utilidad bruta
5. ¿Qué estado financiero totaliza cambios a las partes del Balance General?
1. Estado de resultados
2. Estado de flujo de efectivo
3. Ninguno de los dos mencionados
4. Los dos mencionados
6. El EBIT es una importante medida en las empresas porque:
1. Es el flujo de efectivo libre.
2. Reintegra los intereses y los impuestos a la utilidad neta para generar
una vista más real del negocio.
3. Indica la rentabilidad de las operaciones del negocio.
4. Es la medida clave de las utilidades antes de los costos indirectos y de
transporte.
7. Los gastos de operación incluyen todos los siguientes, excepto:
1. Costo de publicidad
2. Sueldo personal administrativo
3. Gasto de investigación y costos de desarrollo
4. Distribución de materiales
8. El Capital Contable en una empresa se incrementa cuando:
1. Incrementa su activo con deuda
2. Decrementa su deuda pagando con efectivo
3. Incrementa la utilidad del ejercicio
4. Todas las anteriores
9. Una empresa tiene más efectivo hoy porque:
1. Los clientes nos pagaron pronto
2. Las cuentas por cobrar incrementaron
3. La utilidad del ejercicio incrementó
4. Las utilidades retenidas crecieron
10. ¿Cuál de los siguientes conceptos no es parte del Capital de Trabajo?
1. Cuanta por cobrar
2. Inventarios
3. Propiedad, planta y equipo.
4. Todos los anteriores sí son parte del Capital de Trabajo
74. Revisar todas los GASTOS de ventas, generales y administrativOs
ayuda a los líderes a TOMAR DECISIONES conscientes y estratégicas
Precrisis Durante crisis Recuperación PostcrisisRecesión
100
7
28
65
20
85
Cifras
ilustrativas
indexadas
a 100
Resolver
Algunos gastos serán
naturalmente disminuidos
debido a cambios
en clientes y actividad
del empleado
Resiliencia
Otras categorías de gasto
requerirán analizarse para
administrar gasto
cuidadosamente y reasignar
mientras la crisis continúa
Regreso
Recuperación
presentará
oportunidades para
reactivar operaciones,
invertir y reasignar
recursos
Reimagina y
reforma
Las lecciones
aprendidas y las
nuevas habilidades
puede provocar un
futuro más
saludable en cuanto
a costos.
Fuente:
McKinsey &
Company
75. Perhaps the single best way a leader can learn and grow is through reading.
BIBLIOGRAFÍA GRÁFICA
Recomendaciones de Bill Gates
Stavridis USN (Ret.), Adm.James
76.
77.
78.
79.
80. “La educación es el gran
motor del desarrollo
personal”.
CONCLUSIÓN GENERALCONCLUSION GENERAL
NELSON MANDELA
EL LARGO CAMINO HACIA LA LIBERTAD