1. Plan
estrategico
para
la
atraccion
de
inversiones
de
U.S.
hacia
el
Uruguay
Informe
de
Avance
Mauro
Conijeski
Abril
2016
Confiden'al
DRAFT

2. Tabla
de
Contenido
1) Actualizacion
del
Proceso
2) Hipotesis
de
Inversion
en
el
Uruguay
3) Validacion
en
base
a
paises
comparables
4) Afinidad
con
U.S.A.
5) Consideraciones
preliminares
para
la
atraccion
de
inversion
a
Uruguay
6) Proximos
pasos
Apendice
2

3. ACTUALIZACION
DEL
PROCESO
3

4. Proceso
Inicial
Propuesto
para
la
Consultoria
A. ObjeNvo:
§ Disenar
un
plan
estrategico
para
la
promocion
del
pais
como
desNno
de
inversiones
estadounidenses
§ Proponer
una
segmentación
estratégica
de
sectores
economicos
o
segmentos
de
negocios
en
el
cual
Uruguay
tenga,
o
pueda
desarrollar,
una
propuesta
de
valor
compeNNva
para
inversiones
de
U.S.
B. Metodogia
para
definir
los
sectores
primarios
de
enfoque:
§ Entender
el
valor
existente
en
el
pais
o
con
potencial
a
desarrollar
§ Entender
el
mercado
objeNvo
y
su
potencial
dimension
§ Comparar
la
oferta
cuanNtaNva
y
cualitaNva
del
pais
con
otras
alternaNvas
existentes
§ Entender
la
afinidad
del
pais
con
U.S.
y
con
ciertos
sectores
potenciales
de
inversion
§ Profundizar
en
base
al
entendimiento
del
Npo
de
inversores
asequible
y
la
demande
de
negocios
posibles
C. Recursos
a
uNlizar
para
la
validacion
de
la
hipotesis
e
idenNficacion
de
sectores
con
potencial:
§ Estudio
de
datos
historicos,
flujos
de
inversion
y
otros
§ Analisis
de
los
diferentes
regimenes
y
beneficios
existentes
en
el
pais
para
inversionistas
§ Analisis
de
datos
y
experiencias
similares
con
paises
comparables
§ Entrevistas
con
actores
y
referentes
del
sector
privado
y
publico
del
pais
D. Trabajo
de
Campo
4

5. Metodologia
y
Recursos
uNlizados
Analisar
la
propuesta
de
valor
del
pais,
la
capacidad
de
crear
una
propuesta
potencial
especifica
para
generar
flujos
de
inversion;
considerando
los
siguientes
factores:
1) Condiciones
naturales
del
pais
§ Ventajas
compeNNvas
del
pais,
ubicación
geografica
y
demografia
2) Capacidad
instalada
de
la
oferta
e
infraestructura
§ CanNdad
y
calidad
laboral
existente
para
saNsfacer
los
requerimientos
necesario
de
las
inversiones
§ Infraestructura,
conecNvidad,
telecomunicaciones
3) Necesidades
internas
del
pais
§ Sectores
con
mano
de
obra
sub-­‐empleada
(corto
plazo)
§ ObjeNvos
de
mediano
y
largo
plazo
(transformacionales
para
el
pais)
4) IncenNvos
existentes
o
a
crear
§ Analisis
profundo
de
los
flujos
de
inversion
directa
en
Uruguay
y
comparaNvo
con
paises
similares
ü Foco
en
IED
ü Reunion
con
la
agencia
de
Irlanda
en
NY
§ Analisis
de
las
inversiones
realizadas
por
U.S.
en
el
exterior
ü Porque
US
invierte
en
ciertos
paises
y
sectores?
§ Entrevistas
con
actores
del
sector
privado,
inversores
y
personas
del
sector
publico
ü
+20
reuniones
§ Ventajas
y
desafios
de
inverNr
en
Uruguay
ü Regimenes
y
beneficios
para
las
inversiones
ü Diferenciacion
de
stock
de
nuevas
inversiones
y
adquisiciones
ü Atraccion
de
la
inversion
y
seguimiento
de
los
proyectos
Hipotesis
Validacion
de
la
hipotesis
5

6. Flujo
de
Analisis
Determinacion
de
los
sectores
de
enfoque
primarios
Factores
de
decision
de
inversion
6
Sectores
para
trabajo
de
campo
(4-­‐5)
Entender
el
valor
de
la
propuesta
del
pais
§ Situacion
macro
§ Flujos
de
IED
§ CompeNNvidad
§ CaracterisNcas
existente
Definir
el
mercado
objeNvo
§ Geografia
Paises
comparables
§ Oferta
vs
alternaNvas
existentes
Afinidad
con
US
§ Relacion
comercial
§ Flujos
de
inversiones
Tipo
de
inversores
§ Cualidad
y
perfil
de
las
empresas
§ Tipos
de
negocios
§ Benchmark
de
retornos
Estrategicos
§ Afinidad,
cualidad
y
perfil
de
las
empresas
§ Tipos
de
negocios
§ Benchmark
de
retornos
Private
Equity
§ Crecimiento
§ Posicionamiento
de
mercado
§ Salida
Venture
Capital
§ Escalabilidad
§ Co-­‐inversores
Fondos
administradores
§ Retorno
ajustadop
por
el
riesgo
§ Yield
absoluto

7. Propuesta
Preliminar
§ Realizar
el
trabajo
de
campo
sobre
una
preseleccion
de
4-­‐5
sectores
con
potencial
de
desarrollo
sustentable
§ IdenNficar
el
perfil
de
los
potenciales
inversores
interesados
en
inverNr
en
Uruguay
§ Cualidades
y
perfil
de
las
empresas
que
buscan
expandir
a
nuevos
mercados
o CorporaNvos,
insNtuciones
financieras,
fondos
de
inversion
§ Tipo
de
negocios
y
necesidades
que
generan
la
demanda
o Tipos
de
proyectos
con
potencial
de
inversion,
modalidades
facNbles
para
la
inversion
y
potencial
beneficios
§ La
rigidez
laboral
y
alto
control
del
estado
(regulaciones,
aprobaciones,
o
parNcipacion
directa
en
sectores)
limita
el
potencial
de
la
inversion
en
las
industrias
§ La
compeNNvidad
en
servicios
se
ve
parcialmente
limitada
por
la
mano
de
obra
existente
y
reducida
por
los
costos
asociados
(operaNvos
y
laborales)
§ La
oferta
existente
de
mano
de
obra
calificada
es
rapidamente
atomizada
limitando
la
escabilidad
de
ciertas
inversiones
§ La
disponibilidad
de
ejecuNvos
C-­‐Level
para
operaciones
internacionales
es
limitada
§ El
potencial
del
sector
financiero
como
centro
regional
se
ve
limitado
por
indecision
del
sector
publico
(falta
de
compromiso
y
apoyo
para
desarrollarlo)
§ Dificultad
para
la
segregacion
de
sectores
especificos
con
una
clara
ventaja
instalada
para
promocion
en
el
largo
plazo
y/o
para
la
region
de
influencia
§ El
tamano
del
pais
no
permite
condicionar
esfuerzos
de
promocion
en
sectores
especificos
7
Inicial
Consideraciones
§ Entender
el
perfil
de
las
empresas
con
potencial
de
inversion
§ Determinar
el
Apo
de
negocios,
modalidades
de
inversion
y
requerimientos
§ Estudiar
los
benchmark
existentes
de
otras
alternaAvas
de
inversion

8. URUGUAY
HIPOTESIS
DE
LA
INVERSION
8

9. Uruguay
9
Descripcion
Economica
Datos
generales
§ Población:
3,407
millones
§ PBI
(2014):
$57,5
mil
millones
§ Balanza
Comercial:
($1,5
mil
millones)
§ Exportaciones:
$9,1
mil
millones
§ Importaciones:
$10,6
mil
millones
§ RaNng:
Baa2
(Moody's);
BBB
(S&P)
§ Deuda/PBI:
62,8%
Tratados
§ Uruguay
suscribio
acuerdos
de
libre
comercio
con
los
paises
integrantes
del
Mercosur
y
a
traves
de
este
con
9
paises
adicionales
(Mexico,
India,
Israel
y
paises
de
Sudamerica)
§ A
su
vez
Nene
acuerdos
subscritos
de
doble
imposicion
tributaria
con
13
paises
(incluidos
Mexico,
ArgenNna,
Alemania,
India,
Suiza,
Espana,
etc)
§ Existen
unos
30
acuerdos
de
invesrsiones,
incluido
con
USA,
paises
europeos,
americanos
y
asiaNcos
§ Su
economía
se
basa
en
el
comercio,
la
agricultura,
ganadería,
la
industria,
servicios
bancarios
y
turismo
§ El
sector
primario
representa
el
8%
del
PBI
y
emplea
al
9%
de
la
población
acNva,
el
sector
secundario
(industrial,
manufactura)
representa
un
28%
del
PBI
empleando
un
22%
de
la
población,
mientras
que
el
terciario
(bienes
y
servicios)
consNtuye
un
64%
del
PBI
y
emplea
un
69%
de
la
población
acNva
§ Dentro
del
sector
secundario,
la
agricultura
y
el
procesamiento
de
alimentos
de
origen
animal
representan
la
mitad
de
la
acNvidad
industrial.
Otras
acNvidades
relevanes
son
la
fabricación
bebidas,
texNles,
materiales
de
construcción,
productos
químicos,
celulosa
y
papael,
petróleo
y
carbón
§ La
economía
es
muy
dependiente
de
bienes
primarios
con
poco
valor
agregado
§ El
comercio
exterior
de
Uruguay
representa
alrededor
del
50,7%
del
PBI
y
conNene
un
balanza
comercial
estructuralmente
deficitaria
§ La
agricultura
y
la
ganadería
representaron
el
31,2%
del
total
de
las
exportaciones
en
2015
§ Los
principales
socios
comerciales
son
Brasil,
China,
la
Unión
Europea
y
Estados
Unidos.
§ Los
productos
principalmente
transados
son
carnes,
soja,
madera,
lácteos,
cueros,
productos
químicos,
cereales,
lana,
minerales,
mientras
que
se
importa
petróleo,
equipos
eléctrogenos
y
electrónicos,
vehículos
y
medicamentos

10. EstadisNcas
10
PBI
(USD
millones)
(crecimiento
%)
PBI
/
Capita
(USD)
Inflacion
&
Desempleo
(%)
Inversion
(%/PBI)
-­‐8.0%
-­‐6.0%
-­‐4.0%
-­‐2.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
0
5,000
10,000
15,000
20,000
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
Fuente:
Banco
Central
del
Uruguay;
InsNtuto
Nacional
de
EstadisNcas;
IMF

11. Inversion
Extranjera
Directa
(IED)
11
Evolucion
Anual
(USD
millones);
%
de
PBI
Principal
Origenes
(2001-­‐2013)
§ La
inversion
ha
tenido
un
crecimiento
sostenido
en
la
primera
decada
del
siglo,
mientras
que
en
los
ulNmos
4
anos
se
se
ha
estabilizado
en
un
5%
del
PBI
§ Uruguay
es
el
segundo
receptor
de
IED
en
la
región
después
de
Chile,
raNo
muy
superior
al
promedio
de
la
región
(2.9%)
y
a
los
países
del
Mercosur
(2.2%
del
PBI)
§ ArgenNna
sigue
siendo
el
principal
origen
de
la
IED.
Se
destacan
tambien
Brasil,
Chile
desde
la
region
y
Francia
y
España
como
los
inversores
históricos
§ La
industria
manufacturera
se
vio
especialmente
beneficiada
por
las
inversiones
de
dos
plantas
de
celulosa.
Le
siguen
los
sectores
de
construcción,
comercio
y
servicios
y
agricultura
Comentario
Sectores
Receptores
(2001-­‐2013)
33.9%
17.3%
4.7%
44.1%
MERCOSUR
EUROPA
NAFTA
OTROS
PAÍSES
ArgenNna
26%
Brazil
6%
Espana
7%
USA
4%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
8.0%
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
18.1%
15.8%
10.9%
27.2%
7.7%
20.4%
AGRICULTURA,
GANADERÍA,
MADERA
INDUSTRIAS
MANUFACTURERAS
SERVICIOS
CONSTRUCCIÓN
INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA
OTROS
Fuente:
Banco
Central
del
Uruguay

12. Principales
Proyectos
de
IED
12
Top
5
proyectos
(USD
millones);
%
de
IED
Sectores
Receptores
(2009-­‐2015)
Fuente:
top
5
proyectos
de
fDiMarkets.com;
total
de
IED
para
calculo
de
porcentage
del
BCU
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
-­‐
200
400
600
800
1,000
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
NA
41%
14%
2%
9%
4%
9%
14%
5%
2%
Energia
O&G
Mineria
Telecom
Turismo
Bienes
Raices
Industrial
Agroindustria
Otros
La
incidencia
de
los
5
proyectos
mas
relevantes
promedia
el
20%
del
total
de
IED
recibido
por
el
pais
Inversiones
en
energia
electrica
concentran
+40%
de
los
proyectos
principlaes.
Le
siguen
O&G,
telecom,
RE
e
industrial

13. IED
en
LaNno
America
13
Sectores
Receptores
(‘13-­‐’
15)
IED
(USD
millones
y
Proyectos
‘13-­‐’15)
Fuente:
fDiMarkets.com
§ En
los
ulNmos
anos
Uruguay
no
llega
a
recibir
apenas
el
1%
de
la
IED
que
ha
recibido
toda
region
§ Esto
lo
posiciona
en
el
lugar
14
peses
a
tener
una
diversificacion
mayor
en
el
numero
de
proyectos
(#11)
§ En
terminos
de
sectores
la
region
esta
mas
diversificada
que
el
Uruguay,
aunque
5
sectores
representan
aprox
54%
da
la
IED
§ Los
sectores
mas
tradicionales
de
nuestro
pais
acumulan
el
29%
de
los
IED
recibidos
por
la
region
(servicios,
construccion,
agroindustria,
turismo,
financieros,
etc),
relaNvamente
alineados
con
el
resto
de
la
region
13.3%
12.4%
12.2%
8.0%
7.8%
6.5%
5.5%
4.1%
4.0%
3.6%
3.2%
2.5%
2.3%
2.1%
1.9%
10.0%

14. Uruguay
en
los
Rankings
§ Uruguay
se
encuentra
en
la
posición
número
82
del
Ranking
en
el
año
2015
de
un
total
de
189
paises,
mejorando
desde
la
posición
88
en
2014
§ De
los
países
de
LaNnoamérica,
Uruguay
se
ubica
en
el
puesto
10,
superado
entre
otros
por:
Perú
(35),
Chile
(41)
y
Panamá
(52),
aunque
por
encima
de
sus
socios
del
Mercosur:
Paraguay
(92),
Brasil
(120),
ArgenNna
(124)
y
Venezuela
(182)
§ Uruguay
se
ha
mantenido
en
lo
mas
alto
de
los
rankings
de
la
region
gracias
a
una
estabilidad
macroeconomica,
poliNca
y
social
apoyada
por
una
fuerte
democracia
y
un
sistema
legal
independiente
§ Estos
aspectos
han
recpercuNdo
en
el
reconocimiento
de
la
comunidad
internacional
como
un
pais
confiable
y
transparente
Doing
Business
Rankings
(Latam
/
Global)
14
Ranking
2015
(Latam/Global)
Facilidad
para
hacer
Negocios
10/33
82/189
Apertura
de
un
Negocio
5
60
Manejo
de
permisos
de
construcción
31
162
Obtención
de
Electricidad
10
39
Registro
de
Propiedades
25
146
Obtención
de
Créditos
10
52
Protección
de
los
Inversionistas
minoristas
16
110
Pago
de
Impuestos
20
140
Comercio
Transfronterizo
17
83
Cumplimiento
de
Contratos
17
106
Resolución
de
la
Insolvencia
6
57
Indice
Latam
Global
Indice
de
Democracia
#2
#19
Indice
de
Transaparencia
#1
#21
Estado
de
Derecho
(seguridad
juridica)
#1
#30
Indicador
de
Governabilidad
#2
#35
Libertad
Economica
#3
#43
Calidad
de
Vida
#1
#30
Índice
Global
de
Paz
#2
#29
Fuente:
Doing
Business
2015.
Indices:
Economist
Inteligent
Unit
2015,
Transparency
InternaNonal
2014,
Legatum
InsNtute,
Worldwide
Governance
Indicator
2014,
Heritage
FoundaNon
2015,
InsNtute
for
Economics
and
Peace
2014

15. § El
pais
ha
mostrado
una
mejora
constante
en
su
ambiente
de
negocios
desde
el
ano
2008
§ Las
mejoras
principales
han
sido
en
la
implementacion
de
un
sistema
de
inspeccion
basado
en
riesgos
para
reducir
los
Nempos
de
liberacion
de
mercaderias,
la
mejora
en
los
procedimientos
respecto
a
las
disputas
comerciales,
la
implementacion
de
medios
electronicos
para
el
pago
de
impuestos
§ A
pesar
de
estas
reformas
posiNvas,
el
pais
redujo
posiciones
en
el
índice
de
apertura
de
negocios,
manejos
de
permisos
de
construcción
y
proteccion
de
los
minoritarios
§ Las
mas
bajas
calificaciones
se
registran
en
permisos
de
construccion,
registro
de
propiedades,
pago
de
impuestos
y
cumplimientos
de
contratos
Ranking
of
Doing
Business
15
URUGUAY
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
Ranking:
82
88
89
90
107
114
109
113

16. § En
funcion
de
las
entrevistas
llevadas
se
acabo
se
destacan
una
serie
de
caracterisNcas
innatas
a
la
condicion
del
pais
que
lo
hacen
destacable,
sobre
todo
en
la
region
§ Se
destacan
ciertos
puntos
que,
principalmente,
son
fundamentales
para
cualquier
inversion:
CaracterisNcas
Existentes
y
Necesarias
§ Estabilidad
y
respeto
por
las
insNtuciones
§ Transaparencia
y
bajo
nivel
de
corrupcion
§ Derechos
de
propiedad
§ Sistema
imposiNvo
unico
para
todo
el
pais
§ Igualdad
de
trato
para
extranjeros
y
locales
§ No
se
require
contraparte
local
✓
Estabilidad
economica
y
social
16
✓ Seguridad
juridica
e
insNtucionalidad
✓ Libertad
economica
y
financiera
✓ Calidad
de
vida
§ Libre
movilidad
de
capitales,
sin
restricciones
de
repatriacion
de
uNlidades
y
fondos
§ Libre
mercado
de
cambios
y
operación
en
monedas
extranjeras
§ Sin
limites
en
el
uso
de
capital
extranjero
en
las
empresas
§ Posse
el
indice
mas
alto
de
calidad
de
vida
en
la
region
§ Es
acogedor
para
extranjeros
y
culturalmente
neutral
§ Estabilidad
macroeconomica
y
predicibilidad
§ Fuerte
senNdo
y
respeto
democraNco

17. CaracterisNcas
Existentes
y
Suficientes
Condicion
Geografica
17
A
su
vez
hay
una
serie
de
caracterisNcas
diferenciales,
que
un
numero
menor
de
los
entrevistados
han
considerado
y
que
son
fundamentales
para
una
ponderacion
superior
de
las
inversiones.
La
exisrtencia
de
las
mismas
a
veces
Nene
una
connotacion
posiNva
y
otras
veces
negaNivas.
Se
destacan
principalmente
las
siguientes:
§ Nivel
de
educacion
superior
aunque
disminuyendo
su
ventaja
historica
§ Calidad
de
profesionales
alta
pero
con
poca
escalabilidad
y
falta
de
especialistas
§ Mano
de
obra
relaNvamente
estable,
proacNva
y
de
criNca
construcNva
§ Costo
de
mano
de
obra
caro
y
con
mucha
rigidez
laboral
Recursos
Humanos
Beneficios
Fiscales
§ IncenNvos
a
ciertas
inversiones,
zonas
francas,
y
el
regimen
de
puertos/aeropuerto
libres
§ En
mayor
o
menor
medida,
varios
paises
ofrecen
incenNivos
fiscales
reduciendo
la
ventaja
de
estas
condiciones
§ Naturalmente
ubicado
para
abastecer
mercados
regionales
con
facil
conecNvidad
fluvial
y
vial
§ Bajo
riesgo
de
eventos
no
previsibles
y
desastres
naturales
§ Falta
de
mercado
interno
§ Facil
acceso
a
las
autoridades
de
gobierno
§ Reputacion
a
nivel
internacional
y
credibilidad
en
las
poliNcas
§ Por
otro
lado
existe
una
falta
de
definicion
sobre
rol
de
servicios
financieros,
con
una
posicion
que
ha
experimentado
varios
cambios
de
lineamientos
Sector
Publico
Infraestructura
Tecnologica
§ El
pais
ha
logrado
una
infraestructura
tecnologica
superior
dentro
de
la
region
§ Avanzada
conecNvidad
a
internet
y
de
facil
acceso,
donde
aprox.
un
90%
de
los
hogares
obNene
fibra
ópNca
Emprendurismo
§ ConcienNzando
sobre
la
necesidad
pero
aun
en
un
estado
incipiente

18. Recursos
Humanos
✗
Preocupaciones
18
✓
Nivel
EducaNvo
§ La
escalabilidad
de
ciertas
profesiones
es
limitada
o
facilmente
atomisable
§ CanNdad
de
ingenieros;
quimicos;
fisicos;
etc
§ Existe
capacitacion
pero
no
especializacion,
limitando
la
calidad
de
los
profesionales
existentes
§ Falta
de
experiencia
en
tecnolgias
de
punta
§ Costo
y
flexibilidad
laboral
§ Somos
caros
para
servicios
de
mano
de
obra
§ Rigidez
laboral
§ Mano
de
obra
relaNvamente
estable
y
proacNva
§ Ventaja
historica
del
pais
se
redujo
significaNvamente
§ El
Uruguay
posse
el
indice
mas
alto
de
eduacion
de
la
region
con
un
alto
nivel
de
enseñanza
técnica
y
universitaria,
siendo
ademas
la
educación
pública
y
gratuita
§ Casi
la
mitad
de
los
estudiantes
universitarios
estudian
carreras
relacionadas
con
los
negocios
mientras
que
un
considerable
porcentaje
estudia
carreras
cientficas
§ Uruguay
es
el
primer
país
del
mundo
en
contar
con
el
programa
que
brinda
a
todos
sus
estudiantes
de
escuela
pública
una
laptop
(Plan
Ceibal)
§ Viabilidad
de
lenguas
con
un
alto
porcentaje
de
estudiantes
que
dominan
el
inglés
y
portugués
§ Salarios
compeNNvos
en
relación
con
otros
países
de
la
región
y
alta
capacidad
de
adaptación
a
los
nuevos
procesos
por
parte
de
los
trabajadores
uruguayos
§ Rapidez
de
adaptacion
y
afinidad
con
culturas
del
hemisferio
norte
La
mayoria
de
los
entrevistados
resalto
esta
caracterisNca
del
pais,
dada
la
alta
alfabeNzacion
que
existe
en
la
poblacion
y
la
profesionalidad
de
la
mano
de
obra,
sobre
todo
en
los
graduados
con
estudios
terciarios.
Esta
caracterisNca
puede
ser
ventajosa
o
no
dependiendo
del
nivel
jerarquico
que
se
requira,
la
experiencia
para
dirigir
una
operación
local
o
global,
el
tamano
de
la
oferta
y
los
costos
asociados
C-­‐Level
Educacion
Terciaria
Basico
✗
✓
✓✓
Calificacion

19. Ubicación
Geografica
§ Como
miembro
del
Mercosur
Nene
una
localizacion
estrategica
y
de
facil
acceso
a:
§ Distribucion
regional
de
productos
varios
en
un
radio
de
2
hrs
de
avion
o
48
hrs
de
camion,
sobre
todo
para
aquellos
productos
de
alto
valor
agregado
(farmaceuNcos,
eletronicos,
etc)
§ Un
mercado
con
270
millones
de
personas
y
un
PIB
de
+$3,200
millones
que
compensa
el
reducido
mercado
domesNco
§ Estabilidad
macroeconomica
y
financiera
con
respecto
a
los
2
paises
fronterizos
§ Tambien
se
posiciona
como
centro
logisNco
natural
para
cabotaje
a
puertos
menores
§ Posse
un
puerto
de
rio
profundo
y
compeNNvo,
que
permite
el
acceso
de
buques
de
gran
calado
§ Moderna
terminal
de
contenedores
con
excelentes
niveles
de
eficiencia
para
carga
y
desscarga
§ Dentro
de
LaNnoamerica,
al
incluir
el
TLC
con
Mexico
y
los
paises
andinos,
el
mercado
se
expande
a
530
millones
de
personas
con
$5,400
millones
de
PIB
(+90%)
§ El
enfoque
en
servicios
se
favorece
al
contar
con
un
nivel
de
educacion
superior
y
oferta
de
varias
lenguas
§ El
uso
horario,
la
conecNvidad
y
penetracion
de
internet
aumentan
el
atracNvo
§ A
nivel
global
se
destaca
el
potencial
que
Nene
la
generacion
de
ciertos
comodiNes
Region
ConNnente
y
Global
19
La
ubicación
geografica
del
pais
se
resalto
como
una
caracterisNca
por
cada
uno
de
los
entrevistados
localmente.
Esta
condicion
natural
trae
ciertas
ventajas
compeNNvas,
sobre
todo
en
la
region,
aunque
se
manNene
relaNvamente
lejano
del
hemisferio
norte
y
parNcularmente
de
oriente.
La
misma
tambien
nos
define
la
zona
de
influencia
y
el
mercado
objeNvo
para
enfocar
los
esfuerzos
de
atraccion
de
inversion

20. Beneficios
Fiscales
§ Establecida
en
el
ano
1987,
actualmente
existen
13
Zonas
Francas
instaladas
en
Uruguay
en
las
que
se
puede
realizar
cualquier
Npo
de
acNvidad
comercial,
industrial
y
de
servicios
§ Tambien
son
usadas
como
clusters
de
negocios
internacionales
para
mercados
globales,
jugando
un
importante
papel
en
la
generación
de
empleo
con
alto
nivel
de
capacitación
§ Los
beneficios
que
establecen
principalmente
son:
§ Exoneración
fiscal
total
de
todos
los
impuestos
“creados
o
a
crearse”
(impuesto
a
la
renta,
patrimonio,
IVA
y
aranceles,
etc)
§ Garantas
especificas
por
parte
del
Estado
ante
cualquier
cambio
en
la
Ley
que
genere
daños
y
perjuicios,
incluyendo
la
libre
repatriacion
de
capitales
y
uNlidades
§ Bienes
sin
límite
de
Nempo
de
permanencia
en
ZF
y
con
la
posibilidad
de
realizar
cualquier
Npo
de
transformación
del
producto
§ Permiso
para
envío
de
mercaderías
fuera
de
Zona
Franca
para
ser
industrializadas
y/o
ensambladas
§ Operan
aproximadamente
1,560
empresas,
de
las
cuales
el
54%
realizan
acNvidades
relacionadas
con
el
comercio
y
la
logísNca,
seguidas
por
las
que
se
desarrollan
en
el
sector
de
servicios
y
emplean
en
forma
directa
aprox.
15,000
personas
Ley
de
Zona
Francas
20
§ Establecida
en
el
ano
1998
y
completada
en
el
2007,
el
Poder
EjecuNvo
puede
declarar
de
interés
nacional
ciertas
inversiones
realizadas
por
inversores
nacionales
o
extranjeros
§ Se
determina
beneficios
automáNcos
como
exoneraciones
de:
§ Impuesto
a
la
Renta
hasta
por
el
100%
del
monto
total
inverNdo
en
un
periodo
minimo
de
3
anos
§ Impuesto
al
Patrimonio
para
bienes
muebles
del
acNvo
fijo
§ Recuperacion
del
Impuesto
al
Valor
Agregado
pago
en
compras
de
los
insumos
§ Pago
de
tasas
y
tributos
a
la
importación
de
bienes
muebles
del
acNvo
fijo
no
compeNNvos
con
la
industria
nacional
Ley
de
Promocion
de
Inversiones
300
500
700
900
0
1,000
2,000
3,000
4,000
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
INVERSIÓN
RECOMENDADA
POR
COMAP
(USD
millones;
Nro
de
Proyectos)

21. Beneficios
Fiscales
(Cont)
§ El
régimen
de
Puerto
Libre
consNtuye
uno
de
los
pilares
fundamentales
para
posicionarse
como
plataforma
logísNca
y
centro
de
distribución
§ Este
régimen
se
aplica
a
los
puertos
comerciales
de
Montevideo,
Colonia,
Fray
Bentos,
La
Paloma,
Nueva
Palmira,
Paysandú
y
Puerto
Sauce
y
al
Aeropuerto
Internacional
de
Carrasco
§ Reduce
el
riesgo
region,
proporciona
un
ahorro
operaNvo
y
fiscal
imporntante,
asi
como
permite
el
manejo
de
las
monedas
originales
(elimina
el
hedge
del
Nempo
de
espera)
§ Permite
circular
libremente
las
mercaderías
sin
necesidad
de
autorizaciones
ni
trámites
formales
dentro
del
recinto
aduanero
portuario,
donde
las
mercaderías
estan
exentas
de
todo
tributo
y
recargos
aplicables
§ Las
acNvidades
permiNdas
pueden
ser
relacionadas
con
las
mercaderías
o
asociadas
con
los
servicios
que
se
prestan
a
la
mercadería
§ Aquellas
que
no
modifican
la
naturaleza
pero
añaden
valor
o
modifican
su
presentación,
carga,
descarga,
esNba,
trasbordo,
reembarque,
tránsito,
removido,
depósito,
almacenamiento,
disposición,
abastecimiento
de
buques,
reparaciones
navales
y
otros
servicios
§ Régimen
de
admisión
temporaria:
La
importación
de
materias
o
componentes
uNlizados
para
luego
exportarse
en
un
plazo
de
hasta
18
meses
está
libre
de
impuestos
Regimen
de
Puertos
y
Aeropuertos
Zona
Francas,
Puertos
y
Aerop.
Libres
21

22. Emprendurismo
en
el
Uruguay
§ El
mayor
significado
de
este
indice
es
la
relacion
que
Nene
con
la
innovacion,
la
libertad
economica
y
el
crecimiento
y
desarrollo
del
PIB
§ En
el
Ranking
del
2016
que
elabora
Global
Entrepreneurship
Index,
Uruguay
se
ubicó
en
la
posición
47
de
132
y
4to
a
nivel
de
América
LaNna
(superado
por
Chile,
Puerto
Rico
y
Colombia).
§ El
estudio
muestra
una
deficiencia
en
la
calidad
del
capital
humano,
factor
fundamental
para
la
innovacion
y
lideranza
de
empresas
con
alto
potencial
de
crecimiento.
Los
otros
3
pilares
por
debajo
del
indice
final
del
pais
se
asocian
a
caracterisNcas
aspiracionales
de
los
emprendedores,
en
linea
con
la
region
§ El
menor
resultado
lo
lleva
el
capital
de
riesgo,
principalmente
por
la
falta
de
mercado
de
capitales
domesNcos
(VC
y
PE)
que
suplementen
la
inversion
de
parNculares
§ Los
aspectos
mas
destacados
son
asociados
a
con
la
acNtud
de
los
emprendedores
y
la
moNvacion
§ En
el
caso
de
las
abilidades
para
comenzar
un
negocio,
es
fundamental
el
rol
que
juega
la
educacion
terciaria
para
formar
emprendedores
a
diferencia
de
la
experiencia
(a
traves
del
acierta/fracaso).
Diferencia
generica
entre
paises
desarrollados
y
en
desarrollo
Datos
generales
Resultados
0.11
0.29
0.30
0.35
0.41
0.43
0.53
0.53
0.54
0.54
0.62
0.62
0.65
0.89
Risk
Capital
Human
Capital
InternaNonalizaNon
Process
InnovaNon
Technology
AbsorpNon
Risk
Acceptance
Product
InnovaNon
CompeNNon
Networking
High
Growth
Opportunity
PercepNon
Cultural
Support
Opportunity
Startup
Startup
Skills
22

23. SWOT
23
✓ Fortalezas
✗
Debilidades
§ Ubicación
estratégica
dentro
de
la
region
y
marco
legal
favorable
para
logisNca
de
distribucion,
sobre
todo
entre
los
mercados
de
Brazil
y
ArgenNna
§ Estabilidad
economica,
poliNca,
social,
juridica
§ Libertad
económica,
financiera
e
insNtucionalidad
§ Mano
de
obra
bien
educada
y
con
un
excelente
nivel
de
formación
y
de
idiomas
§ Abertura
comercial
§ Calidad
de
vida
§ Mercado
interno
limitado
§ Costos
de
los
inmuebles,
rentas,
servicios,
construcción
y
mano
de
obra
§ Influencia
del
estado
a
traves
de
la
centralizacion
en
sectores
relevantes
§ Resistencia
y
temor
al
desarrollo
de
grandes
jugadores
con
fuerza
en
los
sectores
respecNvos
§ Proteccionismo
a
la
rigidez
laboral
a
travez
de
las
fortalezas
en
los
sindicatos
§ Ubicación
dentro
del
conNnente
americano
con
un
mercado
de
530
millones
de
personas
del
mundo
comercial
atlánNco
§ Tratados
comerciales
y
de
dobles
tributaciones
§ Empresas
pueden
elegir
instalarse
como
centro
de
operaciones
para
el
mercado
LaNnoamerica
§ Esfuerzos
coordinados
y
alineacion
de
objeNvos
de
los
organismos
del
sector
publico
y
conjuntamente
con
el
sector
privado
§ Inversion
extranjera
§ Resistencia
a
nuevas
tecnologias
y
proteccion
de
sectores
tradicionales
en
estado
obsoleto
(sin
renovacion
ni
modernizacion)
§ Mentalidad
empresarial
abierto
y
compeNNvos
del
mundo
desarrollado
§ Crecimiento
mas
sostenible
a
taves
de
las
exportaciones,
principalmente
de
tecnologias
de
la
informacion,
comunicación
y
alimentaria
que
generen
superávit
en
la
balanza
de
la
cuenta
corriente
✓ Oportunidades
✗
Amenazas

24. PAISES
COMPARABLES
VALIDACION
DE
LA
HIPOTESIS
24

25. § La
selección
y
estudio
de
esto
paises
trata
de
establecer
puntos
de
referencia
variados
para
el
pais.
Cada
uno
de
estos
comparables
en
principio
muestra
ciertas
similitudes
con
el
pais,
ya
sea
por
el
tamano
del
territorio,
ubicación
geografica,
mercado
interno
limitado,
canNdad
y
calidad
de
la
poblacion,
etc.
§ Existen
diferencias
en
las
experiencias
y
aprendizajes
para
la
atraccion
de
inversiones
con
cada
uno
de
ellos.
Pero
los
mismos
se
encuentran
en
etapas
mucho
mas
avanzadas
y
con
larga
experiencia
de
actuacion
en
el
mercado
americano
Paises
de
Estudio
25
Pais
Region
/
PBI
IED
/
Avg
IED
Pob
/
DB
PBI-­‐Cap
Comentario
Sudamerica
PBI:
$258
bn
IED:
$22
bn
(7.1%)
17,6
m
#41
$14,5
k
Estabilidad
financiera,
poliNca
y
social,
calidad
de
vida
Transparencia,
insNtucionalidad,
certezas
juridicas,
beneficios
fiscales
IED,
tratados
y
apertura
comercial,
compeNNvidad,
productor
minero,
agro
y
acuicola
LaNnoamerica
PBI:
$46,2
bn
IED:
$5,2
bn
(7.7%)
3,9
m
#52
$11,3
k
Estabilidad
economica,
economia
dolarizada,
igualdad
para
inversores
extranjeros
InsNtucionalidad,
garanNas
juridicas,
imposiNvas,
aduaneras,
beneficios
fiscales
y
laborales
Hub
logisNco,
centro
financiero,
tratados
comerciales
LaNnoamerica
PBI:
$49,6
bn
IED:
$2,6
bn
(5.4%
4,9
m
#83
$10,4
k
Estado
democraNco,
desarrollo
humano,
estabilidad
poliNca,
educacion
Libre
movilidad,
transferencias
y
repatricaion
de
capital,
derechos
intelectuales
Centro
regional
para
soxware,
TI,
teconologia,
medicina
avanzada,
ingenieria
y
diseno
Europa
PBI:
$251
bn
IED:
$89
bn
(18.6%)
4,6
m
#13
$54,4
k
Libertad
economica,
apertura
comercial,
educacion,
bajos
impuestos
Entrada
geografica
al
mercado
europeo,
beneficios
fiscales
y
acuerdos
tributarios
InvesNgación,
desarrollo
e
innovación,
biotecnológia,
farmacéuNcas,
finannzas
Europa
/
Asia
PBI:
$306
bn
IED:
$6,7
bn
(3.4%)
8,2
m
#40
$37,7
k
Economia
desarrollada,
disponibilidad
de
capital
de
riesgo,
mercado
de
capitales
Emprendurismo,
invesNgacion,
y
sectores
de
tecnológia,
defensa,
comunicaciones,
informáNca,
farmacéuNcss,
biotecnología
y
medio
ambiente
Asia
PBI:
$308
bn
IED:
$67,5
bn
(18.1%)
5,5
m
#1
$56,3
k
Estabilidad
políNca,
prosperidad
económica,
calidad
de
vida,
educacion
Propiedad
intelectual,
abertura
comercial,
hub
logisNco
mariNmo
para
mercado
asiaNco
Manufactura
avanzada,
logisNca
y
aeroespacial,
soluciones
urbanas
inteligentes,
finanzas

26. Chile
Fuente:
CIE
Chile:
Comité
de
Inversiones
Extranjeras
§ Chile
destaca
por
altos
nivel
de
estabilidad
financiera
parNcularmente
en
sus
finanzas
publicas
y
fuerte
transparencia
avalada
por
índices
que
dan
cuenta
de
la
baja
presencia
de
corrupción
a
nivel
país.
Es
un
lugar
seguro
y
confiable
para
hacer
negocios
con
bajos
niveles
de
deuda
pública,
saludable
sistema
financiero,
solidez
de
las
insNtuciones
y
con
certezas
juridicas
§ Se
ha
consolidado
como
la
economía
más
compeNNva
de
América
LaNna
gracias
a
su
crecimiento
económico
sostenido
en
el
Nempo
y
apertura
comercial,
que
le
han
permiNdo
sobresalir
a
nivel
internacional
bajo
el
sello
de
un
mercado
libre
y
dinámico
§ Tiene
varios
TLC:
Australia,
Canadá,
Centroamérica
(Costa
Rica,
El
Salvador,
Guatemala,
Honduras
y
Nicaragua),
China,
Colombia,
República
de
Corea,
EFTA
(Islandia,
Liechtenstein,
Noruega
y
Suiza),
Estados
Unidos,
Malasia,
México,
Panamá,
Perú
y
Turquía;
Acuerdos
de
Asociación
Económica:
Japón,
P4
(Nueva
Zelanda,
Singapur
y
Brunei
Darussalam,
además
de
Chile)
y
Unión
Europea
(UE);
Acuerdos
de
Complementación
Económica:
Bolivia,
Ecuador,
MERCOSUR
(ArgenNna,
Brasil,
Paraguay
y
Uruguay
y
Venezuela)
y
Acuerdos
de
Alcance
Parcial:
India
y
Cuba
§ Los
inversionistas
extranjeros
frecuentemente
destacan
el
capital
humano
como
una
de
las
principales
ventajas
comparaNvas
de
Chile,
enfaNzando
el
alto
estándar
alcanzado
por
las
universidades
chilenas,
parNcularmente
sus
escuelas
de
negocios
§ El
país
es
uno
de
los
mejores
desNnos
de
América
LaNna
para
vivir
y
SanNago
de
Chile
una
de
las
15
ciudades
más
baratas
del
mundo
para
la
instalación
de
las
empresas
extranjeras
§ Industria
alimentaria:
Está
en
una
de
las
cinco
macrozonas
con
clima
mediterráneo
en
el
mundo,
por
lo
que
ofrece
excelentes
condiciones
para
la
industria
frutcola.
Por
su
extrema
longitud,
presenta
una
diversidad
de
climas
que
permite
una
producción
todo
el
año
y
la
expresión
de
disNntas
formas
de
vida
animal
y
vegetal,
base
del
diversificado
desarrollo
agrícola
del
país.
Es
un
país
libre
de
plagas
por
las
barreras
naturales
que
lo
protegen
y
transforman
en
una
isla
fitosanitaria
y
zoosanitaria.
Tiene
una
extensa
costa,
superior
a
los
4,300
km
y
con
diferentes
condiciones
para
el
desarrollo
de
la
acuicultura
marina.
Uno
de
los
culNvos
más
emblemáNco
es
el
salmón,
del
que
Chile
es
el
segundo
productor
a
nivel
mundial
26
Fortalezas
y
Ventajas

27. Beneficios
§ El
Decreto
Ley
600
es
un
mecanismo
de
transferencia
de
capitales
hacia
Chile.
Bajo
este
régimen
voluntario,
los
inversionistas
extranjeros
que
ingresen
capitales,
bienes
zsicos
u
otras
formas
de
inversión,
solicitan
suscribir
un
contrato
de
inversión
extranjera
con
el
Estado
de
Chile
§ Desde
su
entrada
en
vigencia
en
1974,
la
mayoría
de
los
inversionistas
extranjeros
ha
uNlizado
este
mecanismo.
Al
año
2011,
se
han
materializado
$82
mil
millones,
lo
que
representa
un
56,5%
del
ingreso
bruto
de
capitales
a
Chile
§ Toda
persona
domiciliada
en
Chile
pagará
impuestos
sobre
sus
rentas
de
cualquier
origen.
Las
no
residentes
en
el
país
estarán
sujetas
a
impuesto
sobre
sus
rentas
de
fuente
chilena.
Todas
las
empresas
chilenas
deben
pagar
el
impuesto
corporaNvo
(actualmente
es
de
un
25%)
§ Por
su
parte,
los
inversionistas
extranjeros
están
afectos
al
impuesto
adicional
a
la
remesa
de
uNlidades,
pudiendo
optar
a
diferentes
opciones.
Actualmente
la
tasa
que
grava
el
impuesto
adicional
a
la
remesa
de
uNlidades
es
de
un
35%.
De
este
impuesto
se
deducirá
el
impuesto
a
las
rentas
provenientes
de
las
empresas
(25%);
el
impuesto
adicional
que
finalmente
pagará
el
inversionista
no
podrá
exceder
el
35%
§ Nueva
ley
de
inversiones
a
parNr
del
1/1/2016
crea
la
API
§ La
agencia
esta
encargada
de
implementar
la
estrategia
definida
por
Presidencia
en
conjunto
con
un
comité
de
ministros
§ Coordinar
con
organismos
publicos
y
privados
los
registros,
autorizaciones,
controles
del
stock
de
inversiones
y
promocionar
nuevas
inversiones
§ Recolectar
informacion
y
estadisNcas
sobre
inversion
y
disponibilizarla
a
todos
los
agentes
interesados
§ Aplicable
a
inversiones
>
US$
5m
§ GaranNa
de
acceso
al
mercado
cambiario
formal
con
derecho
a
repatriacion
de
capital
y
uNlidades
§ Excencion
de
IVA
a
las
importaciones
de
bienes
de
capital
§ Invariabilidad
tributaria
por
periodos
de
4
anios
(presidenciales)
27

28. Panama
28
Fortalezas
y
Ventajas
§ Panama
se
destaca
como
hub
LogisNco
a
nivel
LaNnoamericano
por
encontrarse
en
una
posición
geográfica
privilegiada,
dividiendo
los
océanos
AtlánNco
y
Pacífico,
puerta
de
entrada
de
los
productos
asiáNcos
y
la
mayor
zona
de
libre
comercio
del
hemisferio
en
lado
atlánNco,
y
ubicada
entre
Norteamérica
y
Sudamérica
§ Posee
un
canal
y
ferrocarril
interoceánico,
la
zona
libre
más
grande
del
hemisferio
occidental,
una
plataforma
internacional
de
Transporte
Aéreo
para
carga
y
pasajeros,
con
acceso
a
un
mercado
regional
de
más
de
600
millones
de
personas
§ La
capacidad
del
canal
es
ademas
complementada
por
5
puertos
de
contenedores
en
el
AtlánNco
y
el
Pacífico
con
escala
mundial
que
fungen
como
centros
de
trasbordo
y
redistribución
de
mercancías,
movilizando
más
de
4
millones
de
TEU’s
anualmente
§ Con
más
de
90
insNtuciones
financieras
que
suman
un
total
de
acNvos
en
exceso
de
$64,000
millones
Panama
ha
devenido
el
centro
bancario
más
importante
de
centro
y
sur
América
§ Esta
cualidad
se
beneficio
por
tener
desde
1904
una
economía
completamente
dolarizada
(dólar
como
moneda
de
curso
legal),
sin
riesgo
cambiairo
y
bajas
presiones
inflacionarias
§ El
sector
agroindustrial
tambien
dispone
de
ventajas
naturales
como
la
canNdad
de
horas
luz,
la
ausencia
de
veranos
extremos,
las
cualidades
de
la
Nerra
para
las
frutas
y
la
alta
calidad
natural
del
agua
§ El
crecimiento
del
turismo
se
sustenta
por
la
excelente
conecNvidad
aérea
que
con
más
de
54
desNnos
a
través
de
14
aerolíneas
internacionales

29. Beneficios
§ Desde
1998
existe
una
ley
que
consagra
expresamente
la
igualdad
entre
los
inversionistas
extranjeros
y
nacionales
dando
estabilidad
jurídica
de
las
inversiones,
aplicable
a
casi
todas
las
acNvidades
que
se
desarrollan
en
el
pais
y
aquellas
que
expresamente
apruebe
el
Consejo
de
Gabinete
§ Otra
ley
establece
garantas
para
los
inversionistas
en
cuanto
a
que
los
cambios
legislaNvos
no
afecten
sus
derechos
adquiridos;
estabilidad
imposiNva,
aduanero
y
sobre
el
régimen
laboral
§ A
parNr
del
2007,
se
simplifica
y
agiliza
el
trámite
para
el
ejercicio
de
acNvidades
comerciales
o
industriales
dentro
del
país,
por
lo
que
los
interesados
solamente
requieren
dar
aviso
al
Estado
del
inicio
de
sus
operaciones
(se
exceptúan
acNvidades
agrícolas,
artesanales
con
menos
de
cinco
trabajadores,
sin
fines
lucraNvos,
y
aqeullas
que
no
sean
actos
de
comercio
ni
industriales
realizado
por
personas
naturales,
sociedades
civiles
o
profesiones
liberales)
§ Desde
2012,
Panamá
emiNó
una
ley
donde
los
residentes
de
varios
paises
pueden
ser
residentes
en
Panamá
por
solo
ser
ciudadanos
de
estos
países
y
obtener
permiso
de
trabajo
indefinido
§ A
su
vez
el
pais
cuenta
con
ciertas
areas
economicas
especiales
con
fuertes
incenNvos
fiscales:
§ Parque
cientfico,
tecnológico
y
empresarial
ubicado
a
orillas
del
Canal
de
Panamá
(exoneración
de
impuestos
sobre
la
renta,
importación,
inmuebles,
transferencias
al
extranjero)
§ Área
Económica
Especial
del
Pacífico
desNnada
a
la
producción
de
bienes,
servicios
y
tecnologíasde
alto
valor
agregado,
como
servicios
off
shore,
transmisión
de
datos
de
radio,
televisión,
audio
y
video,
transferencia
de
bienes
y
servicios
a
barcos,
aviones
y
sus
pasajeros,
venta
de
mercadería
desNnada
a
la
exportación,
movimientos
de
combusNble,
hidrocarburos
y
sus
derivados
(exenciones
a
cualquier
impuesto,
tasa,
tarifa,
cargo,
gravamen
o
aranceles
de
importación
sobre
cualquier
mercancía,
producto,
equipo
o
servicio)
§ En
las
Zonas
Francas
se
pueden
instalar
empresas
dedicadas
a
cualquier
acNvidad
,
principalmente
servicios,
y
estarán
100%
exentas
del
Impuesto
sobre
la
Renta
por
sus
operaciones
exteriores
y
por
sus
operaciones
entre
sí
§ La
Zona
Libre
de
Colón
es
el
primer
centro
de
distribución
del
Hemisferio
Occidental,
la
segunda
zona
libre
en
importancia
en
el
mundo
luego
de
Hong
Kong
donde
se
permiten
acNvidades
de
exportación,
reexportación,
importación,
manufactura,
venta,
comercialización,
distribución,
refinación
y
transformación
de
mercancías
(cuenta
con
incenNvos
fiscales
del
0%
en
el
impuestos
de
ganancias)
29
Beneficios
Fuente:
Santander
Trade
Portal;
The
Observatory
of
Economic
Complexity;
Proinvex.
Oportunidades
de
Inversión
en
Panamá

30. Costa
Rica
§ El
país
realizó
grandes
inversiones
en
educación,
salud
e
infraestructura
social,
Nene
estabilidad
políNca
y
alto
nivel
de
formación
de
sus
habitantes
§ Es
uno
de
los
desNnos
preferidos
para
las
empresas
norteamericanas
que
desean
instalar
sus
operaciones
de
producción
y
servicios.
La
industria
de
mayor
crecimiento
en
el
país
es
la
tecnológica,
sustentada
en
la
mano
de
obra
de
alta
capacidad
técnica
e
instrucción
bilingüe
que
egresa
de
las
universidades
§ El
país
ha
pasado
de
especializarse
en
funciones
transaccionales
a
procesos
mulNfuncionales
sofisNcados
que
incluyen
análisis
financiero,
centros
regionales,
desarrollo
de
soxware
y
TI,
así
como
ingeniería
y
diseño
§ Se
ha
consolidado
como
desNno
líder
a
nivel
global,
fuera
de
Europa,
para
la
inversión
en
Tecnología
Médica
atrayendo
47
proyectos
de
este
Npo
en
un
período
de
5
años,
incluyendo
18
en
el
2012,
y
posicionándose
como
#7
a
nivel
global
en
términos
del
número
de
proyectos
de
manufactura.
Las
exportaciones
de
disposiNvos
médicos
específicamente
alcanza
los
$1,500
millones
§ Es
el
primer
exportador
per
cápita
de
LaNnoamérica.
Desarrolló
una
economía
de
bienes
y
servicios,
destacándose
las
industrias
de
microprocesadores,
procesado
de
alimentos
y
texNl
§ El
país
exportó
mas
de
$3,300
millones
solo
en
Manufactura
Avanzada,
destacandose
en
este
campo
los
sectores
de
metalurgia,
automotriz,
electrónica
y
aeroespacial
Fortalezas
y
Ventajas
Fuente:
Coalición
Costarricense
de
IniciaNvas
de
Desarrollo.
CINDE

31. Beneficios
§ Tiene
uno
de
los
mejores
sistema
educaNvos
en
América
LaNna
y
la
población
domina
el
idioma
inglés
§ Existe
movimiento
libre
de
capital
sin
limitaciones
a
las
transferencias
de
fondos
de
capital,
no
hay
controles
de
Npo
de
cambio
y
el
dólar
es
uNlizado
como
moneda
de
referencia.
No
se
aplica
ninguna
restricción
a
la
re-­‐inversión
o
a
la
repatriación
de
las
ganancias,
cánones
o
capitales.
§ No
existe
ningún
requerimiento
de
registrar
inversiones
ante
alguna
de
las
autoridades
gubernamentales
y
los
extranjeros
Nenen
los
mismos
derechos
y
obligaciones
que
los
costarricenses,
no
hay
límites
en
el
manejo
de
propiedades
§ Costa
Rica
ha
logrado
estándares
internacionales
de
protección
a
los
derechos
de
propiedad
intelectual
§ DesNno
para
centros
globales
de
negocios
en
América
LaNna,
también
ha
sido
reconocido
por
ser
el
primer
país
en
exportación
de
productos
high-­‐tech
§ El
régimen
de
Zonas
Francas
permite
la
exención
de
impuestos
§ Tambien
existen
exenciones
al
Impuesto
a
la
Renta
para
los
proyectos
de
servicio
o
manufactura
durante
los
primeros
ocho
años
§ IncenNvos
tributarios
más
compeNNvos
para
las
empresas
de
manufactura
liviana
dan
una
ventaja
compeNNva:
el
100%
de
exención
de
impuesto
de
renta
por
12
años
con
períodos
renovables.
Tambien
poseen
beneficios
arancelarios
adicionales,
100%
de
exención
sin
límite
de
Nempo
en
impuestos
de
importación
y
exportación,
de
retención
de
regalías,
honorarios
y
dividendos,
impuestos
de
ventas
sobre
compra
local
de
bienes
y/o
servicios,
y
sobre
Nmbres
para
nombrar
sólo
algunos
Beneficios
Fuente:
Coalición
Costarricense
de
IniciaNvas
de
Desarrollo.
CINDE

32. Irlanda
32
Fortalezas
y
Ventajas
§ La
situación
estratégica
de
Irlanda,
ubicada
en
el
eje
central
entre
el
conNnente
americano
y
el
europeo,
lo
coloca
en
el
centro
del
mundo
comercial
atlánNco
§ Irlanda
ocupa
la
posición
número
13
del
Ranking
Doing
Business.
El
país
proporciona
acceso
al
mercado
europeo,
que
cuenta
con
500
millones
de
personas,
pero
además
cuenta
con
una
población
joven,
altamente
educada
y
cuyo
idioma
madre
es
el
inglés
§ Mano
de
obra
joven,
bien
educada
y
con
un
excelente
nivel
de
formación.
Reducidos
costes
de
los
inmuebles,
rentas,
servicios,
construcción
y
mano
de
obra
§ Varias
empresas
de
renombre
internacional
como
Facebook;
Google;
HSBC;
IBM;
Intel;
Kellogg’s;
Microsox;
PayPal;
Roche;
Siemens;
Vodafone
y
Zimmer
han
elegido
instalarse
en
Irlanda
como
centro
de
operaciones
para
el
mercado
europeo
§ Tiene
uno
de
los
entornos
empresariales
mas
abiertos
y
compeNNvos
del
mundo
desarrollado,
dada
las
políNcas
implementadas
para
aumentar
la
libertad
económica,
lo
que
situa
a
Irlanda
en
el
4º
lugar
en
la
OCDE
y
el
2º
lugar
de
Europa
por
la
proporción
de
empresarios
que
invierten
capital
inicial
§ Tras
un
traspie
durante
la
crisis
financiera
internacional
del
2008,
Irlanda
ha
recuperado
un
crecimiento
mas
sostenible
a
taves
de
las
exportaciones,
principalmente
de
tecnologias
de
la
informacion,
comunicación
y
alimentaria
con
mas
de
€100
bn
al
ano,
generando
un
superávit
importante
en
la
balanza
de
la
cuenta
corriente
§ Irlanda
ha
firmado
convenciones
relaNvas
a
las
dobles
tributaciones
con
51
países,
entre
ellos:
Australia,
Chila,
China,
Canada,
Estados
Unidos,
India,
Israel,
Sudafrica,
Turquia,
etc.

33. Sectores
y
Beneficios
§ La
atracción
de
inversiones
se
centra
en
invesNgación,
desarrollo
e
innovación,
desarrollando
fuertemente
las
industrias
biotecnológicas,
farmacéuNcas,
financieras
y
de
servicios.
Las
mismas
situaron
al
país
como
uno
de
los
de
mayor
despegue
económico
desde
los
90
§ El
país
ha
desNnado
varios
esfuerzos
para
diversificar
su
economia
poniendo
especial
enfasis
en
obtener
inversión
extranjera
directa
(centrada
en
IDA)
mediante
un
programa
nacional
de
inversión
estratégica
en
las
principales
infraestructuras,
propiedades
y
grandes
ubicaciones,
situadas
en
zonas
urbanas
y
rurales
de
todo
el
país
33
Sectores
de
Prioridad
Principales
Beneficios
Fiscales
§ Irlanda
cuenta
uno
de
los
Npos
más
bajos
del
impuesto
sobre
sociedades
a
nivel
mundial,
que
se
sitúa
en
12,5%
§ El
favorable
régimen
tributario
y
los
sistemas
de
ayuda
financiera
de
Irlanda
desNnados
a
la
invesNgación
y
al
desarrollo
destacan
la
determinación
del
gobierno
en
seguir
mejorando
este
modo
de
inversión
de
las
empresas
extranjeras
§ Se
puede
reclamar
una
bonificación
fiscal
del
25%
con
respecto
a
los
gastos
desNnados
a
la
InvesNgación,
Desarrollo
e
Innovación
(I+D+I)
§ No
se
aplica
el
impuesto
sobre
las
aportaciones
(capital
duty)
respecto
de
las
inversiones
de
capital
§ Existen
deducciones
de
impuestos
por
gastos
en
la
adquisición
de
acNvos
de
propiedad
intelectual
§ New
or
start-­‐up
companies
which
commence
trading
between
2009
and
2015
may
be
eligible
for
start-­‐up
companies’
relief.
This
relief
is
available
for
three
years
from
the
commencement
of
the
trade.
The
relief
takes
the
form
of
a
reducNon
in
the
corporaNon
tax
liability
relaNng
to
the
new
trade
(including
chargeable
gains
on
assets
used
in
the
trade)
and
is
capped
at
the
amount
of
the
employer’s
social
insurance
contribuNons
made
on
behalf
of
the
company’s
employees
in
the
period.
The
corporaNon
tax
liability
relaNng
to
the
new
trade
can
reduce
to
nil
where
that
liability
does
not
exceed
€40,000
Fuente:
The
Observatory
of
Economic
Complexity;
Santander
Trade
Portal.
PolíNca
y
Economía
de
Irlanda;
IDA
Ireland

34. Israel
34
Fortalezas
y
Ventajas
§ Las
empresas
israelíes
son
apreciadas
en
los
mercados
financieros
mundiales,
prueba
de
ello
es
que
ocupan
la
2ª
posición
(tras
Canadá)
en
cuanto
a
número
de
empresas
registradas
en
las
bolsas
americanas
§ Estratégicamente
el
pais
esta
posicionado
entre
África,
Europa
y
Asia,
presenta
mano
de
obra
altamente
calificada,
especialmente
en
el
campo
de
la
ingeniería,
y
poliglota
§ ObNene
la
2ª
posición
a
nivel
mundial
en
cuanto
a
disponibilidad
de
capital
riesgo,
sobre
todo
start-­‐ups
en
el
sector
de
nuevas
tecnologias
que
atraen
gran
numero
de
inversores
extranjeros
§ Ubicado
entre
las
diez
principales
posiciones
del
World
Economic
FORUM
en
cuanto
a
InvesNgación
Cientfica,
emprendedurismo
y
habilidades
tecnológicas
(mas
de
4,000
start-­‐ups
tecnologicas
han
sido
creadas
y
donde
cada
ano
aparecen
600
nuevas
companias)
§ No
hay
restricciones
a
las
inversiones
extranjeras
salvo
en
los
sectores
de
la
industria
de
defensa
y
de
las
telecomunicaciones
y
la
inversión
en
Israel
no
está
ni
sujeta
a
autorización
ni
a
registro
(excepto
en
caso
de
beneficios
especificiso)
§ Grandes
mulNnacionales
teconologicas
(ej.
IBM,
Microsox,
Intel,
Mototrola,
etc)
cuentan
con
uno
de
sus
centros
producNvos
en
el
pais
§ Israel
posee
acuerdos
de
libre
comercio
con
USA,
Canada,
Mexico,
Mercosur,
UE
y
otros
como
Suiza
y
Turquia.
Ademas,
se
han
firmado
más
de
40
convenios
de
doble
imposición

35. Sectores
§ Israel
presenta
la
estructura
económica
de
un
país
altamente
desarrollado,
con
una
fuerte
inversión
en
el
sector
de
la
tecnología,
especialmente
en
InvesNgacion
y
Desarollo,
y
posee
una
dinámica
estructura
empresarial.
ParNcipa
en
el
desarrollo
de
nuevos
productos
y
tecnologías
en
los
sectores
más
dinámicos
y
sus
empresas
y
productos
compiten
en
los
ámbitos
con
mayor
contenido
tecnológico
como
defensa,
comunicaciones,
informáNca,
productos
farmacéuNcos,
biotecnología
y
medio
ambiente.
A
su
vez,
es
receptor
de
importantes
inversiones
en
los
sectores
tecnológicos,
lo
que
hace
que
su
economía
se
muestre
muy
preparada
para
compeNr
en
los
mercados
internacionales
§ Israel
ha
desarrollado
un
gran
número
de
industrias
de
alta
tecnología
en
los
campos
de
equipamiento
electrónico
y
biomédico,
procesamiento
de
minerales,
cortado
y
pulido
de
diamantes,
manufactura
de
productos
sintéNcos
y
de
armamento
§ El
país
fomenta
la
Inversión
Extranjera
Directa
en
sectores
como
la
biotecnología,
la
industria
química
y
farmacéuNca
y
las
telecomunicaciones,
además
de
otros
sectores
como
el
medioambiental,
defensa,
informáNca,
aeronáuNca
y
aprovechamiento
del
agua
§ La
industria
aeronáuNca
israelí
se
destaca
por
el
desarrollo
de
satélites
y
cohetes
de
lanzamiento.
Existen
insNtuciones
de
invesNgación
en
colaboración
con
la
industria
como
el
InsNtuto
Weizmann
y
el
InsNtuto
de
Tecnología
Israelí,
el
Technion
35
Sectores
de
Prioridad
Fuente:
The
Observatory
of
Economic
Complexity;
Santander
Trade
Portal;
Israel
Investment
Center

36. Singapur
36
Fortalezas
y
Ventajas
§ Singapur
es
el
país
del
mundo
donde
es
más
fácil
hacer
negocios
(Doing
Business
2016).
Las
ventajas
se
basan
en
la
excelente
infraestructuras
de
telecomunicaciones,
financieras
y
de
transportes
ademas
de
su
ubicación
estratégica
en
la
confluencia
de
rutas
maríNmas
próxima
a
grandes
mercados
§ La
prioridad
del
gobierno
es
asegurar
un
crecimiento
de
calidad
y
construir
una
sociedad
más
inclusiva
para
lo
cual
cuenta
con
estabilidad
políNca,
prosperidad
económica,
el
índice
de
calidad
de
vida
más
elevado
de
Asia
y
un
regimen
de
propiedad
intelectual
con
un
fuerte
marco
regulatorio
domésNco
(#2
a
nivel
mundial
según
el
World
Economic
Forum)
§ La
población
de
Singapur
está
altamente
educada,
moNvada
y
es
muy
producNva.
Se
destaca
a
nivel
regional
por
su
dominio
del
inglés.
Cuenta
con
una
elevada
canNdad
de
estudiantes
de
ingeniería
y
demás
carreras
cientficas
§ Su
privilegiada
localización
geográfica
permiNó
al
país
converNrse
en
uno
de
los
hubs
más
importantes
a
nivel
global
para
carga
maríNma
y
aérea.
Los
puertos
de
containers
son
los
de
mayor
ocupación
a
nivel
mundial
y
ofrecen
200
líneas
de
envío
con
conexiones
con
alrededor
de
600
puertos
en
más
de
120
países
§ Singapur
el
país
asiáNco
que
posee
más
acuerdos
de
libre
comercio
en
toda
Asia
permiNendo
a
las
compañías
instaladas
una
importante
reducción
de
barreras
arancelarias
y
no
aranclearias.
Tales
acuerdos
se
han
efectuado
con
economías
de
todos
los
conNnentes
(ej:
Estados
Unidos,
Japón,
Australia,
Nueva
Zelanda,
Europa,
Jordania,
Chile,
India,
Panamá
y
Coreal
del
Sur).
Ademas,
se
han
firmado
más
de
40
acuerdos
de
garanta
de
inversiones
y
más
de
70
convenios
de
doble
imposición

37. Sectores
y
Beneficios
§ La
atraccion
de
inversiones
esta
enfocada
a
ciertos
sectores
pilares
de
la
economía:
electrónica,
petroquímica,
energéNco
§ Tambien
en
promover
acNvidades
con
un
alto
valor
agregado
en
sectores
de
fabricación
y
servicios:
biotecnología,
invesNgación
y
desarrollo,
productos
farmacéuNcos
§ A
su
vez
existen
actualmente
5
sectores
de
crecimiento
prioritarios:
manufactura
avanzada,
logisNca
y
aeroespacial,
ciencia
aplicada
a
la
salud,
soluciones
urbanas
inteligentes,
servicios
financieros
37
Sectores
de
Prioridad
Principales
Beneficios
Fiscales
§ Deduccion
de
400%
sobre
el
costo
incurrido
en
gastos
de
propiedad
intelectual
hasta
un
maximo
y
100%
sobre
el
resto
§ Deduccion
de
400%
sobre
el
costo
incurrido
en
gastos
de
invesNgacion
y
desarrollo
hasta
un
monto
maximo
y
150%
sobre
el
resto
§ Subsidio
de
la
tasa
imposiNva
para
acNvidades
que
aumentan
el
desarrollo
economico
o
tecnologico,
especialmente
en
las
industrias
de
servicios,
inversiones
y
financiera,
shipping
y
trading
(acNvidades
calificadas
aquellas
que
generan
puestos
de
trabajo
cualificados,
tecnología
de
vanguardia,
contribuyen
al
desarrollo
de
ciertas
industrias,
contribuyen
al
crecimiento
de
la
capacidad
de
invesNgación
y
desarrollo
e
innovación,
así
como
potencial
de
diversificacion
con
el
resto
de
la
economía)
§ Tambien
se
ofrece
subsidios
de
para
la
instalacion
de
casa
matrices
internacional
o
regionales
§ Desgravación
inicial
de
25
%
y
el
mínimo
no
imponible
anual
del
5
%
para
gastos
de
capital
incurridos
en
la
construcción
y/o
renovación/ampliación
de
un
edificio
o
estructura
clasificatoria
§ Subsidio
basado
en
un
porcentaje
de
los
gastos
de
capital
fijo
incurridos
en
equipo
producNvo
que
se
coloca
fuera
de
Singapur
para
un
proyecto
asignado
§ Proporciona
una
tasa
de
impuesto
a
las
sociedades
reducido
en
honorarios,
intereses,
dividendos
y
ganancias
de
los
servicios
y
acNvidades
financieras.
También
proporciona
una
exención
del
impuesto
de
retención
sobre
los
pagos
de
intereses
de
préstamos
de
los
bancos
Fuentes:
Santander
Trade
Portal;
Singapore
Economic
Development
Board;
Economics
Development
Board
Singapore

38. Tributos
Uruguay
Chile
Costa
Rica
Panamá
Singapur
Israel
Irlanda
Impuesto
a
la
Renta
Corpora'va
25%
25%
30%
25%
17%
25%
12.5%
/
25%
IVA
22%
19%
13%
7%
7%
17%
23%
Dividendos
7%
35%
0%
5%-­‐10%
0%
25%
12.5%
Impuesto
a
la
Renta
Personal
0%-­‐25%
0%-­‐35%
0%-­‐15%
0%-­‐15%-­‐25%
0%-­‐20%
10%-­‐48%
20%-­‐40%
Fuente:
§ ComparaNvamente
el
pais
Nene
tasas
imposiNvas
en
niveles
similares
a
sus
pares,
salvo
en
lo
que
respecta
al
impuesto
valor
agregado
que
es
asumido
por
los
consumidores
finales
§ La
complejidad
surje
con
el
Nempo
insumido
para
cumplir
con
las
obligaciones
donde
el
pais
se
encuentra
en
la
posicion
140
de
un
total
de
187
§ Localmente,
existe
una
diferenciacion
importante
para
aquellas
empresas
que
Nenen
beneficios
iscales
especificos
o
se
ubican
dentro
de
una
zona
franca
§ Los
paises
de
esta
muestra
ofrecen,
en
muchos
casos,
beneficios
fiscales
especificos
mas
agresivos
que
los
del
pais
o
con
un
enfoque
parNcular
definido
(de
industrias
o
sectores
con
interes
a
fomentar,
de
impacto
en
el
desarrollo
de
la
economia,
etc)
38

39. Cargas
Sociales
Uruguay
Chile
Costa
Rica
Panamá
Singapur
Israel
Irlanda
Personales
15%
7%
9.34%
9.75%
• No
social
security
• Central
provident
fund
(CPF)
and
other
schemes
12%
11%
Patronales
5%
7%
26.33%
13.5%
6.5%
12.8%
Totales
22%
14%
35.67%
23.25%
18.5%
23.8%
Otros
11.75%
Nota:
las
tasas
descriptas
pueden
estar
desactualizadas
o
inlcuir
contraprestaciones
diferentes
en
cada
pais
§ Uruguay
Nene
una
tasa
personal
alta
para
la
region
de
un
15%.
Esta
tasa
es
sólo
superada
por
pocos
países
a
nivel
mundial
y
ninguno
a
nivel
regional
§ La
tasa
que
recae
sobre
los
empleadores
para
solventar
las
prestaciones
de
la
seguridad
social
en
Uruguay
son
de
un
7.5%,
esta
si
superada
por
varios
paises
de
la
region
§ Lo
que
aumenta
este
aporte
mensualmente
en
el
pais,
es
el
coste
del
seguro
de
salud
universal
obligatorio
lo
que,
entre
el
empleado
y
el
empleador,
todo
sumado
puede
llegar
a
representar
un
33.75%
del
valor
bruto
del
salario
§ Varios
de
los
paises
comparables
ofrecen
benecifios
fiscales
especificos
para
contrarestar
el
coste
de
la
mano
de
obra.
Alguno
de
los
mismos
lleva
a
que
se
elimine
mayormente
estas
cargas
para
atraer
mano
de
obra
calificada
o
fomentar
el
desarrollo
de
ciertos
sectores
39

40. Costos
de
Contratar
un
Ingeniero
§ En
el
Uruguay
hay
aprox.
14,500
ingenieros
acNvos,
10,000
estudiantes
y
cada
ano
ingresan
1,500
alumnos
nuevos.
Estos
profesionales
presentan
los
ingresos
más
altos
del
sector
industrial,
los
que
pueden
representar
un
80%
mayor
al
pecibido
por
otros
profesionales
y
técnicos
que
trabajan
en
el
sector
y
hasta
3
veces
mayor
al
de
los
asalariados
privados
§ El
pais
presenta
un
bajo
porcentaje
de
graduados
en
estas
áreas
y
una
baja
disponibilidad
de
cientficos
e
ingenieros
lo
que
ubica
al
Uruguay
en
el
puesto
111
del
indice
global
de
compeNNvidad
(2014)
sobre
un
total
de
148
países
§ Se
reciben
400
ingenieros
por
ano,
1
nuevo
cada
8,000
habitantes,
el
menor
numero
por
habitante
de
la
región
(Chile
1/4,500,
Brasil
1/6,000
,
ArgenNna
1/6,700,
Corea
1/625,
China
1/2,000,
Francia
1/2,300)
§ En
comparacion
con
alguno
paises
de
la
muestra,
vemos
que
el
coste
es
similar
al
de
Chile,
menor
al
de
Irlanda
pero
sensiNvamente
mayor
al
de
Costa
Rica
§ Vale
resaltar
que
en
el
Uruguay,
para
aquellos
salarios
de
la
franja
superior
del
IRPF,
el
salario
que
recibe
el
empleado
representa
un
costo
adicional
de
1.42x
para
la
empresa
contratante
§ Si
el
empleado
recibe
$60,000/ano,
el
costo
total
para
el
empleador
sube
a
$145,000/ano
Fuente:
Cámara
de
Industrias
del
Uruguay;
Encuesta
de
Remuneracion
de
Advice;
Estudio
de
sueldos
de
Ingenioeros
de
Conexión
Ingenieros
Chile;
Morgan
McKinley
Engineering
salary
survey
Irland;
Salary
Explorer
Comentarios
40

41. Costo
de
la
Energía
Fuente:
Global
Petrol
Prices;
Global
Energy
Architecture
Performance
Index
Report
2014
§ El
costo
de
la
energia
es
sin
duda
uno
de
los
factores
mas
influyentes
en
las
ecuaciones
de
rentabilidad,
sea
para
las
empresas
o
para
las
personas
§ Este
ha
sido
uno
de
los
comentarios
mas
resaltados
de
las
entrevistas
en
cuanto
a
la
compeNNvidad
del
pais
frente
a,
sobre
todo,
los
comparables
de
la
region
§ Dicho
analisis
lo
podemos
separar
dos;
aquellos
costos
derivados
del
petroleo
y
los
que
son
de
fuentes
alternatvias
§ Para
el
primer
caso,
el
pais
se
encuentra
claramente
en
una
posicion
de
desventaja
superado
solamente
por
Israel,
mientras
que
el
costo
de
la
electricidad
se
encuentra
en
patamares
similares
a
los
comparables
§ Vale
resaltar
que
en
base
al
analisis
de
Doing
Business
2015,
en
el
Uruguay
el
costo
de
la
energia
representa
el
14.8%
del
ingreso
promedio
de
las
personas
Comentarios
41

42. Costo
Promedio
de
Capital
§ En
la
comparacion
con
paises
del
conNnente
americano,
vemos
que
el
pais
Nene
un
costo
ajustado
por
el
riesgo
similar
al
de
Panama
y
Costa
Rica
pero
mayor
a
Chile,
principalmente
por
el
premio
pais
y
el
nivel
de
deuda
sobre
el
capital
§ EL
costo
ajustado
en
moneda
local
se
ve
negaNvamente
afectado
por
el
alto
indice
de
inflacion
comparable
con
el
resto
de
la
region
Comentarios
42
completar

43. USA
ANALISIS
DE
SU
INVERSION
43

44. § Desde
comienzos
del
siglo
XX
Estados
Unidos
ha
sido
el
principal
país
industrial
y
hasta
la
II
Guerra
Mundial
las
exportación
de
productos
manufacturados
superaba
a
la
de
las
materias
primas
§ El
desarrollo
más
importante
en
la
economía
desde
1945
ha
sido
el
gran
crecimiento
en
el
sector
de
servicios,
como
el
comercio
y
las
acNvidades
financieras
§ Posee
el
mayor
mercado
financiero
mundial
y
su
moneda,
el
dólar,
representa
el
60
%
de
las
reservas
mundiales
§ De
las
500
empresas
más
grandes
del
mundo,
133
Nenen
su
sede
en
Estados
Unidos,
el
doble
del
total
de
cualquier
otro
país
en
el
mundo
§ El
sector
de
servicios
genera
el
78
%
del
PIB
y
emplea
el
81%
de
la
población
acNva,
el
sector
industrial/
manufacturero
representa
el
20
%
del
PIB
con
17%
de
la
población,
mientras
que
el
sector
agrícola
abarca
el
1,5%
del
PIB
y
emplea
al
1,6%
de
la
población
acNva
§ Las
inversiones
estadounidenses
en
países
extranjeros
totalizaron
$5,4
billones
de
dólares
en
2014,
en
sectores
principalmente
de
finanzas,
productos
químicos,
comercio
mayorista,
organismos
de
almacenamiento
y
equipamientos
de
transporte
44
Descripcion
Economica
Poblacion
y
Mercado
Datos
generales
§ Población:
319
millones
§ PBI
(2015):
$16,8
trillones
§ Balanza
Comercial:
($715)
billones
§ Exportaciones:
$
1,42
trillones
§ Importaciones:
$
2,13
trillones
§ RaNng:
Aaa
(Moody's);
AA+
(S&P)
§ Deuda/PBI:
104,79%
Estados
Unidos
(U.S.)
Estados
Unidos
cuenta
51
áreas
metropolitanas
que
superan
el
millón
de
habitantes;
las
más
pobladas
son:
New
York
(8.2m),
Los
Angeles
(3.8m),
Chicago
(2.85m),
Houston
(2.1m),
Philadelphia
(1.5m)
y
Phoenix
(1.45m)

45. § A
parNr
del
ano
2017,
Uruguay
dejara
de
recibir
beneficios
establecidos
en
el
Sistema
Generalizado
de
Preferencias
para
países
en
desarrollo
y
comenzara
a
aplicar
los
aranceles
de
Nación
Más
Favorecida
(NMF)
de
Estados
Unidos
§ El
(SGP)
permite
que
ciertos
países
desarrollados
otorguen
preferencias
a
países
en
desarrollo
sin
reciprocidad
§ Bajo
este
sistema,
el
pais
exporto
entre
2003-­‐2012
un
promedio
anual
de
US$
50
millones
o
15%
de
sus
ventas
totales
a
Estados
Unidos,
siendo
los
productos
principales
cueros
para
tapicería
(43%
del
total),
preparaciones
de
carne
(22%),
quesos
(3%)
y
tableros
de
madera
(2%)
45
Bilateral
con
Uruguay
Comercio
Global
§ Pese
a
la
importancia
economica,
social,
democraNca
y
de
relaciones
internacionales
que
Estados
Unidos
asigna
al
comercio,
este
representa
una
canNdad
inferior
al
30%
del
PBI
§ Es
el
primer
importador
y
el
segundo
exportador
mundial
de
mercancías,
y
el
primer
importador
y
exportador
mundial
de
servicios
comerciales
§ La
balanza
comercial
de
Estados
Unidos
es
estructuralmente
muy
deficitaria.
Los
principales
socios
comerciales
de
los
Estados
Unidos
son
los
países
del
TLCAN
(Tratado
de
Libre
Comercio
de
América
del
Norte
o
NAFTA),
China
(que
Nene
un
importante
excedente
comercial
con
Estados
Unidos),
Japon
y
la
Unión
Europea,
con
la
cual
negocia
desde
2013
un
acuerdo
de
libre
comercio
§ Estados
Unidos
Nene
acuerdos
de
libre
comercio
con
una
serie
restricta
de
paises,
incluidos
Israel,
Jordania,
Bahréin,
Omán,
Singapur,
Australia,
Marruecos,
República
Dominicana,
Chile,
Perú,
Colombia,
Panamá
y
Corea
del
Sur
§ En
febrero
de
2016
suscribió
el
TPP
Acuerdo
de
Asociación
Transpacífico
que
aún
no
entró
a
regir
Fuentes:
Uruguay
XXI
Comercio
de
U.S.
Acuerdos
Comerciales
§ Acuerdo
Sobre
Transporte
Aéreo
(Cielos
Abiertos)
2004
§ Tratado
Bilateral
de
Inversión
(BIT)
2005
§ Acuerdo
de
promoción
y
protección
de
inversiones
2006
§ Acuerdo
Marco
sobre
Comercio
e
Inversión
(TIFA)
2007
§ Acuerdo
de
Cooperación
Cientfica
y
Tecnológica
2008
§ Convenio
Bilateral
de
Seguridad
Social
2015
§ No
existe
acuerdo
para
evitar
la
doble
tributación